10. VTAD Frühjahrskonferenz Frankfurt, 22. März 2014 · 2018. 9. 10. · 10. VTAD...

10. VTAD Frühjahrskonferenz

Frankfurt, 22. März 2014

Gezeitenwechsel, das Börsenjahr der Entscheidungen?

Jahresausblick: Rohstoffe

Befreiung aus der

Seitwärtsbewegung?

Benjamin Bruch

10. VTAD Frühjahrskonferenz - Frankfurt, 22. März 2014 3

Benjamin Bruch

• 27 Jahre, angestellt bei der Daimler AG, studiert Master of Finance an der Frankfurt School

• VTAD-Award 2013

• Certified Financial Technician (CFTe)

• Chartered Financial Analyst (CFA) Level I in 2014 geplant

[email protected]

Agenda


1. Vergleich der Aktien- und Rohstoffmärkte

2. Rohstoffeinzelwerte – Erdöl (Brent)

– Kupfer

– Nickel

– Palladium

3. Handelsansatz für 2014

Korrelation zwischen Aktien und Rohstoffen hat abgenommen


S&P GSCI vs. S&P 500: Monatschart seit 2004

Quelle: Teletrader

S&P 500 Jahresperformance 2013: 29,7%

S&P GSCI Jahresperformance 2013: -2,6%

Quelle: Teletrader

Korrelation zwischen Aktien und Rohstoffen hat abgenommen


S&P GSCI vs. Hang Seng: Monatschart seit 2004

Quelle: Teletrader

Quelle: Teletrader

Rohstoffindex S&P GSCI - Ausblick


S&P GSCI Spot Index: Monatschart seit 2004 Quelle: Teletrader


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Energierohstoffe: Erdöl


Brent Crude Oil: Monatschart seit 2007 - USD/Barrel Quelle: Guidants

Energierohstoffe: Erdöl - Rückblick


Brent Crude Oil: Wochenchart seit 2011 - USD/Barrel Quelle: Guidants

Energierohstoffe: Erdöl - Ausblick


Brent Crude Oil: Wochenchart seit 2011 - USD/Barrel Quelle: Guidants


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Industriemetalle: Kupfer - Ausblick


Copper Spot: Monatschart seit 2007 - USD/Ton Quelle: Guidants

Industriemetalle: Kupfer - Ausblick


Copper Spot: Wochenchart seit 2011 - USD/Ton Quelle: Guidants


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Industriemetalle: Nickel - Ausblick


Nickel Spot: Monatschart seit 2007 - USD/Ton Quelle: Guidants


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Industriemetalle: Palladium - Ausblick


Palladium Spot: Monatschart seit 2000 - USD/oz

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Make or Break 780$

Quelle: Teletrader

Industriemetalle: Palladium - Ausblick


Palladium Spot: Wochenchart seit 2010 - USD/oz Quelle: Teletrader

Wie können Rohstoffe trotz uneinheitlichem Bild der Indizes in 2014 gehandelt werden?


Neutral!

Bullish!

Bearish!

S&P GSCI Rohstoffindex

Relative Stärke Ansatz: Welche Rohstoffe sind relativ zum Index stark oder schwach?

Visualisierung der Relativen Stärke als Heatmap


Relative Stärke Matrix ausgewählter Rohstoffe ggü. Dem Index, Stand 15.03.2014: Berechnung erfolgt jede Woche auf Basis der 4-Wochen RS im Vergleich zum S&P GSCI Quelle der Kursdaten: Bloomberg Visualisierung als Heatmap in MS Excel (rot: schwächer als Index; grün: stärker als Index)

Beispieltrade Platin Mitte 2013 - Setup


Platinum Spot Price: Wochenchart seit 2009 - USD/oz Quelle: Teletrader

Platinum Spot Price: Wochenchart seit 2010 - USD/oz

Beispieltrade Platin Mitte 2013 - Verlauf


Quelle: Teletrader

Signifikante Reduzierung der Portfoliokorrelation


Korrelationsmatrix bei Einstieg

Korrelationskoeffizienten der täglichen Renditen im Zeitraum von 31.01.2013 bis 30.04.2013

BAYN.DE AIR.DE FNTN.DE G1A.DE BAS.DE

Bayer BAYN.DE

Airbus AIR.DE 0,69

Freenet FNTN.DE 0,42 0,25

GEA Group G1A.DE 0,56 0,47 0,27

BASF BAS.DE 0,71 0,60 0,43 0,57

Platinum XPT -0,03 0,00 0,11 -0,09 0,01

Keine signifikante Abhängigkeit der Renditen!

Zusammenfassung

Die Korrelation von Aktien und Rohstoffen hat abgenommen (Diversifikationseffekt!) > Der S&P GSCI Rohstoffindex ist aktuell geprägt durch eine geringe Volatilität innerhalb einer Range > Statt Rohstoffkörbe bevorzugt Einzelwerte handeln Erdöl (Brent): Erst interessant nach Verlassen der Range! bullish >120$ dann Ziele: 128$, 146$ bearish <100$ dann Ziele: 90$, 82$ Kupfer: Verkaufssignal durch Topformation unter 6.700$ ausgelöst mit Zielen bei 6.000$ u. 4.500$!

Nickel: Boden >15.000$ gebildet, Ziele sind 18.500$ und später 30.000$! Palladium: Könnte langjährige Korrekturformation mit bullishem Ausbruch >780$ beenden,

Ziele liegen dann bei 850$ und 1.090$! Als möglicher Handelsansatz empfiehlt sich der Relative-Stärke-Ansatz.


Vielen Dank für Ihre Aufmerksamkeit!


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