Nur für Marketingzwecke.

M&G (Lux) Euro Corporate Bond FundEUR-Klasse A – Ausschüttende AnteileFactsheet stand 31. Januar 2020

FondsbeschreibungDer Fonds strebt über jeden Fünfjahreszeitraum eine Kombination aus Erträgen und Kapitalwachstuman, um eine Rendite zu erzielen, die höher ist als die des Markts für europäische Investment-Grade-Unternehmensanleihen (gemessen am BofA Merrill Lynch Euro Corporate Index). Mindestens 70% desFondsvermögens sind in Anleihen von Unternehmen investiert, die auf eine europäische Währunglauten. Darüber hinaus kann der Fonds auch in Staats- und Hochzinsanleihen investieren. Die Anlagenwerden ausgehend von einer Beurteilung von gesamtwirtschaftlichen Faktoren sowie von Faktorenauf Vermögenswert-, Sektor- und Aktienebene ausgewählt. Die Streuung der Anlagen überEmittenten, Branchen und Länder ist ein wesentliches Element der Strategie des Fonds.

Die mit diesem Fonds verbundenen HauptrisikenWird eine bisherige Wertentwicklung angegeben, ist zu beachten, dass aus der bisherigenWertentwicklung nicht auf die zukünftigen Erträge geschlossen werden darf.Der Wert der Vermögenswerte des Fonds und die daraus resultierenden Erträge können sowohl fallen als auch steigen. Dies führt dazu, dass der Wert Ihrer Anlage steigen und fallen wird. Es gibt keine Garantie dafür, dass der Fonds sein Ziel erreichen wird, und Sie bekommen möglicherweise weniger zurück, als Sie ursprünglich investiert haben. Anlagen in Anleihen werden durch Zinssätze, Inflation und Kreditratings beeinflusst. Es ist möglich, dass Anleiheemittenten keine Zinszahlungen leisten oder das Kapital nicht zurückzahlen. Alle diese Ereignisse können den Wert der vom Fonds gehaltenen Anleihen verringern. Der Fonds kann Derivate einsetzen, um von einem erwarteten Wertzuwachs oder -rückgang eines Vermögenswertes zu profitieren. Falls der Wert des Vermögenswertes unerwartet schwankt, kann der Fonds den investierten Betrag oder sogar noch mehr verlieren. Der Fonds ist in unterschiedlichen Währungen engagiert. Derivate werden eingesetzt, um die Auswirkungen von Wechselkursschwankungen zu minimieren, können diese jedoch nicht immer vollständig beseitigen. Weitere Risikofaktoren, die in Bezug auf den Fonds zu beachten sind, sind in den wesentlichen Informationen für den Anleger (Key Investor Information Document, KIID) aufgeführt.

WissenswertesDer Fonds ermöglicht die weitgehende Verwendung von Derivaten.

Portfolioaufteilung nachAssetklassen (%)

Ohne Derivate NettoStaatsanleihen 7,6 6,2Investment-Grade- Unternehmens- anleihen 83,9 85,3High-Yield- Unternehmens- anleihen 5,8 5,8Besicherte Titel 1,1 1,1Aktien 0,0 0,0Sonstige 0,0 0,0Kasse 1,5 1,5

Größte Emittenten (ohneStaatsanleihen und CDS-Indizes, in %)

FondsEngie 2,2Novartis Finance 2,0Johnson & Johnson 1,8JP Morgan 1,8HSBC 1,7Lloyds Banking Group 1,6Wells Fargo & Company 1,6Vodafone Group 1,5Intesa Sanpaolo 1,4Shell International Finance 1,4

FondsfaktenFondsmanager Stefan IsaacsFondsmanager seit 30. März 2007Stellv. Fondsmanager Wolfgang BauerISIN LU1670629622Auflegungsdatum des Fonds 09. November 2018Auflegungsdatum der Anteilsklasse 09. November 2018Fondsvolumen (Mio.) € 1.112,78Fondstyp SICAVVergleichsindex BofA Merrill Lynch Euro Corporate

IndexVergleichssektor Sektor Morningstar

Unternehmensanleihen EURAnzahl der Emittenten 154Durchschnittliches Bonitätsrating A-Modifizierte Duration (Jahre) 4,89Auszahlungstermine Jan, Apr, Jul, OktEx-Dividende-Daten Jan, Apr, Jul, Okt

„Amtszeit des Managers“ umfasst den mit der Verwaltung eines gleichwertigen, imVereinigten Königreich zugelassenen OEIC zugebrachten Zeitraum. NähereEinzelheiten hierzu sind dem Abschnitt „Wichtige Informationen“ am Ende diesesDokuments zu entnehmen.

GebührenAusgabeaufschlag 3,25%Laufende Kosten 1,21%

Risiko- und Ertragsprofilniedriges Risiko hohes Risiko

typischerweise geringerer Ertrag typischerweise größerer Ertrag

1 2 3 4 5 6 7Die oben angegebene Risikokennzahl basiert auf der Rate, um die der Fondswert inder Vergangenheit geschwankt hat. Dies ist möglicherweise kein zuverlässigerHinweis auf das künftige Risikoprofil des Fonds. Die angegebene Risikokennzahl wirdnicht garantiert und kann sich im Verlauf der Zeit ändern. Die niedrigsteRisikokennzahl stellt keine risikolose Anlage dar.

FondsratingsMorningstar Analyst Rating

Morningstar-Gesamtrating QQQQuelle der Morningstar-Ratings: Morningstar, Stand 31. Januar 2020

Ratings sollten nicht als Empfehlung verstanden werden.

ChancenDer Fonds bietet die Chance, Wachstum von Kapital und laufendenErträgen zu erzielen. Angelegt wird vornehmlich in Anleiheneuropäischer Unternehmen mit hohem Bonitätsrating. Der Fondskann auch in andere festverzinsliche Wertpapiere investieren,beispielsweise in Staatsanleihen.Er wird von einem erfahrenen Fondsmanager, dem ein personell undtechnisch gut ausgestattetes Team unabhängiger Kreditanalysten zurSeite steht, aktiv gemanagt.Der Fonds hat keine spezielle Benchmark, an der er sich misst. Dasermöglicht einen flexiblen, höchst selektiven Ansatz. Eine starkeStreuung über einzelne Emittenten, Sektoren und Länder istwesentlicher Bestandteil des Investmentprozesses.

KontaktDeutschlandwww.mandg.de

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Fondskennzahlen und Gebühren

Anteilsklasse ISIN Bloomberg WKN-CodeAuflegungsdatum

des Fonds Laufende KostenAusschüttungsre

nditeZugrundeliegen

de Rendite

Mindestbetragfür die

Erstanlage

Mindestbetragfür weitere

AnlagenEuro A Thes. LU1670629549 MGECEAA LX A2JQ7A 09-11-2018 1,21% - 0,14% €1.000 €75Euro A Auss. LU1670629622 MGECEAD LX A2JQ7B 09-11-2018 1,21% 1,35% 0,14% €1.000 €75Euro C Thes. LU1670629895 MGECECA LX A2JQ7C 09-11-2018 0,71% - 0,64% €500.000 €50.000Euro C Auss. LU1670629978 MGECECD LX A2JQ7D 09-11-2018 0,71% 1,35% 0,64% €500.000 €50.000Euro CI Thes. LU1797809503 MGCECIA LX A2JPU1 19-11-2018 0,67%* - 0,68% €500.000 €50.000Euro CI Auss. LU1945295621 MGCECID LX A2PD2K 22-02-2019 0,67%* - - €500.000 €50.000

Die oben aufgeführten laufenden Kosten beinhalten die direkten Kosten des Fonds, wie die jährliche Managementgebühr, die Depotgebühr sowie die Verwaltungsgebühr. Transaktionskosten sind nicht enthalten. Diessind die Aufwendungen zum 30. September 2019.Die hier aufgeführten laufenden Kosten mit einem * sind eine Schätzung. Der Jahresbericht des Fonds für jedes Geschäftsjahr enthält die Einzelheiten zu allen Gebühren.

Bitte beachten Sie, dass unter Umständen nicht alle der o.g. Anteilsklassen in Ihrem Land verfügbar sind.Bitte lesen Sie das Dokument mit den wichtigen Informationen für Anleger und das maßgebliche Dokument mit den wesentlichen Informationen für den Anleger, um weitere Informationen zu den mit diesem Fondsverbundenen Risiken zu erhalten und sich darüber zu informieren, welche Anteilsklassen für welches Produkt und für welchen Anlegertyp verfügbar sind.

Aufteilung nachBonitätsrating(%)

Ohne Derivate NettoAAA 10,8 9,3AA 7,9 7,9A 32,3 32,3BBB 41,7 43,1BB 5,3 5,3B 0,5 0,5CCC 0,0 0,0CC 0,0 0,0C 0,0 0,0D 0,0 0,0Ohne Rating 0,0 0,0Kasse 1,5 1,5

Aufteilung nach Fälligkeit (%)Ohne Derivate

0 - 1 Jahre 1,71 - 3 Jahre 18,73 - 5 Jahre 26,05 - 7 Jahre 26,17 - 10 Jahre 16,810 -15 Jahre 3,9Über 15 Jahre 5,5Kasse 1,5

Aufteilung nach Währung (%)Fonds

Euro 100,0US Dollar 0,0Britisches Pfund 0,0

Jährliche Wertentwicklung (über 5 Jahre, bis 31-01-20, in %)*

-5,9

4,2 3,3

-1,3

5,0

-2,7

4,2 3,3

-1,3

5,0

-8,0-6,0-4,0-2,00,02,04,06,08,0

01-02-1531-01-16

01-02-1631-01-17

01-02-1731-01-18

01-02-1831-01-19

01-02-1931-01-20

Fonds (netto) Fonds (brutto)

Die frühere Wertentwicklung stellt keinen Hinweis auf die künftige Wertentwicklung dar.Brutto = Wertentwicklung nach Abzug von Gebühren, aber vor Berücksichtigung des Ausgabeaufschlags.Netto = Wertentwicklung nach Abzug von Gebühren, aber nach Berücksichtigung des Ausgabeaufschlags.Der maximal zulässige Ausgabeaufschlag in Höhe von 3,25% (z.B. €32,50 bei einem Anlagebetrag von €1000) wird im ersten Anlagejahrabgezogen. Das Brutto- und Nettoergebnis unterscheidet sich daher nur in diesem Zeitraum. Zusätzlich können weitere Kosten anfallen,welche die Wertentwicklung mindern können.

Jährliche Wertentwicklung (5 Jahre)Von 01-02-19 01-02-18 01-02-17 01-02-16 01-02-15Bis 31-01-20 31-01-19 31-01-18 31-01-17 31-01-16

Euro A Ausschüttende 5,0% -1,3% 3,3% 4,2% -2,7% Sektor 5,5% -1,2% 2,7% 3,9% -1,8%Jährliche Wertentwicklung 2019 : 5,0%

Wertentwicklung über 5 Jahre

94.0

100.0

106.0

112.0

118.0

124.0

Inde

xier

t auf

100

Jan 15 Dez 15 Dez 16 Dez 17 Dez 18 Jan 20

Euro A Ausschüttende (108,5) Sektor (109,2)

Die frühere Wertentwicklung stellt keinen Hinweis auf die künftige Wertentwicklung dar.Die Wertentwicklung vor dem 9. November 2018 bezieht sich auf die EUR-Klasse A des M&G European Corporate Bond Fund (einer inGroßbritannien zugelassenen OEIC), der am 9. November 2018 auf diesen Fonds übertragen wurde. Die Steuersätze und Gebühren könnenabweichen.

Der Ausgabeaufschlag wurde bei der Kalkulation zur Wertentwicklung in obenstehender Grafik und Tabelle nicht berücksichtigt.

Source: Morningstar, Inc and M&G, as at 31. Januar 2020. Returns are calculated on a price to price basis.

Wertentwicklungsgraphiken © 2020 Morningstar Inc. Alle Rechte vorbehalten. Die enthaltenen Informationen: (1) sind das Eigentum vonMorningstar und/oder seinen Inhaltsanbietern; (2) dürfen weder kopiert noch weitergegeben werden; und (3) es wird keine Gewähr für derenRichtigkeit,Vollständigkeit oder Aktualität gegeben. Weder Morningstar noch seine Inhaltsanbieter sind für Schäden oder Verluste haftbar, die inVerbindung mit der Nutzung dieser Informationen entstehen.

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Wichtige InformationenAm 9. November 2018 wurden die nicht auf britische Pfund lautenden Vermögenswerte des M&G European Corporate Bond Fund, einer in Großbritannien zugelassenen OEIC, auf den M&G (Lux) EuropeanCorporate Bond Fund, eine am 9. November 2018 aufgelegte und in Luxemburg zugelassene SICAV, übertragen. Die SICAV wird von demselben Fondsmanager verwaltet und verfolgt dieselbeAnlagestrategie wie die in Großbritannien zugelassene OEIC.

Die Wertentwicklung vor dem 9. November 2018 bezieht sich auf die EUR-Klasse A des M&G European Corporate Bond Fund (einer in Großbritannien zugelassenen OEIC), der am 9. November 2018 aufdiesen Fonds übertragen wurde. Die Steuersätze und Gebühren können abweichen.

Entsprechend der Fondsrichtlinien werden für die thesaurierenden Anteilsklassen bestimmte Gebühren mit den Erträgen verrechnet und für die ausschüttenden Anteilsklassen werden bestimmte Gebühren mit demKapital verrechnet. Diese Gebühren beinhalten die jährliche Managementgebühr, die Verwaltungskosten und gegebenenfalls die Absicherungsgebühren für die Anteilsklassen. Infolgedessen können dieRenditeergebnisse für die ausschüttenden und für die thesaurierenden Anteilsklassen stark voneinander abweichen.Die Ausschüttungsrendite der ausschüttenden Anteilsklassen des Fonds ist höher als die zugrundeliegende Rendite, da ein Teil der Aufwendungen des Fonds vom Kapital abgezogen wird. Dadurch erhöht/erhöhen sichdie Ausschüttung/Ausschüttungen für das Geschäftsjahr und die Kapitalentwicklung des Fonds wird in gleichem Ausmaß beschränkt.

Der M&G (Lux) Euro Corporate Bond Fund ist ein Teilfonds des M&G (Lux) Investment Funds 1.

Sektor: Durchschnittswerte für Morningstar-Kategorien stellen die durchschnittliche Rendite von Fonds innerhalb ihrer Kategorie im Laufe der Zeit dar. Die Kategoriendurchschnittswerte werden mit Hilfe derdurchschnittlichen täglichen Total-Return-Index-Reihe (oder TRI) sowie der monatlichen, vierteljährlichen und jährlichen Durchschnittswerte von rendite- und nicht renditebezogenen Daten ermittelt. Morningstarzieht eine fraktionale Gewichtungsmethodik heran, bei der jeweils am letzten Tag eines Monats eine gleiche Gewichtung der Fonds bzw. der Anteilsklassen in jedem Fonds erfolgt. Die fraktionale Gewichtung sorgtdafür, dass Fonds mit mehreren Anteilsklassen nicht dominieren und die Renditen des Durchschnitts verzerren. Von daher stellt sie die Wertentwicklung der Vergleichsgruppe auf eine faire und konsistente Art undWeise dar.

Das Morningstar Analyst Rating™. © 2020 Morningstar. Alle Rechte vorbehalten. Weder Morningstar noch seine Inhaltelieferanten sind für Schäden oder Verluste verantwortlich, die sich aus der Nutzung dieserInformationen ergeben. Ratings sollten nicht als Empfehlung aufgefasst werden.

Das Morningstar-Gesamtrating basiert auf der Euro Class A des Fonds. Copyright © 2020 Morningstar UK Limited. Alle Rechte vorbehalten. Ratings sollten nicht als Empfehlung aufgefasst werden.

Wir können unter Umständen ein internes Kreditrating von M&G verwenden, falls kein Rating von Standard & Poor’s, Fitch oder Moody’s für ein Wertpapier vorliegt. Basierend auf dem Vergleich aller verfügbarenRatings für jedes Wertpapier wird das konservativste Rating (von S&P, Fitch, Moody’s oder das interne Rating von M&G) berücksichtigt. Die derart identifizierten Ratings werden dann in das Ratingformat von M&Gkonvertiert, um für alle Wertpapiere im Portfolio einheitliche Informationen zu haben.

Für Marketing- und Informationszwecke von M&G. Die Satzung, der Jahres- oder Halbjahresbericht und die Geschäftsberichte sind auf Englisch, die wesentlichen Anlegerinformationen auf Deutsch und derVerkaufsprospekt in beiden Sprachen in gedruckter Form kostenlos erhältlich bei: M&G International Investments S.A., Deutsche Niederlassung, mainBuilding, Taunusanlage 19, D-60325 Frankfurt am Main bei derdeutschen Zahlstelle; und auf www.mandg.de. Bitte lesen Sie vor der Zeichnung von Anteilen den Verkaufsprospekt, in dem die mit diesen Fonds verbundenen Anlagerisiken beschrieben werden. Die hierin enthaltenenInformationen stellen keinen Ersatz für eine Beratung durch einen unabhängigen Finanzexperten dar. Diese Finanzwerbung wird herausgegeben von M&G International Investments S.A. Registered Office: 16,Boulevard Royal, L-2449, Luxembourg.Diese Finanzwerbung ist MiFID-aktuell.

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GlossarDieses Glossar erklärt die in diesem Factsheet und in unseren anderen Dokumenten verwendete Terminologie.

Absicherung ("Hedging"): Eine Methode zur Verringerung unnötiger oderunbeabsichtigter Risiken.Aktien: Eigentumsanteile an einem Unternehmen.Anlageklasse: Kategorie von Vermögenswerten, wie z. B. Barmittel, Aktien,Anleihen mit ihren Unterkategorien sowie Sachwerte wie beispielsweiseImmobilien.Anleihe: Eine Anleihe ist ein Darlehen, das in der Regel einem Staat odereinem Unternehmen üblicherweise zu einem festen Zinssatz und für einebestimmte Laufzeit gewährt wird. Am Ende der Laufzeit besteht einRückzahlungsanspruch des Darlehensbetrages.Ausschüttungsrendite: Bezieht sich auf den Betrag, den der Fonds im Laufeder nächsten zwölf Monate voraussichtlich ausschütten wird, und wird alsProzentsatz des Kurses zu einem bestimmten Datum ausgedrückt. Siebasiert auf dem erwarteten Bruttoertrag abzüglich der laufenden Kosten.Bewertung: Der aktuelle Wert eines Vermögenswerts oder Unternehmens.Bonität (Credit): Die Kreditfähigkeit bzw. Kreditwürdigkeit einerPrivatperson, eines Unternehmens oder eines Staates. Der Begriff wird auchhäufig als Synonym für festverzinsliche Wertpapiere verwendet, die vonUnternehmen begeben werden.Bonitätsrating: Eine unabhängige Einschätzung der Fähigkeit einesSchuldners, seine Verbindlichkeiten zurückzuzahlen. Ein hohes Rating deutetdarauf hin, dass die entsprechende Ratingagentur das Ausfallrisiko desjeweiligen Emittenten für gering hält. Demgegenüber spricht ein niedrigesRating für ein hohes Ausfallrisiko. Die drei bekanntesten Ratingagenturensind Standard & Poor’s, Fitch und Moody’s. Ausfall bedeutet, dass einUnternehmen oder eine Regierung nicht mehr seinen bzw. ihrenZinszahlungen nachkommen oder am Ende der Wertpapierlaufzeit nicht denursprünglich investierten Betrag zurückzahlen kann.Credit Default Swaps (CDS): CDS gehören zu den Derivaten, nämlichFinanzinstrumenten, deren Wert und Preis von einem oder mehrerenBasiswerten abhängt. CDS sind versicherungsähnliche Verträge, dieAnlegern Schutz bieten, indem die Risiken des Ausfalls einesfestverzinslichen Wertpapiers auf einen anderen Anleger übertragen werden.Derivate: Finanzinstrumente, deren Wert und Preis von einem odermehreren Basiswerten abhängen. Derivate können eingesetzt werden, uman den Wertveränderungen des Basiswerts teilzuhaben oder um sichdagegen zu schützen. Derivate können an einer regulierten Börse oderaußerbörslich (direkt) gehandelt werden.Dividende: Eine Dividende ist ein Teil des Gewinns eines Unternehmens undwird zu festgelegten Zeitpunkten im Jahr an die Aktionäre ausgeschüttet.Duration: Preissensitivität eines festverzinslichen Wertpapiers, auch Anleihegenannt, auf eine Änderung der Zinssätze. Je höher die Duration destostärker reagiert der Preis einer Anleihe auf steigende oder fallende Zinssätze.Einzelhandelspreisindex: Ein Index zur Messung der Inflation, also derVeränderungsrate der Preise für einen Waren- und Dienstleistungskorb, derauch Hypothekenzahlungen und Gemeindesteuern berücksichtigt.Emittent: Eine Instanz, die Wertpapiere wie z. B. Anleihen und Aktien zumKauf anbietet.Episode: Eine Phase, in der sich Anleger bei ihren Entscheidungen von ihrenEmotionen beeinflussen lassen, was zu irrationalen Marktbewegungen anden Finanzmärkten führen kann.Fälligkeit: Das Datum, an dem ein Kredit oder eine Anleihe vertraglich zurRückzahlung fällig wird (auch Rücknahme genannt).Festverzinsliches Wertpapier: Ein Darlehen, das in der Regel einem Staatoder einem Unternehmen üblicherweise zu einem festen Zinssatz und füreine bestimmte Laufzeit gewährt wird. Am Ende der Laufzeit besteht einRückzahlungsanspruch des Darlehensbetrages.Floating Rate Notes (FRNs): Festverzinsliche Wertpapiere, derenZinszahlungen in Abhängigkeit von der Entwicklung eines Referenzzinssatzesperiodisch angepasst werden.Geldnahe Mittel: Einlagen oder Anlagen mit ähnlichen Eigenschaften wieBarmittel.Geldpolitik: Die Regulierung der umlaufenden Geldmenge und der Zinssätzedurch eine Zentralbank.Gesamtrendite: Bezeichnung für den Gewinn oder Verlust aus einer Anlageüber einen bestimmten Zeitraum. Die Gesamtrendite beinhaltet Erträge (inForm von Zinsen oder Dividendenzahlungen) und Kapitalgewinne.Gewichtung: Der Anteil, den ein Investmentportfolio in einem bestimmtenSegment, einer bestimmten Region oder Aktie, hält, und der gewöhnlich alsProzentsatz des gesamten Portfolios angegeben wird.Gilts: Von der britischen Regierung begebene Anleihen.Hartwährung (Anleihen): Bezieht sich auf Anleihen, die in einer starkgehandelten, relativ stabilen internationalen Währung begeben werden undnicht in der Lokalwährung des Emittenten. Anleihen, die in einer stabilerenHartwährung wie beispielsweise dem US-Dollar denominiert sind, können fürInvestoren von größerem Interesse sein, sollten sie sich um einenWertverlust der lokalen Währung Sorgen machen, welche den Wert ihrerAnleihen im Laufe der Zeit abtragen kann.Historische Rendite: Die historische Rendite drückt das prozentualeVerhältnis zwischen den in den letzten zwölf Monaten erklärtenAusschüttungen und dem Kurs zum jeweils ausgewiesenen Datum aus.Hochzinsanleihen: Anleihen mit einer schlechten Bonitätsbeurteilung(Kreditrating) von einer anerkannten Ratingagentur. Sie gelten alsrisikoreicher, da sie ein höheres Ausfallrisiko haben als Anleihen bessererQualität, d. h. besser bewertete Anleihen, haben aber das Potenzial für

höhere Erträge. Ausfall bedeutet, dass ein Unternehmen oder eineRegierung nicht mehr seinen bzw. ihren Zinszahlungen nachkommen oderam Ende der Wertpapierlaufzeit nicht den ursprünglich investierten Betragzurückzahlen kann.Index: Ein Index repräsentiert einen bestimmten Markt oder ein bestimmtesMarktsegment und dient somit als Indikator für die Wertentwicklung diesesMarktes bzw. Marktsegmentes.Indexgebundene Anleihen: Anleihen, bei denen die Höhe derZinszahlungen sowie der Kapitalrückzahlung während der Laufzeit derAnleihe an die Inflationsrate angepasst wird. Auch inflationsgebundeneAnleihen genannt.Industriestaat: Sehr gut etablierte Volkswirtschaft mit einem hohenIndustrialisierungsgrad und einem hohen Lebens- und Sicherheitsstandard.Inflation: Die Steigerungsrate der Lebenshaltungskosten. Die Inflation wirdnormalerweise in Form eines jährlichen Prozentsatzes angegeben undvergleicht den durchschnittlichen Preis im aktuellen Monat mit dementsprechenden Vorjahresmonat.Investment-Grade-Anleihen: Von einem Unternehmen begebene Anleihenmit mittlerer oder hoher Bonitätsbeurteilung (Kreditrating) von eineranerkannten Ratingagentur. Sie gelten als sicherer im Hinblick auf dasAusfallrisiko als Anleihen, die von Unternehmen mit niedrigerem Ratingausgegeben werden. Ausfall bedeutet, dass ein Unternehmen oder Staatnicht mehr seinen Zinszahlungen nachkommen oder am Ende derWertpapierlaufzeit nicht den ursprünglich investierten Betrag zurückzahlenkann.Kapital: Bezeichnet die finanziellen Vermögenswerte bzw. Ressourcen, dieeinem Unternehmen zur Finanzierung des Geschäftsbetriebs zur Verfügungstehen.Kapitalisierung: Der gesamte Marktwert aller im Umlauf befindlichen Aktieneines Unternehmens.Kreditspread: Der Renditeunterschied zwischen einer Unternehmensanleiheund einer Staatsanleihe mit gleicher Laufzeit. Unter Renditen versteht mandie mit einem Vermögenswert generierten Einnahmen dividiert durch denKurs oder dem Marktwert des entsprechenden Vermögenswertes.Unternehmensanleihen werden von Unternehmen begeben, während beiStaatsanleihen der betreffende Staat der Emittent ist.Kurzfristige Staatsanleihen: Von Staaten ausgegebene verzinslicheDarlehen, die innerhalb eines relativ kurzen Zeitraums zurückbezahlt werden.Kurzfristige Unternehmensanleihen: Von Unternehmen ausgegebeneverzinsliche Darlehen, die innerhalb eines relativ kurzen Zeitraumszurückbezahlt werden.Leverage: Bezieht sich auf die Verschuldung eines Unternehmens imVerhältnis zum Eigenkapital. Ein Unternehmen mit deutlich mehr Schuldenals Eigenkapital gilt als stark fremdfinanziert. Kann sich auch auf einenFonds beziehen, der sich Geld leiht oder Derivate einsetzt, um eineAnlageposition zu vergrößern.Lokalwährung (Anleihen): Bezieht sich auf Anleihen, die in derLandeswährung des Emittenten begeben werden und nicht in einer großenHandelswährung wie dem US-Dollar. Der Wert von Anleihen in lokalenWährungen tendiert zu größeren Fluktuationen als es bei Anleihen inHartwährung der Fall ist. Lokalwährungen sind weniger stabil. Long-Position: Bezieht sich auf den Besitz eines Wertpapiers, wie z. B. eineAktie oder Anleihe. Es wird eine Wertsteigerung des Wertpapiers erwartet.Makroökonomik: Die Leistung und Entwicklung einer Volkswirtschaft aufregionaler oder nationaler Ebene. Makroökonomische Faktoren, wie z. B.Wirtschaftsleistung, Arbeitslosigkeit, Inflation und Investitionen sindwichtige Indikatoren für die wirtschaftliche Entwicklung. Manchmalabgekürzt „Makro“.Modifizierte Duration: Eine Maßzahl für die Sensitivität einesfestverzinslichen Wertpapiers, auch Anleihe genannt, oder einesRentenfonds gegenüber Zinssatzänderungen. Je größer die Duration einerAnleihe oder eines Rentenfonds ist, desto empfindlicher ist sie bzw. ergegenüber Zinssatzschwankungen.Netto: Das Verhältnis, mit dem der Fonds beispielsweise in verschiedeneSektoren investiert ist. Dies gilt auch für Derivate. Bei Letzteren handelt essich um Finanzinstrumente, deren Wert und Preis an eine oder mehrerezugrundeliegenden Anlagen gekoppelt sind.Nettoinventarwert (NIW): Der Nettoinventarwert eines Fonds wirdberechnet, indem die Verbindlichkeiten des Fonds vom aktuellen Wert seinerVermögenswerte subtrahiert werden.Offene Investmentgesellschaft (OEIC): Eine Art von verwaltetem Fonds,dessen Wert unmittelbar an den Wert der dem Fonds zugrundeliegendenAnlagen gebunden ist.Optionen: Finanzkontrakte, die das Recht, jedoch nicht die Verpflichtungbieten, einen Vermögenswert an oder vor einem festgelegten zukünftigenDatum zu einem bestimmten Preis zu kaufen oder zu verkaufen.Physisch: Das Engagement des Fonds unter Ausschluss von Derivaten(Finanzinstrumente, deren Wert und Preis von einem oder mehrerenzugrundeliegenden Wertpapieren abhängig ist).Rendite: Bezieht sich auf die mit einem festverzinslichen Wertpapiererzielten Zinsen oder auf die mit einer Aktie erzielten Dividenden. In derRegel wird die Rendite als Prozentsatz der Anlagekosten, des aktuellenMarktwerts oder des Nennwerts ausgedrückt. Eine Dividende ist ein Teil desGewinns eines Unternehmens und wird zu festgelegten Zeitpunkten im Jahran die Aktionäre ausgeschüttet.

Schwellenland oder -markt: Volkswirtschaft, die sich in einer Phase desschnellen Wachstums und der zunehmenden Industrialisierung befindet.Eine Anlage in Schwellenmärkte gilt im Allgemeinen gegenüber der inIndustriestaaten als risikoreicher.Short-Position: Eine Möglichkeit für den Fondsmanager seine Ansicht zumAusdruck zu bringen, dass der Markt fallen könnte.Staatsanleihen: Von Staaten begebene festverzinsliche Wertpapiere, dieüblicherweise zu einem festen Zinssatz und für eine bestimmte Laufzeitgewährt werden. Am Ende der Laufzeit besteht ein Rückzahlungsanspruchdes ursprünglichen Anlagebetrages.SWAP: Ein Swap ist ein Derivatekontrakt, in dessen Rahmen zwei Parteienden Austausch separater Kapitalströme vereinbaren. Ein häufigvorkommender Swap ist der Zinsswap zur Absicherung gegen einZinsänderungsrisiko.Synthetische inflationsgebundene Anleihen: Bezieht sich auf Wertpapiere,die durch die Kombination von Assets geschaffen werden, um so dieEigenschaften von inflationsgebundenen Anleihen zu simulieren. Durch denKauf von inflationsgebundenen Staatsanleihen und den Verkauf von Schutzgegen Unternehmensausfälle über Credit Default Swaps verhält sich daskombinierte synthetische Investmentvehikel ähnlich einerinflationsgebundenen Anleihe. Synthetische inflationsgebundene Anleihenwerden normalerweise zusammengestellt, wenn ein Unternehmen keinekonventionellen inflationsgebunden Anleihen ausgegeben hat.Übergewichtung: Hat ein Portfolio eine Übergewichtung in einer Aktie, hältes einen größeren Anteil dieser Aktie als im Vergleichsindex oder –sektorvertreten.Unternehmensanleihen: Von einem Unternehmen begebenefestverzinsliche Wertpapiere, die unter Umständen höhere Zinszahlungen alsStaatsanleihen bieten, da sie oft als risikoreicher gelten.Vermögenswert: Jeder Gegenstand mit einem Handels- oder Tauschwert,der sich im Besitz eines Unternehmens, einer Institution oder einerPrivatperson befindet.Volatilität: Das Ausmaß der Schwankung eines Wertpapiers, Fonds oderIndex. Sie wird als Grad der Abweichung von der Norm für diese Anlageartüber einen bestimmten Zeitraum berechnet. Je höher die Volatilität, destoriskanter ist das Wertpapier tendenziell.Wandelanleihen: Festverzinsliche Wertpapiere die zu bestimmtenZeitpunkten während ihrer Laufzeiten in eine vorher festgelegte Zahl vonAktien eines Unternehmens umgetauscht werden können.Wertpapiermäßige Unterlegung/Verbriefung: Die Schaffung undBegebung handelbarer Wertpapiere wie z.B. Anleihen, die durch dasEinkommen eines illiquiden Vermögenswerts oder einer Gruppe vonVermögenswerten gedeckt sind. Die Bündelung einer Reihe an illiquidenVermögenswerten wie Hypotheken, die durch Hypothekenzahlungengedeckt sind, und die dann an ein breites Anlegerspektrum verkauft werdenkönnen. Zahlungsausfall: Tritt ein, wenn ein Kreditnehmer die vereinbartenZinszahlungen nicht leisten oder den Kreditbetrag bei Fälligkeit nichtzurückzahlen kann.Zugrunde liegende Rendite: Bezieht sich auf die Erträge aus einemgemanagten Fonds und wird im Regelfall jährlich als Prozentsatz auf derGrundlage des aktuellen Werts des Fonds ausgedrückt.

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