Folgen der Finanzmarktregulierung für die Kommunalfinanzierung
April 2013
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Agenda
1. Finanzsituation und Finanzierungsstruktur der Kommunen
2. Folgen der Finanzmarktregulierung
3. Ausblick
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Trotz zuletzt positiver Einnahmenentwicklung…
-6,6 -5,8
-7,3
-4,0 -2,8
2,2 2,2 1,9
-4,1 -3,7
-8,4
-3,9
-2,2
2,8
8,6 7,7
-7,2 -7,7
-1,7
1,8
1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 .
Finanzierungssaldo der Kommunen (Kernhaushalte)
Quelle: Statistisches Bundesamt
in Mrd. €
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…keine Entwarnung für die Finanzsituation der Kommunen
(Pol
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§ Hoher Schuldenstand, steigende Sozialausgaben, hoher Investitionsbedarf
§ Schuldenbremse für Bund (ab 2016) und Länder (ab 2020): Befürchtung einer • Verlagerung zusätzlicher Aufgaben auf kommunale Ebene • Verringerung des Volumens im Länderfinanzausgleich
§ Europäischer Fiskalpakt • Künftig länderindividuelle Zurechnung der kommunalen Defizite?
§ Schwierige Finanzsituation und begrenzter Handlungsspielraum bei gleichzeitig hohem Bedarf an langfristiger Finanzierung
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Fast 3/4 der Kommunaldarlehen sind langfristig, aber…
20%
9% 71%
Kredite an Gemeinden und Gemeindeverbände nach Fristigkeit 2012
kurzfristig mittelfristig langfristig
Quelle: Bankenstatistik, Deutsche Bundesbank Hinweis: Berichtskreise des Statistischen Bundesamtes und der Bundesbank unterschiedlich.
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…Trend zur Finanzierung fortlaufender Ausgaben über kurzfristige Kassenkredite
7,0 9,0 10,7
16,0 20,0
24,0 27,7 28,8 29,9
34,7
39,2
45,0 47,8
0
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Mrd. € Kassenkredite der Kommunen
Quelle: Statistisches Bundesamt
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Hinweis: Berichtskreise des Statistischen Bundesamtes und der Bundesbank unterschiedlich.
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Kreditvergabe an Kommunen nach Bankengruppen
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15000
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30000
35000
40000
45000
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55000
60000
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Landesbanken
Banken mit Sonderaufgaben
Sparkassen
Kreditbanken
Realkreditinstitute
Quelle: Bankenstatistik, Deutsche Bundesbank
jeweils Stand 31.12.
Mio. €
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Regulierungsmaßnahmen zur Stabilisierung des Finanzmarktes
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Basel III „CRD IV“
Solvency II
Banken-abwicklung
Einlagen-sicherung
Finanz-transaktions-
steuer
EMIR
Schattenbanken-regulierung
Bankenabgabe
Trennbanken
MiFID
und viele weitere Maßnahmen…
Kapitalausstattung
Liquiditätsausstattung
Risikosteuerung
einzelne Produkte
Reporting und Compliance
Bankstruktur, Geschäftsmodell
neue Regulierung Banken
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Folgen für die Kreditvergabe: Kredit bleibt Ankerprodukt der Kommunalfinanzierung, aber:
Höheres und besseres Eigenkapital
§ Keine Auswirkungen auf Kommunalkredit, da Nullgewichtung § Höhere Eigenkapitalkosten für Kredite an kommunale Unternehmen
Leverage Ratio § Tendenziell droht Benachteiligung von risiko- und margenärmerem Geschäft wie Kommunalgeschäft
Stable Funding Requirement
§ Erfordernis fristengerechter Refinanzierung kann zur Erhöhung der Refinanzierungskosten und so zur Verteuerung insbesondere langfristiger, großvolumiger Kredite führen
Refinanzierungs- situation der Bank
§ In Folge der Finanz- und Staatsschuldenkrise ist Refinanzierung für Banken nicht mehr beliebig verfügbar
§ Schon heute Verknappung und Verteuerung langfristiger Kredite
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CRD
IV-
Pake
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Bankenabgabe § Zusätzliche Belastung für ein bereits margenarmes Geschäftsfeld
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Alternativen zum Kredit
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1.000
1.200
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Kredite von Banken
Unternehmensanleihen
Anteil Anleihen an Gesamt-Fremdfinanzierung
Mrd. € %
Quelle: Bundesbank, Gesamtwirtschaftliche Finanzierungsrechnung für Deutschland, Juni 2012
Umlaufende Anleihen der Unternehmen gewinnen absolut und anteilig an Bedeutung
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Der Kreditzins muss für die Banken insgesamt auskömmlich sein
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Folgen für Zinssicherungsinstrumente
EMIR
§ Zinsderivate von Kommunen unterliegen zwar weder der
Clearing- noch der Besicherungspflicht, aber allgemeine Mindestanforderungen an Abwicklungsprozesse der Banken führen zu mehr (technischem) Aufwand
Finanztrans-aktionssteuer (geplant)
§ Verteuerung von Absicherungsgeschäften
Trennbankengesetz (geplant)
§ Abhängig von konkreter Ausgestaltung ggf. Verteuerung und
erhöhter Koordinierungsaufwand, da Absicherungsinstrumente und Kredit nicht mehr aus einer Hand angeboten werden
Das Zins- und Schuldenmanagement der Kommunen wird zumindest mittelbar betroffen sein. Eine Verteuerung und eine weitere Professionalisierung in Folge komplexer werdender Prozesse sind nicht auszuschließen.
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V.
Regulierung hat Folgen für die Kommunal-finanzierung
Folg
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Kom
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§ Zahl der Institute, die Kommunalfinanzierung anbieten, könnte weiter sinken • Leverage Ratio droht tendenziell risiko- und margenärmeres
Geschäft zu benachteiligen • Bankenabgabe als zusätzliche Belastung
§ Nutzung von Absicherungsinstrumenten droht komplexer und teurer zu werden
§ Weitere Professionalisierung des Finanzmanagements auf Kommunalseite
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§ Beschränkung der Kreditlaufzeiten § Verteuerung langfristiger Kredite § Senkung des prozentualen Anteils einer Bank an Gesamt-
finanzierung einer Kommune
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Ausblick
Hauptaufgabe der Politik
§ Strukturelle Neuverteilung der staatlichen Aufgaben zwischen Bund, Ländern und Gemeinden
§ Aufgabengerechte Finanzausstattung der Gemeinden
Ergänzende Maßnahmen
Bank-Kommune
§ Wo geeignet, Verbreiterung der Kreditaufnahmemöglich-keiten, z. B. Schuldscheindarlehen oder Anleihe
§ Intensivere und zielgenauere Finanzkommunikation zwischen Bank und Kommune in Folge komplexerer Prozesse
§ Entwicklungen in der Unternehmensfinanzierung werden sich in ähnlicher Form sukzessive im Kommunalgeschäft vollziehen
§ Kommunalkredit bleibt Ankerprodukt
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Bundesverband deutscher Banken e. V. www.bankenverband.de
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