Chancen und Risiken einer ethisch-nachhaltigen Kapitalanlage · Asset Manager bei der Entwicklung...

Chancen und Risiken einer ethisch-nachhaltigen Kapitalanlage

Wie geht es praktisch?

Forum ethisch-nachhaltiges Investment01.10.2019

• imug | rating im Porträt

• Warum nachhaltig anlegen?

• Bausteine einer nachhaltigen Anlagestrategie

Agenda

01.10.2019 Forum ethisch-nachhaltiges Investment2

– sustainable excellence

01.10.2019 Forum ethisch-nachhaltiges Investment

UNSERE GESCHICHTE

1992 als Institut für Markt – Umwelt – Gesellschaft an der Leibniz Universität Hannover gegründet und 1995 um die imug Beratungsgesellschaft für sozial-ökologische Innovationen mbH erweitert.

UNSERE MISSION

Wir arbeiten für Institutionen, die ihren öko-nomischen Erfolg mit ökologischer Verträglichkeit und sozialer Fairness verbinden wollen. Nachhaltigkeit und echte Kundenorientierung im Sinne von Qualität, Umweltverträglichkeit, Fairness und Transparenz sollen sich am Markt durchsetzen.

UNSERE ARBEITSBEREICHE

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Internationales Netzwerk


11OFFICES

240PEOPLE

28NATIONALITIES

4PARTNERS

Als Partner des globalen Vigeo Eiris-Netzwerks vertritt imug | rating in Deutschland und Österreich exklusiv eine der weltweit führenden Nachhaltigkeits-Ratingagenturen mit Präsenz in 14 Ländern. In Zusammenarbeit mit Vigeo Eiris können wir so Zugriff auf umfassendes globales Nachhaltigkeits-Research von bis zu 5.000 Aktien und Anleihen in hoher Qualität bieten.

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imug | rating – Wir bewerten Nachhaltigkeit


UNABHÄNGIG

REGIONAL UND ZUGLEICH GLOBAL

UMFASSENDES RESEARCH IN HOHER QUALITÄT

EXZELLENTER KUNDENSERVICE

SEIT 26 JAHREN DEM THEMA NACHHALTIGKEIT VERPFLICHTET

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Unsere Lösungen …


ESG-DATENBANK MIT GLOBALER COVERAGE

Das Angebot der führenden Nachhaltigkeits-Ratingagentur Vigeo Eiris umfasst unter anderem ESG Ratings, Nachhaltigkeitsfilter, Risikoanalysen, Klimadaten und SDG Ratings zu Tausenden von Emittenten. Alle Daten stehen in einer modernen, benutzerfreundlichen Datenbank zur Verfügung.

… LIEFERN EMITTENTEN UNABHÄNGIGE UND OBJEKTIVE

INFORMATIONEN ÜBER IHRE NACHHALTIGKEITSLEISTUNGEN.

… BIETEN NGOS ENTSCHEIDUNGSGRUNDLAGEN

FÜR UNTERNEHMENSKOOPERATIONEN.

… ERMÖGLICHEN ASSET MANAGERN, BANKEN UND INSTITUTIONELLEN INVESTOREN

FUNDIERTE ENTSCHEIDUNGEN ZUR NACHHALTIGEN GELDANLAGE.

MAßGESCHNEIDERTES NACHHALTIGKEITS-RESEARCH

imug | rating ist die führende deutschsprachige Adresse für maßgeschneidertes Research und anspruchsvolle Kunden. Ein Schwerpunkt liegt hier auf der Bewertung von Pfandbriefen und weiteren Anleiheemittenten aus dem Finanzsektor. Darüber hinaus unterstützt imug | ratingAsset Manager bei der Entwicklung und Ausgestaltung innovativer nachhaltiger Investmentprodukte.

BEWERTUNG NACHHALTIGER KAPITALANLAGEN

imug | rating analysiert und bewertet die Nachhaltigkeit weiterer Kapitalanlagen. Dies umfasst Analysen und Testate für Green Bond-Emissionen, zweckgebundene Anleihen oder Kreditgeschäfte ebenso wie die nachhaltige Wirkungsmessung von sogenannten Impact Investments. Auch die Anlageklassen Immobilien und Private Equity können von uns hinsichtlich ihrer Nachhaltigkeit bewertet werden.

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Warum nachhaltig investieren?


Nachhaltige Kapitalanlagen & Performance


Zusammenstellung: NKI 2017

Vorbehalte gegenüber nachhaltigen Kapitalanlagen wegen vermuteter Nachteile bei Rendite/Risiko

Aber: Studien und Praxis widerlegen die Vorbehalte bei Rendite und Risiko

„Die Nutzung von Nachhaltigkeitskriterien, z. B. Ausschluss- und Positivkriterien, verkleinert das Anlageuniversum und führt zu Nachteilen bei der Diversifikation und in der Folge bei Rendite und Risiko.“

Von rund 2.250 Performancestudien aus dem Jahren 1970 bis 2015 zeigen deutlich weniger als 10% einen

negativen Zusammenhang zwischen der Nutzung von Nachhaltigkeitskriterien und dem finanziellen Erfolg von

Kapitalanlagen.

Deutlich mehr als 50% sehen nachhaltige Kapitalanlagen bei Risiko/Rendite im Vorteil.

Die restlichen Studien ermittelten einen neutralen Zusammenhang.

Quelle: Universität Hamburg, 2017

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Nachhaltigkeit als zusätzliche Dimension in der Kapitalanlage


• Kapitalanlagen als Hebel für nachhaltiges Wirtschaften

• Nachhaltigkeit hilft, bessere Investmententscheidungen zu treffen

• Sicherung von Mindeststandards und Vermeidung von Risiken

• Nachhaltigkeit wird durch Regulierung zur Pflichtaufgabe

Rendite

Liquidität Risiko

Quelle: Union Investment 2019, Ergänzungen durch imug

Nachhaltigkeit

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Nachhaltige Trends im Finanzsektor


https://www.google.de/url?sa=i&rct=j&q=&esrc=s&source=imgres&cd=&cad=rja&uact=8&ved=2ahUKEwjGqvrjvtPeAhXPblAKHVA1DxEQjRx6BAgBEAU&url=https://twitter.com/unep_fi&psig=AOvVaw0YVpBnkYujVh8WBMnif7nW&ust=1542271389394456

https://gsfc-germany.com/

https://www.google.de/imgres?imgurl=https://www.finance-in-motion.com/fileadmin/_processed_/6/a/csm_Logo_FNG_350x175_72dpi_9510c76bd4.jpg&imgrefurl=https://www.finance-in-motion.com/press/release/press-release-finance-in-motion-becomes-a-member-of-the-fng/&docid=eV0mWXtv1zDyWM&tbnid=v8aP2cAihoB3vM:&vet=10ahUKEwisu-uLv9PeAhVLaFAKHeKnCwQQMwieAShbMFs..i&w=750&h=370&bih=931&biw=1920&q=fng&ved=0ahUKEwisu-uLv9PeAhVLaFAKHeKnCwQQMwieAShbMFs&iact=mrc&uact=8

EU Action Plan: Financing Sustainable Growth


Source: https://ec.europa.eu/info/sites/info/files/180131-sustainable-finance-final-report_en.pdf

#7 Investor‘s duty tointegrate ESG andincreased disclosure

#4 Investment adviceto integrate ESG

#9 StrengtheningCorporate Disclosure on Sustainability

#6 Credit Ratings to integrate ESG

Kapitalströme umlenken

Nachhaltigkeits-Risiken berücksichtigen

Transparenz und Langfrist-Denken fördern

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2030 UN Ziele für Nachhaltige Entwicklung


Orientierung vs. Überforderung


Bausteine einer nachhaltigen Anlagestrategie


Sustainable Investment Research


SUSTAINABLE BUSINESS

ESG PERFORMANCE

CONTROVERSIES

EXCLUSIONS

• SDG ASSESSMENT• SUSTAINABLE GOODS AND SERVICES

• CARBON FOOTPRINT & ENERGY TRANSITION

• CORPORATE SUSTAINABILITY RATING

• IMUG BOND SONAR

• CONTROVERSIAL ACTIVITIES SCREENING

• CONTROVERSIAL WEAPONS

• UN GLOBAL COMPACT COMPLIANCE

• CONTROVERSY RISK ASSESSMENT

ES

G R

ISK

CO

MP

RE

HE

NS

IVE

MIN

IMA

L

ES

G O

PP

OR

TU

NIT

IES • IMPACT

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Controversial Activities Screening

Ausschlusskriterien


Controversial Activities Screening – Themenfelder


AlcoholHigh Interest Rate

LendingCivilian Firearms

Animal Welfare

Nuclear Power Military

Chemicals ofConcern

XXX Pornography Coal

GamblingReproductive

MedicineFossil Fuel Industries

GeneticEngineering

Tobacco Tar Sands & Oil Shale

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Controversial Activities Screening – Umsatzgrenzen


TURNOVER THRESHOLD BANDS PER CONTROVERSIAL ACTIVITY

Alcohol Up to 5% 5-10% 10-25% 25-33% 33% and over

Animal Welfare Up to 5% 5-10% 10-33% 33% and over

Chemicals of Concern (pesticides only)

Up to 10% Over 10%

Civilian Firearms Up to 5% 5-10% 10-33% 33% and over

Fossil Fuel Industries Up to 10% 10-20% 20-33% 33-50%50% and

over

Thermal Coal Up to 10% 10-20% 20-33% 33-50%50% and

over

Tar Sands and Oil Shale Up to 10% 10-20% 20-33% 33-50%50% and

over

Gambling Up to 5% 5-10% 10-25% 25-33% 33% and over

Genetic Engineering Up to 5% 5-10% 10-33% 33% and over

High Interest Rate Lending Up to 5% 5-10% 10-33% 33% and over

Military Up to 5% 5-10% 10-33% 33% and over

Nuclear Power Up to 5% 5-10% 10-33% 33% and over

PornographyUp to

3%3-5% 5-10% 10-33% 33% and over

Reproductive Medicine (Yes/No) N/A

Tobacco Up to 5% 5-10% 10-25% 25-33% 33% and over

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Controversy Risk AssessmentUN Global Compact Compliance

Controversies


Controversy Risk Assessment


• Überwachung von Risiken aus kontroversem

Unternehmensverhalten, mit besonderem Augenmerk

auf die Prinzipien des UN Global Compact.

• Kontinuierliche Überwachung von Kontroversen, die

Nachhaltigkeits-Risiken und Reputations-Risiken der

Unternehmen tangieren.

• Einstufung aller Vorfälle mit Blick auf Schweregrad,

Häufigkeit und Reaktion des Unternehmens.

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UN Global Compact Compliance


• Orientierung an den 10 Leitprinzipien des UN Global Compact

• 4 Bereiche: Menschen- & Arbeitsrechte, Korruption, Umweltverschmutzung

• häufigstes Ausschlusskriterium (FNG Marktbericht)

• Beispiele

• Datenschutzverletzungen bei Facebook (Menschenrechte)

• Cum-Ex-Skandal bei Deutsche Bank (Korruption)

• Dieselskandal bei Volkswagen (Umweltverschmutzung)

IHRE VORTEILE:

ANNERKANNTE NACHHALTIGE ANLAGESTRATEGIE

EINFACHE UMSETZUNG

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Corporate Sustainability Rating

ESG Performance


ESG Rating-Methodik


Konventionen, Empfehlungen, Erklärungen und Richtlinien, die von internationalen

Organisationen formalisiert werden. Darunter: UN, ILO, UNEP, Global Compact, OECD, etc.

6 Untersuchungsbereiche, die die legitimen Ansprüche von Stakeholdergruppen umfassen und

widerspiegeln

300+ Handlungsgrundsätze in 38 Oberkriterien, die gemäß Branchen- und Risikorelevanz

(Materialität) aktiviert und gewichtet werden

4 Risikokategorien, die für jeden Emittenten analysiert werden

InternationaleStandards

6 Untersuchungsbereiche

1 Analysematrix

ENVIRONMENT

COMMUNITY INVOLVEMENT

BUSINESSBEHAVIOUR

HUMANRIGHTS

GOVERNANCE

HUMANRESOURCES

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ESG Rating-Methodik


Corporate Governance Business Behaviour

Audit and Internal Controls Competition

Board of Directors Customer Relations

Executive Remuneration Corruption

Shareholders Information to Customers

Lobbying

Product Safety

Supply Chain:Environmental Factors

Supply Chain: Social Factors

Sustainable Supplier Relationships

Human Rights Human ResourcesCommunityInvolvement

Forced Labour and Child Labour

Career DevelopmentLocal Social and Economic

Development

Fundamental Labour Rights Employee Participation Philanthropic Contribution

Human Rights in Society Health and SafetySocietal Impact of Products

and Services

Non Discrimination and Diversity

Remuneration Systems

Responsible Reorganization

Health and Safety

Working Hours

Environment

Atmospheric Emissions

Biodiversity

Energy

Environmental Strategy

Green Products andServices

Impacts of Product Useand Disposal

Local Pollution (noise/vibration)

Pollution Prevention and Control

Transportation

Waste Management

Water

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Sustainable Goods and ServicesCarbon Footprint and Energy Transition

Impact, SDGs und Klima


SDG AssessmentESG Impact Indicators

Positives Portfolio Screening zur Identifizierung von Unternehmen

mit Aktivitäten zur Entwicklung nachhaltiger Lösungen.

Zielsetzungen

• Identifikation von Unternehmen, die durch ihre Produkte

und Dienstleistungen eine positive nachhaltige Wirkung

haben.

• Unterstützung von Investitionsentscheidungen, die einen

Beitrag zu den UN Sustainable Development Goals leisten.

• Ausweis des Portfolioanteils, der in nachhaltige Produkte &

Dienstleistungen investiert ist.

Methodik

• Klassifizierung der positiven Wirkung eines Unternehmens in 9 SDGrelevanten Themenfeldern (Access to information, Capacity building,Energy & climate change, Food & nutrition, Health, Infrastructure,Responsible finance, Water & sanitation, Protection of ecosystems).

• Berechnung des Umsatzanteils von Unternehmen zu mehr als 100positiven Produkten und Dienstleistungen.

Sustainable Goods and Services


• Orientierung an Pariser Klimazielen, Greenhouse Gas Protocol etc.

• Alle relevanten Klimadaten

• CO2-Fußabdruck für Einzeltitel, Investmentportfolios und Benchmarks

• Abdeckung aller großen Indizes:4.500+ Aktien- und Anleiheemittenten

Carbon Footprint & Energy Transition


IHRE VORTEILE:

AMBITIONIERTE NACHHALTIGE ANLAGESTRATEGIE

ZUKUNFTWEISEND

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• Nachhaltigkeit kann einen positiven Einfluss auf die finanzielle Performance haben

• Nachhaltiges Investment liegt im Trend und im Fokus politischer Debatten

• Nachhaltigkeitsdaten ergänzen die klassische Finanzanalyse und erlauben fundierte Anlageentscheidungen

• Nachhaltigkeit wird durch Regulierung zur Pflichtaufgabe

• Klare Prozesse und Rahmenbedingungen erleichtern die Umsetzung von nachhaltigen Anlagestrategien

Fazit


imug Beratungsgesellschaftfür sozial-ökologische Innovationen mbH

Postkamp 14a30159 Hannover

www.imug.de

Michael Zahn

fon +49.511.12196-28

Head of Client Relations

mail [email protected]

Kontakt


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