Immobilienmarktbericht

sterreich 2012Real Estate Market Report

Austria 2012

MARKTBERICHT 2012

WIRTSCHAFTSENTWICKLUNG 2012

ECONOMIC DEVELOPMENT 2012

Die sterreichische Wirtschaft (das Bruttoinlandsprodukt) wuchs 2011 real um 3,0% im Vergleich zum Vorjahr. Aufgrund der Turbu-lenzen in der Entwicklung der Staatsschulden im Euro-Raum kann dieser Trend nicht fortgesetzt werden. Die Situationen in Griechen-land, Spanien und Italien fhren zu einer Verunsicherung auf den Finanzmrkten, die sich in groen Differenzen zwischen den Zins-stzen innerhalb der Whrungsgemeinschaft zeigt, die wiederum den politischen und konomischen Druck auf die EU erhhen.

Die Unsicherheit der Krisenbewltigung fhrt zu Zurckhaltung bei Investitions- wie auch Konsumentscheidungen. In diesem Umfeld wird sterreich ein moderates BIP-Wachstum in Hhe von 0,6% in 2012 erzielen. Die Bruttoanlageinvestitionen sowohl im Bau- als auch im Ausrstungsbereich sowie die Exporte brechen im Verglei-ch zu 2011 aufgrund der Einsparungen der ffentlichen Haushalte in Europa und einer nachlassenden Konjunktur in den asiatischen Schwellenlndern massiv ein. Die Arbeitslosenquote steigt nach einem Rckgang in 2011 (4,2%) 2012 aufgrund des Konjunkturab-schwungs wieder leicht auf 4,5% an. Das Nachgeben der Rohstoff-preise aufgrund mangelnder Nachfrage dmpft die Inflation auf 2,3% in 2012 ein und fhrt zu einem weiteren Rckgang in 2013 auf 1,9%.

Fr den Dreimonats-EURIBOR wird, nach der letzten Senkung des Leitzinses im Juli, von Bankexperten ein Verharren auf 0,7% bis Jahresende 2012 prognostiziert. Die Zinsen (Sekundrmarktrendite des Bundes) haben das historische Rekordtief verlassen und werden 2012 noch auf 1,6% und 2013 auf 2,0% ansteigen. Es wird erwartet, dass sich der Euro aufgrund der Nullzinspolitik der FED und des Belas-sen des Leitzinses auf 0,75% von der EZB gegenber dem US-Dollar bis Jahresende auf das Verhltnis EUR:USD 1:1,20 einpendeln wird.

The Austrian economy (GDP) increased by 3.0% in 2011 compared to the previous year. Due to turbulences in the development of public spending in the Euro-zone this trend has come to a halt. The eco-nomic situation in Greece, Spain and Italy has led to an extreme uncertainty on the financial markets thus resulting in large spreads between the interest rates of EURO partners, increasing the political and economic pressure within the EU.

The constant uncertainty about the outcome of the crisis has triggered reluctance in investment and consumer spending. In this environment Austria will only achieve a moderate GDP increase of 0.6% for 2012. Gross capital investments in the construction industry as well as in technical equipment will slump because of cuts in European public spending and a dwindling economic outlook for Asian Emerging mar-kets compared to the figures in 2011.After a downturn in 2011 (4.2%) the unemployment rate will again rise to 4.5% as an effect of the economic downswing. A lack of de-mand for raw materials will stabilize the inflation at 2.3% in 2012 and will continue to fall to 1.9% in 2013.

After the decrease of the central rate in July bank experts predict the 3-months-EURIBOR to remain at 0.7% by the end of 2012. The interest rate (i.e. the federal secondary monetary rate) has already left the historic bottom line and is predicted to rise to 1.6 % in 2012 and to 2.0% in 2013. Analysts, following the currently fixed central rate at 0.75% by the ECB and the 0% policy by the FED, predict the exchange rate of the Euro to the Dollar to level off at 1:1.20 by the end of the year.

Quelle/Source: WIFO, Stand/Update 6/12, *) Prognose/Forecast

Kenndaten der sterreichischen Wirtschaft 2007 2013 / Basic Data of the Austrian Economy 2007 - 2013

Kennzahl in Prozent zum Vorjahr Key figures in percentage from the previous year

Bruttoinlandsprodukt, real / Real gross domestic product

Sachgtererzeugung, real / Real production of material goods

Private Konsumausgaben, real / Real private consumer spending

Bruttoanlageinvestitionen Ausrstungen real Real gross capital investment in technical equipment

Bruttoanlageinvestitionen Bauten, real Real gross capital investment in the construction industry

Warenexporte, real / Real merchandise exports

Verbraucherpreise / Consumer Price Index (CPI)

Arbeitslosenquote gem EurostatUnemployment rate according to Eurostat

Unselbstndig aktiv Beschftigte / Actively employed workforce

Budgetdefizit des Staates in % des BIPState budget deficit in % of the GDP

2008

1.4

1.3

0.8

- 0.7

1.0

0.5

3.2

3.8

5.9

- 0.9

2009

- 3.8

-15.0

- 0.3

- 9.7

- 7.6

-16.8

0.5

4.8

7.2

- 4.1

2010

2.3

7.2

2.2

4.3

- 2.9

12.8

1.9

4.4

6.9

- 4.5

2011

3.0

9.8

0.5

10.5

2.4

7.5

3.3

4.2

6.7

- 2.6

2012*)

0.6

1.0

0.8

1.8

0.4

3.5

2.3

4.5

7.1

- 2.9

2013*)

1.3

3.0

0.9

3.5

0.6

6.2

1.9

4.8

7.4

- 2.3

MARKTBERICHT 2012

Stefan GoigitzerTel.: +43 1 535 53 05 - 22Mail: stefan.goigitzer@colliers.com

EINZELHANDEL

RETAIL

Durch die relativ stabile private Konsumnachfrage konnte der Einzel-handel zwar ein nominelles Plus von 1,2% erzielen, musste jedoch unter Bercksichtigung der Inflation einen Rckgang von ca. 0,8% hin-nehmen. Das Weihnachtsgeschft hat den Rekordumsatz des Vorjah-res erreicht und lag bei 1,57 Mrd. Der gesamte Umsatz im Jahr 2011 belief sich auf 51,2 Mrd.

berschattet wurde das Jahr 2011 durch den Konkurs von Don Gil. Nach Schps musste somit ein weiteres Traditionsunternehmen seine Pforten schlieen. Don Gil wurde von Gerry Weber aufgekauft, filetiert und ist vom Markt verschwunden.

Nachfrage stark in Bestlagen WiensDie Nachfrage nach Flchen in Top Lagen Wiens ist nach wie vor un-gebrochen stark! Nachdem der Markt 2010 einen Aufschwung erlebt hatte, hat sich dieser positive Trend fortgesetzt. Vor allem Shops in der Bundeshauptstadt, insbesondere im Goldenen U sowie in der Mariahil-fer Strae sind nach wie vor sehr gefragt. Durch die kontinuierliche Wirtschaftsentwicklung in sterreich, den jhrlich steigenden Touris-mus, und die Neuentwicklung etlicher 5-Sterne Hotels sowie des Gold-enen Quartiers in den Tuchlauben, kann sich Wien immer mehr als ein Highlight in der Europischen Retail Welt positionieren.

Nachfrage in Shoppingcentern stabilBei Shoppingcentern ist die Nachfrage zwar immer noch stark und einige Ketten haben sich entschlossen vorab nur in Shopping Centern zu expandieren, es bleibt jedoch abzuwarten wie sich das berange-bot, welches durch den Bau und Erweiterung vieler Shoppingcenter entstanden ist, auswirken wird. Es kommt in Zukunft zu einem Ver-drngungswettbewerb in sterreich, wo meist kleine oder nicht mehr zeitgeme Shoppingcenter die Verlierer sein werden.

Einzelhandel Wien

Geringes Angebot in Top-LagenAufgrund der Mietrechtsthematik ist in Wien das Angebot in Toplagen nach wie vor sehr gering, die wenigen Flchen sind aber weiterhin stark nachgefragt. Die Nachfrage beschrnkt sich auf die Wiener Innenstadt, die Mariahilfer Strae, einen kurzen Teil der Favoriten-strae, der Meidlinger Hauptstrae, sowie der Landstraer Haupt-strae.

Relatively stable consumer demand resulted in retail sales achieving nominal growth of 1.2%; however, it had to deal with a decline of ap-proximately 0.8% when adjusted for inflation. Christmas trade reached the record sales of the previous year and stood at 1.57 billion. Total sales in 2011 amounted to 51.2 billion

2011 was largely overshadowed by the collapse of Don Gil. After to Schps, another long-established company had to close its doors. Don Gil was purchased by Gerry Weber, split up and essentially disap-peared from the market.

Demand - strong in the prime locations of ViennaThe demand for space in prime locations of Vienna is still as strong as ever! This positive trend has continued since the market experi-enced a boom in 2010. Above all, the shops in the capital, especially in the Goldenes U and Mariahilferstrasse are still highly frequented. Through the continuous economic development in Austria, the annual increase in tourism and the establishment of several 5-star hotels as well as the Goldenes Quartier in the Tuchlauben, Vienna positioned itself more and more as a highlight in the European retail world.

Stable demand in shopping centresDemand is still strong in shopping centres with some chains deciding to expand only in shopping centres, although it remains to be seen what effects the excess supply, which was created by the construction and expansion of many new centres, will have. There will be cut-throat competition in Austria in the future, whereby mostly small or no longer state-of-the-art shopping centres will be the losers.

Retail in Vienna

Low supply in prime locationsDue to the tenancy issue in Vienna, the supply of top locations is still very low, with the very few available areas being highly caught after. The demand is limited to the inner city of Vienna, Mariahilferstrasse, a short section of Favoritenstrae, Meidlinger Hauptstrae, and the Landstraer Hauptstrae.

MARKTBERICHT 2012

Krntner StraeDie Nachfrage nach der Krntner Strae ist nach wie vor ungebro-chen hoch. Durch die Erffnung des Weltstadthauses von P&C, der Flagshipstores von Esprit und Forever 21 konnte die Krntner Strae enorm an Frequenz und Umsatz zulegen. 2011 kam es zu keinen gro-en, namhaften Vermietungen. Auf der Krntner Strae hat lediglich Gerry Weber den Standort von Hugo Boss, welcher von Don Gil als Franchisestore gefhrt wurde, im Zuge des Ankaufs der gesamten Kette, bernommen.

Graben/KohlmarktAuch am Graben und Kohlmarkt gab es kaum namhafte Vermie-tungen, da sich alle greren Luxusmarken entweder bereits eine Flche im Goldenen Quartier gesichert haben oder abwarten, wie sich diese Entwicklung auf den Markt auswirken wird. Einzig Omega erffnete seinen Flagshipstore am Graben, der von Bucherer gefhrt wird. In der kleinen Filiale von Bucherer am Graben wird nun eine IWC Monobrandfiliale betrieben. Am Kohlmarkt hat lediglich Breguet seinen Shop erweitert und Breitling hat die Buchhandlung Berger bernommen, was den Trend zu den Monobrandstores im Uhrenbe-reich zeigt.

Weitere Entwicklungen in der Wiener CityDie wichtigste Entwicklung ist die Entstehung eines neuen Luxus-quartiers in Wien. In den Tuchlauben wird zurzeit das mageblichste Projekt fr die Wiener Innenstadt errichtet, das sogenannte Goldene Quartier. Hier entsteht ein neuer Luxusstandort, der in sterreich einzigartig in Gre und Ausrichtung sein wird.

Colliers konnte Mieter wie Louis Vuitton, Armani, Prada, Miu Miu, Yves Saint Laurent, Brioni, Brunello Cucinelli, Church, Bambini und viele mehr fr das Goldene Quartier gewinnen. Das Luxushotel Park Hyatt wird Anfang 2014 im Quartier seine Pforten ffnen. Neben den Vermietungen im Gebude der Erste Bank an der Ecke Tuchlauben/Graben wird das Quartier das gesamte Umfeld positiv beeinflussen. Es ist zu erwarten, dass die gesamte Gegend um die Tuchlauben davon profitieren wird.

Eine weitere spannende Entwicklung ist die Erffnung des Merkur Flagships im Herbst 2012 am Hohen Markt. Dieser wird ebenfalls eine extrem positive Auswirkung auf das Umfeld haben, wobei der Hohe Markt selbst und die Rotenturmstrae besonders gewinnen werden.

Mariahilfer StraeDie Mariahilfer Strae hat Ihre Vormachtstellung auerhalb der Wiener Innenstadt behauptet. Es haben einige interessante Stores die Pforten geffnet, wie zB der Flagshipstore von Forever 21; S Oliver hat den bestehenden Shop an Liebeskind weitergegeben und ebenfalls einen Flagshipstore in der ehemaligen BA CA Flche erffnet. 2011 wur-den Mietvertrge mit Aldo Shoes und Desigual abgeschlossen, welche beide Ihre Shops 2012 erffnet haben. Camper hat neben seinem sehr erfolgreichen Laden am Graben ebenfalls einen Laden auf der Maria-hilfer Strae erffnet. In den nchsten 12-18 Monaten werden auf der Mariahilfer Strae einige Groflchen in einem Ausma von etwa 20.000m zur Vermietung kommen. In der Mariahilfer Strae 38-40 wird ein Neubau mit ca. 11.000m2 Retail Flche entstehen, es werden Flchen im Generalicenter und in etlichen greren Bestandsobjekten auf den Markt kommen. Zustzlich gibt es noch einige Projekte auer-halb der Toplagen der Mariahilfer Strae, wie zB das La Staffa, das noch auf Mietersuche ist. All das knnte einen Einfluss auf die Mieten in der Mariahilfer Strae haben, zumal die erst krzlich abgeschlos-senen Mietvertrge oft auf einem Mietniveau liegen, das die Mieter kaum mehr verdienen knnen.

Krntner StraeThe demand in Krntnerstrae remains steadily high. Following the opening of P & Cs Weltstadthaus, the flagship stores of Esprit and Forever 21 brought an enormous number of visitors and turnover to Krntnerstrae. In 2011, there were no major, new lettings. On Krn-tnerstrae, Gerry Weber took over the Hugo Boss site when it was acquired as part of the purchase of the entire chain, which was Don Gil as a franchise store.

Graben/KohlmarktEven on Graben/Kohlmarkt there were hardly any considerable let-tings, as all major luxury brands have either already secured an area in the Goldene Quartier or are waiting to see how this development will affect the market. Only Omega opened its flagship store on Graben, which is managed by Bucherer. An IWC brand store is now open in the small Bucherer branch on Graben. Only Breguet has extended their shop in Kohlmarkt, and Breitling took over the Berger bookstore, which highlights the trend of the single-brand stores in the watch sector.

Further developments in the city of ViennaThe most considerable development is the emergence of a new luxury goods district in Vienna. The most definitive project for the city of Vienna is currently being built on Tuchlauben. The so-called Goldene Quartier. This is a new luxury site, which is unique in size and focus in all Austria.

Colliers was able to win over firms such as Louis Vuitton, Armani, Prada, Miu Miu, Yves Saint Laurent, Brioni, Brunello Cucinelli, Church, Bambini and many more for the Goldene Quartier. The luxury Park Hyatt Hotel will open its doors in early 2014. With Erste Bank addition-ally renting a building on the corner of Tuchlauben/Graben. The project will have a positive effect on the luxury retail market.

Another exciting development is the opening of the Merkur flagship store in autumn 2012 on Hoher Markt. This will also have an extremely positive impact on the district, with Hoher Markt itself and Rotenturm-strae benefiting most.

Mariahilfer StraeMariahilfer Strae is considered as one of the dominant locations out-side of Viennas centre. Some interesting stores have opened their doors, such as a flagship store of Forever 21; S Oliver relinquished their shop space to Liebeskind who have also opened a flagship store where the BA CA once was. In 2011, rental agreements were signed with Aldo Shoes and Desigual, both of which will open stores in 2012. Camper has also opened up a shop on Mariahilfer Strae next to their very successful shop on Graben. In the coming 12-18 months, a few large spaces will become available to rent on Mariahilfer Strae with a surface area of about 20.000m. A new building with about 11.000m retail space will be built at Mariahilferstrasse 38-40, and parts of the Generalicenter and several other major existing properties will come onto the market. In addition, there are still some projects located out-side the prime locations on Mariahilfer Strae, such as La Staffa who is still searching for new tenants. All this could have an impact on rent on Mariahilfer Strae, especially since recently-concluded lease contracts have rent levels, at which tenants are hardly able to operate profitably.

MARKTBERICHT 2012

Favoritenstrae/Meidlinger Hauptstrae, B- und C-LagenDie Favoritenstrae und die Meidlinger Hauptstrae sind von der Entwicklung her stabil. Es gibt noch immer ein kurzes Stck der Fa-voritenstrae, welches von nationalen und internationalen Retailern nachgefragt wird. Ob sich die Entwicklung des Wiener Hauptbahnhofs positiv oder negativ auf die Favoritenstrae auswirken wird, bleibt ab-zuwarten.

Abgesehen von wenigen Ausnahmen werden die B- und C-Lagen mittlerweile von Billiganbietern in Beschlag genommen - dadurch wird es immer schwieriger den Abwrtstrend und das damit verbundene Sterben von Betrieben auf den ehemaligen Einkaufsstraen wie bei-spielsweise der Lerchenfelder Strae oder der Gumpendorfer Strae zu bremsen. Allerdings ist in diesen Lagen nicht selten auch ein Trend hin zu lokalen Nischen- und Nahversorgungsanbietern zu beobachten.

Schwierige Situation fr neue ShoppingcenterDer Wiener Shoppingcenter Markt bleibt hart umkmpft. Nach der Erffnung der Erweiterung des Donauzentrums und der Neuerffnung der Bahnhofscity Wien West wird der Kampf um die Hauptstadt im-mer intensiver. Der Wettbewerb wird durch die Erffnung von Geras-dorf (G3) und Wien Mitte noch verschrft. Langfristig werden sich die Center mit dem besten Mietermix und einer dementsprechenden kri-tischen Gre durchsetzen. In den Bundeslndern scheint der Markt generell gesttigt und es gibt kaum noch groe interessante Projekte, die auf den Markt kommen.

Einzelhandel Linz

Bei der Toplage der Linzer Landstrae gab es keine groen Bewegun-gen im letzten Jahr, wobei Salamander in Linzer Toplage einen Shop bernommen und einen Flagshipstore errichtet hat. Die Nachfrage vor allem nach kleinen und mittelgroen Shops ist nach wie vor stark, jedoch ist aufgrund der kleinteiligen Struktur kaum ein Mieterwechsel zu verzeichnen.

Ungebrochen ist auch die Vorherrschaft der Plus City, die langfristig ihre Fhrungsposition in der Umgebung weiter ausbauen wird. Hier gibt es immer wieder neue Marken zu vermelden wie zum Beispiel die baldige Erffnung von Hollister, eine Marke des amerikanischen Aber-crombie & Fitch Konzerns. Es wurde erst krzlich die bernahme und ein Investitionsprogram in der Uno-City durch die Universale bekannt gegeben und es bleibt abzuwarten, was mit dem Center tatschlich geschieht und welche Auswirkungen dies auf den Linzer Markt haben wird.

Einzelhandel Graz

Graz hatte aufgrund der extremen Shopping Center Dichte und einer Vielzahl von Shopping Center Projekten in den letzten Jahren zu kmp-fen. Durch die Absage des innerstdtischen Projekts Stadtgalerien hat aber die Grazer Herrengasse wieder an Bedeutung gewonnen. Dazu beigetragen hat auch die Renovierung und Neupositionierung des tra-ditionellen Kaufhauses Kastner & hler. Die Grazer Innenstadt erfreut sich demnach wieder steigender Nachfrage.

Favoritenstrae/Meidlinger Hauptstrae, B and C areas Favoritenstrae and Meidlinger Hauptstrae have been stable in terms of development. There is still a short section of Favoritenstrae, which is in demand from national and international retailers. It remains to be seen whether the development of Viennas Central Station will have a positive or negative impact on Favoritenstrae.

With few exceptions, the B-and C areas are now being taken over by suppliers of cheap goods. Because of this, it will become more dif-ficult to slow down the downward trend and the associated killing-off of businesses in the former shopping streets such as Lerchenfelder Strae or Gumpendorfer Strae. However, a trend towards local niche providers and local suppliers is notable in these areas.

Difficult situation for new shopping centresThe Viennese shopping centre market remains highly competitive. Since the opening of the extension of the Donauzentrum and the re-opening of the Bahnhofcity Wien West (Vienna West railway station), the battle for the nations capital is getting more intense. Competition driven by the opening of Gerasdorf (G3) and Wien Mitte has intensified this further. In the long term, the shopping centre with the best tenant mix and the most appropriate size will prevail. Outside of Vienna the general market seems saturated and there are hardly any new large, interesting projects coming onto the market.

Retail in Linz

There were no major movements in the top locations in Linz in the last year, with Salamander acquiring a prime location store in Linz and building a flagship store. The demand, especially for small and medium-sized stores is still strong, but there are hardly any changes of tenants to be reported due to the small space on offer.

The dominance of Plus City, which wants to bolster its position as a leader in the long-term, remains unchanged. There are continually new brands to report, such as the upcoming opening of Hollister, a branch of the American Abercrombie & Fitch Group. It was recently an-nounced that the acquisition and investment programs in the Uno-City would take place, but it remains to be seen what will actually happen with the centre and what impact this will have on the market in Linz.

Retail in Graz

Graz has been struggling due to the extreme density of shopping cen-tres and the multitude of shopping centre projects in recent years. Due to the cancellation of the urban Stadtgalerien project, the Herrengasse has had the chance to make gains. The renovation and repositioning of the traditional department store Kastner & Oehler has also helped this. The city centre of Graz is therefore enjoying increasing demand.

MARKTBERICHT 2012

Einzelhandel Salzburg

Die Getreidegasse ist nach wie vor die unangefochtene Nummer Eins in Salzburg. Die Kaufkraft ist weiterhin extrem hoch, jedoch ist es sehr schwer einen geeigneten Laden aufgrund der kleinteiligen Struktur zu finden.

Das Factory Outlet in Salzburg war bis dato noch kein durchschlagen-der Erfolg und kann mit dem Outletcenter in Parndorf nicht verglichen werden. Der Europark hat seine Position als eines der erfolgreichsten Center in sterreich gefestigt.

Einzelhandel Innsbruck

Innsbruck ist geprgt durch die Erffnung des Kaufhaus Tyrol, welches sich nachhaltig positiv auf den Markt ausgewirkt hat. So hat Innsbruck, als wichtigste Einkaufsstadt der Region, davon sehr profitieren kn-nen. Jedoch ist zu bemerken, dass aufgrund der Fertigstellung des Kaufhaus Tyrol auch die Nachfrage nach der Innenstadt sprbar nach-gelassen hat.

Das DEZ ist nach wie vor das wichtigste auerstdtische Einkaufs-zentrum der Region, wobei mit dem neuen Kaufhaus Tyrol eine neue Konkurrenzsituation entstanden ist; die Entwicklung hier bleibt abzu-warten.

Retail in Salzburg

Getreidegasse is still the undisputed number one in Salzburg. Purchas-ing power is still extremely high, but it is very difficult to find a suitable store due to the limited space available.

The Factory Outlet in Salzburg has not been successful to date and cannot be compared with the Outletcenter in Parndorf. Europark has consolidated its position as one of the most successful centres in Aus-tria.

Retail in Innsbruck

Innsbruck has been marked by the opening of the Kaufhaus Tyrol which has had a lasting positive effect on the market. Innsbruck has therefore benefitted greatly from this. However, it should be noted that due to the completion of the Kaufhaus Tyrol, demand in the city has slowed noticeably.

DEZ is still the largest non-urban shopping centre in the region, how-ever, it remains to be seen what impact the new Kaufhaus Tyrol will have as a competitor.

Shopping City Sd

Donauzentrum

Shopping Center Seiersberg

Plus City

EKZ Gerasdorf

Center Haid

DEZ

Europark

Center West

Huma EKZ

Uno Shopping

Vsendorf, Niedersterreich/Lower Austria

22. Bezirk, Wien/22nd district, Vienna

Graz, Steiermark/Styria

Linz, Obersterreich/Upper Austria

Gerasdorf, Wien/Vienna, 2012

Linz, Obersterreich/Upper Austria

Innsbruck, Tirol/Tyrol

Salzburg, Salzburg

Graz, Steiermark/Styria

11. Bezirk, Wien/11th district, Vienna

Linz, Obersterreich/Upper Austria

176,000

130,000

85,000

70,000

70,000

60,000

52,000

51,000

50,000

45,000

44,000

330

260

200

200

180

85

140

130

65

40

60

Shopping Center Gemeinde, Bundesland / Municipality, Province

Verkaufsflche in m2 / Sales area in m2

Anzahl Lokale /Number of shops

Krntner Strae

Kohlmarkt

Graben

Mariahilfer Strasse

Seilergase, Naglergasse, Spiegelgasse etc.

Favoritenstrasse

150

120

120

60

50

30

350

400

420

200

180

95

Von Euro pro m2 und Monat / From Euro per m2 and month

Bis Euro pro m2 und Monat /To Euro per m2 and month

Vienna / Wien

MARKTBERICHT 2012

Herrengasse

Sporgasse

Shopping Center Seiersberg

80

40

30

100

70

80

Von Euro pro m2 und Monat / From Euro per m2 and month

Bis Euro pro m2 und Monat /To Euro per m2 and month

Graz

Landstrasse

Plus City

60

40

110

90

Von Euro pro m2 und Monat / From Euro per m2 and month

Bis Euro pro m2 und Monat /To Euro per m2 and month

Linz

Getreidegasse

Europark

55

35

130

70

Von Euro pro m2 und Monat / From Euro per m2 and month

Bis Euro pro m2 und Monat /To Euro per m2 and month

Salzburg

Maria Thereseinstrasse

Kaufhaus Tyrol

50

80

100

150

Von Euro pro m2 und Monat / From Euro per m2 and month

Bis Euro pro m2 und Monat /To Euro per m2 and month

Innsbruck

Mietpreise verstehen sich exklusive Betriebskosten und Umsatzsteuer / Rents are quoted exclusive operating costs and VAT

MARKTBERICHT 2012

BROIMMOBILIEN

OFFICE REAL ESTATE

Bromarkt 2012 Fertigstellung von Groprojekten in der InnenstadtDurch die Fertigstellung einiger Groprojekte an einzelnen Stand-orten zwischen Frhjahr und Herbst 2012 kommen zeitgleich hoch-wertig ausgestattete Flchen auf den Markt. Dies fhrt vor allem in der Innenstadt dazu, dass potentielle Mieter bei mehreren Projekten parallel verhandeln. Ein Sinken oder Stagnieren der Spitzenmieten hat dieser Trend nicht nach sich gezogen, sehr wohl aber dauern Grovermietungen wesentlich lnger als noch vor einigen Jahren.

Ein weiterer starker Trend ist die Investition der Vermieter in energieeffiziente Bauweise. Dieser fhrt dazu, dass potentielle Mieter hhere Mietpreise akzeptieren, da nicht nur mehr die Nettomiete be-trachtet wird sondern die Gesamtkosten pro Monat.Ein gutes Beispiel hierfr ist der MGC Office Park in St. Marx. Hier wurde die sterreichweit erste GNI Gold Zertifizierung fr eine Generalsanierung und Neubau vergeben. Damit wird dem Mieter nicht nur eine hochwertige Ausstattung geboten, sondern auch nach-haltig niedrige Betriebskosten.

Angebot - stabilTrotz der Fertigstellung von Projekten in der Wiener Innenstadt ist die gesamte Neuflchenproduktion fr den Wiener Markt 2012 weiter gering, und liegt mit prognostizierten 200.000m knapp ber den Jahren 2010 und 2011 (2010 180.000 m2, 2011 180.000 m2) Nachfrage - stabilWeiter rckgngig ist die Nachfrage fr Brostandorte mit schlechter Infrastruktur, fr die klassischen Broentwicklungsachsen bleibt die Nachfrage gegenber dem Vorjahr stabil.

Leerstand - stabilDie Leerstandsrate von ca 6% bleibt auch fr 2012 weiter stabil, Grund dafr ist die nach wie vor niedrige Neuflchenproduktion.

Mietpreise - stabilSowohl in der Innenstadt, wie auch an starken Broentwicklungs-achsen (St. Marx) schaffen es die Spitzenmieten stabil zu bleiben. Die Vermieter investieren hohe Summen in den mieterspezifischen Ausbau und bernehmen teilweise Kosten fr Sonderwnsche, die noch vor Jahren von den Mietern selbst getragen wurden. Durch diesen Trend bleibt ein Standortwechsel fr den Mieter weiter sehr attraktiv da die One-Time-Costs fr einen Umzug stark sinken.

Office Market 2012 - Completion of major projects in the inner-cityWith the completion of several major projects at various locations be-tween the spring and autumn of 2012, several high-quality properties will simultaneously come onto the market. Since these properties are mainly located in the city centre, this means that potential ten-ants may negotiate these projects alongside one another. A decline or stagnation in prime location rent has not yet been seen, but large lettings certainly take much longer to arrange than a few years ago.

The landlords investment in energy-efficient design is another strong trend. This means that potential tenants accept higher rents because they not only consider net rent but the overall monthly cost is taken into account.The MGC Office Park in St. Marx is a good example. This is where Austrias first GNI Gold Certification for a refurbishment project and new construction was awarded. Thus, the tenant will not only be of-fered high-quality facilities, but also sustainable low operating costs.

Properties on offer - stableDespite the completion of various projects in the centre of Vienna, the total amount of new space produced in the Vienna market in 2012 is more modest, and is projected at 200.000 m2 which is a bit over that of 2010 and 2011 (2010 - 180.000 m2, 2011 - 180.000 m2)

Property demand - stableWhilst a declining demand for office locations with poor infrastruc-ture is noticeable, the demand for traditional office development re-mained stable compared with last year.

Property vacancy - stableThe vacancy rate of approx. 6% for 2012 remains stable, the reason being the continued low production of new spaces.

Rental rates - stableTop end rents have remained stable both in the city centre and in other strong office development districts (St. Marx). Owners are in-vesting heavily in tenant-specific expansion and take on some costs themselves for extra features that have been previously used by ten-ants. This trend means a change of location for tenants remains very attractive as One-Time-Costs have fallen sharply when moving to a new property.

Dagmar OberhollenzerTel.: +43 1 535 53 05 - 33Mail: dagmar.oberhollenzer@colliers.com

MARKTBERICHT 2012

Raiffeisen Leasing GmbHVerkehrsbroFH Technikum WienThalesBaxterVerfassungsgerichtshofVerbundcard complete Service BankDer StandardImmofinanzTrendwerk Mentor GruppeStadt WienCMS Reich RohrwigSemper ConstantiaCoca ColaConstantia FlexiblesLansky, Ganzger & Partnersterr. WirtschaftsverlagConcept SolutionOtisCPB SoftwareA1 Telekom AustriaCaritasDeutsche BankHoch Tief ConstructionUniversitt WienDeichmannVestas Wind SystemsBoehringer IngelheimRobert BoschIventaHaslinger & PartnerB & C IndustrieholdingCEMAGEnterprise Training CenterTakeda PharmaBristol-Myers SquibbPhilip Morris

ca. 11.800 mca. 11.000 mca. 10.000 mca. 9.500 mca. 8.500 mca. 6.900 mca. 6.500 mca. 6.000 mca. 6.000 mca. 5.500 mca. 4.900 mca. 4.000 mca. 3.700 mca. 3.500 mca. 3.400 mca. 3.400 mca. 3.200 mca. 2.900 mca. 2.500 mca. 2.500 mca. 2.200 mca. 2.000 mca. 2.000 mca. 2.000 mca. 2.000 mca. 1.900 mca. 1.600 mca. 1.480 mca. 1.300 mca. 1.200 mca. 1.200 mca. 1.200 mca. 1.200 mca. 1.100 mca. 1.100 mca. 1.100 mca. 1.000 mca. 1.000 m

1190 Muthgasse, space2move1020 Lassallestrae1200 Dresdner Strae, BC20 II1200 Handelskai, Rivergate1220 Donau-City-Strae, DC Tower1010 Renngasse1150 Europaplatz, BahnhofCity Wien West1020 Lassallestrae1030 Vordere Zollamtsstrae1100 Wienerbergstrae, VTT1100 Gudrunstrae, Forum 101120 Meidlinger Hauptstr. Arcade Meidling1010 Gauermanngasse1010 Hessgasse1120 Am Euro Platz, Euro Plaza1200 Handelskai, Rivergate1010 Biberstrae1120 Grnbergstrae, Forum Schnbrunn1220 Lichtblaustrae1110 Modecenterstrae, Marximum1020 Vorgartenstrae, Viertel Zwei1110 Modecenterstrae, Marximum1100 Puchsbaumgasse1010 Fleischmarkt1110 Modecenterstrae, Marximum1090 Porzellangasse1030 Modecenterstrae, MGC Office Park1020 Vorgartenstrae, Viertel Zwei1120 Am Euro Platz, Euro Plaza1110 Geiereckstrae1070 Seidengasse1010 Mlkerbastei1010 Dr. Karl-Lueger-Ring1010 Fleischmarkt1030 Modecenterstrae, MGC Office Park1120 Am Euro Platz, Euro Plaza 1200 Handelskai, Rivergate 1020 Vorgartenstrae, Viertel Zwei

Die wichtigsten Neuvermietungen 2011/2012 / The major new leases of 2011/2012

*Schtzung / Estimate

MARKTBERICHT 2012

City

TiranaViennaAntwerpBrusselsSofiaZagrebPragueCopenhagenCairoTallinnBordeauxLyonMarseilleParisBerlinDsseldorfFrankfurtHamburgMunichStuttgartAthens BudapestDublinMilanRomeRigaVilniusAmsterdamOsloWarsawLisbonBucharestMoscowSaint PetersburgJeddahRiyadhBelgradeBratislavaMadridStockholmGenevaZurichIstanbulKyivAbu DhabiDubaiBelfast BirminghamBristolEdinburghGlasgowLondon CityLondon West EndManchester

Country

AlbaniaAustriaBelgiumBelgiumBulgariaCroatiaCzech RepublicDenmarkEgyptEstoniaFranceFranceFranceFranceGermanyGermanyGermanyGermanyGermanyGermanyGreeceHungaryIrelandItalyItalyLatviaLithuaniaNetherlandsNorwayPolandPortugalRomaniaRussiaRussiaSaudi ArabiaSaudi ArabiaSerbiaSlovakiaSpainSwedenSwitzerlandSwitzerlandTurkeyUkraineUnited Arab EmiratesUnited Arab EmiratesUnited KingdomUnited KingdomUnited KingdomUnited KingdomUnited KingdomUnited KingdomUnited KingdomUnited Kingdom

CBD Average Net Rent Rent - Eur/m2/month

15,518,510,415,09,0

12,515,514,617,213,413,518,815,962,019,023,030,022,027,519,013,012,520,040,029,012,013,517,835,922,215,215,059,226,116,419,815,511,0

23,543,745,133,322,618,224,026,014,023,526,823,525,754,289,424,6

CBD Top Net Rent - Eur/m2/month

24,525,511,721,011,015,021,019,035,516,015,523,817,069,227,525,036,524,039,523,320,018,030,044,932,016,017,424,444,227,020,018,059,938,321,1

38,616,515,026,552,379,268,035,920,830,237,015,630,730,730,732,464,2111,731,8

Prime Yield

14,00%3,50%7,00%6,00%9,00%9,00%6,50%5,00%9,00%7,50%6,50%6,00%6,15%4,50%5,00%5,20%5,20%4,70%4,50%5,40%7,75%7,75%7,50%5,50%5,85%8,00%8,50%6,65%5,50%6,50%8,00%8,00%9,50%

10,00%n/a

10,00%9,00%7,50%5,90%4,75%4,25%4,00%7,00%

12,00%n/a

10,00%6,25%6,00%6,25%6,00%6,00%5,25%4,00%6,00%

Internationale Mieten / International Rents

* Average Class A Net figure represents A+B class rents

MARKTBERICHT 2012

BROENTWICKLUNGSACHSEN IN WIEN

OFFICE DEVELOPMENT AXES IN VIENNA

U-Bahn / Underground U1U-Bahn / Underground U2U-Bahn / Underground U3U-Bahn / Underground U4U-Bahn / Underground U6

U4

U3

U3

U4

U4

U6

U6

U2

U1

U2

U1

Innere Stadt und innere Bezirke /CBD and inner districts

Nordwest / Northwest,Heiligenstadt

Wienerberg

Zentralbahnhof /Central Station

Handelskai, Messe

Donaucity

West-Achse /West Axis Erdberg, St. Marx

Dresdnerstrasse, Lassallestrasse

MARKTBERICHT 2012

* Baubeginn ungewiss / start of construction uncertain

PROJEKTE 2009-2013 (Auszug)

PROJECTS 2009-2013 (Exerpt)m, Fertigstellung/year of completion

Handelskai, Messe

Viertel Zwei (80,000 m, Mitte/mid-year 2010)

Marina Tower (40,000 m, Dezember/December 2012)

Marina Plaza (31,000 m)*

Catamaran (40,000 m, 2009/2010)

Foto IC Projektentwicklung GmbH

Dresdner Strasse/Lassallestrasse

Rivergate (50,000 m, 2010)

Lassallestrasse (24,500 m, 2010)

Green Worx (19,500 m, Frhjahr/spring 2012)

BC20 II (10,000 m, Ende/end of 2012)

2nd Central Office am Park (15,000 m, Sommer/summer 2013)

Foto Rupert Steiner

Innenstadt und innere Bezirke / CBD and inner districts

Tuchlauben Office (11.000 m, Ende/end of 2012)

Wollzeile (9,500 m, Herbst/autumn 2012)

Schottenring 19 (2014)

Dr. Karl Lueger Ring (5,000 m, 2010)

Neutorgasse (5,000 m, 2010)

Biberstrasse (3,500 m, September 2011)

Gauermanngasse (10,300 m, Ende/end of 2012)

Fleischmarkt (12,500 m, Anfang/early in 2012)

Bank Austria Forum (15,000 m, 2012)

Palais Wenkheim (7,000 m, 2010)

Praterstern (21,000 m, Frhling/spring 2011)

Wien Mitte (58,000 m, 2012)

VZ 13 (17,500 m, Mitte/mid-year 2012)

Erdberg, St. Marx

MGC (20,000 m, Sommer/Summer 2011)

Marximum (40,000 m, 2009/2010)

Media Quarter St. Marx (35,000 m, November 2011)

Marxbox I+II (10,500 m, Herbst/Autumn 2011)

TownTown CB03 (20,000 m Herbst/Autumn 2010)

TownTown CB04 (10,000 m, Herbst/Autumn 2010)

TownTown CB08 (6,400 m, Frhjahr/Spring 2011)

Doppio Offices (7,500 m, Frhjahr/Spring 2012)

Silbermwe (17,500 m, Herbst/autumn 2012)

Brohaus Arsenal (21.000 m, Ende/end of 2014)

MARKTBERICHT 2012

Wienerberg

Euro Plaza Phase 5 (35,000 m, 2012/2013)

Euro Plaza Phase 6 (21,000 m, 2014)

Teambuilding (26,000 m)*

Vienna City Gate (7,000 m)*

West-Achse / West Axis

Forum Schnbrunn, Phase 2 (15,000 m, 2011)

BahnhofCity Wien West (13,000 m, November 2011)

Wirtschaftspark Breitensee (6,000 m, Herbst/autumn 2012)

Nordwest/Northwest, Heiligenstadt

space2move, Phase 1 (26,000 m, Ende/end of 2011)

Rossauer Lnde 47-49 (6,500 m, 2012)

Zentralbahnhof / Central Station

Laxenburgerstrasse (17,500 m Anfang/early in 2010)

Foto AnnA BlaU

Foto AnnA BlaU

Foto beyer.co.at

Foto www.oln.at

Donaucity

DC Tower 1 (60,000 m, Anfang/early in 2013)

DC Tower 2 (60,000 m)*

MARKTBERICHT 2012

INDUSTRIE- UND GEWERBEIMMOBILIEN

INDUSTRIAL AND COMMERCIAL REAL ESTATE

Marktsituation 2012Die Aussichten am Industrie- und Logistikimmobilienmarkt werden noch mehr als bisher von der konjunkturellen Entwicklung bestimmt. Bereits mit Beginn der Finanzkrise ist die Wirtschaftsleistung um bis zu 35% gesunken. Nach kurzen Erholungsphasen fhren abrupte Einbrche zu einer Abkhlung der Konjunktur.

Im Hinblick auf die rasche Reaktionsfhigkeit der privaten Wirtschafts-betriebe erwarten wir auch in sterreich eine rasche Konsolidierung um zumindest eine Wirtschaftsstagnation zu erlauben.

Expandierende Unternehmen und krisenbedingt konsolidierte Wirtschaftsbetriebe fragen nur Objekte mit einer vernnftigen Eignung, hoher Flexibilitt, moderner Ausstattung, sowie Standorte in zentraler Verkehrslage nach.

Ein moderner Standard mit einem geringem Broanteil, modernen Rampensystemen, ausreichenden Rangierflchen, einer Raumhhe der angebotenen Hallen von 8 bis 12 m fr den Logistikbereich, und 6 m fr eine gewerbliche Produktion ist notwendig.

Faktoren neben einer guten individuellen und ffentlichen Anbind-ung sind die Nhe zu den Warenstrmen und Absatzmrkten, eine branchennotwendige Infrastruktur wie zum Beispiel eine 24-Stun-den-Andienung fr LKWs sowie ausreichend dimensionierte Zu-fahrtsmglichkeiten von den berregionalen Verkehrsachsen (Euro-Combi).

Voraussetzung fr moderne Logistik- aber auch Industrie- und Gewerbeflche sind Drittverwendungsmglichkeit mit den deutlich gestiegenen technischen Anforderungen der Gebude gem den gltigen OIB Richtlinien sowie eine Zertifizierungsmglichkeit fr ein Green Building Umwelt, und Blue Building Bewirtschaftungs-kosten.

ltere Objekte aus 1970-1990 entsprechen daher nicht mehr den heutigen baulichen und technischen Anforderungen. Sie knnen nur mit erheblichem Investitionsvolumen auf einen zeitgemen Stan-dard angehoben werden und sind trotzdem oft fr das erhhte logis-tische Verkehrsaufkommen ungeeignet.Fr 2013 erwarten wir bei lteren Betriebsobjekten daher eine wei-tere nachhaltige Mietreduktion bei Neuabschlssen und Nachverhand-lungen.

Market situation in 2012The outlook for the industrial and logistics real estate market is more than ever influenced by the economic downturn.Already at the beginning of the financial crisis, economic output fell by up to 35%. After brief periods of recovery, sudden downturns led to a slowdown in the economy.

In view of the rapid response capability of private sector companies, we expect a rapid consolidation in Austria and at the very least eco-nomic stagnation.

Expanding businesses and the crisis-induced consolidated enterpris-es are only on the look-out for properties which are fit for purpose, flexible, with modern amenities, as well as in locations with good transport connections.

It is necessary to have modern furnishings with a small office space, modern ramp systems, sufficient space to manoeuvre, and ceiling heights of 8 to 12m for the logistics sector and 6m for commercial production.

In addition to factors such as good individual and public access, the proximity to the flow of goods and markets is also important, as well as an infrastructure which caters sufficiently for industry such as a 24-hour approach for trucks and adequately sized access facilities to public highways (EuroCombi).

A prerequisite for modern logistics but also for industrial and com-mercial areas is the possibility for third party usage, which requires significantly higher technical requirements of the building that need to adhere to the current OIB guidelines and a certification option for a Green Building - Environmental, and Blue Building - management costs.

Older production facilities dating from 1970-1990 do not meet todays building and technical requirements. Only with considerable invest-ment is it possible to meet modern standards and they are still often unsuitable for the increased logistical traffic. For 2013, we therefore expect for older production facilities, a confirmed rental reductions for new contracts and renegotiations.

Lukas RichterTel.: +43 1 535 53 05 - 26Mail: lukas.richter@colliers.com

MARKTBERICHT 2012

Ein Verkauf dieser Betriebsliegenschaften ist oft nur zum Grund-stckspreis abzglich Abbruch- und Entsorgungskosten mglich.

Die Mietpreise fr moderne Gewerbeliegenschaften sind auf Grund des fehlenden Angebotes stabil, natrlich abhngig von Lage, Gre, Zustand und Nutzung der Gebude.

Bei Grundstckspreisen in der Region Wien, abhngig von der Widmung und Nutzungsmglichkeit, ist auf Grund der Finanz- und Wirtschaftskrise im Vergleich zu 2008 bis 2012 ein weiterer nach-haltiger Rckgang zu erkennen.

Logistik- und Industrieimmobilien als Investment Fr das Development von Industrie- und Gewerbeimmobilien gibt es noch immer deutlich weniger Finanzierungsmglichkeiten. Das bedeutet eine geringere Development und Fertigstellungsrate und dadurch auch einen nachhaltigen Druck des sich erholenden Invest-mentmarkts.

Vorrangig sind weiterhin Transaktionen fr den Eigenbedarf bei zentral gelegenen Industrieimmobilien, sowie neuwertige, bezie-hungsweise neu geschaffene Logistikflchen mit einer lngerfristi-gen Kontraktdauer.

Die Renditen fr Logistik- und Industrieimmobilien liegen abhngig von Lage, Gre, Flexibilitt, gesicherter Mietdauer, Bonitt des Mie-ters und Nachnutzungsmglichkeit zwischen 8,5 % und 9,5 %. (All Risk Yield)

Sales of properties in this market is often calculated by subtracting the costs of demolition and disposition from the mere land value.

Rental costs for modern commercial properties are stable due to the lack of suitable properties on offer, but the price is of course depen-dent on location, size, condition and use of the buildings.

Compared to 2008 2012, land prices in the Vienna region have undergone further decline (dependent on possibility of use) due to the financial and economic crisis.

Logistics and industrial real estate as an investmentThere are still far fewer financing options available for the develop-ment of industrial and commercial property. This translates to less development and completion rates and thereby also continued pres-sure on the recovering investment market.

Transactions of centrally located industrial properties for personal use, as well as brand new, or newly established logistics develop-ments with a long-term contracting period, make up the majority of the marked.

Yields for logistics and industrial properties are dependent on loca-tion, size, flexibility, low-term rentals , creditworthiness of the ten-ant and reuse possibilities and lie between 8.5% and 9.5%. (All Risk Yield)

MARKTBERICHT 2012

KAUFPREISE UND MIETEN IN WIEN UND WIEN-UMLAND

PURCHASE PRICES AND RENTS IN VIENNA AND THE SURROUNDING REGION

Nord / North

Ost / East

Sd / South

West / West

Region / Vienna Region

Industriegebiet / Industrial area

Industriegebiet / Industrial area

Industriegebiet / Industrial area

Industriegebiet / Industrial area

Industriegebiet / Industrial area

150 - 220

150 - 220

220 - 250

220 - 400

50 - 170

Kaufpreis pro m2 in Euro / Purchase price per m2 in Euro

Lager / Warehouse

Produktion / Production

Bro (mit Lager und Produktion) /Office (with storage & production space)

5.00

6.00

9.00

Spitzen-Nettomiete pro m2 und Monat in Euro / Prime net rent per m2 and month in Euro

Abschlag fr ltere Objekte / Price reduction for old properties: 50 - 70%

Anmerkung Kaufpreis Fr spezielle Lagen wie z.B. Frequenzlagen, Ausfallsstraen oder Bezirke mit geringem Industrieanteil (z.B. Bezirke 15 - 19) werden abhngig von Widmung und Gre entsprechend hhere Preise ver-langt. Die genannten Kaufpreise verstehen sich exkl. Umsatzsteuer und frei von Kontaminierung, sowie exkl. Aufschliessungskosten.

Anmerkung Mietpreis ltere Objekte = vor 1995 errichtetbzw. Liegenschaften die nur mit einem erhhtem Investitionsbe-trag auf den Stand der derzeit gltigen Gebuderichtlinien gebracht werden knnen.

Note to purchase prices In certain high frequency areas, main roads or districts with little industrial area (e.g. districts 15 to 19), higher prices are asked in ac-cordance with zoning and shape of the land. The mentioned prices are quoted excl. VAT and without contamination, as well as excl. greenfield-development cost.

Note to rents Old properties that can be refurbished only with an increased amount of investment to the state of the currently applicable building guid-lines.

MARKTBERICHT 2012

INDUSTRIE- UND BETRIEBSGEBIETE

INDUSTRIAL AREAS

Autobahn / Motorwayin Planung bzw. Bau / In process of planing resp. construction

FlughafenBruck/LeithaFischamend

A22

A5

S1

S1A23

A23

A21

A22

S1

S1

S8

A4

A1West

Sd

Ost

Nord

A2

Gnserndorf

Wolkersdorf

DeutschWagram

Markgrafneusiedl

Grossenzersdorf

Strasshof

GerasdorfLangenzersdorf

StockerauKorneuburg

Purkersdorf

SchwechatLeopoldsdorfLanzendorf

Himberg

VsendorfIZ N Sd

Wiener NeudorfWiener Neustadt

Brunn am GebirgePerchtoldsdorf

Klosterneuburg

MARKTBERICHT 2012

WOHNIMMOBILIEN IN WIEN

RESIDENTIAL REAL ESTATE IN VIENNA

Top Preise in Top-Lagen.In mittleren Lagen wird es zu Preiskorrekturen kommen.Da die Privat-Immobilien-Abteilung (Wohnungen und Huser) der Colliers International ausschlielich am Wiener Markt (inklusive Wien Umgebung) ttig ist, bezieht sich dieser Teil des Marktberichtes nur auf Wiener Immobilien.

Die Nachfrage nach Immobilien ist nach wie vor ungebrochen.

Im Bereich der hochwertigen Wohnimmobilien (ab einem m Preis von 6.000,--) ist Wien weiterhin ein beliebter Standort - zum einen hat sich der Preis, obwohl in den letzten 10 Jahren um 100% gestiegen, noch nicht zu markant (wie beispielsweise in Monaco oder New York) entwickelt, zum anderen veranlasst die hohe Sicherheit und die groe Lebensqualitt der Stadt viele Kufer einen weiteren Wohnsitz in Wien zu erwerben.

Das Top Segment hat derzeit mit 25.000,-- bis 30.000,--/m eine noch nie da gewesene Grenordnung erreicht und wird daher vorsichtig und neugierig von Marktexperten beobachtet. Diesen Preis rechtfertigen allerdings nur Ausnahmeimmobilien, wie zum Beispiel das Projekt Palais Hansen oder das Projekt am Tuchlauben, in dem darunterliegend Louis Vuitton seinen Flagship Store erffnet.

Es zhlt in diesem Preissegment neben der Lage, auch die Gesamt- ausfhrung der Immobilie, die Situierung der Wohnung bis hin zur Ausstattung, zu den Erwartungen und Voraussetzungen dieser Kuferschicht.

Ist die Immobilie an ein Hotel angebunden und besteht die Mglich-keit das Service dieses Hotels in Anspruch zu nehmen, ist dies ein zustzlicher Vorteil, der immer mehr an Bedeutung gewinnt und vor allem von internationalen Kufern begrt wird.

Im mittleren Segment wird eine Preisanpassung notwendig sein.

Als Top-Lage, in der die hchsten Verkaufspreise erzielt werden, sind die Bezirke 1, 18 und 19 zu bezeichnen, wenngleich auch hier zwischen einzelnen Straenzgen und Gegenden zu differenzieren ist - Preisdifferenzen von bis zu 50% innerhalb der Bezirke sind durchaus mglich. Als sehr gute Lagen gelten die innerstdtischen Bezirke 2-9. Auch hier sind die Preise je nach Nhe zur Innenstadt unterschiedlich. Abweichungen von bis zu 30% sind realistisch (zum Grtel hin sind die Preise abnehmend).

Best prices in prime locations.There will be price corrections in the middle market.Since the private-property department (apartments and single-family homes) of Colliers International solely operates in the Vienna market (including the Viennese outskirts), this part of the market report only refers to real estate in Vienna.

As before, the demand for property to remain at peak levels.

In the market of high quality residential properties (starting at a m price of 6.000,--) Vienna is still a popular location. On the one hand, despite the prices having increased by 100% in the last 10 years, they have not increased quite as significantly as elsewhere (such as in Monaco or New York), and on the other hand the safety and great quality of life of the city attracts many buyers to purchase second residences in Vienna.

The top segments, from 25.000,-- to 30.000,--/m, being of-fered in top locations, is therefore carefully and curiously being ob-served by market experts.Only exceptional properties can justify this price, such as the Palais Hansen project or the project at the Tuchlauben, where Louis Vuitton opened its new flagship store.

In this price segment customers would take into consideration not only the location but also the overall layout of the property, the design and equipment to fulfill their expectations and requirements.

If the property is connected to a hotel and it is possible to use its facilities, it is of great benefit and is becoming something increas-ingly attractive and something especially welcomed by international buyers.

A general price adjustment will be necessary in the mid-market prop-erties.

The highest sales prices have been achieved in Districts 1, 18 and 19, although, there is a considerable difference between individual streets and neighbourhoods - price differences of up to 50% within the same districts are quite possible. Districts 2-9 are considered very good locations. Again, the prices differ and are dependent on the proximity to the city. Differences of up to 30% are realistic (the closer to the Grtel you get, the lower the price).

Inge Schwarzenberg, MATel.: +43 1 535 53 05 - 46Mail: inge.schwarzenberg@colliers.com

MARKTBERICHT 2012

Auf dem Mietsektor hat sich gegenber dem letzten Jahr wenig verndert. Nach wie vor ist im Bereich des hochpreisigen Segmentes die Budget-Reduktion von internationalen Konzernen und Botschaften zu bemerken, sodass Wohnungen mit einer Gesamtmiete von ber 3.000,- lngere Leerstandszeiten vorzuweisen haben.

Die derzeitige Nachfrage bezieht sich hauptschlich auf Wohnun-gen in Gren von entweder 50-80 m (Single-Wohnungen, bis zu 1.500,--) oder ab 140 m (bis zu einer maximalen Gesamtmiete von 2.500,--) wichtig ist fr beide Zielgruppen auch eine gute Verkehrs-anbindung und Infrastruktur.

Zusammenfassend sehen wir den Wohnungsbereich allgemein in ei-nem deutlichen Aufwrtstrend und einer positiven Entwicklung fr dieses und das kommende Jahr entgegen.

Die Preise im Luxussegment werden weichenstellend fr kommende Projekte in Top Lagen sein und die Entwicklung wird den Kaufpreis in diesem Bereich stark beeinflussen.

Little has changed in the rental sector over the last year.As has been the case previously, the general budget reductions of international corporations and embassies has had an effect on high-end prices, so apartments with a total rent of more than 3.000,--have had longer vacancy periods.

The current demand is mainly related to apartments ranging from 50-80 m in size (single properties costing up to 1.500,--), or also from 140 m upwards (up to a maximum total rent of 2.500,--); good transport connections and infrastructure are essential for both of these.

In summary, we see the housing sector generally enjoying a clear upward trend and a positive development for this year and the next.

Prices in the luxury segment will be influenced by the new projects in prime locations and this market will be greatly affected by it.

Nettomieten exklusive Betriebskosten und USt./Kaufpreise exklusive USt. fr Wohnungen in Wien pro m in Euro, 2012Net Rents excluding maintenance costs and VAT/Purchase Prices excluding VAT of apartments in Vienna per m in Euro, 2012

2322212019181716151413121110987654321

22.00021.00020.00019.00018.00017.00016.00015.00014.00013.00012.00011.00010.0009.0008.0007.0006.0005.0004.0003.0002.0001.000

1 12-9 2-910-12 10-1213-14 13-1415-17 15-1718-19 18-1920-22 20-2223 23

Miete / Rent Kaufpreis / Purchase Price

Bezirke / districtsBezirke / districts

MARKTBERICHT 2012

ZINSHUSER IN WIEN

RENTAL APARTMENT BUILDINGS IN VIENNA

Wie bereits in den letzten Jahren, ist auch die erste Hlfte 2012 von starker Nachfrage nach Zinshusern geprgt. Aufgrund der hohen Nachfrage und dem immer kleiner werdenden Angebot sind somit die Preise gestiegen und die Renditen gesunken. Durch das reduzierte Angebot in innerstdtischen Bezirken ist vor allem in den Bezirken auerhalb des Grtels ein deutlicher Preis-anstieg fest zu stellen.

Wurden in den Jahren 2008 2011 hauptschlich Liegenschaften in innerstdtischen Bereichen nachgefragt, wird nunmehr vermehrt in die Auenbezirke ausgewichen. Dieser Trend ist auch bei den soge-nannten Wohnungs-Vorsorgemodellen erkennbar. Dies bewirkt, dass der von vielen prognostizierte Preisverfall bis dato noch nicht eingetreten ist, wenngleich wir davon ausgehen, dass sich die Preis-spirale nicht mehr so rasch nach oben drehen wird wie bisher. Wir gehen aufgrund des derzeit hohen Niveaus von einem Seitwrt-strend aus, wenngleich in guten und sehr guten Lagen durchaus noch mit Preissteigerungen von bis zu 10% zu rechnen sein wird.

Nach wie vor sind Huser mit einem Kaufpreis von 2 4 Mio sowohl von privaten als auch institutionellen Anlegern gesucht. Bei Kaufprei-sen ber 4 Mio, sind aufgrund der derzeitigen niedrigen Renditen, die Privatkufer als Interessenten auf dem Rckzug. Festzustellen ist, dass in den letzten Jahren Privatstiftungen Kufer von Zinshusern waren. Diese Kuferschicht hat sich aufgrund der Preisentwicklung und aufgrund der Tatsache, dass bereits in den Jahren 2010 2011 investiert wurde, ebenfalls zu einem groen Teil vom Markt zurck-gezogen. In diesem Preissegment sind ausschlielich Immobilien-profis ttig, die langfristig investieren und aufgrund der niedrigen Durchschnittsmieten ( 3 4,--/m) mit Wertsteigerungen (durch professionelle Bewirtschaftung und Dachgescho-Ausbau) rechnen.

Bis dato war der Wiener Zinshausmarkt ausschlielich in ster-reichischer Hand. Auch wenn von vielen Markteilnehmern von einer Internationalisierung gesprochen wird, knnen wir dies nicht bestti-gen. Auslndische Investment- oder Immobilienfonds treten zwar als Kufer in sterreich auf, jedoch ausschlielich im gewerblichen (Brohuser, Einkaufszentren) Bereich oder als Wohnungskufer nicht jedoch am Wiener Zinshausmarkt. Dies hat unseres Erachtens mit der Problematik des sterreichischen Mietrechtgesetzes zu tun.

Wenngleich durch die gesunkenen Renditen (zwischen 1,5% und 5% - je nach Lage und Zustand der Immobilie) Anleger nach Alternativ-varianten suchen, bleibt das Wiener Zinshaus fr viele eine solide und konservative Veranlagungsform.

As has been the case in recent years, the first half of 2012 has been marked by strong demand for rental apartment buildings. The prices have continued to increase as a result and the yields have continued to decrease. The districts outside the Grtel have witnessed a sharp rise in prices due to the reduced supply of inner-city properties.

From 2008 to 2011, property has mainly been in demand in central urban areas, yet this is now being replaced partly by the other dis-tricts. This trend is also noticeable in so-called Vorsorgemodelle (condos bought as investment properties). This means that the price decline which was forecast by many has not yet taken place. How-ever we assume that the upward-spiral of prices will slow to a half. We expect a general stagnant trend due to the current high levels, even though price increases of up to 10% can be expected in good and very good locations.

As has been the case, properties with a purchase price between 2 - 4 million are sought by both private and institutional investors. Properties valued at over 4 million, are less of interest to private buyers due to their current low-yield nature. It should be noted that in recent years, private foundations were buyers of rental apartment buildings. The number of such buyers has diminished de to the in-crease in price and due to the fact that these investors have already bought large quantities from 2010 - 2011. Only real estate profes-sionals, who invest in the long term and hope to enhance the prop-ertys value (by professional management and attic extension), and and increased low rents of 3-4/m, do business in this price range.

Up until now Viennese rental apartment building market saw trans-actions exclusively made by Austrians. Although many market par-ticipants will speak of internationalisation, this is difficult to confirm. Foreign investment funds or real estate funds are emerging as buy-ers in Austria, however, apartment buyers as commercial properties (office buildings, shopping centres) or as apartment buyers - but not in the Viennese residential market. In our opinion, this is due to the complexity of the Austrian Tenancy Act.

Although the drop in yields (between 1.5% and 5% - depending on the location and condition of the property) has caused investors to look for alternative options, rental property in Vienna remains a sound and conservative form of investment for many.

Horst Schwarzenberg, MScTel.: +43 1 535 53 05 - 41Mail: horst.schwarzenberg@colliers.com

MARKTBERICHT 2012

ZINSHAUSPREISSPIEGEL WIEN (BEZIRKE 1-23)PREISE PRO m WOHNNUTZFLCHE BZW. GESCHFTSFLCHE IN EURO

RENTAL APARTMENT BUILDING PRICE COMPARISON LIST VIENNA (DISTRICTS 1-23)PRICES PER m LIVING SPACE RESP. SALES AREA IN EURO

* Zuschlag fr City Geschftslage/additional premium for city business location** Zuschlag fr Mariahilfer Strae/additional premium for Mariahilfer Strasse*** Zuschlag fr Geschftslage/additional premium for busness location

Hinweis: Wir weisen darauf hin, dass jedes Objekt mit seinen Besonderheiten im Einzelfall zu bewerten ist und dafr keinerlei Gewhr bernom-men wird. Freiflchen sind abhngig nach deren Vermietbarkeit zu bewerten. Der erzielbare Mietertrag oder Parifizierungsmglichkeit-en sind fr einen konkreten Wert heranzuziehen. Bei der Ermittlung des Zinshauspreisspiegels Wien wurden fr Bestlagen Zuschlge verrechnet und fr Hausanteile waren meist Abschlge zu kalkuli-eren. Fr Substandardhuser ist ein Abschlag zwischen 10 und 15% zu kalkulieren, ausgehend vom Wert der Kategorie A bis D.

Note:We would like to point out that each property with its specialties is to be evaluated individually and therefore no warranty can be given. Vacant spaces are valued depending on their leasability. For a con-crete value you have to consult the attainable rental income or the possibility of a condo conversion. For the determination of the Rental Apartment Building Comparison List Vienna top locations received a premium and partial buildings a discount. Substandard buildings warrant a discount of 10 to 15% from the above mentioned prices of the categories A to D.

1. Bezirk / district2. Bezirk / district3. Bezirk / district4. Bezirk / district5. Bezirk / district6. Bezirk / district7. Bezirk / district8. Bezirk / district9. Bezirk / district

10. Bezirk / district11. Bezirk / district12. Bezirk / district13. Bezirk / district14. Bezirk / district15. Bezirk / district16. Bezirk / district17. Bezirk / district18. Bezirk / district19. Bezirk / district

20. Bezirk / district21. Bezirk / district22. Bezirk / district23. Bezirk / district

1-2,5%2,5-4,5%

2,5-4%2,5-4%3-4,5%

2,8-4,5%2,8-4,5%2,8-4,5%2,8-4,5%

4-6%5-7%

4-5,5%3-4,5%

4-5%4-6%4-5%

3,5-4,5%3-4%

2,5-4%3,5-4%

4,5-5,5%4-5,5%

4-5%

800 6001,000 7001,000 700800 500

1,000 7001,000 7001,000 5001,000 5001,000 500

800 500800 500

1,000 600800 500800 500800 500800 500

1,000 5001,000 600

800 500800 - 400700 - 400700 - 400

bis zu / up tobis zu / up tobis zu / up tobis zu / up tobis zu / up tobis zu / up tobis zu / up tobis zu / up tobis zu / up tobis zu / up tobis zu / up tobis zu / up tobis zu / up tobis zu / up tobis zu / up tobis zu / up tobis zu / up tobis zu / up tobis zu / up tobis zu / up tobis zu / up tobis zu / up tobis zu / up to

6,000 (*)2.5003.0003.0002.0003.000 (**)2.500 (**)2.5002.5001.500 (***)1.2001.5002.5001.5001.5001.5001.8002.5002.5002.0002.0002.0001.900

Bezirk /District

Zinshuser mit Wohnungen der Kategorien A bis D /Houses with apartments of the categories A to D

Zinshuser mit Wohnungen der Kategorien A bis C /Houses with apartments of the categories A to C

Bruttorendite /Yield

Aufgrund des immer geringeren Angebotes (bedingt durch Abriss und Neubau bzw. Wohnungseigentumsbegrndung und Einzelab-verkauf von Wohnungen) wird das typische Wiener Zinshaus (BJ 1850 1914) immer ein Produkt bleiben, dass Teil eines ausgegli-chenen Vermgen-Portfolios sein sollte.

Fr die zweite Jahreshlfte erwarten wir stabile Preise und ein sta-biles bis abnehmendes Interesse der Kufer bei den derzeit verlang-ten Preisen. Wir erwarten eine steigende Zahl an Objekten am Markt und gehen von einer Beruhigung beim Preisniveau aus.

Due to the ever decreasing choice available (due to demolition and construction as well as condominium conversions, the typical Vien-nese apartment building (BJ 1850 1914) will always be a product that should be part of a balanced asset portfolio.

We predict stable prices and a stable to declining interest of buyers with the current prices remaining flat for the second half of the year. We predict an increasing number of properties on the market and anticipate an easing in price levels there after.

MARKTBERICHT 2012

HOTELIMMOBILIEN

HOTEL PROJECTS

Die letzten Jahre waren fr den Hotelmarkt durchaus durchwach-sen. Einerseits waren die Nchtigungen in sterreich recht konstant, allerdings mussten die Roomrates etwas angepasst werden um mit der Situation in der europischen Peripherie mitzuhalten. Im 2. Quartal 2012 haben sich die Zahlen fr sterreich etwas erfreulicher darg-estellt und die Entscheidung der Stadt Wien die dritte Landebahn am Flughafen Wien zu bauen, wird vor allem die Wiener Hotellerie positiv beeinflussen. Die Hotelketten die auch in unseren sdlichen Nach-barstaaten (Italien, Kroatien, Slowenien, Griechenland, etc.) ttig sind berichten von extrem schwierigen Situationen vor Ort. Die Nchti-gungen sind dramatisch zurckgegangen und Umsatzeinbrche von 5-10% zum Vorjahr, welches bereits auf relativ niedrigem Niveau lag, sind allgegenwrtig. In sterreich hat sich dieser Trend noch nicht gezeigt, allerdings gilt es in den nchsten Monaten den Markt genau zu beobachten, da eine Ausweitung der Eurokrise, sofort seinen Einfluss auf unseren Hotelmarkt nehmen knnte.

Derzeit agieren die meisten Hotelketten eher vorsichtig, wobei es im-mer wieder neue Konzepte gibt, die auch in schwierigen Zeiten, oder gerade eben in solchen, sehr profitabel sind und deshalb auf Expan-sionskurs sind. Dazu gehren vor allem die Budget Design Hotels die hohe Qualitt mit wenig Extras zu sehr guten Preisen anbieten (z.b.: Motel One oder 25hours).

Im Luxus Bereich gibt es einige Projekte die derzeit im Bau sind: Park Hyatt am Hof, The Guesthouse bei der Oper, Kempinski am Schot-tenring und das Ritz Carlton am Schubertring. Auch sind noch zwei Projekte im Gesprch die zu 5-Sterne Husern umfunktioniert werden sollen: das alte Handelsgericht in der Riemergasse und die ehemalige Bank Austria Zentrale am Schottenring die derzeit verkauft wird. Da-nach sollte sich die Neuentwicklung von Luxus Hotels einbremsen da eine gewisse Sttigung in Wien stattgefunden hat.

Im Hotel-Investment besteht grtes Interesse internationaler Inves-toren nach Objekten im Luxus Bereich, wobei hier mit Ausnahme des Guesthouse bei der Oper, ausschlielich Managementvertrge der Be-treiber zu erwarten sind. Pachtvertrge sind vor allem in den anderen Kategorien auch weiterhin ein wichtiges Kriterium fr Investoren und so werden Ketten wie Motel One, die blicherweise langfristige Ver-trge mit 25 Jahren Laufzeit unterschreiben als die beliebteste Kette bei Investoren gehandelt.

The last few years have been mixed for the hotel market. On the one hand, the overnight stays in Austria were fairly constant, but on the other hand the room rates had to be adjusted to keep up with the situa-tion on the European periphery. In the 2nd Quarter of 2012 the figures for Austria have been encouraging and the governments decision to build the third landing strip at Vienna Airport will have a positive influ-ence primarily on the Viennese hotel market. The hotel chains, which are as well active in our southern neighboring states (Italy, Croatia, Slovenia, Greece, etc.) complain about the extremely difficult local situation. The overnight stays have declined dramatically and result in declines of sales from 5 to 10% in comparison to the precious year (which was already at relative low levels). We havent seen this trend in Austria yet, but the market should be closely monitored in the next few months, because the expansion of the Euro-crisis could take its impact immediately on our hotel market.

Currently, most of the hotel chains act more cautiously and there are always new concepts which are highly profitable also in difficult times or explicitly those and are therefore expanding. These mainly include the budget design hotels which are offering high quality with little ex-tras at very good prices (e.g. Motel One or 25hours).

There are several luxury projects which are currently in progress: Park Hyatt at Am Hof, the Guesthouse close to the Opera, Kempinski at Schottenring and Ritz Carlton at Schubertring (all in the first district). And there are 2 projects in discussion to be converted into 5star-properties: the old commercial court at Riemergasse and the former headquarter of Bank Austria at Schottenring which is sold currently. After that the development of new luxury hotels should slow down as the market in Vienna is more or less saturated.

Concerning Hotel Investment international investors are showing huge interest in properties in the luxury sector, where upon (except the Guest House at the Opera) only management contracts of operators can be expected. Lease contracts are primarily in the other catego-ries an important criterion for investors and so chains such as Motel One, who usually sign long-term contracts for 25 years, were favored among the investors.

Georg Muzicant, MBA, MRICSTel.: +43 1 535 53 05 - 16Mail: georg.muzicant@colliers.com

MARKTBERICHT 2012

Die zweite Hlfte 2012 wird fr die Hotellerie besonders spannend. Die Auswirkungen der Krise werden sich erst in diesen Zahlen wiederspie-geln und wir erwarten eine Verlangsamung der Neuentwicklungen. Ein berangebot an Hotels sehen wir derzeit, wenn berhaupt, dann nur sehr vereinzelt, wobei der derzeitige Leerstand bei Bros immer mehr zu Nachnutzungen als Hotels fhrt und dies zu einer berproduktion fhren knnte. Hier sind vor allem Investments in Hotels in Top Lagen zu empfehlen, da Bros in diesen (z.B.: 1010 Wien) traditionell wes-entlich niedrigere Leerstandraten haben und dadurch wenig Flchen fr Hotels zur Verfgung stellen.

The 2nd half of 2012 will be exciting for the Hotel industry. The im-pact of the crisis will be reflected only in these figures and we expect a slowdown in new developments. An oversupply of hotels if at all exists just few and far between, whereat the current vacancy of of-fices leads more and more to a reuse as hotels and this could lead to an oversupply. Investments are primarily made in hotels in top loca-tions recommended, as offices in these locations (e.g. 1010 Vienna) traditionally have much lower vacancy rates and therefore less space is available for hotels.

Betriebe / Hotels

Zimmer/rooms

Betten/beds

409

27.564

52.905

434

31.934

62.262

426

30.066

58.106

436

32.552

63.498

439

32.916

64.226

2011

Neue Hotels und Hotelprojekte in Wien / New hotels and hotel projects in Vienna

2012 2013 2014 2015

450

2011 2012 2013 2014 2015390

400

34.000

32.000

33.000

31.000

30.000

29.000

28.000

27.000

440

Betr

iebe

/ H

otel

s

Zim

mer

/ ro

oms 430

420

410

Quelle: Wien Tourismus, Stand 07/2012 / Source: Vienna Tourist Board, Update 07/12

MARKTBERICHT 2012

INVESTMENT

INVESTMENT

Der Investmentmarkt in sterreich ist im ersten Halbjahr 2012 dra-matisch zurckgegangen. Mit Schtzungen zwischen 250 und 350 Millionen, sind wir nur bei der Hlfte von 2012. Das liegt vor allem an den Schwierigkeiten die klassische Investoren in unserem Markt derzeit haben. Whrend in den letzten 10 Jahren die deutschen Fonds gerne bei uns investiert haben, sind seit einigen Jahren die meisten der offenen Fonds in Abwicklung, also in Liquidation und mssen in den nchsten Jahren smtliche Ihrer Objekte verkaufen. Darber hinaus sind die Fondmanager deutlich vorsichtiger geworden und es werden im Moment vorwiegend Objekte in Top-Lagen mit langfristigen Mietvertrgen gesucht. Hierbei sollte es sich normalerweise nicht nur um ein Mieter handeln, der Vertrag sollte auf mindestens 10 Jahre Laufzeit abgeschlossen sein und besagter Mieter sollte bonittsstark sein. Sollte all das erfllt sein muss die Rendite mindestens bei 5,5% oder darber liegen. Das ist natrlich in den meisten Fllen nicht erfl-lbar und deshalb wurde dieses Jahr besonders wenig gehandelt.

Eine Erholung am Investmentmarkt erwarten wir nicht bis sich die Eurokrise stabilisiert hat. Es werden voraussichtlich ein paar wenige groe Objekte in 2012 oder Anfang 2013 verkauft werden, wie der erste DC Tower, G3 (Shoppingcenter Gerasdorf) oder das MGC in St. Marx, aber selbst fr diese Trophy Objekte mssen erst Kufer gefunden werden die sich Investitionssummen von 150 - 250 Mil-lionen leisten knnen. In Summe knnte sich die Gesamtinvestitions-summe zwar im Durchschnitt der letzten Jahre einpendeln, jedoch ist das Erreichen dieser, durch einige wenige Transaktionen, eine gefhrliche Situation fr den Rest des Marktes.

Aus dem Bereich der Zinsentwicklung erwarten wir in den nchsten 12 Monaten eher positive Impulse mit konstant niedrigen Zinsen. Die grere Sorge fr den Investmentmarkt sind die immer restriktiver werden den Banken, die teilweise sogar bereits durch Versicherungen ersetzt werden und wir immer mehr Transaktionen sehen, in denen grere Versicherun-gen die Finanzierung aufstellen und aus Ihrem traditionellen Geschft in den Bankenbereich eindringen. Hierauf werden vor allem die stndig neu aufkommenden Richtlinien aus den Basel und Solvency Vereinbarungen einen Einfluss nehmen und den Markt nachhaltig verndern.

Es ist zu erwarten, dass viele Objekte aus internationalen Fonds in den nchsten 12 Monaten auf den Markt kommen werden, wobei dies eher die B Lagen betreffen wird und die Objekte daher besonders schwierig zu verkaufen sind. Objekte mit grerem Leerstand, die in absehbarer Zukunft nicht in andere Nutzungen umgewandelt werden knnen als die Bronutzung werden fast unverkuflich sein.

The investment market in Austria has decreased dramatically in the first half of 2012. With estimates between 250 and 350 million we are only at the half of 2012. This is mainly due to the difficul-ties which traditional investors are currently facing in our market. While over the past 10 years German-funds have gladly invested in our country most of the open end funds are in settlements meaning in liquidation since several years and have to sell all of their objects in the next few years. In addition the fund managers have become more cautious and are currently searching mainly properties in top locations with long-term lease contracts. Normally it shouldnt be just one tenant, the contract should be signed for a period of at least 10 years and the tenant should have a strong financial background. Should all this be complied, the yield must be at least 5,5% or more. This is of course in most cases not feasible and therefore this year not too many deals have been completed.

We do not expect a rebound of the investment market until the euro crisis has stabilized. In 2012 and beginning of 2013 a few large prop-erties are expected to be sold like the first DC Tower, G3 (Shopping-center Gerasdorf) or MGC in St. Marx, but even for these top proper-ties a buyer must be found who can afford an investment amount of 150 - 250 million. Altogether, the total amount invested could sta-bilize at the average of the last years, however achieving this through a few transactions is an unsafe situation for the rest of the market.

In the field of interest rate development we are expecting rather positive impulses with continued low interest rates over the next 12 months. The investment market suffer more from banks becoming more restrictive, being in some cases replaced by insurances and we see more and more transactions in which insurers establish greater funding and enter the banking sector outside their traditional busi-ness. Hereupon especially the evolving guidelines from Basel and Solvency agreements will have an influence and change the market significantly.

It is expected that many properties from international funds will enter the market in the next 12 months, although this concerns primarily the B-positions and the sale of these properties will be particularly difficult. Properties with larger vacancy which cannot be converted to other use than offices in the near future will be almost unsalable.

Georg Muzicant, MBA, MRICSTel.: +43 1 535 53 05 - 16Mail: georg.muzicant@colliers.com

MARKTBERICHT 2012

PROJEKTENTWICKLUNG

PROJECT DEVELOPMENT

Dr. Ariel MuzicantTel.: +43 1 535 53 05 - 14Mail: ariel.muzicant@colliers.com

Whrend sich Neustarts an Projektentwicklungen 2012 eher zurck halten werden sind fr die zweite Hlfte des Jahres und 2013 einige Fertigstellungen zu erwarten. Baubeginn wird 2012 voraussichtlich das Projekt Gate 2 feiern, das durch eine grere Vermietung nach vielen Jahren des Ruhens nun wirtschaftlich entwickelbar ist. Fertigstellungen werden neben dem Haus an der Wien auch die Objekte DC Tower I, G3 und Wien Mitte feiern, um nur einige zu nennen. Interessant wird vor allem die zweite Hlfte 2012 wenn einige Objekte auf Grund von ber-siedlungen leer werden und einer Neupositionierung bedrfen.

Die Bereiche Hotels und Retail werden 2012 und 2013 noch einige Fertigstellungen sehen, aber immer weniger Neustarts, mit Aus-nahme von Neuausrichtungen leerer Brogebude.

Durch den Neubau von Broobjekten kommen 2012 ca. 200.000 m und 2013 ca. 180.000m auf den Markt, was die Nachfrage ber-steigen wird. Durch diese Situation sollte sich die Leerstandrate in Wien bei 6 - 6,5% einpendeln. Neupositionierung alter Broobjekte knnten der steigenden Leerstandrate zu Hilfe kommen, wobei diese vorwiegend in den innerstdtischen Lagen relevant seien werden.

Im Wohnbereich ist die Nachfrage ungebrochen und treiben Entwick-ler und Anleger gleichermaen die Preise in immer neue Rekord-hhen. Whrend die Diskussion um eine mgliche Immobilienblase im Wohnbereich die ffentlichkeit immer mehr beschftigt, sehen wir den Markt zwar als sehr stark aber nicht berhitzt. Eine Blase be-darf einiger Merkmale, darunter vor allem auch eine berfinanzier-ung die zu viel Kapital in den Markt pumpt. Im Wohnungsmarkt ist genau das Gegenteil der Fall. Whrend private Wohnungssucher im-mer schwerer an Kredite herankommen und mehrere Bankvorstnde besttigt haben, dass derzeit die bliche Fremdmittelquote bei ca. 50% liegt, sind Anleger darauf aus ihr Geld in der unsicheren Situa-tion in Immobilien zu parken und kaufen Wohnungen ohne jeglicher Fremdfinanzierung. Darber hinaus war in den letzten Jahrzehnten die Stadt Wien der grte Wohnungsentwickler sterreichs und auf Grund der Budget Situation werden kaum noch Objekte durch die Stadt gebaut oder gefrdert. Als Resultat, fehlen in Wien alleine einige tausend Einheiten pro Jahr, die auf Grund der Zuwanderung notwendig wren.

While the start of new project developments will be held back in 2012 some finalizations are expected for the 2nd half of 2013. The project Gate 2 will celebrate the start of construction in 2012, which is now economically developable after many years of suspension due to ex-tended rental. The completion of the Haus an der Wien as well as of the DC Tower I, G3 and Wien Mitte, to name just a few, are expected. The 2nd half of 2012 will be especially interesting, as some properties require repositioning because of their vacancy caused by relocations.

The hotel and retail sector will see some completions in 2012 and 2013, but fewer re-starts, except for adjustments of vacant office-buildings.

Due to construction of new office buildings 220.000 m will enter the market in 2012 and expected 180.000 sqm in 2013, which will exceed the demand. Given this situation the vacancy rate in Vienna will increase to approximately 6 - 6,5%. The relocations of old office buildings might support the rising vacancy rate whereat these will be relevant mainly in the inner-city locations.

In the residential business the demand is unabated and developer and investors bull the prices consistently to new record highs. While the discussion about a possible property bubble in the residential area delves the public more and more, we see the market as very strong but not overheated. A bubble requires some features, among them over-financing with too much money finding its way into the market. The residential area shows the exact opposite situation. While it be-comes more and more difficult for private people to receive loans for their apartments and some bank managers confirmed that the usual rate of external funds is about 50%, investors are aiming at parking their money in properties and are buying apartments without any outside financing because of this uncertain situation. Furthermore for the last decades the City Vienna was the largest developer in the residential sector in Austria and because of the budget situation there are hardly any new properties built or funded by the city. As a result, there is a lack of a few thousand units per year in Vienna, which would be required due to immigration.

MARKTBERICHT 2012

Colliers InternationalImmobilienmakler GmbHGF (CEO) Georg B. Muzicant, MBA, MRICSGoldschmiedgasse 10A-1010 WienTel.: + 43 1 535 53 05Fax: + 43 1 535 53 25www.colliers.at

Dieser Immobilienmarktbericht wurde im September 2012 von Colliers International erstellt und verffentlicht. Jeder Nachdruck bzw. jede Ver-wendung der Daten und Forschungsergebnisse ohne unsere Zustimmung ist nicht gestattet. Die in diesem Bericht enthaltenen Informationen wur-den von als verlsslich erachteten Quellen erhalten. Obwohl alle mglichen Anstrengungen unternommen wurden, um die Genauigkeit sicherzustel-len, knnen wir diese nicht garantieren. Es wird keinerlei Verantwortung fr eventuelle Ungenauigkeiten bernommen. Die Leser werden ersucht, ihre professionellen Berater zu konsultieren, bevor sie Handlungen setzen.

This real estate report was compiled and published in September 2012 by Colliers International. Reproduction or using data and research results provided herein shall be prohibited unless approved by us. Information contained herein has been obtained from sources deemed reliable. We have tried our best to secure the accuracy of the data but shall not guar-antee it. We shall not take any liability for possible inaccuracies. Readers are encouraged to consult their professional advisers prior to acting.