März 2019
der Warenkorb zur Berechnung der deutschen Inflationsrate wird alle fünf Jahre überprüft, auf ein neues Basisjahr umgestellt und bei Bedarf an ein geändertes Verbraucherverhalten angepasst. Zur Bestimmung des Verbraucherpreisindex (VPI) wird ein repräsentativer Warenkorb mit Gütern verschiedener Kategorien (Nahrungsmittel, Bekleidung, Miete, Strom & Gas, Einrichtung, Verkehr, Freizeit, Gesundheit etc.) gebildet und dessen Preisentwicklung beobachtet.
Das Statistische Bundesamt hat im Februar seinen Warenkorb neu sortiert und die Inflationsrate nachjustiert. Dies hat nicht nur Auswirkungen auf künftige Inflationsraten, sondern es ändern sich auch die Raten der vergangenen Jahre. Tendenziell fällt die Teuerung dadurch rechnerisch niedriger aus.
Neben der Veränderung der Basis 2010 auf das neue Basisjahr 2015 hat das Statistische Bundesamt auch das sogenannte Wägungsschema angepasst. Das bestimmt die Gewichtung der einzelnen Warenpreise für den Gesamtindex. Das Wägungsschema des neuen Basisjahrs 2015 beispielsweise nimmt an, dass die Deutschen im Schnitt rund 32,5 % (Vergleich zu 1991: 24,0 %) ihres Einkommens für Wohnung und Nebenkosten, 12,9 % (1991: 15,7 %) für Verkehr, 11,3 % (1991: 9,9 %) für Freizeit und 9,7 % (1991: 14,5 %) für Nahrungsmittel ausgeben. Darüber hinaus stecken nun auch technische Neuerungen im Warenkorb, wie die Preise für Musik-Streaming, E-Book-Reader und E-Book-Downloads.
Auch die Teuerungsraten der vergangenen Jahre haben sich durch die Neuberechnung verändert. Der Wert für 2018 sinkt von 1,9 % auf 1,8 %, der für 2017 sogar von 1,8 % auf 1,5 %. Als Gründe werden genannt: Verbraucher würden zum Beispiel auf Preisveränderungen reagieren, indem sie auf andere, günstigere Gütervarianten ausweichen (Substitution). Wenn Statistiker bei der Revision des Warenkorbs die neu gewählten Varianten unterstellen, führe dies dann oft zu niedrigeren Inflationszahlen. Ein weiterer Grund, der tendenziell zu rechnerisch geringeren Inflationszahlen führt, ist die Anwendung der hedonischen Methode, um Qualitäts-steigerungen zu quantifizieren.
Beispiel: ein Computer für einfache Word-Anwendungen, etwas Internet-Surfen und 500 GB kostet heute 1.100 EUR und war im Jahr zuvor mit 250 GB für 1.000 EUR noch 10 % billiger. Die hedonische Berechnungsmethode erkennt darin keinen Preisanstieg, sondern aufgrund der verdoppelten Festplattengröße einen Qualitätssprung von 100 % für einen Preisanstieg von nur 10 %. Für den Statistiker ist der Computer also viel billiger geworden. Ob der Kunde die Mehrleistung überhaupt will oder benötigt, wird von den Statistikern nicht gefragt.
Die Aktienmärkte setzten ihren positiven Trend aus Januar weltweit fort. Der US-amerikanischen Aktienindex S&P 500 gewann 3,0 %. Der deutschen Aktienindex DAX stieg um 3,1 % und der japanischen Aktienindex Nikkei 225 verbesserte sich um 2,9 %.
Die Schwankungsbreite der Staatsanleihen war im Februar sehr gering. Die Rendite der 10-jährigen deutschen Bundesanleihe verharrte bei 0,18 % und die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihen stieg um 4 Basispunkte von 2,67 % auf 2,71 %.
Der Preis des Rohöls der Marke Brent verteuerte sich um 6,2 % auf 66,05 US-Dollar pro Barrel (=159 Liter). Das Edelmetall Gold hielt mit 1.319,15 US-Dollar das Vormonatsniveau. Der Silberpreis gab 1,6 % auf 15,82 US-Dollar (jeweils je Feinunze) ab.
Der Euro zeigte sich zum US-Dollar im Vergleich zum Vormonat unverändert bei 1,14 EUR/USD. Zum britischen Pfund gab er 1,2 % auf 0,86 EUR/GBP und zum Schweizer Franken 0,9 % auf 1,33 EUR/CHF ab. In Relation zum japanischen Yen stieg er um 1,7 % auf 126,65 EUR/Yen.
Wie sich ausgewählte vermögensverwaltende Fonds in den verschiedenen Kategorien entwickelt haben, entnehmen Sie bitte den nachfolgenden Seiten.
Dieser Info Letter wurde mit größter Sorgfalt erstellt. Eine Garantie für die Richtigkeit, Vollständigkeit und Genauigkeit aller Angaben kann dennoch nicht übernommen werden. Dieses Dokument dient nur zu Informationszwecken und sollte weder als Verkaufsangebot noch als Aufforderung zum Kauf oder als eine Empfehlung zugunsten der ausgewählten Fonds verstanden werden. Historische Wertentwicklungen lassen keine Rückschlüsse auf ähnliche Entwicklungen in der Zukunft zu. Diese sind nicht prognostizierbar. Datenquelle: Mountain-View Data GmbH
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MARKTKOMMENTAR 2
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MMD Analyse & Advisory GmbH Geschäftsführer: Klaus-Dieter Erdmann, Karsten Schnapp Lange Wende 31 59755 Arnsberg
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Aktienindizes Performance
Februar Veränderung
in 2019 (J/A) Veränderung
in 2018 (J/A)
DAX
MDAX
DJ EuroSTOXX 50P
DJ Industrial Average
S&P 500
Nasdaq Composite
Nikkei 225
Hang Seng (Hong Kong)
MSCI / Welt (EUR)
3,07%
3,00%
4,42%
3,67%
2,97%
3,44%
2,94%
2,47%
3,62%
9,06%
12,96%
10,16%
11,10%
11,08%
13,52%
6,85%
10,79%
11,15%
-18,26%
-17,61%
-12,03%
-5,63%
-6,24%
-3,88%
-12,08%
-13,61%
-5,92%
RentenmärktPerformance
Februar Veränderung
in 2019 (J/A) Veränderung
in 2018 (J/A)
Rex Performance
ML EMU Corp Bd
-0,05%
0,65%
0,19%
1,58%
1,46%
-1,04%
Rohstoffe Performance
Februar Veränderung
in 2019 (J/A) Veränderung
in 2018 (J/A)
Gold (USD)
Silber (USD)
Rohöl Brent ($/b)
-0,31%
-1,62%
6,17%
3,14%
2,26%
25,21%
-0,93%
-8,30%
-20,58%
Zinsen Stand per 28.02.2019
Stand per 31.12.2018
Stand per 31.12.2017
Euribor (3 Monate)
EUR Umlaufrendite
10J. Staatsanleihen BRD
10J. Staatsanleihen US
-0,31
0,05
0,18
2,71
-0,31
0,10
0,24
2,74
-0,33
0,28
0,43
2,42
Währungen Stand per 28.02.2019
Stand per 31.12.2018
Stand per 31.12.2017
EUR / USD
EUR / JPY
EUR / CHF
EUR / GBP
1,14
126,65
1,13
0,86
1,15
125,79
1,13
0,90
1,20
135,20
1,17
0,89
NEWSLETTER 03/2019
MARKTSTATISTIK 3
Stand per 28.02.2019
11.515,64
24.385,72
6.831,12
25.916,00
2.784,49
7.532,53
21.385,16
28.633,18
187,05
Stand per 28.02.2019
488,60
272,59
Stand per 28.02.2019
1.319,15
15,82
66,05
Das Mandat stieg um 1,0 %. Bester Fonds war der Phaidros Funds Conservative C mit einem Zuwachs von 2,3 %. Im Vordergrund steht ein konservatives Rendite-Risiko-Profil mit einer Anlagewertabsicherung (keine Kapitalgarantie). Es wird in festverzinsliche Wertpapiere sowie in Aktienbeimischungen weltweit inklusive Schwellenländern investiert. Hinzu kommen Wertpapiere mit hybriden Eigenschaften wie beispielsweise Wandelanleihen (aktuell 5 %) mit Schwerpunkt Europa. Die Aktienquote (aktuell 26 %) kann zwischen 0% und 30% des Fondsvermögens variieren. Es werden zurzeit keine Staatsanleihen gehalten. Der Fokus liegt aktuell mit 53 % des Fondsvermögens auf Unternehmensanleihen in Erwartung eines attraktiveren Rendite-Risiko-Profils.
Rücknahmepreis per 28.02.2019
Performance YTD
Performance 2017
Bellevue Fds (Lux)-BB Gl.Macro I EUR
BRW Balanced Return Direct EUR
CSR Ertrag Plus EUR
Flossbach v.Storch-Mul.As.Def. I EUR
Jyske - Stable Strategy EUR IC (INE)
Multi-Asset Global 5 B EUR
Phaidros Funds-Conservative B EUR
Siemens Balanced EUR
MMD INDEX DEFENSIV
174,84 €
101,42 €
103,00 €
134,38 €
102,40 €
104,87 €
140,99 €
18,38 €
3,28%
4,14%
1,80%
4,83%
4,55%
0,98%
5,54%
4,20%
3,04%
3,45%
n/a
1,35%
3,33%
n/a
2,16%
7,96%
4,02%
1,69%
NEWSLETTER 03/2019
MMD-MANDAT DEFENSIV 4
Performance 2018
-2,18%
n/a
-2,55%
-4,69%
n/a
-2,59%
-6,65%
-2,69%
-4,74%
MMD MANDAT DEFENSIV 3,48% 1,86% -5,43%
Zum Vergl.: 10% Eonia, 65% REXP, 12,5% MSCI Welt, 12,5% EuroSTOXX 50P 2,78% 1,22% -1,33%
Defensiv
MMD-Mandat
StarCapital FCP-Winbonds Plus I EUR
TBF GLOBAL INCOME FONDS I EUR
1.779,86 €
18,68 €
3,45%
4,07%
2,46%
6,55%
-4,63%
-5,76%
97,5
100
102,5
105
Dez 18 Jan 19 Feb 19
Wertentwicklung - MMD Mandat Defensiv
Wertentwicklung % - Monatskurse (31.12.2018 - 28.02.2019)
MMD Mandat Defensiv MMD Index Defensiv
Performance Februar
0,71%
1,26%
0,58%
1,43%
1,07%
0,45%
2,28%
1,38%
0,97%
0,95%
0,97%
1,02%
0,15%
Das Mandat gewann 1,5 %. Am 15.02.2019 wurde ein Fondstausch vorgenommen. Der in Euro-währungsgesicherte MFS Meridian - Prudent Wealth EUR wurde in die ungesicherte Tranche MFS Meridian Prudent Wealth Fund I1 EUR gewechselt. Anlageziel ist eine in US-Dollar gemessene Kapitalwertsteigerung. Das Portfolio ist auf Aktienwerte (aktuell 47 %) von weltweiten unterbewerteten Unternehmen konzentriert, wobei jedoch die Flexibilität besteht, in Einlagen und Barmittel (11 %), sonstige Anlageformen (16 %) und erstklassige Anleihen (26 %) zu investieren, um das Aktienmarktengagement und das Risiko des Kursrückgangs zu begrenzen. Der Währungsanteil setzt sich aus 57 % US-Dollar, 16 % Euro, 10 % Britisches Pfund, 8 % Japanischer Yen, 4 % Schweizer Franken und Sonstige zusammen.
Rücknahmepreis per 28.02.2019
Performance YTD
Performance 2017
ACATIS Fa.Val.Mo.Vermögensv.1 I EUR
Amundi F.II-Global Multi-Asset H
antea InvtAG mvK u.TGV - antea EUR
DJE - Zins & Dividende XP (EUR)
Flossbach v.Storch-Mul.As.Bal. I EUR
LOYS FCP - LOYS GLOBAL L/S I EUR
MFS Mer.-Prudent Wealth Fund I1 EUR
Nordea 1-Stable Return Fund BC-EUR
MMD INDEX AUSGEWOGEN
7.208,04 €
1.198,58 €
88,93 €
161,58 €
160,03 €
72,03 €
211,92 €
17,13 €
10,66%
4,26%
6,19%
4,81%
6,68%
3,52%
5,90%
4,58%
4,99%
8,63%
6,51%
4,30%
5,70%
6,03%
8,43%
3,82%
3,22%
3,76%
NEWSLETTER 03/2019
MMD-MANDAT AUSGEWOGEN 5
Performance 2018
-13,24%
-5,72%
-8,10%
-3,78%
-5,35%
-7,40%
5,11%
-5,26%
-7,19%
MMD MANDAT AUSGEWOGEN 5,55% 3,16% -8,75%
Zum Vergl.: 10% Eonia, 40% REXP, 25% MSCI Welt, 25% EuroSTOXX 50P 5,40% 3,33% -3,94%
Ausgewogen
MMD-Mandat
Raiffeisen-Nachhaltigkeit-Mix RZ A EUR
SPSW Glo.Multi Asset Selection B EUR
105,80 €
1.574,06 €
7,66%
4,92%
n/a
15,54%
-3,01%
-12,95%
95
97,5
100
102,5
105
107,5
Dez 18 Jan 19 Feb 19
Wertentwicklung - MMD Mandat Ausgewogen
Wertentwicklung % - Monatskurse (31.12.2018 - 28.02.2019)
MMD Mandat Ausgewogen MMD Index Ausgewogen
Performance Februar
3,59%
0,76%
1,56%
1,94%
1,87%
-0,51%
1,92%
1,54%
1,55%
1,45%
1,99%
3,15%
1,09%
Der Wert des Mandats erhöhte sich um 1,6 %. Der ACATIS Datini Valueflex Fonds B EUR setzte sich mit +3,9 % an die Spitze. Im Sondervermögen sollen situativ und opportunistisch Investment-gelegenheiten genutzt werden. Der Investitionsgrad ist dabei sehr flexibel und kann zwischen 0 % und 100% betragen. Der Value-Gedanke steht im Vordergrund, bezieht sich aber nicht nur auf Aktien (aktuell 81 %), sondern auf alle Anlageklassen (festverzinsliche Wertpapiere aktuell 11 %). Investments werden dann entweder auf Basis von Zielfonds und Zertifikaten (aktuell 7 %) oder eines Korb an Einzeltiteln umgesetzt. Derivate können zur Verstärkung der Chancen oder zur Risikoreduzierung eingesetzt werden. Sollten keine klaren Chancen erkennbar sein, kann der Fonds auch über längere Zeit eine hohe Liquiditätsquote (aktuell 1 %) halten.
Rücknahmepreis per 28.02.2019
Performance YTD
Performance 2017
ACATIS Datini Valueflex Fonds B EUR
ACATIS GANÉ VALUE EVENT FONDS B
Carmignac Portf.-Investissem. F EUR Acc
Flossbach v.Storch-Mul.As.Gro. I EUR
Frankf.Aktienfond.f.Stiftungen TI EUR
FU Fonds - Multi Asset Fonds I EUR
GANADOR - Spirit Invest B EUR
LOYS Global MH A (t) EUR
MMD INDEX OFFENSIV
101,99 €
17.372,39 €
120,33 €
175,87 €
122,54 €
803,94 €
1.743,79 €
241,95 €
13,10%
4,48%
11,54%
8,05%
1,31%
3,39%
3,76%
13,07%
8,13%
41,83%
9,47%
5,39%
8,16%
14,23%
21,52%
10,01%
21,55%
6,91%
NEWSLETTER 03/2019
MMD-MANDAT OFFENSIV 6
Performance 2018
-23,05%
-0,10%
-13,48%
-7,57%
-12,57%
-0,68%
-6,91%
-19,32%
-9,50%
MMD MANDAT OFFENSIV 6,88% 9,21% -11,91%
Zum Vergl.: 10% Eonia, 10% REXP, 40% MSCI Welt, 40% EuroSTOXX 50P 8,54% 5,86% -7,07%
Offensiv
MMD-Mandat
M&G(L)IF1-M&G(L)Dyn.Alloc. C Acc EUR
Sauren Global Stable Growth A EUR
9,34 €
25,40 €
5,99%
6,99%
9,37%
9,41%
-9,91%
-6,76%
95
97,5
100
102,5
105
107,5
110
Dez 18 Jan 19 Feb 19
Wertentwicklung - MMD Mandat Offensiv
Wertentwicklung % - Monatskurse (31.12.2018 - 28.02.2019)
MMD Mandat Offensiv MMD Index Offensiv
Performance Februar
3,90%
1,48%
2,64%
2,63%
-1,61%
2,20%
0,31%
2,84%
2,55%
1,61%
3,21%
0,93%
1,97%
95
100
105
Dez 18 Jan 19 Feb 19
Das MMD-Strategieportfolio legte 0,9 % zu. Den größten Monatsanstieg verzeichnete der Kapital Plus -A- EUR mit +1,4 %. Der Fonds konzentriert sich auf den Markt für Euro-Anleihen guter Bonität (Investment-Grade-Rating). Daneben kann er zwischen 20 % und 40 % des Vermögens am europäischen Aktienmarkt investieren. Der Anteil von Anleihen aus Schwellenländern oder Anleihen, die nicht auf Euro lauten bzw. nicht gegen Währungsschwankungen abgesichert sind, ist auf jeweils 10 % begrenzt. Anlageziel ist es, im Anleihenteil (aktuell 68 %) eine marktgerechte Rendite bezogen auf den Euro-Anleihenmarkt und im Aktienteil (aktuell 31 %) auf langfristige Sicht Kapitalzuwachs zu erwirtschaften.
Rücknahmepreis per 28.02.2019
Performance YTD
Performance 2017
Bantleon Opportunities S PT
DWS Alpha Renten Global
FvS - Multi Asset - Defensive R
Gothaer Comfort Ertrag
Jyske Stable Strategy
Kapital Plus - A - EUR
Star Cap Winbonds+
Veri ETF-Allocation Defensive
MMD INDEX DEFENSIV
109,49 €
121,06 €
130,61 €
120,25 €
177,61 €
61,46 €
164,85 €
10,46 €
0,97%
2,28%
4,69%
2,35%
4,15%
3,97%
3,38%
1,84%
3,04%
-0,78%
2,18%
2,56%
3,47%
5,34%
3,86%
2,06%
2,66%
1,69%
NEWSLETTER 03/2019
MMD-STRATEGIEPORTFOLIO DEFENSIV 7
Performance 2018
-4,09%
-4,88%
-5,40%
-5,51%
-6,76%
-5,73%
-5,00%
-3,52%
-4,74%
MMD STRATEGIEPORTFOLIO DEFENSIV 2,99% 2,67% -5,07%
Zum Vergl.: 10% Eonia, 65% REXP, 12,5% MSCI Welt, 12,5% EuroSTOXX 50P
Defensiv
MMD-Strategieportfolios (MMD-Condor FLV)
Wertentwicklung - MMD Strategieportfolio Defensiv
Wertentwicklung % - Monatskurse (31.12.2018 - 28.02.2019)
MMD Strategieportfolio Defensiv MMD Index Defensiv
Performance Februar
0,50%
-0,06%
1,37%
1,01%
1,06%
1,44%
0,99%
0,97%
0,97%
0,92%
95
100
105
110
Dez 18 Jan 19 Feb 19
Das MMD-Strategieportfolio gewann 1,6 %. Der UniStrategie: Ausgewogen trug mit 2,1 % am stärksten zum Gesamtergebnis bei. Der Fonds investiert strategisch zu rund 50 % in Rentenfonds (aktuell 45 %), die ihre Mittel global in auf Euro lautende Anleihen anlegen. Mit den restlichen 50 % des Fondsvermögens werden Aktienfonds (aktuell 43 %) erworben, die ihre Mittel weltweit sowohl in Standardwerte als auch in Aktien kleiner und mittlerer Unternehmen mit überdurchschnittlicher Wachstumsdynamik investieren. Zur taktischen Steuerung kann die Aktienquote je nach Kapitalmarktsituation zwischen 30 % und 70 % betragen. Der Anteil an Mischfonds beträgt zurzeit 4 % und Liquidität wird momentan zu 8 % vorgehalten.
Rücknahmepreis per 28.02.2019
Performance YTD
Performance 2017
antea V
Bantleon Family & Friends PT
DJE Goldport Stabilitätsfonds (P) *
FvS - Multi Asset - Balanced R
Invesco Pan Eu. High Income A
JPM - Global Income A - EUR
Nordea - 1 Stable Return BP - EUR
UniStrategie: Ausgewogen
MMD INDEX AUSGEWOGEN
53,50 €
100,34 €
105,33 €
152,19 €
21,43 €
132,28 €
16,52 €
60,62 €
6,17%
2,48%
4,77%
6,54%
4,59%
4,96%
4,49%
6,39%
4,99%
5,02%
5,87%
5,04%
5,25%
5,89%
6,56%
2,63%
6,29%
3,76%
NEWSLETTER 03/2019
MMD-STRATEGIEPORTFOLIO AUSGEWOGEN 8
Performance 2018
-8,08%
-6,70%
-6,16%
-6,05%
-6,52%
-7,15%
-5,78%
-6,86%
-7,19%
MMD STRATEGIEPORTFOLIO AUSGEWOGEN 5,07% 5,23% -6,48%
* Fondswährung in CHF - Angabe auf EUR-Basis
Wechselkurs 0,877773:1
Ausgewogen
MMD-Strategieportfolios (MMD-Condor FLV)
Wertentwicklung - MMD Strategieportfolio Ausgewogen
Wertentwicklung % - Monatskurse (31.12.2018 - 28.02.2019)
MMD Strategieportfolio Ausgewogen MMD Index Ausgewogen
Performance Februar
1,56%
0,57%
1,48%
1,81%
1,56%
1,47%
1,54%
2,07%
1,55%
1,56%
95
100
105
110
Dez 18 Jan 19 Feb 19
Das MMD-Strategieportfolio stieg um 1,5 %. Der FvS - Multi Asset – Growth R verbuchte mit +2,6 % den größten Zuwachs. Alle Anlageklassen erzielten eine positive Performance, wobei die Beiträge aus Aktien und Renten am höchsten ausfielen. Im Februar wurde die gute Stimmung genutzt und antizyklisch die Aktienquote um 2,0 Prozentpunkte auf 59,2 % reduziert. Positionen in Electronic Arts, Tencent oder Reckitt Benckiser wurden verkleinert. Zudem wurden Indexoptionen gekauft, die als Teilabsicherungen dienen, aber den Fonds nicht dabei beschneiden, an weiteren Kursgewinnen zu partizipieren. Im Rentenbereich wurden Anleihen von Emittenten wie Sigma Finance, Softbank und Sirius XM Radio verkauft. Die Rentenquote reduzierte sich per Saldo um 3,4 Prozentpunkte auf 21,0 %, die Duration lag zum Monatsultimo bei 0,3 Jahren.
Rücknahmepreis per 28.02.2019
Performance YTD
Performance 2017
DJE Concept I
DWS Multi Opportunities LD
FvS - Multi Asset - Growth R
Franklin Glo. Funda. Strats. A
Loys Global N
STARS Flexible R
UniRBA Welt 38/200
Walser Portfolio German Select
MMD INDEX OFFENSIV
260,20 €
114,70 €
167,68 €
8,86 €
26,68 €
11,78 €
118,68 €
214,47 €
5,32%
5,11%
7,92%
7,13%
10,71%
2,26%
0,03%
4,78%
8,13%
15,84%
-0,84%
7,36%
6,91%
13,92%
8,33%
-0,60%
5,59%
6,91%
NEWSLETTER 03/2019
MMD-STRATEGIEPORTFOLIO DYNAMISCH 9
Performance 2018
-13,82%
-6,67%
-8,25%
-12,39%
-15,96%
-8,35%
-7,05%
-6,58%
-9,50%
MMD STRATEGIEPORTFOLIO DYNAMISCH 5,43% 7,06% -10,29%
Zum Vergl.: 10% Eonia, 65% REXP, 12,5% MSCI Welt, 12,5% EuroSTOXX 50P
Dynamisch
MMD-Strategieportfolios (MMD-Condor FLV)
Wertentwicklung - MMD Strategieportfolio Dynamisch
Wertentwicklung % - Monatskurse (31.12.2018 - 28.02.2019)
MMD Strategieportfolio Dynamisch MMD Index Offensiv
Performance Februar
1,18%
1,21%
2,57%
1,61%
2,30%
1,55%
0,04%
1,33%
2,55%
1,49%
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