September 2019 - erdmanngmbh.de · vermögensverwaltenden Mischfonds wie z.B. den FvS Multiple...

September 2019

Sparkassen lange verneint. Mittlerweile sehen sich immer mehr Geldhäuser allerdings zu solch drastischen Maßnahmen gezwungen, denn auch sie müssen 0,4% zahlen, wenn sie ihrerseits größere Summen bei der EZB parken .

Vorteilhaft sind die Negativzinsen für den Staatshaushalt. Dank der Minuszinsen nimmt der Bund Milliarden mit der Aufnahme neuer Schulden ein; in diesem Jahr winkt ein neuer Rekord. Ende August hat ein Anleiheverkauf des Bundes globales Aufsehen erregt. Der Bund hat eine 30-jährige Nullkuponanleihe verkauft. -0,11 % ist die Rendite in den kommenden 30 Jahren, so dass der Staat Geld damit verdient, sich für 30 Jahre zu verschulden. Die negative Rendite kommt dadurch zustande, dass die Anteile zu einem Kurs von EUR 103,61 verkauft wurden, aber in 30 Jahren nur EUR 100 zurück gezahlt werden. Das Agio wird sofort als Gewinn in den diesjährigen Haushalt eingestellt.

Trotz der anhaltend niedrigen Zinsen ist der US-amerikanische Aktienindex S&P 500 um 1,81%, der deutsche Aktienindex DAX um 2,05% und der japanische Nikkei 225 um 3,80% gefallen.

Die Rendite der 10-jährigen deutschen Bundesanleihe hat im August mit -0,71% ebenso wie die Rendite der 5-jährigen mit -0,91% den bisherigen Tiefststand aus dem Vormonat erneut deutlich unterboten. Die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihen fiel von 2,05% auf 1,52%.

Der Preis des Rohöls der Marke Brent ist im August um -7,04% auf 60,45 USD pro Barrel (=159 Liter) gefallen. Der Goldpreis ist um weitere 7,06% auf 1.528,40 USD gestiegen und hat damit erneut einen Höchststand in Euro markiert. Der Silberpreis verbesserte sich um 11,59% auf 18,39 USD (jeweils je Feinunze).

Die EUR/USD und die EUR/GBP-Relation sanken leicht auf 1,10 EUR/USD (-0,75%) und 0,90 EUR/GBP (-0,80%). Gegenüber dem Schweizer Franken sank er allerdings um 1,14% auf 1,09 EUR/CHF und in Relation zum Yen um 3,05% auf 116,76 EUR/Yen.

Wie sich vor dem Hintergrund dieser weltpolitischen Lage ausgewählte vermögensverwaltende Fonds entwickelt haben, entnehmen Sie bitte den nachfolgenden Seiten.

aus (wirtschafts-)politischer Sicht hat der August keine Lösungen für die vielen offenen Fragen gebracht. Großbritanniens Premier Johnson gibt sich abwechselnd optimistisch doch noch einen Brexit-Deal hinzubekommen (wobei er aber nicht verrät wie) oder aber ohne Deal auszutreten. US-Präsident Trump twittert unverdrossen und sorgt unter anderem mit seinen sich regelmäßig wiederholenden, verbalen Attacken auf den amerikanischen Notenbankpräsidenten Powell für Irritation an den Börsen. Ob Präsident Trump und die deutsche Kanzlerin sich am Rande des G7-Gipfels in Biarritz tatsächlich über die Streitthemen: Ankurbelung der Weltwirtschaft, Zölle, deutsche Verteidigungsausgaben und die deutsch-russische Gaspipeline ausgetauscht haben und dabei vielleicht sogar eine Annäherung der Standpunkte möglich war, tritt angesichts der kurz vor dem Gipfel erhobenen, verschärften wechselseitigen Zolldrohungen mit China in den Hintergrund.

Bei all diesen offenen Punkten ist aber eines ziemlich sicher: die Fortführung der Niedrig- um nicht zu sagen Negativzinspolitik der Europäischen Zentralbank. Wie die Bundesbank mitteilte, kletterte das Geldvermögen der Deutschen im 1. Quartal 2019 dennoch auf ein Rekordhoch von EUR 6,2 Billionen gut EUR 153 Mrd. mehr als im 4. Quartal 2018. Dies entspricht einem Anstieg von 2,6%. Natürlich wird die Geldanlage in Zeiten niedriger Zinsen immer wichtiger, aber fast 40% des Finanzvermögens der Haushalte werden in Form von kaum verzinsten Bankeinlagen und lediglich knapp 20% in Aktien und Fonds gehalten. Damit verschenken die meisten Haushalte viel Geld. Wer im Oktober 2007, also vor der Finanzkrise, damit begonnen hätte, monatlich EUR 50 in einen vermögensverwaltenden Mischfonds wie z.B. den FvS Multiple Opportunities zu investieren, hätte damit bis heute seine investierten EUR 7.150 auf EUR 12.334, also um 72,5% steigern können. Experten raten schon lange, das Sparverhalten und die persönliche Altersvorsorge an die aktuellen Gegebenheiten anzupassen, sprich: sich auch den Möglichkeiten des Kapitalmarktes zu öffnen. Denn aus den Niedrigzinsen wurden mittlerweile Nullzinsen und sogar tatsächlich Negativzinsen. Wie die Süddeutsche Zeitung recherchiert hat, fordern mittlerweile zahlreiche Banken zumindest von ihren Firmenkunden Geld für die Verwahrung einer Summe ab EUR 100.000. 30 Institute fordern auch von Privatkunden Geld für die Verwahrung von Einlagen, wenn diese eine Höhe von mindestens EUR 100.000 erreichen.

NEWSLETTER 09/2019

MARKTKOMMENTAR 2

Liebe Leserinnen und Leser,

Impressum

Erdmann Financial Management GmbH

Geschäftsührer: Klaus-Dieter Erdmann, Gabriele Schnapp, Karsten Schnapp Westfalenstr. 41 58636 Iserlohn

E-Mail: [email protected] Internet: www.erdmanngmbh.de Tel: 02371/919 59 10 Fax: 02371/919 59 11

Dieser Info Letter wurde mit größter Sorgfalt erstellt. Eine Garantie für die Richtigkeit, Vollständigkeit und Genauigkeit aller Angaben kann dennoch nicht übernommen werden. Dieses Dokument dient nur zu Informationszwecken und sollte weder als Verkaufsangebot noch als Aufforderung zum Kauf oder als eine Empfehlung zugunsten der ausgewählten Fonds verstanden werden. Historische Wertentwicklungen lassen keine Rückschlüsse auf ähnliche Entwicklungen in der Zukunft zu. Diese sind nicht prognostizierbar. Datenquelle: Mountain-View Data GmbH

Aktienindizes Performance

August

Veränderung in 2019 (J/A)


DAX

MDAX

DJ EuroSTOXX 50P

DJ Industrial Average

S&P 500

Nasdaq Composite

Nikkei 225

Hang Seng (Hong Kong)

MSCI / Welt (EUR)

-2,05%

-0,83%

-1,07%

-1,72%

-1,81%

-2,60%

-3,80%

-8,60%

-1,16%

13,07%

19,14%

16,94%

13,19%

16,74%

20,01%

3,45%

-0,47%

17,83%

-18,26%

-17,61%

-12,03%

-5,63%

-6,24%

-3,88%

-12,08%

-13,61%

-5,92%

Rentenmärkte Performance

August



Rex Performance

ML EMU Corp Bd

1,11%

0,55%

3,67%

6,47%

1,46%

-1,04%

Rohstoffe Performance

August



Gold (USD)

Silber (USD)

Rohöl Brent ($/b)

7,06%

11,59%

-7,04%

19,50%

18,88%

14,60%

-0,93%

-8,30%

-20,58%

Zinsen Stand per

31.08.2019

Stand per 31.12.2018


Euribor (3 Monate)

EUR Umlaufrendite

10J. Staatsanleihen BRD

10J. Staatsanleihen US

-0,43

-0,69

-0,71

1,52

-0,31

0,10

0,24

2,74

-0,33

0,28

0,43

2,42

Währungen Stand per

31.08.2019



EUR / USD

EUR / JPY

EUR / CHF

EUR / GBP

1,10

116,76

1,09

0,90

1,15

125,79

1,13

0,90

1,20

135,20

1,17

0,89

NEWSLETTER 09/2019

MARKTSTATISTIK 3


11.939,28

25.719,96

7.251,62

26.403,28

2.926,46

7.962,88

20.704,37

25.724,73

198,29


505,60

285,71


1.528,40

18,39

60,45

Das Mandat gewann 0,08%. Bester Fonds war der TBF Global Income l mit einem Plus von 1,02%. Der defensive Mischfonds

investiert global (per 31.07.: 54% USA) in Aktien und Anleihen. Hierbei darf die Aktienquote, welche über das hauseigene

Risikomodell gesteuert wird, max. 25% des Fondsvolumens betragen. Der Fondsmanager setzt bei den Anleihen einen

Schwerpunkt auf Unternehmensanleihen (rd. 55% per 31.07.) und verfolgt in diesem Segment eine aktive Strategie, welche

auf zusätzliche Ertragskomponenten abzielt; Wandel- und Staatsanleihen können beigemischt werden. Der Fonds zeichnet sich

durch eine konstante Ausschüttungspolitik (i.d.R. im Februar) sowie ein risikokontrolliertes Renditeprofil aus.

Rücknahmepreis per 31.08.2019

Performance YTD

Performance 2017

Bellevue Fds (Lux)-BB Gl.Macro I EUR

BRW Balanced Return Direct EUR

CSR Ertrag Plus EUR

Flossbach v.Storch-Mul.As.Def. I EUR

Jyske - Stable Strategy EUR IC (INE)

Multi-Asset Global 5 B EUR

Phaidros Funds-Conservative B EUR

Siemens Balanced EUR

MMD INDEX DEFENSIV

177,09

102,88

105,04

142,43

106,77

108,73

147,99

19,46

4,61%

7,20%

3,81%

11,11%

9,02%

4,70%

10,78%

10,32%

6,62%

3,45%

n/a

1,35%

3,33%

n/a

2,16%

7,96%

4,02%

1,69%

MMD-MANDAT DEFENSIV 4

Performance 2018

-2,18%

n/a

-2,55%

-4,69%

n/a

-2,59%

-6,65%

-2,69%

-4,74%

MMD MANDAT DEFENSIV 7,31% 1,86% -5,43%

Zum Vergl.: 10% Eonia, 65% REXP, 12,5% MSCI Welt, 12,5% EuroSTOXX 50P

6,71% 1,22% -1,33%

Defensiv

MMD-Mandat

StarCapital FCP-Winbonds Plus I EUR

TBF GLOBAL INCOME FONDS I EUR

1.826,17

19,75

7,16%

10,03%

2,46%

6,55%

-4,63%

-5,76%

95

97,5

100

102,5

105

107,5

110

Dez 18 Jan 19 Feb 19 Mrz 19 Apr 19 Mai 19 Jun 19 Jul 19 Aug 19

Wertentwicklung - MMD Mandat Defensiv

Wertentwicklung % - Monatskurse (31.12.2018 - 31.08.2019)

NEWSLETTER 09/2019

MMD Mandat Defensiv MMD Index Defensiv

Performance August

-1,02%

-0,66%

0,17%

0,69%

0,29%

0,21%

-0,36%

0,41%

0,15%

0,08%

0,44%

0,75%

1,02%

* vor Auflage Zeitreihe v. Jyske Stable Strategy (DK0016262058)

NEWSLETTER 09/2019

Das Mandat verlor -0,51%, wobei der MFS Meridan Prudent Wealth und der Nordea 1 Stable Return mit jeweils 0,60% die

Gruppe anführen. Das Ziel des Nordea 1 Stable Return ist der Erhalt des Kapitals der Anleger (über einen Anlagehorizont von

drei Jahren) sowie die Gewährleistung einer soliden positiven Eigenkapitalrendite. Die Anlagen werden weltweit in Aktien,

Anleihen (einschließlich Wandelanleihen) sowie Geldmarktinstrumenten getätigt, die auf unterschiedliche Währungen lauten.

Der Teilfonds kann ferner in Finanzderivate investieren, wie z.B. Aktien- und Anleihen-Futures, um die Volatilität im Vergleich

zum Index und die mittlere Kapitalbindung des Portfolios anzupassen.


Performance YTD

Performance 2017

ACATIS Fa.Val.Mo.Vermögensv.1 I EUR

antea InvtAG mvK u.TGV - antea EUR

DJE - Zins & Dividende XP (EUR)

Flossbach v.Storch-Mul.As.Bal. I EUR

LOYS FCP - LOYS GLOBAL L/S I EUR

MFS Mer.-Prudent Wealth Fund I1 EUR

Nordea 1-Stable Return Fund BI-EUR

Raiffeisen-Nachhaltigkeit-Mix RZ A EUR

MMD INDEX AUSGEWOGEN

6.918,79

92,33

166,27

170,18

68,10

229,04

18,55

112,14

10,24%

10,24%

7,85%

13,45%

-2,13%

14,46%

7,72%

14,11%

8,10%

8,63%

4,30%

5,70%

6,03%

8,43%

3,82%

3,42%

n/a

3,76%

MMD-MANDAT AUSGEWOGEN 5

Performance 2018

-13,24%

-8,10%

-3,78%

-5,35%

-7,40%

5,11%

-5,07%

-3,01%

-7,19%

MMD MANDAT AUSGEWOGEN 8,37% 3,16% -8,75%

Zum Vergl.: 10% Eonia, 40% REXP, 25% MSCI Welt, 25% EuroSTOXX 50P

10,14% 3,33% -3,94%

Ausgewogen

MMD-Mandat

Siemens Diversified Growth EUR

SPSW Glo.Multi Asset Selection B EUR

10,53

1.605,88

7,45%

8,13%

n/a

15,54%

n/a

-12,95%

95

97,5

100

102,5

105

107,5

110


Wertentwicklung - MMD Mandat Ausgewogen


MMD Mandat Ausgewogen MMD Index Ausgewogen

Performance August

-2,20%

-0,19%

-0,79%

0,51%

-1,45%

0,60%

0,60%

-0,72%

-0,41%

-0,51%

-0,12%

-0,47%

-0,20%

NEWSLETTER 09/2019

Der Wert des Mandats reduzierte sich um -1,95%, wobei der BL- Global 75 AM Dis EUR mit +2,76% half, einen Teil der

Verluste zu kompensieren. Dieser dynamische Misch-Teilfonds investiert in Aktien, Anleihen, einschließlich inflationsgebundene

Anleihen und Geldmarktinstrumente. Auf der Grundlage seiner neutralen Vermögensallokation legt dieser Teilfonds etwa 75%

seines Nettovermögens in Aktien an. Das Vermögen des Teilfonds wird mindestens zu 60% und maximal zu 90% des

Nettovermögens in Aktien investiert. Im Rahmen der Umsetzung seines Ziels kann der Fonds maximal 10% seines

Nettovermögens in offenen Investmentfonds anlegen. Der Teilfonds kann zur Absicherung oder Optimierung der

Strukturierung des Portfolios auch auf Derivate zurückgreifen. Die Anlagen werden ohne regionale, sektorale oder

währungsspezifische Beschränkungen getätigt.


Performance YTD

Performance 2017

ACATIS Datini Valueflex Fonds B EUR

ACATIS GANÉ VALUE EVENT FONDS B EUR

BL - Global 75 AM Dis. EUR

Carmignac Portf.-Investissem. F EUR Acc

Flossbach v.Storch-Mul.As.Gro. I EUR

FU Fonds - Multi Asset Fonds I EUR

GANADOR - Spirit Invest B EUR

LOYS Global MH A (t) EUR

MMD INDEX OFFENSIV

102,10

18.183,58

1.730,93

127,03

186,55

830,19

1.821,51

237,24

13,22%

9,36%

16,99%

17,75%

14,61%

6,77%

8,38%

10,87%

10,97%

41,83%

9,47%

5,46%

5,39%

8,16%

21,52%

10,01%

21,55%

6,91%

MMD-MANDAT OFFENSIV 6

Performance 2018

-23,05%

-0,10%

-13,48%

-7,57%

-0,68%

-6,91%

-19,32%

-9,91%

-9,50%

MMD MANDAT OFFENSIV 9,02% 9,21% -11,91%

Zum Vergl.: 10% Eonia, 10% REXP, 40% MSCI Welt, 25% EuroSTOXX 50P

14,25% 5,86% -7,07%

Offensiv

MMD-Mandat

M&G(L)IF1-M&G(L)Dyn.Alloc. C Acc EUR

Sauren Global Stable Growth H EUR Acc

9,02

9,90

2,37%

9,15%

9,37%

n/a

n/a

n/a

92,5

95

97,5

100

102,5

105

107,5

110

112,5

115


Wertentwicklung - MMD Mandat Offensiv


MMD Mandat Offensiv MMD Index Offensiv

Performance August

-4,59%

-1,45%

2,76%

-2,05%

-0,30%

-4,13%

0,28%

-4,03%

-1,45%

-1,95%

-0,78%

-3,34%

-1,88%

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