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SICAV luxemburgischen Rechts mit Teilfonds R.C.S.Luxemburg B 167483

SICAV pursuant to the law of Luxembourg with sub-fund R.C.S. Luxembourg B 167483

5, Allée Scheffer L-2520 Luxemburg

UNGEPRÜFTER HALBJAHRESBERICHT ZUM 30. JUNI 2016

UNAUDITED SEMI ANNUEL REPORT AS AT JUNE 30, 2016

C-QUADRAT SMN SICAV

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C-QUADRAT SMN SICAV

Inhaltsverzeichnis Table of contents

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Organisation der Gesellschaft 3 Organisation of the Company 3 Die Gesellschaft 5 The Company 5 C-QUADRAT SMN SICAV - C-QUADRAT SMN Equity Trend Plus 6

Nettovermögensaufstellung 7 Statement of net assets 7

Veränderungen der Aktien im Umlauf 8 Changes in number of shares 8

Kennzahlen zu den letzten 3 Jahren 9 Key figures relating to the last 3 years 9

Wertpapierbestand 10 Securities portfolio 10 Ertrags- und Aufwandsrechnung und Veränderung des Nettovermögens 16 Statement of operations and changes in net assets 16 Aufstellung des Futuresbestandes zum 30. Juni 2016 17 Futures Statements as of June 30, 2016 17 Erläuterungen zum Halbjahresbericht 18 Notes to the financial statements 24 Keine Zeichnung darf auf der Grundlage der Jahresberichte entgegengenommen werden. Die Zeichnungen erfolgen nur auf der Grundlage des aktuellen Verkaufsprospektes. No subscription may be accepted on the basis of annual reports. Subscriptions are accepted only on the basis of the most recent prospectus.

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C-QUADRAT SMN SICAV

Organisation der Gesellschaft Organisation of the Company

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VERWALTUNGSRAT BOARD OF DIRECTORS Vorsitzender Chairman Mag. Thomas Rieß, Vorstand C-QUADRAT Investment AG Mitglieder Members Roland Gollenbeck, Geschäftsführer SMN Investment Services GmbH Alexander Schütz, Vorstand C-QUADRAT Investment AG GESELLSCHAFTSSITZ REGISTERED OFFICE 5, Allée Scheffer L-2520 Luxemburg VERWALTUNGSGESELLSCHAFT MANAGEMENT COMPANY Luxcellence Management Company S.A. 5, Allée Scheffer L-2520 Luxemburg DEPOTBANK UND ZAHLSTELLE IN LUXEMBURG DEPOSITARY BANK AND PAYING AGENT IN LUXEMBOURG CACEIS Bank Luxembourg S.A. 5, Allée Scheffer L-2520 Luxemburg FONDSMANAGER INVESTMENT MANAGER C-QUADRAT Kapitalanlage AG Schottenfeldgasse 20 A-1070 Wien SUB-INVESTMENT MANAGER (Autorisierter AIFM) SUB-INVESTMENT MANAGER (Authorised AIFM) SMN Investment Services GmbH Rotenturmstrasse 16-18 A-1010 Wien

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C-QUADRAT SMN SICAV

Organisation der Gesellschaft (Fortsetzung) Organisation of the Company (continued)

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RECHTSBERATER IN LUXEMBURG LEGAL ADVISOR IN LUXEMBOURG Arendt & Medernach 14, rue Erasme, B.P. 39 L-2082 Luxemburg ZENTRALVERWALTUNGSSTELLE CENTRAL ADMINISTRATION AGENT CACEIS Bank Luxembourg S.A. 5, Allée Scheffer L-2520 Luxemburg HAUPTVERTRIEBSSTELLE GLOBAL SALES AGENT C-QUADRAT Kapitalanlage AG Schottenfeldgasse 20 A-1070 Wien CLEARING BROKER J.P. Morgan Securities plc 25 Bank Street Canary Wharf London E14 5JP ABSCHLUSSPRÜFER AUDITOR Deloitte Audit, Société à responsabilité limitée 560, rue de Neudorf L-2220 Luxemburg STEUERLICHER VERTRETER IN DEUTSCHLAND TAX AGENT IN GERMANY Ernst &Young GmbH Wirtschaftsprüfungsgesellschaft Mergenthalerallee 3-5 65760 Eschborn, Deutschland STEUERLICHER VERTRETER IN ÖSTERREICH TAX AGENT IN AUSTRIA Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG OE 01980984 / Foreign Funds Services Am Belvedere 1 A-1100 Wien

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C-QUADRAT SMN SICAV

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Die Gesellschaft

C-QUADRAT SMN SICAV (die „Gesellschaft“) ist eine luxemburgische Investmentgesellschaft („Société d’Investissement à Capital Variable“). Sie wurde am 2. März 2012 auf unbestimmte Dauer gegründet. Die Gesellschaft unterliegt dem Gesetz vom 10. August 1915 über Handelsgesellschaften sowie Teil I des abgeänderten Gesetzes vom 17. Dezember 2010 über Organismen für gemeinsame Anlagen mit deren jeweiligen Änderungen und Ergänzungen. Die Gesellschaft wurde in Luxemburg mit einem Gründungskapital von 31 000 EUR bestehend aus 310 Aktien ohne Nennwert gegründet. Die Satzung der Gesellschaft wurde am 26. März 2012 im „Mémorial C Recueil des Sociétés et Associations“, dem Amtsblatt des Großherzogtums Luxemburg, veröffentlicht. Die Gesellschaft ist beim Handelsregister in Luxemburg unter der Nummer B 167483 eingetragen. Der Sitz der Gesellschaft befindet sich in 5, Allée Scheffer, L-2520 Luxemburg. Zum 30. Juni 2016 besteht nur ein Teilfonds: C-QUADRAT SMN SICAV - C-QUADRAT SMN Equity Trend Plus. Die Konsolidierungswährung der Gesellschaft ist der EURO („EUR“).

The Company C-QUADRAT SMN SICAV (the „Company“) is an investment company with variable capital under the laws of Luxembourg („Société d’Investissement à Capital Variable“). It has been incorporated on March 2, 2012 for an undetermined period of time. The company is subject to the law of August 10, 1915 on Commercial Companies and Part I of the law of December 17, 2010 on Undertakings for Collective Investment as amended and supplemented. The Company has been incorporated in Luxembourg with an initial capital of EURO 31 000 and consisting of 310 shares with no par value. The articles of incorporation of the Company have been published on March 26, 2012 in the „Mémorial C Recueil des Sociétés et Associations“, the Official Gazette of the Grand Duchy of Luxembourg. The Company is registered in the Commercial Register of Luxembourg under the number B 167483. The registered address of the Company is in 5, Allée Scheffer, L-2520 Luxembourg. As at June 30, 2016 only one sub-fund exists: C-QUADRAT SMN SICAV - C-QUADRAT SMN Equity Trend Plus. The consolidation currency of the Company is EURO (“EUR”).

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C-QUADRAT SMN SICAV- C-QUADRAT SMN Equity Trend Plus

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Die beiliegenden Erläuterungen sind integraler Bestandteil des Halbjahresberichtes.The accompanying notes form an integral part of these financial statements.

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20 805 410,81AktivaAssets

Wertpapierbestand zum MarktwertSecurities portfolio at market value 1.1.Erläut.

Note 18 944 141,55

17 945 218,73EinstandspreisPurchase price

998 922,82Nicht realisierter Gewinn auf den WertpapierbestandUnrealised profit on the securities portfolio

BankguthabenCash at banks and liquidities 939 748,11

GründungskostenFormation expenses 12 002,52

Forderungen aus dem Verkauf von WertpapierenReceivables from sale of securities 475 336,88

Forderungen aus DividendenDividend receivables 37 291,96

Forderungen aus DevisengeschäftenReceivables on foreign exchange 396 251,26

Sonstige AktivaOther assets 638,53

1 136 582,36PassivaLiabilities

BankverbindlichkeitenBank overdrafts 8 203,57

Verbindlichkeiten aus dem Kauf von WertpapierenBroker payables 216 509,69

Nicht realisierter Nettoverlust aus DevisentermingeschäftenUnrealised loss on forward foreign exchange contracts 5.Erläut.

Note 392 090,61

Nicht realisierter Nettoverlust aus TermingeschäftenUnrealised net depreciation on financial futures 48 476,95

Verbindlichkeiten aus DevisengeschäftenPayables on foreign exchange 397 120,09

Sonstige PassivaOther liabilities 74 181,45

19 668 828,45NettovermögenNet assets

Halbjahresbericht zum 30.06.16Financial Statements as at 06.30.16

Ausgedrückt inExpressed in EUR

Nettovermögensaufstellung zum 30.06.16Statement of net assets as at 06.30.16

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Die beiliegenden Erläuterungen sind integraler Bestandteil des Halbjahresberichtes.The accompanying notes form an integral part of these financial statements.

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Veränderungen der Aktien im Umlauf vom 01.01.16 bis zum 30.06.16Changes in number of shares outstanding from 01.01.16 to 06.30.16

AusgegebeneAktien

Shares issued

ZurückgekaufteAktien

Shares redeemed

Aktien im Umlaufam 30.06.16

Sharesoutstanding as at

06.30.16

Aktien im Umlaufam 01.01.16

Sharesoutstanding as at

01.01.16

C-QUADRAT SMN SICAV - C-QUADRAT SMN Equity Trend Plus

Klasse/Class T

Thesaurierende AktienCapitalising shares

211 170,682 8 385,966 117 095,317 102 461,331

Klasse/Class I-T

Thesaurierende AktienCapitalising shares

8 499,073 0,000 0,000 8 499,073

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Die beiliegenden Erläuterungen sind integraler Bestandteil des Halbjahresberichtes.The accompanying notes form an integral part of these financial statements.

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Klasse/Class T

Thesaurierende AktienCapitalising shares

102 461,331

107,10

211 170,682

114,81

275 938,362

123,47

Anzahl AktienNumber of sharesNettoinventarwert je Aktie Net asset value per share

EUR EUR EUR

Klasse/Class I-T

Thesaurierende AktienCapitalising shares

8 499,073

1 023,04

8 499,073

1 091,00

1 000,000

1 155,89

Anzahl AktienNumber of sharesNettoinventarwert je Aktie Net asset value per share

EUR EUR EUR

Kennzahlen zu den letzten 3 JahrenKey figures relating to the last 3 years

GesamtnettovermögenTotal Net Assets

31.12.1431.12.1530.06.16Ende der Periode am:Period ending as at:

EUR 19 668 828,45 33 516 433,63 35 226 004,34

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Die beiliegenden Erläuterungen sind integraler Bestandteil des Halbjahresberichtes.The accompanying notes form an integral part of these financial statements.

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ARISTOCRAT LEISURE8 824 81 616,09 0,41%AUD

Übertragbare und amtlich notierte WertpapiereTransferable securities admitted to an official stock exchange listing 18 944 141,55 96,32%

AktienShares

18 944 141,55 96,32%

AustralienAustralia

1 530 707,14 7,78%

ASX LTD5 227 160 313,35 0,82%AUDCIMIC GROUP6 279 150 451,91 0,76%AUDCOCHLEAR2 999 243 719,00 1,24%AUDCSL LTD619 46 541,17 0,24%AUDRAMSAY HEALTH CARE LTD904 43 479,25 0,22%AUDREA GROUP LTD994 39 633,42 0,20%AUDSEEK LTD7 516 76 620,88 0,39%AUDTPG TELECOM LTD10 377 82 765,62 0,42%AUDTRANSURBAN GROUP25 627 205 943,52 1,05%AUDTREASURY WINE ESTATES LTD20 843 128 941,62 0,66%AUDVOCUS COMMUNICATIONS LTD47 401 270 681,31 1,37%AUD

COLRUYT828 41 048,10 0,21%EUR

BelgienBelgium

93 100,52 0,47%

GROUPE BRUXELLES LAMBERT GBL245 17 997,70 0,09%EURUMICORE736 34 054,72 0,17%EUR

BMF BOVESPA24 940 126 129,47 0,64%BRL

BrasilienBrazil

1 011 841,98 5,14%

COMPANHIA SIDERURGICA NACIONAL30 186 66 322,35 0,34%BRLENERGIAS DO BRAZIL35 175 134 604,27 0,68%BRLEQUATORIAL ENERGIA SA15 831 216 390,80 1,11%BRLHYPERMARCAS SA25 029 164 131,51 0,83%BRLRAIA DROGASIL SA7 783 138 069,97 0,70%BRLSABESP20 341 166 193,61 0,84%BRL

DSV858 32 314,26 0,16%DKK

DänemarkDenmark

401 322,43 2,04%

GENMAB AS730 118 726,31 0,61%DKKISS A/S1 150 38 829,00 0,20%DKKPANDORA811 98 870,53 0,50%DKKWILLIAM DEMANT HOLDINGS A/S6 443 112 582,33 0,57%DKK

ADIDAS NAMEN AKT1 976 253 817,20 1,29%EUR

DeutschlandGermany

372 040,53 1,89%

DEUTSCHE WOHNEN AG3 873 118 223,33 0,60%EUR

NESTE1 035 33 254,55 0,17%EUR

FinnlandFinland

33 254,55 0,17%

GECINA SA REG SHS718 87 955,00 0,44%EUR

FrankreichFrance

161 890,68 0,82%

THALES500 37 505,00 0,19%EURVINCI SA572 36 430,68 0,19%EUR

ADMIRAL GROUP PLC1 697 41 452,50 0,21%GBP

GroßbritannienUnited Kingdom

130 660,16 0,66%

COMPASS GRP PLC2 696 46 130,94 0,23%GBPINTERTEK GROUP PLC1 029 43 076,72 0,22%GBP

CHINA L&P HLDGS8 500 77 911,98 0,40%HKD

HongKongHong Kong

216 633,60 1,10%

MTR CORP LTD30 500 138 721,62 0,70%HKD

Wertpapierbestand zum 30.06.16Securities portfolio as at 06.30.16

EUR

AnzahlNennwertQuantityNominal

BezeichnungDescription

Ausgedrückt inExpressed in

WährungQuotationcurrency

% desNettoverm.

% of netassets

MarktwertMarket value

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ASIAN PAINTS LTD5 096 68 185,80 0,35%INR

IndienIndia

367 606,07 1,87%

BHARAT PETROLEUM CORP DEMATERIALISED6 604 94 427,03 0,48%INRHERO HONDA MOTORS LTD DEMATERIALISED1 632 69 173,85 0,35%INRINFOSYS TECHNOLOGIES DEMATERALISED6 511 101 663,28 0,52%INRJSW STEEL -SHS- DEMATERIALISED1 749 34 156,11 0,17%INR

ACCENTURE - SHS CLASS A434 44 257,49 0,23%USD

IrlandIreland

44 257,49 0,23%

DAIKIN INDUSTRIES LTD400 29 880,92 0,15%JPY

JapanJapan

435 262,40 2,21%

DAITO TRUST CONSTRUCTION CO LTD300 43 800,08 0,22%JPYHISAMITSU PHARMACEUTICAL CO INC600 30 954,86 0,16%JPYHOSHIZAKI400 35 061,12 0,18%JPYKEYENCE CORP100 60 663,81 0,31%JPYKONAMI HLDS SHS2 900 99 107,33 0,51%JPYMARUICHI STEEL TUBE LTD1 100 34 407,45 0,17%JPYSHINOGI CO LTD600 29 312,36 0,15%JPYTAISHO PHARMACEUTICAL HOLDINGS CO LTD400 37 763,53 0,19%JPYTERUMO CORP.900 34 310,94 0,17%JPY

EXPERIAN GROUP2 632 44 719,14 0,23%GBP

Jersey InselnJersey Island

44 719,14 0,23%

AAC TECHNOLOGIES HOLDINGS INC6 500 49 662,36 0,25%HKD

KaimaninselnCayman Islands

402 650,14 2,05%

NEW ORIENTAL EDUCATION & TECH.GR ADR RE14 151 156 482,18 0,80%USDTAL EDUCAT GR - A- ADR REPR 2 SHS-A-974 54 409,69 0,28%USDTENCENT HLDG4 500 91 945,42 0,47%HKDWYNN MACAU LTD38 800 50 150,49 0,25%HKD

BANK OF MONTREAL3 621 205 670,19 1,05%CAD

KanadaCanada

1 711 558,45 8,70%

BANK OF NOVA SCOTIA2 473 108 515,13 0,55%CADBARRICK GOLD3 714 70 995,37 0,36%CADCAE INC6 197 67 046,83 0,34%CADCANADIAN IMPERIAL BANK OF COMMERCE2 650 178 233,99 0,91%CADCANADIAN TIRE CORP -A- NON VOTING354 34 533,89 0,18%CADFORTIS INC1 592 48 185,92 0,24%CADFRANCO-NEVADA CORP347 23 627,17 0,12%CADGEORGE WESTON1 678 130 036,86 0,66%CADKINROSS GOLD CORP11 065 48 622,19 0,25%CADNATIONAL BK CANADA COMMON2 208 67 626,50 0,34%CADOPEN TEXT797 42 197,69 0,21%CADRIOCAN REIT (UNITS)2 567 52 183,33 0,27%CADROYAL BANK OF CANADA2 123 112 330,07 0,57%CADSMART REIT TRUST UNITS VARIABLE VOTING1 948 51 575,82 0,26%CADSNC-LAVALIN GROUP3 710 139 523,57 0,71%CADSUN LIFE FINANCIAL INC3 091 90 921,85 0,46%CADTORONTO DOMINION BANK1 416 54 449,46 0,28%CADWASTE CONNECTIONS2 864 185 282,62 0,94%CAD

FOMENTO ECONOMICO UNITS 1 SH-B- 4 SHS-D-8 744 72 174,84 0,37%MXN

MexikoMexico

401 036,24 2,04%

GRUMA SHS-B-5 812 74 804,38 0,38%MXNGRUPO AEROPORTUARIO DEL PACIFICO SAB-B-21 137 193 692,07 0,98%MXNWAL MART28 177 60 364,95 0,31%MXN

Wertpapierbestand zum 30.06.16Securities portfolio as at 06.30.16

EUR

AnzahlNennwertQuantityNominal

BezeichnungDescription

Ausgedrückt inExpressed in

WährungQuotationcurrency

% desNettoverm.

% of netassets

MarktwertMarket value

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Die beiliegenden Erläuterungen sind integraler Bestandteil des Halbjahresberichtes.The accompanying notes form an integral part of these financial statements.

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SPARK NEW23 968 54 547,81 0,28%NZD

NeuseelandNew Zealand

54 547,81 0,28%

WOLTERS KLUWER1 076 39 338,56 0,20%EUR

NiederlandeThe Netherlands

39 338,56 0,20%

SBERBANK ADR 4 SHS15 680 122 933,35 0,63%USD

RusslandRussia

122 933,35 0,63%

LUNDIN PETROL3 080 49 965,84 0,25%SEK

SchwedenSweden

221 637,89 1,13%

SVENSKA CELLULOSA SCA AB-SHS-B-1 214 34 694,01 0,18%SEKSWEDISH MATCH4 408 136 978,04 0,70%SEK

ACTELION LTD NAMEN272 41 014,88 0,21%CHF

SchweizSwitzerland

755 531,09 3,84%

CHOCOLADEFAB.LINDT.SPRUENGLI PARTIZIPSCH8 42 871,66 0,22%CHFCHUBB - NAMEN AKT434 51 062,73 0,26%USDGEBERIT AG123 41 822,05 0,21%CHFGIVAUDAN SA REG.SHS23 41 567,03 0,21%CHFKUEHNE + NAGEL INTERNATIONAL AG1 053 132 512,80 0,67%CHFLONZA GROUP (CHF)246 36 639,75 0,19%CHFPARTNERS GROUP HLDG NAMEN AKT470 180 978,01 0,92%CHFSCHINDLER HOLDING SA253 41 142,01 0,21%CHFSGS SA REG SHS22 45 248,08 0,23%CHFSIKA11 41 426,59 0,21%CHFSWISS PRIME SITE AG-NAMEN AKT727 59 245,50 0,30%CHF

AMADEUS IT HOLDINGS -A-2 050 80 513,75 0,41%EUR

SpanienSpain

80 513,75 0,41%

NASPERS -N-223 30 702,05 0,16%ZAR

SüdafrikaSouth Africa

71 374,01 0,36%

SANLAM LTD10 963 40 671,96 0,20%ZAR

BGF RETAIL244 40 709,64 0,21%KRW

SüdkoreaSouth Korea

147 571,30 0,75%

HANMI PHARM68 37 516,57 0,19%KRWKOREA ELECTRIC POWER CORP807 38 090,79 0,19%KRWKT & G CORP-SHS.293 31 254,30 0,16%KRW

BIM BIRLESIK MAGAZALAR2 437 42 756,39 0,22%TRY

TürkeiTurkey

198 851,16 1,01%

HACI OMER SABANCI HOLDING AS19 146 56 454,54 0,29%TRYPETKIM PETROKIMYA HOLDING AS82 896 99 640,23 0,50%TRY

ACTIVISION BLIZZARD797 28 430,72 0,14%USD

Vereinigte Staaten von AmerikaUnited States of America

9 893 301,11 50,31%

ADOBE SYSTEMS INC347 29 919,56 0,15%USDAFLAC INC868 56 379,57 0,29%USDALBERMARLE CORPORATION1 594 113 794,63 0,58%USDALLEGHANY (DEL)89 44 027,74 0,22%USDALTRIA GROUP868 53 879,36 0,27%USDAMAZON.COM INC265 170 700,12 0,87%USDAMERCIAN WATER WORKS CO INC4 131 314 245,29 1,60%USDANNALY CAPITAL MANAGEMENT19 457 193 878,20 0,99%USDAPPLIED MATERIALS INC3 010 64 944,15 0,33%USDASSURANT INC531 41 253,53 0,21%USDAT AND T INC1 770 68 843,51 0,35%USD

Wertpapierbestand zum 30.06.16Securities portfolio as at 06.30.16

EUR

AnzahlNennwertQuantityNominal

BezeichnungDescription

Ausgedrückt inExpressed in

WährungQuotationcurrency

% desNettoverm.

% of netassets

MarktwertMarket value

C-QUADRAT SMN SICAV - C-QUADRAT SMN Equity Trend Plus

Page 13: UNGEPRÜFTER HALBJAHRESBERICHT UNAUDITED SEMI …25 029 hypermarcas sa brl 164 131,51 0,83% 7 783 raia drogasil sa brl 138 069,97 0,70% 20 341 sabesp brl 166 193,61 0,84% 858 dsv dkk

Die beiliegenden Erläuterungen sind integraler Bestandteil des Halbjahresberichtes.The accompanying notes form an integral part of these financial statements.

13Seite / Page

ATMOS ENERGY CORP708 51 824,62 0,26%USDAVERY DENNISON CORP620 41 716,55 0,21%USDBARD INC260 55 035,42 0,28%USDBECTON DICKINSON347 52 970,64 0,27%USDBERKSHIRE HATHAWAY -B-796 103 742,60 0,53%USDBOSTON SCIENTIFIC CORP12 382 260 468,37 1,32%USDBRISTOL-MYERS SQUIBB CO531 35 154,64 0,18%USDCAMDEN PROPERTY SBI531 42 262,05 0,21%USDCAMPBELL SOUP CO2 744 164 326,32 0,84%USDCENTENE1 322 84 928,34 0,43%USDCHARTER COMM -A-440 90 554,57 0,46%USDCHURCH AND DWIGHT CO443 41 028,19 0,21%USDCINCINNATI FINANCIAL CORP955 64 377,29 0,33%USDCLOROX CO443 55 184,09 0,28%USDCONSTELLATION BRANDS INC -A-260 38 709,21 0,20%USDCROWN CASTLE REIT620 56 606,15 0,29%USDCROWN HOLDINGS INC1 855 84 605,83 0,43%USDDANAHER CORP1 680 152 734,15 0,78%USDDIGITAL REALTY TRUST INC2 478 243 104,75 1,24%USDDOLLAR GENERAL443 37 483,24 0,19%USDDOLLAR TREE INC708 60 058,44 0,31%USDDR PEPPER SNAPPLE GROUP620 53 927,36 0,27%USDDTE ENERGY COMPANY607 54 157,11 0,28%USDEDISON INTERNATIONAL708 49 498,50 0,25%USDELECTRONIC ARTS1 060 72 285,52 0,37%USDEQUIFAX INC1 590 183 767,05 0,93%USDEQUINIX620 216 384,72 1,10%USDEXTRA SPACE STORAGE INC434 36 151,37 0,18%USDFACEBOOK -A-260 26 745,40 0,14%USDFED RLTY INV TR / SHS.OF BENEF.INTEREST354 52 751,88 0,27%USDFIRST REPUBLIC BANK531 33 453,07 0,17%USDFISERV INC521 50 990,89 0,26%USDGARTNER GROUP INC -A-1 767 154 933,59 0,79%USDGLOBAL PAYMENTS WHEN ISSUED434 27 885,07 0,14%USDHASBRO INC521 39 388,62 0,20%USDHCA HOLDINGS INC1 060 73 478,19 0,37%USDHENRY SCHEIN INC260 41 377,20 0,21%USDHOME DEPOT INC347 39 883,37 0,20%USDILLINOIS TOOL WORKS521 48 847,71 0,25%USDINTERCONEXCH GR INC WI530 122 110,63 0,62%USDINTERNATIONAL FLAVORS FRAGRANCES354 40 171,73 0,20%USDINTERPUBLIC GROUP OF COMPANIES INC4 593 95 502,32 0,49%USDINTUITIVE SURGICAL177 105 377,89 0,54%USDIRON MOUNTAIN REIT INC6 462 231 676,91 1,18%USDJOHNSON AND JOHNSON607 66 275,80 0,34%USDLABORATORY CORP OF AMERICA HOLDINGS1 148 134 614,48 0,68%USDLOCKHEED MARTIN CORP260 58 080,20 0,30%USDLOWE'S COMPANIES INC531 37 840,83 0,19%USDL-3 COMMUNICATIONS HOLDINGS INC354 46 742,21 0,24%USDMARKEL CORP88 75 471,12 0,38%USDMARSH MC-LENNAN COS. INC.973 59 959,12 0,30%USDMARTIN MARIETTA177 30 590,04 0,16%USDMCDONALD'S CORP2 391 258 997,20 1,32%USDMEDIVATION1 678 91 078,27 0,46%USDMETTLER TOLEDO INTERNATIONAL89 29 234,33 0,15%USDMICROCHIP TECHNOLOGY797 36 415,43 0,19%USDMID-AMER APARTMENT COMMUNITIES INC434 41 565,87 0,21%USDMOLSON COORS BREWING CO -B- NON VOTING442 40 235,35 0,20%USDMSCI607 42 136,77 0,21%USDNEWELL BRANDS797 34 844,31 0,18%USDNEXTERA ENERGY443 51 998,02 0,26%USD

Wertpapierbestand zum 30.06.16Securities portfolio as at 06.30.16

EUR

AnzahlNennwertQuantityNominal

BezeichnungDescription

Ausgedrückt inExpressed in

WährungQuotationcurrency

% desNettoverm.

% of netassets

MarktwertMarket value

C-QUADRAT SMN SICAV - C-QUADRAT SMN Equity Trend Plus

Page 14: UNGEPRÜFTER HALBJAHRESBERICHT UNAUDITED SEMI …25 029 hypermarcas sa brl 164 131,51 0,83% 7 783 raia drogasil sa brl 138 069,97 0,70% 20 341 sabesp brl 166 193,61 0,84% 858 dsv dkk

Die beiliegenden Erläuterungen sind integraler Bestandteil des Halbjahresberichtes.The accompanying notes form an integral part of these financial statements.

14Seite / Page

NORTHROP GRUMMAN CORP1 415 283 114,63 1,44%USDNVIDIA CORP2 213 93 643,40 0,48%USDPAYCHEX INC974 52 165,26 0,27%USDPG AND E CORP868 49 941,55 0,25%USDPHILIP MORRIS INTERNATIONAL INC620 56 767,99 0,29%USDPPL CORP1 302 44 241,87 0,22%USDPROLOGIS1 062 46 879,23 0,24%USDRAYTHEON CO434 53 109,77 0,27%USDREALTY INCOME CORP3 275 204 468,25 1,04%USDREGENCY CENTERS620 46 728,12 0,24%USDREPUBLIC SERVICES -A-1 239 57 224,08 0,29%USDSALESFORCE COM.INC1 680 120 085,33 0,61%USDS&P GLOBAL354 34 177,99 0,17%USDST JUDE MEDICAL INC9 110 639 614,74 3,26%USDSTANLEY BLCK DECK443 44 349,84 0,23%USDSYMANTEC CORP9 363 173 109,52 0,88%USDSYSCO CORP7 170 327 472,70 1,66%USDTHERMO FISHER SCIEN SHS354 47 083,16 0,24%USDTRANSDIGM GROUP619 146 923,00 0,75%USDTYSON FOODS INC -A-4 068 244 567,01 1,24%USDULTA SALON COSMETICS AND FRAGRANCE INC620 135 970,84 0,69%USDUNITED PARCEL SERVICE INC1 943 188 397,28 0,96%USDVENTAS INC708 46 407,63 0,24%USDVULCAN MATERIALS CO347 37 593,88 0,19%USDWASTE MANAGEMENT INC7 341 437 902,76 2,23%USDWEC ENERGY GR2 385 140 186,78 0,71%USDXYLEM1 328 53 373,42 0,27%USDZIMMER BIOMET HLDGS SHS443 48 002,47 0,24%USD3M CO354 55 801,32 0,28%USD

GesamtwertpapierbestandTotal securities portfolio

18 944 141,55 96,32%

Wertpapierbestand zum 30.06.16Securities portfolio as at 06.30.16

EUR

AnzahlNennwertQuantityNominal

BezeichnungDescription

Ausgedrückt inExpressed in

WährungQuotationcurrency

% desNettoverm.

% of netassets

MarktwertMarket value

C-QUADRAT SMN SICAV - C-QUADRAT SMN Equity Trend Plus

Page 15: UNGEPRÜFTER HALBJAHRESBERICHT UNAUDITED SEMI …25 029 hypermarcas sa brl 164 131,51 0,83% 7 783 raia drogasil sa brl 138 069,97 0,70% 20 341 sabesp brl 166 193,61 0,84% 858 dsv dkk

Die beiliegenden Erläuterungen sind integraler Bestandteil des Halbjahresberichtes.The accompanying notes form an integral part of these financial statements.

15Seite / Page

582 237,86ErträgeIncome

579 552,95NettodividendenNet dividends 1.7.Erläut.

Note

53,78Bankzinsen auf SichtBank interest on cash account 1.7.Erläut.

Note

2 631,13Sonstige Erträge aus FinanzgeschäftenOther financial income 7Erläut.

Note

745 095,34AufwendungenExpenses

6 522,59Abschreibung der GründungskostenAmortisation of formation expenses 1.5.Erläut.

Note

227 318,66ManagementgebührenManagement fees 3.Erläut.

Note

10 836,30Depot- und UnterdepotgebührenDepositary & sub-custodian fees

4 576,05Taxe d'abonnementTaxe d'abonnement 4.Erläut.

Note

33 889,77VerwaltungskostenAdministrative expenses

6 000,00Vergütungen an DomizilstelleDomiciliation fees

20 643,43PrüfungskostenAudit fees

14 797,53BankzinsenBank interest on overdrafts

3 465,31RechtskostenLegal fees

362 540,25TransaktionsgebührenTransaction fees 1.6.Erläut.

Note

31 963,17Verwaltungsgesellschaftsgebühren Management Company fees

22 542,28Sonstige AufwendungenOther expenses

(162 857,48)Nettoverluste aus AnlagenNet loss from investments

Realisierter Nettogewinn / (-verlust) aus:Net realised profit / (loss) on:

(1 811 384,10)- Verkäufen von Wertpapieren- sales of investment securities 1.2.Erläut.

Note

1 322 956,19- Devisentermingeschäften- forward foreign exchange contracts 1.4.Erläut.

Note

(330 456,65)- Termingeschäften- financial futures

Ertrags- und Aufwandsrechnung und Veränderung des Nettovermögens vom 01.01.16 bis 30.06.16Statement of operations and changes in net assets from 01.01.16 to 30.06.16

Ausgedrückt inExpressed in EUR

C-QUADRAT SMN SICAV - C-QUADRAT SMN Equity Trend Plus

Page 16: UNGEPRÜFTER HALBJAHRESBERICHT UNAUDITED SEMI …25 029 hypermarcas sa brl 164 131,51 0,83% 7 783 raia drogasil sa brl 138 069,97 0,70% 20 341 sabesp brl 166 193,61 0,84% 858 dsv dkk

Die beiliegenden Erläuterungen sind integraler Bestandteil des Halbjahresberichtes.The accompanying notes form an integral part of these financial statements.

16Seite / Page

(972 223,76)- Devisengeschäften- foreign exchange

(1 953 965,80)Realisierter NettoverlustNet realised loss

Veränderung des nicht realisierten Nettogewinnes / (-verlustes) aus:Change in net unrealised appreciation / (depreciation) on:

638 533,40- Wertpapieren- Securities

(1 097 708,38)- Devisentermingeschäften- forward foreign exchange contracts

(48 476,95)- Termingeschäften- financial futures

(2 461 617,73)Nettovermögensabnahme durch GeschäftstätigkeitDecrease in net assets as a result of operations

896 424,84Zeichnungen thesaurierender Aktien Subscription capitalising shares

896 424,84Klasse/Class T

(12 282 412,29)Rücknahmen thesaurierender AktienRedemption capitalising shares

(12 282 412,29)Klasse/Class T

(13 847 605,18)Verminderung des NettovermögensDecrease in net assets

33 516 433,63Nettovermögen zu Beginn der GeschäftsperiodeNet assets at the beginning of the period

19 668 828,45Nettovermögen am Ende der GeschäftsperiodeNet assets at the end of the period

Ertrags- und Aufwandsrechnung und Veränderung des Nettovermögens vom 01.01.16 bis 30.06.16Statement of operations and changes in net assets from 01.01.16 to 30.06.16

Ausgedrückt inExpressed in EUR

C-QUADRAT SMN SICAV - C-QUADRAT SMN Equity Trend Plus

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C-QUADRAT SMN SICAV - C-QUADRAT SMN Equity Trend Plus

Aufstellung des Futuresbestandes zum 30. Juni 2016 Futures Statements as of June 30, 2016

Seite/Page 17

Börse Kontrakt Anzahl Kurs Kontrakt-

gröβe Währung Liquidationswert

Nicht realisierter Gewinn/

Verlust in EUR

% des Netto-vermögens

Exchange Description Quantity price Factor Currency Redemption ValueUnrealised

appreciation/(depreciation) in EUR

% of the net asset

A. Short-PositionenA. Short-Positions

Börsenindizes-FuturesStock Index Futures

FTA AMSTERDAM IN /201607 (2) 435.30 200 EUR (174 120.00) (5 600.00) (0.03)MONEP CAC40 10 EUR /201607 (6) 4 234.00 10 EUR (254 040.00) (5 190.00) (0.03)

DTB DAX INDEX GE /201609 (2) 9 668.50 25 EUR (483 425.00) (4 400.00) (0.02)DTB DJ EURO STOXX 50 (8) 2 855.00 10 EUR (228 400.00) (3 520.00) (0.02)LIFFE FTSE 100 IND /201609 (4) 6 422.50 10 GBP (309 127.01) (25 221.11) (0.13)MIL FTSE MIB IND /201609 (3) 16 191.00 5 EUR (242 865.00) (2 390.00) (0.01)SAF FTSE/JSE TOP /201609 (12) 46 446.00 10 ZAR (342 567.39) 1 830.99 0.01

SIMEX FTSE/XINHUA /201607 (32) 9 235.00 1 USD (266 006.57) (4 248.62) (0.02)HKFE H-SHARES IDX /201607 (6) 8 725.00 50 HKD (486 082.59) (11 242.99) (0.06)HKFE HANG SENG INDEX (4) 20 947.00 50 HKD (303 700.09) (19 376.47) (0.10)MEFF IBEX 35 INDE /201607 (2) 8 127.30 10 EUR (162 546.00) 104.00 0.00KSE KOSPI 200 IN /201609 (6) 244.25 500 000 KRW (572 618.50) 10 784.22 0.05DTB MDAX INDEX (EUREX) (2) 19 791.00 5 EUR (197 910.00) (1 610.00) (0.01)CME NASDAQ 100 I /201609 (6) 4 407.00 20 USD (476 025.02) 5 487.20 0.03OSE NIKKEI 225 (OSAKA) (2) 15 570.00 1 000 JPY (273 224.04) 18 671.19 0.09

OM-S OMXS30 INDEX /201607 (20) 1 318.50 100 SEK (280 151.92) (7 854.24) (0.04)EUREX SWISS MARKET INDEX (4) 7 980.00 10 CHF (294 927.47) (11 863.62) (0.06)

TSX TOPIX INDEX /201609 (2) 1 245.50 10 000 JPY (218 561.69) 16 389.93 0.08WCE WIG20 INDEX /201609 (34) 1 747.00 20 PLN (269 935.69) 772.57 0.00

Nicht realisierter Nettogewinn auf Futures : Summe Unrealised net appreciation/(depreciation) on Futures : Total

(48 476.95) (0.25)

Die Gegenpartei der Termingeschäfte ist J.P. Morgan Securities Ltd. The counterparty of the futures is J.P. Morgan Securities Ltd.

Die beiliegenden Erläuterungen sind integraler Bestandteil des Halbjahresberichtes. The attached explanatory statements are an integrating part of these annual financial statements

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18Seite / Page

C-QUADRAT SMN SICAVErläuterungen zum Halbjahresbericht

Page 19: UNGEPRÜFTER HALBJAHRESBERICHT UNAUDITED SEMI …25 029 hypermarcas sa brl 164 131,51 0,83% 7 783 raia drogasil sa brl 138 069,97 0,70% 20 341 sabesp brl 166 193,61 0,84% 858 dsv dkk

-QUADRAT SMN SICAV

Erläuterungen zum Halbjahresbericht zum 30. Juni 2016

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1. Wichtige Grundsätze der Rechnungslegung Die Nettovermögensaufstellung wurde im Einklang mit den geltenden Grundsätzen der Rechnungslegung in Luxemburg einschließlich der nachstehenden Regelungen erstellt: 1. Allgemeine Bewertungsgrundsätze Die in dem Teilfonds befindlichen Vermögenswerte werden nach folgenden Grundsätzen bewertet: a) Der Wert von Kassenbeständen oder Bankguthaben, Einlagenzertifikaten und ausstehenden Forderungen, vorausbezahlten Auslagen, Bardividenden und erklärten oder aufgelaufenen und noch nicht erhaltenen Zinsen entspricht dem jeweiligen vollen Betrag, es sei denn, dass dieser wahrscheinlich nicht voll bezahlt oder erhalten werden kann, in welchem Falle der Wert unter Einschluss eines angemessenen Abschlages ermittelt wird, um den tatsächlichen Wert zu erhalten. b) Der Wert von Vermögenswerten, welche an einer Börse notiert oder gehandelt werden, wird auf der Grundlage des letzten verfügbaren Kurses an der Börse, welche normalerweise der Hauptmarkt dieses Wertpapiers ist, ermittelt. Wenn ein Wertpapier oder sonstiger Vermögenswert an mehreren Börsen notiert ist, ist der letzte Verkaufskurs an jener Börse bzw. an jenem geregelten Markt maßgebend, welcher der Hauptmarkt für diesen Vermögenswert ist. c) Der Wert von Vermögenswerten, welche an einem anderen Geregelten Markt (entsprechend der Definition in Artikel 18 der Satzung) gehandelt werden, wird auf der Grundlage des letzten verfügbaren Preises ermittelt. d) Sofern ein Vermögenswert nicht an einer Börse oder auf einem anderen Geregelten Markt notiert oder gehandelt wird oder sofern für Vermögenswerte, welche an einer Börse oder auf einem anderen Markt wie vorerwähnt notiert oder gehandelt werden, die Kurse entsprechend den Regelungen in (b) oder (c) den tatsächlichen Marktwert der entsprechenden Vermögenswerte nicht angemessen widerspiegeln, wird der Wert solcher Vermögenswerte auf der Grundlage des vernünftigerweise vorhersehbaren Verkaufspreises nach einer vorsichtigen Einschätzung ermittelt. e) Der Liquidationswert von Forwards oder Optionen, die nicht an Börsen oder anderen organisierten Märkten gehandelt werden, entspricht dem jeweiligen Nettoliquidationswert, wie er gemäß den Richtlinien des Verwaltungsrates auf einer konsistent für alle verschiedenen Arten von Verträgen angewandten Grundlage festgestellt wird. Der Liquidationswert von Futures, Forwards oder Optionen, welche an Börsen oder anderen organisierten Märkten gehandelt werden, wird auf der Grundlage der letzten verfügbaren Abwicklungspreise solcher Verträge an den Börsen oder organisierten Märkten, auf welchen diese Futures, Forwards oder Optionen von dem Teilfonds gehandelt werden, berechnet; sofern ein Future, ein Forward oder eine Option an einem Tag, für welchen der Nettovermögenswert bestimmt wird, nicht liquidiert werden kann, wird die Bewertungsgrundlage für einen solchen Vertrag vom Verwaltungsrat in angemessener und vernünftiger Weise bestimmt. Swaps werden zu ihrem, unter Bezug auf die anwendbare Zinsentwicklung, bestimmten Marktwert bewertet. Die unrealisierte Wertsteigerung (-minderung) auf diese Kontrakte, die zwischen dem ausgehandelten Kurs und der Bewertung dieser Kontrakte entsteht, ist in der Nettovermögensaufstellung berücksichtigt. f) Der Wert von Geldmarktinstrumenten, die nicht an einer Börse notiert oder auf einem anderen Geregelten Markt gehandelt werden und eine Restlaufzeit von weniger als 12 Monaten und mehr als 90 Tagen aufweisen, entspricht dem jeweiligen Nennwert zuzüglich hierauf aufgelaufener Zinsen. Geldmarktinstrumente mit einer Restlaufzeit von höchstens 90 Tagen werden auf der Grundlage der Amortisierungskosten, wodurch dem ungefähren Marktwert entsprochen wird, ermittelt.

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Erläuterungen zum Halbjahresbericht zum 30. Juni 2016 (Fortsetzung)

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1. Wichtige Grundsätze der Rechnungslegung (Fortsetzung) 1. Allgemeine Bewertungsgrundsätze (Fortsetzung) g) Sämtliche sonstigen Wertpapiere oder sonstigen Vermögenswerte werden zu ihrem angemessenen Marktwert bewertet, wie dieser nach Treu und Glauben und entsprechend dem vom Verwaltungsrat auszustellenden Verfahren zu bestimmen ist. Der Wert aller Vermögenswerte und Verbindlichkeiten, welche nicht in der Währung des jeweiligen Teilfonds ausgedrückt ist, wird in diese Währung zu den zuletzt bei einer Großbank verfügbaren Devisenkursen umgerechnet. Wenn solche Kurse nicht verfügbar sind, wird der Wechselkurs nach Treu und Glauben und nach dem vom Verwaltungsrat aufgestellten Verfahren bestimmt. Der Verwaltungsrat kann nach eigenem Ermessen andere Bewertungsmethoden zulassen, wenn er dieses im Interesse einer angemessenen Bewertung eines Vermögenswertes des Teilfonds für angebracht hält. Die vorgenannten Methoden zur Ermittlung des Nettovermögenswertes sind in entsprechender Art und Weise auf die Berechnung des Nettovermögenswertes der jeweiligen Aktienklassen anwendbar. 2. Realisierter Nettogewinn / -verlust aus Wertpapieren Die aus den Verkäufen von Wertpapieren realisierten Gewinne oder Verluste werden auf Basis des durchschnittlichen Einstandspreises berechnet. 3. Umrechnung der ausländischen Währungen Sowohl die Konsolidierungswährung der Gesellschaft als auch die Referenzwährung des Teilfonds C-QUADRAT SMN SICAV - C-QUADRAT SMN Equity Trend Plus ist der EURO. Die Bankguthaben, die anderen Nettovermögenswerte sowie die Bewertung von Vermögenswerten, die nicht in EURO notieren, werden zum Kurs des Bilanzstichtages wie folgt in EURO umgerechnet: 1 EUR = 1,4920 AUD 1 EUR = 1 279,6478 KRW 1 EUR = 3,5592 BRL 1 EUR = 20,4962 MXN 1 EUR = 1,4428 CAD 1 EUR = 4,4788 MYR 1 EUR = 1,0823 CHF 1 EUR = 4,4009 PLN 1 EUR = 7,4398 DKK 1 EUR = 9,41275 SEK 1 EUR = 0,83105 GBP 1 EUR = 1,49525 SGD 1 EUR = 8,6187 HKD 1 EUR = 3,1947 TRY 1 EUR = 315,6750 HUF 1 EUR = 1,11095 USD 1 EUR = 74,9836 INR 1 EUR = 16,26985 ZAR 1 EUR = 113,9724 JPY

Der Einstandswert der Wertpapiere, die auf andere Währungen als EURO lauten, wird zu dem am Tag des Erwerbs gültigen Kurs in EURO umgerechnet. Erträge und Aufwendungen, die auf andere Währungen als EURO lauten, werden zum Kurs des Transaktionstages umgerechnet.

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Erläuterungen zum Halbjahresbericht zum 30. Juni 2016 (Fortsetzung)

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1. Wichtige Grundsätze der Rechnungslegung (Fortsetzung)

4. Devisentermingeschäfte Unrealisierte Gewinne oder Verluste bei ausstehenden Devisentermingeschäften werden auf Basis der Terminkurse zum Bilanzstichtag berücksichtigt und realisierte Resultate sowie die Veränderung des nicht realisierten Resultates aus Devisentermingeschäften sind in der Ertrags- und Aufwandsrechnung und Veränderung des Nettovermögens enthalten. 5. Gründungskosten Die Gründungskosten werden über eine Periode von 5 Jahren linear abgeschrieben. 6. Transaktionsgebühren Die Transaktionsgebühren berücksichtigen sämtliche Kosten, inklusive Brokergebühren für Termingeschäfte, die in der Geschäftsperiode separat ausgewiesen bzw. abgerechnet wurden und in direktem Zusammenhang mit einem Kauf oder Verkauf von Vermögensgegenständen stehen. Diese Transaktionsgebühren sind in der Ertrags- und Aufwandsrechnung und Veränderung des Nettovermögens im Konto "Transaktionsgebühren" ausgewiesen. 7. Erträge Zinsen werden auf täglicher Basis abgegrenzt.

Dividenden werden am Tag ihrer Ausschüttung („Ex-Datum“) als Erträge verbucht.

2. Veränderung des Wertpapierbestandes Die Aufstellung der Veränderungen des Wertpapierbestandes steht auf Anfrage unentgeltlich am Sitz der Gesellschaft zur Verfügung.

3. Managementgebühr und Performancegebühr Hinsichtlich der Aktienklasse T zahlt der Teilfonds C-QUADRAT SMN SICAV - C-QUADRAT SMN Equity Trend Plus eine jährliche Managementgebühr in der Höhe von 2% der Vermögenswerte des Teilfonds. Hinsichtlich der Aktienklasse I-T zahlt der Teilfonds C-QUADRAT SMN SICAV - C-QUADRAT SMN Equity Trend Plus eine jährliche Managementgebühr in der Höhe von 1% der Vermögenswerte des Teilfonds. Zusätzlich zu der Managementgebühr zahlt der Teilfonds eine Performancegebühr, die 20% hinsichtlich der Aktienklasse T und 10% für die Aktienklasse I-T beträgt. Die Berechnung erfolgt an jedem Bewertungstag auf der Basis des aktuellen Nettoinventarwerts (vor Abzug der Performancegebühr), abzüglich dem höchsten jemals bisher erreichten Nettoinventarwerts pro Aktie der relevanten Aktienklasse des Teilfonds (“High Water Mark”). Die Performancegebühr wird pro Bewertungstag zuzüglich einer etwaigen auch im Ausland anfallenden Mehrwertsteuer berechnet und kann auf Anforderung des Fondsmanager wöchentlich an diesen ausbezahlt werden. Zum 30. Juni 2016 wurde keine Performancegebühr angefallen.

4. Taxe d’abonnement

Entsprechend der Gesetzgebung und den gegenwärtig in Kraft befindlichen Regelungen unterliegt die Gesellschaft in Luxemburg der Abonnementsteuer („Taxe d’abonnement“) zum Jahressatz von 0,05% für die Aktienklasse T und 0,01% für die Aktienklasse I-T, zahlbar pro Quartal und berechnet auf der Grundlage des Nettovermögens der Gesellschaft am Ende eines jeden Quartals.

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Erläuterungen zum Halbjahresbericht zum 30. Juni 2016 (Fortsetzung)

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5. Devisentermingeschäfte

Zum 30. Juni 2016 standen folgende Devisentermingeschäfte aus:

Verkauf

Währung

Ankauf

Währung

Fälligkeit

Nicht realisierter Gewinn/(Verlust)

EUR (660 000,01) TRY 198 267,88 EUR 08/07/2016 (8 100,51)

(2 670 000,00) AUD 1 716 783,34 EUR 07/07/2016 (72 400,90) (1 240 000,00) CHF 1 122 218,56 EUR 07/07/2016 (23 587,41)

(130 000,00) GBP 167 714,91 EUR 07/07/2016 11 301,00 (3 660 000,03) DKK 492 020,99 EUR 07/07/2016 69,16

(51 610 000,00) JPY 423 273,53 EUR 07/07/2016 (29 551,10) (10 990 000,00) USD 9 809 109,73 EUR 07/07/2016 (82 340,81)

(9 560 000,00) MXN 458 094,42 EUR 07/07/2016 (8 184,26) (2 590 000,00) CAD 1 764 249,77 EUR 07/07/2016 (30 713,60) (5 000 000,06) ZAR 284 702,86 EUR 07/07/2016 (22 411,86) (8 310 000,00) RUB 109 641,99 EUR 07/07/2016 (7 359,23) (1 870 000,04) SEK 201 187,44 EUR 07/07/2016 2 516,79 (1 940 000,00) BRL 473 632,81 EUR 08/07/2016 (70 721,05)

(265 770 000,00) KRW 199 227,89 EUR 08/07/2016 (8 423,34) (13 060 000,00) INR 172 159,24 EUR 08/07/2016 (1 867,68)

(160 000,00) SGD 104 097,81 EUR 07/07/2016 (2 897,86) (200 000,00) USD 179 237,81 EUR 07/07/2016 (770,31)

(1 930 000,00) BRL 477 427,33 EUR 08/07/2016 (64 120,58) (269 720 000,00) KRW 203 286,10 EUR 08/07/2016 (7 451,34)

(203 632,93) EUR 269 610 000,00 KRW 08/07/2016 7 018,57 (195 520,36) EUR 790 000,00 BRL 08/07/2016 26 149,51 (270 000,00) CAD 183 322,04 EUR 07/07/2016 (3 797,74)

(10 920 000,00) INR 143 665,31 EUR 08/07/2016 (1 845,72) (104 615,99) EUR 160 000,00 SGD 07/07/2016 2 379,41 (104 995,17) EUR 160 000,00 AUD 07/07/2016 2 220,96 (300 000,00) USD 265 931,89 EUR 07/07/2016 (4 080,60) (147 008,88) EUR 160 000,00 CHF 07/07/2016 837,32 (100 923,65) EUR 1 740 000,00 ZAR 07/07/2016 5 946,81 (144 607,15) EUR 160 000,00 USD 07/07/2016 (600,71) (108 911,93) EUR 810 000,00 DKK 07/07/2016 (37,35) (156 569,24) EUR 170 000,00 CHF 07/07/2016 517,35 (147 148,00) EUR 160 000,00 CHF 07/07/2016 698,20 (210 000,00) USD 189 098,40 EUR 07/07/2016 89,97 (271 004,95) EUR 390 000,00 CAD 07/07/2016 (721,30) (100 365,52) EUR 150 000,00 AUD 07/07/2016 149,60

Summe (392 090,61) Die Gegenparteien der Devisentermingeschäfte sind J.P. Morgan Chase Bank London und CACEIS Bank Luxembourg.

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Erläuterungen zum Halbjahresbericht zum 30. Juni 2016 (Fortsetzung)

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6. Besteuerung der Aktionäre

Die Aktionäre unterliegen im Großherzogtum Luxemburg keiner Kapitalertrag-, Einkommen- oder Erbschaftsteuer. Ausgenommen hiervon sind Aktionäre, die (i) in Luxemburg ihren Wohnsitz, ihren gewöhnlichen Aufenthaltsort oder eine ständige Niederlassung haben, sowie (ii) gewisse ehemalige Steuerpflichtige Luxemburgs, die mehr als 10% der Aktien der Gesellschaft besitzen.

Die vorstehende Zusammenfassung beruht auf den derzeit geltenden Gesetzen und der derzeit geltenden Praxis im Großherzogtum Luxemburg und kann Änderungen erfahren.

Für Aktionäre, die nicht in Luxemburg ansässig sind, bzw. dort keine Betriebsstätte unterhalten, gelten die jeweiligen nationalen Steuervorschriften. Der Anleger kann hinsichtlich der Zins- und Kapitalerträge einer individuellen Besteuerung unterliegen.

Interessenten sollten sich über Gesetze und Verordnungen, die auf den Kauf, den Besitz und die Rücknahme von Aktien Anwendung finden, informieren und sich gegebenenfalls beraten lassen.

7. Wertpapierleihe

Die sonstigen Erträge aus Finanzgeschäften sind auf Wertpapierleihgeschäfte zurückzuführen.

Währung

Marktwert der verliehenen

Wertpapiere zum 30. Juni 2016

Marktwert der erhaltenen

Sicherheiten zum 30. Juni 2016

C-QUADRAT SMN Equity Trend Plus EUR 1 117 885,27 1 374 290,19

Der Geschäftspartner für Wertpapierleihgeschäfte ist CACEIS Bank Luxembourg. Der Marktwert der erhaltenen Sicherheiten besteht aus Bankguthaben zum Betrag von 274 858,00 EUR und Anleihe zum Betrag von 1 099 432,19 EUR. Für die Geschäftsperiode endend zum 30. Juni 2016 erzielte die Gesellschaft folgende Erträge aus Wertpapierleihgeschäften:

Währung

Bruttogesamtbetrag der Erträge

Direkte/indirekte Kosten

Gesamtnettobetrag der Erträge aus Wertpapierleihe

C-QUADRAT SMN Equity Trend Plus EUR 3 758,76 1 127,63 2 631,13

8. Total Expense Ratio (TER) Die „Total Expense Ratio“ (TER) entspricht, als Prozentsatz des durchschnittlichen Nettovermögens ausgedrückt, der Summe des Betriebsaufwandes (ohne Transaktionsgebühren und Bankzinsen), die dem Teilfonds im jeweiligen Zwölfmonatszeitraum belastet werden. Für die Geschäftsperiode endend am 30. Juni 2016 beträgt die TER: -der Aktienklasse I-T ohne Performancegebühr 1,96%. -der Aktienklasse T ohne Performancegebühr 2,94%.

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C-QUADRAT SMN SICAVNotes to the financial statements

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Notes to the financial statements as at June 30, 2016

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1. General principles of accounting The statement of net assets has been prepared in accordance with the principles of accounting applicable in Luxembourg, including the regulations specified hereinafter:

1. General principles of valuation The assets comprised in the sub-fund are valued in accordance with the following principles: a) The value of cash holdings or credit balances on bank accounts, certificates of deposit and accounts receivable, prepaid expenses, cash dividends and interest declared or accrued and not yet received always constitutes in each case the full amount, unless it is not likely to be fully paid or received, in which case the value is ascertained by including an appropriate discount in order to arrive at the actual value. b) The value of assets listed or traded on stock exchanges is ascertained on the basis of the last available price at the stock exchange which normally is the main market of the security involved. If a security or other asset is listed on more than one stock exchange, the latest selling price of such stock exchange or such regulated market shall be relevant which is the main market for these assets. c) The value of assets traded in a different Regulated Market (in accordance with the definition in article 18 of the articles of incorporation) will be ascertained on the basis of the latest available price. d) Whenever an asset is not listed or traded in any stock exchange or other Regulated Market or whenever the prices in accordance with the rules in (b) or (c) for assets listed or traded on a stock exchange or on another market as specified hereinabove do not adequately reflect the actual market value of such assets, its value will be ascertained on the basis of the reasonably foreseeable sales prices in accordance with a cautious estimate. e) The liquidating value of forwards or options not traded on stock exchanges or other organised markets corresponds to the respective net liquidating value as ascertained in accordance with the guidelines of the Board of Directors on a basis applied consistently for all types of contracts. The liquidating value of futures, forwards or options traded on stock exchanges or other organised markets is calculated on the basis of the latest available settlement prices of such contracts on the stock exchanges or organised markets on which such futures, forwards or options are traded by the sub-fund; whenever such future, forward or option cannot be liquidated on a day for which the net asset value is ascertained, the basis of valuation for such contract will be determined by the Board of Directors in an adequate and reasonable manner. Swaps will be valued at their market value determined by reference to the development of interest rates as applicable. The unrealised increase (decrease) in value for such contracts which arises between the price negotiated and the valuation of such contracts is contained in the net asset statement. f) The value of money market instruments not listed on a stock exchange or not traded on any other regulated market and with a remaining time to maturity of less than 12 months and more than 90 days, constitutes the respective nominal value plus interest accrued thereon. Money market instruments with a remaining time to maturity of not more than 90 days are ascertained on the basis of the cost of amortization, corresponding thus to the approximate market value.

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Notes to the financial statements as at June 30, 2016 (continued)

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1. General principles of accounting (continued) 1. General principles of valuation (continued) g) All other securities or other assets are valued at their fair market value to be determined in good faith and in accordance with the procedure to be issued by the Board of Directors. The value of all assets and liabilities not denominated in the currency of the sub-fund involved will be converted into this currency at the latest exchange rate available from a major bank. Whenever such rates are not available, the exchange rate will be determined in good faith and by a procedure issued by the Board of Directors. The Board of Directors may admit in its discretion other methods of valuation whenever it deems it appropriate in the interest of an adequate valuation of an assets of the sub-fund. The aforementioned methods for ascertaining the net asset value may be applied accordingly to the calculation of the net asset value of the class of shares involved. 2. Net profit /(loss) realised from securities The profits or losses realised from selling securities are calculated on the basis of the average purchase cost. 3. Conversion of foreign currencies Both the consolidation currency of the Company as well as the reference value of the sub-fund C-QUADRAT SMN SICAV - C-QUADRAT SMN Equity Trend Plus are the EURO. Credit balances on bank accounts, other net assets as well as the valuation of assets not listed in EURO are converted into the EURO at the rate of exchange at the balance sheet date as follows: 1 EUR = 1,492 AUD 1 EUR = 1.279,6478 KRW 1 EUR = 3,5592 BRL 1 EUR = 20,4962 MXN 1 EUR = 1,4428 CAD 1 EUR = 4,4788 MYR 1 EUR = 1,0823 CHF 1 EUR = 4,4009 PLN 1 EUR = 7,4398 DKK 1 EUR = 9,41275 SEK 1 EUR = 0,83105 GBP 1 EUR = 1,49525 SGD 1 EUR = 8,6187 HKD 1 EUR = 3,1947 TRY 1 EUR = 315,675 HUF 1 EUR = 1,11095 USD 1 EUR = 74,9836 INR 1 EUR = 16,26985 ZAR 1 EUR = 113,9724 JPY

The cost price of securities denominated in currencies other than EURO will be translated at the rate applicable on the day of acquisition. Income and expenses denominated in currencies other than EURO will be translated at the rate applicable on the day of the transaction.

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Notes to the financial statements as at June 30, 2016 (continued)

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1. General principles of accounting (continued) 4. Foreign exchange forward transactions Profits or losses not realised in foreign exchange forward transactions pending are taken into account on the basis of the forward rates as of the balance sheet date, and results realised as well as the change in net unrealised appreciation /(depreciation) of forward foreign exchange contracts are included in the statement of operations and changes in net assets. 5. Formation expenses The formation expenses will be amortised using a straight-line method over a period of 5 years. 6. Transaction fees The transaction fees take into account all expenses, including brokerage fees for forward transactions, which were separately reported and charged during the financial period and which were incurred in direct connection with a purchase or sale of assets. These transaction fees are reported in the statement of operations and changes in net assets in the item “transaction fees”. 7. Income Interest is recognised on a daily basis. Dividends are recognised as income as of the date of their distribution (ex-date").

2. Changes in the composition of the securities portfolio The statement of the changes in the composition of the securities portfolio is available upon request free of charge at the registered address of the Company.

3. Management fee and performance fee In regard to the share class T the sub-fund C-QUADRAT SMN SICAV - C-QUADRAT SMN Equity Trend Plus pays an annual management fee of 2% of the sub-fund's assets. In regard to share class I-T the sub-fund C-QUADRAT SMN SICAV - C-QUADRAT SMN Equity Trend Plus pays an annual management fee of 1% of the sub-fund's assets. In addition to the management fee, the sub-fund pays a performance fee of 20% for share class T and 10% for share class I-T. Calculation is effected on each valuation day on the basis of the current net asset value (before deduction of the performance fee), less the highest ever so far reached net asset value per share of the relevant share class of of the sub-fund (“high water mark”). The performance fee is calculated for each valuation day, plus any VAT (if applicable) and may be paid weekly upon the investment manager's request. As at June 30, 2016 no performance fee occurred.

4. Taxe d’abonnement In accordance with legislation and regulations currently in force, in Luxembourg the Company is subject to the Taxe d’Abonnement at a rate of 0.05% p.a. for the shares of class T and 0.01% p.a. for the shares of class I-T, payable each quarter of a year and calculated on the basis of the net assets of the Company at the end of each quarter of a year.

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Notes to the financial statements as at June 30, 2016 (continued)

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5. Forward foreign exchange transactions As at June 30, 2016 the following forward foreign exchange transactions were outstanding:

Sale

Currency

Purchase

Currency

Maturity

Unrealised profit /(loss)

EUR

(660 000,01) TRY 198 267,88 EUR 08/07/2016 (8 100,51)(2 670 000,00) AUD 1 716 783,34 EUR 07/07/2016 (72 400,90)(1 240 000,00) CHF 1 122 218,56 EUR 07/07/2016 (23 587,41)

(130 000,00) GBP 167 714,91 EUR 07/07/2016 11 301,00(3 660 000,03) DKK 492 020,99 EUR 07/07/2016 69,16

(51 610 000,00) JPY 423 273,53 EUR 07/07/2016 (29 551,10)(10 990 000,00) USD 9 809 109,73 EUR 07/07/2016 (82 340,81)

(9 560 000,00) MXN 458 094,42 EUR 07/07/2016 (8 184,26)(2 590 000,00) CAD 1 764 249,77 EUR 07/07/2016 (30 713,60)(5 000 000,06) ZAR 284 702,86 EUR 07/07/2016 (22 411,86)(8 310 000,00) RUB 109 641,99 EUR 07/07/2016 (7 359,23)(1 870 000,04) SEK 201 187,44 EUR 07/07/2016 2 516,79(1 940 000,00) BRL 473 632,81 EUR 08/07/2016 (70 721,05)

(265 770 000,00) KRW 199 227,89 EUR 08/07/2016 (8 423,34)(13 060 000,00) INR 172 159,24 EUR 08/07/2016 (1 867,68)

(160 000,00) SGD 104 097,81 EUR 07/07/2016 (2 897,86)(200 000,00) USD 179 237,81 EUR 07/07/2016 (770,31)

(1 930 000,00) BRL 477 427,33 EUR 08/07/2016 (64 120,58)(269 720 000,00) KRW 203 286,10 EUR 08/07/2016 (7 451,34)

(203 632,93) EUR 269 610 000,00 KRW 08/07/2016 7 018,57(195 520,36) EUR 790 000,00 BRL 08/07/2016 26 149,51(270 000,00) CAD 183 322,04 EUR 07/07/2016 (3 797,74)

(10 920 000,00) INR 143 665,31 EUR 08/07/2016 (1 845,72)(104 615,99) EUR 160 000,00 SGD 07/07/2016 2 379,41(104 995,17) EUR 160 000,00 AUD 07/07/2016 2 220,96(300 000,00) USD 265 931,89 EUR 07/07/2016 (4 080,60)(147 008,88) EUR 160 000,00 CHF 07/07/2016 837,32(100 923,65) EUR 1 740 000,00 ZAR 07/07/2016 5 946,81(144 607,15) EUR 160 000,00 USD 07/07/2016 (600,71)(108 911,93) EUR 810 000,00 DKK 07/07/2016 (37,35)(156 569,24) EUR 170 000,00 CHF 07/07/2016 517,35(147 148,00) EUR 160 000,00 CHF 07/07/2016 698,20(210 000,00) USD 189 098,40 EUR 07/07/2016 89,97(271 004,95) EUR 390 000,00 CAD 07/07/2016 (721,30)(100 365,52) EUR 150 000,00 AUD 07/07/2016 149,60

Total (392 090,61) The counterparties of the forward foreign exchange transactions are J.P. Morgan Chase Bank London and CACEIS Bank Luxembourg.

Page 29: UNGEPRÜFTER HALBJAHRESBERICHT UNAUDITED SEMI …25 029 hypermarcas sa brl 164 131,51 0,83% 7 783 raia drogasil sa brl 138 069,97 0,70% 20 341 sabesp brl 166 193,61 0,84% 858 dsv dkk

C-QUADRAT SMN SICAV

Notes to the financial statements as at June 30, 2016 (continued)

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6. Taxation of shareholders

In the Grand Duchy of Luxembourg, the shareholders are not subject to any tax on capital income, nor any income tax or inheritance tax. This does not apply to shareholders who (i) are permanent residents, have their habitual residence or a permanent business establishment in Luxemburg, and (ii) certain persons formerly subject to taxation in Luxembourg who hold more than 10% of the shares of the Company.

The aforestated summary is based on legislation and practice applicable presently in the Grand Duchy of Luxembourg and is subject to modification.

To shareholders not resident in Luxembourg or not maintaining there any business establishment, the respective national tax legislation applies. The investor may be subject to individual taxation of interest and capital income.

Persons interested should obtain information on legislation and regulations applicable to purchasing, holding and redeeming shares and, if necessary, seek advice.

7. Securities Lending

Other financial income results solely from securities lending activities :

Currency

Market Value of Securities lent as at

June 30, 2016

Market value of Collateral as at June

30, 2016

C-QUADRAT SMN Equity Trend Plus EUR 1 117 885,27 1 374 290,19

The market value of Collateral is composed of cash for an amount of 274 858,00 EUR and bonds for an amount of 1 099 432.19,19 EUR. The counterparty of securities lending is CACEIS Bank Luxembourg. For the period ended June 30, 2016 the securities lending income generated by the Company is as follows:

Currency Total gross amount Direct/indirect

Fees

Total net amount of Securities Lending

Income

C-QUADRAT SMN Equity Trend Plus

EUR 3 758,76 1 127,63 2 631,13

8. Total Expense Ratio (TER) The "Total Expense Ratio" (TER), expressed as a percentage of the average net assets, corresponds to the total operating expenses (excluding transaction fees and interest payable on bank overdrafts), which the sub-fund is charged to in the relevant twelve month period involved. For the period ended June 30, 2016 the TER amounts to: - for the share class I-T without performance fee :1,96%. - for the share class T without performance fee : 2,94%.