CM-CIC PROTECTIVE 90 -...

JAHRESBERICHT

Investmentfonds vom Typ Fonds Commun de Placement (FCP)

CM-CIC PROTECTIVE 90

Geschäftsjahr vom 20.11.2015 bis 31.03.2017

• Bericht des Managers

• Bericht des Abschlussprüfers

zum Jahresabschluss

31.03.2017 CM-CIC PROTECTIVE 90 2

Klassifikation gemäß französischer Finanzmarktaufsicht (AFM): Diversifiziert

Rechtsform: Investmentfonds französischen Rechts (Fonds Commun de Placement, FCP)

Anlageziel Dieser OGAW strebt an: - über einen Korb aktiv verwalteter OGAW und/oder AIF an der Wertentwicklung von riskanten und risikoarmen Anlagen zu partizipieren. Die riskante Komponente besteht aus Anlagen an den Aktienmärkten aller geografischen Regionen, in allen Kapitalisierungen und Sektoren, und die risikoarme Komponente besteht aus Anlagen in Geldmarktinstrumenten. Der Anteil der riskanten Anlagen am Vermögen des OGAW darf 50% nicht übersteigen.

- Dauer des Kapitalschutzes: Der Kapitalschutz wird ab Berechnung des Nettoinventarwerts am 20.11.2015 bis zum Ablauf des Kapitalschutzes am 16.11.2035 gewährt. Nach der Berechnung des letzten garantierten Nettoinventarwerts am 16.11.2035 und vorbehaltlich der vorherigen Genehmigung durch die französische Finanzmarktaufsicht AMF kann die Verwaltungsgesellschaft den Kapitalschutz um einen festzulegenden Zeitraum verlängern oder den Verwaltungsstil ändern und die Kategorie des Fonds in „Geldmarktfonds“ ändern.

- einen Teilkapitalschutz in Höhe von 90% des höchsten seit Auflegung des OGAW erreichten Nettoinventarwerts zu gewähren (ohne Ausgabeaufschlag). Dieser Schutz kann im Einklang mit der Wertentwicklung des Fonds bei jeder Bestimmung des Nettoinventarwerts kontinuierlich angepasst werden, jedoch nur nach oben. Der Rücknahmepreis des OGAW beträgt stets mindestens 90% des seit Auflegung des OGAW erreichten höchsten Nettoinventarwerts.

Vergleichsindex Der Fonds ist weder ein Indexfonds, noch ist er an einen Vergleichsindex gebunden. Der Fonds orientiert sich aufgrund seiner Struktur nicht an einem Vergleichsindex.

Anlagestrategie

Um das Anlageziel zu erreichen, geht die Verwaltungsgesellschaft in Anlehnung an die sogenannte Methode der Portfolioabsicherung nach einem speziellen Verfahren vor. Dieses besteht in einer regelmäßigen und dynamischen Anpassung des Anteils riskanter und risikoarmer Anlagen in Abhängigkeit von der Entwicklung der riskanten Anlagen und der Zinsen.

Die Anlagestrategie kann dazu führen, dass das gesamte Vermögen des OGAW in risikoarme Anlagen angelegt ist, um insbesondere den vorgeschriebenen Teilkapitalschutz zu gewährleisten. Die Performance des OGAW entspricht in diesem Fall der Entwicklung des Geldmarktes, und der OGAW kann unter Umständen nicht mehr an einer späteren Erholung am Aktienmarkt partizipieren.

Zur Auswahl und Kontrolle der Zinsinstrumente verlässt sich die Gesellschaft nicht ausschließlich oder automatisch auf das Urteil von Ratingagenturen. Vielmehr stützt sie sich vornehmlich auf eigene Kreditanalysen, die unter Berücksichtigung der Interessen der Anteilinhaber die Grundlage für ihre Anlageentscheidungen bilden.

Der Fonds verpflichtet sich, folgende Grenzen für die Anlage des Nettovermögens einzuhalten: - zwischen 0% und 50% an den Aktienmärkten aller geografischen Regionen, Schwellenländer eingeschlossen, in Aktien sämtlicher Marktkapitalisierungen und Branchen; - zwischen 50% und 100% in Zinsinstrumenten des öffentlichen und privaten Sektors aus der Ratingkategorie „Investment Grade“ gemäß der Analyse der Verwaltungsgesellschaft oder der Ratingagenturen; - zwischen 0% und 25% im Wechselkursrisiko in Verbindung mit anderen Währungen als dem Euro.


Der OGAW darf anlegen in: - zu über 20% seines Nettovermögens in französischen oder ausländischen OGAW und zu höchstens 30% in allgemein ausgerichteten Investmentfonds französischen Rechts, in AIF, die in anderen EU-Mitgliedstaaten aufgelegt wurden, und in Investmentfonds ausländischen Rechts, die in Artikel R.214-25 aufgeführt sind und den Kriterien in Artikel R.214-13 des Währungs- und Finanzgesetzbuchs entsprechen.

Ferner darf der Fonds anlegen in: - fixen oder bedingten Terminfinanzkontrakten, die zur Absicherung und/oder zur Positionierung im Aktien- und Zinsrisiko eingesetzt werden, ohne 100% des Fondsvermögens zu überschreiten. - Barmittelaufnahmen.

Risikoprofil

WESENTLICHE, IM INDIKATOR NICHT BERÜCKSICHTIGTE RISIKEN:

Kreditrisiko: Bei einer Verschlechterung der Qualität der Emittenten oder wenn der Emittent nicht mehr in der Lage ist, seinen Zahlungsverpflichtungen nachzukommen, kann der Wert der Instrumente sinken, was einen Rückgang des Nettoinventarwerts des Fonds bewirken kann.

Mit dem Einsatz von derivativen Instrumenten verbundenes Risiko: Der Einsatz von Derivaten kann bei einem Engagement gegen die Marktentwicklung kurzzeitig zu einem beträchtlichen Rückgang des Nettoinventarwerts führen. KAPITALSCHUTZ: Der Fonds gewährt einen Teilkapitalschutz in Höhe von 90% des höchsten seit Auflegung des Fonds erreichten Nettoinventarwertes (ohne Ausgabeaufschlag).

Der Fonds investiert in risikoarme OGAW (hauptsächlich Geldmarktfonds) und in riskante OGAW

(hauptsächlich Aktienfonds). Ihr Anteil am Gesamtvermögen wird unter Anwendung der

Portfolioabsicherungstechnik verwaltet, um den garantierten Kapitalschutz und die garantierte Performance

zu gewährleisten.

Das Risiko wird daher ständig gesteuert, um die maximale Partizipation an Kursgewinnen der Aktienfonds

und der absoluten Performance bei gleichzeitiger Kontrolle des Risiko zu ermöglichen.

Der Anteil riskanter Anlagen am CM-CIC Protective 90 lag in Übereinstimmung mit der Anlagestrategie am

31. März 2017 bei 31,98%.

Aufteilung des Fondsvermögens:

- riskante Anlagen: Union France (FR0000986648) - 15%

CM-CIC EURO EQUITIES (FR0000986655) - 30%

Union Europe Value (FR0000991770) - 10%

Union Europe Growth (FR0010037341) - 10%

Union MID CAP (FR0000447328) - 5%

Union Indiciel Amérique 500 (FR0010004085) - 20%

Union Indiciel Japon 225 (FR0010415448) - 10%

- risikoarme Anlagen: Union CASH (FR0000979825) - 28%

Union PLUS (FR0000009987) - 28%

Union MONEPLUS (FR0010389254) - 28%

Union MONEPLUS (FR0000994535) - 13%

Die restlichen 3% sind in liquide Mittel investiert.

Das Anlageziel besteht darin:

• über einen Korb aktiv verwalteter OGAW an der Wertentwicklung von riskanten und risikoarmen Anlagen

zu partizipieren.

- einen Teilkapitalschutz in Höhe von 90% des höchsten seit Auflegung des Fonds erreichten

Nettoinventarwerts zu gewähren (ohne Ausgabeaufschlag).

Dauer des Kapitalschutzes: Der Kapitalschutz wird ab Berechnung des Nettoinventarwerts am 20.11.2015

bis zum Ablauf des Kapitalschutzes am 16.11.2035 gewährt.

Am 31. März 2017 betrug der Nettoinventarwert 101,36 € und der Teilkapitalschutz 91,22 €. Seit Ende März

2016 erzielte der Fonds eine Wertentwicklung von 3,49%.


Bei diesem OGAW kommt der SRI-/Commitment-Ansatz zur Anwendung. Im Aktien- wie im Anleihesegment

engagierte sich der Fonds bei ESG-Themen (Umwelt, Soziales, Corporate Governance). Bei den

nachhaltigen, branchenorientierten Anlagen stehen folgende fünf Themen im Mittelpunkt: Sozialpolitik,

Umwelt, Beziehung zu externen Stakeholdern (Kunden, Lieferanten, Zivilgesellschaft), Corporate

Governance und Verpflichtung der Emittenten zu gesellschaftlich verantwortlicher Unternehmensführung.

Ermittelt die interne ESG-Analyse einen wesentlichen Missstand mit Folgen für die Finanzlage, wird mit dem

Emittenten ein Dialog angestoßen, um:

- mögliche Fragen zu klären,

- Risiken, Chancen und potenzielle Auswirkungen auf den Wert der Anlage zu beurteilen und

- eine eventuelle Neuausrichtung zu prüfen.

Die Fondsmanager werden laufend über den Fortschritt, über etwaige Probleme und Ergebnisse des Dialogs

informiert. Diese Informationen werden dann im jeweiligen Anlageuniversum, bei Anlageentscheidungen und

gegebenenfalls bei Abstimmungen anlässlich von Hauptversammlungen berücksichtigt. Wie bereits 2015

fand auch 2016 im Rahmen der Vorbereitung der Hauptversammlungen ein formeller Austausch mit über

zwanzig französischen Großunternehmen statt.

Unterstützt wird dieser Ansatz durch die Einhaltung der Prinzipien für Verantwortliches Investieren der

Vereinten Nationen durch CM-CIC Asset Management.

Was die Corporate Governance anbelangt, so ist CM-CIC Asset Management Mitglied des ICGN

(International Corporate Governance Network).

Gleichzeitig wurde in Bezug auf die Corporate Governance im Sinne eines strukturierten aktiven Dialogs

anhand eines Fragebogens eine interne Befragung bei 230 Großunternehmen aus Frankreich, der Eurozone

und Europa zum Thema Interessenkonflikte durchgeführt. Die Rücklaufquote war mit über 25% äußerst

erfreulich (60 Antworten aus allen europäischen Ländern). Die wichtigsten Ergebnisse der Befragung sind:

-Eine einheitliche Definition des Begriffs Interessenkonflikt gibt es nicht. Zum Teil wird er mit Korruption oder

Einflussnahme gleichgesetzt, nur auf eine Partei (Angestellter, Aufsichtsratsmitglied) bezogen oder seine

Bedeutung entsprechend der Interpretation durch die Beteiligten ausgeweitet.

-Interessenkonflikte können sich je nach Größe, Mitarbeiterzahl, geografischem Sitz (kulturelle Unterschiede

in verschiedenen Ländern) oder Geschäftstätigkeit von Konzern zu Konzern unterscheiden. Die

Vertraulichkeit der zu verarbeitenden Informationen ist ein wichtiges Anliegen, ebenso Partnerschaften

außerhalb der Gruppe.

-Alle Befragten verfügen über einen eigenen Verhaltenskodex. Zwei davon enthalten keine Bestimmungen

zum Umgang mit Interessenkonflikten, sondern haben dafür ein spezielles Verfahren.

-Bei den meisten muss ein Interessenkonflikt dem Aufsichtsrat gemeldet werden; eine systematische

Meldung durch Geschäftsführer oder Angestellte gibt es jedoch nicht. Vor allem Prüfer/interne Controller

unterliegen nur selten dieser Meldepflicht.

-Drei Konzerne haben den Umgang mit Interessenkonflikten in ihren Satzungen festgelegt, bei zwei

Konzernen ist er Bestandteil von Arbeitsverträgen mit Führungskräften.


-52% der Konzerne haben keinen festen Ansprechpartner für Interessenkonflikte, während 34% ausdrücklich

einen solchen ernannt haben

-Kunden und die Öffentlichkeit können Missstände melden. Bei 80% der Konzerne ist die interne Revision in

die Verfolgung von Interessenkonflikten eingebunden. 30% organisieren spezielle Versammlungen zum

Thema.

-Dabei gelten die üblichen Sanktionen. Einige Konzerne setzen jedoch verstärkt auf Fortbildung und

Schulungen, um die Unternehmenskultur zu stärken. Manche informieren vorbeugend jene Kunden, denen

Nachteile hätten entstehen können. Im Anschluss an die Befragung wurden die Konzerne kontaktiert, deren

Antworten Schwachstellen offenbart haben, mit denen Risiken für die Anlagen von CM-CIC Asset

Management einhergehen könnten. In den besagten Fällen nimmt CM-CIC AM aktiv Einfluss auf die

betroffenen Unternehmen, um eine Änderung herbeizuführen. Als Beitrag zur Einhaltung des Ziels der

internationalen Staatengemeinschaft, die Erderwärmung auf zwei Grad Celsius im Vergleich zur

vorindustriellen Zeit zu begrenzen, und um bei ihren Anlagen die finanziellen Risiken des Übergangs zu

einer CO2-armen Wirtschaft zu verringern, unterstützt CM-CIC Asset Management drei CDP-Initiativen

(vormals Carbon Disclosure Project):

- Reduzierung der Treibhausgasemissionen und Kampf gegen den Klimawandel: 1.089 Konzerne weltweit

aus sämtlichen Branchen wurden sensibilisiert, die 5,7 GT CO2 (Scope 1) und 1 Gt CO2 (Scope 2)

ausstoßen. 85% dieser Konzerne haben sich eine Reduzierung ihrer absoluten Emissionen bzw. der CO2-

Intensität zum Ziel gesetzt, 29% von ihnen berücksichtigen bei ihren strategischen Entscheidungen einen

hypothetischen CO2-Preis.

- Zugang zu sauberem Wasser und sichere Wasserversorgung: 607 internationale Konzerne haben ihre

Unterstützung zugesagt. Zusammen beziffern sie die Auswirkungen im Zusammenhang mit Wasser auf 14

Mrd. EUR, mehr als ein Viertel dieser Konzerne sind 2015 Schäden durch Probleme im Zusammenhang mit

Wasser entstanden. 53% dieser Konzerne sind der Ansicht, dass sich die Treibhausgasemissionen durch

einen verantwortlichen Umgang mit Wasser verringern lassen: 24% der Emissionen ließen sich durch eine

bessere Infrastruktur und Qualität der Wasserversorgung vermeiden. Ein verantwortlicher Umgang mit

Wasser ist somit sowohl in der Übergangsphase zur Anpassung an den Klimawandel als auch langfristig

erforderlich, um den Klimawandel einzudämmen.

- Schutz von Wäldern und Eindämmung der Entwaldung. Dieser Aspekt ist für die Einhaltung des Pariser

Abkommens entscheidend, da die Entwaldung für 15% der Treibhausgasemissionen verantwortlich gemacht

wird. 201 internationale Konzerne haben an der Befragung unserer Investorengruppe teilgenommen. 42%

sehen die Verfügbarkeit von aus Wäldern gewonnenen Rohstoffen (Holz, Palmöl, Soja etc.) in Gefahr, 20%

das Risiko einer Entwaldung und 56% binden ihre wichtigsten Zulieferer in ihre diesbezüglichen Strategien

mit ein. Im vergangenen Geschäftsjahr wurde mit drei Unternehmen, zwei französischen und einem


deutschen, der Dialog aufgenommen. In einem Fall ging es dabei um Fragen der Corporate Governance und

in den beiden anderen um soziale Aspekte. Konkrete Ergebnisse liegen noch nicht vor.

Ergänzende Informationen

Der OGA hat im Laufe des Geschäftsjahres keine Geschäfte getätigt, die der EU-Verordnung 2015/2365

über die Transparenz von Wertpapierfinanzierungsgeschäften und die Weiterverwendung („SFT-

Verordnung“) unterliegen, womit das Erfordernis einer diesbezüglichen Mitteilung an die Anleger entfällt.


RECHENSCHAFTSBERICHT ZUM 31.03.2017

CM-CIC PROTECTIVE 90



RECHTLICHE HINWEISE

Frühere Wertentwicklungen lassen keine Rückschlüsse auf die zukünftigen Ergebnisse zu.

Umsatzprovisionen und Vermittlungsgebühren Der Bericht über die Vermittlungsgebühren gemäß den Allgemeinen Bestimmungen der französischen Finanzmarktaufsicht AMF kann unter folgender Website angefordert werden: www.cmcic-am.fr und/oder bei CM-CIC Asset Management, 4 rue Gaillon, 75002 Paris.

Stimmrechtspolitik der Verwaltungsgesellschaft Gemäß den Allgemeinen Bestimmungen der französischen Finanzmarktaufsicht AMF sind die Informationen über die Stimmrechtspolitik sowie der entsprechende Bericht auf der Website der Verwaltungsgesellschaft und/oder an ihrem Geschäftssitz erhältlich.

Die Stimmrechtspolitik orientiert sich an der Anlagepolitik des Fonds. Diese zielt auf eine langfristige, stetige Wertentwicklung unter Berücksichtigung der Anlageschwerpunkte ab. Sie trägt außerdem den Besonderheiten der einzelnen Länder in Bezug auf Gesellschaftsrecht und Corporate Governance Rechnung. CM-CIC AM hat folgende Grundsätze für die Stimmrechtspolitik festgelegt: - Achtung der Rechte von Minderheitsaktionären und Gleichbehandlung aller Aktionäre, - Transparenz und Qualität der den Aktionären bereitgestellten Informationen, - ausgewogene Verteilung der Befugnisse zwischen den Führungsorganen, - Nachhaltigkeit und Einbindung der langfristigen Unternehmensstrategie, - Unterstützung vorbildlicher Praktiken im Bereich Corporate Governance. Bei Mitarbeiterbeteiligungsprogrammen werden die mit den Wertpapieren des Unternehmens verbundenen Stimmrechte vom Aufsichtsrat ausgeübt.

Auswahl und Bewertung der Intermediäre und Kontrahenten Die Verwaltungsgesellschaft erstellt eine spezielle Liste der ausgewählten Intermediäre, die sie mindestens einmal jährlich überprüft. Die Intermediäre werden einmal pro Jahr nach einem Punkteverfahren bewertet, auf dessen Grundlage entsprechende Noten vergeben werden. Diese sind maßgeblich für den Verbleib auf der Liste autorisierter Intermediäre. Die Note beruht auf speziellen für die quantitative Verwaltung als entscheidend erachteten Kriterien. Diese sind in der Reihenfolge ihrer Wichtigkeit: Engagement des Intermediärs bei den zu verhandelnden und zu liefernden Mengen, Qualität der Ausführung, Schnelligkeit bei der Auftragsannahme/-erteilung, Zahl der Vorfälle bei Abrechnung/Lieferung, Relevanz der zur Verfügung gestellten Informationen. Die Einhaltung der ausgehandelten Gebühren ist Voraussetzung für den Verbleib eines Intermediärs auf der Liste.

Informationen zur Berechnung des Gesamtrisikos Das Gesamtrisiko aus Finanzkontrakten wird anhand des Commitment-Ansatzes ermittelt.

Ereignisse während des Berichtszeitraums 20.11.2015: Auflegung des Fonds 13.03.2017: Verwaltung: Verringerung des Gesamtrisikos auf Ebene der Anlagestrategie. 13.03.2017: Dezimalisierung: Dezimalisierung bis auf Zehntausendstel


Vergütungspolitik Angaben zur Vergütungspolitik der Verwaltungsgesellschaft sind auf der Website www.cmcic-am.fr oder auf formlose schriftliche Anfrage bei der Verwaltungsgesellschaft an CM-CIC AM – Direction commerciale – 4, rue Gaillon – 75002 PARIS erhältlich. Die Angaben zur Vergütung, d.h. der nach Vergütungsgruppen aufgeschlüsselte Gesamtbetrag, werden auf der Grundlage des Kalenderjahres 2017 ermittelt und im nächsten Jahresbericht für den Abschluss zum 31.12.2017 sowie in den Folgejahren veröffentlicht.


BILANZ (AKTIVA)

31.03.2017

Nettoanlagevermögen

Einlagen und Finanzinstrumente Aktien

und gleichwertige Wertpapiere

An einem geregelten oder gleichwertigen Markt gehandelt

Nicht an einem geregelten oder gleichwertigen Markt gehandelt

Anleihen und gleichwertige Wertpapiere



Schuldtitel


Übertragbare Schuldtitel

Sonstige Schuldtitel


Anteile an Organismen für gemeinsame Anlagen

Nicht professionellen Anlegern und ähnlichen Adressaten anderer Länder vorbehaltene OGAW und allgemeine AIF

Anderen, nicht professionellen Anlegern und ähnlichen Adressaten anderer Mitgliedstaaten der Europäischen Union vorbehaltene Fonds

Professionelle allgemeine und ähnliche Fonds anderer Mitgliedstaaten der Europäischen Union und notierte Verbriefungsorganismen

Andere professionelle und ähnliche Fonds anderer Mitgliedstaaten der Europäischen Union und nicht notierte Verbriefungsorganismen

Andere nicht europäische Organismen

Befristete Wertpapiergeschäfte

Forderungen aus in Pension genommenen Wertpapieren

Forderungen aus entliehenen Wertpapieren

Ausgeliehene Wertpapiere

In Pension gegebene Wertpapiere

Sonstige befristete Transaktionen

Finanzkontrakte

An einem geregelten oder gleichwertigen Markt getätigte Geschäfte

Sonstige Geschäfte

Sonstige Finanzinstrumente

Forderungen

Devisentermingeschäfte

Sonstige

Finanzkonten

Liquide Mittel

0,00

259.266.594,10

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

259.266.594,10

259.266.594,10

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

115.130,31

0,00

115.130,31

1.971.249,27

1.971.249,27

Aktiva gesamt

261.352.973,68


BILANZ (PASSIVA)

31.03.2017

Eigenkapital

Kapital

Nicht ausgeschüttete vorherige Nettogewinne und -verluste (a)

Gewinn-/Verlustvortrag (a)

Nettogewinne/-verluste des Geschäftsjahres (a, b)

Ergebnis des Geschäftsjahres (a, b)

Eigenkapital gesamt

(= Betrag entspricht dem Nettovermögen)

Finanzinstrumente

Veräußerungen von Wertpapieren

Befristete Wertpapiergeschäfte

Verbindlichkeiten aus in Pension gegebenen Wertpapieren

Verbindlichkeiten aus ausgeliehenen Wertpapieren

Sonstige befristete Transaktionen

Finanzkontrakte

An einem geregelten oder gleichwertigen Markt getätigte Geschäfte

Sonstige Geschäfte

Verbindlichkeiten

Devisentermingeschäfte

Sonstige

Finanzkonten

Laufende

Bankverbindlichkeiten

Darlehen

261.389.913,28

0,00

0,00

-217.931,41

-770.931,32

260.401.050,55

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

951.923,13

0,00

951.923,13

0,00

0,00

0,00

Passiva gesamt

261.352.973,68

(a) einschließlich Rechnungsabgrenzung (b) vermindert um geleistete Abschlagszahlungen für das Geschäftsjahr


AUSSERBILANZIELLE POSTEN

31.03.2017 Deckungsgeschäfte

Verpflichtungen aus Geschäften an geregelten oder gleichwertigen Märkten

Verpflichtungen aus Geschäften an geregelten oder gleichwertigen Märkten gesamt 0,00

Verpflichtungen an OTC-Märkten

Verpflichtungen an OTC-Märkten gesamt 0,00

Sonstige Verpflichtungen

Sonstige Verpflichtungen gesamt 0,00

Deckungsgeschäfte gesamt 0,00

Sonstige Geschäfte

Verpflichtungen aus Geschäften an geregelten oder gleichwertigen Märkten

Verpflichtungen aus Geschäften an geregelten oder gleichwertigen Märkten gesamt 0,00

Verpflichtungen an OTC-Märkten

Verpflichtungen an OTC-Märkten gesamt 0,00

Sonstige Verpflichtungen

Sonstige Verpflichtungen gesamt 0,00

Sonstige Geschäfte gesamt 0,00


ERTRAGS- UND AUFWANDSRECHNUNG

31.03.2017 Erträge aus Finanzgeschäften

Erträge aus Einlagen und Finanzkonten

Erträge aus Aktien und gleichwertigen Wertpapieren

Erträge aus Anleihen und gleichwertigen Wertpapieren

Erträge aus Schuldtiteln

Erträge aus befristetem/r Erwerb bzw. Veräußerung von Wertpapieren

Erträge aus Finanzkontrakten

Sonstige finanzielle Erträge

GESAMT (I)

Aufwendungen aus Finanzgeschäften

Aufwendungen aus befristetem/r Erwerb bzw. Veräußerung von Wertpapieren

Aufwendungen aus Finanzgeschäften

Aufwendungen aus Finanzverbindlichkeiten

Sonstige Finanzierungsaufwendungen

GESAMT (II)

Ergebnis aus Finanzgeschäften (I - II)

Sonstige Erträge (III)

Verwaltungsgebühren und Abschreibungen (IV)

Nettoergebnis des Geschäftsjahres (L. 214-17-1) (I - II + III - IV)

Abgrenzung der Erträge des Geschäftsjahres (V)

Geleistete Abschlagszahlungen aus dem Ergebnis für das Geschäftsjahr (VI)

Ergebnis (I - II + III - IV +/- V - VI)

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

16.255,88

0,00

16.255,88

-16.255,88

0,00

646.038,29

-662.294,17

-108.637,15

0,00

-770.931,32

GRUNDSÄTZE UND METHODEN DER RECHNUNGSLEGUNG

Die Jahresrechnung wird in der von der Verordnung ANC 2014-01 vorgeschriebenen Form vorgelegt, die die geänderte Verordnung CRC 2003-02 aufhebt. Diese Verordnung enthält die neue AIFM-Klassifikation des OGA, ändert aber nicht die anzuwendenden Rechnungslegungsgrundsätze oder die Methoden zur Bewertung der Aktiva und Passiva.

Die Rechnungsposten werden in Euro, der Rechnungswährung des OGA, angegeben.

Das erste Geschäftsjahr hat eine außergewöhnliche Dauer von 16 Monaten und 10 Tagen (Datum der Auflegung: 20.11.2015).

Verbuchung der Erträge

Die Finanzkonten werden mit ihrem Betrag erfasst, gegebenenfalls zuzüglich damit verbundener aufgelaufener Zinsen.

Für die Verbuchung seiner Erträge wendet der OGA die Methode der vereinnahmten Zinsen an.

Verbuchung von Portfoliozu- und -abgängen

Zu- und Abgänge von Wertpapieren des OGA-Portfolios werden ohne Gebühren verbucht.

Ergebnisverwendung

Anteilklasse C: vollständige Thesaurierung der Erträge vollständige Thesaurierung der Gewinne oder Verluste

Verwaltungsgebühren und Betriebskosten

Die Verwaltungsgebühr ist im Informationsblatt bzw. dem ausführlichen Prospekt des OGA ausgewiesen.

Fixe Verwaltungsgebühren (maximaler Satz)

Fixe Verwaltungsgebühren Berechnungsgrundlage

C FR0012993186 maximal 1% (inkl. Steuern) Nettovermögen

Indirekte Verwaltungsgebühren (für OGA)

Indirekte Verwaltungsgebühren

C FR0012993186 0% Der OGAW legt in Fonds an, die ihre Verwaltungskosten in voller Höhe rückvergüten.



Performance-Gebühr Anteilklasse FR0012993186 C keine

Rückvergütungen

Die Verwaltungsgesellschaft entscheidet über die Vorgehensweise bezüglich der Verbuchung von Rückvergütungen der Verwaltungsgebühren für die gehaltenen Ziel-OGA. Diese Rückvergütungen werden unter Abzug der Verwaltungsprovisionen verbucht. Die vom Fonds effektiv getragenen Gebühren sind der Tabelle „VOM OGA GETRAGENE VERWALTUNGSGEBÜHREN“ zu entnehmen. Die Verwaltungsgebühren werden bei jeder Berechnung des Nettoinventarwerts auf Grundlage des durchschnittlichen Nettovermögens berechnet und decken die Aufwendungen für das Finanzmanagement, die Verwaltung, die Bewertung, die Gebühren der Depotbank, die Honorare der Abschlussprüfer usw. Nicht darin enthalten sind die Transaktionsgebühren.

Transaktionsgebühren

Maklergebühren, Provisionen, Kosten und Gebühren, die im Rahmen des Verkaufs von Titeln aus dem Portfolio oder aber im Rahmen von Ankäufen von Titeln anfallen, die entweder mithilfe von Erträgen aus dem Verkauf oder der Rückgabe von Titeln oder über Erträge aus Anlagen des OGA getätigt werden, werden auf die genannten Vermögenswerte erhoben und von den liquiden Mitteln abgezogen.

Umsatzprovisionen Verteilungsschlüssel (in %)

VG Depotbank Andere Dienstleister

keine 100

Bewertungsmethode An allen Bewertungsstichtagen werden die Aktiva des OGAW/AIF entsprechend den nachstehend aufgeführten Grundsätzen bewertet:

(Französische und ausländische) börsennotierte Aktien und gleichwertige Wertpapiere:

Die Bewertung erfolgt zum Börsenkurs. Der berücksichtigte Kurs hängt davon ab, an welcher Börse der Titel notiert ist: Für europäische Börsen: der Schlusskurs am Bewertungsstichtag. Für asiatische Börsen: der Schlusskurs am Bewertungsstichtag. Für australische Börsen: der Schlusskurs am Bewertungsstichtag. Für nordamerikanische Börsen: der Schlusskurs am Bewertungsstichtag. Für südamerikanische Börsen: der Schlusskurs am Bewertungsstichtag. Falls ein Wertpapier am Bewertungsstichtag nicht notiert ist, wird für die Bewertung der Schlusskurs des Vortages verwendet.

(Französische und ausländische) Anleihen und gleichwertige Schuldtitel sowie EMTN:

Die Bewertung erfolgt zum Börsenkurs. Der berücksichtigte Kurs hängt davon ab, an welcher Börse der Titel notiert ist: Für europäische Börsen: der Schlusskurs am Bewertungsstichtag. Für asiatische Börsen: der Schlusskurs am Bewertungsstichtag. Für australische Börsen: der Schlusskurs am Bewertungsstichtag. Für nordamerikanische Börsen: der Schlusskurs am Bewertungsstichtag. Für südamerikanische Börsen: der Schlusskurs am Bewertungsstichtag. Falls ein Wertpapier am Bewertungsstichtag nicht notiert ist, wird für die Bewertung der Schlusskurs des Vortages verwendet.


Wenn der Kurs nicht realistisch erscheint, muss die Verwaltungsgesellschaft eine Schätzung vornehmen, die den tatsächlichen Marktparametern Rechnung trägt. Je nach den zur Verfügung stehenden Informationsquellen werden für die Bewertung unterschiedliche Kurse zugrunde gelegt, wie zum Beispiel: - von einem Market Maker gestellte Kurse, - der Durchschnitt der von mehreren Market Makern gestellten Kurse, - ein Kurs, der durch eine DCF-Methode ausgehend von einem Spread (Kreditspread oder anderer Spread) und einer Zinskurve berechnet wird - etc.

Im Portfolio enthaltene Anteile von OGAW, AIF oder Investmentfonds:

Bewertung auf der Grundlage des letzten bekannten Nettoinventarwerts

Anteile an Verbriefungsfonds:

an europäischen Börsen notierte Anteile an Verbriefungsfonds werden auf der Grundlage des Schlusskurses am Bewertungsstichtag bewertet.

Pensionsgeschäfte als Pensionsnehmer und Wertpapierentleihungen:

• Echte Pensionsgeschäfte als Pensionsnehmer: Bewertung zum Vertragswert. Keine Pensionsgeschäfte mit einer Dauer von mehr als 3 Monaten • Unechte Pensionsgeschäfte als Pensionsnehmer: Bewertung zum Vertragswert, da der Rückkauf der Wertpapiere durch den Verkäufer mit hinreichender Sicherheit angenommen werden kann • Wertpapierentleihungen: Entliehene Wertpapiere und die entsprechende Rückgabeschuld werden mit dem Marktwert der betreffenden Titel bewertet.

Pensionsgeschäfte als Pensionsgeber und Wertpapierverleih:

• Pensionsgeschäfte als Pensionsgeber: In Pension gegebene Wertpapiere werden mit ihrem Marktwert bewertet, die Verbindlichkeiten, die die in Pension gegebenen Wertpapiere repräsentieren, weiterhin mit dem Vertragswert. • Wertpapierverleih: Die verliehenen Wertpapiere werden mit dem Börsenkurs des Basisobjekts bewertet. Die verliehenen Wertpapiere kehren nach Ablauf des Leihvertrags wieder in den Besitz des OGAW/AIF zurück.

Nicht notierte Wertpapiere:

Für die Bewertung nicht notierter Wertpapiere werden Methoden verwendet, die sich auf den Vermögenswert und die Rendite stützen und dabei auch die Preise berücksichtigen, zu denen diese Wertpapiere bei größeren Transaktionen in der letzten Zeit gehandelt wurden.

Übertragbare Schuldtitel:

• Übertragbare Schuldtitel, die bei ihrem Erwerb eine Restlaufzeit von weniger als drei Monaten haben, werden nach der linearen Methode bewertet. • Übertragbare Schuldtitel, die bei ihrem Erwerb eine Restlaufzeit von mehr als drei Monaten haben, werden

wie folgt bewertet: - bis zu drei Monaten und einem Tag vor ihrer Fälligkeit mit dem Marktwert. - Die Differenz zwischen dem drei Monate und einen Tag vor der Fälligkeit festgestellten Marktwert und dem Rückzahlungswert wird über die drei letzten Monate linear zu- oder abgeschrieben. - Ausnahmen: Schatzanweisungen (BTF und BTAN) werden bis zur Fälligkeit mit dem Marktpreis

bewertet.

Zugrunde gelegter Marktwert:

- BTF/BTAN: Effektivverzinsung oder der von der Banque de France veröffentlichte Tageskurs.

- andere übertragbare Schuldtitel: Bei regelmäßig notierten übertragbaren Schuldtiteln wird der täglich am Markt festgestellte Zinssatz oder Kurs verwendet. Bei nicht regelmäßig notierten Titeln wird eine proportionale Methode angewendet. Dabei wird die Rendite der Referenzzinskurve verwendet, wobei gegebenenfalls ein Zuschlag oder ein Abschlag hinzukommen kann, um dem inneren Wert des Emittenten Rechnung zu tragen.


Unbedingte Termingeschäfte:

Die für die Bewertung unbedingter Termingeschäfte herangezogenen Börsenkurse entsprechen denen der Basiswerte. Sie richten sich nach der Börse, an der diese Kontrakte notiert sind: - an europäischen Börsen notierte unbedingte Termingeschäfte: Schlusskurs oder Kompensationskurs am Bewertungsstichtag - an nordamerikanischen Börsen notierte unbedingte Termingeschäfte: Schlusskurs oder Kompensationskurs am Bewertungsstichtag.

Optionen:

Für die zur Bewertung herangezogenen Börsenkurse gilt dasselbe Prinzip wie für die Kontrakte oder die Basiswerte: - an europäischen Börsen notierte Optionen: Schlusskurs oder Kompensationskurs am Bewertungsstichtag. - an nordamerikanischen Börsen notierte Optionen: Schlusskurs oder Kompensationskurs am Bewertungsstichtag.

Tauschgeschäfte (Swaps):

• Swaps mit einer Laufzeit von weniger als 3 Monaten werden nach der linearen Methode bewertet. • Swaps mit einer Laufzeit von über 3 Monaten werden zum Marktpreis bewertet. • Die Bewertung von Index-Swaps erfolgt basierend auf den vom Kontrahenten des Swap-Geschäfts bereitgestellten Preisen, die von der Verwaltungsgesellschaft einer unabhängigen Überprüfung unterzogen werden. • Wenn sich der Swap-Kontrakt auf klar identifizierte Wertpapiere bezieht (Qualität und Laufzeit), werden diese beiden Elemente global bewertet.

Devisentermingeschäfte:

Devisentermingeschäfte dienen zur Absicherung des Währungsrisikos von Wertpapieren des Portfolios, die auf eine andere Währung lauten als die Rechnungswährung des OGAW/AIF. Die Absicherung erfolgt durch die Aufnahme eines Devisenkredits in derselben Währung und in derselben Höhe. Devisentermingeschäfte werden entsprechend der Zinskurve der Kreditgeber/Kreditnehmer der Devise bewertet.

Methode für die Bewertung außerbilanzieller Verpflichtungen • Verpflichtungen aus unbedingten Termingeschäften werden zum Marktwert bewertet. Dieser entspricht dem Bewertungskurs multipliziert mit der Anzahl der Kontrakte und dem Nennwert. Verpflichtungen aus im Freiverkehr abgeschlossenen Swap-Kontrakten werden mit ihrem Nennwert oder, falls dieser nicht vorhanden ist, mit einem gleichwertigen Betrag bewertet. • Verpflichtungen aus bedingten Geschäften werden auf der Grundlage des Gegenwerts des Basisobjekts der Option berechnet. Hierfür wird die Anzahl der Optionen mit einem Delta multipliziert. Dieses Delta ergibt sich aus einem mathematischen Modell (vom Typ Black-Scholes) mit folgenden Parametern: Kurs des Basiswerts (Underlying), Restlaufzeit, kurzfristiger Zinssatz, Ausübungspreis der Option und Volatilität des Basiswerts. Die unter außerbilanziellen Verpflichtungen ausgewiesenen Werte spiegeln die wirtschaftliche Bedeutung des Geschäfts und nicht den Vertragswert wider. • Swaps von Dividenden gegen Wertentwicklung werden außerbilanziell mit ihrem Nennwert ausgewiesen. • Sowohl besicherte als auch unbesicherte Swaps werden außerbilanziell mit ihrem Nominalwert bewertet.

Beschreibung der erhaltenen oder erteilten Garantien

Erhaltene Garantien:

keine


Erteilte Garantien:

Im Rahmen der Durchführung von OTC-Derivatgeschäften kann der Fonds finanzielle Vermögenswerte als Sicherheiten entgegennehmen mit dem Ziel, sein Kontrahentenrisiko zu verringern. Die entgegengenommenen Finanzsicherheiten bestehen bei OTC-Derivatgeschäften im Wesentlichen aus Barmitteln oder Wertpapieren. Diese Sicherheiten werden in Form von Barmitteln oder Schuldtiteln gestellt, die von OECD-Mitgliedstaaten oder deren Gebietskörperschaften oder supranationalen Einrichtungen und Organismen mit gemeinschaftlichem, regionalem oder internationalem Charakter begeben oder garantiert werden. Alle entgegengenommenen Finanzsicherheiten müssen folgenden Grundsätzen entsprechen: - Liquidität: Jede Finanzsicherheit in Form von Wertpapieren muss liquide sein und an einem geregelten Markt zu einem transparenten Preis schnell gehandelt werden können. - Abtretung: Die Finanzsicherheiten können jederzeit abgetreten werden. - Bewertung: Die entgegengenommenen Finanzsicherheiten werden täglich anhand von Marktpreisen oder basierend auf einem Preismodell bewertet. Bei Wertpapieren, die erheblichen Schwankungen unterliegen können, oder je nach ihrer Bonität werden konservative Bewertungsabschläge vorgenommen. - Bonität der Emittenten: Die Finanzsicherheiten müssen gemäß der Analyse der Verwaltungsgesellschaft von erstklassiger Bonität sein. Hinterlegung entgegengenommener Barsicherheiten: Sie werden entweder bei qualifizierten Unternehmen hinterlegt oder in erstklassige Staatsanleihen (die den Kriterien für in kurzfristige Geldmarktpapiere investierenden OGAW/AIF entsprechen) oder in OGAW oder AIF angelegt, die in kurzfristige Geldmarktpapiere investieren, oder für Pensionsgeschäfte mit einem Kreditinstitut verwendet. - Korrelation: Die Sicherheiten werden von einem von der Gegenpartei unabhängigen Emittenten begeben. - Diversifizierung: Das Engagement bei einem Emittenten darf maximal 20% des Nettovermögens betragen. - Verwahrung: Die entgegengenommenen Finanzsicherheiten werden bei der Depotbank hinterlegt oder von einem ihrer Vertreter oder einem von ihr kontrollierten Dritten oder jeder anderen Verwahrstelle verwahrt, der/die angemessen überwacht wird und in keiner Verbindung zu der Person steht, welche die Finanzsicherheiten bereitstellt. - Verbot der Wiederverwendung: Finanzsicherheiten, bei denen es sich nicht um Barsicherheiten handelt, dürfen weder verkauft noch wiederangelegt oder erneut als Sicherheit gestellt werden.


ENTWICKLUNG DES NETTOVERMÖGENS

31.03.2017 Nettovermögen zu Beginn des Geschäftsjahres 0,00

Zeichnungen (einschließlich der vom OGA vereinnahmten Ausgabeaufschläge) 274.763.231,81

Rücknahmen (ausschließlich der vom OGA vereinnahmten Rücknahmegebühren) -21.725.837,09

Realisierte Gewinne aus Einlagen und Finanzinstrumenten 360.381,20

Realisierte Verluste aus Einlagen und Finanzinstrumenten -357.376,74

Realisierte Gewinne aus Finanzkontrakten 0,00

Realisierte Verluste aus Finanzkontrakten 0,00

Transaktionsgebühren 0,00

Wechselkursdifferenzen 0,00

Veränderung der Bewertungsdifferenz der Einlagen und Finanzinstrumente 8.022.945,54

Bewertungsdifferenz Geschäftsjahr N 8.022.945,54

Bewertungsdifferenz Geschäftsjahr N-1 0,00

Veränderung der Bewertungsdifferenz der Finanzkontrakte 0,00

Bewertungsdifferenz Geschäftsjahr N 0,00

Bewertungsdifferenz Geschäftsjahr N-1 0,00

Ausschüttung aus dem Nettogewinn/-verlust des vorherigen Geschäftsjahres 0,00

Ausschüttung aus dem Ergebnis des vorherigen Geschäftsjahres 0,00

Nettoergebnis des Geschäftsjahres vor der Rechnungsabgrenzung -662.294,17

Im Geschäftsjahr geleistete Abschlagszahlung(en) aus Nettogewinnen/-verlusten 0,00

Im Geschäftsjahr geleistete Abschlagszahlung(en) aus dem Ergebnis 0,00

Sonstige Elemente 0,00

Nettovermögen am Ende des Geschäftsjahres 260.401.050,55


FINANZINSTRUMENTE - AUFSCHLÜSSELUNG NACH JURISTISCHER ODER WIRTSCHAFTLICHER ART DES INSTRUMENTS

Betrag %

AKTIVA

Anleihen und gleichwertige Wertpapiere

Anleihen und gleichwertige Wertpapiere GESAMT 0,00 0,00

Schuldtitel

Schuldtitel GESAMT 0,00 0,00

Kaufverpflichtungen

Kaufverpflichtungen GESAMT 0,00 0,00

PASSIVA

Veräußerungen

Veräußerungen GESAMT 0,00 0,00

Verkaufsverpflichtungen

Verkaufsverpflichtungen GESAMT 0,00 0,00

AUSSERBILANZIELLE POSTEN

Deckungsgeschäfte

Deckungsgeschäfte GESAMT 0,00 0,00

Sonstige Geschäfte

Sonstige Geschäfte GESAMT 0,00 0,00


AUFSCHLÜSSELUNG DER AKTIV-, PASSIV- UND AUSSERBILANZIELLEN POSTEN NACH ART DER VERZINSUNG

Fester

Zinssatz % Variabler

Zinssatz % Anpassbarer

Zinssatz % Sonstige %

Aktiva Einlagen 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Anleihen und gleichwertige Wertpapiere 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Schuldtitel 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Befristete Wertpapiergeschäfte 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Finanzkonten 0,00 0,00 1.971.249,27 0,76 0,00 0,00 0,00 0,00

Passiva Befristete Wertpapiergeschäfte 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Finanzkonten 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Außerbilanzielle Posten Deckungsgeschäfte 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Sonstige Geschäfte 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

AUFSCHLÜSSELUNG DER AKTIV-, PASSIV- UND AUSSERBILANZIELLEN POSTEN NACH RESTLAUFZEIT

0-3

Monate %

[3 Monate - 1 Jahr]

% [1 - 3 Jahre] % [3 - 5 Jahre] % >5 Jahre %

Aktiva Einlagen 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Anleihen und gleichwertige Wertpapiere 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Schuldtitel 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Befristete Wertpapiergeschäfte 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Finanzkonten 1.971.249,27 0,76 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Passiva Befristete Wertpapiergeschäfte 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Finanzkonten 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Außerbilanzielle Posten Deckungsgeschäfte 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Sonstige Geschäfte 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00


AUFSCHLÜSSELUNG DER AKTIV-, PASSIV- UND AUSSERBILANZIELLEN POSTEN NACH DER NOTIERUNGS- ODER BEWERTUNGSWÄHRUNG

Währung 1 % Währung 2 % Währung 3 %

Sonstige Währung(en)

%

Aktiva Einlagen 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Aktien und gleichwertige Wertpapiere 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Anleihen und gleichwertige Wertpapiere 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Schuldtitel 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

OGA-Anteile 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00


Finanzkontrakte 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Forderungen 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Finanzkonten 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Passiva Veräußerungen von Wertpapieren 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00


Finanzkontrakte 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Verbindlichkeiten 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Finanzkonten 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Außerbilanzielle Posten Deckungsgeschäfte 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Sonstige Geschäfte 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00


AKTUELLER WERT DER VON EINEM VORÜBERGEHENDEN ERWERB BETROFFENEN FINANZINSTRUMENTE

31.03.2017

Mit Rückkaufvereinbarung erworbene Wertpapiere

In Pension genommene Wertpapiere

Ausgeliehene Wertpapiere

0,00

0,00

0,00

AKTUELLER WERT DER SICHERHEITSLEISTUNGEN ZUGRUNDE LIEGENDEN FINANZINSTRUMENTE

31.03.2017

Als Sicherheitsleistung hinterlegte und in ihrem ursprünglichen Posten beibehaltene

Finanzinstrumente

Als Sicherheitsleistung erhaltene und nicht in der Bilanz ausgewiesene

Finanzinstrumente

0,00

0,00

VON DER VERWALTUNGSGESELLSCHAFT ODER DEN MIT IHR VERBUNDENEN GESELLSCHAFTEN AUSGEGEBENE FINANZINSTRUMENTE

ISIN BEZEICHNUNG 31.03.2017

Aktien 0,00

Anleihen 0,00

Übertragbare Schuldtitel 0,00

Anteile an OGA 259.266.594,10

FR0000009987 UNION + SI.3DEC 43.775.697,98

FR0000447328 UNION MID CAP 3DEC 4.175.709,96

FR0000979825 UNION CASH 3DEC 44.217.884,74

FR0000986648 UNION FRA.FCP 3DEC 12.519.682,79

FR0000986655 CM-CIC EURO EQ.C3D 25.059.102,15

FR0000991770 UNION EU.VAL.C3DEC 8.363.076,89

FR0000994535 UNION INSTIT. 3DEC 43.775.953,43

FR0010004085 UN.IND.AM.500 3DEC 16.522.910,44

FR0010037341 CM-CIC EUR.GROW.3D 8.354.095,48

FR0010389254 UNION MONEPL.3DEC 44.218.280,94

FR0010415448 UN.IND.JAP.225 3D 8.284.199,30

Finanzkontrakte 0,00

Von der Gruppe gehaltene Wertpapiere gesamt 259.266.594,10


VERWENDUNG DER AUSSCHÜTTUNGSFÄHIGEN BETRÄGE

Für das Geschäftsjahr aus dem Ergebnis geleistete Abschlagszahlungen

Datum

Anteilklasse Gesamtbetrag Betrag pro Anteil Steuergutschriften

gesamt Steuergutschriften

pro Anteil

Abschlagszahlungen gesamt

0

0

0

0

Im Geschäftsjahr aus dem Nettogewinn/-verlust geleistete Abschlagszahlungen

Datum

Anteilklasse Gesamtbetrag Betrag pro Anteil

Abschlagszahlungen gesamt

0

0


Verwendung der aus dem Ergebnis resultierenden ausschüttungsfähigen Beträge

31.03.2017

Noch zuzuweisende Beträge

Gewinn-/Verlustvortrag 0,00

Ergebnis -770.931,32

Gesamt -770.931,32

31.03.2017 C1 PART CAPI C

Verwendung

Ausschüttung 0,00

Gewinn-/Verlustvortrag des Geschäftsjahres 0,00

Thesaurierung -770.931,32

Gesamt -770.931,32

Informationen zu ausschüttenden Titeln

Anzahl der Titel 0

Ausschüttung pro Anteil 0,00

Aus der Ausschüttung der Erträge resultierende Steuergutschriften

Gesamtbetrag der Steuergutschriften 0,00

Für das Geschäftsjahr 0,00

Für das Geschäftsjahr N-1 0,00






Verwendung der Nettogewinne/-verluste

31.03.2017

Noch zuzuweisende Beträge

Vorherige nicht ausgeschüttete Nettogewinne und -verluste 0,00

Nettogewinne und -verluste des Geschäftsjahres -217.931,41

Aus den Nettogewinnen/-verlusten des Geschäftsjahres geleistete Abschlagszahlungen 0,00

Gesamt -217.931,41


Verwendung der Nettogewinne/-verluste

31.03.2017

C1 PART CAPI C

Verwendung

Ausschüttung 0,00

Nicht ausgeschüttete Nettogewinne/-verluste 0,00

Thesaurierung -217.931,41

Gesamt -217.931,41

Informationen zu ausschüttenden Titeln

Anzahl der Titel 0

Ausschüttung pro Anteil 0,00


ERGEBNISSE UND SONSTIGE CHARAKTERISTISCHE ELEMENTE DES OGA IM VERLAUF DER LETZTEN FÜNF GESCHÄFTSJAHRE

Datum

Anteilklasse

Nettovermögen

Anzahl der

Titel

Nettoin-

ventarwert

€

Ausschüttung pro Anteil aus

den Nettogewinnen

/-verlusten (einschließlich

Abschlags-zahlungen)

€

Ausschüt-tung pro

Anteil aus dem

Ergebnis (einschließ-

lich Abschlags-zahlungen)

€

Steuer-

gut-

schrift

pro

Anteil

€

Thesaurie-rung pro

Anteil aus dem Ergebnis

und den Netto-

gewinnen/-verlusten (1)

€

20.11.2015 C1 PART CAPI C * 18.298.911,90 182.989,1190 100,00 0,00 0,00 0,00 0,00

31.03.2017 C1 PART CAPI C 260.401.050,55 2.568.901,3772 101,36 0,00 0,00 0,00 -0,38

* Auflegungsdatum (1) davon Nettogewinne/-verluste ab 31.12.2013


ZEICHNUNGEN UND RÜCKNAHMEN

Anzahl der Anteile Betrag

C1 PART CAPI C

Während des Geschäftsjahres gezeichnete Anteile oder Aktien 2.786.967,42830 274.763.231,81

Während des Geschäftsjahres zurückgenommene Anteile oder Aktien -218.066,05110 -21.725.837,09

Nettosaldo der Zeichnungen und Rücknahmen 2.568.901,37720 253.037.394,72

Anzahl der am Ende des Geschäftsjahres umlaufenden Anteile oder Aktien 2.568.901,37720


GEBÜHREN

Betrag

C1 PART CAPI C

Erhobene Ausgabeaufschläge und/oder Rücknahmegebühren gesamt 40.419,42

Erhobene Ausgabeaufschläge gesamt 40.419,42

Erhobene Rücknahmegebühren gesamt 0,00

Rückerstattete Ausgabeaufschläge und/oder Rücknahmegebühren gesamt

40.419,42

Rückerstattete Ausgabeaufschläge gesamt 40.419,42

Rückerstattete Rücknahmegebühren gesamt 0,00

Einbehaltene Ausgabeaufschläge und/oder Rücknahmegebühren gesamt

0,00

Einbehaltene Ausgabeaufschläge gesamt 0,00

Einbehaltene Rücknahmegebühren gesamt 0,00


VOM OGA GETRAGENE VERWALTUNGSGEBÜHREN

31.03.2017

FR0012993186 C1 PART CAPI C

Anteil der fixen Verwaltungsgebühren (%)

0,60

Betriebskosten und Verwaltungsgebühren (Fixkosten) 1.772.574,69

Anteil der variablen Verwaltungsgebühren (%)

0,00

Performance-Gebühren (variable Kosten) 0,00

Rückerstattung von Verwaltungsgebühren

1.126.536,40


FORDERUNGEN UND VERBINDLICHKEITEN

Art der Forderungen und Verbindlichkeiten 31.03.2017

Forderungen

Rückerstattete Verwaltungsgebühren

115.130,31

Forderungen gesamt 115.130,31

Verbindlichkeiten

Geschäfte mit langer und verzögerter Abwicklung

802.247,16

Verbindlichkeiten Verwaltungsgebühren 149.675,97

Verbindlichkeiten gesamt 951.923,13

Forderungen und Verbindlichkeiten gesamt

-836.792,82


VEREINFACHTE AUFSCHLÜSSELUNG DES NETTOVERMÖGENS

ZUSAMMENFASSUNG DES PORTFOLIOBESTANDS

Wert EUR % des Nettovermögens

PORTFOLIO 259.266.594,10 99,57

AKTIEN UND GLEICHWERTIGE WERTPAPIERE 0,00 0,00

ANLEIHEN UND GLEICHWERTIGE WERTPAPIERE 0,00 0,00

ÜBERTRAGBARE SCHULDTITEL 0,00 0,00

OGA-ANTEILE 259.266.594,10 99,57

SONSTIGE WERTPAPIERE 0,00 0,00

KAUF-/VERKAUFSVERPFLICHTUNGEN

0,00

0,00

KAUFVERPFLICHTUNGEN 0,00 0,00

VERKAUFSVERPFLICHTUNGEN 0,00 0,00

WERTPAPIERVERÄUSSERUNGEN

0,00

0,00

DEBITOREN UND SONSTIGE FORDERUNGEN (DAVON SWAP-DIFFERENZ) 115.130,31 0,04

KREDITOREN UND SONSTIGE VERBINDLICHKEITEN (DAVON SWAP-DIFFERENZ) -951.923,13 -0,37

FINANZKONTRAKTE

0,00

0,00

OPTIONEN 0,00 0,00

FUTURES 0,00 0,00

SWAPS 0,00 0,00

BANKEN, ORGANISMEN UND FINANZ- INSTITUTE

1.971.249,27

0,76

LIQUIDE MITTEL 1.971.249,27 0,76

TERMINEINLAGEN 0,00 0,00

DARLEHEN 0,00 0,00

SONSTIGE LIQUIDE MITTEL 0,00 0,00

TERMINKÄUFE VON DEVISEN 0,00 0,00

TERMINVERKÄUFE VON DEVISEN 0,00 0,00

NETTOVERMÖGEN

260.401.050,55

100,00


EINZELTITEL DES PORTFOLIOS

Bezeichnung der Titel Währung Anzahl oder Nennwert

Börsenwert % des Nettovermögens

OGA-Anteile GESAMT

259.266.594,10

99,56

OGAW-Wertpapiere und gleichwertige Wertpapiere aus anderen EU-Mitgliedstaaten GESAMT

259.266.594,10 99,56

FRANKREICH GESAMT 259.266.594,10 99,56

FR0000009987 UNION + SI.3DEC EUR 228,764 43.775.697,98 16,81

FR0000447328 UNION MID CAP FCP 3DEC EUR 77.817,927 4.175.709,96 1,60

FR0000979825 UNION CASH FCP 3DEC EUR 86,283 44.217.884,74 16,98

FR0000986648 UNION FRANCE FCP 3DEC EUR 3.010,118 12.519.682,79 4,81

FR0000986655 CM-CIC EURO EQUITIES C FCP3DEC EUR 6.640,178 25.059.102,15 9,62

FR0000991770 UNION EUROPE VALUE C FCP 3DEC EUR 2.664,877 8.363.076,89 3,21

FR0000994535 UNION INSTITUTIONNELS FCP 3DEC EUR 406,452 43.775.953,43 16,81

FR0010004085 UNION INDIC.AMER.500 FCP 3DEC EUR 47.068,455 16.522.910,44 6,35

FR0010037341 CM-CIC EUROPE GROWTH FCP 3DEC EUR 1.424,94 8.354.095,48 3,21

FR0010389254 UNION MONEPLUS FCP 3DEC EUR 74,155 44.218.280,94 16,98

FR0010415448 UNION INDIC.JAPON 225 FCP 3DEC EUR 57.874,803 8.284.199,30 3,18


ZUSÄTZLICHE INFORMATIONEN ZUR STEUERLICHEN BEHANDLUNG DES KUPONS (gemäß Artikel 158 des CGI)

Kupon der Anteilklasse C1: Informationen über den Anteil, für den ein 40%-Nachlass zulässig ist

NETTO/ANTEIL

WÄHRUNG Davon Betrag, für den ein 40%-Nachlass zulässig ist*

EUR

(*) Dieser Nachlass wird nur Anteilsinhabern und Aktionären gewährt, bei denen es sich um natürliche Personen handelt.


Zahl-und Informationsstelle in Deutschland

TARGOBANK AG & Co. KGaA

Kasernenstraße 10

40213 Düsseldorf

hat in Deutschland die Funktion einer Zahl- und Informationsstelle übernommen.

Veröffentlichungen

In der Bundesrepublik Deutschland werden die Ausgabe-und Rücknahmepreise der Investmentanteile in der „Börsen- Zeitung“ und

etwaige sonstige Mitteilungen an die Anleger im elektronischen Bundesanzeiger veröffentlicht.

36

FCP CM-CIC PROTECTIVE 90

Für das am 31. März 2017 abgelaufene erste Geschäftsjahr mit

außergewöhnlicher Dauer von 16 Monaten und 10 Tagen

Bericht des Abschlussprüfers über den Jahresabschluss

ERNST & YOUNG et Autres

Ernst & Young et Autres Tel.: +33 (0 146 93 60 00) Tour First www.ey.com/fr TSA 14444 92037 Paris – La Défense Cedex

Fonds Commun de Placement CM-CIC PROTECTIVE 90

Für das am 31. März 2017 abgelaufene erste Geschäftsjahr mit außergewöhnlicher Dauer von 16

Monaten und 10 Tagen

Bericht des Abschlussprüfers über den Jahresabschluss

Sehr geehrte Anteilinhaber,

in Ausübung des uns von der Verwaltungsgesellschaft erteilten Mandats legen wir Ihnen unseren Bericht

über das am 31. März 2017 abgelaufene Geschäftsjahr vor. Dieser umfasst:

• die Prüfung des Jahresabschlusses des als Fonds Commun de Placement errichteten CM-CIC

PROTECTIVE 90, der dem vorliegenden Bericht beiliegt;

• die Begründung unserer Beurteilung;

• spezielle Prüfungen und Informationen gemäß den gesetzlichen Vorschriften.

Der Jahresabschluss wurde unter der Verantwortung der Verwaltungsgesellschaft erstellt. Unsere Aufgabe

ist es, auf Grundlage unserer Prüfung ein Testat für diesen Jahresabschluss zu erteilen.

I. TESTAT ÜBER DEN JAHESABSCHLUSS

Unsere Prüfung wurde entsprechend den in Frankreich geltenden Vorschriften zur Berufsausübung

durchgeführt. Diese Vorschriften setzen eine angemessene Sorgfalt voraus, um ein hinreichend sicheres

Urteil darüber abgeben zu können, ob der Jahresabschluss frei von wesentlichen Unregelmäßigkeiten ist.

Eine Abschlussprüfung besteht darin, mittels Stichproben oder anderer Auswahlmethoden jene Elemente

zu prüfen, welche für die Beträge und Angaben im Jahresabschluss als Nachweis dienen. Des Weiteren

beinhaltet sie eine Beurteilung der angewandten Bilanzierungsmethoden und der wesentlichen dem

Abschluss zugrunde liegenden Einschätzungen sowie eine Würdigung der Gesamtdarstellung. Wir sind der

Ansicht, dass die uns vorliegenden Elemente eine hinreichend sichere Grundlage für unser Testat bilden.

Wir bestätigen, dass der Jahresabschluss nach den in Frankreich geltenden Bilanzierungs- und

Bewertungsmethoden ordnungsgemäß und wahrheitsgetreu erstellt wurde und ein den tatsächlichen

Verhältnissen entsprechendes Bild des Geschäftsergebnisses des abgelaufenen Geschäftsjahres sowie der

Finanz- und Vermögenslage des Fonds zum Ende dieses Geschäftsjahres vermittelt.

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Societe de Commissaires aux Comptes

Sitz: 1-2, place des Saisons-92400 Courbevoie - Paris - La Défense 1

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II. Begründung unserer Einschätzung

Nach Maßgabe der Bestimmungen von Artikel L.823-9 des französischen Handelsgesetzbuchs (Code de

Commerce) bringen wir zu Ihrer Kenntnis, dass unsere Einschätzung die Beurteilung der Angemessenheit

der angewandten Rechnungslegungsgrundsätze und -methoden und der wesentlichen vorgenommenen

Schätzungen beinhaltet.

Die so erlangten Bewertungen sind Teil der prüferischen Durchsicht des Jahresabschlusses und haben

insgesamt zur Bildung des im ersten Teil dieses Berichts zum Ausdruck gebrachten Urteils beigetragen.

III. Prüfungen und spezifische Angaben

Wir haben ferner in Übereinstimmung mit den in Frankreich geltenden Vorschriften zur Berufsausübung die

gesetzlich vorgeschriebenen Sonderprüfungen durchgeführt.

Wir haben keinerlei Vorbehalte hinsichtlich der Richtigkeit der Angaben, die im Jahresbericht und in den

den Anteilinhabern übermittelten Dokumenten zur finanziellen Lage sowie im Jahresabschluss enthalten

sind, und ihrer Übereinstimmung mit dem Jahresabschluss.

Paris La Défense, 12. Juli 2017

Der Abschlussprüfer

ERNST & YOUNG et Autres

Bernard Charrue

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