März 2019 - Home / MMD · Vormonatsniveau. Der Silberpreis gab 1,6 % auf 15,82 US-Dollar (jeweils...

März 2019

der Warenkorb zur Berechnung der deutschen Inflationsrate wird alle fünf Jahre überprüft, auf ein neues Basisjahr umgestellt und bei Bedarf an ein geändertes Verbraucherverhalten angepasst. Zur Bestimmung des Verbraucherpreisindex (VPI) wird ein repräsentativer Warenkorb mit Gütern verschiedener Kategorien (Nahrungsmittel, Bekleidung, Miete, Strom & Gas, Einrichtung, Verkehr, Freizeit, Gesundheit etc.) gebildet und dessen Preisentwicklung beobachtet.

Das Statistische Bundesamt hat im Februar seinen Warenkorb neu sortiert und die Inflationsrate nachjustiert. Dies hat nicht nur Auswirkungen auf künftige Inflationsraten, sondern es ändern sich auch die Raten der vergangenen Jahre. Tendenziell fällt die Teuerung dadurch rechnerisch niedriger aus.

Neben der Veränderung der Basis 2010 auf das neue Basisjahr 2015 hat das Statistische Bundesamt auch das sogenannte Wägungsschema angepasst. Das bestimmt die Gewichtung der einzelnen Warenpreise für den Gesamtindex. Das Wägungsschema des neuen Basisjahrs 2015 beispielsweise nimmt an, dass die Deutschen im Schnitt rund 32,5 % (Vergleich zu 1991: 24,0 %) ihres Einkommens für Wohnung und Nebenkosten, 12,9 % (1991: 15,7 %) für Verkehr, 11,3 % (1991: 9,9 %) für Freizeit und 9,7 % (1991: 14,5 %) für Nahrungsmittel ausgeben. Darüber hinaus stecken nun auch technische Neuerungen im Warenkorb, wie die Preise für Musik-Streaming, E-Book-Reader und E-Book-Downloads.

Auch die Teuerungsraten der vergangenen Jahre haben sich durch die Neuberechnung verändert. Der Wert für 2018 sinkt von 1,9 % auf 1,8 %, der für 2017 sogar von 1,8 % auf 1,5 %. Als Gründe werden genannt: Verbraucher würden zum Beispiel auf Preisveränderungen reagieren, indem sie auf andere, günstigere Gütervarianten ausweichen (Substitution). Wenn Statistiker bei der Revision des Warenkorbs die neu gewählten Varianten unterstellen, führe dies dann oft zu niedrigeren Inflationszahlen. Ein weiterer Grund, der tendenziell zu rechnerisch geringeren Inflationszahlen führt, ist die Anwendung der hedonischen Methode, um Qualitäts-steigerungen zu quantifizieren.

Beispiel: ein Computer für einfache Word-Anwendungen, etwas Internet-Surfen und 500 GB kostet heute 1.100 EUR und war im Jahr zuvor mit 250 GB für 1.000 EUR noch 10 % billiger. Die hedonische Berechnungsmethode erkennt darin keinen Preisanstieg, sondern aufgrund der verdoppelten Festplattengröße einen Qualitätssprung von 100 % für einen Preisanstieg von nur 10 %. Für den Statistiker ist der Computer also viel billiger geworden. Ob der Kunde die Mehrleistung überhaupt will oder benötigt, wird von den Statistikern nicht gefragt.

Die Aktienmärkte setzten ihren positiven Trend aus Januar weltweit fort. Der US-amerikanischen Aktienindex S&P 500 gewann 3,0 %. Der deutschen Aktienindex DAX stieg um 3,1 % und der japanischen Aktienindex Nikkei 225 verbesserte sich um 2,9 %.

Die Schwankungsbreite der Staatsanleihen war im Februar sehr gering. Die Rendite der 10-jährigen deutschen Bundesanleihe verharrte bei 0,18 % und die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihen stieg um 4 Basispunkte von 2,67 % auf 2,71 %.

Der Preis des Rohöls der Marke Brent verteuerte sich um 6,2 % auf 66,05 US-Dollar pro Barrel (=159 Liter). Das Edelmetall Gold hielt mit 1.319,15 US-Dollar das Vormonatsniveau. Der Silberpreis gab 1,6 % auf 15,82 US-Dollar (jeweils je Feinunze) ab.

Der Euro zeigte sich zum US-Dollar im Vergleich zum Vormonat unverändert bei 1,14 EUR/USD. Zum britischen Pfund gab er 1,2 % auf 0,86 EUR/GBP und zum Schweizer Franken 0,9 % auf 1,33 EUR/CHF ab. In Relation zum japanischen Yen stieg er um 1,7 % auf 126,65 EUR/Yen.

Wie sich ausgewählte vermögensverwaltende Fonds in den verschiedenen Kategorien entwickelt haben, entnehmen Sie bitte den nachfolgenden Seiten.

Dieser Info Letter wurde mit größter Sorgfalt erstellt. Eine Garantie für die Richtigkeit, Vollständigkeit und Genauigkeit aller Angaben kann dennoch nicht übernommen werden. Dieses Dokument dient nur zu Informationszwecken und sollte weder als Verkaufsangebot noch als Aufforderung zum Kauf oder als eine Empfehlung zugunsten der ausgewählten Fonds verstanden werden. Historische Wertentwicklungen lassen keine Rückschlüsse auf ähnliche Entwicklungen in der Zukunft zu. Diese sind nicht prognostizierbar. Datenquelle: Mountain-View Data GmbH

Ihr MMD-Team

NEWSLETTER 03/2019

MARKTKOMMENTAR 2

Liebe Leserinnen und Leser,

Impressum

MMD Analyse & Advisory GmbH Geschäftsführer: Klaus-Dieter Erdmann, Karsten Schnapp Lange Wende 31 59755 Arnsberg

E-Mail: [email protected] Internet: www.mmd.gmbh Tel: 02371/919 59 20 Fax: 02371/919 59 21

Aktienindizes Performance

Februar Veränderung

in 2019 (J/A) Veränderung

in 2018 (J/A)

DAX

MDAX

DJ EuroSTOXX 50P

DJ Industrial Average

S&P 500

Nasdaq Composite

Nikkei 225

Hang Seng (Hong Kong)

MSCI / Welt (EUR)

3,07%

3,00%

4,42%

3,67%

2,97%

3,44%

2,94%

2,47%

3,62%

9,06%

12,96%

10,16%

11,10%

11,08%

13,52%

6,85%

10,79%

11,15%

-18,26%

-17,61%

-12,03%

-5,63%

-6,24%

-3,88%

-12,08%

-13,61%

-5,92%

RentenmärktPerformance



in 2018 (J/A)

Rex Performance

ML EMU Corp Bd

-0,05%

0,65%

0,19%

1,58%

1,46%

-1,04%

Rohstoffe Performance



in 2018 (J/A)

Gold (USD)

Silber (USD)

Rohöl Brent ($/b)

-0,31%

-1,62%

6,17%

3,14%

2,26%

25,21%

-0,93%

-8,30%

-20,58%

Zinsen Stand per 28.02.2019

Stand per 31.12.2018


Euribor (3 Monate)

EUR Umlaufrendite

10J. Staatsanleihen BRD

10J. Staatsanleihen US

-0,31

0,05

0,18

2,71

-0,31

0,10

0,24

2,74

-0,33

0,28

0,43

2,42

Währungen Stand per 28.02.2019



EUR / USD

EUR / JPY

EUR / CHF

EUR / GBP

1,14

126,65

1,13

0,86

1,15

125,79

1,13

0,90

1,20

135,20

1,17

0,89

NEWSLETTER 03/2019

MARKTSTATISTIK 3


11.515,64

24.385,72

6.831,12

25.916,00

2.784,49

7.532,53

21.385,16

28.633,18

187,05


488,60

272,59


1.319,15

15,82

66,05

Das Mandat stieg um 1,0 %. Bester Fonds war der Phaidros Funds Conservative C mit einem Zuwachs von 2,3 %. Im Vordergrund steht ein konservatives Rendite-Risiko-Profil mit einer Anlagewertabsicherung (keine Kapitalgarantie). Es wird in festverzinsliche Wertpapiere sowie in Aktienbeimischungen weltweit inklusive Schwellenländern investiert. Hinzu kommen Wertpapiere mit hybriden Eigenschaften wie beispielsweise Wandelanleihen (aktuell 5 %) mit Schwerpunkt Europa. Die Aktienquote (aktuell 26 %) kann zwischen 0% und 30% des Fondsvermögens variieren. Es werden zurzeit keine Staatsanleihen gehalten. Der Fokus liegt aktuell mit 53 % des Fondsvermögens auf Unternehmensanleihen in Erwartung eines attraktiveren Rendite-Risiko-Profils.

Rücknahmepreis per 28.02.2019

Performance YTD

Performance 2017

Bellevue Fds (Lux)-BB Gl.Macro I EUR

BRW Balanced Return Direct EUR

CSR Ertrag Plus EUR

Flossbach v.Storch-Mul.As.Def. I EUR

Jyske - Stable Strategy EUR IC (INE)

Multi-Asset Global 5 B EUR

Phaidros Funds-Conservative B EUR

Siemens Balanced EUR

MMD INDEX DEFENSIV

174,84 €

101,42 €

103,00 €

134,38 €

102,40 €

104,87 €

140,99 €

18,38 €

3,28%

4,14%

1,80%

4,83%

4,55%

0,98%

5,54%

4,20%

3,04%

3,45%

n/a

1,35%

3,33%

n/a

2,16%

7,96%

4,02%

1,69%

NEWSLETTER 03/2019

MMD-MANDAT DEFENSIV 4

Performance 2018

-2,18%

n/a

-2,55%

-4,69%

n/a

-2,59%

-6,65%

-2,69%

-4,74%

MMD MANDAT DEFENSIV 3,48% 1,86% -5,43%

Zum Vergl.: 10% Eonia, 65% REXP, 12,5% MSCI Welt, 12,5% EuroSTOXX 50P 2,78% 1,22% -1,33%

Defensiv

MMD-Mandat

StarCapital FCP-Winbonds Plus I EUR

TBF GLOBAL INCOME FONDS I EUR

1.779,86 €

18,68 €

3,45%

4,07%

2,46%

6,55%

-4,63%

-5,76%

97,5

100

102,5

105

Dez 18 Jan 19 Feb 19

Wertentwicklung - MMD Mandat Defensiv

Wertentwicklung % - Monatskurse (31.12.2018 - 28.02.2019)

MMD Mandat Defensiv MMD Index Defensiv

Performance Februar

0,71%

1,26%

0,58%

1,43%

1,07%

0,45%

2,28%

1,38%

0,97%

0,95%

0,97%

1,02%

0,15%

Das Mandat gewann 1,5 %. Am 15.02.2019 wurde ein Fondstausch vorgenommen. Der in Euro-währungsgesicherte MFS Meridian - Prudent Wealth EUR wurde in die ungesicherte Tranche MFS Meridian Prudent Wealth Fund I1 EUR gewechselt. Anlageziel ist eine in US-Dollar gemessene Kapitalwertsteigerung. Das Portfolio ist auf Aktienwerte (aktuell 47 %) von weltweiten unterbewerteten Unternehmen konzentriert, wobei jedoch die Flexibilität besteht, in Einlagen und Barmittel (11 %), sonstige Anlageformen (16 %) und erstklassige Anleihen (26 %) zu investieren, um das Aktienmarktengagement und das Risiko des Kursrückgangs zu begrenzen. Der Währungsanteil setzt sich aus 57 % US-Dollar, 16 % Euro, 10 % Britisches Pfund, 8 % Japanischer Yen, 4 % Schweizer Franken und Sonstige zusammen.


Performance YTD

Performance 2017

ACATIS Fa.Val.Mo.Vermögensv.1 I EUR

Amundi F.II-Global Multi-Asset H

antea InvtAG mvK u.TGV - antea EUR

DJE - Zins & Dividende XP (EUR)

Flossbach v.Storch-Mul.As.Bal. I EUR

LOYS FCP - LOYS GLOBAL L/S I EUR

MFS Mer.-Prudent Wealth Fund I1 EUR

Nordea 1-Stable Return Fund BC-EUR

MMD INDEX AUSGEWOGEN

7.208,04 €

1.198,58 €

88,93 €

161,58 €

160,03 €

72,03 €

211,92 €

17,13 €

10,66%

4,26%

6,19%

4,81%

6,68%

3,52%

5,90%

4,58%

4,99%

8,63%

6,51%

4,30%

5,70%

6,03%

8,43%

3,82%

3,22%

3,76%

NEWSLETTER 03/2019

MMD-MANDAT AUSGEWOGEN 5

Performance 2018

-13,24%

-5,72%

-8,10%

-3,78%

-5,35%

-7,40%

5,11%

-5,26%

-7,19%

MMD MANDAT AUSGEWOGEN 5,55% 3,16% -8,75%

Zum Vergl.: 10% Eonia, 40% REXP, 25% MSCI Welt, 25% EuroSTOXX 50P 5,40% 3,33% -3,94%

Ausgewogen

MMD-Mandat

Raiffeisen-Nachhaltigkeit-Mix RZ A EUR

SPSW Glo.Multi Asset Selection B EUR

105,80 €

1.574,06 €

7,66%

4,92%

n/a

15,54%

-3,01%

-12,95%

95

97,5

100

102,5

105

107,5


Wertentwicklung - MMD Mandat Ausgewogen


MMD Mandat Ausgewogen MMD Index Ausgewogen

Performance Februar

3,59%

0,76%

1,56%

1,94%

1,87%

-0,51%

1,92%

1,54%

1,55%

1,45%

1,99%

3,15%

1,09%

Der Wert des Mandats erhöhte sich um 1,6 %. Der ACATIS Datini Valueflex Fonds B EUR setzte sich mit +3,9 % an die Spitze. Im Sondervermögen sollen situativ und opportunistisch Investment-gelegenheiten genutzt werden. Der Investitionsgrad ist dabei sehr flexibel und kann zwischen 0 % und 100% betragen. Der Value-Gedanke steht im Vordergrund, bezieht sich aber nicht nur auf Aktien (aktuell 81 %), sondern auf alle Anlageklassen (festverzinsliche Wertpapiere aktuell 11 %). Investments werden dann entweder auf Basis von Zielfonds und Zertifikaten (aktuell 7 %) oder eines Korb an Einzeltiteln umgesetzt. Derivate können zur Verstärkung der Chancen oder zur Risikoreduzierung eingesetzt werden. Sollten keine klaren Chancen erkennbar sein, kann der Fonds auch über längere Zeit eine hohe Liquiditätsquote (aktuell 1 %) halten.


Performance YTD

Performance 2017

ACATIS Datini Valueflex Fonds B EUR

ACATIS GANÉ VALUE EVENT FONDS B

Carmignac Portf.-Investissem. F EUR Acc

Flossbach v.Storch-Mul.As.Gro. I EUR

Frankf.Aktienfond.f.Stiftungen TI EUR

FU Fonds - Multi Asset Fonds I EUR

GANADOR - Spirit Invest B EUR

LOYS Global MH A (t) EUR

MMD INDEX OFFENSIV

101,99 €

17.372,39 €

120,33 €

175,87 €

122,54 €

803,94 €

1.743,79 €

241,95 €

13,10%

4,48%

11,54%

8,05%

1,31%

3,39%

3,76%

13,07%

8,13%

41,83%

9,47%

5,39%

8,16%

14,23%

21,52%

10,01%

21,55%

6,91%

NEWSLETTER 03/2019

MMD-MANDAT OFFENSIV 6

Performance 2018

-23,05%

-0,10%

-13,48%

-7,57%

-12,57%

-0,68%

-6,91%

-19,32%

-9,50%

MMD MANDAT OFFENSIV 6,88% 9,21% -11,91%

Zum Vergl.: 10% Eonia, 10% REXP, 40% MSCI Welt, 40% EuroSTOXX 50P 8,54% 5,86% -7,07%

Offensiv

MMD-Mandat

M&G(L)IF1-M&G(L)Dyn.Alloc. C Acc EUR

Sauren Global Stable Growth A EUR

9,34 €

25,40 €

5,99%

6,99%

9,37%

9,41%

-9,91%

-6,76%

95

97,5

100

102,5

105

107,5

110


Wertentwicklung - MMD Mandat Offensiv


MMD Mandat Offensiv MMD Index Offensiv

Performance Februar

3,90%

1,48%

2,64%

2,63%

-1,61%

2,20%

0,31%

2,84%

2,55%

1,61%

3,21%

0,93%

1,97%

95

100

105


Das MMD-Strategieportfolio legte 0,9 % zu. Den größten Monatsanstieg verzeichnete der Kapital Plus -A- EUR mit +1,4 %. Der Fonds konzentriert sich auf den Markt für Euro-Anleihen guter Bonität (Investment-Grade-Rating). Daneben kann er zwischen 20 % und 40 % des Vermögens am europäischen Aktienmarkt investieren. Der Anteil von Anleihen aus Schwellenländern oder Anleihen, die nicht auf Euro lauten bzw. nicht gegen Währungsschwankungen abgesichert sind, ist auf jeweils 10 % begrenzt. Anlageziel ist es, im Anleihenteil (aktuell 68 %) eine marktgerechte Rendite bezogen auf den Euro-Anleihenmarkt und im Aktienteil (aktuell 31 %) auf langfristige Sicht Kapitalzuwachs zu erwirtschaften.


Performance YTD

Performance 2017

Bantleon Opportunities S PT

DWS Alpha Renten Global

FvS - Multi Asset - Defensive R

Gothaer Comfort Ertrag

Jyske Stable Strategy

Kapital Plus - A - EUR

Star Cap Winbonds+

Veri ETF-Allocation Defensive

MMD INDEX DEFENSIV

109,49 €

121,06 €

130,61 €

120,25 €

177,61 €

61,46 €

164,85 €

10,46 €

0,97%

2,28%

4,69%

2,35%

4,15%

3,97%

3,38%

1,84%

3,04%

-0,78%

2,18%

2,56%

3,47%

5,34%

3,86%

2,06%

2,66%

1,69%

NEWSLETTER 03/2019

MMD-STRATEGIEPORTFOLIO DEFENSIV 7

Performance 2018

-4,09%

-4,88%

-5,40%

-5,51%

-6,76%

-5,73%

-5,00%

-3,52%

-4,74%

MMD STRATEGIEPORTFOLIO DEFENSIV 2,99% 2,67% -5,07%

Zum Vergl.: 10% Eonia, 65% REXP, 12,5% MSCI Welt, 12,5% EuroSTOXX 50P

Defensiv

MMD-Strategieportfolios (MMD-Condor FLV)

Wertentwicklung - MMD Strategieportfolio Defensiv


MMD Strategieportfolio Defensiv MMD Index Defensiv

Performance Februar

0,50%

-0,06%

1,37%

1,01%

1,06%

1,44%

0,99%

0,97%

0,97%

0,92%

95

100

105

110


Das MMD-Strategieportfolio gewann 1,6 %. Der UniStrategie: Ausgewogen trug mit 2,1 % am stärksten zum Gesamtergebnis bei. Der Fonds investiert strategisch zu rund 50 % in Rentenfonds (aktuell 45 %), die ihre Mittel global in auf Euro lautende Anleihen anlegen. Mit den restlichen 50 % des Fondsvermögens werden Aktienfonds (aktuell 43 %) erworben, die ihre Mittel weltweit sowohl in Standardwerte als auch in Aktien kleiner und mittlerer Unternehmen mit überdurchschnittlicher Wachstumsdynamik investieren. Zur taktischen Steuerung kann die Aktienquote je nach Kapitalmarktsituation zwischen 30 % und 70 % betragen. Der Anteil an Mischfonds beträgt zurzeit 4 % und Liquidität wird momentan zu 8 % vorgehalten.


Performance YTD

Performance 2017

antea V

Bantleon Family & Friends PT

DJE Goldport Stabilitätsfonds (P) *

FvS - Multi Asset - Balanced R

Invesco Pan Eu. High Income A

JPM - Global Income A - EUR

Nordea - 1 Stable Return BP - EUR

UniStrategie: Ausgewogen

MMD INDEX AUSGEWOGEN

53,50 €

100,34 €

105,33 €

152,19 €

21,43 €

132,28 €

16,52 €

60,62 €

6,17%

2,48%

4,77%

6,54%

4,59%

4,96%

4,49%

6,39%

4,99%

5,02%

5,87%

5,04%

5,25%

5,89%

6,56%

2,63%

6,29%

3,76%

NEWSLETTER 03/2019

MMD-STRATEGIEPORTFOLIO AUSGEWOGEN 8

Performance 2018

-8,08%

-6,70%

-6,16%

-6,05%

-6,52%

-7,15%

-5,78%

-6,86%

-7,19%

MMD STRATEGIEPORTFOLIO AUSGEWOGEN 5,07% 5,23% -6,48%

* Fondswährung in CHF - Angabe auf EUR-Basis

Wechselkurs 0,877773:1

Ausgewogen


Wertentwicklung - MMD Strategieportfolio Ausgewogen


MMD Strategieportfolio Ausgewogen MMD Index Ausgewogen

Performance Februar

1,56%

0,57%

1,48%

1,81%

1,56%

1,47%

1,54%

2,07%

1,55%

1,56%

95

100

105

110


Das MMD-Strategieportfolio stieg um 1,5 %. Der FvS - Multi Asset – Growth R verbuchte mit +2,6 % den größten Zuwachs. Alle Anlageklassen erzielten eine positive Performance, wobei die Beiträge aus Aktien und Renten am höchsten ausfielen. Im Februar wurde die gute Stimmung genutzt und antizyklisch die Aktienquote um 2,0 Prozentpunkte auf 59,2 % reduziert. Positionen in Electronic Arts, Tencent oder Reckitt Benckiser wurden verkleinert. Zudem wurden Indexoptionen gekauft, die als Teilabsicherungen dienen, aber den Fonds nicht dabei beschneiden, an weiteren Kursgewinnen zu partizipieren. Im Rentenbereich wurden Anleihen von Emittenten wie Sigma Finance, Softbank und Sirius XM Radio verkauft. Die Rentenquote reduzierte sich per Saldo um 3,4 Prozentpunkte auf 21,0 %, die Duration lag zum Monatsultimo bei 0,3 Jahren.


Performance YTD

Performance 2017

DJE Concept I

DWS Multi Opportunities LD

FvS - Multi Asset - Growth R

Franklin Glo. Funda. Strats. A

Loys Global N

STARS Flexible R

UniRBA Welt 38/200

Walser Portfolio German Select

MMD INDEX OFFENSIV

260,20 €

114,70 €

167,68 €

8,86 €

26,68 €

11,78 €

118,68 €

214,47 €

5,32%

5,11%

7,92%

7,13%

10,71%

2,26%

0,03%

4,78%

8,13%

15,84%

-0,84%

7,36%

6,91%

13,92%

8,33%

-0,60%

5,59%

6,91%

NEWSLETTER 03/2019

MMD-STRATEGIEPORTFOLIO DYNAMISCH 9

Performance 2018

-13,82%

-6,67%

-8,25%

-12,39%

-15,96%

-8,35%

-7,05%

-6,58%

-9,50%

MMD STRATEGIEPORTFOLIO DYNAMISCH 5,43% 7,06% -10,29%

Zum Vergl.: 10% Eonia, 65% REXP, 12,5% MSCI Welt, 12,5% EuroSTOXX 50P

Dynamisch


Wertentwicklung - MMD Strategieportfolio Dynamisch


MMD Strategieportfolio Dynamisch MMD Index Offensiv

Performance Februar

1,18%

1,21%

2,57%

1,61%

2,30%

1,55%

0,04%

1,33%

2,55%

1,49%

März 2019 - Home / MMD · Vormonatsniveau. Der Silberpreis gab 1,6 % auf 15,82 US-Dollar (jeweils...

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