LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton SE · I. EMISSIONSBEDINGUNGEN Auf die Wertpapiere sind die...

Investment Banking / 26. November 2019

Endgültige BedingungenfürMini-Futuresbezogen auf

LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton SEISIN DE000VE4EJ04(die "Wertpapiere")

Emittent: Vontobel Financial Products GmbH, Frankfurt am Main, Deutschland

Garant: Vontobel Holding AG, Zürich, Schweiz

Anbieter: Bank Vontobel Europe AG, München, Deutschland

Wertpapierkennnummern: ISIN: DE000VE4EJ04 / WKN: VE4EJ0 / Valor: 51219628

Gesamt-Angebotsvolumen: 20.000.000 Wertpapiere

Diese Endgültigen Bedingungen wurden für die Zwecke des Artikels 5 Absatz 4 der Richtlinie 2003/71/EG abgefasstund sind in Verbindung mit dem (gegebenenfalls um Nachträge ergänzten) Basisprospekt vom 12. Juli 2019 zu lesen. Esist zu beachten, dass nur der (gegebenenfalls um Nachträge ergänzte) Basisprospekt vom 12. Juli 2019 (einschließlichder dort per Verweis einbezogenen Dokumente) zusammen mit diesen Endgültigen Bedingungen sämtliche Angabenüber den Emittenten, den Garanten und die angebotenen Wertpapiere enthalten. Der Basisprospekt, etwaige Nachträgeund diese Endgültigen Bedingungen werden auf der Internetseite des Emittenten (prospectus.vontobel.com) veröffent-licht. Eine Zusammenfassung für die einzelne Emission ist diesen Endgültigen Bedingungen angefügt.

Der Basisprospekt vom 12. Juli 2019 ist bis zum 15. Juli 2020 gültig. Nach diesem Zeitpunkt wird das Öffentliche Ange-bot auf Basis eines oder mehrerer nachfolgender Basisprospekte fortgeführt (jeweils der "Nachfolgende Basispro-spekt"), sofern der jeweilige Nachfolgende Basisprospekt eine Angebotsfortführung der Wertpapiere vorsieht. Dabeisind diese Endgültigen Bedingungen mit dem jeweils aktuellsten Nachfolgenden Basisprospekt zu lesen und alle Bezug-nahmen in diesen Endgültigen Bedingungen auf den Basisprospekt sind als Bezugnahmen auf den jeweils aktuellstenNachfolgenden Basisprospekt zu verstehen. Jeder Nachfolgende Basisprospekt wird spätestens am letzten Tag der Gül-tigkeit des jeweils aktuell gültigen Basisprospekts auf der Internetseite prospectus.vontobel.com unter der Rubrik 'Basis-prospekte' veröffentlicht.

Diese Endgültigen Bedingungen wurden zum Zwecke des Öffentlichen Angebots der Wertpapiere erstellt. Bei der Emis-sion der Wertpapiere handelt es sich um eine Neuemission.

I. EMISSIONSBEDINGUNGEN

Auf die Wertpapiere sind die Allgemeinen Emissionsbedingungen aus dem Basisprospekt vom 12. Juli 2019 (Ab-schnitt 7.1) sowie die entsprechenden Produktbedingungen für (X-)Mini-Futures anwendbar.

Ausgabetag 26. November 2019

Stückzahl (bis zu) 20.000.000 Wertpapiere

Optionstyp Long

Basiswert LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton SETyp: InhaberaktieISIN Basiswert: FR0000121014Bloomberg Symbol: MC FP EquityReferenzstelle: Euronext ParisTerminbörse: EurexWährung: EUR

Anfangsreferenzkurs EUR 406,47

Basispreis am Ausgabetag EUR 387,89

Anpassungstag ist jeder Tag von Montag bis Freitag beginnend mit dem Ausgabetag.

Aktueller Basispreis Der Aktuelle Basispreis entspricht am Ausgabetag dem Basispreis am Ausgabetag. DerAktuelle Basispreis wird von der Berechnungsstelle am Ende eines jeden Anpassungs-tages angepasst.

Anpassung des Aktuellen Ba-sispreises

Die Anpassung des Aktuellen Basispreises erfolgt gemäß folgender Formel:

FLn = FLa +(r + FS) ⋅ FLa ⋅ n

360− DivF ⋅ Div

wobei:FLFLnn:: Basispreis nach der Anpassung = Aktueller Basispreis.FLFLaa:: Basispreis vor der Anpassung.rr:: Referenzzinssatz: der von der Berechnungsstelle bestimmte aktuelle

Money Market Zinssatz für Overnight Deposits in der Währung desBasiswerts.

FSFS:: Maßgeblicher Finanzierungsspread (wie nachfolgend definiert) für denaktuellen Anpassungstag.

nn:: Anzahl der Kalendertage zwischen dem aktuellen Anpassungstag (ex-klusive) und dem nächsten Anpassungstag (inklusive).

DivFDivF:: Dividendenfaktor für eine etwaige Dividendenzahlung. Der "Dividen-denfaktor" entspricht einem Wert zwischen null (0) und eins (1), derauf Grundlage der an diesem Tag auf den entsprechenden Basiswertausgeschütteten Dividenden oder Dividenden gleichstehenden Bar-ausschüttungen von der Berechnungsstelle oder mit ihr verbundenenUnternehmen zu zahlenden Steuern oder Abgaben von der Berech-nungsstelle nach billigem Ermessen (§§ 315, 317 BGB) berechnetwird.

DivDiv:: bezeichnet den Dividendeneinfluss. Der "Dividendeneinfluss" ent-spricht einem Betrag, der von der Berechnungsstelle nach billigem Er-messen (§§ 315, 317 BGB) auf Grundlage der an einem Dividendentagauf den Basiswert ausgeschütteten Dividenden oder Dividendengleichstehenden Barausschüttungen berechnet wird. "Dividendentag"ist ein Tag, an dem der Basiswert, auf den Dividenden oder Dividen-den gleichstehende Barbeträge ausgeschüttet werden sollen, an ihrerHeimatbörse "ex Dividende" gehandelt werden.

Das Ergebnis der Berechnung wird einer Aufrundung zum nächsten Vielfachen der Run-dung des Basispreises unterzogen. Die Rundung des Basispreises ist 0,01.

Finanzierungsspread Der Finanzierungsspread am Ausgabetag beträgt 3,50%.Die Berechnungsstelle ist berechtigt, den Finanzierungsspread an jedem Anpassungs-tag nach ihrem billigem Ermessen (§§ 315, 317 BGB) im Bereich zwischen null (0) unddem Limit des Finanzierungsspreads unter Berücksichtigung der jeweiligen Marktbedin-gungen (einschließlich Marktzinsniveau, Zinserwartungen des Marktes und Marginer-

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wartungen) neu festzulegen. Der Finanzierungsspread wird für jeden Anpassungstaggemäß § 12 der Allgemeinen Emissionsbedingungen veröffentlicht.

Limit des Finanzierungs-spreads

Das Limit des Finanzierungsspreads am Ausgabetag beträgt 5,00%.Die Berechnungsstelle ist berechtigt, das Limit des Finanzierungsspreads nach ihrembilligem Ermessen (§§ 315, 317 BGB) innerhalb einer Bandbreite von +10 Prozentpunk-ten neu festzulegen. Von diesem Recht wird die Berechnungsstelle in der Regel nur imFall von besonderen Marktbedingungen (hierzu zählen insbesondere erhöhte Kosten fürdie Wertpapierleihe in Folge von Marktgerüchten und Marktkonsolidierungen) Gebrauchmachen. Die Feststellung des Eintretens und Fortbestehens von besonderen Marktbe-dingungen trifft die Berechnungstelle in ihrem billigen Ermessen (§§ 315, 317 BGB). DieBerechnungsstelle wird die Anpassung des Limits des Finanzierungsspreads gemäß §12 der Allgemeinen Emissionsbedingungen veröffentlichen.

Bezugsverhältnis 0,1

Auszahlungsbetrag Der Auszahlungsbetrag (§ 3 der Allgemeinen Emissionsbedingungen) entspricht der inder Währung des Basiswerts ausgedrückten Differenz, um die der maßgebliche Bewer-tungskurs den Aktuellen Basispreis überschreitet, multipliziert mit dem Bezugsverhält-nis, d. h.

Auszahlungsbetrag = (Bewertungskurs − Aktueller Basispreis) ⋅ Bezugsverhältnis

Rundung des Auszahlungsbe-trags

Die sich aus der Berechnung des Auszahlungsbetrags ergebenden Zahlen werdenkaufmännisch auf zwei (2) Dezimalstellen gerundet.

Basisausgleichsbetrag EUR 0,001

Barrieren-Ereignis Ein Barrieren-Ereignis tritt ein, wenn der Beobachtungskurs während der Beobach-tungszeit die Aktuelle Stop-Loss-Barriere berührt oder unterschreitet, wobei die Wert-papiere automatisch ausgeübt werden.Der Bewertungskurs für die Ermittlung des Auszahlungsbetrags entspricht bei einemBarrieren-Ereignis dem Stop-Loss-Referenzpreis.Der Eintritt eines Barrieren-Ereignisses geht einer Ausübung des Inhabers der Wertpa-piere sowie einer Kündigung durch den Emittenten vor. Mit dem Eintritt eines Barrieren-Ereignisses endet die Laufzeit der Wertpapiere.Der Eintritt des Barrieren-Ereignisses wird nach Maßgabe des § 12 der AllgemeinenEmissionsbedingungen bekannt gemacht.

Bewertungskurs Der Bewertungskurs ist der für die Berechnung des Auszahlungsbetrags maßgeblicheKurs, Preis bzw. Stand des Basiswerts und wird wie folgt ermittelt:Der Bewertungskurs ist im Falle von (a) einer wirksamen Ausübung durch den Wertpa-pierinhaber oder (b) einer Kündigung durch den Emittenten der Referenzpreis am Be-wertungstag oder im Falle von (c) einem Eintritt eines Barrieren-Ereignisses der Stop-Loss-Referenzpreis (wie in diesen Produktbedingungen jeweils definiert).

Stop-Loss Barriere am Aus-gabetag

EUR 403,41

Stop-Loss Puffer am Ausga-betag

4,001%

Maximaler Stop-Loss Puffer 15,00%

Aktuelle Stop-Loss-Barriere entspricht am Ausgabetag der Stop-Loss-Barriere am Ausgabetag. Die Stop-Loss-Bar-riere wird von der Berechnungsstelle mit Wirkung zu jedem Stop-Loss-Barriere Anpas-sungstag angepasst.Die Aktuelle Stop-Loss-Barriere wird nach folgender Formel bestimmt und zum nächs-ten Vielfachen der Rundung der Stop-Loss-Barriere aufgerundet:

StL = FLn ⋅ (100 % + StLP)wobei:

SStLtL:: Aktuelle Stop-Loss-Barriere.FLFLnn:: Basispreis nach der Anpassung = Aktueller Basispreis.SStLPtLP:: Aktueller Stop-Loss Puffer.

Rundung der Stop-Loss-Barriere ist 0,01.

Stop-Loss-Barriere Anpas-sungstag

ist der erste Anpassungstag jedes Monats und jeder Tag, an dem der Basiswert an derReferenzstelle ex – d.h. ohne – Dividende oder anderen Ausschüttungen des Basiswerts


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gehandelt wird (<<Ex-Dividend Tag>> des Basiswerts). Nach billigem Ermessen (§§ 315,317 BGB) der Berechnungsstelle ist eine Anpassung bei Bedarf an jedem Anpassungs-tag der Wertpapiere möglich.

Aktueller Stop-Loss Puffer Der Aktuelle Stop-Loss Puffer ist ein an jedem Stop-Loss-Barriere Anpassungstag vonder Berechnungsstelle bestimmter Puffer im Bereich zwischen null (0) und dem amAusgabetag für die gesamte Laufzeit bestimmten Maximalen Stop-Loss Puffer.

Beobachtungszeit Die Beobachtungszeit ist jeder Tag ab dem 27. November 2019 (inklusive).

Beobachtungskurs ist der von der Referenzstelle festgestellte und veröffentlichte Kurs des Basiswerts.Für die Feststellung der Berührung oder des Unterschreitens der Aktuellen Stop-Loss-Barriere durch den Beobachtungskurs ist jede Kursfeststellung des Basiswerts durchdie Referenzstelle während der Beobachtungszeit maßgeblich.

Ausübungsart Amerikanische Ausübungsart

Ausübungsstelle ist die Hauptzahlstelle.Anschrift: Bank Vontobel AG,

z.H. Corporate Actions,Gotthardstrasse 43,8002 Zürich,Schweiz

Telefon: +41 (0)58 283 74 90Fax: +41 (0)58 283 51 60

Ausübungszeitpunkt ist bis spätestens 11:00 Uhr (Ortszeit Frankfurt am Main).

Ausübungstag ist jeder Bankarbeitstag beginnend mit dem Ersten Ausübungstag (einschließlich).

Erster Ausübungstag 28. November 2019

Mindestausübungsmenge 1 Wertpapier

Referenzpreis Der Referenzpreis ist der für die Berechnung des Auszahlungsbetrags maßgeblicheKurs, Preis bzw. Stand des Basiswerts, sofern während der Beobachtungszeit keinBarrieren-Ereignis eingetreten ist, und wird wie folgt ermittelt:Referenzpreis ist der von der Referenzstelle festgestellte und veröffentlichte Schluss-kurs des Basiswerts.

Stop-Loss-Referenzpreis ist der für die Berechnung des Auszahlungsbetrags maßgebliche Kurs, Preis bzw. Standdes Basiswerts, sofern während der Beobachtungszeit ein Barrieren-Ereignis eingetre-ten ist, und wird wie folgt ermittelt:Stop-Loss-Referenzpreis ist ein Betrag, der von der Berechnungsstelle nach billigem Er-messen (§§ 315, 317 BGB) unter Berücksichtigung von Notierungen an der Referenz-stelle als Kurs des Basiswerts innerhalb einer Periode von einer (1) Stunde während derHandelszeiten des Basiswerts nach Eintreten des Barrieren-Ereignisses bestimmt wird.Falls ein Barrieren-Ereignis weniger als eine (1) Stunde vor dem Ende der Handelszeitdes Basiswerts eintreten sollte, so wird diese Periode auf den nächsten Börsentag ent-sprechend ausgedehnt.

Bewertungstag Bewertungstag ist(a) jeweils im Falle einer wirksamen Ausübung durch den Wertpapierinhaber ein

Ausübungstag, an dem das Wertpapierrecht gemäß § 4 der AllgemeinenEmissionsbedingungen durch den Wertpapierinhaber wirksam ausgeübt wird;

(b) im Falle einer ordentlichen Kündigung durch den Emittenten gemäß § 5 derAllgemeinen Emissionsbedingungen der Ordentliche Kündigungstag gemäß §5 Absatz 2 der Allgemeinen Emissionsbedingungen;

(c) im Falle eines Barrieren-Ereignisses der Tag, an dem das Barrieren-Ereigniseintritt.

Sollte der Bewertungstag (i) kein Börsentag sein oder (ii) trifft im Falle einer wirksamenAusübung durch den Wertpapierinhaber die Ausübungserklärung bei der Ausübungs-stelle erst nach Feststellung des Referenzpreises durch die Referenzstelle am Bewer-tungstag ein, so verschiebt sich der Bewertungstag auf den nächstfolgenden Börsen-tag.

Börsentag Ein Tag, an welchem an der Referenzstelle der Basiswert gehandelt wird.

Ordentliche Kündigung Anwendbar. Der Emittent ist zur ordentlichen Kündigung der Wertpapiere berechtigt. §5 der Allgemeinen Emissionsbedingungen findet Anwendung. Die Berechnung und


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Zahlung des Ordentlichen Kündigungsbetrags erfolgt gemäß § 5 Absatz (3) der Allge-meinen Emissionsbedingungen wie im Falle einer wirksamen Ausübung.

Kündigungsstichtag ist ein (1) Bankarbeitstag vor dem maßgeblichen Kündigungstag.

Erster Kündigungstag 28. November 2019

Kündigungstage Kündigungstag ist jeder Bankarbeitstag ab dem Ersten Kündigungstag.

Laufzeit Die Laufzeit der Wertpapiere beginnt mit dem Ausgabetag (einschließlich) und ist - vor-behaltlich des Eintritts eines Barrieren-Ereignisses und einer ordentlichen oder außeror-dentlichen Kündigung durch den Emittenten - unbegrenzt (open-end).

Fälligkeitstag Fälligkeitstag ist der fünfte (5.) Bankarbeitstag nach dem Bewertungstag oder dem Tag,an dem ein Barrieren-Ereignis eintritt.

Handelswährung der Wertpapiere ist EUR.

Währungsumrechnung Alle unter den Wertpapieren zu zahlenden Geldbeträge werden entsprechend des Um-rechnungskurses in die Handelswährung umgerechnet."Umrechnungskurs" ist der maßgebliche Umrechnungskurs, wie er von Bloomberg In-dex Services Limited gegen 14:00 Uhr (Ortszeit Frankfurt am Main) (BFIX) für den Be-wertungstag berechnet und auf der Internetseite http://www.bloomberg.com/markets/currencies/fx-fixings veröffentlicht wird.Falls ein solcher Umrechnungskurs nicht festgestellt oder veröffentlicht werden sollteoder falls sich der Berechnungsmodus eines solchen Umrechnungskurses wesentlichverändert oder der Zeitpunkt der regelmäßigen Veröffentlichung um mehr als 30 Minu-ten geändert wird, wird die Berechnungsstelle den am Bewertungstag im Zeitpunkt derFeststellung des Referenzpreises anwendbaren Umrechnungskurs nach billigem Er-messen bestimmen.

Anwendbares Recht Deutsches Recht

Clearing-System ist jeweils:Clearstream Banking AG, Mergenthalerallee 61, 65760 Eschborn, Deutschland; undSIX SIS AG, Baslerstrasse 100, 4600 Olten, Schweiz.

Mindesthandelsvolumen 1 Wertpapier

Anwendbare Anpassungs-und Marktstörungsregeln

Für dieses Wertpapier gelten die in § 6 und § 7 der Allgemeinen Emissionsbedingungenbestimmten Anpassungs- und Marktstörungsregeln für Aktien, aktienvertretende Wert-papiere (ADRs und GDRs) und sonstige Dividendenpapiere.

II. INFORMATIONEN ÜBER DEN BASISWERT

Der den Wertpapieren zugrunde liegende Basiswert ist:

LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton SETyp: InhaberaktieEmittent: LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton SE, 22 Avenue Montaigne, F-75008 ParisWährung: EURISIN: FR0000121014Bloomberg Symbol: MC FP EquityWertentwicklung: abrufbar unter www.euronext.com

Angaben über die vergangene und künftige Wertentwicklung des Basiswerts und seine Volatilität können im Internet un-ter der vorstehend angegebenen Internetseite eingeholt werden.

III. WEITERE INFORMATIONEN ZUM ANGEBOT DER WERTPAPIERE

1. Börsennotierung und Handelsmodalitäten

Börsennotierung: Die Einbeziehung der Wertpapiere in den Freiverkehr der Börse Frankfurt Zertifikate AG(Börse Frankfurt Zertifikate Premium) und der Boerse Stuttgart AG (Euwax) wird bean-tragt.Voraussichtlicher erster Börsenhandelstag: 27. November 2019

Market Maker: Bank Vontobel Europe AG, Alter Hof 5, 80331 München, Deutschland


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2. Bedingungen des Angebots

Der Ausgabepreis und der Valutatag der Wertpapiere sowie der Beginn des Öffentlichen Angebots ergeben sich ausden nachfolgenden Angaben.

Ausgabepreis: EUR 1,96

Valutatag: 29. November 2019

Öffentliches Angebot: in Deutschland beginnend ab: 26. November 2019in Österreich beginnend ab: 27. November 2019

Das Öffentliche Angebot endet mit der Laufzeit der Wertpapiere oder – sofern nichtspätestens bis zum letzten Tag der Gültigkeit des Basisprospekts ein diesem Basispro-spekt nachfolgender Basisprospekt auf der Internetseite prospectus.vontobel.com unterder Rubrik 'Basisprospekte' veröffentlicht wurde – mit Ablauf der Gültigkeit dieses Ba-sisprospekts gemäß § 9 WpPG.

3. Kosten und Gebühren

Es fallen keine Gebühren oder Provisionen für den Käufer an.

4. Veröffentlichung von Informationen nach erfolgter Emission

Mit Ausnahme der Bekanntmachungen gemäß § 12 der Allgemeinen Emissionsbedingungen beabsichtigt der Emittentnicht, Informationen nach erfolgter Emission zu veröffentlichen.


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ANHANG - EMISSIONSSPEZIFISCHE ZUSAMMENFASSUNG

Zusammenfassungen bestehen aus Pflichtangaben, den sogenannten "Punkten". Diese Punkte werden in den Ab-schnitten A - E (A.1 - E.7) dargestellt.Diese Zusammenfassung enthält sämtliche Punkte, die in einer Zusammenfassung für diese Art von Wertpapierenund Emittenten dieses Typs erforderlich sind. Da einige Punkte nicht zu berücksichtigen sind, kann die Nummerie-rungsreihenfolge Lücken aufweisen.Auch wenn ein Punkt aufgrund der Art von Wertpapieren und des Emittenten in der Zusammenfassung erforderlichsein kann, ist es möglich, dass hinsichtlich dieses Punktes keine Angaben gemacht werden können. In einem solchenFall wird eine kurze Beschreibung des Punktes in die Zusammenfassung mit dem Hinweis "entfällt" aufgenommen.

Abschnitt A - Einleitung und Warnhinweise

A.1 Warnhinweise Die Zusammenfassung ist als Einführung zum Basisprospekt vom 12. Juli 2019 wie vonZeit zu Zeit nachgetragen, (der "Basisprospekt") zu verstehen.Jegliche Anlageentscheidung in die Wertpapiere (die "Wertpapiere") sollte auf die Prü-fung des gesamten Basisprospekts einschließlich der per Verweis einbezogenen An-gaben sowie etwaiger Nachträge und der Endgültigen Bedingungen gestützt werden,die im Zusammenhang mit der Emission der Wertpapiere veröffentlicht werden.Für den Fall, dass vor einem Gericht Ansprüche auf Grund der in dem Basisprospektenthaltenen Informationen geltend gemacht werden, könnte der als Kläger auftretendeAnleger in Anwendung der einzelstaatlichen Rechtsvorschriften der Staaten des Euro-päischen Wirtschaftsraums die Kosten für die Übersetzung des Basisprospekts vorProzessbeginn zu tragen haben.Die Vontobel Financial Products GmbH (der "Emittent"), die Bank Vontobel Europe AG(der "Anbieter") und die Vontobel Holding AG (der "Garant") haben für diese Zusam-menfassung einschließlich etwaiger Übersetzungen hiervon die Verantwortung über-nommen.Die Vontobel Holding AG hat die Verantwortung jedoch nur bezüglich der sie und dieGarantie (die "Garantie") betreffenden Angaben übernommen.Diejenigen Personen, die die Verantwortung für die Zusammenfassung einschließlichetwaiger Übersetzungen hiervon übernommen haben oder von denen der Erlass aus-geht, können haftbar gemacht werden, jedoch nur für den Fall, dass die Zusammenfas-sung irreführend, unrichtig oder widersprüchlich ist, wenn sie zusammen mit den an-deren Teilen des Basisprospekts gelesen wird, oder sie, wenn sie zusammen mit denanderen Teilen des Basisprospekts gelesen wird, nicht alle erforderlichen Schlüsselin-formationen vermittelt.

Zustimmung zur Ver-wendung des Prospekts

Der Emittent und der Anbieter stimmen der Verwendung des Basisprospekts für einöffentliches Angebot der Wertpapiere in Deutschland und Österreich ("ÖffentlichesAngebot") zu (generelle Zustimmung). Der Emittent behält sich das Recht vor, seineZustimmung zur Verwendung des Basisprospekts in Bezug auf bestimmte Händlerund/oder alle Finanzintermediäre zurückzunehmen.

Angabe derAngebotsfrist fürWeiterveräußerungdurchFinanzintermediäre

Die spätere Weiterveräußerung und endgültige Platzierung der Wertpapiere durch Fi-nanzintermediäre kann während der Angebotsfrist erfolgen. "Angebotsfrist" bezeich-net den Zeitraum beginnend am 26. November 2019 in Deutschland und am 27. No-vember 2019 in Österreich und endend mit der Laufzeit der Wertpapiere (siehe C.15)oder – sofern nicht spätestens bis zum letzten Tag der Gültigkeit des Basisprospektsein diesem Basisprospekt nachfolgender Basisprospekt auf der Internetseite prospec-tus.vontobel.com unter der Rubrik „Basisprospekte“ veröffentlicht wurde – mit Ablaufder Gültigkeit des Basisprospekts gemäß § 9 Wertpapierprospektgesetz ("WpPG").

A.2

Bedingungen, an die dieZustimmung gebundenist

Diese Zustimmung durch den Emittenten und den Anbieter erfolgt unter den Bedin-gungen, dass (i) der Basisprospekt und die Endgültigen Bedingungen potentiellen An-legern nur zusammen mit sämtlichen bis zur Übergabe veröffentlichten Nachträgenübergeben werden und (ii) bei der Verwendung des Basisprospekts und der Endgülti-gen Bedingungen jeder Finanzintermediär sicherstellt, dass er alle anwendbaren, inden jeweiligen Jurisdiktionen geltenden Gesetze und Rechtsvorschriften beachtet.

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Hinweis, dassInformationen über dieBedingungen desAngebots einesFinanzintermediärs vondiesem zur Verfügungzu stellen sind

Erfolgt das Angebot für den Erwerb von Wertpapieren durch einen Finanzintermedi-är, sind die Informationen über die Bedingungen des Angebots von dem jeweiligenFinanzintermediär zum Zeitpunkt der Vorlage des Angebots zur Verfügung zu stel-len.

Abschnitt B - Emittent und Garant

B.1 Juristischer undkommerzieller Name

Der juristische und kommerzielle Name des Emittenten lautet Vontobel Financial Pro-ducts GmbH.

B.2 Sitz, Rechtsform,geltendes Recht undLand der Gründung

Sitz des Emittenten ist Frankfurt am Main. Die Geschäftsadresse lautet: BockenheimerLandstraße 24, 60323 Frankfurt am Main, Deutschland.Der Emittent ist eine nach deutschem Recht in der Bundesrepublik Deutschland ge-gründete Gesellschaft mit beschränkter Haftung (GmbH) und ist eingetragen im Han-delsregister des Amtsgerichts Frankfurt am Main unter der Registernummer HRB58515.

B.4b Bekannte Trends Die Geschäftstätigkeit wird insbesondere durch die wirtschaftliche Entwicklung, ins-besondere in Deutschland und Europa, sowie die Rahmenbedingungen an den Finanz-märkten beeinflusst. Zusätzlich beeinflusst auch das politische Umfeld die Geschäfts-tätigkeit. Auch mögliche regulatorische Änderungen können negative Folgen auf derNachfrage- oder der Kostenseite für den Emittenten nach sich ziehen.

B.5 Konzernstruktur undStellung des Emittentenim Konzern

Sämtliche Anteile am Emittenten werden von der Vontobel Holding AG, der Konzerno-bergesellschaft der Vontobel-Gruppe (hierzu zählen alle konsolidierten Tochtergesell-schaften der Vontobel Holding AG), gehalten. Der Emittent hat keine Tochtergesell-schaften. Die 1924 gegründete Vontobel-Gruppe ist eine international ausgerichteteSchweizer Privatbankengruppe mit Hauptsitz in Zürich.

B.9 Gewinnprognosen oder-schätzungen

– entfällt –Der Emittent stellt keine Gewinnprognose oder -schätzung auf.

B.10 Beschränkungen imBestätigungsvermerkzu historischen Finanz-informationen

– entfällt –Die Bestätigungsvermerke der historischen Finanzinformationen des Emittenten vonden Abschlussprüfern enthalten keine Beschränkungen.

B.12 Ausgewähltewesentliche historischeFinanzinformationen

Die nachfolgend dargestellten ausgewählten Finanzinformationen sind den geprüftenJahresabschlüssen des Emittenten für die Geschäftsjahre 2017 und 2018 entnommen,die nach den Vorschriften des Handelsgesetzbuchs (HGB) und des Gesetzes betref-fend die Gesellschaften mit beschränkter Haftung (GmbHG) aufgestellt wurden.

Bilanz 31. DEZEMBER 2017(EUR)

31. DEZEMBER 2018(EUR)

Gezeichnetes Kapital 50.000 50.000

Kapitalrücklage 2.000.000 2.000.000

Verbindlichkeiten aus Emissionen 1.775.673.062 1.726.522.817

Forderungen gegen verbundene Unter-nehmen

1.775.739.225 1.727.182.617

Guthaben bei Kreditinstituten 2.794.745 2.398.423

Bilanzsumme 1.792.365.993 1.741.190.981

Gewinn-und Verlustrechnung 1. JANUAR BIS31. DEZEMBER 2017

(EUR)

1. JANUAR BIS31. DEZEMBER 2018

(EUR)

Realisierte und unrealisierte Gewinne undVerluste aus dem Emissionsgeschäft

-169.920.453 433.490.484


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Realisierte und unrealisierte Gewinne undVerluste aus Sicherungsgeschäften

175.348.590 -426.575.368

Sonstige betriebliche Aufwendungen 4.412.343 5.811.408

Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstä-tigkeit

516.203 639.621

Jahresüberschuss 347.332 439.374

Erklärung zuAussichten beimEmittenten

Seit dem Stichtag des letzten geprüften Jahresabschlusses (31. Dezember 2018) ha-ben sich die Aussichten des Emittenten nicht wesentlich verschlechtert.

Erklärung zuVeränderungen beimEmittenten

– entfällt –Nach dem von den historischen Finanzinformationen abgedeckten Zeitraum (31. De-zember 2018) sind keine wesentlichen Veränderungen in der Finanzlage oder der Han-delsposition des Emittenten eingetreten.

B.13 Ereignisse aus derjüngsten Zeit derGeschäftstätigkeit, diefür die Bewertung derZahlungsfähigkeit inhohem Maße relevantsind

– entfällt –In der jüngsten Zeit der Geschäftstätigkeit des Emittenten sind keine Ereignisse ein-getreten, die für die Bewertung seiner Zahlungsfähigkeit in hohem Maße relevant sind.

Konzernstruktur undStellung des Emittentenim Konzern/

Zur Organisationsstruktur siehe Punkt B.5B.14

Abhängigkeit desEmittenten von anderenKonzernunternehmen

– entfällt –Der Emittent hat keine Tochtergesellschaften. Da sämtliche Anteile am Emittenten vonder Vontobel Holding AG, der Konzernobergesellschaft der Vontobel-Gruppe, gehal-ten werden, ist er aber von dieser abhängig.

B.15 Beschreibung derHaupttätigkeiten desEmittenten

Haupttätigkeit des Emittenten ist das Begeben von Wertpapieren und von derivativenWertpapieren und die Durchführung von Finanzgeschäften und Hilfsgeschäften von Fi-nanzgeschäften. Ausgenommen sind Tätigkeiten, die eine Erlaubnis nach dem Gesetzüber das Kreditwesen erfordern. Die Gesellschaft kann weiterhin sämtliche Geschäftetätigen, die mittelbar oder unmittelbar mit dem Hauptzweck im Zusammenhang ste-hen und auch sämtliche Tätigkeiten ausüben, die zur Förderung des Hauptzwecks derGesellschaft mittelbar oder unmittelbar dienlich sein können. Die Gesellschaft kannferner Tochtergesellschaften oder Zweigniederlassungen im In- und Ausland errich-ten, erwerben, veräußern oder sich an anderen Unternehmen beteiligen.

B.16 Beteiligungen amEmittenten sowiebestehendeBeherrschungs-verhältnisse

Sämtliche Anteile am Emittenten werden von der Vontobel Holding AG, der Konzerno-bergesellschaft der Vontobel-Gruppe, gehalten. Es besteht weder ein Beherrschungs-noch ein Gewinnabführungsvertrag zwischen dem Emittenten und der Vontobel Hol-ding AG.Die Hauptaktionäre der Vontobel Holding AG (Vontobel-Stiftung, Vontrust AG, Advon-tes AG, Pellegrinus Holding AG und ein erweiterter Pool) sind Parteien eines Aktio-närsbindungsvertrags. Per 31. Dezember 2018 sind 50,7% aller ausgegebenen Aktiender Vontobel Holding AG Gegenstand dieses Aktionärsbindungsvertrags.

B.18 Beschreibung von Artund Umfang derGarantie

Die ordnungsgemäße Zahlung des Emittenten aller gemäß den Emissionsbedingun-gen der unter dem Basisprospekt ausgegebenen Wertpapiere zu zahlenden Beträgewird vom Garanten garantiert.Die Garantie stellt eine selbständige, unbesicherte und nicht nachrangige Verpflich-tung des Garanten dar.Der Garant wird auf erstes Verlangen der Wertpapierinhaber und deren schriftlicheBestätigung, dass ein Betrag unter den Wertpapieren vom Emittenten nicht fristge-recht bezahlt wurde, an diese unverzüglich alle Beträge zahlen, die erforderlich sind,um den Sinn und Zweck der Garantie zu erreichen.


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Sinn und Zweck der Garantie ist es, sicherzustellen, dass unter allen tatsächlichenoder rechtlichen Umständen und ungeachtet der Beweggründe, Einwendungen oderEinreden, derentwegen eine Zahlung durch den Emittenten unterbleiben mag, und un-geachtet der Wirksamkeit und Durchsetzbarkeit der Verpflichtungen des Emittentenunter den Wertpapieren die Wertpapierinhaber die zahlbaren Beträge zum Fälligkeits-termin und in der Weise erhalten, die in den Emissionsbedingungen festgesetzt sind.Die Garantie stellt eine selbständige Garantie gemäß Schweizerischem Recht dar. Alledaraus entstehenden Rechte und Pflichten unterliegen in jeder Hinsicht dem Recht derSchweiz. Für alle Klagen und Rechtsstreitigkeiten bezüglich der Garantie sind die or-dentlichen Gerichte des Kantons Zürich ausschließlich zuständig. Gerichtsstand istZürich 1.

B.19i.V.m.B.1

Juristischer undkommerzieller Namedes Garanten

Der juristische und kommerzielle Name des Garanten lautet Vontobel Holding AG.

B.19i.V.m.B.2

Sitz, Rechtsform,geltendes Recht undLand der Gründung desGaranten

Sitz des Garanten ist Zürich. Die Geschäftsadresse lautet: Gotthardstrasse 43, 8002Zürich, Schweiz.Der Garant ist eine an der SIX Swiss Exchange AG börsennotierte Aktiengesellschaftnach Schweizerischem Recht und wurde in der Schweiz gegründet. Er ist eingetragenim Handelsregister des Kantons Zürich unter der Registernummer CH020.3.928.014-4.

B.19i.V.m.B.4b

Bekannte Trends imZusammenhang mitdem Garanten

Die Aussichten der Vontobel Holding AG werden von den im Rahmen der laufendenGeschäftstätigkeit der Gesellschaften der Vontobel-Gruppe, bei Veränderungen imUmfeld (Märkte, Regulierung) sowie im Rahmen der Aufnahme neuer Aktivitäten (neueProdukte und Dienstleistungen, neue Märkte) naturgemäß eingegangenen Markt-,Liquiditäts-, Kredit- und operationellen Risiken sowie Reputationsrisiken beeinflusst.Neben den verschiedenen Marktgrößen wie Zinssätzen, Credit Spreads, Wechselkur-sen, Aktienkursen, Preisen von Rohwaren und entsprechenden Volatilitäten sind dabeiinsbesondere die derzeitige Geld- und Zinspolitik der Notenbanken als wesentlicheEinflussfaktoren zu nennen.

B.19i.V.m.B.5

Konzernstruktur undStellung des Garantenim Konzern

Der Garant ist die Konzernobergesellschaft der Vontobel-Gruppe, welche aus Banken,Kapitalmarktunternehmen und anderen in- und ausländischen Unternehmen besteht.Der Garant hält sämtliche Anteile am Emittenten.

B.19i.V.m.B.9

Gewinnprognosen oder-schätzungen desGaranten

– entfällt –Der Garant stellt keine Gewinnprognose oder -schätzung auf.

B.19i.V.m.B.10

Beschränkungen imBestätigungsvermerkzu historischenFinanzinformationendes Garanten

– entfällt –Die Bestätigungsvermerke der historischen Finanzinformationen des Garanten vonden Abschlussprüfern enthalten keine Beschränkungen.

B.19i.V.m.B.12

Ausgewähltewesentliche historischeFinanzinformationender Vontobel-Gruppe

Die nachfolgend dargestellten ausgewählten Finanzinformationen sind den geprüften(Konzern-)Jahresabschlüssen der Vontobel-Gruppe für die Geschäftsjahre 2017 und2018 entnommen, die im Einklang mit den International Financial Reporting Standards(IFRS) aufgestellt wurden.

Erfolgsrechnung 1. JANUAR BIS31. DEZEMBER 2017

(MIO. CHF)

1. JANUAR BIS31. DEZEMBER 2018

(MIO. CHF)

Total Betriebsertrag 1.060,1* 1.157,8

davon...

…Erfolg aus dem Zinsengeschäftnach Krediteverlusten

68,5* 71,8

…Erfolg aus dem Kommissions- undDienstleistungsgeschäft

692,9 785,7

…Erfolg aus dem Handelsgeschäft 288,8 295,1


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…Übriger Erfolg 9,9 5,1

Total Geschäftsaufwand 800,8* 881,6

davon...

…Personalaufwand 532,6 570,1

…Sachaufwand 205,0 246,7

…Abschreibungen auf Sachanlagenund immaterielle Werte

61,0 68,8

…Rückstellungen und Verluste 2,2* -4,0

Total Konzernergebnis 209,0 232,2

* Der Ausweis bezüglich des Erfolgs aus dem Zinsengeschäft wurde geändert Die Vorjahreszahlen (TotalBetriebsertrag: 1060.3; Erfolg aus dem Zinsengeschäft nach Krediteverlusten: 68.7; Total Geschäftsauf-wand: 801.0; Rückstellungen und Verluste: 2.4) sind entsprechend angepasst

Bilanz 31. DEZEMBER 2017(MIO. CHF)

31. DEZEMBER 2018(MIO. CHF)

Bilanzsumme 22.903,7 26.037,3

Eigenkapital (ohne Minderheitsanteile) 1.620,5 1.703,5

Verpflichtungen gegenüber Kunden 9.758,2 12.649,2

BIZ-Kennzahlen1)31. DEZEMBER 2017 31. DEZEMBER 2018

CET1-Kapitalquote %2) 18,4 12,3

Tier-1-Kapitalquote %3) 18,4 18,9

Gesamtkapitalquote % 18,4 18,9

Risikokennzahl4)31. DEZEMBER 2017 31. DEZEMBER 2018

Durchschnittlicher Value-at-Risk Marktri-siken

2,5 5,4

1) Die Bank für Internationalen Zahlungsausgleich (BIZ) (engl. Bank for International Settlements) ist die äl-teste Internationale Organisation auf dem Gebiet des Finanzwesens. Sie verwaltet Teile der internationa-len Währungsreserven und gilt damit quasi als Bank der Zentralbanken der Welt. Sitz der BIZ ist Basel(Schweiz). Sie erlässt Eigenmittelvorschriften und damit zusammenhängende Eigenmittel-Kennzahlen.

2) Die Vontobel-Gruppe verfügt derzeit ausschließlich über hartes Kernkapital (CET1).

3) Das Tier-1-Kapital wird auch als Kernkapital bezeichnet. Das Kernkapital ist Teil der Eigenmittel einerBank und besteht im Wesentlichen aus dem eingezahlten Kapital (Grundkapital) und einbehaltenen Ge-winnen (Gewinnrücklage, Haftrücklage, Fonds für allgemeine Bankrisiken).

4) Durchschnittlicher Value-at-Risk 12 Monate für die Positionen des Bereichs Financial Products des Ge-schäftsfeldes Investment Banking. Historical Simulation Value-at-Risk; Konfidenzniveau 99%; Haltedauer1 Tag; historische Beobachtungsperiode 4 Jahre.

Erklärung zuAussichten derVontobel-Gruppe

Seit dem Stichtag des letzten geprüften Jahresabschlusses (31. Dezember 2018) ha-ben sich die Aussichten der Vontobel-Gruppe nicht wesentlich verschlechtert.

Beschreibung vonVeränderungen derVontobel-Gruppe

– entfällt –Nach dem von den historischen Finanzinformationen abgedeckten Zeitraum (31. De-zember 2018) sind keine wesentlichen Veränderungen in der Finanzlage oder derHandelsposition der Vontobel-Gruppe eingetreten.


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B.19i.V.m.B.13

Ereignisse aus derjüngsten Zeit derGeschäftstätigkeit desGaranten, die für dieBewertung derZahlungsfähigkeit inhohem Maße relevantsind

– entfällt –In jüngster Zeit sind keine wichtigen Ereignisse in der Geschäftstätigkeit des Garanteneingetreten, die in erheblichem Maße für die Bewertung der Zahlungsfähigkeit des Ga-ranten relevant sind.

Konzernstruktur undStellung des Garantenim Konzern

Der Garant ist die Konzernobergesellschaft der Vontobel-Gruppe. Zur Organisations-struktur siehe im Übrigen Punkt B.19 i.V.m. Punkt B.5

B.19i.V.m.B.14

Abhängigkeit desGaranten von anderenKonzernunternehmen

Die Geschäftstätigkeit des Garanten wird daher insbesondere von der Situation undder Tätigkeit der operativen (konsolidierten) Vontobel-Gesellschaften beeinflusst.

B.19i.V.m.B.15

Beschreibung derHaupttätigkeiten desGaranten

Zweck der Gesellschaft des Garanten ist gemäß Artikel 2 der Gesellschaftsstatutendie Beteiligung an Unternehmungen aller Art im In- und Ausland. Der Garant ist dieKonzernobergesellschaft der Vontobel-Gruppe, wozu insbesondere die Bank VontobelAG gehört.Die Vontobel-Gruppe ist eine international ausgerichtete Schweizer Privatbank-Grup-pe mit Hauptsitz in Zürich. Sie ist spezialisiert auf das Vermögensmanagement privaterund institutioneller Kunden sowie Partner und ist in den drei Geschäftsfeldern PrivateBanking, Investment Banking und Asset Management tätig.

B.19i.V.m.B.16

Beteiligungen amGaranten sowiebestehende Beherr-schungsverhältnisse

Die Hauptaktionäre der Vontobel Holding AG (Vontobel-Stiftung, Vontrust AG, Advon-tes AG, Pellegrinus Holding AG und ein erweiterter Pool) sind Parteien eines Aktio-närsbindungsvertrags. Per 31. Dezember 2018 sind 50,7% aller ausgegebenen Aktiender Vontobel Holding AG Gegenstand dieses Aktionärsbindungsvertrags.

Abschnitt C – Wertpapiere

C.1 Art und Gattung derWertpapiere, Wert-papierkennnummern

Die Wertpapiere sind handelbare Inhaberpapiere.

Form der WertpapiereDie vom Emittenten begebenen Wertpapiere sind Inhaberschuldverschreibungen ge-mäß § 793 BGB und werden durch eine Sammelurkunde gemäß § 9 a (Deutsches) De-potgesetz verbrieft. Die Sammelurkunde wird bei der Verwahrungsstelle hinterlegt. Eswerden keine effektiven Stücke ausgegeben.

VerwahrungsstelleClearstream Banking AG, Mergenthalerallee 61, 65760 Eschborn, Deutschland

WertpapierkennnummernISIN: DE000VE4EJ04WKN: VE4EJ0Valor: 51219628

C.2 Währung der Emission Die Währung der Wertpapiere ist EUR (die "Handelswährung").

C.5 Beschreibung etwaigerBeschränkungen für dieÜbertragbarkeit derWertpapiere

– entfällt –Die Wertpapiere sind frei übertragbar.

C.8 Beschreibung der mitden Wertpapierenverbundenen Rechteeinschließlich derRangordnung undBeschränkungen dieserRechte

Tilgung bei Ausübung oder KündigungDie Wertpapiere gewähren dem Wertpapierinhaber – vorbehaltlich eines vorzeitigenwertlosen Verfalls der Wertpapiere – das Recht, vom Emittenten die Tilgung durchZahlung eines Geldbetrags bei Fälligkeit bzw. Ausübung oder Kündigung zu verlangen,wie in Punkt C.15 beschrieben.

Anwendbares RechtForm und Inhalt der Wertpapiere sowie alle Rechte und Pflichten des Emittenten undder Wertpapierinhaber bestimmen sich nach dem Recht der Bundesrepublik Deutsch-land (Deutsches Recht).


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Form und Inhalt der Garantie und alle Rechte und Pflichten hieraus bestimmen sichnach dem Recht der Schweizerischen Eidgenossenschaft (Schweizerisches Recht).

Rangordnung der WertpapiereDie Verpflichtungen aus den Wertpapieren begründen unmittelbare und unbesicherteVerbindlichkeiten des Emittenten, die untereinander und mit allen sonstigen unbesi-cherten und nicht nachrangigen Verbindlichkeiten des Emittenten gleichrangig sind,ausgenommen solche Verbindlichkeiten, denen auf Grund zwingender gesetzlicherVorschriften Vorrang zukommt. Die Verbindlichkeiten des Emittenten sind nicht durchVermögen des Emittenten besichert. Die Verbindlichkeiten des Emittenten sind nichtdurch Vermögen des Emittenten besichert.

Beschränkungen der RechteGemäß den Emissionsbedingungen kann der Emittent bei dem Eintritt bestimmter Er-eignisse Anpassungen vornehmen, um relevanten Änderungen oder Ereignissen in Be-zug auf den jeweiligen Basiswert (wie nachstehend unter Punkt C.20 definiert) Rech-nung zu tragen, oder die Wertpapiere außerordentlich kündigen. Im Fall einer außeror-dentlichen Kündigung verlieren die Anleger ihre oben beschriebenen Rechte vollstän-dig. Es besteht das Risiko, dass der ausgezahlte Kündigungsbetrag gleich null (0) ist.Im Falle des Eintretens einer Marktstörung, kann sich die Bewertung des Wertpapiersin Bezug auf den betroffenen Basiswert verzögern, was den Wert der Wertpapiere be-einflussen und/oder die Zahlung des Auszahlungsbetrags verzögern kann. Gegebe-nenfalls bestimmt der Emittent in diesem Fall einen für die Bewertung der Wertpapiererelevanten Kurs, Stand oder Preis für den betroffenen Basiswert nach billigem Ermes-sen.Der Emittent hat das Recht, die Wertpapiere insgesamt ordentlich gegen Zahlung desordentlichen Kündigungsbetrags (welcher in derselben Weise wie der Auszahlungsbe-trag berechnet wird) zu kündigen und die Laufzeit der Wertpapiere zu beenden.

C.11 Zulassung zum Handelan einem geregeltenMarkt oder anderengleichwertigen Märkten

– entfällt –Eine Zulassung der Wertpapiere zum Handel an einem geregelten Markt oder anderengleichwertigen Märkten ist nicht vorgesehen.Für die Wertpapiere wird lediglich ein Antrag auf Einbeziehung in den Handel im Frei-verkehr an den folgenden Börsen gestellt:

Börse: Marktsegment:

Börse Frankfurt ZertifikateAG

Börse Frankfurt Zertifikate Premium

Boerse Stuttgart GmbH EuwaxDer Termin für die geplante Einbeziehung in den Handel ist der 27. November 2019.

C.15 Beschreibung, wie derWert der Anlage durchden Wert desBasisinstrumentsbeeinflusst wird

Die Wertpapiere haben eine derivative Komponente, d. h. sie sind Finanzinstrumente,deren Wert sich von dem Wert eines anderen Bezugsobjekts, dem sogenannten Basis-wert, ableitet. Anleger haben die Möglichkeit, an der Wertentwicklung eines bestimm-ten Basiswerts zu partizipieren, ohne den jeweiligen Basiswert zu erwerben. Im Ver-gleich zu einer Direktanlage in den Basiswert muss nur ein geringerer Kapitalbetragaufgewendet werden, was einen Hebeleffekt bewirkt. Eine Veränderung des Basis-werts führt in der Regel zu einer überproportionalen Veränderung des Kurses derWertpapiere.Mini-Futures des Optionstyps "Long" sind Wertpapiere, mit denen der Anleger an ei-nem Anstieg des Basiswerts gehebelt partizipieren kann.

AuszahlungsbetragMini-Futures haben keine feste Laufzeit und gewähren dem Wertpapierinhaber daherkeinen Anspruch auf Zahlung des Auszahlungsbetrags an einem bestimmten, bereitsbei Ausgabe festgelegten Tag. Zur Berechnung und (späteren) Zahlung des Auszah-lungsbetrags bzw. Kündigungsbetrags kommt es – vorbehaltlich des Eintretens eineszwischenzeitlichen Barrieren-Ereignisses (wie nachfolgend definiert) – dann, wenn derWertpapierinhaber die Wertpapiere wirksam ausübt oder wenn der Emittent die Wert-papiere vorzeitig kündigt.Das Eintreten eines Barrieren-Ereignisses ist von der Wertentwicklung des Basiswertsabhängig.


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Für die Höhe des Auszahlungsbetrags ist maßgeblich, um welchen Betrag der maßgeb-liche Kurs, Stand oder Preis des Basiswerts am Bewertungstag (der sog. Bewertungs-kurs, siehe C.19) den Basispreis überschreitet.Bei Mini-Futures ist zu beachten, dass es nach bestimmten Regeln zu einer Anpassungeiniger Ausstattungsmerkmale, unter anderem auch des Basispreises kommt. Die nach-folgend beschriebene Berechnung des Auszahlungsbetrags bezieht sich daher immerauf den im maßgeblichen Zeitpunkt "Aktuellen Basispreis". Für die Höhe des jeweiligenAuszahlungsbetrags ist folglich maßgeblich, um welchen Betrag der Bewertungskursden aktuellen Basispreis überschreitet.Bei der Berechnung des Auszahlungsbetrags ist ferner das jeweilige Bezugsverhältniszu berücksichtigen, d. h. als Formel ausgedrückt:Auszahlungsbetrag = (Bewertungskurs - Aktueller Basispreis) x Bezugsverhältnis.Ist kein Barrieren-Ereignis eingetreten, findet der Kurs, Stand oder Preis des Basiswertsam Bewertungstag (sog. Referenzpreis, siehe C.19) als Bewertungskurs Anwendungbei der Berechnung des Auszahlungsbetrags.

Vorzeitige Rückzahlung bei Eintritt eines Barrieren-EreignissesEin "Barrieren-Ereignis" tritt ein, wenn der Beobachtungskurs während der Beobach-tungszeit die Stop-Loss-Barriere berührt oder unterschreitet. Die Stop-Loss-Barriereunterliegt ebenfalls einer regelmäßigen Anpassung, sodass es für das Eintreten einesBarrieren-Ereignisses immer auf die jeweils aktuelle Stop-Loss-Barriere ankommt. Eineinmaliges Berühren bzw. Unterschreiten der aktuellen Stop-Loss-Barriere reicht fürdas Auslösen eines Barrieren-Ereignisses. Der Auszahlungsbetrag wird zwar nach der-selben (vorstehenden) Formel berechnet; an die Stelle des Bewertungskurses tritt aller-dings der sog. Stop-Loss-Referenzpreis (siehe C.19), den die Berechnungsstelle nachbilligem Ermessen ermittelt. Es kann nicht ausgeschlossen werden, dass der Auszah-lungsbetrag, insbesondere bei schnell fallendem Kurs des Basiswerts, null (0) beträgt.Die Laufzeit der Wertpapiere endet ohne weiteres Tätigwerden des Wertpapierinha-bers vorzeitig mit dem Eintreten eines Barrieren-Ereignisses. Der Eintritt eines sol-chen Barrieren-Ereignisses geht grundsätzlich einer Ausübung bzw. Kündigung vor.

Regelmäßige Veränderung des Basispreises und der Stop-Loss-BarriereBei Mini-Futures können sich der Basispreis und die Stop-Loss-Barriere der Wertpapie-re an bestimmten Anpassungstagen nach einer bestimmten Anpassungslogik verän-dern, wobei beide in der Regel erhöht werden (aktueller Basispreis, aktuelle Stop-Loss-Barriere). Infolgedessen kommt es allein aufgrund des Zeitablaufs in der Regel zu einerkontinuierlichen Erhöhung des aktuellen Basispreises, was sich negativ auf den Wertder Wertpapiere auswirkt, weil sich die Differenz zwischen dem Kurs des Basiswertsund dem aktuellen Basispreis verkleinert.

Optionstyp: LongBasiswert: LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton SE

(nähere Angaben siehe C.20)Bezugsverhältnis: 0,1Basispreis bei Ausgabe: EUR 387,89Ausübungsart: Amerikanische AusübungsartAusübungstag(e) jeder Bankarbeitstag beginnend mit dem 28. November

2019 (einschließlich)Laufzeit: unbegrenzt (Open-End)Bewertungstag: (a) im Falle einer Ausübung ein Ausübungstag,

an dem die Wertpapiere wirksam ausgeübtwerden;

(b) im Falle einer ordentlichen Kündigung durchden Emittenten der ordentliche Kündigungs-tag;

(c) im Falle eines Barrieren-Ereignisses der Tag,an dem das Barrieren-Ereignis eintritt.

Stop-Loss Barriere bei Aus-gabe:

EUR 403,41

Beobachtungskurs: jeder Kurs der Referenzstelle für den BasiswertBeobachtungszeit: jeder Tag ab dem 27. November 2019 (inklusive).Siehe ferner die emissionsspezifischen Angaben unter C.16.


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C.16 Verfalltag oderFälligkeitstermin

Bewertungstag(e): siehe Punkt C.15

Fälligkeitstag: fünfter (5.) Bankarbeitstag nach dem Bewertungstagoder dem Tag, an dem ein Barrieren-Ereignis (siehePunkt C. 15) eintritt

C.17 Beschreibung desAbrechnungsverfahrens

Fällige Beträge werden von der Berechnungsstelle berechnet und vom Emittentenüber die Zahlstellen am Fälligkeitstag der Verwahrungsstelle zur Weiterleitung an diejeweiligen Depotbanken zwecks Gutschrift an die Wertpapierinhaber zur Verfügunggestellt. Damit wird der Emittent von sämtlichen Leistungsverpflichtungen frei.Falls eine fällige Leistung an einem Tag zu leisten ist, der kein Bankarbeitstag ist, sokann die Leistung erst am nächstfolgenden Bankarbeitstag erfolgen.

Berechnungsstelle: Bank Vontobel AG, Gotthardstrasse 43, 8002 Zürich,Schweiz

Zahlstellen: Bank Vontobel AG, Gotthardstrasse 43, 8002 Zürich,SchweizBank Vontobel Europe AG, Alter Hof 5, 80331 Mün-chen, Deutschland

C.18 Beschreibung derRückzahlung beiderivativenWertpapieren

Die Wertpapiere werden – vorbehaltlich des Eintretens eines Barrieren-Ereignisses –durch Zahlung des Auszahlungsbetrags getilgt. Nähere Angaben, wann es zur Aus-zahlung kommt und wie dieser Betrag berechnet wird, finden sich unter C.15 bis C.17.Sofern der ermittelte Auszahlungsbetrag nicht positiv ist oder die Wertpapiere nach ei-nem Barrieren-Ereignis (siehe Punkt C.15) unmittelbar wertlos verfallen, wird der Emit-tent die Zahlung eines Betrags von 0,001 Einheiten der Handelswährung veranlassen,was wirtschaftlich einen Totalverlust für den Wertpapierinhaber bedeutet.

C.19 Ausübungspreis/endgültigerReferenzpreis desBasiswerts

Die Höhe des Auszahlungsbetrags hängt vom Bewertungskurs des Basiswerts ab. Be-wertungskurs ist im Falle des Eintritts eines Barrieren-Ereignisses (siehe Punkt C.15)der Stop-Loss-Referenzpreis; ist kein Barrieren-Ereignis eingetreten dient der Refe-renzpreis des Basiswerts am Bewertungstag als Bewertungskurs.Stop-Loss-Referenzpreis ist ein Betrag, der von der Berechnungsstelle nach billigemErmessen als Kurs des Basiswerts innerhalb einer Periode von einer Stunde nach Ein-treten des Barrieren-Ereignisses bestimmt wird.Referenzpreis ist der von der Referenzstelle festgestellte und veröffentlichte Schluss-kurs des Basiswerts.

C.20 Beschreibung desBasiswerts/Angabe, woInformationen über denBasiswert erhältlichsind

Der den Wertpapieren zugrunde liegende Basiswert ist:LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton SETyp: InhaberaktieEmittent: LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton SE, 22 Avenue

Montaigne, F-75008 ParisWährung: EURISIN: FR0000121014Referenzstelle: Euronext ParisBloomberg Symbol: MC FP EquityWertentwicklung: abrufbar unter www.euronext.comAngaben über die vergangene und künftige Wertentwicklung des Basiswerts und sei-ne Volatilität können im Internet unter der vorstehend angegebenen Internetseite ein-geholt werden.

Abschnitt D - Risiken

D.2 Zentrale Angaben zuden zentralen Risikenbezogen auf denEmittenten und denGaranten

Insolvenzrisiko des EmittentenDie Anleger sind dem Risiko einer Insolvenz und somit einer Zahlungsunfähigkeit desEmittenten ausgesetzt. Es besteht daher grundsätzlich das Risiko, dass der Emittentseinen Verpflichtungen aus den Wertpapieren nicht oder nur teilweise nachkommenkann. In einem solchen Fall droht ein Geldverlust bis hin zum Totalverlust unabhängigvon der Basiswertentwicklung.


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Die Wertpapiere unterliegen als Inhaberpapiere keiner Einlagensicherung. Zudem istder Emittent auch keinem Einlagensicherungsfonds oder einem ähnlichen Sicherungs-system angeschlossen, das im Falle der Insolvenz des Emittenten Forderungen derWertpapierinhaber ganz oder teilweise ersetzen würde.Die Anleger sollten daher in ihren Anlageentscheidungen die Bonität des Emittentenberücksichtigen. Das haftende Stammkapital des Emittenten beträgt lediglich EUR50.000. Der Anleger ist daher durch einen Kauf der Wertpapiere im Vergleich zu einemEmittenten mit einer höheren Kapitalausstattung einem erheblich höheren Bonitätsrisi-ko ausgesetzt.Der Emittent schließt ausschließlich mit anderen Gesellschaften der Vontobel-Gruppesog. OTC-Absicherungsgeschäfte (zwischen zwei Parteien individuell ausgehandelteAbsicherungsgeschäfte) ab. Daher ist der Emittent mangels Diversifikation hinsichtlichder möglichen Insolvenz seiner Vertragspartner im Vergleich zu einer breiter gestreu-ten Auswahl von Vertragspartnern einem sog. Klumpenrisiko ausgesetzt. Eine Zah-lungsunfähigkeit oder Insolvenz von mit dem Emittenten verbundenen Gesellschaftenkann somit unmittelbar zu einer Zahlungsunfähigkeit des Emittenten führen.

Marktrisiko des EmittentenEine schwierige gesamtwirtschaftliche Situation kann zu einem niedrigeren Emissions-volumen führen und die Ertragslage des Emittenten negativ beeinflussen. Die allgemei-ne Marktentwicklung von Wertpapieren hängt dabei insbesondere von der Entwick-lung der Kapitalmärkte ab, die ihrerseits von der allgemeinen Lage der Weltwirtschaftsowie den wirtschaftlichen und politischen Rahmenbedingungen in den jeweiligenLändern beeinflusst wird (sog. Marktrisiko).

Insolvenzrisiko des GarantenDer Anleger trägt das Insolvenzrisiko des Garanten. Es besteht grundsätzlich das Risi-ko, dass der Garant seinen Verpflichtungen aus der Übernahme der Garantie nichtoder nur teilweise nachkommen kann. Die Anleger sollten daher bei ihren Anlageent-scheidungen neben der Bonität des Emittenten auch die Bonität des Garanten berück-sichtigen.Der Garant ist keinem Einlagensicherungsfonds oder einem ähnlichen Sicherungssys-tem angeschlossen, das im Falle der Insolvenz des Garanten Forderungen der Wertpa-pierinhaber ganz oder teilweise ersetzen würde.

Risiken im Zusammenhang mit möglichen Sanierungs- und Abwicklungsverfahrendes GarantenDie Schweizer Bankengesetze räumen der zuständigen Behörde umfangreiche Befug-nisse und Ermessensspielräume bei Sanierungs- und Abwicklungsverfahren vonSchweizer Banken und Schweizer Muttergesellschaften von Finanzkonzernen, wie derVontobel Holding AG, Zürich, (Garant) ein.Sollten solche Verfahren eingeleitet werden, kann dies negative Auswirkungen auf denMarktpreis der Wertpapiere haben und dazu führen, dass die unter der Garantie fälli-gen Beträge nicht oder nur zum Teil erlangt werden können.

Geschäftsrisiken bezüglich des GarantenDie Geschäftstätigkeit des Garanten wird von den herrschenden Marktverhältnissenund deren Auswirkungen auf die operativen (konsolidierten) Vontobel-Gesellschaftenbeeinflusst. Diese Einflussfaktoren können sich aus allgemeinen Marktrisiken ergeben,die durch Abwärtsbewegungen von Marktpreisen wie Zinssätzen, Wechselkursen, Ak-tienkursen, Preisen von Rohwaren und entsprechenden Volatilitäten entstehen und dieBewertung der Basiswerte und/oder der derivativen Finanzprodukte negativ beeinflus-sen können.Auswirkungen auf die finanzielle Leistungsfähigkeit des Garanten können auch Liqui-ditätsengpässe haben, die z. B. durch Mittelabflüsse durch die Beanspruchung vonKreditzusagen oder die Unmöglichkeit der Prolongation von Passivgeldern entstehenkönnen, so dass der Garant kurzfristigen Finanzierungsbedarf zeitweilig nicht deckenkönnte.


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D.3D.6

Zentrale Angaben zuden zentralen Risikenbezogen auf dieWertpapiere/Totalverlustrisiko

Verlustrisiko infolge der Abhängigkeit von der Entwicklung des BasiswertsDie Wertpapiere sind Finanzinstrumente, deren Wert sich von dem Wert eines anderenBezugsobjektes, dem sog. "Basiswert", ableitet. Es gibt keine Garantie, dass sich derBasiswert entsprechend den Erwartungen des Anlegers entwickeln wird. Bewegt sichder Basiswert in eine für den Anleger nachteilige Richtung, besteht ein Verlustrisiko,bis hin zum Totalverlust.Bei Wertpapieren mit der Typenbezeichnung Long ist ein Sinken des Kurses, Preisesoder Standes des Basiswerts für den Anleger nachteilig.Der Einfluss des Basiswerts auf den Wert und die Tilgung der Wertpapiere ist unterPunkt C.15 eingehend beschrieben. Die Wertpapiere sind komplexe Instrumente derVermögensanlage. Anleger sollten daher sicherstellen, dass sie die Funktionsweise derWertpapiere (inklusive der Struktur des Basiswerts) und die Emissionsbedingungenverstehen.

HebeleffektIm Vergleich zu einer Direktanlage in den Basiswert muss nur ein geringerer Kapitalbe-trag aufgewendet werden, was einen Hebeleffekt bewirkt. Eine Veränderung des Ba-siswerts führt in der Regel zu einer überproportionalen Veränderung des Kurses derWertpapiere. Dadurch sind mit diesen Wertpapieren überproportionale Verlustrisikenverbunden, wenn sich der Basiswert in eine aus Sicht des Anlegers ungünstige Rich-tung entwickelt.

Abhängigkeit der Tilgung vom Eintritt bzw. Nichteintritt eines Barrieren-EreignissesBei Eintreten eines sog. Barrieren-Ereignisses durch Erreichen oder Unterschreiten ei-nes während der Laufzeit veränderlichen Schwellenwerts (sog. Stop-Loss-Barriere)kommt es zu einer vorzeitigen Fälligkeit und Abrechnung der Wertpapiere. In diesemFall kann es zu einer geringfügigen Zahlung kommen; im Extremfall können die Wert-papiere aber auch wertlos verfallen. Der Wertpapierinhaber erleidet in diesem Fall inder Regel wirtschaftlich einen Totalverlust des eingesetzen Kapitals.

Risiko der ordentlichen Kündigung und vorzeitigen Tilgung durch den EmittentenDer Emittent hat ein ordentliches Kündigungsrecht, daher besteht für den Anleger dasRisiko, dass der Emittent die Wertpapiere zu einem Zeitpunkt kündigt und zurückzahlt,zu welchem der Anleger die Wertpapiere ansonsten nicht verkauft oder ausgeübt hät-te. Dadurch erzielt er eventuell nicht den gewünschten Ertrag und kann Verluste bishin zum Totalverlust erleiden. Daneben bestehen auch außerordentliche Kündigungs-rechte des Emittenten mit den gleichen Risiken für den Anleger wie bei einer ordentli-chen Kündigung.

MarktpreisrisikenDer Preis eines Wertpapiers hängt vorwiegend vom Preis des jeweils zugrunde liegen-den Basiswerts ab, ohne jedoch diese Entwicklung in der Regel exakt abzubilden. Allefür einen Basiswert positiven und negativen Einflussfaktoren wirken sich daher grund-sätzlich auch auf den Preis eines Wertpapiers aus.Der Wert und somit der Preis der Wertpapiere kann sich negativ entwickeln. Maßgeb-lich dafür können – wie vorstehend beschrieben – die Wertentwicklung des zugrundeliegenden Basiswerts und abhängig vom jeweiligen Wertpapier weitere kursbestim-mende Faktoren (wie z.B. die Volatilität, die allgemeine Zinsentwicklung, die Ver-schlechterung der Bonität des Emittenten und die allgemeine wirtschaftliche Entwick-lung sowie weiterer Faktoren) sein.

Optionsrisiken in Bezug auf die WertpapiereDie Wertpapiere sind derivative Finanzinstrumente, die ein Optionsrecht beinhaltenund daher viele Merkmale mit Optionen gemein haben können. Transaktionen mit Op-tionen können mit hohen Risiken verbunden sein. Eine Anlage in die Wertpapiere kannsehr starken Wertschwankungen unterworfen sein, und unter Umständen ist die ein-gebettete Option bei Verfall vollkommen wertlos. In einem solchen Fall verliert der An-leger möglicherweise den gesamten in die Wertpapiere angelegten Betrag (Totalver-lustrisiko).


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KorrelationsrisikenDie Korrelation beschreibt, inwieweit in der Vergangenheit eine bestimmte Beziehungzwischen einem Basiswert und einem Umstand (der etwa die Änderung eines anderenBasiswerts oder eines Indizes sein kann) festgestellt werden konnte. Bewegt sich etwaein Basiswert bei Veränderung eines bestimmten Umstandes regelmäßig in die gleicheRichtung, so ist von einer hohen positiven Korrelation auszugehen. Eine hohe positiveKorrelation, bedeutet, dass die Wertentwicklung des Basiswerts und des Umstandes insehr hohem Maße gleichgerichtet sind. Bei einer hohen negativen Korrelation, bewegtsich der Basiswert genau entgegengesetzt. Vor diesem Hintergrund kann es z. B. beieinem fundamental als positiv einzustufenden Basiswert aufgrund einer Änderung derFundamentaldaten auf Branchen- oder Länderebene zu einer für den Anleger ungüns-tigen Wertentwicklung in einem Basiswert kommen.

VolatilitätsrisikoEine Vermögensanlage in Wertpapieren und Basiswerten mit einer hohen Volatilität istgrundsätzlich riskanter, da sie ein höheres Verlustpotenzial mit sich bringt.

Risiken im Hinblick auf die historische WertentwicklungVergangene Wertentwicklungen eines Basiswerts oder eines Wertpapiers sind kein In-dikator für die künftige Entwicklung.

Risiken im Zusammenhang mit Finanzierung des Wertpapiererwerbs mit KreditFalls der Erwerb der Wertpapiere mit Kredit finanziert wird, sollten Anleger beachten,dass bei Nichteintritt der Anlagerwartungen nicht nur ein möglicher Verlust des einge-setzten Kapitals hingenommen, sondern auch der Kredit verzinst und zurückgezahltwerden muss. Dadurch sind Anleger in diesem Fall einem erheblich erhöhten Verlustri-siko ausgesetzt.Da die Wertpapiere keine laufenden Erträge (wie bspw. Zinsen oder Dividenden) er-bringen, darf der Anleger nicht damit rechnen, während der Laufzeit der Wertpapiereetwa fällig werdende Kreditzinsen mit solchen laufenden Erträgen bedienen zu kön-nen.

Risikoausschließende oder -begrenzende GeschäfteDer Anleger kann sich gegen die mit den Wertpapieren verbundenen Risiken unterUmständen nicht entsprechend absichern.

InflationsrisikoDie Inflation wirkt sich negativ auf den Realwert des vorhandenen Vermögens sowieauf die real erwirtschaftete Rendite aus.

KonjunkturrisikenKursverluste können dadurch entstehen, dass der Anleger die Entwicklung der Kon-junktur mit den entsprechenden Auf- und Abschwungphasen der Wirtschaft nichtoder nicht zutreffend bei seiner Anlageentscheidung berücksichtigt und dadurch zueiner für ihn ungünstigen Konjunkturphase eine Investition tätigt, Wertpapiere hältoder veräußert.

Psychologisches MarktrisikoAuch Faktoren psychologischer Natur können einen erheblichen Einfluss auf den Kursder Basiswerte und damit auf die Wertentwicklung der Wertpapiere haben. Wird hier-durch der Kurs des Basiswerts entgegen der Markterwartung des Anlegers beein-flusst, kann der Anleger einen Verlust erleiden.

Risiken im Hinblick auf den Handel in den Wertpapieren, LiquiditätsrisikoDer Market Maker (wie unter Punkt E.4 definiert) wird unter gewöhnlichen Marktbedin-gungen Ankaufs- und Verkaufskurse für die Wertpapiere einer Emission stellen.Bei außergewöhnlichen Marktbedingungen oder einem sehr volatilen Marktumfeldstellt der Market Maker in der Regel keine Ankaufs- oder Verkaufskurse. Aber selbstfür die Fälle der gewöhnlichen Marktbedingungen übernimmt er gegenüber den Wert-papierinhabern keinerlei rechtliche Verpflichtung, solche Preise zu stellen und/oderdafür, dass die von ihm gestellten Preise angemessen sind.


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Potentielle Anleger dürfen daher nicht davon ausgehen, dass ein Verkauf der Wertpa-piere während deren Laufzeit möglich ist, und müssen jedenfalls bereit sein, die Wert-papiere mindestens bis zum nächsten Ausübungstermin zu halten, um die Wertpapie-re dann nach Maßgabe der Emissionsbedingungen (durch Ausübungserklärung) ein-zulösen.

Risiken im Hinblick auf die Preisbildung für die Wertpapiere und den Einfluss vonNebenkosten sowie ProvisionenIn dem Ausgabepreis (wie unter Punkt E.3 definiert) und den im Sekundärmarkt ge-stellten Geld- und Briefkursen für die Wertpapiere kann ein für den Anleger nicht er-kennbarer Aufschlag (sog. Marge) auf den ursprünglichen finanzmathematischen Wertder Wertpapiere (sog. fairer Wert) enthalten sein. Diese Marge und der finanzmathe-matische Wert der Wertpapiere werden von dem Emittenten und/oder dem MarketMaker nach freiem Ermessen auf der Basis interner Kalkulationsmodelle und in Abhän-gigkeit von diversen Faktoren berechnet. Bei der Kalkulation der Marge werden nebenErtragsgesichtspunkten unter anderem auch die folgenden Parameter berücksichtigt:finanzmathematischer Wert der Wertpapiere, Preis und Volatilität des Basiswerts, An-gebot und Nachfrage nach den Wertpapieren, Kosten für die Risikoabsicherung, Prä-mien für die Risikonahme, Kosten für die Strukturierung und den Vertrieb der Wertpa-piere, etwaige Provisionen und/oder Ausgabeaufschläge sowie gegebenenfalls Li-zenzgebühren oder Verwaltungsvergütungen.Aus den vorgenannten Gründen können die von dem Market Maker gestellten Preisevon dem finanzmathematischen Wert der Wertpapiere und/oder dem wirtschaftlich zuerwartenden Preis abweichen.

Risiko im Hinblick auf die Besteuerung der WertpapiereNicht der Emittent, sondern der jeweilige Wertpapierinhaber ist verpflichtet, Steuern,Abgaben, Gebühren, Abzüge oder sonstige Beträge, die im Zusammenhang mit denWertpapieren anfallen, zu zahlen. Alle Zahlungen, die der Emittent leistet, unterliegenunter Umständen zu leistenden, zu zahlenden, einzubehaltenden oder abzuziehendenSteuern, Abgaben, Gebühren, Abzügen oder sonstigen Zahlungen.

Risiken im Hinblick auf den Einfluss von Absicherungsgeschäften durch Gesell-schaften der Vontobel-GruppeAbsicherungsgeschäfte oder Handelsgeschäfte des Emittenten und Gesellschaftender Vontobel-Gruppe in einem Basiswert der Wertpapiere können einen negativen Ein-fluss auf den Wert der Wertpapiere haben.

Risiken im Zusammenhang mit Anpassungen, Marktstörungen, einer außerordentli-chen Kündigung und AbwicklungDer Emittent kann Anpassungen vornehmen, um relevanten Änderungen oder Ereig-nissen in Bezug auf den jeweiligen Basiswert Rechnung zu tragen. Dabei kann nichtausgeschlossen werden, dass sich eine Anpassungsmaßnahme als für den Anlegerunvorteilhaft herausstellt. Der Emittent kann auch zur außerordentlichen Kündigungberechtigt sein. Im Fall einer außerordentlichen Kündigung verlieren die Anleger ihrenAnspruch auf vollständige Tilgung. Es besteht das Risiko, dass der ausgezahlte Kündi-gungsbetrag gleich null (0) ist. Im ungünstigsten Fall kann somit ein vollständiger Ver-lust (Totalverlust) des investierten Kapitals eintreten.

Risiken im Hinblick auf potenzielle InteressenkonflikteBei den Gesellschaften der Vontobel-Gruppe können Interessenkonflikte bestehen, diesich nachteilig auf den Wert der Wertpapiere auswirken können. Die wesentlichenmöglichen Interessenkonflikte sind unter E.4 aufgeführt.

InformationsrisikoEs besteht die Möglichkeit, dass der Anleger aufgrund fehlender, unvollständiger oderfalscher Informationen, die außerhalb der Einflusssphäre des Emittenten liegen kön-nen, Fehlentscheidungen trifft.

WährungsrisikoUnterscheidet sich die Handelswährung der Wertpapiere von der Heimatwährung desAnlegers oder der Währung, in der ein Anleger Zahlungen zu erhalten wünscht, beste-hen Wechselkursrisiken für potenzielle Anleger.


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ZinsrisikoEine Anlage in die Wertpapiere ist mit einem Zinsrisiko aufgrund von Schwankungender auf Einlagen in der Handelswährung der Wertpapiere zu zahlenden Zinsen verbun-den. Dies kann Auswirkungen auf den Marktwert der Wertpapiere haben.

Risiko bezogen auf die Höhe des Auszahlungsbetrags bei Kündigung durch denEmittenten oder bei Ausübung durch den WertpapierinhaberWenn der Wert des Basiswerts fällt, beinhalten Mini-Futures des Typs Long ein vomKurs des Basiswerts abhängiges Verlustrisiko. Ein Totalverlust tritt ein, wenn der für dieBerechnung der Tilgung (d. h. des Auszahlungsbetrags bei Ausübung durch den Wert-papierinhaber oder des Kündigungsbetrags im Falle einer ordentlichen Kündigungdurch den Emittenten) maßgebliche Kurs des Basiswerts (der sog. Referenzpreis) denBasispreis erreicht oder unterschreitet.

Risiko der vorzeitigen Fälligkeit aufgrund eines Barrieren-EreignissesBei den Wertpapieren kann es innerhalb der Laufzeit der Wertpapiere ohne weiteresTätigwerden des Anlegers zu einer vorzeitigen Fälligkeit kommen und zwar durch denEintritt eines sog. Barrieren-Ereignisses.Tritt ein solches Barrieren-Ereignis ein, bedeutet dies für den Anleger in Abhängigkeitvon der Art des Wertpapiers Folgendes:Die Berechnungsstelle ermittelt nach billigem Ermessen den zur Bestimmung des Aus-zahlungsbetrags maßgeblichen Kurs des Basiswerts (den sog. Stop-Loss-Referenz-preis). Für den Anleger besteht dennoch (insbesondere bei schnell fallendem oderschnell steigendem Kurs des Basiswerts) das Risiko, dass der Auszahlungsbetragnull (0) beträgt und somit für ihn ein Totalverlust eintritt.Ein Barrieren-Ereignis tritt ein, sobald der Beobachtungskurs innerhalb der Beobach-tungszeit die jeweils maßgebliche Barriere erreicht oder unterschreitet. Der Anlegermuss sich stets bewusst sein, dass auch nur ein einmaliges Erreichen oder Unter-schreiten der Barriere durch den Kurs des Basiswerts zu einer vorzeitigen Fälligkeit derWertpapiere führt.Anlegern sollte in diesem Zusammenhang ferner bewusst sein, dass es – je nachden Handelszeiten des Basiswerts – auch außerhalb der lokalen Handelszeiten zueinem Barrieren-Ereignis kommen kann.

Risiko aufgrund der kontinuierlichen Veränderung des Basispreises sowie der Stop-Loss-BarriereInnerhalb der Laufzeit der Wertpapiere erfolgt grundsätzlich eine kontinuierliche Erhö-hung des Basispreises. Der (jeweils aktuelle) Basispreis verändert sich entsprechenddem (jeweils) Aktuellen Finanzierungsspread sowie – in Abhängigkeit von dem jeweili-gen Basiswert – dem von der Berechnungsstelle bestimmten Referenzzinssatz. Bleibtder Basiswertkurs gleichzeitig unverändert, kommt es zu einer Wertverminderung derWertpapiere mit jedem Tag der Laufzeit.

Risiko der vorzeitigen Fälligkeit aufgrund ordentlicher KündigungDie Emissionsbedingungen der Wertpapiere sehen eine ordentliche Kündigungsmög-lichkeit durch den Emittenten vor. In diesen Fällen wird der Emittent zwar einen Betragzurückzahlen, der analog zum Auszahlungsbetrag berechnet wird; der Anleger kannjedoch nicht darauf vertrauen, dass sein Wertpapier zu diesem Zeitpunkt werthaltig istund/oder eine für ihn positive Rendite aufweist. Insbesondere kann nicht darauf ver-traut werden, dass sich der Wert der Wertpapiere rechtzeitig bis zum Zeitpunkt desKündigungstages gemäß den Erwartungen des Anlegers entwickeln wird.

TotalverlustrisikoDie begebenen Wertpapiere sind besonders risikoreiche Instrumente der Vermö-gensinvestition, welche Merkmale von Termingeschäften mit denen von Hebelproduk-ten kombinieren. Dadurch sind mit den Wertpapieren überproportionale Verlustrisikenverbunden , sodass das investierte Kapital eines Anlegers vollständig verloren werdenkann (Totalverlustrisiko). Der Verlust liegt dann in dem für das Wertpapier bezahltenPreis und den angefallenen Kosten, etwa den Depotgebühren oder Makler- und Bör-sencourtagen. Dieses Verlustrisiko besteht unabhängig von der finanziellen Leistungs-fähigkeit des Emittenten und des Garanten.


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Regelmäßige Ausschüttungen,Zinszahlungen oder eine Mindestrückzahlung sindnicht vorgesehen. Der Kapitalverlust kann ein erhebliches Ausmaß annehmen, so-dass Anleger unter Umständen einen Totalverlust ihrer Anlage erleiden können.

Abschnitt E - Angebot

E.2b Gründe für dasAngebot undZweckbestimmung derErlöse

Der Emittent ist in der Verwendung der Erlöse aus der Ausgabe der Wertpapiere frei.Die Verwendung der Erlöse dient ausschließlich der Gewinnerzielung und/oder derAbsicherung bestimmter Risiken des Emittenten. In keinem Fall ist der Emittent ver-pflichtet, die Erlöse aus den Wertpapieren in den Basiswert oder andere Vermögens-gegenstände zu investieren.

E.3 Beschreibung derAngebotskonditionen

Ausgabepreis: EUR 1,96Ausgabetag: 26. November 2019Valuta: 29. November 2019Angebotsvolumen: 20.000.000 WertpapiereMindesthandelsvolumen: 1 WertpapierÖffentliches Angebot: in Deutschland ab

dem:26. November 2019

in Österreich abdem:

27. November 2019

Der Ausgabepreis der Wertpapiere wurde durch den Market Maker festgesetzt.

E.4 Wesentliche Interessenan der Emission/demAngebot (einschließlichInteressenkonflikte)

Bei den Gesellschaften der Vontobel-Gruppe können Interessenkonflikte bestehen, dienegative Auswirkungen auf den Wert des Basiswerts und damit auf den Wert derWertpapiere haben können.

Handelsgeschäfte in Bezug auf den BasiswertDie Gesellschaften der Vontobel-Gruppe können während der Laufzeit der Wertpapie-re für eigene Rechnung oder für Rechnung eines Kunden an Handelsgeschäften betei-ligt sein, die sich auf den jeweiligen Basiswert direkt oder indirekt beziehen. Die Gesell-schaften der Vontobel-Gruppe können außerdem Gegenparteien bei Deckungsge-schäften bezüglich der Verpflichtungen des Emittenten aus den Wertpapieren werden.Derartige Handels- und Deckungsgeschäfte können negative Auswirkungen auf denWert des Basiswerts und damit auf den Wert der Wertpapiere haben.

Ausübung anderer Funktionen durch Gesellschaften der Vontobel-GruppeDer Emittent und andere Gesellschaften der Vontobel-Gruppe können in Bezug auf dieWertpapiere auch eine andere Funktion ausüben, z. B. als Berechnungsstelle, Indexbe-rechnungsstelle, Index-Sponsor, Beteiligte am Auswahlverfahren eines proprietärenKorbes und/oder Market Maker. Eine solche Funktion kann den Emittenten und/oderdie anderen Gesellschaften der Vontobel-Gruppe in die Lage versetzen, über die Zu-sammensetzung des Basiswerts zu bestimmen oder dessen Wert zu berechnen. DieseFunktionen können bei der Ermittlung der Preise der Wertpapiere und anderen damitverbundenen Feststellungen sowohl unter den betreffenden Gesellschaften derVontobel-Gruppe als auch zwischen diesen Gesellschaften und den Anlegern zu Inter-essenkonflikten führen.

Handeln als Market Maker für die WertpapiereDie Bank Vontobel Europe AG wird für die Wertpapiere als Market Maker (der "MarketMaker") auftreten. Durch ein solches Market Making wird der Market Maker den Preisder Wertpapiere maßgeblich selbst bestimmen.Die von dem Market Maker gestellten Kurse können dementsprechend erheblich vondem fairen Wert und/oder dem aufgrund von verschiedenen Faktoren (im Wesentli-chen das vom Market Maker verwendete Preisfindungsmodell, der Wert des Basis-werts, die Volatilität des Basiswerts, die Restlaufzeit der Wertpapiere und die Ange-bots- und Nachfragesituation für Absicherungsinstrumente) wirtschaftlich zu erwar-tenden Wert der Wertpapiere zum jeweiligen Zeitpunkt abweichen. Darüber hinauskann der Market Maker die Methodik, nach der er die gestellten Kurse festsetzt, jeder-zeit abändern, z. B. die Spannen zwischen Geld- und Briefkursen vergrößern oder ver-ringern.


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E.7 Schätzung derAusgaben, die demAnleger vom Emittentenoder Anbieter inRechnung gestelltwerden

Entfällt, da dem Anleger vom Emittenten keine Ausgaben in Rechnung gestellt werden.Die geschätzten Ausgaben für die Wertpapiere, einschließlich der Kosten für die Bör-senzulassung, sind in dem Ausgabepreis bzw. dem Verkaufspreis der Wertpapiereenthalten. Wenn der Anleger die Wertpapiere von einem Vertriebspartner erwirbt, kannder vom Anleger zu zahlende Kaufpreis Vertriebsentgelte enthalten, die vom Vertriebs-partner anzugeben sind.Etwaige Transaktionskosten sind bei dem jeweiligen Vertriebspartner zu erfragen.


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LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton SE · I. EMISSIONSBEDINGUNGEN Auf die Wertpapiere sind die...

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