IPO-Newsletter Q2 2018 - schweizeraktien.net · 07.05.2014 SFS Group AG 57 69 64 66.55 +4.0% 104.80...

IPO-Newsletter Q2 2018

Das aktuelle Marktumfeld für BörsengängeJuli 2018

Aktuelles Börsenumfeld und Prognosen der Zürcher Kantonalbank

Prognosen zum CH-Markt

Marktdaten 2018E 2019E 2020E

KGV 17.8x 15.6x 14.7x

Gewinnwachstum 44.4% 13.8% 6.3%

Dividendenrendite 3.4% 3.4% 3.4%

Index 02.07.2018 3 Monate 12 Monate

SPI 10’239

SPI-Prognose 10’352 10’700

Veränderung 1.1% 4.5%

Quelle: Bloomberg & Research Zürcher Kantonalbank; Stand 5. Juli 2018

▪ Der Schweizer Aktienmarkt legte gemessen am SPI im zweiten Quartal zwar rund 1.3% zu, die Entwicklung war aber von spürbarer Unsicherheit geprägt. Der han-delspolitische Konflikt zwischen den USA und China hat sich deutlich verschärft und steht am 6. Juli vor einem möglichen weiteren Eskalationspunkt, wenn die USA allenfalls neue Massnahmen verabschieden. Sollte es zu einer weiteren Eskalation kommen, würde sich das Wachstum der Weltwirtschaft spürbar abkühlen. Die handelspolitischen Auswirkungen würden für Schweizer Unternehmen insbesondere dann kritisch, wenn die Investitionsneigung aufgrund der Unsicherheit stark zurückginge oder die Konsumentenstimmung kippteund dadurch Zweitrundeneffekte entstünden. Unsere Analysten erwarten, dass insbesondere zyklische Aktien und Finanzwerte stark betroffen wären.

▪ Das konjunkturelle Umfeld zeigt sich nach wie vor soli-de. Insbesondere in den USA zeigen die Wirtschaftsindi-katoren unverändert nach oben und signalisieren ein ansprechendes Wachstum. Zwar haben sich in Europa die Wirtschaftsdaten eingetrübt, unsere Analysten ge-hen aber von keinem eigentlichen Wachstumseinbruch aus.

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Internationale Aktienmärkte über 5 Jahre

MSCI TR World MSCI TR Europe MSCI TR North America MSCI TR Pacific SPI


Das europäische IPO-Umfeld im 2. Quartal 2018(grösste Transaktionen und Bloomberg-Headlines)

1 inkl. ausgeübte Mehrzuteilungsoptionen soweit im Zeitpunkt der Auswertung bekannt1 Quelle: Bloomberg & Zürcher Kantonalbank; Stand 3. Juli 2018

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Gesellschaft: Vivo Energy PLCSektor: VerbraucherserviceBörse: LondonVolumen1: GBP 603 Mio.1. Handelstag: +4.5%Performance seit IPO: -11.5%

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Gesellschaft: CEVA Logistics AGSektor: IndustrieBörse: SIX Swiss ExchangeVolumen: CHF 821 Mio.1. Handelstag: -5.8%Performance seit IPO: -15.3%

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Gesellschaft: Adyen NVSektor: Industrie/TechnologieBörse: Euronext AmsterdamVolumen1: EUR 947 Mio.1. Handelstag: +89.6%Performance seit IPO: +96.6%

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Gesellschaft: Avast PLCSektor: TechnologieBörse: LondonVolumen: GBP 602 Mio.1. Handelstag: -1.6%Performance seit IPO: -15.3%

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Gesellschaft: Kojamo OyjSektor: FinanzdienstleisterBörse: HelsinkiVolumen1: EUR 483 Mio.1. Handelstag: +0.6%Performance seit IPO: +6.3%

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Gesellschaft: Sok Marketler Ticaret ASSektor: VerbraucherserviceBörse: IstanbulVolumen: TRY 2.3 Mrd.1. Handelstag: -4.8%Performance seit IPO: -18.4%

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April 2018 Mai 2018 Juni 2018

IPOs in Europa und in den USA


IPO-Sektoren Europa1

im Q2/2018 Q3/2017 bis Q2/2018

Sektor Mio. EUR Anteil Mio. EUR Anteil

Finanzdienstleistungen 2'992 30.1% 20'550 36.2%

Industrieunternehmen 2'758 27.7% 8'109 14.3%

Technologie 1'573 15.8% 2'341 4.1%

Verbraucherservice 1'456 14.6% 3'840 6.8%

Verbrauchsgüter 524 5.3% 8'252 14.5%

Erdöl und Erdgas 330 3.3% 886 1.6%

Gesundheitswesen 231 2.3% 7'789 13.7%

Telekommunikation 73 0.7% 1'147 2.0%

Versorger 8 0.1% 1'172 2.1%

Grundstoffe 4 0.0% 2'695 4.7%

Total 9’951 100.0% 56’782 100.0%

▪ In Europa gingen im zweiten Quartal 2018 88 Unter-nehmen mit einem Gesamtvolumen von ca. EUR 10.0 Mrd. an die Börse, was nur etwas mehr als dem halben Volumen des Vorjahresquartals entspricht. Über das bisherige Halbjahr betrachtet, liegen sowohl Anzahl, als auch Volumen ziemlich genau auf dem Vorjahresniveau.

▪ Mit einem Platzierungsvolumen von knapp EUR 950 Mrd. war der niederländische Zahlungsanbieter Adyen der grösste Neuzugang an einer europäischen Börse, gefolgt von CEVA Logistics an der SIX und dem Anti-viren-Software-Hersteller Avast in London.

▪ In den USA war das Q2 2018 mit 76 Börsengängen und einem Volumen von rund EUR 15.5 Mrd. vergleichbar mit dem Vorjahr.

▪ Das Scheinwerferlicht liegt auf der internationalen IPO-Bühne eher in China: Das grösste IPO des Quartals fand mit Foxconn Industrial Internet in Shanghai statt mit einem Platzierungsvolumen von etwas mehr als EUR 3.5 Mrd. Mit Spannung wird auch der Handelsstart des chinesischen Smartphone-Herstellers Xiaomi (Volumen EUR 4 Mrd.) in Hong Kong erwartet, welcher für die zweite Juli-Woche geplant ist.

IPOs in Europa1 IPOs in den USA1

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Anzahl IPOs

Volumen in Mrd. EUR

1 inkl. ausgeübte Mehrzuteilungsoptionen soweit im Zeitpunkt der Auswertung bekannt1 Quelle: Bloomberg & Zürcher Kantonalbank; Stand 3. Juli 2018

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Korrelation IPOs zur Börsenentwicklung

▪ Das zweite Quartal war von einer anhaltenden Dynamik geprägt und so durfte die SIX Swiss Exchange vier Neuzu-gänge begrüssen. Den Anfang machte am 5. Mai CEVA Logistics (CEVA). Mit einem Platzierungsvolumen von rund CHF 820 Mio. handelt es sich beim Logistikunternehmen um das bisher grösste IPO in der Schweiz im 2018.

▪ Nur wenige Tage später folgte das IPO von Polyphor (POLN). Beim Börsengang des Biotech-Unternehmens wurden neue Aktien im Wert von CHF 155 Mio. (inkl. Erhöhung dank grosser Nachfrage) platziert. Die Marktkapitalisierung betrug am Ende des ersten Handelstages CHF 422 Mio. Die Zürcher Kantonalbank war bei diesem IPO im Bankensyndikat als Co-Lead Manager vertreten.

▪ Nach einmonatiger Pause folgte der Börsengang des Industrieunternehmens Klingelnberg (KLIN). Die Transaktions-grösse betrug CHF 241 Mio., wobei das Angebot zu über 90% aus bestehenden Aktien bestand. Die Aktien wurden von der Familie Klingelnberg, welche bis anhin Alleinaktionärin war, verkauft.

▪ Kurz vor Ende des zweiten Quartals erfolgte mit Lalique ein weiterer Zugang an der SIX. Es wurden keine Aktien platziert, da Lalique von der BX Swiss an die SIX wechselte. Die Marktkapitalisierung nach dem ersten Handels-tag betrug CHF 321 Mio.

IPO-Newsletter Q2 20185 Quelle: SIX Swiss Exchange, Bloomberg & Zürcher Kantonalbank; Stand 30. Juni 2018

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IPOs und Börsenentwicklung seit 1981

Anzahl IPOs SPI Index (logarithmisch)

▪ Der IPO-Index der Zürcher Kantonalbank misst die Perfor-mance von Schweizer IPOs an der SIX Swiss Exchange während der ersten drei Handelsjahre.

▪ Der IPO-Index hat im zweiten Quartal ca. 6% eingebüsst. Alle drei Neuzugänge verzeichneten eine negative Perfor-mance bis zum Quartalsende: CEVA Logistics -16%, Polyphor -17% und Klingelnberg -6%.

▪ Die positiven Total Returns (inkl. reinvestierter Dividende, falls eine solche bezahlt wurde) von Galenica (+8%), Zur Rose (+19%), Poenina (+8%) und Sensirion (+10%) ver-mochten die restlichen Verluste nicht zu kompensieren.

1 IPOs mit Platzierung2 adjustiert um Ausschüttungen und Kapitalmarkttransaktionen seit dem 1. Handelstag1 Quelle: Bloomberg & Zürcher Kantonalbank; Stand 30. Juni 2018.1 blaue Schrift = Zürcher Kantonalbank im Syndikat

IPOs an der SIX Swiss Exchange und an derBX Berne eXchange seit 2008

IPOs ab 20081

Kotierung EmittentPreisspanne

(CHF)Preis (CHF)

Kurs 1. Tag(CHF)

Rendite1. Tag

Aktueller Kurs (CHF)

Rendite seit Kotierung2

20.06.2018 Klingelnberg AG 45 54 53 53.20 +0.4% 49.90 –4.6%

15.05.2018 Polyphor AG 30 40 38 38.20 +0.5% 31.65 –16.7%

04.05.2018 CEVA Logistics AG 27.50 52.50 27.50 25.90 –5.8% 23.10 –16.0%

23.03.2018 Medartis Holding AG 44 54 48 61.96 +29.1% 65.20 +35.8%

22.03.2018 Sensirion Holding AG 28 36 36 46.35 +28.8% 50.00 +38.9%

01.03.2018 SenioResidenz AG (BX) – – 50 52.00 +4.0% 56.40 +10.7%

16.11.2017 poenina holding ag 40 46 46 51.50 +12.0% 55.80 +24.6%

21.07.2017 Landis+Gyr Group AG 70 82 78 78.50 +0.6% 68.95 –11.6%

06.07.2017 Zur Rose Group AG 120 140 140 159.90 +14.2% 130.00 –7.1%

07.04.2017 Galenica AG (ex Galenica Santé AG) 31 39 39 43.00 +10.3% 52.70 +39.2%

08.12.2016 Varia US Properties AG 35 37 35 37.00 +5.7% 38.10 +20.1%

30.06.2016 Investis Holding SA 49 68 53 57.30 +8.1% 59.60 +21.6%

14.04.2016 VAT Group AG 39 46 45 51.55 +14.6% 132.60 +212.4%

01.07.2015 Cassiopea S.p.A. 30 40 34 37.30 +9.7% 34.00 –0.0%

06.02.2015 Sunrise Communications Group AG 58 78 68 76.00 +11.8% 80.80 +37.2%

05.11.2014 Molecular Partners AG – – 22.40 22.40 +0.0% 22.95 +2.5%

24.06.2014 Glarner Kantonalbank 17.00 21.50 17.50 17.70 +1.1% 30.70 +98.5%

16.05.2014 HIAG Immobilien Holding AG 72 86 76 75.95 –0.1% 119.50 +79.2%

07.05.2014 SFS Group AG 57 69 64 66.55 +4.0% 104.80 +76.8%

15.04.2014 lastminute.com N.V. (ex Bravofly Rumbo) 40 52 48 44.50 –7.3% 13.15 –72.6%

07.04.2014 Thurgauer Kantonalbank 64 74 74 80.45 +8.7% 103.50 +57.8%

30.10.2013 Cembra Money Bank AG 43 51 51 57.90 +13.5% 78.05 +94.3%

19.10.2012 Leonteq AG (ex EFG Financial Products) 40 50 45 47.10 +4.7% 57.00 +179.8%

20.03.2012 DKSH Holding AG 42 48 48 51.00 +6.3% 69.85 +67.3%

08.06.2011 Fundamenta Real Estate AG (BX) 13.60 14.00 13.65 13.65 +0.0% 13.50 +18.1%

12.11.2010 Peach Property Group AG 29 37 32 33.20 +3.8% 30.40 +1.0%

22.04.2010 Orior AG 42 52 48 50.25 +4.7% 85.20 +132.6%

26.09.2008 Edisun Power Europe AG 105 125 105 115.00 +9.5% 61.50 –64.8%

20.06.2008 Burkhalter Holding AG 120 136 120 117.00 –2.5% 83.90 +495.5%

14.05.2008 Orascom Development Holding AG – – 152 163.00 +7.2% 14.85 –89.1%

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Performance von Schweizer IPOs an derSIX Swiss Exchange ab 2012

IPO-Index der Zürcher Kantonalbank Abgänge IPOs


CEVA LogisticsPolyphor

Klingelnberg

1 inkl. Ausschüttungen und adjustiert um Kapitalmarkttransaktionen seit dem IPO1 Quelle: Bloomberg & Zürcher Kantonalbank; Stand 30. Juni 20181 blaue Schrift = Zürcher Kantonalbank im Syndikat

Auswertung der Schweizer Top 5-IPOs

Die untenstehenden Tabellen geben eine Übersicht über die Top 5-IPOs seit 2006, ausgewertet nach verschiedenen Krite-rien. Die beiden Tabellen auf der linken Seite zeigen die Gesamtrenditen1 seit Handelsstart, während auf der rechten Sei-te die annualisierte Performance dargestellt ist. Den beiden oberen Auswertungen lassen sich jeweils die absolute Ren-dite und den unteren die relative Kursentwicklung (in Relation zu jener des Swiss Performance Index) seit dem Handels-start entnehmen. IPOs der letzten drei Monate werden von den annualisierten Darstellungen ausgeschlossen.

# Emittent Performance

1 Sensirion Holding AG 219%

2 Medartis Holding AG 180%

3 VAT Group AG 53%

4 poenina holding ag 44%

5 Galenica AG 24%


1 Sensirion Holding AG 228%

2 Medartis Holding AG 206%

3 VAT Group AG 67%

4 poenina holding ag 42%

5 Galenica AG 31%


1 Partners Group Holding AG 1’527%

2 Burkhalter Holding AG 496%

3 Cosmo Pharmaceuticals S.p.A. 477%

4 Burckhardt Compression Holding AG 451%

5 VZ Holding AG 444%


1 Partners Group Holding AG 870%

2 Burkhalter Holding AG 300%

3 Cosmo Pharmaceuticals S.p.A. 298%

4 VZ Holding AG 282%

5 u-blox Holding AG 243%


Rendite seit Emission

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Annualisierte Rendite

IPO-News


«Die Ruag benötigt mehr Sauerstoff

[…] Demgegenüber sollen die Geschäfte, die vor allem das Ausland und Drittkunden betreffen, mit zusätzlichem Sauerstoff versorgt werden. Für diesen umfangreicheren Teil ist ebenfalls eine neue Obergesellschaft vorgesehen, die Ruag International. Und für sie sollen Privatisierungsoptionen geprüft werden. Denn der Bundesrat anerkennt, dass die betroffenen Bereiche Space, Aerostruc-tures und Cyber Security grosser Investitionen bedürfen, um konkurrenzfähig zu bleiben. […]»

(28. Juni 2018)

«Getyourguide-Chef Reck: «Direkter Draht zum Vatikan»

Handelszeitung: Bei einer zehnjährigen Firma drängen die Investoren bestimmt auf einen baldigen Exit. Wohin geht die Reise?

Reck: Erklärtes Ziel ist ganz klar der Börsengang.

Handelszeitung: Wann?

Reck: Das steht noch nicht fest. Das Klima wäre derzeit gut, doch das ist es auch für eine weitere Kapitalaufnahme abseits der Börse.

[…]»

(02. Juli 2018)

«Investor bereitet offenbar Börsengang von Selecta vor

Der Snackautomatenbetreiber Selecta könnte Insidern zufolge schon bald an die Schweizer Börse zurückkehren. Der Finanzinvestor KKR bereite einen Börsengang der Gesellschaft an der SIX vor, sagten mit der Situation vertraute Personen der Nachrichtenagentur Reuters. Die Transaktion könnte ab dem zweiten Halbjahre 2018 über die Bühne gehen. Einer der Personen zufolge dürften Aktien im Wert von rund 1 Mrd. Fr. zum Verkauf stehen. Den Gesamtwert des Unternehmens einschliesslich Schulden bezifferte die Person auf über 3 Mrd. Fr. […]

Die 1957 gegründete Selecta kam 1997 als Abspaltung von Valora an die Schweizer Börse und wurde 2001 vom britischen Wettbewerber Compass geschluckt. Nach einem weiteren Besitzerwechsel landete die Gesellschaft 2015 schliesslich bei KKR.

[…]»

(29. Juni2018)

«China: Grosser Börsengang geplant

Der Apple-Zulieferer Foxconn will mit dem Börsengang seiner auf elektronische Geräte und Industrieroboter spezialisierte Tochter Foxconn Industrial Internet rund 4.26 Milliarden Dollar (27 Milliarden Yuan) einnehmen. Angeboten würden 1.97 Milliarden Aktien zu einem Preis von 13.77 Yuan (2.16 Dollar) je Stück an der Börse von Shanghai, wie die Börse am späteren Dienstag mitteilte. Dies wäre der grösste Börsengang in China seit drei Jahren.»

(26. Juni 2018)

«Reishauer will Klingelnberg nicht an die Börse folgen

Der Walliseller Maschinenhersteller Reishauer hat 2017 nach drei Jahren mit schrumpfenden Umsätzen zum Wachstum zurückgefunden. Es gelang ihm, den Konzernerlös gleich um 25% gegenüber dem Vorjahr zu steigern, wobei sich vor allem Grossaufträge bei der deutschen Tochterfirma Felsomat positiv auf die Ge-schäftsentwicklung auswirkten. Trotz der deutlichen Steigerung wurde der Rückstand gegenüber 2013, als noch ein Umsatz von 416,5 Mio. Fr. resultiert hatte, noch nicht vollständig aufgeholt. beschäftigte mehr als 40 000 Mitarbeiter. […] Weiterhin kein Thema sei ein Börsengang, lässt eine Unternehmens-sprecherin ausrichten. Dafür bestehe ange-sichts der soliden Finanzierung der Firma kein Anlass. Reishauer strebe zurzeit auch keine grosse Akquisition an, und das Aktionariat der Gruppe sei mit mehreren hundert Einzelinvestoren schon jetzt breit.

[…]»

(27. Juni 2018)

«Swissport will noch nicht an die Börse

Der Flugzeug- und Flughafendienstleister Swissport verschiebt den geplanten Börsengang. Grund für den Aufschub seien die derzeitigen Bedingungen an den Finanzmärkten, teile Swissport am Dienstag mit. Erst kürzlich scheiterte der Börsengang der HNA-Tochter Gategroup. Das Unternehmen hatte Ende Januar bekanntgegeben, seine Aktien in diesem Jahr an der SIX Swiss Exchange kotieren zu wollen. Der Börsengang (IPO) war für das zweite Quartal 2018 vorgesehen. Eine neuen Zeitplan nannte die frühere Swissair-Tochter nicht.

Swissport gehört wie der Flugzeugcaterer Gategroup der hochverschuldeten HNA-Gruppe aus China. Grund für die Absage des Börsengangs von Gategroup war mangelnde Nachfrage. Im Marktkreisen wurde dies auch mit dem Misstrauen gegenüber HNA erklärt.

[…]»

(11. April 2018)

«Asmallworld ist das Schlusslicht der jüngsten IPO

Jos Dijsselhof frohlockt: «Die gute letztjährige Entwicklung der Neuzugänge an der Schweizer Börse wird dieses Jahr bereits im ersten Halbjahr übertroffen», lässt er sich in einer Mittelung zum Börsengang der Lalique Group zitieren. Der SIX-CEO kann durchaus zu diesem Urteil kommen, auch wenn an der Limmat spektakuläre IPO (Initial Public Offerings) wie jüngst Adyen in Amsterdam ausgeblieben sind. […]

Immerhin zeigen das Technologieunterneh-men Sensirion (Mikrosensoren und -systeme) und der Medtech-Anbieter Medartis (Implantate) eine gute Kursentwicklung.[…]»

(26. Juni 2018)

IPOs an der SIX Swiss Exchange im 2. Quartal 2018 (I)

Transaktionsstruktur

Emittentin CEVA Logistics AG

Beschrieb CEVA Logistics AG mit Sitz in Baar ist ein global führendes Asset-light Supply Chain Management-Unternehmen, dass sich auf die Entwicklung und Implementierung von branchenführenden Lösungen für grosse und mittlere (multi)nationale Unternehmen spezialisiert hat. CEVA's Dienstleistungen umfassen Kontraktlogistik, Luft- und Seefracht, Landtransport,4-PL Lösungen und weitere Zusatzdienstleistungen.CEVA Logistics Geschichte geht bis auf die Anfänge von TNT in 1946 zurück. Zurzeit beschäftigt CEVA Logistics rund 56'000 Mitarbeiter in über 160 Ländern und erzielte im 2017 einen Umsatz von USD 6'994 Mio.

Basisangebot 29’856’537 neue Namenaktien

Mehrzuteilungsoption 2’512’671 neue Namenaktien (nicht ausgeübt)

Platzierung im Bookbuilding-Verfahren

Preisbandbreite CHF 27.50 – 52.50

Platzierungspreis CHF 27.50

Platzierungsvolumen CHF 821 Mio.

Erster Handelstag 04. Mai 2018

Lock-up Gesellschaft: 12 MonateVerkaufende Aktionäre: 6 MonateVR/Management: 12 Monate

Kotierung International Reporting Standard

Quelle: Kotierungsprospekt, Unternehmenswebseite, Bloomberg,SIX Swiss Exchange, Research Zürcher Kantonalbank

Kursentwicklung


1. Handelstag -6% bis 4. Juli 2018 -21%

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04.05.2018 25.05.2018 15.06.2018

in C

HF

Aktienkurs IPO-Preis

IPOs an der SIX Swiss Exchange im 2. Quartal 2018 (II)


Emittentin Polyphor AG

Beschrieb Polyphor AG mit Sitz in Allschwil ist ein Pharmaunter-nehmen mit klinischen Entwicklungsprodukten, das eine neue Klasse von Antibiotika (Outer Membrane Protein Targeting Antibiotics, kurz OMPTA) gegen gramnegative Bakterien entdeckt und entwickelt hat. Das Hauptprodukt von Polyphor, Murepavadin, befindet sich bereits in der klinischen Phase-III-Entwicklung gegen Pseudomonas aeruginosa. Ausser-dem entwickelt Polyphor – neben anderen – einen Immunonkologie-Wirkstoff gegen fortgeschrittenen Brustkrebs. Polyphor wurde 1996 gegründet, beschäftigt 101 Mitarbeiter und erzielte 2017 einen Umsatz von CHF 4.3 Mio. und einen EBITDA von CHF-38.6 Mio.

Basisangebot 4’078’950 neue Namenaktien

Mehrzuteilungsaktien 263’160 neue Namenaktien (nicht ausgeübt)


Preisbandbreite CHF 30 – 40

Platzierungspreis CHF 38

Platzierungsvolumen CHF 155 Mio.

Erster Handelstag 15. Mai 2018

Lock-up Gesellschaft: 6 MonateBestehende Aktionäre: 12 MonateMitarbeitende: 12 Monate

Kotierung International Reporting Standard


Kursentwicklung


1. Handelstag +1% bis 4. Juli 2018 -13%

20.00

25.00

30.00

35.00

40.00

15.05.2018 05.06.2018 26.06.2018

in C

HF


Co-Lead Manager

IPOs an der SIX Swiss Exchange im 2. Quartal 2018 (III)


Emittentin Klingelnberg AG

Beschrieb Klingelnberg AG mit Sitz in Zürich ist ein führender Hersteller und Entwickler von Werkzeugmaschinen und Komponenten für die Kegelrad- und Stirnrad-bearbeitung sowie von Präzisionsmesszentren für rotationssymmetrische Teile und Verzahnungen. Zudem ist Klingelnberg einer der wenigen Hersteller von Werkzeugmaschinen und Präzisionsmesszentren für die Verzahnindustrie, der auch selbst Kegelräder nach Kundenwunsch herstellt.Klingelnberg beschäftigt 1’267 Mitarbeiter und erzielte im vergangenen Geschäftsjahr einen Umsatz vonCHF 257 Mio. und einen EBITDA von CHF 22.5 Mio.

Basisangebot 440’000 neue Namenaktien4’105’651 bestehende Namenaktien

Mehrzuteilungsaktien 461’845 neue Namenaktien (Ausübungsdatum bis max. 20. Juli)


Preisbandbreite CHF 45 – 54

Platzierungspreis CHF 53

Platzierungsvolumen CHF 241 Mio. (ohne Mehrzuteilungsoption)

Erster Handelstag 20. Juni 2018

Lock-up Gesellschaft: 12 MonateBestehende Aktionäre: 24 MonateMitarbeitende: 12 Monate

Kotierung Swiss Reporting Standard


Kursentwicklung


1. Handelstag -1% bis 4. Juli 2018 -10%

35.00

40.00

45.00

50.00

55.00

21.06.2018 28.06.2018

in C

HF


1 ohne Tochtergesellschaften ausländischer Konzerne2 inkl. Custody1 Quelle: Bloomberg, SIX Financial Information & Zürcher Kantonalbank;1Stand 31. Dezember 2017

Zürcher Kantonalbank als ideale Partnerin für Börsengänge in der Schweiz

▪ Von 2015 bis Mitte 2018 wurden rund 260 Eigenkapitalmarkttransaktionen für an der SIX Swiss Exchange kotierte inländische Gesellschaften durchgeführt. Die Zürcher Kantonalbank liegt als Lead Manager für Transaktionen an erster Stelle.

▪ Die Zürcher Kantonalbank rangierte im 2017 erneut auf Platz 1 der Banken als führender Research-Anbieter. Sie deckt dank des ausgezeichnet aufgestellten Analystenteams die meisten der an der SIX Swiss Exchange primärkotierten Ge-sellschaften ab. Sie zeigt dabei ein besonders starkes Engagement bei Small und Mid Caps (ebenfalls Rang 1).

Research-Abdeckung 2017(Anzahl Unternehmen)

Rang Research-Anbieter Anzahl

1 Zürcher Kantonalbank 126

2 Bank Vontobel 110

3 Baader-Helvea 76

4 Kepler Cheuvreux 70

UBS 70

6 Credit Suisse 61

MainFirst 61

8 Research Partners 44

Assets under Management1

2017 in CHF Mrd.

Rang Asset Manager Assets

1 UBS 3’179

2 Credit Suisse 1’376

3 Pictet & Cie 5092

4 Julius Bär 388


6 Lombard Odier Darier Hentsch 274

7 Raiffeisen-Gruppe 210

8 Bank Vontobel 187


Anzahl Equity-Transaktionen 2015 – H1/2018

Rang Lead Manager Anzahl


2 Credit Suisse 58

3 UBS 57

4 Vontobel 20

5 Neue Helvetische Bank 10

6 J.P. Morgan 8

7 Bank am Bellevue 6

8 Berenberg 4

Führende Position der Zürcher Kantonalbank bei IPOs trägt zum Erfolg von Börsengängen bei

Alle Gesellschaften

Gemessen an der Anzahl Syndikatspositionen sämtlicher «echter» IPOs seit 2005 liegt die Zürcher Kantonalbank in den Top 3:

Small- und Mid-Caps2

Die Zürcher Kantonalbank hat am meisten der total rund 40 IPOs mit einem Platzierungsvolumen von unter CHF 250 Mio. begleitet:

Rang Bank # IPOs Anteil Lead

1 Zürcher Kantonalbank 15 6

2 Bank Vontobel 12 4

3 Credit Suisse 11 10

4 Bank am Bellevue3 10 3

5 UBS 6 5

6 Deutsche Bank 4 3

Credit Suisse

Bank Vontobel

Deutsche Bank

Bank amBellevue3

UBS

Morgan Stanley

Seit 2005 gab es an der SIX Swiss Exchange rund 50 «echte» IPOs1 von Schweizer Gesellschaften. Die Zürcher Kantonalbank gehört zu den führenden Konsortialbanken:

1 IPOs mit Platzierung; ohne Investment-Gesellschaften2 Platzierungsvolumen bis zu CHF 250 Mio.3 grundsätzlich nicht mehr im IPO-Geschäft tätig


Banken mit mehr als 5 IPOs

Initial Public Offerings – Die Zürcher Kantonalbank verfügt über eine umfassende Expertise


April 2014IPO

CHF 185 Mio.

Lead Manager

Juni 2014IPO

CHF 64 Mio.

Lead Manager

Mai 2014IPO

CHF 704 Mio.

Co-Lead Manager

Juni 2016IPO

CHF 163 Mio.

Co-Lead Manager

April 2017IPO

CHF 1.9 Mrd.

Co-Lead Manager

November 2017IPO

CHF 39 Mio.

Sole Lead Manager

Juli 2017IPO

CHF 252 Mio.

Co-Lead Manager

Oktober 2007IPO

CHF 156 Mio.

Co-Lead Manager

November 2007IPO

CHF 608 Mio.

Co-Manager

Juni 2008IPO

CHF 65 Mio.

Sole Lead Manager

April 2010IPO

CHF 189 Mio.

Co-Lead Manager

März 2012IPO

CHF 903 Mio.

Co-Lead Manager

Juni 2007IPO

CHF 99 Mio.

Co-Lead Manager

Juni 2006IPO

CHF 226 Mio.

Co-Lead Manager

Oktober 2006IPO

CHF 102 Mio.

Co-Lead Manager

November 2006IPO

CHF 81 Mio.

Joint-Lead Manager

März 2018IPO

CHF 143 Mio.

Joint Global Coordinator

Mai 2018IPO

CHF 155 Mio.

Co-Lead Manager

Ihre Ansprechpartner für ECM-Transaktionen

Zürcher Kantonalbank

Josefstrasse 2228005 Zürich

Briefadresse: Abteilung IHKPostfach8010 Zürich

Tobias Bertschinger, CFAEquity Capital Markets044 293 67 [email protected]

Florian BalschunLeiter Kapitalmarktberatung044 293 67 [email protected]

Dr. Andreas NeumannLeiter Equity Capital Markets044 293 67 [email protected]

Dr. Richard SchindlerLeiter Kapitalmarkt044 293 67 [email protected]

Josa KellerEquity Capital Markets044 293 67 [email protected]


Dr. Simone Hollenwäger, CFAKapitalmarktberatung044 293 67 [email protected]

Disclaimer

Für Qualität, Richtigkeit, Aktualität oder Vollständigkeit der in diesem Dokument enthaltenen Informationen übernimmt die Zürcher Kantonalbank keine Gewähr. Das Dokument enthält weder ein Angebot noch eine Empfehlung zum Erwerb oder Verkauf von Finanzinstrumenten oder Bankdienstleistungen und ist kein Produkt der Finanzanalyse der Zürcher Kantonalbank.


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