Emmi Gruppe Geschäftsjahr 2016 Resultatpräsentation · 2017-03-22 · Geschäftsjahr 2016,...

Emmi Gruppe

Geschäftsjahr 2016

Resultatpräsentation

Luzern, 22. März 2017

BegrüssungKonrad Graber, Präsident des Verwaltungsrats

Übersicht Geschäftsjahr 2016 Urs Riedener, CEO

Jahresergebnis 2016Jörg Riboni, CFO

Erfolgsfaktoren Urs Riedener, CEO

AusblickUrs Riedener, CEO

Geschäftsjahr 2016, Resultatpräsentation 22. März 2017 3

Begrüssung Konrad Graber

Emmi kam trotz vereister Pisten gut ins Ziel

Heimmarkt Schweiz: Druck auf Umsatz und Preise wie erwartet hoch

Exporte aus der Schweiz: Marken haben Potenzial

Division Europa: Brexit hemmt Dessertgeschäft, tiefere AOP-Exporte

Division Americas: gutes Wachstum in den USA und in Tunesien

Auslandgeschäft leistet wesentlichen Beitrag zur Ertragsverbesserung


2016 auf einen Blick

Umsätze unter Druck, jedoch deutliche Ertragssteigerung

Nettoumsatz CHF 3 259 MillionenWachstum von 1.4 % (organisch: -1.0 %)

EBIT CHF 203 MillionenAnstieg von 7.3 % EBIT-Marge 6.2 % (2015: 5.9 %)

Reingewinn CHF 140 MillionenAnstieg von 16.7 % Reingewinn-Marge 4.3 % (2015: 3.7 %)


2016: Zwei spannende Akquisitionen im 1. Halbjahr

Meilensteine Januar bis Juni

Januar Juni

Caffè Latte in

Adelboden

Akquisition

Bettinehoeve

Neue Kampagne

LuzernerRahmkäse

Neue Saison-

sorten Yoqua

Akquisition

Cowgirl Creamery

Junge Berufsleute

zurück aus der Fremde


2016: Fortschritte mit SAP-Einführung im zweiten Halbjahr

Meilensteine Juli bis Dezember

Juli Dezember

Caffè Latte

in der Dose

Facelifting

Besucherzentrum

Lancierung

Porridge

Stärkung

Ziegenmilch in CH

Internationale

Prämierungen

Endspurt

SAP-Einführung


OneERP: Projekt zur Einführung von SAP

Erfolgreicher Start in die Rolloutphase, Abschluss Januar 2017

2015 20162014 2017


Umsatzsplit nach Divisionen

CH und Americas innerhalb der Erwartungen, Europa unter Prognosen

Schweiz

Umsatz CHF 1 741 Millionen

– Rückgang von 2.9 %

Americas

Umsatz CHF 866 Millionen

– Wachstum von 8.5 % (organisch: + 2.8 %)

Europa


– Wachstum von 6.5 % (organisch: -0.2 %)

Global Trade


– Rückgang von 1.7 % (organisch: -1.0 %)

Nettoumsatz Konzern 2016: CHF 3 259 Mio.


Umsatz nach Region

Die Division Schweiz trägt knapp über die Hälfte zum Umsatz bei

Top 5, Umsatz:

Schweiz

USA

Spanien

Deutschland

Tunesien

Schweiz

53 % (CHF 1 741 Mio.)

Americas

27 % (CHF 866 Mio.)

Global Trade

4 % (CHF 133 Mio.)

Europa

16 % (CHF 519 Mio.)

Nettoumsatz Konzern 2016: CHF 3 259 Mio.


Umsatz nach Produktgruppen

Käse und Molkereiprodukte sind die zwei grössten Segmente

Frischprodukte

25 % CHF 800 Mio.

Käse

31 % CHF 1 015 Mio.

Molkereiprodukte

31 % CHF 1 011 Mio.

Pulver/Konzentrate

3 % CHF 97 Mio. Nettoumsatz Konzern 2016: CHF 3 259 Mio.

Übrige Prod./DL

5 % CHF 159 Mio.

Frischkäse

5 % CHF 177 Mio.


Zahlen und Fakten 2012 bis 2016

Rekordergebnis dank Gewinnsteigerung in den internationalen Märkten

in CHF Mio. 2016 2015 2014* 2013 2012

Nettoumsatz 3 259 3 214 3 404 3 298 2 981

Betriebserfolg vor Zinsen, Steuern,

Abschreibungen und Amortisationen (EBITDA)

in % des Nettoumsatzes

328.2

10.1

314.9

9.8

293.1

8.6

280.1

8.5

271.4

9.1

Betriebserfolg vor Zinsen und Steuern (EBIT)


202.7

6.2

188.9

5.9

170.7

5.0

160.0

4.9

146.3

4.9

Reingewinn


140.3

4.3

120.2

3.7

109.4

3.2

97.6

3.0

90.3

3.0

Personalbestand (auf Vollzeitbasis), per 31.12. 5 779 5 405 5 305 5 217 5 074

Verarbeitete Milchmenge in Mio. kg 1 688 1 613 1 667 1 430 1 181

*2014: EBIT und Reingewinn bereinigt um Sondereffekte von CHF -34.5 Millionen, respektive CHF -30.5 Millionen. Diese sind zurückzuführen auf die ausserordentlichen Wertberichtigungen in Italien (Trentinalatte) abzüglich dem ausserordentlichen Erfolg aus dem Verkauf von Gesellschaften, Geschäften und Sachanlagevermögen.


Umsatzentwicklung: Konzern

Konzernwachstum 1.4 %, organischer Rückgang 1.0 %

Umsatz Konzern

in CHF Millionen

Umsatz

2015

Akquisitions-

effekt

Währungs-

effekt

Organisches

Wachstum

Umsatz

2016

3 214 3 259

+2.3% +0.1% -1.0%

+1.4 %


Umsatzentwicklung: Division Schweiz

Schweizer Geschäft unter Druck

Umsatz Division Schweiz

in CHF Millionen

Käse

Umsatz CHF 480.5 Mio., -4.6 % - Wachsende Umsätze bei Luzerner Rahmkäse und

Le Petit Chevrier

- Konstanter Umsatz bei Kaltbach

- Rückgang bei AOP-Käse

- Wegfall Handelsgeschäft mit italienischem Käse

Frischprodukte

Umsatz CHF 346.2 Mio., -1.2 %- Zuwachs Caffè Latte und Yoqua

- Rückläufige Eigenmarken

Molkereiprodukte

Umsatz CHF 663.4 Mio., -2.2 % - Tiefere Mengen

- Tiefere Milchpreise

Umsatz

2015

Akquisitions-

effekt

Währungs-

effektOrganisches

WachstumUmsatz

2016

1 793 1 741

+0.0% +0.0% -2.9%

-2.9 %


Umsatzentwicklung: Division Americas

Tunesien und USA mit gutem organischem Wachstum

Umsatz Division Americas

in CHF Millionen

KäseUmsatz CHF 361.9 Mio., +9.8 % (org. +3.6 %)- Zuwachs beim lokal hergestellten Käse- Zuwachs bei Kaltbach- Erste US-Exporte Scharfer Maxx durch Emmi Roth USA- Einbussen bei AOP-Käse- Positiver Akquisitionseffekt Cowgirls & Kanada

Frischprodukte Umsatz CHF 200.5 Mio., +14.2 % (org. +1.7 %)- Wachstum in Tunesien- Einbussen Caffè Latte in Spanien- Positiver Akquisitionseffekt Redwood Hill

Molkereiprodukte Umsatz CHF 237.1 Mio., -0.8 % (org. +0.3 %)- Wachstum in Tunesien- Einbussen in Spanien und Chile

Umsatz

2015

Akquisitions-

effekt

Währungs-

effekt

Organisches

Wachstum

Umsatz

2016

798 866

+5.5% +0.2%+2.8%

+8.5 %


Umsatzentwicklung: Division Europa

Brexit schwächt Dessertexporte aus Italien

Umsatz Division Europa

in CHF Millionen

Umsatz

2015Akquisitions-

effekt

Währungs-

effekt

Organisches

Wachstum

Umsatz

2016

487 519

+6.4% +0.3% -0.2%

Käse

Umsatz CHF 124.4 Mio., +1.5 % (org. +0.1 %)- Höhere Exporte von Kaltbach und Der Scharfe Maxx

- Rückgang beim AOP-Käse

Frischprodukte

Umsatz CHF 206.9 Mio., -2.5 % (org. -0.6 %)- Zuwachs Caffè Latte in DE, AT und UK

- Wachstum von Onken in UK

- Einbussen beim Dessertgeschäft von A-27

Molkereiprodukte

Umsatz CHF 98.2 Mio., +7.7 % (org. +4.1 %)- Wachstum Gläserne Molkerei

+6.5%

Übrige Segmente- Deutlicher Umsatzrückgang beim Frischkäse in Italien


Nettoumsatz bis EBIT

Höchster EBIT in der Geschichte von Emmi

in CHF Mio. 2016 2015 D in %

Nettoumsatz 3 258.8 3 213.9 1.4

Bruttogewinn


1 179.5

36.2

1 117.7

34.8

5.5

Übriger Betriebsertrag 4.7 6.7 -28.9

Total Betriebsaufwand -856.1 -809.4 5.8

EBITDAin % des Nettoumsatzes

328.210.1

314.99.8

4.2

Abschreibungen und

Amortisationen-125.8 -126.7 -0.7

Auflösung Badwill 0.3 0.6 -50.8

EBIT


202.76.2

188.95.9

7.3

Weitere Stärkung der Bruttogewinnmarge um 1.4 Prozentpunkte

Vor allem akquisitionsbedingte Erhöhung des Betriebsaufwandes

EBIT erstmals über CHF 200 Mio.

EBIT-Marge 6.2 %


Nettoumsatz bis Bruttogewinn

Bruttogewinn und Bruttogewinnmarge verbessert

in CHF Mio. 2016 2015 D in %

Nettoumsatz 3 258.8 3 213.9 1.4

Bruttogewinn


1 179.5

36.2

1 117.7

34.8

5.5

Höhere Bruttogewinnmarge durch:

Steigerung der Produktivität

Zunehmende Bedeutung von Markenprodukten (besserer Mix)


Übersicht Betriebsaufwand

Anstieg Betriebsaufwand gegenüber dem Vorjahr

in CHF Mio. 2016 2015 D in %

Personalaufwand


424.5

13.0

402.3

12.5

5.5

Marketing- und Verkaufsaufwand


129.3

4.0

119.4

3.7

8.3

Raumkosten, URE,

Leasing67.5 64.4 4.7

Energie und Betriebsmaterialien

62.8 61.3 2.3

Logistikaufwand 92.7 91.6 1.2

Anderer Betriebsaufwand 79.3 70.4 11.3

Total Betriebsaufwand


856.1

26.2

809.4

25.2

Erhöhter Personalaufwand, vor allem

durch Akquisitionen

Höhere Marketinginvestitionen für

Markenprodukte

Anderer Betriebsaufwand: Erhöhung

vor allem durch SAP-Einführung

bedingt


EBIT bis Reingewinn

Deutliche Steigerung des Gewinns pro Aktie

in CHF Mio. 2016 2015 D

EBIT 202.7 188.9 13.8

Ergebnisanteil von

assoz. Gesellschaften3.9 1.1 2.8

Finanzergebnis -14.6 -22.1 7.5

Ergebnis vor Steuern (EBT) 192.0 167.9 24.1

Ertragssteuern

Durchschnittl. Steuersatz in %

-33.7

17.6

-31.8

19.0

-1.9

Minderheitsanteile -18.0 -15.8 -2.2

Reingewinn

in % vom Nettoumsatz

Gewinn pro Aktie (in CHF)

140.34.3 %

26.23

120.23.7 %

22.46

20.1

3.77

Normalisiertes Finanzergebnis

Reingewinn 2016:

CHF 140.3 Mio. (RG-Marge 4.3 %)

Gewinn pro Aktie

CHF 26.23 (Vorjahr CHF 22.46)


Geldfluss

Betrieblicher Cashflow stabil auf hohem Niveau

in CHF Mio. 2016 2015 D

Geldfluss aus Betriebstätigkeit 271.9 272.8 -0.9

Investitionen in Sachanlagen -92.4 -66.2 -26.2

Investitionen in OneERP und übrige immaterielle Anlagen -12.1 -14.9 2.8

Übrige Investitionstätigkeit 7.3 6.9 0.4

Free Cashflow 174.7 198.6 -23.9

Erwerb von Beteiligungen -93.2 -47.9 -45.3

Geldfluss aus Finanzierungstätigkeit

und Einfluss aus Währungsumrechnung -63.4 -72.2 8.8

Nettoveränderung der flüssigen Mittel 18.1 78.5 -60.4


23%

23%

54%

Investitionen

Investitionen 2016

Gesamtinvestitionen 2016: CHF 104.4 Millionen

Ersatzinvestitionen

SAP Unternehmenssoftware (Schweiz)

Ersatz Kältetechnik (Emmen, CH)

Ersatz Sprühturm (Dagmersellen, CH)

Neue Gebindewaschanlage(Ostermundigen, CH)

Erweiterungsinvestitionen

Neue Dessertlinie (Emmen, CH)

Ausbau Grosslochkäseproduktion

(Landquart, CH)

Erweiterung Milchverarbeitung (Tunesien)

Flaschenlinie Weiterverpackung (Emmen, CH)

Rationalisierungsinvestitionen

Automatisierung Fondueverpackung (Langnau, CH)

Anbindung aseptische Abfüllanlage an Kühltunnel (Emmen, CH)

Automatisierung Verpackungslinie (Rachelli, Italien)

Neue Verpackungsmaschine (A-27, Italien)


Kennzahlen 2016 (1/3)

Net Debt / EBITDA

Solider Verschuldungsgrad

Hohes Finanzierungspotenzial für

zusätzliche Investitionen ist gegeben

359

295

241

112

71

1.32

1.050.82

0.35 0.22 0

1

2

3

0

50

100

150

200

250

300

350

400

2012 2013 2014 2015 2016

Net Debt Net Debt-/EBITDA-Ratio



Eigenkapital-Quote

Eigenkapitalquote zusätzlich gestärkt

Durchschnittlich investiertes Kapital:

CHF 2 054 Mio. (2015: CHF 1 976 Mio.)

Deutliche Erhöhung der Rendite auf dem

durchschnittlich investierten Kapital

(ROIC): 8.2 % (2015: 7.5 %)

2323 2500 2532 2551 2603

50.2 50.3 51.954.6

57.9

0

10

20

30

40

50

60

70

0

400

800

1200

1600

2000

2400

2800

2012 2013 2014 2015 2016

Bilanzsumme CHF Mio. EK-Quote in %



Dividende, Dividendenausschüttung

Der Verwaltungsrat beantragt der

Generalversammlung eine um 20 %

höhere Dividende von CHF 5.90

(Vorjahr: CHF 4.90)

Ausschüttungsquote in der langfristig

anvisierten Bandbreite von 20 % bis 25 %16.8818.24

20.4522.46

26.23

3.60 3.80 3.804.90

5.90

21.3 20.8

18.6

21.822.5

0

2

4

6

8

10

12

14

16

18

20

22

24

0

4

8

12

16

20

24

28

2012 2013 2014 2015 2016

EPS Dividende Ausschüttungsquote in %


Die internationale Strategie bewährt sich

Die strategischen Säulen von Emmi

Stärkung Inland

Wachstum International

Kostenmanagement


Innovationsgeist als Teil der Unternehmensgeschichte

Innovationen stützen Umsatz und Erträge

2006

2007

2008

Lassi

SwissAlpKäse

Winzer

KALTBACH Raclette

SwissMüesli

LUZERNER Yogodu

Emminent

GALA Mousse


Aufbau von führenden Positionen in profitablen Nischen

Premium

Einzigartig

KäseEmmi Roth, PL

Jogurt PL

Schmelz-

käse

Milchpulver Milch,

Rahm,

Butter

Mozzarella

AOP

Raclette

Fondue

DessertsBasic

Lactose-frei

EnergyMilk Bio-

Jogurt

DessertsPremium

ECLZiegen-käse

Griess-töpfli

Swiss-Müesli

Käsespez.Emmi Roth

KäseCowgirls

Jogurt Pur

KaltbachYoQua

Grossloch-käse

Käse

ChileAus-tausch-

bar

Basis

Stracchino Italien


Aufbau führender Positionen in profitablen Nischen: Ziegenmilch

Ziegenmilch-Spezialitäten

Kurzfristiges Wachstumspotenzial

Langfristiges Wachstumspotenzial

Massnahmen kurzfristig

Integration der neuakquirierten Gesellschaften

Aufbau eines europäischen Netzwerks

Distributionsausweitung in den USA

Massnahmen mittelfristig

Distributionsausweitung in Europa

Innovationen im Bereich Frischprodukte

Ausbau Markengeschäft


Aufbau führender Positionen in profitablen Nischen: Desserts

Zunehmender Wettbewerb, Währungsnachteile durch tiefes GBP




Fokussierung auf bestehende Sortimente

Wachstum über «kleine» Innovationen

Streamlining Sortiment, Zusammenlegung

Standorte A-27


Differenzierung durch Neuinterpretation

bestehender Rezepte

Ausspielen der individuellen Stärken von A-27,

Rachelli und IFF


Aufbau führender Positionen in profitablen Nischen: Bio

Der Konsum von Bio-Produkten wird selbstverständlicher




Sicherung der benötigten Mengen

Einführung Bio-Sortiment bei Emmi Roth USA


Sicherung der benötigten Mengen

Ausweitung der Produktionskapazitäten USA

(Cowgirls)

Ausweitung Sortiment Gläserne Molkerei

Quelle: ZMP


Ertragszuwachs aus internationalen Märkten

Ausweitung von Emmi Operational Excellence

Tochtergesellschaften und Beteiligungen von Emmi

2015:

Emmi Roth, USA

2014:

Surlat, Chile

2013:

Kaiku, Spanien2015:

Vitalait, Tunesien

2017:

Rachelli, Italien

A-27, Italien

2017:

Gläserne Molkerei,

Deutschland


Das Marktumfeld 2017

Beeinflussende Faktoren

Schweiz

Innovationen

Markenentwicklung

Bewährte Produktkonzepte

Operational Excellence

Abschluss SAP

Markanter Preisdruck

Hoher Importdruck

Einkaufstourismus konstant

hoch

Rückläufiger Detailhandel

Wirtschaftliche Unsicherheit

International

Org. Wachstum (Roth, Kaltbach,

laktosefreie Produkte, Caffè Latte)

Märkte: USA, Tunesien

Operational Excellence (Tunesien, Spanien,

USA, Chile, Italien)

Ziegenmilchspezialitäten (USA, Europa)

Volumenverlust durch Währungsnachteil bei

austauschbaren Produkten

Währungsentwicklung, z. B. Mexiko

Auswirkungen Brexit

Steigende Milchpreise

Positiv

Einschränkend


Umsatzwachstum 2007 bis 2016

Wachstum stammt aus den internationalen Märkten

International Schweiz

in CHF Mio.

0

500

1000

1500

2000

2500

2007 2008

3000

587

2501

1914

2671

625

2046

2009

2619

675

1944

732

1952

2684

2010

1909

2721

811

1910

2011 2012

1842

2013

3500

2981

1139

1842

3298

1863

1435

53 %

47 %

3404

1888

1516

2014 20162015

3214

1421

1793

1518

1741

3259


Innovations-Pipeline

Ab sofort im Kühlregal

Frischer Jogurtgeschmack neu interpretiert

Luftig-leichtes Mousse

Erhältlich in den Sorten Mango, Pfirsich

und Erdbeer-Rhabarber


Erwartungen Gesamtjahr 2017

Stabilisierung Umsatz Schweiz, Europa leichtes und Americas klares Wachstum

Organisches Wachstum,

Ertragsziele

Umsatz Gruppe 1 % bis 2 %

Umsatz Division Schweiz -2 % bis 0 %

Umsatz Division Americas 3 % bis 5 %

Umsatz Division Europa 0 % bis 2 %

EBIT in Millionen CHF 195 bis 205

Reingewinnmarge 4.0 % bis 4.5 %

(Angaben unter Annahme konstanter Fremdwährungskurse und Rohmilchpreise)


Mittelfristige Erwartungen

Divisionen Schweiz und Europa: leichter Zuwachs – Americas: klares Wachstum

Organisches Wachstum,

Ertragsziele

Umsatz Gruppe 2 % bis 3 %

Umsatz Division Schweiz 0 % bis 1 %

Umsatz Division Americas 4 % bis 6 %

Umsatz Division Europa 1 % bis 3 %

Reingewinnmarge 4.3 % bis 4.7 %

(Angaben unter Annahme konstanter Fremdwährungskurse und Rohmilchpreise)

Fragen und Antworten?

Appendix


Milchpreisentwicklung

Differenz zwischen CH- und DE-Milchpreis verkleinerte sich, bleibt aber hoch

20

25

30

35

40

45

50

55

60

Jan Feb Mrz Apr Mai Jun Jul Aug Sep Okt Nov Dez

Milchpreise in der Schweiz & Deutschland (konventionelle Molkereimilch, in Rp./kg)

CH 2015 CH 2016 DE 2015 DE 2016 Quelle: BLW, AMI


Marktpreisentwicklung Magermilchpulver und Butter

Aufwärtstrend begann in der 2. Hälfte 2016

1'500

2'000

2'500

3'000

3'500

4'000

4'500

5'000

5'500

. . .

2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Weltmarktpreise fob West-Europa [USD/t]

Quelle: AMI

Butter

Magermilchpulver


Marktpreisentwicklungen Milch EU – Schweiz


Richtpreis A-Milch

nach System

CHF 60

Mio.(CHF 4’500 pro

Betrieb)

Vereinbartes Milchpreissystem wurde in den letzten 2 Jahren 5 Mal nicht eingehalten. Dies hat den Milchproduzenten CHF 60 Mio. gebracht

Milchpreissystem mehrfach nicht eingehalten

2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017


Einkaufstourismus auf konstant hohem Niveau

Zunahme Einkaufstourismus 2013 zu 2015: 6 Prozent

(keine wesentliche Änderung der Situation in 2016)

Lebensmittel-Supermärkte

Total CHF 2.4 Mrd.

Schätzung Anteil Milchprodukte

ca. 15% = CHF 360 Mio.

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