Bericht April 2020: Den Mutigen hilft das Glück! (Fortes ...
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Wird diese Nachricht nicht richtig dargestellt, klicken Sie bitte hier. Bericht April 2020: Den Mutigen hilft das Glück! (Fortes fortuna adiuvat) {ANREDE[std:Liebe Investoren, liebe Freunde des smarten und fairen Anlegens]} {NACHNAME}, sehr gerne berichte ich über die Entwicklung des Smart & Fair-Fonds im April. Wie letzten Monat wird ausnahmsweise die Börsenentwicklung kommentiert. Wer sich dafür nicht interessiert kann direkt nach unten zur üblichen Darstellung scrollen. Zunächst einige Grafiken zur Entwicklung der Märkte, für diejenigen, die nicht täglich auf die Börse schauen. Da sich alle relevanten Aktienmärkte in der Krise ähnlich verhalten, zeigt der vertraute DAX die Aktienentwicklung. Im April ist der DAX von rund 10.000 auf rund 11.000 Punkte gestiegen, so das seit dem Tief Mitte März der Kursanstieg bereits 30 % beträgt. Rückblickend lässt sich sagen: Fortes fortuna adiuvat - wer wagt, gewinnt. Hätte, hätte...:) Auch die Anleihen haben sich etwas beruhigt: Während die als risikolos geltenden 10-jährigen Staatsanleihen Deutschlands im wesentlichen unverändert blieben, sind die Risikoaufschläge der Investmentgrade Unternehmensanleihen und der Hochzinsanleihen gesunken. Entsprechend sind die Kurse der Anleihen gestiegen.
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BerichtApril2020:DenMutigenhilftdasGlück!(Fortesfortunaadiuvat)
{ANREDE[std:LiebeInvestoren,liebeFreundedessmartenundfairenAnlegens]}{NACHNAME},
sehrgerneberichteichüberdieEntwicklungdesSmart&Fair-FondsimApril.WieletztenMonatwirdausnahmsweisedieBörsenentwicklungkommentiert.WersichdafürnichtinteressiertkanndirektnachuntenzurüblichenDarstellungscrollen.ZunächsteinigeGrafikenzurEntwicklungderMärkte,fürdiejenigen,dienichttäglichaufdieBörseschauen.DasichallerelevantenAktienmärkteinderKriseähnlichverhalten,zeigtdervertrauteDAXdieAktienentwicklung.
ImAprilistderDAXvonrund10.000aufrund11.000Punktegestiegen,sodasseitdemTiefMitteMärzderKursanstiegbereits30%beträgt.Rückblickendlässtsichsagen:Fortesfortunaadiuvat-werwagt,gewinnt.Hätte,hätte...:)
AuchdieAnleihenhabensichetwasberuhigt:Währenddiealsrisikolosgeltenden10-jährigenStaatsanleihenDeutschlandsimwesentlichenunverändertblieben,sinddieRisikoaufschlägederInvestmentgradeUnternehmensanleihenundderHochzinsanleihengesunken.EntsprechendsinddieKursederAnleihengestiegen.
Derals"Angstindikator"geltendeVolatilitätsindexVIX,derdiePreisevonOptionenaufsteigendeundfallendeKursemisst,istweiterzurückgegangen.EinNiveauvon30%zeugtallerdingsimmernochvonErwartungenhoherKursschwankungen.
QuellederGrafiken:Bloomberg/Universal-Investment
DieBörsenhabensichalsoberuhigt.WarumkommteszuKurserholungenbeidenAktienvonrund30%,obwohldieNachrichtenausderRealwirtschaftallesanderealspositivsind?SchauendieMarkteilnehmeretwaüberdiekommendeRezessionhinweg;indie-dannwiederrosige-Zukunft?OderistdiegeforderteRisikoprämiegesunken,weilklarist,dassderStaatdieWirtschaftrettetunddieZentralbankendieFinanzmarktteilnehmer?
VielenKommentatoren-insbesonderediejenigendiedenAufschwungverpassthaben-istdieschnelleErholungunheimlich.Sieverweisenaufeine"Bullenfalle",d.h.eininderVergangenheitmeistenszubeobachtendesPhänomen,dassineinem"Bärenmarkt"dieKursezwischenzeitlichstarkansteigen,umdannwiederaufTiefstkursezufallen,bevorsiedanachendgültigwiederansteigen.Kannesabersein,dassdererhoffteKursverlaufdiesesMalausfällt,weilalledaraufwarten,billigeinzusteigenunddiesdieKurseunterstützt?
DierealwirtschaftlicheUnsicherheitundderimmernochhoheVIXalsderenFinanzindikator,sprichtdafür,dassessehrvieleguteGründegibt,warumdieAktienmärkteweitersteigen,oderaberwiederfallenkönnten.SehrgernediskutiereichdieseineinempersönlichenGespräch.
Obesallerdingsrichtigist,jetztzukaufenoderzuverkaufenweißich-wieauchalleanderenMarktteilnehmer-nicht.Letztendlichistesauchmüßig:Dennwiehäufigbeschrieben,gehtesfüreinenInvestoranderBörsenichtdarum,einerichtigeEntscheidungzutreffen.ObdieEntscheidungrichtigwar,stelltsicherstinNachhineinherausundistaufkurzeFristreinesGlück.EsgehtdarumeineguteEntscheidungzutreffen.AngesichtsNullzinsenundpositiverRisikoprämienisteseineguteEntscheidung,anderBörsezuinvestieren-wennmandienotwendigeRisikotragfähigkeitmitbringt.ZurFähigkeit,Risikeneinzugehengehörtauch,inKrisenzeiten"forte"zuzeigen,sprich"mutigbzw.tapfer"zuseinundruhigzubleiben.DennwiesagteschonJohnGalbraith:"DieBörseistwieeinPaternoster.EsistungefährlichdurchdenKellerzufahren.ManmussnurdieNervenbehalten."DannhilftdemMutigenauchdasGlück.
Schön,dasswirimSmart&Fair-FondsnurmutigeAnlegerhaben.DennnichtnurfürSieistessinnvoll,investiertzubleiben,umdieRisikoprämienzuverdienen.AuchfüralleanderenMitanlegeristesvorteilhaft,da-besondersinBörsenkrisen-einestabileAnlegerschaftgutfürdiePerformanceist.AngesichtsderinKrisenhohenTransaktionskostenfürAnleihen,welcheüberdie0,15%Rück-undAusgabeaufgeldhinausgehen,würdenstarkeMittelbewegungenzueinerVerwässerungdesFondspreisesführen.
AndieserStelleseinurkurzdaraufhingewiesen,dassbeideutschenFondszukünftigeinsogenanntes"Swing-Pricing"eingeführtwerdenkann.Zieldessenistes,dieNachteilevonMittelbewegungenimFondsaufdenFondspreisauszugleichen.EtwaswasderSmart&Fair-FondsdurchdieAusgabe-undRücknahmegebührzugunstendesFondsvermögensschonimmermacht.GernesteheichbeiFragenzumSwing-PricingzurVerfügung.
Fondsvermögen:EUR53,1Mio.
DanktapfererAnlegergabesauchdiesenMonatkeineRückflüsse;nurZuflüsseinHöhevon0,5Mio.GratulationandiemutigenNeuinvestorenunddankefürdasVertrauen.DieMittelzuflüsseunddieguteWertentwicklunghabenzueinemAnstiegdesFondsvolumensvon51,2Mio.auf53,1Mio.geführt.DieGesamtkostenbelastungsinktauf0,44%.
Anteilswertzum30.04.2020:€100,85
DerAnteilswertistvon€97,72auf€100,85gestiegen.
Monatsperformancevon3,2%;PerformancediesesJahr:-5,5%;PerformanceseitAuflage:1,84%p.a.
Quelle:UniversalInvestment
DieguteMonatsperformancevon3,2%resultiertzu1,75%ausdenAktienund1,47%ausdenAnleihen,wobeidieBeiträgederrund15%Hochzinsanleihenundder55%erstklassigenAnleiheninetwagleichwaren.
UnterdurchschnittlichePerformancederAktien
DiesenMonatperformtendieAktiendesFondsunterdurchschnittlich:Siestiegenum5,9%imVergleichzu6,2%beimeuropäischenStoxx600.DerDAXkonntesogarum9,3%undderamerikanischeS&P500um12,6%zulegen.AngesichtsderTatsache,dassdieskeinguterMonatfür"Low-Vola"Aktienwar,binichjedochmitderEntwicklungzufrieden.
Tops&FlopsimBerichtsmonat
Quelle:UniversalInvestment
Beiden"Gewinnern"und"Verlierern"fälltauf,dassvonden"Verlierern"desletztenMonatsdieHälfteunterden"Gewinnern"diesesMonatssind.InKrisenzeitenübertreibt"dieBörse"wahrscheinlichdoch;korrigiertaberdieFehlbewertungenauchrelativschnell.VordiesemHintergrundscheintdieEntscheidung,dieimMärzfälligeNeusortierungderAktiennachdemLow-Risk-Scorezuverschieben,richtiggewesenzusein.
UnterdenFlopsstichtderAutovermieterAvishervor,dessenAnleiheschonletztenMonatüber20%verlorenhatte.DankguterDiversifikationundgeringemGewichtdereinzelnenSchuldnerfälltdernegativeRenditebeitragvon0,03%aberkauminsGewicht.WiegesagthabendieHochzinsanleihendiesenMonatinsgesamteinenpositivenBeitragvon0,6%beigesteuert.
LeichteÜberperformanceimBerichtsmonat...
...gegenüberalleninDeutschlanderwerbbarenkonservativenMischfonds...
...undgegenüberdengrößtenStiftungsfonds.
DierelativePerformancegegenüberallenMischfondsbetrug0,5%;gegenüberdengrößtenFondslagsiezwischen-0,10%und0,79%.DieÜberperformanceistmitderetwashöherenGewichtungvonAktienundHochzinsanleihenerklärbar.
AttraktivePerformanceseitAuflagegegenüberbeidenVergleichsgruppen:
Quelle:MorningstarundAssetStandard.AlsStartzeitpunktfürdenPerformancevergleichperAuflageam7.3.wurdeder9.3.2018gewählt,daderFondsaustechnischenGründenabdiesemDatuminvestiertwar.VergangenePerformanceistkeinHinweisfürzukünftige
Wertentwicklung.
SeitAuflageliegtderSmart&Fair-Fondsmit6,2%gegenüberdemDurchschnittallerkonservativenFondsundzwischen1,5und6.0%gegenüberdengrößtenStiftungsfondsweiterhin"vorne".
Rendite-Risiko-Profil
Quelle:AssetStandard
DasrelativeRendite-Risiko-ProfildesletztenJahresistimwesentlichenunverändert.
Aktivitäten
ImAprilwurdenAktienverkauft,umdieQuotevon30%einzuhalten.DiefreiwerdendenMittelsowiedieZuflüssesindinUnternehmensanleihenangelegtworden.DabeiwurdenlaufendeRenditenvon2,0bis4,3%erzielt.
Ausblick
BekanntermaßenistderAnsatzdesSmart&Fair-Fondsprognosefrei,weswegenhierauchkeinAusblickaufdieBörsenentwicklungsteht.StattdessenmöchteichSieaufeventuellfallendeKursemitfolgenderBörsenweisheitvorbereiten:"WerkeineAktienhat,wennsiefallen,hatauchkeine,wennsiesteigen."
DieGültigkeitdiesesBonmotssiehtmananallenVersuchen,dasRisikoandenBörsendurch"Stop-Loss"OrdersoderanderenWertsicherungskonzeptenzuumgehen.Eszeigtsich,dassderAusstiegzwargelingt,derEinstieghingegenmeistensnichtmehr.OderkennenSieeinsystematischesAnlagekonzept,dasimMärzausgestiegenundjetztschonwiederimMarktinvestiertist?
Also:"Dabeiseinistalles!"AmbestenmitkostengünstigenFonds,wiedieaktuelleStudiederunabhängigenFondsanalysefirmaMorningstarwiedermalergebenhat.DerChefredakteurAliMasarwahresümiert:"AndieserStellelässtsichzusammenfassen,dassfürAnlegerdasMottobeiaktivverwaltetenFondslautensollte:günstigodergarnicht.DamitisttrefflichdasDilemmadermeistenInvestoreninDeutschlandundÖsterreichumschrieben:SiehabenrechtgeringeChancen,angünstigeaktivverwalteteFondsheranzukommen,daderVertriebhierzulandein
WennSiedieseE-Mail(an:{EMAIL})nichtmehrempfangenmöchten,könnenSiediesemiteinemKlickhierabbestellen.
WettlaufferWirtschaftsberatungGmbHBleibtreustrasse47,10623Berlin
www.wettlauffer.euTel:[email protected]
HandelsregisterCharlottenburgHRB193595BUIN27/588/50061
Österreichumschrieben:SiehabenrechtgeringeChancen,angünstigeaktivverwalteteFondsheranzukommen,daderVertriebhierzulandeinallerRegelaufdemProvisionsmodellbasiert.DassAnlegerfastzwangsläufigVertriebsgebührenberappenmüssen,machtFondsinSummeteuer,zuteuer,zumalfürSelbstentscheider,diekeineBeratungbenötigen."
Schön,dassSiebeideshaben:günstigeGebührenundaufWunscheineBeratung.BittezögernSienicht,michanzurufen.IchfreuemichaufdenGedankenaustausch.
HerzlicherGrußundbleibenSiegesundundmunter.
Ihr/Dein
FrankWettlauffer
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WennauchdieBörsediesenMonatspektakulärwar,soistdochderFondsansichrechtunspektakulär,aberdasistjaauchdas(Erfolgs-)KonzeptdesFonds.WirmöchtendieInteressenderAnlegervertretenundverzichtendaheraufAktionismuszugunstengünstigerGebühren.DesWeiterenistuns"ProduktwahrheitundProduktklarheit"wichtig.Nichtsistunangenehmer,als(negative)Überraschungen.
FallsSiekeinInteresseandemSmart&Fair-Fondshaben,verweiseichaufdieMöglichkeit,sichuntenausdemVerteilerstreichenzulassen.Ichbitteaberauchzubeachten,dassmannichtunbedingtindenSFFinvestierenmuss,umihnzuempfehlen:)FallsSieweiterhinInformationenbeziehen,geheichdavonaus,dassSiemitderSpeicherungderDatenlautDSGVOeinverstandensind.
