TSI Special Training Verbriefungen: Überblick Technik, Recht, Bewertung, Regulierung und EZB-Anforderungen Das Bild dreht sich. Die volkswirtschaftliche Bedeutung eines funktionierenden Verbriefungsmarktes wird von Politik und Aufsicht zunehmend erkannt. EU-Kommission und EZB möchten den ABS-Markt durch Vereinfachung, Standardisierung und mehr Transparenz wieder stärker in Gang bringen. Auch die Verbriefung von Handels- und Leasingforderungen findet bei Wirtschaftsverbänden und Nutzern ein steigendes Interesse.

Die TSI steht seit zehn Jahren für Qualität im deutschen ABS Markt. Auch unsere regelmäßigen ABS Trainings sind diesem Gedanken verpflichtet und richten sich an alle mit Verbriefungen befassten Bereiche bei Originatoren, Investoren, Dienstleistern und Aufsicht. Denn nur wenn alle Bereiche mit der Thematik vertraut sind können Qualitätsprodukte zweifelsfrei von Fehlentwicklungen abgegrenzt werden. Nur so sind Mitarbeiter in der Lage, Einsatzmöglichkeiten und Funktionsmechanismen sowie die damit verbundenen Risiken und Chancen fundiert und zutreffend zu bewerten. Die umfassenden TSI Trainings sind seit über acht Jahren somit ein wichtiger Beitrag für High Quality ABS Made in Germany.

Unser nächstes TSI Special Training Verbriefungen: Überblick Technik, Recht, Bewertung, Regulie-rung und EZB-Anforderungen am 4. und 5. Juni in Frankfurt ist sicherlich auch für Ihr Haus von Inter-esse. Erste Anmeldungen aus Banken und Aufsicht liegen bereits vor.

Themenschwerpunkte des TSI Special Trainings sind: Marktüberblick Grundlegende Strukturen und Begriffe aus dem Verbriefungsmarkt Verschiedene Assetklassen mit ihren Besonderheiten sowie Chancen und Risiken Term- und Conduit-Verbriefungen Besonderheiten bei der Verbriefung von Leasing- und Handelsforderungen Performance von Verbriefungstransaktionen in der Finanzkrise Regulatorische Abgrenzung der Verbriefungen von anderen Fallkonstellationen Performanceanalyse und Bewertung aus Sicht von Ratingagenturen und Investoren Aktuelle Anforderungen der EZB an Verbriefungen Überblick über die zivil-, steuer- und aufsichtsrechtlichen Rahmenbedingungen bei Verbriefungen Neue, aktuell diskutierte regulatorische Themen

Mittwoch, 4. Juni 2014

8.30–18.00 Uhr

und

Donnerstag, 5. Juni 2014

9.00–17.10 Uhr

True Sale International GmbH

Mainzer Landstraße 51

60329 Frankfurt

Agenda Mittwoch, 4. Juni 2014

8.30-8.45 Uhr Registrierung und Kaffee

8.45-9.00 Uhr Begrüßung durch die TSI

9.00-10.00 Uhr Der Verbriefungsmarkt: Grundlagen und Überblick Robert O. Froitzheim, Deutsche Bank Privat- und Geschäftskunden Grundlegende ABS/MBS-Strukturen: True Sale und synthetische Verbriefungen

Grundbegriffe und Strukturelemente am Beispiel einer klassischen ABS-Transaktion

Assetklassen und Marktentwicklung (RMBS, ABS, CDO, CMBS, ABCP)

10.00-11.00 Uhr Verbriefungen: Methodik und Vorgehensweise der Ratingagenturen Dr. Georgy Kharlamov, Fitch Ratings

Rating–Methodik

Transaktionsüberwachung und Ratingentwicklung

11.00-11.30 Uhr Kaffeepause

11.30-12.30 Uhr Überblick über die zivilrechtlichen Rahmenbedingungen Dr. Dietmar Helms, Baker & McKenzie

Anforderungen an den True Sale

Treuhandstrukturen und Refinanzierungsregister

12.30-13.30 Uhr Fallstudie: Die Bavarian Sky-Transaktionen der BMW Group Christian Kunz, BMW Group

Transaktionsstrukturen

Investorenreportings

Erfolgsfaktoren

13.30 -15.00 Uhr Mittagspause

15.00-16.00 Uhr Fallstudie: Verbriefung von Leasing- und Handelsforderungen an konkreten Beispielen Ralf Engel, DZ BANK

Transaktionsstrukturen

Interessen und Motive des Unternehmens und der Leasinggesellschaft

Voraussetzungen, die das Unternehmen/die Leasinggesellschaft erfüllen muss

Umsetzungsplanung

Rechtliche Voraussetzungen

Mittwoch, 4. Juni 2014 (Fortsetzung)

16.00-17.00 Uhr Regulatorische Anforderungen an Verbriefungstransaktionen Ulf Kreppel, Jones Day

Überblick über die gesetzlichen Rahmenbedingungen Anforderungen an den effektiven Risikotransfer

Die verschiedenen Verbriefungsansätze unter KSA und IRBA

Einsatz von Verbriefungen zur Kapitalsteuerung

Die aufsichtsrechtliche Reise zu Basel III / CRD IV

17.00-17.30 Uhr Kaffeepause

17.30-18.30 Uhr Regulatorische Abgrenzung der Verbriefungen von anderen Fallkonstellationen Dr. Klaus Lackhoff, Freshfields Bruckhaus Deringer Tatbestandsmerkmale einer Verbriefung

Abgrenzung zu Spezialfinanzierungen

Tranchierte Schuldverschreibungen

Tranched Cover

Ab 18.30 Uhr Besuch der Aussichtsplattform des Maintowers

Donnerstag, 5. Juni 2014

9.00-10.00 Uhr Neuere Bestimmungen im Rahmen von CRD II, CRD III, CRD IV und aktuell diskutierte regulatorische Themen Dr. Oliver Kronat, Clifford Chance Risikoeinbehalt

Due Diligence-Verpflichtungen und Transparenz

Spezialfragen für ABCPs

Aktuelle Diskussionen

10.00-11.00 Uhr Bilanzielle Behandlung von Verbriefungstransaktionen Christian Bauer, KPMG Grundfragen des Bilanzabgangs und -zugangs, der Konsolidierung und Bewertung

Bilanzentlastung und Konsolidierung nach IFRS

Bewertungsfragen: Mark to Market – Mark to Model

11.00-11.30 Uhr Kaffeepause

11.30-12.30 Uhr ABS seit 2007 - Performance, Erfahrungen und aktuelle Produktentwicklungen Dr. Christian Peter, KfW Bankengruppe Ansätze zur Performancebewertung von ABS

ABS Performance seit 2007

Reaktion auf die Erfahrungen der letzten Jahre – aktuelle Produktüberlegungen

12.30-14.00 Uhr Mittagessen

Donnerstag, 5. Juni 2014 (Fortsetzung)

14.00-15.00 Uhr ABS aus Investorensicht: Was brauchen Investoren zur Bewertung von Verbriefungstransaktionen? Brian McCarthy, Deka Investment

Analyse von Offering Circulars, Ratingreports, Deal Review

Risikocluster, Identifikation der Risikotreiber

Mehrdimensionale Due Diligence, Fundamentalanalyse

Transparenzanforderungen und Reportingstandards

Relevanz zusätzlicher Informationsgewinnung, Due Diligence

Angewandte Risikomanagementinstrumente und -strategien

Bewertungs- und Prognoserisiken bei der Modellierung

15.00-16.00 Uhr Steuerliche Fragen bei Verbriefungstransaktionen Dr. Matthias Geurts, Noerr Steuerliches Zielsystem der beteiligten Parteien: SPV-Ebene,

Originator/Servicer, Investoren (In/Ausländer), Investmentgesetz, InvStG

Gewerbe- und körperschaftssteuerliche Behandlung

Verbindliche Auskünfte

16.00-16.30 Uhr Kaffeepause

16.30-17.10 Uhr Sicherheitsrahmen des Eurosystems – Überblick und ABS-spezifische Regelungen Sebastian Schütz, Deutsche Bundesbank Wie ist das Regelwerk generell zu verstehen?

Welche Bedeutung hat ABS als Sicherheit in der EZB-Finanzierung von Banken?

Welche Anforderungen bestehen an Transaktionsstrukturen?

Wie gestaltet sich der Zulassungsprozess?

Wie stellt sich das Loan-Level-Data Projekt dar?

Referenten Mittwoch, 4. Juni 2014

Ralf Engel ist Senior-Strukturierer für Verbriefungstransaktionen in der DZ BANK AG

und verantwortlich für die kundenseitige Beratung bei forderungsbasierten Finanzie-

rungstransaktionen sowie für die Arrangierung sowie Strukturierung von ABCP-Ver-

briefungstransaktionen mit Schwerpunkt auf Handels- und Leasingforderungen. Mit

über 15 Jahren Berufserfahrung auf dem Gebiet der Forderungsverbriefung verfügt

Ralf Engel über tiefes Methodenwissen und umfangreiche praktische Erfahrung in der

Umsetzung von ABCP-Verbriefungstransaktionen sowohl im Kundensegment Groß-

unternehmen als auch im Bereich mittelständischer Unternehmen.

Bevor Ralf Engel in 2001 in das Investment Banking der DZ BANK AG wechselte, war

er 5 Jahre in der LBBW in den Bereichen ABS sowie im Risk Management in leitender

Funktion tätig. Ralf Engel begann seine Karriere 1990 in der Hessischen Landesbank.

Zusammen geht mehr Robert O. Froitzheim ist Director bei der Deutsche Bank Privat- und Geschäftskunden

AG. Seit 1997 ist er im Portfoliomanagement für Firmen- und Retailkunden (Portfo-

lioverbriefung von mehr als 91 Mrd. EUR) tätig. Daneben begleitet er für die Retail-

division verantwortlich das ökonomische Kapitalmodell für Kreditrisiko und Ope-

rational Risk. Er erstellt zudem Business Cases zur Beurteilung von Subportfolios.

Davor war er in den Bereichen Global Markets Futures & Options sowie Zielgruppen-

steuerung für Konzernkunden tätig. Vor seiner Zeit im Deutsche Bank-Konzern hat

Herr Froitzheim Erfahrungen im Privatkundenbereich bei Sal. Oppenheim gesam-

melt. Sein Studium der Bank-/ Versicherungsbetriebslehre und Wirtschaftsinformatik

hat er an der Universität zu Köln absolviert.

Dr. Dietmar Helms ist als Rechtsanwalt im Bereich des Bankrechts spezialisiert auf

Structured Finance und Asset Backed Securitisations. Er ist Mitglied der deutschen

Banking & Finance Gruppe von Baker & McKenzie und berät Banken und Großunter-

nehmen in Fragen des Bank-, Gesellschafts- und Kapitalmarktrechts. Die Praxis-

schwerpunkte von Herrn Dr. Helms liegen in den Bereichen Verbriefungen & Struktu-

rierte Finanzierungen, allgemeines Bank- und Finanzrecht, Akquisitionsfinanzierung,

Projektfinanzierung, Derivate & Finanzprodukte.

Dr. Georgy Kharlamov ist Associate Director in Fitch Ratings’ European Structured Finance Team in Frankfurt. Er analysiert ABS, RMBS und Struc-tured Credit Transaktionen. Darüber hinaus arbeitet er an der Entwick-lung von Rating Criteria in verschiedenen Structured Finance Bereichen. Georgy Kharlamov hält einen Doktortitel in Quantitative Finance von der Goethe Uni-versität Frankfurt.

Ulf Kreppel ist Partner bei Jones Day im Bereich Banking & Finance. Seine Beratungs-schwerpunkte liegen in den Bereichen Strukturierte Finanzierung, Verbriefung, Asset Based Lending, Restrukturierung, Aufsichtsrecht und Derivate. Zu seinen Mandanten zählen nationale sowie internationale Finanzinstitute, Versicherungen, Finanzunter-nehmen und Private Equity Häuser. Neben den traditionellen Assetklassen, wie z.B. Immobilienkredite, Handels- und Leasingforderungen und Verbraucherkredite, ver-fügt Ulf Kreppel über umfassende Expertise in einer Vielzahl von innovativen Asset-klassen, darunter z.B. Lebensversicherungspolicen und Studienförderdarlehen. Im Bereich Structured Covered Bonds hat Ulf Kreppel jüngst bei mehreren Refinanzie-rungsregistertransaktionen beraten.Im Rahmen der deutschen True Sale Initiative berät Herr Kreppel regelmäßig bei neu-en Gesetzesvorhaben, zuletzt im Rahmen der CRD IV. Herr Kreppel zählt zu den häufig empfohlenen Beratern im deutschen Finanzierungsmarkt.

Christian Kunz leitet seit 2011 die Abteilung „Geld- und Kapitalmärkte“ der BMW

Group und verantwortet die Fremd- und Eigenkapitalbeschaffung des Konzerns. Dies

umfasst sowohl die Erstellung der Finanzierungsstragie und –planung, sowie die

Durchführung von Transaktionen in den Bereichen Unternehmensanleihen, Verbrie-

fungen, Kredite und Equity Capital Markets. Herr Kunz ist seit 2003 in verschiedenen

Funktionen bei der BMW Group beschäftigt. Zuvor war er für die Commerzbank AG,

die bmp venture capital AG sowie die KPMG tätig.

Dr. Klaus Lackhoff, M.iur. Eur., LL.M., ist seit 2008 Counsel im Frankfurter Büro von Freshfields Bruckhaus Deringer. Als Mitglied der Praxisgruppen Bank- und Finanz-recht sowie Gesellschaftsrecht/M&A berät er insbesondere bei strukturierten Fi-nanzierungstransaktionen, Assetfinanzierungen sowie zu Fragen des Bankaufsichts-rechts. Klaus Lackhoff studierte in Münster, Saarbrücken (Magister des Europarechts am Europainstitut der Universität des Saarlandes) und in Iowa City (Iowa) (LL.M., Uni-

versity of Iowa). Seit 1999 ist er als Rechtsanwalt zugelassen.

Donnerstag, 5. Juni 2014

Christian Bauer ist bei KPMG AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft als Wirtschaftsprü-

fer im Bereich Audit Financial Services in Frankfurt am Main tätig. Dort leitet er als

Partner den Bereich Strukturierte Finanzierungen mit den Schwerpunkten Leasing,

Factoring und Verbriefung (synthetische und True Sale Verbriefungen). Seine Erfah-

rungen umfassen die Prüfung von in- und ausländischer Banken, Leasingunterneh-

men, Factoringunternehmen und Verbriefungszweckgesellschaften. Er ist Mitglied

von Arbeitskreisen des Instituts der Wirtschaftsprüfer in Deutschland e.V., des Deut-

sches Rechnungslegungs Standards Committee (DRSC) e.V. und Verfasser verschie-

denster Publikationen zu rechnungslegungsbezogenen Themen.

Dr. Matthias Geurts ist Rechtsanwalt und Associated Partner in der internationalen Kanzlei Noerr LLP. Zuvor war er beim Bundesverband deutscher Banken sowie als Director der Deutschen Bank AG tätig und hat sich in diesen Funktionen wesentlich für den deutschen Verbriefungsmarkt eingesetzt bzw. Verbriefungstransaktionen intern wie extern betreut. Den Schwerpunkt seiner Tätigkeit bei Noerr LLP bildet die Beratung von Banken, Versicherungen, Kapitalanlagegesellschaften sowie an-deren Finanzdienstleistern in regulatorischen, handelsbilanziellen sowie steuerli-chen Fragen im Hinblick auf die Entwicklung und den Vertrieb von Finanzprodukten. Herr Dr. Geurts veröffentlichte zahlreiche Beiträge zu Finanzprodukten, insbesondere mit Blick auf ihre steuerliche sowie bilanzielle Behandlung.Zudem ist er Lehrbeauftragter an den Universitäten Hamburg, Leuven/Tilburg sowie der Frankfurt School of Finance and Management.

Dr. Oliver Kronat berät Banken, Finanzdienstleister, Leasinggesellschaften und Treu-händer im Bereich der strukturierten Finanzierung und Verbriefung (u. a. von Lea-sing-, Handels-, Darlehensforderungen und Grundvermögen). Dr. Oliver Kronat ist Berater der True Sale Initiative und auch als Steuerberater zugelassen.

Brian McCarthy trat 1999 als Portfolio-Manager mit Researchverantwortung für

Spreadprodukte in die Deka Investment ein. Seit 2007 leitet er die Gruppe Structu-

red Credits. Er erlangte seinen Master’s Degree in internationalen Wirtschaftswissen-

schaften an der Johns Hopkins University. Herr McCarthy ist CFA Charterholder.

Dr. Christian Peter ist seit 2002 bei der KfW Bankengruppe in Frankfurt tätig. Sein Team ist im Bereich Finanzmärkte für Investitionen in Verbriefungstransaktionen ver-antwortlich. Zuvor war Hr. Peter in verschiedenen Positionen in den Bereichen Kredit-verbriefung sowie Riskocontrolling der Bank für Bewertungsthemen, regulatorische Fragestellungen sowie die Entwicklung von Ratingsystemen zuständig. Hr. Peter hat an der Universität Karlsruhe (TH) Wirtschaftsingenieurwesen studiert und am dorti-gen Institut für Mathematische Wirtschaftstheorie und Statistik promoviert.

Sebastian Alexander Schütz studierte internationale Volkswirtschaftslehre mit den Schwerpunkten betriebliche Finanzwirtschaft und Finanzmarktökonometrie in Kiel und Kopenhagen und promoviert über die Auswirkungen von Verbriefungen auf Fi-nanzmarktstabilität. Während seines Studiums arbeitete er als Werksstudent bei der HSH Nordbank und BearingPoint Consultants in den Bereichen Risikomanagement, Investmentbanking und Compliance. Nach seinem Abschluss begann Herr Schütz sei-ne Karriere im Jahr 2010 als Persönlicher Referent des Hauptgeschäftsführers der IHK Lüneburg-Wolfsburg und beschäftigte sich speziell mit wirtschaftspolitischen Grundsatzfragen und dem Finanzanlagenmanagement. Im Jahr 2011 wechselte Herr Schütz zum Deutschen Industrie- und Handelskammer-tag (DIHK) und leitete die Referate Geld und Währung, Unternehmensfinanzierung und Unternehmenssicherung. Seit Juli 2013 arbeitet Herr Schütz für die Deutsche Bundesbank im Bereich Grundsatzfragen der operativen Geld- und Währungspolitik. Schwerpunktmäßig befasst er sich mit dem Sicherheitenrahmen des Eurosystems und komplexen strukturierten Finanzinstrumenten wie ABS oder Structured Covered Bonds.

Ansprechpartner

True Sale International GmbH

Evelyne Denis

Mainzer Landstraße 51

60329 Frankfurt am Main

Telefon: +49 (0)69 2992-1744

Telefax: +49 (0)69 2992-1717

evelyne.denis@tsi-gmbh.de

Anmeldung

Per Fax an 069 2992-1717 oder per E-Mail JA, ich nehme am „TSI Special Training Verbriefungen: Überblick Technik, Recht,

Bewertung, Regulierung und EZB-Anforderungen“ am 04. und 05. Juni 2014 in den Ge-

schäftsräumen der True Sale International GmbH in 60329 Frankfurt am Main teil.

Die Teilnahmegebühr für das zweitägige Training beträgt inkl. Mittagessen, Erfrischungsgeträn-ken und Trainingsunterlagen für TSI Partner 960 Euro und für alle anderen Teilnehmer 1450 Euro zuzüglich der gesetzlichen Mehrwertsteuer. Bei gleichzeitiger Buchung von mind. zwei Trainings oder bei gleichzeitiger Anmeldung von mind. zwei Teilnehmern und mehr gibt es einen zusätz-lichen Rabatt von 10%. Nach Eingang Ihrer Anmeldung erhalten Sie eine Anmeldebestätigung sowie eine Rechnung. Die Stornierung (nur schriftlich) ist bis 14 Tage vor Veranstaltungsbeginn kostenlos möglich, danach wird die Hälfte des Teilnahmebetrages erhoben. Bei Nichterscheinen oder Stornierung am Veranstaltungstag wird der gesamte Teilnahmebetrag fällig. Im Verhinde-rungsfall akzeptiert die TSI ohne zusätzliche Kosten einen Ersatzteilnehmer. Es gelten unsere nachstehenden AGBs.

Ich nehme an dem gemeinsamen Besuch der Aussichtsterrasse Maintower teil.

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