(M)978-3-662-01038-9/1.pdf · Analysis in Capital Market Theory: A Clarification. The Journal of...

250 Verzeichnis durchgehend verwendeter Abkürzungen

Verzeichnis durchgehend verwendeter Abkürzungen (ausgenommen die in Exkurs 1 verwendeten Abkürzungen)

b prozentueller Anteil des einbehaltenen Gewinns am ausgeschütteten Gewinn

C Konsum CK Verlust aus dem Eintritt eines Konkurses = Kosten des Konkurs

verfahrens plus Differenz zwischen Gesamtkapitalwert der Unternehmung (M) (unter Ausschluß des Konkursrisikos) und Liquidationswert der Unternehmung

Cov Kovarianz D jährliche Dividendenzahlungen der Unternehmung E Erwartungswertoperator e Emissionsspesen in Prozenten vom Emissionsvolumen; oder: Basis

des natürlichen Logarithmus F Fremdkapital (Kapitalwert der Verbindlichkeiten der Unterneh-

mung ftir die Gläubiger) FD Darlehensbetrag FK Limit des Kontokorrentkredits Fs Maximum des schwankenden Kapitalbedarfs Fü durch Kontenüberziehungen aufzubringender Kreditbetrag G jährlicher Bruttogewinn der Unternehmung (vor Zahlung von

Fremdkapitalzinsen und gegebenenfalls Steuern) ij Kapitalkostensatz der Unternehmungj = Mischzinsfuß zwischen 'i

und den von den Gläubigern aus ihren Forderungen erwarteten Renditen

j Wertpapierindex bzw. Unternehmungsindex (j = 1, ... ,n) K Kapitalwert einer Unternehmung flir die Anteilseigner = Unter

mungswert für die Anteilseigner k vereinbarter Kreditzinssatz (unter Einschluß von Differenzen

zwischen Auszahlungs- und Rückzahlungskurs, Kosten der Information der Kreditgeber usw.)

k b Kreditbereitstellungsprovision (in Prozenten vom Kreditlimit) flir den Kontokorrentkredit

kd Zinssatz des Darlehens kg Zinssatz des Kontokorrentguthabens kk Zinssatz des Kontokorrentkredits kü Zinssatz für den Überziehungskredit = kk + Überziehungsprovi

sion L Liquidationswert der Unternehmung

































Verzeichnis durchgehend verwendeter Abkürzungen 251

M Gesamtkapitalwert der Unternehmung = Unternehmungswert = K +F

0= FD/Fs prozentuelles Ausmaß, in dem das Maximum des schwankenden Kapitalbedarfs durch ein Bankdarlehen gedeckt wird

P Portefeuille

SkI

sk'l Skz t U W W(M) Z ZD Zc ZK Zü A

Pjm a

Marktportefeuille Rendite (der Unternehmung) im Jahr t möglicherweise eintretender Reichtum eines Investors = Wert einer möglichen Abfolge künftiger Konsumausgaben, bezogen auf einen bestimmten Zeitpunkt (unsichere) Rendite des Wertpapiersj erwartete Rendite des Wertpapiersj (unsichere) Rendite des Marktportefeuilles Rendite des risikolosen Wertpapiers n (unsichere) Rendite eines Portefeuilles Einkommen steue rsatz Kapitalgewinnsteuersatz Körperschaftsteuersatz (bei einheitlichem Tarif für einbehaltene und ausgeschüttete Gewinne) tatsächlicher Körperschaftsteuersatz für ausgeschüttete Gewinne nomineller Körperschaftsteuersatz für ausgeschüttete Gewinne Körperschaftsteuersatz für einbehaltene Gewinne Zeitpunkt Nu tzenoperator KonkurswallTScheinlichkeit Wahrscheinlichkeit des Ereignisses M Zinsen Zinsen für das Darlehen Zinsen für das Kontokorrentguthaben Zinsen für den Kontokorrentkredit Zinsen für den überziehungskredit Langrange-Faktor; KoeffIzient Korrelationskoeffizient von rj und r m

Standardabweichung




P Portefeuille

SkI


Pjm a


Standardabweichung




P Portefeuille

SkI


Pjm a


Standardabweichung

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of Finance 33, 1978,650-656.








of Finance 33, 1978,650-656.

Sachverzeichnis

Absonderungsrechte 28 Agency Costs 168ff., 187 Aktien 22f. Akzeptkredit 45f. Ankündigungseffekt 76 Anleihen 35f., 82ff. Anteilseignerinteressen: siehe Ziel-

setzung der Anteilseigner Anteilseignerrisiko: siehe Risiko der

Anteilseigner Arbeitnehmerinteressen: siehe labor

managed firm, Agency Costs Arbitragebeweis von

MODIGLlANI MILLER 121f. Ausgabekurs neuer Aktien 75ff., 80f.,

227 Außenfinanzierung 20 Aussonderungsrechte 28 Avalkredit 45f.

BERNOULLl-Kriterium 99ff. Beteiligungsfinanzierung 21, 185f. Bewertung von Sacheinlagen 22 Bezugskurs: siehe Ausgabekurs neuer

Aktien Bezugsrecht 21, 75ff. BLACK-SCHOLES-Modell 238ff. Bürgschaften 34, 45f.

Capital Asset Pricing Model 118f., 126ff., 177, 246ff.

Clientele-Effekt 67 Costly Contracting Hypothesis 167f.

Deckungsstockfähigkeit 35, 37 Diskontkredit 41 Dividenden(politik) 49ff., 53ff., 78ff.,

81f., 131ff., 185f. duration 196ff.

Effiziente Portefeuilles 111ff. Eigenfinanzierung: siehe Kapitaler-

höhung Eigenfinanzierung, Formen der 21ff. Eigenkapitalstrukturierung 185ff. Eigentumsvorbehalt 28, 39f., 85ff.

Emissionskosten: siehe Transaktionskosten

Emissionsrisiko : siehe Risiko von Emissionen

Emission von Aktien: siehe Kapitalerhöhung

Emission von Anleihen 230ff. Ertragswert der Unternehmung 149ff.,

158ff. Erwartungen, heterogene 171ff., 236ff. expectations theory - reine 191ff. - revidierte 192 Exportfinanzierung 38

Factoring 43f., 85, 94ff. Finanzierungsbegriff 13ff. Finanzierungsregeln 207f. Forfaitierung 45 Fremdfinanzierung, Formen der 28ff. Fremdkapital, kurzfristiges 39ff., 191ff. Fremdkapital, langfristiges 28ff., 19lff. Fristigkeit von Krediten 196ff. Fusion 150, 160f.

Genußschein 23, 186ff. Gläubigerkonflikt 152ff. GORDON-Modell 81f. Grundpfandrechte 29f.

Haftungsbegrenzung 180f. Haftungsgemeinschaft 160f. Hypothekarkredit 28f.

Inflation 133ff., 201ff. Information, heterogene 170ff., 200f.,

236ff. Informationseffizienz 171 Informationskosten 130f. Innenfinanzierung 20 Investitionsentscheidungen und

Kapitalstruktur 165ff., 246ff. Investitionsrisiko 128f., 165ff. Irrelevanzthese 120ff.

Kapital, genehmigtes 22 Kapitalbedarfsschwankungen, Finanzie

rung bei 88ff. Kapitalbeteiligungsgesellschaft 182

Sachverzeichnis




























Sachverzeichnis




























266 Sachverzeichnis

Kapitalerhöhung 21f., 75ff., 225ff. Kapitalerhöhung aus Gesellschaftsmit-

teln 56 Kapitalerhöhung, bedingte 22 Kapitalgewinnsteuer 55ff., 131f. Kapitalherabsetzung 24, 56 Kapitalkostensatz 128f. Kapitalmarktbeschränkungen 73ff.,

81ff., 176ff., 210 Kapitalmarktgleichgewicht 57ff., 117ff.,

158ff., 171, 177ff., 246ff. Kapitalstruktur: siehe Verschuldungs

grad Kapitalstrukturrisiko 128f. Kapitalwert der Unternehmung:

siehe Ertragswert der Unternehmung Kautionswechsel 35 Konkurskriterium 137ff. Konkurspolitik der Gläubiger 144ff. Konkursverluste für Anteilseigner

und Gläubiger 144 Konkurswahrscheinlichkeit und Ver

schuldungsgrad 135ff. Kontokorrentkredit 47, 88ff. Korrelation zwischen Wertpapierrenditen

109ff. Kreditfristen: siehe Fristigkeit von

Krediten Kreditgarantiegemeinschaften: siehe

Haftungsgemeinschaften Kreditgeber, Verhalten der 206ff. Kreditkündigungen: siehe Kündigung

von Krediten Kreditrisiko : siehe Risiko der

Gläubiger Kreditrückzahlung: siehe Fristigkeit

von Krediten Kreditsicherungen 28ff., 203ff. Kreditzinssatz 106ff., 19lff. Kundenanzahlungen 47f., 211f. Kündigungsklausel 195f. Kündigung von Krediten 195ff. Kündigung von Wandelanleihen 225ff.

labor managed firm 181f. Leasing 31ff., 85ff., 212f. Leerverkäufe 59ff., 119, 171 Leverage-Effekt 73f., 129f. Lieferantenkredit 28, 93f., 211f.

Liquidation 149f. Liquidationswerte 149ff. Liquidationsreserven 163f. Lombardkredit 40f.

Managerverhalten und Kapitalstruktur 168ff.

Marktportefeuille 118 me-first rules 126 MILLER-These 56ff. MODIGLlANI-MILLER-Theorem

121f.

Negativklausel 34 Notverkäufe 163f. Nutzenfunktion 99ff.

Option 23, 189f., 238ff. Optionsanleihe 37f., 216

Partizipationsschein 23 Pensionsrückstellungen 214ff. Pfandrechte 28ff., 40 Portefeuilletheorie 108ff.

Renditeformen 106ff. Risiko der Anteilseigner 120ff. Risiko der Gläubiger 106ff., 120ff. Risiko der Inhaber von Vorzugsaktien

187f. Risiko der Inhaber von Wandelanleihen

216ff. Risiko eines Portefeuilles 109ff. Risiko finanzieller Schwierigkeiten: siehe

Konkurskriterium, Vergleich, Notverkäufe

Risikoloses Wertpapier 113ff. Risikomaße 99ff., 197 Risikopräferenz: siehe Nutzenfunktion Risikoprämie 102 Risiko von Emissionen 84f. Rücklagen 25 Rückstellungen 39,48

Schuldscheindarlehen 36f., 82ff. Segmentierung des Kapitalmarkts

176ff., 192 Selbstfinanzierung, offene 25, 185f.,

53ff. SelbstfinanZierung, stille 68ff. Separationstheorem 246

266 Sachverzeichnis



















121f.












266 Sachverzeichnis



















121f.












Sachverzeichnis 267

Sicherheitsäquivalent 102 Sicherung von Krediten: siehe Kredit

sicherungen Sicherungspotential der UnternehmUilg

204ff. Sicherungsübereignung 30f., 41, 85ff. Signalling 175 Simultane Optimierung 248f. Stammaktien 186ff. Steuerliche . Bewertungswahlrechte 39 Steuerliche Einflüsse auf den Ver-

schuldungsgrad 53ff., 13lff., 155ff. Steuerliche Einflüsse auf die Dividenden

politik 53ff. Steuerliche Einflüsse auf die Eigenfinan

zierung 53ff., 80 Steuerliche Einflüsse auf die Fremdfinan

zierung 200 Steuerliche Einflüsse auf Versicherungen

243f. Steuerliche Einflüsse auf Wandelanlei

hen 224 Strukturierung des Fremdkapitals 87ff.,

190ff.

Terminwahl für Aktienemissionen 235f. Terminwahl für Anleihenemissionen

230ff. term structure 19lff. Transaktionskosten 5lff., 72f., 80f.,

82ff., 130f., 198f., 208, 230ff., 245ff.

Überschuldung 137ff. Umwandlungsverhältnis von Wandelanlei

hen 218ff. Umwandlungswert von Wandelanleihen

216ff.

Vergleich und Kapitalstruktur 16lff. Vermögensteuer und Kapitalstruktur

7 Off. Verschuldungsgrad, optimaler 49ff.,

53ff., 120ff., 135ff., 243ff. Versicherung 243ff. Vorzugsaktien 186ff.

Wahrscheinlichkeitsverteilungen, schiefe 104f.

Wandelanleihen 37f., 216ff. warrants 189f. Wertadditivität 247

Zahlungsunfähigkeit 137ff. Zessionskredit 42f., 85, 88ff. Zielsetzung der Anteilseigner 18f. Zielsetzung der Führungskräfte 168ff. Zielsetzung der Unternehmung 17ff. Zinsänderungsrisiko: siehe Zinsstruktur Zinssatz: siehe Kreditzinssatz, Kapital-

kostensatz, Renditeformen Zinsstruktur 19lff.

Sachverzeichnis 267










190ff.



82ff., 130f., 198f., 208, 230ff., 245ff.



216ff.








Sachverzeichnis 267










190ff.



82ff., 130f., 198f., 208, 230ff., 245ff.



216ff.








physica paperback Bamberg, Günter Statistische Entscheidungstheorie 1972. 149 Seiten. DM 25.-

Basler, Herbert Grundbegriffe der Wahrscheinlichkeitsrechnung und statistischen Methodenlehre Mit 31 Beispielen und 35 Aufgaben mit Lösungen 8., durchgesehene Auflage 1981. 162 Seiten. DM 24.-

Basler, Herbert Aufgabensammlung zur statistischen Methodenlehre und Wahrscheinlichkeitsrechnung 2., durchgesehene Auflage 1977. 120 Seiten. DM 20.-

Berg, Claus C.

Beschaffungsmarketing 1981. 132 Seiten. DM 22.-

Berg, Claus C.

Programmieren mit FORTRAN 2., verbesserte Auflage 1979. 124 Seiten. DM 19.80

Bliefernich, M., M. Gryck, M. Pfeiffer und c.-J. Wagner Aufgaben zur Matrizenrechnung und linearen Optimierung Mit ausflihrlichen Lösungswegen 2., verbesserte Auflage 1974 310 Seiten. DM 28.-

Bloech, Jürgen, und GÖsta-B. Ihde Betriebliche Distributionsplanung Zur Optimierung der logistischen Prozesse 1972.149 Seiten. DM 23.-

Brauer, Karl M. (Hrsg.)

Allgemeine Betriebswirtschaftslehre Anleitungen zum Grundstudium mit Aufgaben, Übungsfällen und Lösungshinweisen 2. Auflage 1971. 404 Seiten. DM 35.-

Czap, Hans Einführung in die EDV 1976.115 Seiten. DM 17.-

Eilenberger, Guido Finanzierungsentscheidungen multinationaler Unternehmungen 1980.196 Seiten. DM 29.-

Ferschl, Franz Deskriptive Statistik 2., verbesserte Auflage 1980. 308 Seiten. DM 29.90

Grafendorfer, Walter Einführung in die Datenverarbeitung für Informatiker 1977. 194 Seiten. DM 28.-

Hax, Herbert Investitionstheorie 4., durchgesehene Auflage 1979. 208 Seiten. DM 29.-

Heller, H. Robert Internationaler Handel Theorie und Empirie In Zusammenarbeit mit E. Scharrer, E. Stiller, R. Stiller 1975. 249 Seiten. DM 34.-

Hesse, Helmut, und Robert Linde Gesamtwirtschaftliche Produktionstheorie Teil I: 1.-4. Kapitel 1976.192 Seiten. DM 26.-Teil 11: 5.-8. Kapitel 1976.295 Seiten. DM 36.-

Huch, Burkhard Einführung in die Kostenrechnung 6., unveränderte Auflage 1981. 229 Seiten. DM 26.-

Kistner, Klaus-Peter Produktions- und Kostentheorie 1981. 218 Seiten. DM 35.-

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Berg, Claus C.


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