Erik Alm Livåterförsäkringschef Hannover Re Stockholm Branch

hannoverlife re®

Erik AlmLivåterförsäkringschefHannover Re Stockholm Branch

Stockholm April 2006

Livåterförsäkring II

Lönsamhetsanalys

hannoverlife re®

Fondförsäkring Kostnader Nuvärde Portoföljtänkande Känslighetsanalys Tillstånd Portföljvärde

Försäkringstagaren väljer hur premiereserven investeras Inga försäkringsbelopp är garanterade Retrospektivreserven motsvaras av ett fondvärde Fonden ses (ofta) som försäkringstagarens medel, inte försäkringsbolagets

Fondförsäkring

FONDFÖRSÄKRING

1

hannoverlife re®


Initial kostnad, proportionell mot försäkringens storlek. Exempel: Provision till säljare

Fasta initialkostnader (inte proportionell mot försäkringens storlek). Exempel: Administrativa kostnader i samband med att en försäkring tecknas etc.

Kostnader proportionella mot fondens storlek (exempel kapitalförvaltnings-kostnader)

Kostnader proportionella mot försäkringsutbetalning Fasta kostnader per år per försäkring etc

Kostnader

KOSTNADER

2

hannoverlife re®


Avgift proportionell mot premien Avgift proportionell mot fondens storlek Avgift proportionell mot utbetalnings storlek Fast avgift per år etc

AVGIFTER

Kostnader

3

hannoverlife re®


Avgifterna skall täcka kostnaderna Gärna med marginal för risktagande och kapitalkostnader Om kostnader och avgifter inte matchas per period räknas lönsamhet över

försäkringens löptid Man använder nuvärdesberäkning

KOSTNADER & AVGIFTERLönsamhet

Kostnader

4

hannoverlife re®


Framtida kassaflöden (och premier) diskonteras till ett nuvärde Vi diskonterar med en hög ränta som avspeglar en aktieägares

avkastningskrav Diskonteringsräntan kan också innehålla ett risktillägg

Nuvärde

NUVÄRDE

5

hannoverlife re®


Olika försäkringar kan vara olika lönsamma Vi studerar inte bara en försäkring utan en portfölj av försäkringar Vi beräknar lönsamhet över hela portföljen Vi ser också vilka delar av portföljen som är bra och vilka som är dåliga

Portoföljtänkande

PORTFÖLJTÄNKANDE

6

hannoverlife re®


En försäkringsportfölj kan vara mycket stor Vi väljer därför ut ett antal typförsäkringar som var och en representerar ett

antal likartade försäkringar Urvalet sker normalt systematiskt (ej via slumpdragning) Olika typförsäkringar kan ges olika vikt, beroende på hur många försäkringar

de representerar Typförsäkringarna bildar tillsammans modellportföljen

MODELLPORTFÖLJ

Portoföljtänkande

7

hannoverlife re®


Vi studerar effekten på lönsamheten av förändringar av olika parametrar Vi studerar effekten på lönsamheten av förändringar i portföljens

sammansättning

KÄNSLIGHETSANALYS

Känslighetsanalys

8

hannoverlife re®


Försäkringstagaren får ut sina pengar (Försäkringsbolaget återköper försäkringen)

Är oftast inte tillåtet för pensionsförsäkringar (av skatteskäl) Leder till förluster för försäkringsbolaget eftersom det inte får in de avgifter

som det räknat med Dessa förluster kan motverkas av återköpsavgifter Om återköp är lönsamma eller ej beror på återköpsavgifternas storlek Numera finns förutom återköp också möjligheten att flytta försäkring

ÅTERKÖP

Tillstånd

9

hannoverlife re®


Aktiv

ÅterköptSlutut-betalad

SurrenderMaturity

ÖVERGÅNGAR

Tillstånd

10

hannoverlife re®


Försäkringen ligger kvar i bolaget men inga nya premier betalas in Försäkringen drar fortsatta förvaltningskostnader Därför tar man ut avgifter på försäkringskapitalet (och ofta också en fast

avgift per försäkring)

FRIBREV

Tillstånd

11

hannoverlife re®


Aktiv

ÅterköptSlutut-betalad

Återköp

Fribrev

Slututbetalning

Fribrevs-läggning

ÖVERGÅNGAR

Tillstånd

12

hannoverlife re®


Aktiv

ÅterköpSlutut-betalad

Återköp

Fribrev

Död

Dödsfall

Fribrevs-läggning

ÖVERGÅNGAR

Tillstånd

13

hannoverlife re®


Ofta sker utbetalning av försäkringsersättning vid dödsfall Den kan vara lika stor som försäkringskapitalet I så fall blir den väsentliga påverkan på bolaget att det inte får in framtida

avgifter från försäkringen Ofta är försäkringsutbetalningen vid dödsfall större än försäkringskapitalet

(exempelvis en procent av det, eller kapitalet plus ett fast belopp) Då gör försäkringsbolaget en förlust vid ett dödsfall Bolaget tar ut en avgift av de försäkrade som motsvarar den tekniska

dödligheten (den förväntade plus en viss säkerhets- och vinstmarginal) Bolaget gör vinst om verkliga dödligheten blir lägre än den tekniska Det gör förlust om den blir högre än den tekniska

DÖDSFALL

Tillstånd

14

hannoverlife re®


Aktiv

ÅterköpSlutut-betalad

Fribrev

Död

Premiebefriad

ÖVERGÅNGAR

Tillstånd

15

hannoverlife re®


Portföljvärde = nuvärdet av framtida vinster Man analyserar årets insatser genom att studera årets resultat, samt

förändring i portföljvärde Man kan dela upp det i

• Värde av nytecknad affär

• Avvikelser under året från gjorda antaganden

• Förändringar i portföljvärde orsakade av förändringar i antaganden

Avvikelser under året från gjorda antaganden kan delas upp i• Effekt på årets resultat av årets avvikelser

• Effekt på portföljvärdet av årets avvikelser

Embedded value = Portföljvärde, plus värdet av det kapital som frigörs när affären avvecklas

PORTFÖLJVÄRDEVBIF

Portföljvärde

16

Erik Alm Livåterförsäkringschef Hannover Re Stockholm Branch

Documents

Transcript of Erik Alm Livåterförsäkringschef Hannover Re Stockholm Branch