Nur für professionelle Anleger - FFB...4x Zukunft –Die Chancen des thematischen...
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4x Zukunft – Die Chancen des thematischen InvestierensTorsten Honigs, Senior Sales Manager
FFB Fondsgespräche, Oktober 2019
Nur für professionelle Anleger
2
M&G Global Themes Fund / M&G (Lux) Global Themes Fund
Fondsname M&G Global Themes Fund M&G (Lux) Global Themes Fund
Fondsmanager Alex Araujo Alex Araujo
Fondsauflage 17. November 2000 19. März 2019
Übernahme durch den Fondsmanager 10. Januar 2019 19. März 2019
Fondsvolumen 2,5 Mrd. € 316 Mio. €
ISIN Euro A Acc thesaurierend
ISIN Euro A ausschüttend
GB0030932676
GB00B8HQLV43
LU1670628491
LU1670628574
Benchmark MSCI AC World Index MSCI AC World NR Index
Fondsstruktur Britischer OEIC Luxemburger SICAV
Laufende Kosten* 1,92% 1,97%
Max. Ausgabeaufschlag* 5,25% 5,00%
Risiko- und Ertragsprofil
Anlageziel und Anlagepolitik
▪ Der Fonds zielt darauf ab, über einen Zeitraum von fünf Jahren eine höhere Gesamtrendite (Kombination aus
Kapitalwachstum und Erträgen) zu erwirtschaften als der globale Aktienmarkt.
▪ Mindestens 80 % des Fonds sind in Aktien von Unternehmenaus beliebigen Sektoren und beliebiger Größe
aus aller Welt investiert, einschließlichSchwellenmärkten. Der Fonds kann auch in andere Fonds, in Barmittel
oder in Vermögenswerte investieren, die schnellrealisiert werden können.
Übliche Anzahl an Positionen 40 - 60
Quelle: M&G, Morningstar Inc, 1. Oktober 2019.
Fondsübersicht
* Gilt für die Euro Anteilsklasse A
3
Demografie
Umwelt
Infrastruktur
Innovation
Vier Themen im Fokus
Länger, gesünder und
intelligenter leben
Der Stadtmensch des
21. Jahrhunderts
Das Multi-Billionen-Dollar-
Defizit
Versorgung mit
lebenswichtigen
Dingen
Cloud und
Konnektivität
Verkehrsmittel im
Wandel
Strukturelle Trends mit Wachstumspotential
Der Weg zur
KohlenstofffreiheitWasser, Abfall und
Recycling
Quelle: M&G, 2019
4
Demografie
Quelle: The 100-Year Life von Lynda Gratton und Andrew Scott, 2. Juni 2016.
Länger, gesünder und intelligenter leben
Lebensqualität und die Notwendigkeit, für das Silberne Zeitalter zu sparen
„Best Practice“ Lebenserwartung nach Geburtsjahr
5
Demografie
Quelle: World Urbanization Prospects 2014.
Der Stadtbewohner des 21. Jahrhunderts
Erfüllung der Bedürfnisse des modernen Stadtbewohners
Städtische und ländliche Bevölkerung weltweit, 1950-2050
Städtisch
Ländlich
0
1000
2000
3000
4000
5000
6000
7000
Pop
ula
tion
(m
illio
ns)
6
Umwelt
Quelle: American Society of Civil Engineers, 2017 Infrastructure Report Card. Image source: Fair use, https://en.wikipedia.org/w/index.php?curid=57306024, Financial Times, 30 December 2018
Wasser, Abfall und Recycling
Gesundheit und Wohlbefinden in Gefahr
7
Umwelt
Quelle: Department for Business, Energy & Industrial Strategy, 20. Dezember 2018. Das Bild kann auf der folgenden Website abgerufen werden: http://www.pinkfloyd.com/ Bearbeitet aus einem Scan des Albumcovers (Der Ersteller dieser digitalen
Version ist irrelevant, da das Urheberrecht an allen vergleichbaren Bildern weiterhin bei derselben Partei liegt). Das Urheberrecht liegt bei der Plattenfirma oder dem Künstler. Unabhängig davon als Fair Use ausgelegt. Fair Use,
https://en.wikipedia.org/w/index.php?curid=33979595.
Der Weg zur Kohlenstofffreiheit
GB Stromerzeugung nach Quelle (TWh), 2015 - 2035E
160
0
20
40
60
80
100
120
140
2015 2017 2019 2021 2023 2025 2027 2029 2031 2032 2033
Erneuerbare Energien
Kohle
8
Infrastruktur
Quelle: M&G, 2019.
Versorgung mit essentiellen Dingen…
… des täglichen Bedarfs
12
6
39
12
4
57
8
10
11
z
9
Infrastruktur
Quelle: US Bureau of Economic Analysis, 30. September 2018; American Society of Civil Engineers, 2017 Infrastructure Report Card.
Das Multi-Billionen-Dollar-Defizit
Investitionen in Infrastruktur dringend erforderlich!
Bruttoinvestitionen USA als prozentualer Anteil des BIP
0%
1%
2%
3%
4%
5%
6%
4,95%
1,40%
America‘s Infrastructure
Report Card 2017
Art der
Infrastruktur
Score
A B C D
Luftfahrt D
Brücken C+
Trinkwasser D
Dämme D
Häfen D+
Straßen D
Abfall C+
10
Innovation
Quelle: Zentrum für Sonnenenergie- und Wasserstoffforschung Baden-Württemberg, Statista, Mai 2019.
Transportwesen im Wandel
Alternative Antriebsmodelle wachsen stark
Neuzulassungen an Elektrofahrzeugen weltweit, 2014 - 2018
46.4
7.9 6.64.7 4.5 3.9
2.5 2.3 2.2 2.2 2.1 2.1 2.0
0.0
10.0
20.0
30.0
40.0
50.0
Neu
zu
lassu
ngen
in M
io.
0.38
0.56
0.78
1.28
2.24
0.00
0.50
1.00
1.50
2.00
2.50
Anteil der Elektrofahrzeuge an den Neuzulassungen in 2018 nach Land
An
teil
an
Neu
zu
lassun
gen (
in %
)
+75%
11
Investmentprozess
Quelle: M&G, 2019.
ESG-Integration
ESG-Analyse aus wirtschaftlichen Gründen in den Anlageprozess integriert
Langfristige Anlagen erfordern:
Genaue Prüfung der
Nachhaltigkeit von
Unternehmen
Strenger Rahmen für die
Bewertung der
langfristigen finanziellen
Auswirkungen
XXX
AlkoholTabak GlücksspielErwachsenen-
unterhaltung
Umstrittene
Waffen
Atomenergie
Harte AusschlüsseUmsatzgrenzen
Kohlekraftwerke
12
Demografie
Umwelt
Infrastruktur
Innovation
Aufteilung nach ThemaM&G (Lux) Global Themes Fund
Quelle: M&G, 30. September 2019
42%
12%
23%
20%
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Gewinner der langfristigen Themen
Quelle: M&G, 31. August 2019.
Portfolio aus Aktien mit soliden Geschäftsmodellen
Wasser, Abfall
und Recycling
Der Weg zur
Kohlenstofffreiheit
Umwelt
Verkehrsmittel im
Wandel
Cloud und
Konnektivität
Innovation
Der Stadtmensch
des
21. Jahrhunderts
Länger, gesünder
und intelligenter
leben
Demografie
Das Multi-Billionen-
Dollar-Defizit
Versorgung mit
lebenswichtigen
Dingen
Infrastruktur
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Wertentwicklung in Euro
Quelle: Morningstar Inc., paneuropäische Datenbank, 30. September 2019, Anteilsklasse Euro A, Wiederanlage der Erträge, Preis-Preis-Basis.
M&G Global Themes Fund (A2PER9)
1 Jahr3 Jahre
(p.a.)
5 Jahre
(p.a.)
Seit Fonds-
übernahme am
10. Januar 2019
Seit Auflage1
(p.a.)
M&G Global Themes Fund2 13,1% 9,0% 7,9% 24,2% 7,0%
Comparative index3 8,6% 10,4% 9,8% 18,7% 6,2%
Global Equity Sector average 5,8% 9,0% 8,6% 17,0% 2,7%
Quartile ranking 1 3 3 1 1
YTD 2019 2018 2017 2016 2015 2014
M&G Global Themes Fund2 27,1% -11,3% 11,0% 12,7% 2,6% 6,6%
Vergleichsindex3 23,3% -4,3% 7,3% 13,9% 8,0% 13,9%
Vergangene Wertentwicklungen sind kein Indikator für zukünftige Erträge.
1(17/11/2000) Neuauflegung des Fonds – Name, Ziel, Vergleichsindex für die Wertentwicklung sowie der Sektor des Fonds wurden geändert.
2Am 17. November 2017 wurden Name, Ziel, Politik und Vergleichsindex für die Wertentwicklung des Fonds geändert.
3Die ausgewiesene Wertentwicklung bis zum 16. November 2017 ist der FTSE Global Basics Composite Index (bestehend aus allen Teilsektoren des FTSE World Index mit
Ausnahme von Medien, IT, Telekommunikation, Finanzen und Gesundheitswesen). Die vergangene Performance, die ab dem 17. November 2017 dargestellt wird, ist der
MSCI All Country World Index.
Übernahme des Fonds durch Alex Araujo am 10. Januar 2019
15
Rückblick: Stabilität bei Rücksetzern
Quelle: Morningstar Inc., paneuropäische Datenbank, paneuropäische Datenbank, 30. September 2019, Anteilsklasse Euro A, Wiederanlage der Erträge, Preis-Preis-Basis.
Drawdowns seit Fondsmanagerwechsel, 10.01. – 30.09.2019
Ein konservativer Weg zu einem thematischen Investment
Dra
wd
ow
ns (
%)
-7.0
-6.0
-5.0
-4.0
-3.0
-2.0
-1.0
0.0
M&G Global Themes MSCI AC World Index
Vergangene Wertentwicklungen sind kein Indikator für zukünftige Erträge.
16
M&G Global Themes Fund
Quelle: M&G, 28. Februar 2019.
Zusammenfassung
Ein disziplinierter
Investmentprozess
der ESG-Aspekte
einbezieht
Ein thematischer
Fonds
getrieben von
strukturellen Trends
Ein konzentriertes
Portfolio
bestehend aus
Qualitätsunternehmen mit
Wachstumspotential
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M&G (Lux) Global Listed Infrastructure Fund
Fondsname M&G (Lux) Global Listed Infrastructure Fund
Fondsmanager Alex Araujo (seit Auflegung)
Auflegungsdatum 5. Oktober 2017
Fondsvolumen 71 Mio. €
Anlageziel
▪ Erzielung einer höheren Gesamtrendite als die des MSCI AC World Index über einen Zeitraum von fünf
Jahren
▪ Erzielung eines jährlich steigenden Einkommensstroms in Pfund Sterling
Anlagestil Globale Aktien, Dividendenwachstum, Bottom-up-Titelselektion, ESG-Integration
Übliche Anzahl der Positionen 40 - 50
Benchmark MSCI AC World NR Index
Risiko- und Ertragsprofil
Fondsstruktur Luxemburger SICAV (UCITS)
Laufende Kosten* 2,14%
Max. Ausgabeaufschlag* 4,00%
ISIN Euro A Acc (thesaurierend)
ISIN Euro A Dist (ausschüttend)
LU1665237704
LU1665237613
Quelle: M&G, 1. Oktober 2019.
Fondsübersicht
* Gilt für die Euro Anteilsklasse A Acc
18
Philosophie und Ansatz
Quelle: M&G, 2018 *Erwartete jährliche Dividendenerhöhung, lediglich zu illustrativen Zwecken.
Unsere Definition von börsennotierten Infrastrukturanlagen
Vergangene Wertentwicklungen sind kein Indikator für zukünftige Erträge.
Ind
ustr
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Te
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ivid
en
de
npro
fil*
Wirtschaftlich (65-75%) Sozial (10-20%) Neuartig (15-25%)
Versorger Energie Verkehr
▪ Elektrizität
▪ Erdgas
▪ Erneuerbare
▪ Wasser
▪ Abfall
▪ Pipelines
▪ Terminals
▪ Flüssigerdgas
(LNG)
▪ Mautstraßen
▪ Schienen-
verkehr
▪ Häfen
▪ Flughäfen
▪ Öffentliche
Verkehrsmittel
Gesundheit Bildung Zivilgesellschaft
▪ Krankenhäuser
▪ Staatliche
Versorgungs-
einrichtungen
▪ Schulen
▪ Universitäten
▪ Studenten-
wohnheime
▪ Regierungs-
behörden
▪ Sicherheit
Kommunikation Transaktionen Lizenzen
▪ Mobilfunktürme
▪ Datenzentren
▪ Optische
Netzwerke
▪ Sateliten
▪ Elektronische
Bezahldienste
▪ Handelsbörsen
▪ Energie
▪ Rohstoffe/
Metalle
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Rückblick: Stabilität bei Rücksetzern
Quelle: Morningstar Inc., paneuropäische Datenbank, paneuropäische Datenbank, 30. September 2019, Anteilsklasse Euro A, Wiederanlage der Erträge, Preis-Preis-Basis..
Drawdowns seit Auflegung, 06.10.2017 – 30.09.2019
Stabilität von soliden Infrastrukturaktien zahlte sich aus
Dra
wd
ow
ns (
%)
-16.0
-12.0
-8.0
-4.0
0.0
M&G (Lux) Global Listed Infrastructure MSCI AC World NR Index
Vergangene Wertentwicklungen sind kein Indikator für zukünftige Erträge.
20
Wertentwicklung nach Kalenderjahr in Euro
Quelle: Morningstar Inc., paneuropäische Datenbank, 30. September 2019, Euro Anteilsklasse A, Wiederanlage der Nettoerträge, Preis-Preis-Basis.
Past performance is not a guide to future performance
M&G (Lux) Global Listed Infrastructure Fund (A2DXT7)
Vergangene Wertentwicklungen sind kein Indikator für zukünftige Erträge.
YTD 2019 2018 2017 2016 2015 2014
M&G (Lux) Global Listed Infrastructure Fund 32,2 -1.7 N/A N/A N/A N/A
Benchmark* 21,8 -4.5 9.5 11.7 9.3 19.2
*Die gezeigte Wertentwicklung bis zum 30. September 2018 bezieht sich auf den MSCI ACWI Index. Die gezeigte Wertentwicklung ab dem
1. Oktober 2018 bezieht sich auf den MSCI ACWI NR Index.
21
M&G Global Themes Fund & M&G (Lux) Global Themes Fund
Die Hauptrisiken für die Wertentwicklung werden im Folgenden dargestellt:
Der Wert der Anlagen und die daraus erzielten Erträge werden steigen und fallen. Dies wird dazu führen, dass der Fondspreis sowie ggf. vom
Fonds gezahlte Erträge fallen und steigen. Es gibt keine Garantie dafür, dass der Fonds sein Ziel erreichen wird, und Sie bekommen Ihren
ursprünglich investierten Betrag möglicherweise nicht zurück.
Wechselkursänderungen werden sich auf den Wert Ihrer Anlage auswirken.
Wenn es aufgrund der Marktbedingungen schwierig ist, die Anlagen des Fonds zu einem fairen Preis zu verkaufen, um den Verkaufsaufträgen der
Kunden nachzukommen, können wir vorübergehend den Handel mit den Anteilen des Fonds aussetzen.
Einige vom Fonds durchgeführten Transaktionen, z. B. die Platzierung von Barmitteln in Einlagen, erfordern den Einsatz anderer Finanzinstitute (z.
B. Banken). Wenn eines dieser Institute seinen Verpflichtungen nicht nachkommt oder zahlungsunfähig wird, kann dem Fonds ein Verlust
entstehen.
Wo immer vergangene Wertentwicklungen gezeigt werden oder darauf Bezug genommen wird, beachten Sie bitte, dass vergangene
Wertentwicklungen kein Indikator für zukünftige Erträge sind.
Bitte beachten Sie auch:
Der Fonds investiert überwiegend in Aktien und es ist daher wahrscheinlich, dass er größeren Preisschwankungen unterliegt als Fonds, die in Anleihen und/oder Bargeld investieren.
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M&G (Lux) Global Listed Infrastructure Fund
Risiken im Zusammenhang mit diesem Fonds
Der Wert der Anlagen und die daraus erzielten Erträge werden steigen und fallen. Dies wird dazu führen, dass der Fondspreis sowie ggf. vom
Fonds gezahlte Erträge fallen und steigen. Es gibt keine Garantie dafür, dass der Fonds sein Ziel erreichen wird, und Sie bekommen Ihren
ursprünglich investierten Betrag möglicherweise nicht zurück.
Wechselkursänderungen werden sich auf den Wert Ihrer Anlage auswirken.
Der Fonds kann verschiedenen Währungen ausgesetzt sein. Wechselkursschwankungen können den Wert Ihrer Anlage negativ beeinflussen.
Der Fonds hält eine geringe Anzahl von Anlagen, so dass ein Wertverlust einer einzelnen Anlage einen größeren Einfluss haben kann, als wenn
er eine größere Anzahl von Anlagen hätte.
Investitionen in Schwellenländer bergen ein höheres Verlustrisiko, das unter anderem auf höhere politische, steuerliche, wirtschaftliche,
devisenbezogene, Liquiditäts- und regulatorische Risiken zurückzuführen ist. Es kann Schwierigkeiten beim Kauf, Verkauf, der Verwahrung oder
der Bewertung von Anlagen in diesen Ländern geben.
Wenn es in Ausnahmefällen aufgrund der Marktbedingungen schwierig ist, die Anlagen des Fonds zu einem fairen Preis zu verkaufen, um den
Verkaufsaufträgen der Kunden nachzukommen, können wir vorübergehend den Handel mit den Anteilen des Fonds aussetzen.
Einige vom Fonds durchgeführten Transaktionen, z. B. die Platzierung von Barmitteln in Einlagen, erfordern den Einsatz anderer Finanzinstitute
(z. B. Banken). Wenn eines dieser Institute seinen Verpflichtungen nicht nachkommt oder zahlungsunfähig wird, kann dem Fonds ein Verlust
entstehen.
Wo immer vergangene Wertentwicklungen gezeigt werden oder darauf Bezug genommen wird, beachten Sie bitte, dass vergangene
Wertentwicklungen kein Indikator für zukünftige Erträge sind.
Bitte beachten Sie auch:
Der Fonds investiert überwiegend in Aktien und es ist daher wahrscheinlich, dass er größeren Preisschwankungen unterliegt als Fonds, die in
Anleihen und/oder Bargeld investieren.
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Schemes Act, the Swiss Collective Investment Schemes Ordinance and the respective Circular issued by the Swiss supervisory authority ("Qualified Investors"). Supplied for the use by
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The collective investment schemes referred to in this document (the "Schemes") are open-ended investment companies with variable capital, incorporated in England and Wales in respect of M&G
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Centre operational 28-32, place de la Gare L-1616 Luxembourg; the Danish paying agent: Nordea Bank Danmark A/S Issuer Services, Securities Services, Hermes Hus, Helgeshøj Allé 33, Postbox
850, DK-0900, Copenhagen C, Denmark; Allfunds Bank, Calle Estafeta, No 6 Complejo Plaza de la Fuente, La Moraleja, 28109, Alcobendas, Madrid, Spain; M&G International Investments S.A.
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584/2010 enabling the fund to be distributed to the public in Portugal.
24
Aufteilung nach SektorenM&G Global Themes Fund
Quelle: Factset, 30. September 2019
Absolute Gewichtung Relativ zum MSCI AC World Index
Industrie, 13.9%
Finanzdienstleistungen, 14.0%
Technologie, 11.7%
Gesundheitswesen, 11.4%
Energie, 7.3%
Diskretionärer Konsum, 8.8%
Basiskonsum, 7.2%
Versorger, 7.1%
Immobilien, 6.1%
Rohstoffe, 5.2%
Telekomunikation, 4.6%
Barmittel, 0.6%4.4%
4.0%
3.2%
2.0%
0.9%
0.7%
0.6%
-0.8%
-1.1%
-1.3%
-3.6%
-3.8%
Industrie
Versorger
Immobilien
Energie
Rohstoffe
Gesundheitswesen
Barmittel
Basiskonsum
Diskretionärer Konsum
Finanzdiesntleistungen
Technologie
Telekommunikation
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Aufteilung nach RegionenM&G Global Themes Fund
Quelle: Factset, 30. September 2019
Absolute Gewichtung Relativ zum MSCI AC World Index
Großbritannien, 6.8%
Nordamerika, 52.1%
Barmittel, 0.6%
Europa ex GB, 21.0%
Asien/Pazifik ex Japan,
9.3%
Japan, 6.0%
8.0%
1.9%
0.6%
-0.8%
-1.3%
-1.5%
-2.0%
-5.8%
Europa ex GB
Großbritannien
Barmittel
Asien/Pazifik ex Japan
Japan
Latainamerika
EMEA
Nordamerika
26
Innovation
Quelle: Bloomberg, 16. Januar 2019. Bildquelle: von Steve Jurvetson - https://www.flickr.com/photos/jurvetson/18659265152/, CC BY 2.0, https://commons.wikimedia.org/w/index.php?curid=40974345. Von
Moto@Club4AG - Monterey_Historics_2011-10-182 | Flickr - Photo Sharing!, CC BY 2.0, https://commons.wikimedia.org/w/index.php?curid=29321436.
Verkehrsmittel im Wandel
-$3,5
Mrd.
$26
Mrd.
Fokus auf solide Unternehmen, nicht auf spekulative Manien
$572.000
$20.000
Freier CashflowMarktkapitalisierung pro verkauftem
AutoUnternehmensführung