Das Investor Magazin www.investor.magazin.de 1

M�������, 14. D���� �! 2016 | A'()* � 192

H�!*'()�)� �- .�- K*� H�00�*-- Archiv Abo

Sehr geehrte Abonnenten!

Heute ist also der Tag der Tage für die Federal Reserve. Diesen Tag aber gab es bereits einmal. Vor fast genau einem Jahr (16.12.2015) beendete die US-Notenbank ihre jahrelange Zurück-haltung und erhöhte erstmals wieder die Zinsen. Die Märkte sahen darauf-hin für 2016 mehrere Zinssteigerungen voraus und schalteten auf den Blues-Modus. Höhere Zinsen schienen wie Gift für die Märkte. Doch Janet Yellen

und ihre Kollegen trauten sich nicht, eine echte Zinswende einzuleiten. Es

geschah nichts - bis zum heutigen Tag. Heute haben wir nach Brexit, Trump und Co. eine ganz andere Gemengelage. Es ist nicht mehr die Frage, ob heute die Zinsen erhöht werden. Es kommt darauf an, was der Markt daraus macht? Die Richtung hat er bereits in den vergangenen Wochen vorgegeben. Raus aus Anleihen, rein in Aktien. Ob es so wei-tergeht, muss man abwarten. Derzeit preist der Markt eine starkes US-Wachstum und steigende Zinsen ein. Doch steigende Zinsen werden nicht mehr als Gift gesehen, denn die Welt hat sich ja verändert. Und noch etwas sollte man auf dem Zettel haben: 2016, sagen viele, war so politisch wie lange nicht mehr an den Börsen und in der Welt da drau-ßen. 2017 aber könnte noch deutlich politischer werden.

Sie lesen die letzte Ausgabe des Investor Magazins in diesem Jahr. In der kommenden Woche werden wir Ihnen als Lektüre für die Feierta-ge einen ausführlichen Site Visit-Report unter den Weihnachtsbaum legen. Wir wünschen Ihnen geruhsame Feiertage und einen guten Über-gang ins neue Jahr. Unser Dank gilt allen treuen Lesern. Bleiben Sie uns auch 2017 erhalten und vor allem: Bleiben Sie gesund und munter!

Ihre Redaktion vom Investor Magazin

I-�*W�� 2 Rohstoffnews: Kirkland Lake Gold, SantaCruz Silver, Orex Minerals

3 Wikifolio

5 Kurznews: WCM, PNE Wind

6 Musterdepots

7 Grafik der Woche

7 Rohstoffpreise, Artikel anderer Redaktionen

8 Empfehlungsliste Rohstoffe

9 Empfehlungsliste Deutschland

10 Disclaimer & Impressum

H*W � M��. U-��- �- 2017

Seite 2

K*� H�00�*-- Herausgeber

K�!\W*-] L*\� G�W]

G'�� Z*�W�- *W( T!�(�^0W*(��!

Seite 5

WCM

Facebook.com/investormagazin

F�W)�- S�� '-( *'�� *'0

twitter.com/investormag

Bilder: Kirkland Lake Gold; Marlies Schwarzin - pixelio.de

Das Investor Magazin www.investor-magazin.de 2

A������ 192 | 14. D�!�"��# 2016

R'(�)'**+�#)� ," F'.��

� Keine Woche nach dem erfolg-reichen Zusammenschluss mit Newmarket Gold legte Kirkland La-

ke Gold nun eine erste Produktions-guidance für 2017 vor. Unser Empfeh-lungswert stößt nach dem Zusammen-schluss nun in neue Dimension vor. Denn für 2017 plant man mit nicht we-niger als 500.000 Unzen Gold als Ziel. Das obere Ende der Guidance liegt so-gar bei 525.000 Unzen Gold. Somit ist man definitiv kein Junior-Produzent mehr. Als Referenz: Detour Gold pro-duziert aktuell 535.000 Unzen Gold und Empfehlungswert Silver Standard rund 400.000 Unzen Goldäquivalent. Sobald die ersten konsolidierten Quartalszahlen präsentiert werden, dürfte dem ein oder anderen Fundmanager ein Licht aufge-hen und die Aktie dürfte dann endlich als Mid-Tier Produzent Anerkennung finden. Basierend auf einer aktuellen Marktkapitalisierung von 1,6 Mrd. CAD ist man ohnehin in einer höheren Liga unterwegs.

Doch nochmal zurück zur Guidance. Die Cashkosten je produzier-ter Unze Gold sollen bei 625 bis 675 US-Dollar liegen. Die All-In Sustaining Kosten werden wohl zwischen 950 und 1.000 US-Dollar landen. Kein exzellen-ter Wert, sollte man jedoch am unteren Ende landen, wäre dies gut genug. Des Weiteren plant CEO Tony Makuch im kommenden Jahr bis zu 55 Mio. US-Dollar in die Exploration der Projekte zu investieren. Hierbei soll ein besonde-rer Fokus auf die Gebiete rund um die Minen Stawell in Australien und Hollo-way in Kanada gelegt werden. Beide Minen werden bereits seit gestern nicht mehr aktiv betrieben und werden der-zeit in den Status „Care and Maintenan-ce“ versetzt. Noch im ersten Halbjahr kamen aus Stawell rund 17.000 Unzen Gold. Die Wirtschaftlichkeit beider Minen sei laut Unternehmen nur noch begrenzt möglich. Sollten die Explorati-onstätigkeiten erfolgreich sein, kann man jederzeit die Produktion wieder

aufnehmen. Das Personal wird derweil auf andere Kirkland-Betriebe in der Nähe umverteilt. Dabei werden externe Dienstleister ersetzt. Bewertungstech-nisch hat Kirkland Lake weiter Nach-holbedarf. Die Aktie ist einer unserer

Favoriten für 2017, sofern natürlich

der Goldpreis NICHT komplett ein-

bricht. Hiervon gehen wir derzeit

jedoch nicht aus. Kaufen! Achtung: Die Aktie notiert unter neuer ISIN in Deutschland und einem neuem Ticker-symbol in Kanada: KL. (kh)�

K,#.Y�Z[ L�.� G'Y[

Halbe Millionen Unzen Gold in 2017

Aktien-Info

Akt. Kurs 7,94 $

Börsenwert 1,61 Mrd. $

Erstempfehlung 15.07.15

KGV 16/17 -

ISIN CA65158L1067 Kursentw. 57,2%

Kaufen

� K,#.Y�Z[ L�.� G'Y[

Jahreschart

� In Ausgabe 188 berichteten wir von einem Übernahmegerücht rund um SantaCruz Silver. Dieses hat sich nun wohl in Luft aufgelöst. Nachdem wir zwar erfahren konnten, dass es bereits einen Handschlag-Deal gab, scheint SantaCruz kein Interesse mehr zu ha-ben, die Gespräche weiterzuführen. Kein feiner Zug. Die Aktie hat bereits darauf reagiert und handelt nun deutlich unter dem damaligen Niveau. Ein wei-teres Indiz für den Abbruch der Ver-

handlungen könnte sein, dass sich SantaCruz mit dem Verkauf von San Felipe für 15 Mio. US-Dollar an ein privates mexikanisches Unternehmen finanziell Luft verschafft hat. So kann man die 10 Mio. US-Dollar, die man an Hochschild für das Projekt hätte zah-len müssen, tilgen. Der Fokus liegt jetzt ganz klar auf dem Veta Grande-Projekt in Zacatecas. So ganz wollen wir eine Übernahme noch nicht ausschließen, da ein möglicher Käufer nun eine wesent-

lich saubere Bilanz vorfindet. Das Po-tential des Veta Grande-Projektes ist zudem nach wie vor existent. Gerüchten in Vancouver zu Folge hatten ursprüng-lich sogar vier Firmen Interesse an einer Übernahme. Wir halten uns weiter an der Seitenlinie auf. SantaCruz muss aus unserer Sicht erst einmal operativ lie-fern, bevor wir uns mit dem Wert wei-ter beschäftigen werden. Das Papier kommt an das untere Ende unserer Watchlist. (kh)�

S�Z)�C#�! S,Y_�#

Übernahme wohl vom Tisch, Projektverkauf schafft Luft

� Bei Orex Minerals sehen wir uns gezwungen zur Vorsicht zu mahnen. Der Silberexplorer ist in den letzten Wochen gehörig unter Druck geraten. Angeblich soll es Probleme mit der Me-tallurgie auf dem Sandra Escobar in Mexiko geben. Die Aktie ist seit einem

Bericht eines nordamerikanischen Bör-senbriefes diesbezüglich deutlich einge-brochen. Seitens Orex wurde uns versi-chert, dass man guter Dinge sei und die Testergebnisse positiv ausfallen sollten. Doch die Pressemitteilung mit den me-tallurgischen Ergebnissen lässt auf sich

warten. Diese war uns bereits für die vergangene Woche avisiert worden. Kein gutes Zeichen. Vielleicht liegen

wir auch falsch und agieren zu ängst-

lich, doch wir ziehen unseren Stopp

nun kräftig auf 0,40 CAD nach. Kein

Neueinstieg! (kh)�

O#�` M,Z�#�Y�

Mahnung zur Vorsicht

A������ 192 | 14. D������� 2016

Das Investor Magazin www.investor-magazin.de 5

Der Markt dümpelt derzeit so vor sich hin. Der Goldpreis hat sich mehr oder weniger stabilisiert. Er notiert derzeit in einer Handelsspanne zwischen 1.150 und 1.170 US-Dollar. Den ent-scheidenden Newsevent erwarten wir heute Nachmittag. Wie eingangs im Editorial erwähnt, gibt heute die Federal Reserve in den USA bekannt, ob die Zinsen noch in diesem Jahr erhöht werden. Wir konnten keine offizielle Zahl finden, aber es fühlt sich an, als würden 100% der Marktteilnehmer von einer Erhö-hung ausgehen. Diese Tatsache ist definitiv eingepreist. Die Fra-ge, die sich jetzt noch stellt, ist: Wie hoch fällt die Zinserhöhung aus? Und was wird Fed-Chefin Janet Yellen für 2017 in Aussicht stellen? Der Markt wird jeden Buchstaben ihrer Rede auf die Goldwaage legen. In Anbetracht der massiven Ausgabenpläne vom „President-Elect“ Donald Trump wären deutlich höhere

Zinsen aber eigentlich kontraproduktiv. Allzu viel spekulieren bringt aktuell ohnehin nichts. Heute Abend wissen wir mehr.

Die Deutsche Rohstoff bildet derzeit einen guten Gegenpol zu unseren Positionen im Goldsektor. Deshalb ist und bleibt die Aktie derzeit in unserem Wikifolio auch übergewich-tet. Ein Produktionsupdate aus Colorado könnte dem Markt die Augen weiter öffnen.

K�JK� I�L�M�� J� M��NO

I������� M!"!#$� R�%���&&-W����

ISIN: DE000LS9H515 Symbol: WFIM111111

108,42 111,72 Verkaufskurs Kaufkurs

+10,07% -1,02% seit Beginn seit letzter Ausgabe

€ 132.063,45 Investiertes Kapital

Kurse vom 14.12.2016 11:03

I�����$��@!�

J�O�O JKS��OJ���K � Tagesaktuelle Informationen, den dazu gehörigen Wertpapierprospekt und weitere Infor-

mationen finden Sie hier: www.wikifolio.com/de/de/wikifolio/im111111

ANO��MM�� PT�OUTMJT

Kai Hoffmann Chefredakteur

� WJNJUTMJT

Folgen Sie dem

Investor Magazin

auch auf

facebook.com/

investormagazin

twitter.com/

investormag

Erhalten Sie tagesaktuell

noch mehr Informationen,

Statistiken, Charts & Links

Das Investor Magazin www.investor-magazin.de 5

A������ 192 | 14. D�"�#��$ 2016

D��'�()� A*'+�, +# F.*��

� Nachdem die WCM-Aktie zu-letzt kräftig unter die Räder gekommen war, hat sie sich auf niedrigem Niveau beruhigt. Offenbar ist der vermeintliche Verkäufer mit seiner Aktion am Ende, der Verkaufsdruck hat jedenfalls nach-gelassen. Die Gesellschaft selbst ver-suchte mit guten Quartalszahlen wieder Schwung in die Aktie zu bringen. Die fielen erfreulich aus. So haben sich die Mieterlöse auf 23,8 Mio. Euro mehr als verdreifacht. Die Funds from Operati-ons (FFO) konnten die Hamburger von 4,9 Mio. auf 12 Mio. Euro erhöhen. Das sind 0,10 Euro je Aktie. Am Jahresende sollen die FFO bei 18 bis 21 Mio. Euro liegen. Damit ist die Dividendenzah-lung in trockenen Tüchern. Über die Höhe der Ausschüttung schweigt sich das Management aber weiterhin aus, die Schätzungen reichen von 0,07 bis 0,10

Euro je Anteil. Die guten Ergebnisse sind eine Folge der anhaltenden Aus-weitung des Portfolios. Dessen Volu-men lag per 30. September bei 576,4 Mio. Euro, obwohl zum Teil auch „nicht-strategiekonforme“ Objekte ver-äußert wurden. Die Leerstandsquote beträgt aktuell 3,7%. Die durchschnittli-che Verzinsung der Immobilienkredite lag mit 2,0% sogar noch etwas unter dem Wert zum Jahresende 2015.

Dividende sollte Impulse geben

Die guten Ergebnisse und Kenn-zahlen können aber derzeit nicht über die schlechte Performance der Aktie hinwegtrösten. Wir bleiben bei unserem Musterdepotwert dennoch weiter an Bord, denn mit der Zeit wird der Markt die positive Entwicklung honorieren; spätestens wenn die Gesellschaft die

Dividende konkretisiert. Wir gehen von mindestens 10 Eurocent je Aktie aus, was einer Rendite von rund 4% ent-spricht. Seit Aufnahme ins Musterdepot liegen wir bei dem Wert mit rund 13%

vorn. Noch nicht investierte Leser

können das aktuelle Niveau zum Ein-

stieg nutzen. Als Stoppmarke emp-

fehlen wir weiter 2,20 Euro. (td)�

WCM

Gute Zahlen als Trostpflaster

Aktien-Info

Akt. Kurs 2,56 €

Börsenwert 336 Mio. €

Erstempfehlung 26.11.15

KGV 16/17 10/9

ISIN DE000A1X3X33 Kursentw. +12,8%

Kaufen

� WCM

Jahreschart

PNE W+,[

Sell on good news?

� Im Wochentakt hatte das Ma-nagement von PNE Wind zuletzt den Verkauf eines Windkraftportfolios über 142 MW angekündigt. Nun konnte das Unternehmen aus Cuxhaven endlich den quasi-Vollzug melden. Es fehlt nur noch die Zustimmung des Kartellamtes, damit 80% des Windparks an eine Tochtergesellschaft von Allianz Global

Investors übergehen. Bei der Trans-aktion wird ein Unternehmenswert von 330 Mio. Euro unterstellt, wie PNE mitteilte. Damit sollten mindestens 264 Mio. Euro in die Kasse des Unterneh-

mens fließen. Die restlichen 20 Pro-zent des Portfo-lios verbleiben bei den Nordlichtern, die zudem für das Betriebsmanage-ment des Wind-parks verantwort-lich sind. Das soll in den kommen-den Jahren „nachhaltige Er-träge in zweistel-liger Millionenhö-he“ bringen.

Die Zahlung des Kaufpreises steht noch unter dem Vorbehalt der Zu-stimmung der Kartellbehörden. Klappt alles noch wie angekündigt vor Neu-jahr, wird PNE Wind sein EBIT-Ziel von „bis zu 100 Mio. Euro“ erreichen können. Die Aktie reagierte kaum auf die Veräußerung. Offenbar trauen die Anleger dem Braten noch nicht. Zudem scheinen einige eine alte Börsenweis-

heit befolgt zu haben: Sell on good news! Der Titel lebt nun von der Fanta-sie einer möglichen Sonderdividende. Wie hoch die sein wird, wird man se-hen. Die Erwartungen unter Anlegern sind jedenfalls hoch. Bleiben Sie hier

weiter investiert. Als Stoppmarke

empfehlen wir weiterhin enge 1,95

Euro. Halten! (td)�

� PNE W+,[

Jahreschart

Aktien-Info Halten

Akt. Kurs 2,16 €

Börsenwert 165 Mio. €

Erstempfehlung 17.08.16

KGV 16/17 n.n. ISIN DE000A0JBPG2 Kursentw. +2,9%

Bild: PNE Wind AG

A������ 192 | 14. D������� 2016

M�����������

Das Investor Magazin www.investor-magazin.de 6

� D����*+,�-�

Das Musterdepot hat sich im Zuge der positiven Märkte wieder in den Plusbereich bewegt. Alle Werte notieren im grünen Bereich, mit der Ent-wicklung können wir aber natürlich nicht zufrieden sein. Angesichts des großen Potentials unserer Musterdepotwerte fühlen wir uns aber gut für den Start ins neue Börsenjahr aufgestellt.

S�B*C� AC�D� ISIN K��G-�����

K��G-C���

AC���,,�� K���

G�����-I��� D- E���

E-�ID*C-,�-�

S����-L��� V����

3500 WCM DE000A1X3X33 26.11.2015 2,26 € 2,56 € 8.960,00 13,3% 2,20 € Kaufen

225 BB Biotech CH0038389992 17.02.2016 43,00 € 50,02 € 11.254,50 16,3% 36,00 € Kaufen

350 Freenet DE000A0Z2ZZ5 23.06.2016 23,46 € 25,63 € 8.970,50 9,2% 19,50 € Kaufen

250 Publity DE0006972508 23.06.2016 29,50 € 33,80 € 8.450,00 14,6% 25,80 € Kaufen

175 Bet-at-home.com DE000A0DNAY5 14.07.2016 65,62 € 81,97 € 14.344,75 24,9% 73,50 € Halten

200 Helma Eigenheimbau DE000A0EQ578 24.11.2016 48,40 € 50,90 € 10.180,00 5,2% 42,00 € Kaufen bis €48,40

450 2G Energy DE000A0HL8N9 01.12.2016 18,00 € 18,50 € 8.325,00 2,8% 15,50 € Kaufen

S���� AC�D�-�����-� 70.484,75

LDV�D�D�W� 29.882,50

D'()*+',* / V',/01',203 4'5* 01.01.2016 100.367,25 +0,8%

V��W-����-� ��D� A�G,��� �� 21.05.2015 +0,3%

� R�+���GG� Wie in der vergangenen Woche angekündigt, haben wir am Mittwoch zur Markteröffnung in Toronto 2.000 Aktien von Continental

Gold ins Musterdepot eingebucht. Unser Einstandskurs ist der Eröffnungskurs von 4,35 CAD. Unsere Liquidität hat sich um 6.113,49 Euro reduziert. + + + Der kanadische Dollar ist derzeit unser Hebel auf den Ölpreis. Kaum zieht der Preis je Barrel Öl an, notiert auch der Loonie wieder fester. Da wir versuchen eine korrekte Performance auszuweisen, nutzen wir immer den tagesaktuel-len Umrechnungskurs. Der jüngste Anstieg hat unserem Musterdepot ein zusätzliches Plus von 2,4% beschert.

*Umrechnungskurs: 1 CAD = 0,7175 Euro

S�B*C� AC�D� ISIN K��G-�����

K��G-���D� H�D���-�b���

K��G-���D� D- E���*

AC�. K��� H�D���-�b���

G�����-I��� D- E���

E-�ID*C-,�-� D- %

S���-L��� V����

1.400 Endeavour Mining KYG3040R1589 27.04.2016 15,37 10,78 20,63 20722,84 37,3% 15 $ Kaufen

27.500 AuRico Metals CA05157J1084 29.07.2015 0,53 0,39 0,94 18547,38 75,2% 0,53 $ Kaufen

1.750 Silver Stand. Resources CA82823L1067 27.01.2016 5,80 3,79 12,32 15469,30 133,2% 10 $ Halten

50.000 Avnel Gold GB00B09Y5410 30.03.2016 0,28 0,19 0,24 8610,00 -9,3% 0,13 $ Kaufen

25.000 Aston Bay Holdings CA04624P1027 04.05.2016 0,38 0,26 0,22 3946,25 -39,0% 0,20 $ Kaufen

12.500 Atlantic Gold CA04854Q1019 25.05.2016 0,58 0,40 0,80 7175,00 43,5% 0,30 $ Kaufen

18.500 Cordoba Minerals CA21852Q4043 30.06.2016 0,78 0,54 0,75 9955,31 -0,7% 0,30 $ Kaufen

1.200 Excellon Resources CA30069C2076 30.06.2016 1,25 0,87 1,54 12375,44 27,3% 0,75 $ Kaufen

5.000 Luna Gold CA5503443031 22.09.2016 3,00 2,05 1,87 6708,63 -34,5% 1,50 $ Kaufen

400 Deutsche Rohstoff DE000A0XYG76 06.10.2016 20,60 20,60 24,94 9976,00 21,1% 16,00 € Kaufen

SUMME WERT AKTIENBESTAND 121970,58

LDV�D�D�W� 40307,51

D'()*+',* / V',/01',203 4'5* 01.01.2016 162278,08 67,8%

V��W-����-� ��D� A�G,��� �� 20. M�D 2015 62,3%

27.500 Barkerville Gold Mines CA0676421088 29.11.2016 0,44 0,31 0,43 8484,44 -0,5% 0,30 $ Kaufen

2.000 Continental Gold CA21146A1084 01.12.2016 4,35 3,06 4,23 6070,05 -0,7% 3,75 $ Kaufen

A������ 192 | 14. D������� 2016

Das Investor Magazin www.investor-magazin.de 7

� G��()* +�� W-./�

„This is africa“ sagen Kenner gerne dann, wenn auf dem schwarzen Kontinent mal wieder etwas nicht funktioniert. Doch Afrika ist kulturell und wirtschaftlich so unter-schiedlich wie Asien. In Ostafrika konnten einige Staaten in den vergangenen 20 Jahren beispielsweise hohe Wachstumsraten verzeichnen. Und auch in Sachen Gold tut sich viel. Denn nicht Südafrika, sondern der Westen des Kontinents ist zum Hot Spot für das Edelmetall ge-worden. Die Staaten zwischen Mali und Nigeria stehen inzwischen für eine Jahresgoldproduktion von 8,6 Mio. Unzen und damit mehr als die Hälfte des Kontinents. Schade ist, dass in Deutschland die Schattenseiten dieser Region oft im Vordergrund stehen. Dabei braucht es dort nicht unbedingt (oft nutzlose) Entwicklungshilfe, sondern vor allem Investoren und Unternehmer. Oft sind es Fran-zosen, Briten, Chinesen und vor allem Kanadier, die im Rohstoffbereich entsprechende Risiken auf sich nehmen und am Ende auch die Ernte einfahren können. Davon profitieren dann auch die Einheimischen.

Graphik: CPM Gold Yearbook 2016

A*O��PP�� P��)�

P��)� �� 31.12.2015

D)((�-R�T�

Gold (US$ / Feinunze) 1161,65 1061,40 9%

Silber (US$ / Feinunze) 17,06 13,86 23%

Platin (US$ / Feinunze) 939,50 892,25 5%

Palladium (US$ / Feinunze) 730,00 563,40 30%

Öl (Brent; US$ / Barrel) 55,10 37,60 47%

Aluminium (US$ / Tonne) 1740,00 1507,00 15%

Blei (US$ / Tonne) 2376,85 1782,00 33%

Kupfer (US$ / Tonne) 5711,07 4691,50 22%

Nickel (US$ / Tonne) 11406,00 8830,00 29%

Zink (US$ / Tonne) 2735,35 1609,00 70%

Zinn (US$ / Tonne) 21487,50 14600,00 47%

Mais (US$ / Scheffel) 3,57 3,59 -1%

Baumwolle (US$ / Pfund) 0,72 0,63 14%

Holz (US$ / 1.000 Board Feet) 315,60 257,60 23%

Kaffee (US$ / Pfund) 1,39 1,27 9%

Kakao (GBP / Tonne) 1801,18 2262,00 -20%

Raps (EUR / Tonne) 413,75 374,00 11%

Orangensaft (US$ / Pfund) 2,03 1,40 45%

Weizen (EUR / Tonne) 166,00 173,50 -4%

Zucker (US$ / Pfund) 0,18 0,15 20%

Milch (US$ / 100 Pfund) 17,24 13,56 27%

Mastrind (US$ / Pfund) 1,29 1,67 -23%

Sojabohnen (US$ / Scheffel) 10,23 8,71 17%

� R-/�O-(([��)��

Stand: 14.12.2016; Quelle: eigene Recherche

� P������./��

S[)���P.+� Die großen gesellschaftlichen Reformen dürfte Donald Trump mit seinem vermeintlichen Kabinett wohl nicht zustanden bringen. Vielmehr sieht es danach aus, als solle sich Amerika darauf konzentrieren, was es am Besten kann: Geld verdienen! Das dürfte auch im Sinne des kommenden Außenministers sein, einem ehemali-gen Manager aus der Ölbranche.

Mehr unter: http://bit.ly/2gHbGr5

W)W- G���T Fliegen mit weniger Energie als ein Elektroauto? Vier deutsche Tüftler haben offenbar dieses Kunststück fer-tiggebracht. Ihr E-Flugzeug sieht zudem gut aus und startet sowie landet senkrecht.

Mehr unter: http://bit.ly/2gVNYVy

T��*)�/M��*�ON�c�..-� Nach dem Putsch im Sommer und der bis heute anhal-tenden politischen Unsicherheit hat es auch die türki-sche Wirtschaft erwischt. Im dritten Quartal schrumpfte die um satte 1,8% und damit stärker als erwartet. Das englischsprachige Portal Turkish Market News blickt zurück und voraus.

Mehr unter: http://bit.ly/2hISc2T

A������ 192 | 14. D������� 2016

E��������������� R��������

Das Investor Magazin www.investor-magazin.de 8

ACHTUNG: Kirkland Lake Gold handelt seit der Transaktion mit Newmarket Gold in Deutschland unter einer neuen

ISIN. Diese lautet: CA65158L1067. Auch das Tickersymbol in Kanada hat sich geändert. NEU: KL. Ein Update zu dem Wert

finden Sie heute übrigens auf Seite 2. + + + Wir haben bei Orex Minerals unseren Stoppkurs auf Einstand nachgezogen. Unse-

re Begründung hierfür finden Sie heute ebenfalls auf Seite 2. + + + Wochengewinner ist diese Woche der Silberproduzent

Excellon Resources mit einem Plus von 11,6% . Alleine gestern konnte der Wer t unter hohem Handelsvolumen 14,9%

zu legen. Steht hier etwas an?

W��� ISIN E���-

����������

L������

U�N���

E��������-

O���

AO�������

K��� E��P�QO���� S���� V����

Kirkland Lake Gold CA65158L1067 15.07.2015 14.12.2016 $ 5,05 $ 7,94 57,2% 5,45 $ Kaufen

Orex Minerals CA68616X1006 16.03.2016 14.12.2016 $ 0,40 $ 0,46 15,0% 0,40 $ Kaufen $0,40/0,36

Kirkland Lake Gold 7,5% CA49740PAC01 18.03.2015 30.11.2016 90,15% 103,00% 14,3% Halten

Silver Standard Resources CA82823L1067 16.12.2015 16.11.2016 $ 5,80 $ 12,32 112,4% 6,50 $ Halten

Cordoba Minerals CA21852Q4043 28.10.2015 11.11.2016 $ 0,14 $ 0,75 435,7% 0,40 $ Halten

Avnel Gold GB00B09Y5410 01.04.2015 19.10.2016 $ 0,22 $ 0,24 9,1% 0,13 $ Kaufen

Deutsche Rohstoff DE000A0XYG76 08.07.2015 12.10.2016 15,85 € 24,94 € 57,4% 16,00 € Kaufen €16,60/15,60

AuRico Metals CA05157J1084 15.07.2015 31.08.2016 $ 0,53 $ 0,94 79,0% 0,45 $ Kaufen

Excellon Resources CA30069C2076 29.06.2016 06.07.2016 $ 1,12 $ 1,54 37,5% 0,70 $ Kaufen $1,12/1,06

Endeavour Mining KYG3040R1589 13.04.2016 06.07.2016 $ 14,13 $20,63 46,0% 13 $ Kaufen $14,13/13

Aston Bay Holdings CA04624P1027 04.05.2016 29.06.2016 $ 0,38 $ 0,22 -42,1% 0,20 $ Kaufen

Atlantic Gold Corp. CA04854Q1019 24.05.2016 15.06.2016 $ 0,58 $ 0,80 37,9% 0,30 $ Kaufen

Strategic Metals CA8627582080 28.10.2015 03.02.2016 $ 0,27 $ 0,44 63,0% 0,18 $ Kaufen $0,29/0,25

Continental Gold CA21146A1084 06.12.2016 - $ 4,30 $ 4,23 -1,6% 3,75 $ Kaufen $4,30/4,20

Barkerville Gold Mines CA0676421088 21.09.2016 - $ 0,72 $ 0,43 -40,3% 0,40 $ Kaufen

Luna Gold CA5503443031 21.09.2016 - $ 3,00 $ 1,87 -37,7% 0,15 $ Kaufen

Barsele Minerals Corp. CA0688921083 31.08.2016 - $ 1,07 $ 1,02 -4,7% 0,70 $ Kaufen $1,07/0,99

Mariana Resources GG00BD3GC324 06.07.2016 - 52,70 GBX 69,00 GBX 30,9% 30 GBX Kaufen 52,70/50

A������ 192 | 14. D������� 2016

E��������������� D����������

Das Investor Magazin www.investor-magazin.de 9

Fast alle unsere Empfehlungswerte notieren zum Jahresende im grünen Bereich. Lediglich die Aktie der JDC Group ist abge-

schmiert und notiert nur noch knapp über unserer Stoppmarke. + + + Mehr zu den Aktien von PNE Wind und WCM finden

Sie heute auf Seite 5.

W��� ISIN E���-

����������

L������

U�����

E��������-

C���

AC�������

K��� E��E��C���� S�F�� VF���

PNE Wind DE000A0JBPG2 17.08.2016 14.12.2016 2,10 € 2,16 € 2,9% 1,95 € Halten

WCM DE000A1X3X33 15.07.2015 14.12.2016 2,11 € 2,56 € 21,3% 2,20 € Kaufen

Nanogate DE000A0JKHC9 20.07.2016 07.12.2016 30,23 € 37,00 € 22,4% 32,50 € Kaufen bis 35€

Surteco DE0005176903 27.01.2016 07.12.2016 19,20 € 22,30 € 16,1% 19,00 € Kaufen bis 21€

Eyemaxx Real Estate DE000A0V9L94 04.05.2016 19.10.2016 6,05 € 9,34 € 54,4% 6,80 € Halten

Capital Stage DE0006095003 13.07.2016 30.11.2016 5,86 € 6,29 € 7,3% 5,30 € Kaufen bis €6,20

GK Software DE0007571424 21.01.2015 30.11.2016 32,10 € 59,29 € 84,7%

54,00 € Halten

Helma Eigenheimbau DE000A0EQ578 13.03.2013 23.11.2016 12,40 € 50,90 € 310,5% 42,00 € Kaufen

BMP Holding DE0003304200 23.11.2016 - 0,74 € 0,70 € -5,4% 0,55 € spek. Kaufen bis € 0,70

Gamigo-Anleihe DE000A1TNJY0 24.09.2014 23.11.2016 52,33% 101,49% 94,0% 75,00% Halten

VST Anleihe DE000A1HPZD0 28.05.2014 23.11.2016 69,00% 83,26% 20,7% - spekulativ Kaufen

RTL Group LU0061462528 16.11.2016 - 65,90 € 68,22 € 3,5% 56,00 € Nachkauf bei 63,5

bet-at-home.com DE000A0DNAY5 29.01.2014 11.11.2016 14,10 € 81,97 € 481,3% 67,00 € Halten

Atoss Software DE0005104400 19.10.2016 26.10.2016 53,25 € 56,90 € 6,9% 46,50 € Kaufen bis €54

JDC Group DE000A0B9N37 05.10.2016 - 6,26 € 5,24 € -16,3% 5,20 € Halten

Aurelius DE000A0JK2A8 16.04.2014 28.09.2016 20,75 € 58,99 € 184,3% 40,50 € Kaufen bis €51,50

Elmos Semiconductor DE0005677108 21.09.2016 - 13,40 € 14,47 € 8,0% 10,55 € Halten

Mensch und Maschine DE0006580806 14.09.2016 - 12,05 € 12,38 € 2,7% 10,00 € Kaufen bis €11,75

Centrotec DE0005407506 16.09.2015 24.08.2016 13,50 € 14,95 € 10,7% 13,60 € Halten

Gateway Real Estate DE000A0JJTG7 15.06.2016 17.08.2016 1,60 € 2,79 € 74,4% 1,60 € Halten

D��������

Das Investor Magazin www.investor-magazin.de

Interessenskonflikt & Wikifolio

Unser verantwortlicher Herausgeber TK News Services UG (haftungsbeschränkt) hat gegebenenfalls ein Vertragsverhältnis mit den auf investor-magazin.de sowie im Investor Magazin Börsenbrief vorgestellten Unternehmen und wird hierfür unter Umständen vergütet. Wir werden Sie jeweils detailliert in dem Börsen-brief informieren, bei welchem von uns vorgestellten Unternehmen aus der Rohstoffbranche ein Interessens-konflikt besteht, und wir hierfür unter Umständen vergütet werden.

Die Redaktion des Investor Magazins betreibt das Wikifolio „Investor Magazin Rohstoff-Werte“ (ISIN: DE000LS9H515, abrufbar unter https://www.wikifolio.com/de/de/wikifolio/im111111). In diesem Invest-ment-Zertifikat werden regelmäßig Aktien und von Rohstoffmärkten abgeleitete Finanzprodukte (Derivate, Fonds, ETF) gehandelt. Es kann dabei zum Kauf und/oder Verkauf von Aktien und anderen Wert- und Schuldpapieren kommen, die in der Ausgabe des Investor Magazins besprochen und bewertet werden. Wir bitten Sie, mögliche Interessenskonflikte zu berücksichtigen.

Grundsätzlicher Hinweis auf mögliche Interessenskonflikte gemäß Paragraph 34 WpHG i.V.m.

FinAnV:

TK News Services UG (haftungsbeschränkt) oder Mitarbeiter, Berater und freie Redakteure des Unterneh-mens können jederzeit Long- oder Shortpositionen an allen vorgestellten Unternehmen halten, eingehen oder auflösen. Das gilt ebenso für Optionen und Derivate, die auf diesen Wertpapieren basieren. Die daraus eventuell resultierenden Wertpapiertransaktionen können unter Umständen den jeweiligen Aktienkurs des Unternehmens beeinflussen. Von denen in dieser Ausgabe vorgestellten Unternehmen bestehen Interessens-konflikte oder halten Mitarbeiter, Berater, freie Redakteure oder das Unternehmen selbst Positionen bei: - Galane Gold Ltd.

Risikohinweis und Haftungsausschluss

Jedes Investment in Wertpapiere ist mit Risiken behaftet. Aufgrund von politischen, wirtschaftlichen oder sonstigen Veränderungen kann es zu erheblichen Kursverlusten, im schlimmsten Fall sogar zum Totalverlust kommen. Insbesondere Investments in (ausländische) Nebenwerte sowie Small- und Microcap-Unternehmen, sind mit einem überdurchschnittlich hohen Risiko verbunden. So zeichnet sich dieses Marktsegment durch eine besonders große Volatilität aus und bringt die Gefahr eines Totalverlustes des investierten Kapitals mit sich.

Weiterhin sind Small- und Micro- Caps oft sehr markteng und wir raten Ihnen ausdrücklich, jede Order streng zu limitieren. Eine Investition in Wertpapiere mit geringer Liquidität und niedriger Börsenkapitalisie-rung ist höchst spekulativ und stellt ein sehr hohes Risiko dar. Aufgrund des spekulativen Charakters der dargestellten Unternehmen, ist es durchaus möglich, dass bei Investitionen Kapitalminderungen bis hin zum Totalverlust, eintreten können. Engagements in den Publikationen der von Investor Magazin vorgestellten Aktien bergen zudem teilweise Währungsrisiken. Die Publikationen von Investor Magazin dienen aus-schließlich zu Informationszwecken.

Die veröffentlichten Informationen geben lediglich einen Einblick in die Meinung der Redaktion bzw. Dritter zum Zeitpunkt der Publikationserstellung. Autoren und Redaktion können deshalb für Vermögensschäden unter keinen Umständen haftbar gemacht werden. Alle Angaben sind ohne Gewähr, wir versichern aber, dass wir uns nur Quellen bedienen, die wir zum Zeitpunkt der Erstellung für zuverlässig und vertrauenswürdig halten. Obwohl die in den Analysen und Markteinschätzungen von Investor Magazin enthaltenen Wertungen und Aussagen mit der angemessenen Sorgfalt erstellt wurden, übernehmen wir keinerlei Verantwortung oder Haftung für Richtigkeit, Fehler, Genauigkeit, Vollständigkeit und Angemessenheit der dargestellten Sachver-halte, Versäumnisse oder falsche Angaben. Dies gilt ebenso für alle von unseren Gesprächspartnern in den Interviews geäußerten Darstellungen, Zahlen, Planungen und Beurteilungen sowie alle weiteren Aussagen.

Die Hintergrundinformationen, Markteinschätzungen und Wertpapieranalysen, die Investor Magazin auf seiner Webseite veröffentlicht, stellen weder ein Kauf- oder Verkaufsangebot für die behandelten Wertpapie-re noch eine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren im allgemeinen dar. Den Ausführun-gen liegen Quellen zugrunde, die der Herausgeber zum Zeitpunkt der Veröffentlichung der Beiträge für vertrauenswürdig erachtet. Dennoch ist die Haftung für Vermögensschäden, die aus der Heranziehung der Ausführungen bzw. der Aktienbesprechungen für die eigene Anlageentscheidung möglicherweise resultieren können, kategorisch ausgeschlossen. Wir geben zu bedenken, dass Aktien grundsätzlich mit Risiko verbun-den sind. Jedes Geschäft mit Optionsscheinen, Hebelzertifikaten oder sonstigen Finanzprodukten ist sogar mit äußerst großen Risiken behaftet. Aufgrund von politischen, wirtschaftlichen oder sonstigen Veränderun-gen kann es zu erheblichen Kursverlusten, im schlimmsten Fall zum Totalverlust des eingesetzten Kapitals kommen. Bei derivativen Produkten ist die Wahrscheinlichkeit extremer Verluste mindestens genauso hoch wie bei Small- und Micro Cap Aktien, wobei auch die großen in- und ausländischen Aktienwerte schwere Kursverluste bis hin zum Totalverlust erleiden können. Jeglicher Haftungsanspruch auch für ausländische Aktienempfehlungen, Derivate und Fondsempfehlungen wird daher grundsätzlich ausgeschlossen. Zwischen dem Leser und den Autoren bzw. der Redaktion kommt durch den Bezug der Investor Magazin -Publikationen kein Beratungsvertrag zustande, da sich unsere Empfehlungen lediglich auf das jeweilige Unternehmen, nicht aber auf die Anlageentscheidung, beziehen.

Die Investor Magazin -Publikationen stellen weder direkt noch indirekt ein Kauf- oder Verkaufsangebot für die behandelte(n) Aktie(n) noch eine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren generell dar. Eine Anlageentscheidung hinsichtlich irgendeines Wertpapiers darf nicht auf der Grundlage dieser Publikati-on erfolgen. Investor Magazin ist nicht verantwortlich für Konsequenzen, speziell für Verluste, welche durch die Verwendung oder die Unterlassung der Verwendung aus den in den Veröffentlichungen enthaltenen Ansichten und Rückschlüsse folgen bzw. folgen könnten. Der Leser wird nachdrücklich aufgefordert, alle Behauptungen selbst zu überprüfen. Eine Anlage in die von uns vorgestellten, teilweise hochspekulativen Aktien sollte nicht vorgenommen werden, ohne vorher die neuesten Bilanzen und Vermögensberichte des Unternehmens bei der Securities and Exchange Comission (SEC) unter der Adresse www.sec.gov oder anderweitigen Aufsichtsbehörden zu lesen und anderweitige Unternehmensanalysen durchzuführen. Investor Magazin übernimmt keine Garantie dafür, dass der erwartete Gewinn oder die genannten Kursziele erreicht werden. Herausgeber und Mitarbeiter von Investor Magazin sind keine professionellen Investitionsberater.

Sie sollten sich vor jeder Anlageentscheidung (z.B. durch Ihre Hausbank oder einen Berater Ihres Vertrau-ens) weitergehend beraten lassen. Um Risiken abzufedern, sollten Kapitalanleger ihr Vermögen grundsätz-lich breit streuen. Der Herausgeber hat keine Aktualisierungspflicht. Er weist darauf hin, dass Veränderungen in den verwendeten und zugrunde gelegten Daten und Tatsachen bzw. in den herangezogenen Einschätzun-gen einen Einfluss auf die prognostizierte Kursentwicklung oder auf die Gesamteinschätzung des besproche-nen Wertpapiers haben können. Investor Magazin und/oder deren Eigentümer und Mitarbeiter können Long- oder Shortpositionen in den beschriebenen Wertpapieren und/oder Optionen, Futures und andere Derivate, die auf diesen Wertpapieren basieren, halten. Weiterhin dürfen Herausgeber, Inhaber und Autoren zu jeder Zeit Wertpapiere der vorgestellten Gesellschaften halten und behalten sich das Recht vor, zu jedem Zeitpunkt diese Wertpapiere zu kaufen oder verkaufen.

Da unsere Dienstleistungen des Finanzjournalismus und der Analyse für Aktienunternehmen und Kunden

hier veröffentlicht werden und im Interessenkonflikt zur unabhängigen Analyse gedeutet werden müssen, teilen wir hiermit Folgendes mit: Es kann nicht ausgeschlossen werden, dass die auf der Webseite und Newsletter von Investor Magazin veröffentlichten Interviews und Analysen von den jeweiligen Unternehmen oder verbundenen Dritten in Auftrag gegeben und bezahlt worden sind. Investor Magazin und seine Mitarbei-ter werden teilweise direkt oder indirekt für die Vorbereitung und elektronische Verbreitung der Veröffentli-chungen und für andere Dienstleistungen von den besprochenen Unternehmen oder verbundenen Dritten mit einer Aufwandsentschädigung entlohnt. Diese Publikationen von Investor Magazin dürfen weder direkt noch indirekt in Großbritannien, in Japan, die USA oder Kanada oder an US-Amerikaner oder eine Person, die ihren Wohnsitz in Kanada oder Großbritannien hat, übermittelt werden, noch in deren Territorium gebracht oder verteilt werden. Die Veröffentlichungen von Investor Magazin dürfen in Großbritannien nur bestimmten Personen im Sinne des Financial Services Act 1986 zugänglich gemacht werden. Personen, die unsere Publikation erhalten, müssen diese und alle anderen Restriktionen beachten und sich hierüber entsprechend informieren. Werden diese Einschränkungen nicht beachtet, kann dies als Verstoß der jeweiligen Länderge-setze der genannten und analog dazu möglicherweise auch nicht genannten Länder gewertet werden.

Keine Garantie für Kursprognosen

Bei aller kritischen Sorgfalt hinsichtlich der Zusammenstellung und Überprüfung unserer Quellen, wie etwa SEC Filings, offizielle Firmen News oder Interviewaussagen der jeweiligen Firmenleitung, können wir keine Gewähr für die Richtigkeit, Genauigkeit und Vollständigkeit der in den Quellen dargestellten Sachverhalte geben. Auch übernehmen wir keine Garantie oder Haftung dafür, dass die von “Investor Magazin” oder deren Redaktion vermuteten Kurs oder Gewinnentwicklungen der jeweiligen Unternehmen erreicht werden.

Keine Gewähr für Kursdaten

Für die Richtigkeit der auf der Internetseite und im Newsletter des “Investor Magazin” dargestellten Charts und Daten zu den Rohstoff-, Devisen- und Aktienmärkten wird keine Gewähr übernommen. Hinweise der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht Weitere Hinweise, die dazu beitragen sollen, sich vor unseriösen Angeboten zu schützen finden Sie in Broschüren der BaFin (Links anbei): Geldanlage – Wie Sie unseriöse Anbieter erkennen (pdf/113 KB): http://www.bafin.de/vb_geldanlage.pdf Wertpapiergeschäfte – Was Sie als Anleger beachten sollten (pdf/326 KB): http://www.bafin.de/vb_wertpapiergeschaeft.pdf

Haftungsbeschränkung für Links

Die Investor Magazin-Webseite und der Investor Magazin-Newsletter enthalten Verknüpfungen zu Websites Dritter (“externe Links”). Diese Websites unterliegen der Haftung der jeweiligen Betreiber. Der Anbieter hat bei der erstmaligen Verknüpfung der externen Links die fremden Inhalte daraufhin überprüft, ob etwaige Rechtsverstöße bestehen. Zu dem Zeitpunkt waren keine Rechtsverstöße ersichtlich. Der Anbieter hat keinerlei Einfluss auf die aktuelle und zukünftige Gestaltung und auf die Inhalte der verknüpften Seiten. Das Setzen von externen Links bedeutet nicht, dass sich der Anbieter die hinter dem Verweis oder Link liegenden Inhalte zu Eigen macht. Eine ständige Kontrolle dieser externen Links ist für den Anbieter ohne konkrete Hinweise auf Rechtsverstöße nicht zumutbar. Bei Kenntnis von Rechtsverstößen werden jedoch derartige externe Links unverzüglich gelöscht. Falls Sie auf einen Seite stoßen, deren Inhalt geltendes Recht (in welcher Form auch immer) verletzt, oder deren Inhalt (Themen) in irgendeiner Art und Weise Personen oder Personengruppen beleidigt oder diskriminiert verständigen Sie uns bitte sofort.

“Mit Urteil vom 12.Mai 1998 hat das Landgericht Hamburg entschieden, dass man durch die Ausbringung eines Links die Inhalte der gelinkten Seiten gegebenenfalls mit zu verantworten hat. Dies kann nur dadurch verhindert werden, dass man sich ausdrücklich von diesem Inhalt distanziert. Für alle Links auf dieser Homepage gilt: Wir distanzieren uns hiermit ausdrücklich von allen Inhalten aller gelinkten Seiten auf der Investor Magazin-Webseite und im Investor Magazin-Newsletter und machen uns diese Inhalte nicht zu Eigen.”

Haftungsbeschränkung für Werbeanzeigen

Für den Inhalt von Werbeanzeigen auf der Investor Magazin Webseite oder im Investor Magazin-Newsletter ist ausschließlich der jeweilige Autor bzw. das werbetreibende Unternehmen verantwortlich, ebenso wie für den Inhalt der beworbenen Webseite und der beworbenen Produkte und Dienstleistungen. Die Darstellung der Werbeanzeige stellt keine Akzeptanz durch den Anbieter dar.

Kein Vertragsverhältnis

Mit der Nutzung der Investor Magazin-Webseite und des Investor Magazin-Newsletters kommt keinerlei Vertragsverhältnis zwischen dem Nutzer und dem Anbieter zustande. Insofern ergeben sich auch keinerlei vertragliche oder quasivertragliche Ansprüche gegen den Anbieter.

Urheber- und Leistungsschutzrechte

Die auf der Investor Magazin-Webseite und des Investor Magazin-Börsenbrief und auf anderen Medien (z.B. Twitter, Facebook) veröffentlichten Inhalte unterliegen dem deutschen Urheber- und Leistungsschutzrecht. Jede vom deutschen Urheber- und Leistungsschutzrecht nicht zugelassene Verwertung bedarf der vorherigen schriftlichen Zustimmung des Anbieters oder jeweiligen Rechteinhabers. Dies gilt insbesondere für Verviel-fältigung, Bearbeitung, Übersetzung, Einspeicherung, Verarbeitung bzw. Wiedergabe von Inhalten in Daten-banken oder anderen elektronischen Medien und Systemen. Inhalte und Rechte Dritter sind dabei als solche gekennzeichnet. Die unerlaubte Vervielfältigung oder Weitergabe einzelner Inhalte oder kompletter Seiten ist nicht gestattet und strafbar. Lediglich die Herstellung von Kopien und Downloads für den persönlichen, privaten und nicht kommerziellen Gebrauch ist erlaubt. Links zur Website des Anbieters sind jederzeit willkommen und bedürfen keiner Zustimmung durch den Anbieter der Website. Die Darstellung dieser Website in fremden Frames ist nur mit Erlaubnis zulässig.

Schutz persönlicher Daten

Die personenbezogenen Daten (z.B. Mail-Adresse bei Kontakt) werden nur von TK News Services UG (haftungsbeschränkt) / Investor Magazin oder von dem betreffenden Unternehmen zur Nachrichten- und Informationsübermittlung im Allgemeinen oder für das betreffende Unternehmen verwendet.

TK News Services UG (haftungsbeschränkt)

Hugo-Hoffmann-Ring 24 | 65795 Hattersheim am Main Tel: 069 - 175548320 | Fax: 069 - 175548329 E-Mail: info@investor-magazin.de

Herausgeber: Kai Hoffmann

Redaktion: Kai Hoffmann, Tarik Dede (freier Redakteur)