Insolvenzen frühzeitig erkennen und eigene … · Quelle: Creditreform, Jahresbericht 2001/2002,...

Insolvenzen frühzeitig erkennen und eigeneForderungen sichern

Von Dr. jur. Ernst Ulrich DoblerSteuerberater Rechtsanwalt Wirtschaftsprüfer

Skripterstellung:Dipl.-Vw. Alexander Schindler

www.dobler-partner.de 2

Übersicht

[ Einführung[ Früherkennung drohender Insolvenz[ Absicherung eigener Forderungen[ Vorgehensweise bei (drohender) Insolvenz[ Anhang


Einführung: Begriffsbestimmung

[ Insolvenz = Zahlungsunfähigkeit!> Insolvenz tritt ein, wenn ein Unternehmen seinen fälligen

Zahlungsverpflichtungen nicht mehr nachkommen kann.[ Eröffnungsgründe nach der Insolvenzordnung (InsO):

> Zahlungsunfähigkeit (§ 17 InsO).> Drohende Zahlungsunfähigkeit (§ 18 InsO).> Überschuldung (§ 19 InsO).

• Verbindlichkeiten übersteigen das i.d.R. auf Going-Concern-Basis bewertete Vermögen; Zerschlagungswerte nur, wenntatsächliche Begebenheiten der Fortführung entgegenstehen.

• Nur für KapGes. und KapCoGes.


Einführung: Empirie der Insolvenz (1)

[ Insolvenzen in Deutschland 1996 - 2001:

0

10.000

20.000

30.000

40.000

50.000

1996 1997 1998 1999 2000 2001

Quelle: Creditreform, Jahresbericht 2001/2002, S.29.


Einführung: Empirie der Insolvenz (2)

[ Ein empirisch erhöhtes Insolvenzrisiko besteht ...> ... nach Branchenzugehörigkeit für

• Dienstleistungsunternehmen;• Handelsbetriebe;• Baugewerbe.

> ... nach Rechtsform für• die Gesellschaft mit beschränkter Haftung.

> ... nach Größenklassen für Betriebe• mit Jahresumsatz < € 2,5 Mio. und• mit 1-5 Mitarbeiter.

[ Vorsicht: Vergangenheitsbezogene typisierende Faktensollten nicht in die konkrete Beurteilung eines Einzelfallseinfließen!


Einführung: Bedeutung von Insolvenzen

[ Volkswirtschaftliche Bedeutung von Insolvenzen:> Insolvenzen als normale Erscheinungen im „Prozess der

schöpferischen Zerstörung“ (Schumpeter) einer markt-wirtschaftlichen Ordnung.

> Allerdings entstehen durch Insolvenzen zum Teil erheblichegesamtwirtschaftliche Kosten.

[ Betriebswirtschaftliche Bedeutung von Insolvenzen:> Die Insolvenz im eigenen Unternehmen ist Ausgangspunkt

für die Sanierung oder ggfs. die Liquidation des Betriebs.> Die Insolvenz von Geschäftspartnern ist unter Umständen

eine Gefahr für den Fortbestand des eigenen Betriebs.


Übersicht



Früherkennung drohender Insolvenz:Ursachen wirtschaftlicher Krisen (1)

[ Beispiele unternehmensexogener Ursachen:> Änderung gesetzlicher Rahmenbedingungen.> Autonome Nachfrageverschiebungen.> Technischer Wandel.> Gesamtwirtschaftliche Rezession.> Wechselkursänderungen im Außenhandel.> Ressourcenmangel, Streiks.> Insolvenz wichtiger Geschäftspartner aufgrund ...

• ... einer hohen Konzentrationsquote hinsichtlich ihrer Absatz-und Beschaffungsaktivitäten und, damit verbunden,

• ... eines drohenden Domino-Effekts insbesondere beiDownstream-Insolvenzen.

• ... der geringen Zahlungsmoral ihrer Abnehmer.


Früherkennung drohender Insolvenz:Ursachen wirtschaftlicher Krisen (2)

[ Unternehmensendogene Ursachen können in allenbetrieblichen Funktionsbereichen begründet liegen.Beispiele:> Finanzierung.

• Fehlende Fristenkongruenz.• Geringe Eigenkapitalbasis.• Liquiditätsbelastung durch hohe Fixkosten.

> Personalmanagement.• Unterqualifikation oder Untermotivation des Personals.

> Marketing.• Nicht nachfrageorientierte oder technisch veraltete Produkte.• Mangelhafte Werbeaktivitäten.

> Produktion.• Ineffiziente Produktionsmethoden.


Früherkennung drohender Insolvenz:Indikatoren wirtschaftlicher Krisen

[ Möglichkeiten zur Früherkennung drohender Insolvenz:> Jahresabschlussanalyse (Kennzahlen).> Beobachtbare Krisensymptome bei Geschäftspartnern.> Externe Informationsquellen.

• Auskunfteien, Banken, Schufa.• Presseinformationen.• Handelsregisterauszüge.• Geschäftspartner der Kunden.

[ Im eigenen Unternehmen:> Systematisches, permanentes und integriertes Risiko-

Management.> Frühwarnsystem.


Früherkennung drohender Insolvenz:Wichtige Kennzahlen

[ Auswahl einiger Bilanz- und GuV-Kennzahlen (∅-WerteBaugewerbe 2001, < 200 Mio. DM Umsatz):

Quelle: www.benchbase.de

> Liquidität.• Liquidität I. Grades (70%)• Liquidität II. Grades (98%)• Kundenziel (57 Tage)• Lieferantenziel (65 Tage)

> Ertrag.• Umsatzrendite, netto (09%)• Eigenkapitalrendite, netto (70%)

> Bilanzstruktur.• Eigenkapitalquote (21%)• Anlagendeckungsgrad I (107%)


Früherkennung drohender Insolvenz:Checkliste Krisensymptome (1)

[ Unternehmensinterne Symptome:> Abwanderung qualifizierter Führungskräfte.> Defizit an Branchenerfahrung in der Geschäftsführung.> Inkonsequente, nicht zielgerichtete oder planlose

Unternehmensführung.> Häufiger Wechsel der Gesellschafter / Geschäftsführung.> Intransparente Informationspolitik des Unternehmens,

Abnahme der Bereitschaft zu Kooperation und Auskunft.> Ungenügende Aus- und Weiterbildung des Unternehmers

und der Führungskräfte.> Negative Entwicklung des Betriebsklimas oder der

Corporate Identity.> Plötzliche und unerwartete Freisetzung von Mitarbeitern,

vorzeitige Versetzungen in den Ruhestand.



[ Finanzierungsbezogene Symptome:> Suche nach neuen Kreditgebern.> Nahezu vollständige Ausschöpfung zugesagter Kreditlinien;

Versuche, die Kreditlinien zu erweitern.> Verzögerte Vorlage von Jahresabschlüssen.> Verlustvorträge im Jahresabschluss.> Cash Flow ist weit unzureichend für Innenfinanzierung.> Zu geringe Eigenkapitalbasis ohne Bereitschaft zur

Erhöhung derselben.> Anlagevermögen wird überwiegend kurzfristig finanziert.



[ Zahlungsbezogene Symptome:> Gewährung hoher Skontoabzüge bei frühzeitiger Zahlung,

eigenes Zahlungsziel wird voll ausgeschöpft oder häufigüberschritten.

> Häufiger Wechsel der Zahlungsweise oder der Lieferanten,Verschlechterung der Zahlungsbedingungen.

> Anträge auf Ratenzahlungen (nach Zielablauf) oderProlongation von Verbindlichkeiten.

> Wechselproteste.> Mahn- und Vollstreckungsbescheide.> Inkassoverfahren.> Außergerichtliche Vergleichsverfahren.> Eidesstattliche Versicherung oder Haftanordnung zur

Abgabe derselben.> Negative Bank- oder Auskunfteieninformationen.



[ Wertschöpfungsbezogene Symptome:> Hohe Konzentrationsquote auf der Beschaffungs- oder

Absatzseite.> Hohe Neigung zur Reklamation bezogener Produkte,

Stornierung von Aufträgen.> Volumen der Bestellungen steigt an, Bestellungen werden

dafür infrequenter.> Defizitäre Einkaufsorganisation, unerwartete und

gravierende Änderungen in der Einkaufsabteilung.> Leistungen werden zu nicht marktüblichen Preisen (hohe

Rabatte) angeboten; Sonderangebote zu nicht branchen-üblichen Zeiten.

> Negative Entwicklung bei Serviceleistungen und imKundendienst.

> Sortiment ist nicht marktfähig (hinsichtlich Preis / Qualität).



[ Wertschöpfungsbezogene Symptome (Forts.):> Nicht kundenorientierte Organisation, fehlende Kunden-

zufriedenheit.> Hohe Fluktuationsrate im Außendienst.> Bestand an fertigen Erzeugnissen wächst.> Ineffiziente oder veraltete Produktionsmethoden.> Fehlende Auslastung der Produktionsanlagen.> Mangelhafte Organisation der Buchhaltung.


Übersicht



Absicherung eigener Forderungen:Vorgehensweise

[ Frühzeitige Identifizierung finanzieller Risiken:> Identifikation von Risiken anhand der Gesamtwürdigung der

vorstehend aufgezeigten Indikatoren.[ Analyse der Risiken:

> Wahrscheinlichkeit des Forderungsausfalls beurteilen.> Höhe des möglichen Schadens quantifizieren.• ⇒ Forderungs-Controlling!

[ Reaktion auf identifizierte und quantifizierte Ausfallrisiken:> Grundsätzlich können Risiken

• eliminiert,• reduziert und• ausgenutzt werden.

Î ⇒ Kreditvergabe-Richtlinie, Factoring, Forfaitierung!


Absicherung eigener Forderungen:Forderungs-Controlling (1)

[ Forderungs-Controlling:Klassifizierung aller Forderungen (pro Geschäftspartner)anhand von risikorelevanten Kriterien.

[ Kriterien (Beispiele):> Kreditlimit.> Zielinanspruchnahme.> Bonitätseinstufung des Geschäftspartners.> Bisheriges Zahlungsverhalten des Geschäftspartners.> Eigenkapitalquote des Geschäftspartners.> Qualität der Sicherheiten.



[ Funktionsweise anhand eines Beispiels:• Quelle: In Anlehnung an: Leidig/Kreim, „Früherkennung von

Insolvenzgefahren bei Geschäftspartnern“, BundesverbandDruck, I/1996, S. 6.

Koeffizient:1. Kreditlimit

< € 10.000 3> € 10.000 2> € 80.000 1

2. Zielinanspruchnahme:< 30 Tage 3< 90 Tage 2> 90 Tage 1

3. Zahlungsfähigkeit:gut 3mittel 2schlecht 1

4. Eigenkapitalquote: Abschlag/Zuschlag auf Ergebnis 1-3 nach Relation zum Branchendurchschnitt!



[ Funktionsweise anhand eines Beispiels (Forts.):

Einteilung:C-Kunde (hohes Ausfallrisiko) 01-07 PunkteB-Kunde (mittleres Ausfallrisiko) 08-17 PunkteA-Kunde (geringes Ausfallrisiko) >17 Punkte

Beispiel:Kunde mit € 50.000 Kreditlimit, durchschnittliche Zielinanspruchnahme 20 T., gute Zahlungsfähigkeit, Eigenkapitalquote 25% über Branchendurchschnitt.

Klassifizierung des Risikos:Kreditlinie: € 50.000 2Zahlungsziel: 20 Tage 3Bonität: gut 3Ergebnis vor EKQ-Korrektur: 2 x 3 x 3 =18 PunkteErgebnis nach EKQ-Korrektur: 18 x 1,25 =22,5 Punkte A-Kunde


Absicherung eigener Forderungen:Kreditvergabe-Richtlinien

[ Unternehmensinterne Richtlinien zur Regelung desHandlungsrahmens der Kreditvergabe.

[ Allgemein und in Abhängigkeit von der Risikoeinteilungder Geschäftskunden.

[ Inhalt: Regelungen über ...> ... Kreditverantwortung und Kreditkompetenz.> ... Kreditkonditionen.> ... Kreditlimit.> ... Kreditsicherheiten und Zahlungsformen.> ... Kreditwürdigkeitsprüfung, Kreditüberwachung, Mahn- und

Klageverfahren.


Absicherung eigener Forderungen:Factoring

[ Factoring:> Ein Factoringinstitut (Factor) kauft einem Unternehmen eine

Forderung ab. Es tritt an die Stelle des Unternehmens in dieGläubigerposition ein.

[ Leistungen des Factors beim Standardfactoring:> Sofortige Zahlung von bis zu 90% des Forderungsbetrags

(Finanzierungsfunktion).> Restbetrag (Sicherheitseinbehalt) wird dem Unternehmen

bei Zahlung durch Schuldner ausbezahlt.> Prüfung der Bonität des Debitors (vor Vertragsabschluss).> Übernahme des Forderungsausfallrisikos im Rahmen des

vertraglich vereinbarten Limits (Delkrederefunktion).> Entlastung beim Forderungsmanagements (Buchhaltung,

Mahnwesen, Inkasso ⇒ Servicefunktion).


Absicherung eigener Forderungen:Factoring und Forfaitierung

[ Varianten des Factoring:> Inhouse-Factoring: Ohne Servicefunktion.> Fälligkeits-Factoring: Ohne Finanzierungsfunktion.> Unechtes Factoring: Ohne Delkrederefunktion.> Export-Factoring: Inländische Exporteure nehmen

Leistungen eines Factors in Deutschland in Anspruch.[ Forfaitierung:

> Ähnlich Export-Factoring, jedoch:• Übernahme des Wechselkursrisikos durch Forfaiteur, daher

Beschränkungen bzgl. der Währung (i.d.R. €, US$, Yen, SFr).• Höhere Bonitätsanforderungen an Debitor.• Gesamtes Kreditmanagement durch Forfaiteur.


Übersicht



Vorgehensweise bei (drohender) Insolvenz:Drohende Zahlungsunfähigkeit (ZU)

[ Drohende Zahlungsunfähigkeit:> Schuldner ist voraussichtlich nicht in der Lage, die

bestehenden Zahlungsverpflichtungen im Zeitpunkt derFälligkeit zu erfüllen.

[ Möglichkeit der Beschaffung liquider Mittel durch ...> ... zusätzliche Kreditaufnahme.> ... Factoring bzw. Forfaitierung von Forderungen.> ... sale-and-lease-back-Verfahren beim Anlagevermögen.> ... Verhandlungen über Forderungserlasse mit Gläubigern.

[ Alternativ:> Antrag auf Eröffnung eines gesetzlichen Insolvenz-

verfahrens nach § 18 InsO (Wahlrecht).


Vorgehensweise bei (drohender) Insolvenz:Eingetretene ZU und Überschuldung

[ Heilungsversuche vor Antrag auf Eröffnung einesgesetzlichen Insolvenzverfahrens:> Zahlungsunfähigkeit: s.o..> Überschuldung (nur KapGes. und KapCoGes.):

• Eigenkapitalerhöhung.• Rangrücktritte für eigenkapitalersetzende Gesellschafter-

darlehen.• Forderungsverzicht durch Gläubiger.• Übernahme von Pensionsverpflichtungen durch Pensions-

Sicherungs-Verein.

[ Zahlungsunfähigkeit / Überschuldung ist nicht heilbar:> Antrag auf Eröffnung des Insolvenzverfahrens ist Pflicht für

Geschäftsführung einer GmbH (§ 64 I GmbHG), einer AG(§ 92 I AktG) oder einer KapCoGes. (§§ 130a I, 177a HGB).


Vorgehensweise bei (drohender) Insolvenz:Grundzüge des Insolvenzverfahrens

[ Schematische Darstellung:

Antrag auf Einleitung eines Insolvenzverfahrens nach §§ 17, 18 oder 19 InsO.

Abweisung mangels Massenach § 26 InsO:

Vermögen < Kostendes Verfahrens.

Eröffnung des Insolvenzverfahrensnach § 27 InsO:

Insolvenzgericht bestimmtInsolvenzverwalter.

Gesetzliches Insolvenzverfahrennach §§ 35ff. InsO.

Abweichender Insolvenzplannach §§ 217ff. InsO.

Darstellender Teil (§ 220 InsO) undGestaltender Teil (§ 221 InsO).

Äqiquotale Befriedigung derInsolvenzgläubiger, Befriedigung

absonderungsberechtigter Gläubiger.

Restschuldbefreiung nach §§ 286ff. InsO für natürliche Personen.

Liquidation Sanierung

Auf Antrag Im Rahmen des Insolvenzplans


Übersicht



Anhang: Definition ausgewählter Kennzahlen

[ Liquidität 1. Grades:> Liquide Mittel / kurzfristige Verbindlichkeiten.

[ Liquidität 2. Grades:> (Liquide Mittel + kurzfristige Forderungen) / kurzfr. Vkten.

[ Kundenziel:> Forderungen aus LuL x 360 / Umsatzerlöse.

[ Lieferantenziel:> (Vkten aus LuL + Wechsel) x 360 / Materialaufwand.

[ Umsatzrendite [Eigenkapitalrendite] (netto):> Ergebnis nach Steuern / Umsatzerlöse [Bilanzielles EK].

[ Anlagendeckungsgrad I:> Bilanzielles Eigenkapital / Anlagevermögen.

Insolvenzen frühzeitig erkennen und eigene … · Quelle: Creditreform, Jahresbericht 2001/2002,...

Documents

Transcript of Insolvenzen frühzeitig erkennen und eigene … · Quelle: Creditreform, Jahresbericht 2001/2002,...