IPO-Newsletter Q2 2020 · 2020-07-17 · IPO-Newsletter Q2 2020 37 24 47 55 62 35 329 154 246 272...

IPO-Newsletter Q2 2020

Das aktuelle Marktumfeld für Börsengänge

Juli 2020


Liebe Leserinnen und Leser

War das erste Quartal dieses Jahres noch besonders stark geprägt von den Entwicklungen rund um das Coronavirus, die zu Verwerfungen an den

globalen Aktienmärkten und zu starken Kursrückgängen führten, hat sich der Schweizer Aktienmarkt im zweiten Quartal allmählich stabilisiert. Auf

den Kurszerfall des SPI von -11.8% im ersten Quartal folgte eine schritt-weise Erholung. Mit einem Kursplus von 9.9% verglichen mit dem Vor-

quartal und einem Schlussstand von 12’436 Punkten per 30. Juni 2020

vermochte der SPI beinahe an den Indexstand vom Jahresende 2019 anzu-

knüpfen und notierte lediglich 3.1% unter dem Schlusskurs des Vorjahres.

Zwar bleibt der SPI nach wie vor hinter dem Höchststand vom Februar

zurück, gegenüber dem Tiefststand vom März konnte der SPI jedoch beinahe 25% gutmachen. Auch dürfte der konjunkturelle Tiefpunkt als

Folge des Coronavirus im April erreicht worden sein und man geht für das

dritte Quartal 2020 von einer Rückkehr auf den Wachstumspfad aus.

An der SIX Swiss Exchange finden historisch betrachtet rund zwei von fünf

Neuzugängen im zweiten Quartal statt. Auch in diesem Jahr konnte der Schweizer Aktienmarkt mit Ina Invest und V-Zug zwei Neuzugänge ver-

zeichnen. Beide Unternehmen fanden im Juni den Weg über eine Abspal-

tung von ihren jeweiligen Mutterkonzernen an die Börse. Mit 24 IPOs im

zweiten Quartal war die IPO-Aktivität in Europa weniger ausgeprägt als im

Vorjahresquartal mit 48 Transaktionen. Mit 71 erfolgreich durchgeführten

Transaktionen fanden in den USA ähnlich viele Transaktionen statt wie im

Vorjahr. Das emittierte Volumen fiel jedoch sowohl in Europa wie auch in

den USA niedriger aus als im Jahr zuvor.

War das Fenster für Börsengänge in der Schweiz bis Ende Mai noch dicht verschlossen, fanden im Juni bereits zwei Unternehmen den Weg mittels

Spin-Off an die Börse. Die Erholung der Aktienmärkte als Folge der kon-junkturellen Aufhellung sowie der Rückgang der Volatilität auf ein etwas

moderateres Niveau machen Hoffnung, dass sich das IPO-Fenster in der Schweiz in diesem Jahr womöglich doch noch öffnen könnte.

Wir wünschen Ihnen eine interessante Lektüre!

Ihr Kapitalmarkt-Team der Zürcher Kantonalbank


Internationale Aktienmärkte über 5 Jahre

Aktuelles Börsenumfeld und Prognosen der Zürcher Kantonalbank

– Nach einem guten April und einem starken Mai avancierte der

SPI im Juni um weitere 1.6% und befindet sich im Vergleich zum

Stand von anfangs Jahr nur noch 3.1% im Minus.

– Das erste Halbjahr 2020 glich einer Tal- und Bergfahrt: Ende

Juni befand sich der Index zwar immer noch unter dem Höchst-

stand vom Februar, jedoch fast 25% über dem Tiefststand vom

März.

– Der konjunkturelle Tiefpunkt aufgrund der Coronakrise dürfte

im April 2020 erreicht worden sein. Wir gehen davon aus, dass

die Weltwirtschaft im 3. Quartal wieder auf den Wachstums-

pfad zurückfinden wird.

– Die Erholung wird aber mit ziemlicher Sicherheit holprig verlaufen

und temporäre Rückschläge sind nicht ausgeschlossen. Bis die

tiefe Wunde der Krise ausgeheilt ist, wird es längere Zeit dauern.

So wird das BIP Ende 2021 in den meisten Volkswirtschaften im-

mer noch unter dem Stand von Ende 2019 zu liegen kommen.

– Das grösste Risiko für die wirtschaftliche Erholung liegt zweifels-

ohne in der Gefahr einer 2. Infektionswelle im Herbst, zumal

die Neuinfektionen auf globaler Ebene seit einiger Zeit wieder

ansteigen.

– Die bevorstehenden Halbjahreszahlen werden von der

Coronakrise gekennzeichnet sein und dürften überwiegend

schwach ausfallen.

Marktdaten 2020E 2021E 2022E

KGV 20.9x 17.8x 15.4x

Gewinnwachstum -9.0% 17.5% 15.2%

Dividendenrendite 3.0.% 3.1% 3.1%

Index 02.07.2020 3 Monate 12 Monate

SPI 12’588

SPI-Prognose 12’574 13’273

Veränderung -0.1% 5.4%


Prognosen zum Schweizer Markt

Quelle: Bloomberg & Research Zürcher Kantonalbank; Stand: 3. Juli 2020

Freundlichere Tendenz im 2. Quartal

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MSCI TR Europe MSCI TR World MSCI TR North America MSCI TR Pacific SPI

IPOs in Europa1 IPOs in den USA1

IPO-Sektoren Europa1

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im Q2 2020 Q3 2019 bis Q2 2020

Sektor Mrd. EUR Anteil Mrd. EUR Anteil

Konsumgüter (nicht zykl.) 2.9 51% 3.8 23%

Finanz 1.8 32% 4.2 24%

Industrie 0.6 10% 1.9 11%

Kommunikation 0.2 4% 0.9 5%

Technologie 0.1 2% 3.0 18%

Versorgung 0.0 0% 0.1 0%

Energie 0.0 0% 0.6 3%

Grundstoffe 0.0 0% 0.2 1%

Konsumgüter (zykl.) 0.0 0% 2.3 14%

Total 5.6 100% 17.0 100%

1 Inkl. ausgeübte Mehrzuteilungsoptionen soweit zum Zeitpunkt der Auswertung bekanntQuelle: Bloomberg & Zürcher Kantonalbank; Stand: 30. Juni 2020

IPOs in Europa und den USA:Statistiken und Kommentare

– Die IPO-Aktivität fiel in Europa im zweiten Quartal des Jahres

2020 deutlich niedriger aus als im Vorjahr. Fanden im Q2

2019 in Europa noch 48 Transaktionen statt, betrug die Anzahl

IPOs mit 24 Transaktionen in diesem Jahr nur die Hälfte. Auch

gemessen am historischen Durchschnitt zwischen 2001 und 2019

von über 90 Transaktionen im zweiten Quartal war die IPO-

Aktivität im Q2 2020 relativ gering. Das emittierte Volumen

von EUR 5.6 Mrd. kam ebenfalls deutlich unter dem Vorjahres-

wert (EUR 13.0 Mrd.) zu liegen.

– In den USA war die IPO-Aktivität im Q2 2020 mit 71 Börsen-

gängen nahe am Vorjahresniveau (82). Das platzierte Volumen

von rund EUR 21.6 Mrd. von April bis Juni 2020 blieb jedoch

hinter dem Vorjahreswert von EUR 28.7 Mrd. zurück. Im lang-

fristigen Vergleich befand sich die IPO-Aktivität im Q2 2020 so-

wohl bezogen auf die durchschnittliche Anzahl Transaktionen (69)

wie auch auf das durchschnittliche Volumen (rund EUR 13.9 Mrd.)

auf einem ansprechenden Niveau. Mit den IPOs von Royalty

Pharma, Warner Music Group sowie ZoomInfo Technologies

fanden in den USA zudem gleich mehrere grosse Börsengänge im

Q2 2020 statt.

– In der Schweiz kam es im Q2 2020 zu keinem rein klassischen

IPO an der SIX Swiss Exchange, jedoch fanden mit Ina Invest

und V-Zug zwei Firmen mittels Spin-Off den Weg an die Börse.

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Volumen in Mrd. EUR Anzahl IPOs


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Gesellschaft: JDE Peet's

Industrie: Nahrungsmittel

Börse: Amsterdam

Volumen1: USD 2.83 Mrd.

1. Handelstag: 13.8%

Performance seit IPO: 14.5%

Gesellschaft: ZoomInfo Technologies

Industrie: Marketing

Börse: Nasdaq GS




Gesellschaft: China Pacifc Insurance Group

Industrie: Versicherungen

Börse: London


1. Handelstag: 1.1%


Gesellschaft: Royalty Pharma

Industrie: Biotech

Börse: Nasdaq GS




1 Inkl. ausgeübte Mehrzuteilungsoptionen soweit zum Zeitpunkt der Auswertung bekanntQuelle: Bloomberg, Medien & Zürcher Kantonalbank; Stand: 30. Juni 2020

IPOs in Europa und den USA:Grösste Deals und Headlines

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Implenia treibt Abspaltung von Ina Invest voran und plant Börsenstart im Juni 2020

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Vorerst kein Börsengang von Wintershall Dea wegen Corona-Krise

Kingsoft Cloud feiert seinen erfolgreichen Einstand an der NASDAQ

Videokonferenzunternehmen Pexip debütiert an der Börse

ADC Therapeutics gelingt IPO an der NYSE im zweiten Anlauf

Das Vergleichsportal für Versicherungen SelectQuote erzielt USD 360 Mio. bei IPO

Exasol schliesst Bookbuilding in Rekordzeit ab und schafft Börsengang

Siemens will nach Börsengang seiner Energietechnik-Sparte 45% der Anteile halten

Im Jahr 2020 machen IPOs von SPACs mehr als 38% IPO Filings in den USA aus

Mit EUR 2.3 Mrd. gelingt JDE Peets der bislang grösste Börsengang Europas des Jahres

Warner Music Group feiert erfolgreiche Rückkehr an die Börse

Nanoform Finland gelingt Sprung aufs Börsenparkett

Marketingdaten-Firma ZoomInfo Technologies mit erfolgreichem Einstand an Börse

Ina Invest schliesst am ersten Handelstag unter dem Ausgabepreis

Royalty Pharma sammelt bei IPO über USD 2.1 Mrd. ein

Mit der China Pacific Insurance Group findet das grösste Listing einer chinesischen

Unternehmung an einer europäischen Börse statt

Eigentümer des Ebay-Konkurrenten Allegro scheinen Börsengang zu planen

Metall Zug Spin-Off V-Zug legt erfolgreichen Börsenstart hin

1

Gesellschaft: Warner Music Group

Industrie: Unterhaltungsindustrie

Börse: Nasdaq GS




Quelle: Bloomberg, Research Zürcher Kantonalbank, SIX Swiss Exchange; Stand: 30. Juni 2020

IPO-Markt Schweiz:Übersicht und Entwicklung

– Obschon das zweite Quartal in der Regel mit Abstand die meisten Neuzugänge verzeichnen kann, fand im Q2 2020 kein Unter-

nehmen den Weg mittels rein «klassischem IPO» an die SIX Swiss Exchange.

– Das zweite Quartal des Jahres 2020 konnte trotz des Fehlens von «klassischen IPOs» zwei Neuzugänge mittels Spin-Off verzeich-

nen: Die allmähliche Beruhigung der Märkte ermöglichte Implenia am 12. Juni, sein Entwicklungsportfolio teilweise als Ina Invest an

die Börse zu bringen. Die Anteile an Ina Invest wurden zuvor zum Teil als Sachdividende an Implenia-Aktionäre ausgeschüttet. Durch

eine zusätzliche Kapitalerhöhung konnten weitere Aktien bei bestehenden Aktionären sowie im Rahmen eines Bookbuilding-Verfah-

rens bei institutionellen Investoren platziert werden. Kurze Zeit später zog Metall Zug mit der Abspaltung des Haushaltapparate-Ent-

wicklers und -Herstellers V-Zug nach: Anlässlich des partiellen Spin-Offs von Metall Zug erhielten deren Aktionäre pro kotierte Metall

Zug-Aktie automatisch zehn V-Zug-Titel. Der «Brand» V-Zug bzw. die Aktie wurde am Markt positiv aufgenommen und notierte per

30. Juni 2020 rund 9.9% über dem Referenzpreis. Mit einem Anteil von 30% bleibt Metall Zug als Ankeraktionär erhalten.


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Positive Korrelation von Anzahl IPOs und Börsenentwicklung seit 1981

Kotierung EmittentPreisspanne

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Preis

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Kurs 1. Tag

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Rendite

1. Tag

Aktueller

Kurs (CHF)

Rendite seit

Kotierung2

25.10.2019 SoftwareONE Holding AG 16.50 21.00 18.00 18.50 +2.8% 23.40 +31.4%

28.06.2019 Aluflexpack AG 20.00 26.00 21.00 22.50 +7.1% 19.10 –9.0%

12.04.2019 Stadler Rail AG 33.00 41.00 38.00 43.10 +13.4% 39.00 +5.7%

04.04.2019 Medacta Group SA 88.00 104.00 96.00 96.10 +0.1% 75.10 –21.8%

06.12.2018 Fundamenta Real Estate AG 14.50 14.50 14.50 14.75 +1.7% 15.85 +16.7%

28.09.2018 SIG Combibloc Group AG 10.50 13.50 11.25 12.30 +9.3% 15.33 +44.5%

20.06.2018 Klingelnberg AG 45.00 54.00 53.00 52.50 –0.9% 13.50 –73.7%

15.05.2018 Polyphor AG 30.00 40.00 38.00 38.20 +0.5% 6.81 –82.1%

23.03.2018 Medartis Holding AG 44.00 54.00 48.00 61.96 +29.1% 40.50 –15.6%

22.03.2018 Sensirion Holding AG 28.00 36.00 36.00 46.35 +28.8% 45.35 +26.0%

16.11.2017 poenina holding ag 40.00 46.00 46.00 51.50 +12.0% 46.30 +15.8%

21.07.2017 Landis+Gyr Group AG 70.00 82.00 78.00 78.50 +0.6% 61.30 –15.4%

06.07.2017 Zur Rose Group AG 120.00 140.00 140.00 159.90 +14.2% 258.50 +84.6%

07.04.2017 Galenica AG 31.00 39.00 39.00 43.00 +10.3% 67.80 +89.9%

08.12.2016 Varia US Properties AG 35.00 37.00 35.00 37.00 +5.7% 39.40 +39.2%

30.06.2016 Investis Holding SA 49.00 68.00 53.00 57.30 +8.1% 87.40 +90.0%

14.04.2016 VAT Group AG 39.00 46.00 45.00 51.55 +14.6% 173.00 +332.7%

01.07.2015 Cassiopea S.p.A. 30.00 40.00 34.00 37.30 +9.7% 40.50 +19.9%

06.02.2015 Sunrise Communications Group AG 58.00 78.00 68.00 76.00 +11.8% 84.05 +59.9%

05.11.2014 Molecular Partners AG 28.00 35.00 22.40 23.35 +4.2% 14.96 –33.2%

24.06.2014 Glarner Kantonalbank 17.00 21.50 17.50 17.70 +1.1% 30.40 +110.2%

16.05.2014 HIAG Immobilien Holding AG 72.00 86.00 76.00 75.95 –0.1% 92.20 +42.4%

07.05.2014 SFS Group AG 57.00 69.00 64.00 66.55 +4.0% 88.70 +56.5%

15.04.2014 Lastminute.com NV 40.00 52.00 48.00 44.50 –7.3% 22.80 –52.5%

07.04.2014 Thurgauer Kantonalbank 64.00 74.00 74.00 80.45 +8.7% 106.50 +71.0%

30.10.2013 Cembra Money Bank AG 43.00 51.00 51.00 57.90 +13.5% 92.55 +149.5%

19.10.2012 Leonteq AG 40.00 50.00 45.00 47.10 +4.7% 39.75 +104.5%

20.03.2012 DKSH Holding AG 42.00 48.00 48.00 51.00 +6.3% 60.80 +56.1%

12.11.2010 Peach Property Group AG 29.00 37.00 32.00 33.20 +3.8% 34.70 +15.3%

22.04.2010 Orior AG 42.00 52.00 48.00 50.25 +4.7% 77.90 +125.7%


IPO-Markt Schweiz:IPO-Performance ab 20101 und IPO-Index

IPO-Index3: Performance von IPOs an der SIX ab 2012

hervorgehoben = Zürcher Kantonalbank im Syndikat

7

– Der IPO-Index der Zürcher Kantonalbank misst die Perfor-

mance von Schweizer IPOs an der SIX Swiss Exchange während

der ersten drei Handelsjahre.

– Nachdem der IPO-Index im ersten Quartal ein deutliches Mi-

nus von 13.9% erlitten hatte, folgte im Q2 2020 mit einer Per-

formance von +19.3% eine starke Erholung. Am 17. Juni

2020 notierte der Index gar nahe beim Jahreshöchststand. Einige

der im IPO-Index verbleibenden Unternehmen konnten im

zweiten Quartal deutliche Kursavancen mit einem Anstieg von

über 20% realisieren und haben damit zur Erholung des IPO-Index

beigetragen.

1 IPOs mit Platzierung an der SIX Swiss Exchange2 Adjustiert um Ausschüttungen und Kapitalmarkttransaktionen seit dem 1. Handelstag3 Die einzelnen Titel verbleiben während drei Jahren nach dem Börsengang im Index; nach drei Jahren im Index wurde Galenica am 8. April 2020 aus dem Index entferntQuelle: Bloomberg & Zürcher Kantonalbank; Stand: 30. Juni 2020

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IPO-Index der Zürcher Kantonalbank Abgänge IPOs


IPO-Markt Schweiz: Auswertung der Top 5-IPOs an der SIX seit 2006

Rendite seit Emission

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SPI

Annualisierte Rendite

8 1 Inkl. Ausschüttungen und adjustiert um Kapitalmarkttransaktionen seit dem IPOQuelle: Bloomberg & Zürcher Kantonalbank; Stand: 30. Juni 2020

Die obigen Tabellen geben eine Übersicht über die Top 5-IPOs seit 2006 an der SIX Swiss Exchange, ausgewertet nach verschiedenen Kriterien. Die beiden

Tabellen auf der linken Seite zeigen die Gesamtrenditen1 seit Handelsstart, während auf der rechten Seite die annualisierte Performance dargestellt ist. Den beiden oberen Auswertungen lassen sich jeweils die absolute Rendite und den unteren die relative Kursentwicklung (in Relation zu jener des SPI) seit dem

Handelsstart entnehmen. IPOs der letzten drei Monate werden von den annualisierten Darstellungen ausgeschlossen.

hervorgehoben = Zürcher Kantonalbank im Syndikat

# Emittent Performance

1 Partners Group Holding AG 1949%

2 VZ Holding AG 538%

3 Burkhalter Holding AG 381%

4 Cosmo Pharmaceuticals S.p.A. 346%

5 VAT Group AG 333%


1 SoftwareONE Holding AG 49%

2 VAT Group AG 42%


4 SIG Combibloc Group AG 23%

5 Zur Rose Group AG 23%



2 VZ Holding AG 272%

3 VAT Group AG 197%

4 Cosmo Pharmaceuticals S.p.A. 155%

5 Burkhalter Holding AG 134%


1 SoftwareONE Holding AG 45%

2 VAT Group AG 29%


4 Zur Rose Group AG 15%

5 SIG Combibloc Group AG 14%

«Metall Zug bestimmt Mitglieder

des Verwaltungsrates der V-Zug

Holding

Die Metall Zug Gruppe hat die Mit-

glieder des Verwaltungsrates der

V-ZUG Holding AG für den anste-

henden Spin-off bestimmt. […]»

24. April 2020

«Implenia macht mit Abspaltung

vorwärts

[…] Der Baukonzern Implenia hat

seine Struktur erneut angepasst. […]

Das zur Hälfte auszugliedernde

Immobiliengeschäft wird Mitte Juni als

Ina Invest separat an die Börse

kommen. […]»

21. April 2020

Ausgewählte News und Gerüchte


«ADC Therapeutics gelingt IPO mit

Abschlag im zweiten Anlauf

[…] Im zweiten Anlauf ist der Börsen-

gang von ADC Therapeutics erfolg-

reich. Es konnten sogar mehr Aktien

zu einem höheren Preis platziert

werden als zunächst angekündigt.

Investoren mussten 19 $ zahlen statt

16 bis 18 $.

Allerdings entspricht der Kurs von

19 $ noch einem Abschlag von knapp

30% zum mittleren Preis, der im

ersten Anlauf für den Börsengang

angestrebt wurde (23 bis 26 $). Das

Unternehmen wird mit 1,3 Mrd. $

bewertet. […].»

15. Mai 2020

«Erfolgreicher Börsenstart für

Pexip

[…] In Corona-Zeiten sind die Dienste

von Videokonferenz-Anbietern ge-

fragt. Es ist deshalb kein Wunder, dass

der norwegische Dienst Pexip seinen

Börsengang an der Euronext in Oslo

auf diesen Donnerstag gelegt hat. Das

Kalkül scheint aufgegangen zu sein:

Die Aktien des in Oslo beheimateten

Unternehmens wurden mit einem

Kursplus von 54 Prozent am Finanz-

markt aufgenommen. […]»

14. Mai 2020

«Lebenszeichen am

amerikanischen IPO-Markt

[…] Die Zahlen werden erschrecken:

Diesen Freitag berichtet das US-Statis-

tikamt BLS über die Entwicklung des

amerikanischen Arbeitsmarkts. Öko-

nomen rechnen damit, dass im April

über 21 Mio. Stellen verloren gegan-

gen sind und die Arbeitslosenrate auf

16% gestiegen ist.

Die düsteren Makrodaten sind für die

Finanzmärkte allerdings nur von un-

tergeordnetem Interesse. Dass die

Pandemie massiven Schaden in der

Wirtschaft anrichtet, ist längst be-

kannt. Zudem dämpfen beispiellose

Stimulusprogramme den Rückschlag

ab, bis sich die Konjunktur revitalisiert.

So lautet zumindest der Konsens. Ob

dieses Kalkül tatsächlich aufgeht, wird

sich zeigen. An den Börsen jeden-

falls wächst die Zuversicht. Das gilt

speziell für den Tech-Sektor, wo sich

der Nasdaq 100 mit 8930,62 auf dem

höchsten Stand seit Anfang März

bewegt. […]»

6. Mai 2020

«Siemens will zunächst 45 Prozent

an Energie-Sparte behalten

[…] Die Aufspaltung des Siemens-

Konzerns rückt näher. Der Technolo-

giekonzern will beim Börsengang sei-

ner Energietechnik-Sparte im Herbst

zunächst 45 Prozent der Aktien behal-

ten, bestätigten Industriekreise dem

Handelsblatt. […]»

26. Mai 2020

«V-Zug mit erfolgreichem

Börsendebüt

[…] Die V-Zug-Aktien haben am

Donnerstag ihren ersten Handelstag

an der Schweizer Börse SIX erfolgreich

beendet. Die Papiere der Metall-Zug-

Abspaltung verbuchten im Tagesver-

lauf ein klares Kursplus. […]

Die Preisfindung für die V-Zug-Aktien

fand im Vorfeld nicht über ein öffent-

liches Angebot oder einen Bezugs-

rechtehandel statt. 70% der Anteile

wurden an die Aktionäre von Metall

Zug als Sachdividende ausgeschüttet,

die restlichen 30% blieben bei der

Muttergesellschaft. […]»

25. Juni 2020

Zürcher Kantonalbank als ideale Partnerin für Börsengänge in der Schweiz

10 IPO-Newsletter Q2 2020

Rang Lead Manager Anzahl

1 Credit Suisse 85

2 Zürcher Kantonalbank 83

3 UBS 71

4 Bank Vontobel1 24

5 Helvetische Bank 13

6 J.P. Morgan 10

7 Goldman Sachs 9

8 BofAML 7

Anz. Equity-Transaktionen 2016 – H1 2020

Rang Research-Anbieter Anzahl


2 Bank Vontobel1 111

3 UBS 87

4 Credit Suisse 82

5 Kepler Cheuvreux 77

6 MainFirst 71

7 Research Partners 70

8 Baader Helvea 55

Research-Abdeckung 2019 (Unternehmen)

Rang Asset Manager AuM

1 UBS 3’584

2 Credit Suisse 1’507

3 Pictet & Cie3 576

4 Julius Bär1 426


6 Lombard Odier Darier Hentsch 299

7 Bank Vontobel1 226

8 Raiffeisen-Gruppe 211

AuM2 2019 in CHF Mrd.

1 Grundsätzlich nicht mehr im Kapitalmarktgeschäft tätig2 Assets under Management per 31.12.2019; ohne Tochtergesellschaften ausländischer Konzerne; 1 CHF = 1.01 USD3 Inkl. CustodyQuelle: Bloomberg, SIX Financial Information & Zürcher Kantonalbank; Stand: 31. Dezember 2019 resp. 30. Juni 2019

– Von 2016 bis H1 2020 wurden rund 315 Eigenkapitalmarkttransaktionen für an der SIX Swiss Exchange kotierte inländische Gesellschaften (inkl. FL)

durchgeführt. Die Zürcher Kantonalbank liegt als Lead Manager für Transaktionen an zweiter Stelle.

– Die Zürcher Kantonalbank konnte in den Jahren 2019 und 2020 mehrere Transaktionen als Sole Lead Manager oder Joint Bookrunner begleiten. Dazu

zählen unter anderem Stadler Rail (IPO), St. Galler Kantonalbank (Kapitalerhöhung), SoftwareONE (IPO), Aluflexpack (IPO), Cembra Money Bank

(Accelerated Bookbuilding, Wandelanleihe), Lalique (Kapitalerhöhung), Bachem (Kapitalerhöhung), V-Zug (Spin-Off), Poenina (Fusion) und Pargesa

(öffentliches Übernahmeangebot). Mit insgesamt 10 ECM-Transaktionen als Lead Manager belegte die Zürcher Kantonalbank im H1 2020 erneut einen

Top 3-Platz gemessen an der Anzahl Transaktionen.

– Die Zürcher Kantonalbank rangierte im 2019 erneut auf Platz 1 der Banken als führender Research-Anbieter. Sie deckt dank des ausgezeichnet

aufgestellten Analystenteams am meisten an der SIX Swiss Exchange primärkotierte Gesellschaften ab. Sie zeigt dabei ein besonders starkes

Engagement bei Small und Mid Caps (ebenfalls Rang 1).

− Seit 2005 gab es an der SIX Swiss Exchange 57 «echte» IPOs1. Die

Zürcher Kantonalbank gehört zu den führenden Konsortialbanken.

− Alle IPOs: Gemessen an der Anzahl Syndikatspositionen sämtlicher

«echter» IPOs seit 2005 liegt die Zürcher Kantonalbank an zweiter

Stelle:

– Small- und Mid-Caps2: Die Zürcher Kantonalbank hat am meisten der rund 40 IPOs mit einem Platzierungsvolumen von unter CHF 250 Mio.

begleitet:

1 IPOs mit Platzierung; ohne Investment-Gesellschaften2 Platzierungsvolumen bis zu CHF 250 Mio.3 Grundsätzlich nicht mehr im IPO-Geschäft tätig

Führende Position der Zürcher Kantonalbank bei IPOs trägt zum Erfolg von Börsengängen bei

Credit Suisse

Bank Vontobel3

UBS

Bank amBellevue3

Rang Lead Manager # IPOs # Lead

1 Zürcher Kantonalbank 17 7

2 Bank Vontobel3 12 4

3 Credit Suisse 11 10

4 Bank am Bellevue3 10 3

5 UBS 6 5


Schweizer IPOs: Übersicht und führende Anbieter Von der Zürcher Kantonalbank begleitete IPOs seit 2017

Die Zürcher Kantonalbank konnte mit neun Transaktionen rund zwei Drittel der seit 2017 an der SIX

Swiss Exchange durchgeführten IPOs begleiten.

April 2019IPO

CHF 1.5 Mrd.

Joint Bookrunner

Juni 2019IPO

CHF 169 Mio.

Joint Bookrunner

Oktober 2019IPO

CHF 752 Mio.

Joint Bookrunner

März 2018IPO

CHF 144 Mio.

Joint Global Coordinator

Mai 2018IPO

CHF 155 Mio.

Co-Lead Manager

Dezember 2018Re-IPO

CHF 89 Mio.

Sole Lead Manager

April 2017IPO

CHF 1.9 Mrd.

Co-Lead Manager

November 2017IPO

CHF 39 Mio.

Sole Lead Manager

Juli 2017IPO

CHF 252 Mio.

Co-Lead Manager

Die Zürcher Kantonalbank verfügt über eine umfassende IPO-Expertise

April 2014IPO

CHF 185 Mio.

Sole Lead Manager

Juni 2014IPO

CHF 64 Mio.

Sole Lead Manager

Mai 2014IPO

CHF 704 Mio.

Co-Lead Manager

Juni 2016IPO

CHF 163 Mio.

Co-Lead Manager

April 2017IPO

CHF 1.9 Mrd.

Co-Lead Manager

November 2017IPO

CHF 39 Mio.

Sole Lead Manager

Juli 2017IPO

CHF 252 Mio.

Co-Lead Manager

Oktober 2007IPO

CHF 156 Mio.

Co-Lead Manager

Juni 2008IPO

CHF 65 Mio.

Sole Lead Manager

April 2010IPO

CHF 189 Mio.

Co-Lead Manager

März 2012IPO

CHF 903 Mio.

Co-Lead Manager

März 2018IPO

CHF 144 Mio.

Joint Global Coordinator

Mai 2018IPO

CHF 155 Mio.

Co-Lead Manager

Dezember 2018Re-IPO

CHF 89 Mio.

Sole Lead Manager

April 2019IPO

CHF 1.5 Mrd.

Joint Bookrunner

Juni 2019IPO

CHF 169 Mio.

Joint Bookrunner


Oktober 2019IPO

CHF 752 Mio.

Joint Bookrunner

Juni 2020Spin-Off / Börsengang

Sole Lead Manager

Ihre Ansprechpartner für ECM-Transaktionen

Florian BalschunLeiter Kapitalmarktberatung044 292 20 [email protected]

Dr. Andreas NeumannLeiter Equity Capital Markets044 292 20 [email protected]

Dr. Richard SchindlerLeiter Kapitalmarkt044 292 20 [email protected]

Josa KellerEquity Capital Markets044 292 20 [email protected]

Dr. Simone Hollenwäger, CFAKapitalmarktberatung044 292 20 [email protected]

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Kantonalbank.


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