Transport & Logistik Newsletter - ZETRA...

Transport & Logistik NewsletterFebruar 2017

In dieser Ausgabe

Interview mit den Eigentümern von Transfreight

M&A-Transaktionen im Schweizer Logistikmarkt

ZETRA International AG und Global M&A

Seite 4 Seite 5 Seiten 12 + 13

Erfolgreiche Entwicklung einer Übernahme

23 abgeschlossene Deals mit Schweizer Beteiligung

Ihre M&A Ansprechpartner mit Logistikexpertise

ZETRA International AGGartenstrasse 59, 4052 Basel, 061 284 90 91Gottfried Keller-Strasse 5, 8001 Zürich, 044 755 59 99 www.zetra-international.com

Transport & Logistik NewsletterFebruar 2017 | Seite 2

Nachdem der Schweizer Logistikmarkt im Jahr 2015aufgrund des Frankenschocks schrumpfte, zeichnete sichim vergangenen Jahr eine Erholung ab. Für das Jahr 2017wird aufgrund der anhaltenden Turbulenzen ein moderatesWachstum von 1% erwartet. Grund hierfür sind dieanhaltenden Unsicherheiten in Bezug auf den britischenVolksentscheid für einen Austritt aus der EU und die Wahlvon Donald Trump zum US-Präsidenten. In der Schweizwird für das bevorstehende Jahr mit einem Logistik-marktvolumen von CHF 39.7 Mrd. gerechnet.Die Logistikbranche bewegt nicht nur die SchweizerWirtschaft sondern ist auch für den M&A-Markt vonzentraler Bedeutung. Global kam es im vergangenen Jahrzu 219* Transaktionen im Bereich Transport & Logistik. Bei71% der Deals befanden sich Target und Käufer inderselben Region. Hierbei fielen vor allem die hohenKaufpreise auf. Innerhalb der Branche wies der BereichLogistik/Spedition die höchste M&A-Tätigkeit auf, gefolgtvom Konsolidierungstrend in der Schifffahrt.

In Deutschland nahmen sowohl das Gesamtvolumen alsauch die Anzahl der Transaktionen im M&A-Transportmarktim Vergleich zum Vorjahr ab, blieben jedoch über demNiveau von 2014 und 2013.In der Schweiz kam es nach drei sehr belebten Quartalenzu einem Einbruch im vierten Quartal 2016. Insgesamt kames zu 23 Deals im Bereich Transport & Logistik, hierbeiwaren vor allem die KMU sehr aktiv. Seit 2011 waren 149Schweizer Firmen an M&A-Deals im Logistik Sektorbeteiligt, was einem jährlichen Durchschnitt von rund 25Transaktionen entspricht.

Aufgrund der aktuellen wirtschaftlichen Lage sowie demansteigenden Margendruck erwarten wir zunehmendeKonsolidierungstendenzen. Als Teil des weltweiten M&A-Netzwerks Global M&A verfügt ZETRA, gemeinsam mitihren Partnerfirmen, über wertvolle Erfahrung im BereichTransport & Logistik. Seit 2011 schlossen Mitglieder vonGlobal M&A 19 Deals in diesem Bereich ab, wovon 9 durchZETRA begleitet wurden. Wir möchten Sie gerne an dieserErfahrung teilhaben lassen und freuen uns, Sie mitunserem halbjährlichen Transport & Logistik Newsletterüber die aktuellen M&A-Entwicklungen im Logistikbereichauf dem Laufenden zu halten.

Bedeutender Markt mit einem Volumen von knapp CHF 40 Mrd.

Brexit-Entscheid, starker Schweizer Franken sowie US-Präsident Donald Trump sorgen für Unsicherheit

M&A-Markt in der DACH-Region sehr belebt

ZETRA und Global M&A schlossen seit 2011 19 Deals erfolgreich ab; davon begleitete ZETRA 9

Logistikmarkt SchweizTrotz unsicherer konjunkturellen Lage wird mit einer positiven Entwicklung des Schweizer Logistikmarktes gerechnet.

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2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016Schätzung

2017Prognose

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Logistikgesamtmarkt Schweiz

Logistikgesamtmarkt (Quelle: Logistikmarktstudie Schweiz) Bruttoinlandprodukt

*) Deals ab einem Volumen von USD 50 Mio.

Transpor t & Logistik M&A Aktivität Schweiz



Auch in diesem Jahr waren sowohl Finanzinvestoren wieauch Unternehmen aus der Branche aktiv als Käufertätig. Nennenswerte Transaktionen sind dabei unteranderem

• die Übernahme der Aktienmehrheit an der Schweizer Fluggesellschaft PrivatAir durch die Silver Arrow Capital Group

• die Auflösung des Joint Ventures SXB Mobility aufgrund der vollständigen Übernahme durch SIXT Leasing

• die Lösung der Nachfolgeregelung der Hans Peter Brütsch AG durch den Verkauf des Unternehmens an die Familienunternehmung Holenstein AG

• der Verkauf des Umzugsdienstleisters Ellen Baur & Partner an die Welschschweizer Holding GR Mobility SA.

Im September 2015 erfolgte die Übernahme desSpeditionsunternehmens Hofstetter & Co. (Hoco) durchTransfreight. ZETRA International war damals alsexklusiver Berater mandatiert. Die Geschäftsführer vonTransfreight/Hoco können heute auf eine erfolgreicheTransaktion und Integration zurückblicken. Vor allemoperative Synergien (beispielsweise kann Hoco inDeutschland nun Fahrzeuge von Transfreight einsetzen,statt externe Frachtführer zu beauftragen) sowie dieErweiterung des Kundennetzwerks werden als grosseVorteile angesehen.

Hannes CajDirector, Standortleiter BaselT +41 61 284 90 91M +41 79 517 24 [email protected]

Karel StrubPartnerT +41 44 755 59 99M +41 79 209 99 [email protected]

Auch auf führungstechnischer Ebene verläuft dieIntegration durchaus positiv. Die beiden GeschäftsführerAndres Epting und Attila Francz blicken, trotz der durchdie angespannte Wirtschaftslage und den vorherr-schenden Preisdruck zunehmend erschwertenRahmenbedingungen im Transport- und Logistikmarkt,optimistisch in das Geschäftsjahr 2017.

Sowohl Finanzinvestoren wie auch Unternehmen aus der Branche als aktive M&A-Player tätig

Schweizer Logistikmarkt als attraktiver Standort für M&A-Aktivitäten

Erfolgreich verlaufende Integration seit der Übernahme von Hofstetter & Co. durch Transfreight

Wir wünschen Ihnen eine spannende Lektüre und stehenIhnen gerne jederzeit zur Verfügung, falls wir Sie imBereich Transport & Logistik unterstützen können.



Wo sehen Sie die Stärken von Hofstetter & Co.?Formell haben wir die Hoco rückwirkend zum 1. Januar2015 übernommen, sind jedoch seit einem Jahr in deroperativen Verantwortung. Hoco wickelt u.a. zahlreicheGrosskundengeschäfte ab, ist z.B. im Bereich Luft- undSeefracht doppelt so gross wie Transfreight und in Märktenwie in der Türkei, Grossbritannien oder Italien seit vielenJahren besonders gut aufgestellt. Kurz gesagt: DasUnternehmen ist eine Perle.

Zwei Häuser sind mehr als eins. Wie führen Sie diebeiden Einheiten?Als Doppelspitze haben wir uns so aufgestellt, dass AndresEpting bei Transfreight Verwaltungsratspräsident und AttilaFrancz Vizepräsident ist. Bei Hoco ist es umgekehrt. Ich[Francz, Anm. d.R.] bin täglich stundenweise vor Ort. CarloStern, der Hoco bereits lange u.a. als CFO begleitet hat, istdort seit einem Jahr Geschäftsführer.

Welche Synergien können genutzt werden?Es gibt klassische operative Synergien. So setzt Hoco z.B.die eigenen Fahrzeuge der Transfreight Deutschland ein,statt externe Frachtführer zu beauftragen. Wir nutzen auchdie Vorteile der jeweiligen Netzwerke. Hoco hat vonTransfreight das PPL Network (Pacific Power Logistics)und im Oktober 2016 die neue Neutral Air Partner (NAP) inder Luft- und Seefracht übernommen und ist zudemMitglied und aktiv im Geodisnetzwerk. Viele Grosse greifenauch auf die Effizienz von uns Kleineren.

Erweitern Sie die Geschäftsfelder?Ja. Seit Februar 2016 bauen wir in Genf mit einem eigenenBüro das Geschäft aus und haben im gleichen Jahr u.a. imGeschäftsbereich Umzüge mit über 1000 TEU doppelt soviele Güter als im Vorjahr bewegt. Allein hier sind drei neueMitarbeiter zum Unternehmen hinzugekommen.

Wie sieht die Zukunft von Transfreight und Hoco aus?Da der Mietvertrag von Hoco Ende 2018 ausläuft, ist eingemeinsamer Standort inzwischen ein Thema. Wir planenaber nicht, die Firmen zu «mischen».

Welche Parameter zeichnen Ihr Haus heute aus?Mit ca. 100 kaufmännischen Mitarbeitern und einemjährlichen Umsatz von etwa CHF 50 Mio. verzeichnen wirein stark wachsendes Luft- und Seefracht sowie einstabiles Europageschäft, mit mehr Volumina undniedrigerer Marge als im Jahr 2015.

Was erwarten Sie für das Geschäftsjahr 2017?Obwohl die Rahmenbedingungen nicht leichter werden,sind wir verhalten optimistisch und bleiben aktiv. DiePipeline ist gut gefüllt.

Interview Attila Francz und Andres EptingEigentümer von Transfreight/ Hofstetter & Co. (Hoco)Aus: International Transport Journal 2017*

*) Interview geführt von:Christian DoepgenSwiss Professional Media AG

ZETRA International war als exklusiver Berater beim Verkauf des Speditionsunternehmens Hofstetter & Co. (Hoco) an die Transfreight im September 2015 tätig

Nutzung von operativen Synergien sowie des breiteren Netzwerks sind wesentliche Vorteile der Transaktion

Ausbau des Geschäfts u.a. durch den Geschäftsbereich «Umzüge» und der Erweiterung des Standorts Genf

Andres Epting Attila Francz



M&A-Transaktionen im Schweizer Logistikmarkt

M&A-Aktivität im Jahr 2016 mit 23 Transaktionen in der Schweiz

Viele Transaktionen kamen aufgrund einer Nachfolgeregelung zustande

Quelle: Capital IQ

Datum Unternehmen Käufer Verkäufer

09.11.2016 WIKING Helikopter Service GmbH KAAN Air International AG Linnhoff Schiffahrt GmbH & Co. KG

01.11.2016 Elite Paloumé Forwarders NV Bertschi AG nicht offengelegt

27.10.2016 PrivatAir S.A. Silver Arrow Capital Group PrivatAir Group Ltd.

21.09.2016 TRANSDEM SA Henri Harsch HH SA nicht offengelegt

30.08.2016 SXB Managed Mobility AG Sixt Leasing (Schweiz) AG BFM Business Fleet Management AG

27.07.2016 Ellen Baur & Partner Relocations GmbH GR Mobility SA nicht offengelegt

23.07.2016 Hans Peter Brütsch AG Holenstein AG, Transporte/Logistik nicht offengelegt

05.07.2016 Panalpina World Transport Holding Ltd. P&M Logistics GmbH Panalpina World Transport (Holding) Ltd.

05.07.2016 Thepra AG Verkehrsbetriebe Luzern AG nicht offengelegt

01.07.2016Mat Transport, Bonafide Logistic, Via Mat (France), and O.Lisboa Despachos

Rhenus Alpina AG Loomis AB

07.06.2016 Waldenburgerbahn AG BLT Baselland Transport AG nicht offengelegt

20.05.2016 VTG Aktiengesellschaft Kuehne Holding AG CEW Germany GmbH i.G.

13.05.2016 FashionPartner Group S.A.S. Dimotrans Group SAS mehrere Verkäufer

06.05.2016 BRACCHI S.r.l. mehrere Käufer mehrere Verkäufer

02.05.2016 decker + co GmbH Planzer Transport AG nicht offengelegt

18.04.2016 Kempegowda International Airport Limited Fairfax Financial Holdings Limited Flughafen Zürich AG

09.03.2016 Avjet Corporation Jet Aviation AG nicht offengelegt

16.02.2016 VTG Rail Logistics Deutschland GmbH VTG Aktiengesellschaft Kuehne + Nagel International AG

16.02.2016 Speno International S.A. nicht offengelegt nicht offengelegt

01.02.2016Zund-Transport Ag, Transport and Logistics Division

Camion Transport AG Zuund Transport AG

01.02.2016 Bergbahn Lauterbrunnen-Murren AG Jungfraubahn Holding AG nicht offengelegt

01.02.2016 Harderbahn AG Jungfraubahn Holding AG nicht offengelegt

01.05.2016 Cargo Compliance Company B.V. SGS SA nicht offengelegt



Die KAAN Air International AG erwirbt per 27. Oktober2016 eine 60% Beteiligung an der WIKING HelikopterService GmbH. Dies ermöglicht WIKING, ihrDienstleistungsportfolio auszubauen und im deutschenund europäischen Markt weiter zu wachsen.

KAAN Air befindet sich im Besitz einer norwegisch-türkischen Familie und zählt mehrere Unternehmen. Mitinsgesamt 13 Hubschraubern erbringt KAAN AirServices in den Bereichen Prominententransport,Energiewirtschaft, Brandbekämpfung und Rettungs-medizin. Das Unternehmen wurde im Jahr 2000gegründet und hat seinen Sitz in Istanbul.

Die WIKING Helikopter Service GmbH verfügt über 8Hubschrauber und bietet Offshore-Flüge in denGebieten der Nord- und Ostsee an. Dabei fokussiertsich das Unternehmen vor allem darauf, Schiffe in derdeutschen Bucht mit Seelotsen zu besetzen.

KAAN Air International AG übernimmt 60% der WIKING Helikopter Service GmbH

Die Silver Arrow Capital Group kauft 51% der Genfer Fluggesellschaft PrivatAir S.A.

KAAN Air (Zürich) neuer strategischer Mehrheits-gesellschafter bei WIKING

Die Investmentfirma Silver Arrow Capital Group über-nimmt eine 51% Mehrheit an der Schweizer Flug-gesellschaft PrivatAir S.A. Damit erhält PrivatAirzusätzliche finanzielle Stabilität für die Weiterführungihrer wachstumsorientierten Firmenstrategie.

PrivatAir ist eine international tätige Premium-Fluggesellschaft, welche hauptsächlich Geschäfts-reiseflugzeuge betreibt. Das Unternehmen hat seinenHauptsitz in Genf und verfügt über Niederlassungensowohl in Deutschland als auch Portugal. Es zählt rund400 Angestellte.

Silver Arrow ist eine in London und Dubai ansässigeGruppe von privaten Investmentfirmen.

Silver Arrow erwirbt Mehrheit an PrivatAir



Nach der Akquisition von Schneider International –Moving Excellence im Jahr 2015 übernimmt dasFamilienunternehmen Henri Harsch HH SA per 21.September 2016 den Anbieter von Umzugsservicesund Kunsttransporten Transdem SA. Dadurch bietetsich für Henri Harsch die Möglichkeit sich in Lausanneniederzulassen und vom exzellenten Ruf derTransdem SA zu profitieren.

Henri Harsch «The Art of Moving Forward» ist aufnationale und internationale Umzüge, RelocationServices, Kunsttransporte und Archivmanagementspezialisiert. Das Unternehmen wurde 1957 in Genfgegründet und zählt rund 120 Mitarbeiter in derSchweiz.

Transdem wurde 1986 in Lausanne gegründet undbefand sich vor der Transaktion im Besitz der FamilieJaccoud. Das Unternehmen ist auf lokale Umzüge,Firmenumzüge sowie Kunsttransporte spezialisiert undzählt rund 10 Angestellte.

Henri Harsch HH SA erwirbt die Transdem SA um sich dauerhaft in der Region Lausanne niederzulassen

Sixt Leasing (Schweiz) AG übernimmt die ausstehenden 50% der Aktien an der SXB Managed Mobility AG

Henri Harsch erwirbt Transdem

Vollständige Übernahme der SXB Mobility durch Sixt LeasingDie Sixt Leasing (Schweiz) AG übernimmt dieausstehenden 50% der Aktien an der SXB ManagedMobility AG, der Schweizer Spezialistin für Fuhr-parkmanagement. SXB wurde 2015 als Joint-Venturezwischen Sixt und der Business Fleet Management AG,einer Tochtergesellschaft der Swisscom, gegründet.Damit folgt Sixt der Strategie, den GeschäftsbereichFlottenmanagement weiter zu internationalisieren. DieSwisscom bleibt als Grosskunde mit rund 3200betreuten Fahrzeugen erhalten.

Die SXB Managed Mobility AG gilt als umfassenderAnsprechpartner für Flottenmanagement und Fuhrpark-optimierung mit Sitz in Urdorf.



Die Welschschweizer Holding GR Mobility SA übernimmtdie Schweizer Umzugsdienstleisterin Ellen Baur &Partner Relocations GmbH. Der bisherigeGeschäftsführer, Pascale Rovelli, wird dem Unter-nehmen weiterhin erhalten bleiben und GR Mobility beider Führung des Unternehmens unterstützen. DieÜbernahme ermöglicht den Aufbau einer Präsenz vonGR Mobility in Zürich.

Ellen Baur & Partner wurde 1981 von Ellen Baurgegründet und hat ihren Sitz in Zürich. DasUnternehmen fusionierte 2003 mit Arriva Relocations,welches von Pascale Rovelli gegründet wurde. EllenBaur & Partner bietet Umzugsdienstleistungen in derRegion Zürich an.

GR Mobility ist eine Holdinggesellschaft, welche diebeiden Umzugsdienstleister Geneva Relocation und HRRelocation, beide mit Sitz in Genf, hält.

Ellen Baur & Partner Relocations GmbH von der GR Mobility SA übernommen

Die Holenstein AG übernimmt die Hans Peter Brütsch AG als Lösung einer langfristigen Nachfolgeregelung

GR Mobility SA übernimmt Ellen Baur & Partner

Inhaber und Geschäftsführer Hans Peter Brütsch verkauftim Rahmen seiner Nachfolgeregelung die gleichnamigeHans Peter Brütsch AG an die Wiler Transport- undLogistikfirma Holenstein AG. Hans Peter Brütsch wird alsNiederlassungsleiter weiterhin seinen Kundenstamm inSchaffhausen betreuen. Zudem werden vom Käufersämtliche Mitarbeiter übernommen. Damit verstärkt dieHolenstein AG ihre Präsenz in der Nordostschweiz.

Die Hans Peter Brütsch AG wurde 1984 gegründet undzählt 16 Mitarbeiter, 4 Vertragsfahrer und 10 Transport-fahrzeuge.

Die Holenstein AG ist mit über 250 Mitarbeitern und 100Fahrzeugen ein bedeutendes Transport- und Logistik-unternehmen in der Ostschweiz. Sie wurde 1898 gegründetund befindet sich seither im Familienbesitz. DasUnternehmen zeigte in der Vergangenheit eine regeAkquisitionsaktivität im Schweizer Markt.

Die Holenstein AG übernimmt die Hans Peter Brütsch AG



Branchen- und Unternehmens-analysen

Multiples börsennotierter Logistikunternehmen liegen je nach Bereich zwischen 6.5x bis 12.2x EBITDA (Median)

Vor allem der Bereich Transportlogistik weist höhere Unternehmensbewertungen als andere Bereiche auf

Quelle: Capital IQ

WährungSchlusskurs vom

27.02.2017Unternehmens

-wert in Mio.Unternehmens-wert/Umsatz

Unternehmens-wert/EBITDA

Bruttogewinn-Marge in %

EBITDA-Marge in %

TransportlogistikKuehne + Nagel International AG CHF 142.1 16'331.3 1.0x 15.3x 39.5 6.4Panalpina World Transport (Holding) Ltd. CHF 126.6 2'634.4 0.5x 18.8x 27.0 2.6Müller - Die lila Logistik AG EUR 7.5 77.8 0.6x 13.4x 34.6 4.2Deutsche Post AG EUR 32.1 42'914.9 0.7x 11.1x 12.8 6.7Österreichische Post AG EUR 34.1 2'001.3 0.9x 6.7x 21.1 13.7Logwin AG EUR 2.3 265.7 0.3x 8.4x 8.6 3.1Median 0.7x 13.4x 27.0 6.4Durchschnitt 0.7x 13.0x 27.0 6.7

IntralogistikKardex AG CHF 102.0 655.9 1.8x 14.0x 36.7 12.6Interroll Holding AG CHF 1'193.0 985.9 2.6x 17.0x 60.5 15.4Jungheinrich Aktiengesellschaft EUR 29.0 4'049.6 1.4x 9.1x 35.7 14.8KION GROUP AG EUR 56.3 7'571.6 1.4x 9.4x 29.7 15.1Deufol SE EUR 1.1 89.7 0.3x 6.2x 19.0 4.3Median 1.4x 9.4x 35.7 14.8Durchschnitt 1.5x 11.1x 36.3 12.4

BahnbetriebeBergbahnen Engelberg-Trübsee-Titlis AG CHF 327.0 216.6 3.4x 12.2x 43.6 27.9Jungfraubahn Holding AG CHF 97.5 569.8 3.3x 7.9x 65.3 42.0BVZ Holding AG CHF 570.0 287.8 2.1x 8.5x 31.3 24.3VTG Aktiengesellschaft EUR 30.8 2'512.1 2.5x 7.8x 45.5 31.5Median 2.9x 8.2x 44.5 29.7Durchschnitt 2.8x 9.1x 46.4 31.4

SchiffahrtEUROKAI GmbH & Co. KGaA EUR 37.0 596.5 1.8x 6.1x 24.6 16.1Hamburger Hafen und Logistik Aktiengesellschaft EUR 18.5 1'672.5 1.5x 6.5x 29.2 21.9HCI Hammonia Shipping AG EUR 10.0 114.7 2.1x NM 53.8 -5.2Bremer Lagerhaus Gesellschaft AG EUR 18.4 523.2 0.6x 12.0x 17.1 1.3Median 1.6x 6.5x 26.9 8.7Durchschnitt 1.5x 8.2x 31.2 8.5

Fluggesellschaften/AutovermietungDeutsche Lufthansa Aktiengesellschaft EUR 13.8 8'651.0 0.3x 2.2x 23.2 11.9Air Berlin PLC EUR 0.6 1'134.7 0.3x NM 2.8 -10.5Perfect Holding SA CHF 0.0 4.4 0.3x NM 11.2 -6.3Sixt SE EUR 48.3 4'378.1 1.8x 16.8x 46.0 11.2Median 0.3x 9.5x 17.2 2.5Durchschnitt 0.7x 9.5x 20.8 1.6



ZETRA International ist ein etabliertes, unabhängigesBeratungsunternehmen mit Sitz in Zürich und Basel,fokussiert auf die Bereiche Mergers & Acquisitions,Immobilien, Restrukturierungen und Corporate Finance.

Die Berater von ZETRA International verfügen über einbreites Spektrum komplementärer Fähigkeiten (M&A,Corporate Finance, Corporate Restructuring, DebtAdvisory, Immobilien, Nachfolgeplanung, Strategie-beratung, Verwaltungsratsmitgliedschaften, etc.).

ZETRA –Ihr Partner für M&A im Logistikbereich

ZETRA – Ihr Ansprechpartner für M&A

Erfahrenes Beraterteam

Weltweite Vernetzung durch Partnerschaft bei Global M&A Partners

ZETRA International ist der Schweizer Partner undAktionär von Global M&A Partners, einer der weltweitführenden Partnerschaften unabhängiger M&A-Unternehmen. Um international erfolgreich M&A-Projekteabzuschliessen, braucht es im jeweiligen Land lokaleMarktkenntnisse und Zugang zu vertrauenswürdigen

Partnern, Rechtsanwälten, Steuerberatern, Investoren etc.Durch Global M&A ist ZETRA im Verbund mit weltweitmehr als 300 Mitarbeitenden in über 50 Ländern vernetztund dadurch bestens aufgestellt, um auchgrenzübergreifende Transaktionen erfolgreichumzusetzen.



Case Study:Verkauf der WLC Finance an Kevin WallsAm 25. Februar 2015 übernimmt Kevin Walls die WLCFinance von der Remi Finanz- und Verwaltungs AG.Damit erwirbt der britische Investor 100% derWelcome Air GmbH & Co. KG sowie 95% der Tyrol AirAmbulance GmbH. Der ÖAMTC bleibt weiterhin mit 5%beteiligt.

Ausgangslage:Die Remi Finanz- und Verwaltungs AG war Eigentümerinder WLC Finance, welche wiederum 100% der Welcome AirGmbH & Co. KG und 95% der Tyrol Air Ambulance GmbHhielt. 5% der Tyrol Air Ambulance Gmbh waren im Besitzdes ÖAMTC. Die Schweizer Holding und ihre Tochter-gesellschaften finanzierten die Airline-Gesellschaften überIntercompany-Darlehen sowie Bürgschaften zugunsten derFlugzeugleasing-Partner, welche die Flugzeugefinanzierten. Sowohl Welcome Air als auch Tyrol AirAmbulance litten aufgrund des äusserst hartenWettbewerbs unter schwindenden Erträgen und befandensich inmitten einer länger andauernden Phase derNeuorientierung. Da die Schweizer Holding sich ausstrategischen Gründen nicht mehr als idealer Eigentümervon Unternehmen in der Airline Industrie sah, erhieltZETRA den Auftrag, eine für die Holding optimale undvollständige Trennung vom Airline-Geschäft zu realisieren.

Die Welcome Air ist spezialisiert auf Regionalflüge. Dabeistellt sie primär ihre Flugzeuge grösseren Fluggesell-schaften über Wet-Lease Verträge, d.h. inklusive Flugzeug,Crew, Wartung und Versicherung, zur Verfügung. Darüberhinaus bietet sie Charter-Flüge an und ist eine Expertin fürAnflüge auf Flughäfen mit schwierigen Start- undLandebedingungen.

Die Tyrol Air Ambulance ist Marktführerin in Österreich mitstarker Positionierung in Europa im Bereich der Flug-ambulanz. Die Gesellschaft verfügt über eine sehr guteReputation und hat eine starke Kundenbindung.

Transaktion:Die Auftraggeberin wünschte einen Verkauf beiderGesellschaften zu finanziell optimalen Konditionen aneinen strategischen Käufer. Des Weiteren sollte einevollständige operative und finanzielle Trennung der Gruppevom Airline-Geschäft erfolgen. Das Projekt sollte innerhalbvon drei Monaten abgeschlossen werden.

Fazit:Neben der Käufersuche galt es auch die Airline-Gesellschaften operativ und finanziell aus der Remi-Gruppe zu lösen und für die Leasingkredite neue Verträgeauszuhandeln. Insgesamt waren neun Parteien direkt inden Verhandlungsprozess involviert.

Nach nur drei Monaten Projektdurchlaufzeit erwarb KevinWalls 100% der Welcome Air GmbH & Co KG sowie 95%der Tyrol Air Ambulance GmbH. Der ÖAMTC bliebweiterhin mit 5% beteiligt.

Die Remi-Gruppe erreichte ihre finanziellen Vorstellungenund konnte sich innert gesetztem Zeitrahmen operativ undfinanziell komplett vom Airline-Geschäft trennen. Für alleBeteiligten war dies ein grosser Erfolg.

Zudem konnten die Unternehmen in Kevin Walls erfahreneHände übergeben werden: Mit 25 Jahren Erfahrung imFluggeschäft, seinem Privatvermögen sowie innovativerExpertise verstärkte der Branchenkenner die TAA undWLC.

Stärkung der Gruppe durch einen optimalen Investor mit tiefgründiger Branchenexpertise

Neuorientierung ermöglicht Wachstum

Finanziell attraktiver Verkauf innerhalb der vorgegeben Zeit



Internationale Referenzen im LogistikbereichZETRA und ihre Partnerfirmen von Global M&A verfügen über umfangreiche Transaktionserfahrung sowie ein gutes Netzwerk in der Logistikbranche

Verkauf des Container-Verteilers

BNS AS (NO)an

BNS Invest AS (NO)

2014

Verkauf des Logistikunternehmens

Dongbu Express Co. (KR)an

KTP Private Equity (KR)

2014

Verkauf des Logistikunternehmens

SteelCare Inc. (CAN)an

Canadian Pacific Railway Ltd. (CAN)

2015

Verkauf desLogistikunternehmens

Speed Group AB (SE)an

Ratos AB (SE)

2015

Verkauf desLogistikunternehmens

Archief Services Nederland B.V. (NL)an

Oasis Group (IRL)

2015

Verkauf des Bereichs Personentransport

Compagnie du Golfe (FR)an

eine private Schifffahrtsgesellschaft (FR)

2013

MBO

SIA "L-Ekspresis"(RU, LAT)

2013

Verkauf von 47.2% privat gehaltener Aktien

Air Baltic Corporation (LAT)an

Lettischen Staat

2011

Verkauf von zwei privat gehaltenen

Eisenbahnwagon-Verleiher (HU, SVK)

anTouax Rail (FR)

2010

Verkauf von 50% der Schifffahrtsgesellschaft

Delba Maritima Navegação S.A. (FR, BR)

anBourbon SA (FR)

2010

Verkauf der Luftfahrtgesellschaft

VRG Linhas Aereas SA (BR)an

Gol Linhas Aereas Inteligentes(BR)

2009

Verkauf der Fracht-Luftfahrtgesellschaft

AirNet Systems, Inc. (US)an

Bayside Capital (US)

2008

Verkauf eines Schwertransportunternehmens

Omega Morgan (US)an

Riverlake Partners, Inc. (US)

2011

Verkauf des Transport- und Lagerungsunternehmens

Girard Agediss (FR)an

Groupe 3SI (FR)

2016

Verkauf des Betreibers von Parkmöglichkeiten

Urbis Park Services (FR)an

Transdev (FIN)

2016



Schweizer Referenzen im LogistikbereichZETRA und ihre Partnerfirmen von Global M&A verfügen über umfangreiche Transaktionserfahrung sowie ein gutes Netzwerk in der Logistikbranche

Gerne unterstützen wir auch Sie im Bereich Transport & Logistik

Ansprechpartner:

Hannes CajDirector, Standortleiter BaselT +41 61 284 90 91M +41 79 517 24 [email protected]

Karel StrubPartnerT +41 44 755 59 99M +41 79 209 99 [email protected]

Verkauf des Anbieters von Kühllagerflächen

Obstkühlhaus St. Margrethen AGan

Gefrierhaus AG (CH)

2015

a member ofa member of

Verkauf des Speditions-unternehmens

Hofstetter + Co. AG (CH), Internationale Transportlogistik

(HOCO Logistics)an

Transfreight AG (CH)

2015



Gefrierhaus AG (CH)

2015



Obsthaus St. Margrethen AG (CH)an

Gefrierhaus AG (CH)

2015



Gefrierhaus AG (CH)

2015


Verkauf der Kontraktlogistikaktivitäten

Transco Logistik GmbH (D)an

LTG Landauer Transportgesellschaft Doll KG (D)

2015



Gefrierhaus AG (CH)

2015


Verkauf der beiden Gesellschaften

Tyrol Air Ambulance GmbH (AT) Welcome Air GmbH & Co. KG

anKevin Walls (UK)

2015



Gefrierhaus AG (CH)

2015


Verkauf des Speditionsunternehmens

Hofstetter + Co. AG Schaffhausen (CH)

anManagement Team (CH)

2014



Gefrierhaus AG (CH)

2015


Verkauf des Schüttgut-Logistik-Unternehmens

Kies & Recycling Gruppe (CH)an

Investoren rund um Bax Capital Advisors AG (CH)

2014



Gefrierhaus AG (CH)

2015


Verkauf der Liegenschaftsdivision eines

Schweizer Logistikunternehmensan

Tellco Investment Foundation (CH)

2013



Gefrierhaus AG (CH)

2015


Verkauf einer 33.7% Beteiligung

Cargolux Airlines International (LUX)

anLuxemburg, Luxair, BCEE, SNCI

(alle LUX)

2009



Gefrierhaus AG (CH)

2015


Verkauf einer Beteiligung

Hugelshofer Holding AG (CH)an

Management Team (CH)

2008



Gefrierhaus AG (CH)

2015


Verkauf des Verpackungsunternehmens

Regia Highpack AG (CH)an

Lande-Langenbach-Gruppe (CH)

2008



Gefrierhaus AG (CH)

2015


Verkauf der Logistikaktivitäten

Zürcher Freilager AG (CH)an

Cargologic AG (CH)

2008



Gefrierhaus AG (CH)

2015


Verkauf einer Mehrheitsbeteiligung an der Swissport-Tochterfirma

Unitpool AG (CH)an

Aviation Services Holding AG (CH)

2008



Gefrierhaus AG (CH)

2015


Verkauf des Gütertransport-geschäfts der Regionalverkehr

Mittelland AG (RM)

Crossrail AG (CH)an

Babock & Brown (AUS)

2008



Gefrierhaus AG (CH)

2015


Verkauf einer Mehrheitsbeteiligung des Transport- und

Logistikunternehmens

Transco Gruppe (CH, DE, UK, IT)an

Management Team (CH)

2017

Verkauf des gesamten Immobilienportfolios

Transco Süd Internationale Transporte AG (CH/D)

anKonsortium Gohn + Graf

Hadenberg/Stadt Konstanz (D)

2013



Gefrierhaus AG (CH)

2015

a member of

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