Folgen der Finanzmarktregulierung für die Kommunalfinanzierung

April 2013

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Agenda

1.  Finanzsituation und Finanzierungsstruktur der Kommunen

2.  Folgen der Finanzmarktregulierung

3.  Ausblick

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Trotz zuletzt positiver Einnahmenentwicklung…

-6,6 -5,8

-7,3

-4,0 -2,8

2,2 2,2 1,9

-4,1 -3,7

-8,4

-3,9

-2,2

2,8

8,6 7,7

-7,2 -7,7

-1,7

1,8

1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 .

Finanzierungssaldo der Kommunen (Kernhaushalte)

Quelle: Statistisches Bundesamt

in Mrd. €

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…keine Entwarnung für die Finanzsituation der Kommunen

(Pol

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Rah

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bedi

ngun

gen

§  Hoher Schuldenstand, steigende Sozialausgaben, hoher Investitionsbedarf

§  Schuldenbremse für Bund (ab 2016) und Länder (ab 2020): Befürchtung einer •  Verlagerung zusätzlicher Aufgaben auf kommunale Ebene •  Verringerung des Volumens im Länderfinanzausgleich

§  Europäischer Fiskalpakt •  Künftig länderindividuelle Zurechnung der kommunalen Defizite?

§  Schwierige Finanzsituation und begrenzter Handlungsspielraum bei gleichzeitig hohem Bedarf an langfristiger Finanzierung

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Fast 3/4 der Kommunaldarlehen sind langfristig, aber…

20%

9% 71%

Kredite an Gemeinden und Gemeindeverbände nach Fristigkeit 2012

kurzfristig mittelfristig langfristig

Quelle: Bankenstatistik, Deutsche Bundesbank Hinweis: Berichtskreise des Statistischen Bundesamtes und der Bundesbank unterschiedlich.

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…Trend zur Finanzierung fortlaufender Ausgaben über kurzfristige Kassenkredite

7,0 9,0 10,7

16,0 20,0

24,0 27,7 28,8 29,9

34,7

39,2

45,0 47,8

0

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2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

Mrd. € Kassenkredite der Kommunen

Quelle: Statistisches Bundesamt

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Hinweis: Berichtskreise des Statistischen Bundesamtes und der Bundesbank unterschiedlich.

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Kreditvergabe an Kommunen nach Bankengruppen

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Landesbanken

Banken mit Sonderaufgaben

Sparkassen

Kreditbanken

Realkreditinstitute

Quelle: Bankenstatistik, Deutsche Bundesbank

jeweils Stand 31.12.

Mio. €

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Regulierungsmaßnahmen zur Stabilisierung des Finanzmarktes

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Basel III „CRD IV“

Solvency II

Banken-abwicklung

Einlagen-sicherung

Finanz-transaktions-

steuer

EMIR

Schattenbanken-regulierung

Bankenabgabe

Trennbanken

MiFID

und viele weitere Maßnahmen…

Kapitalausstattung

Liquiditätsausstattung

Risikosteuerung

einzelne Produkte

Reporting und Compliance

Bankstruktur, Geschäftsmodell

neue Regulierung Banken

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Folgen für die Kreditvergabe: Kredit bleibt Ankerprodukt der Kommunalfinanzierung, aber:

Höheres und besseres Eigenkapital

§  Keine Auswirkungen auf Kommunalkredit, da Nullgewichtung §  Höhere Eigenkapitalkosten für Kredite an kommunale Unternehmen

Leverage Ratio §  Tendenziell droht Benachteiligung von risiko- und margenärmerem Geschäft wie Kommunalgeschäft

Stable Funding Requirement

§  Erfordernis fristengerechter Refinanzierung kann zur Erhöhung der Refinanzierungskosten und so zur Verteuerung insbesondere langfristiger, großvolumiger Kredite führen

Refinanzierungs- situation der Bank

§  In Folge der Finanz- und Staatsschuldenkrise ist Refinanzierung für Banken nicht mehr beliebig verfügbar

§  Schon heute Verknappung und Verteuerung langfristiger Kredite

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CRD

IV-

Pake

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Bankenabgabe §  Zusätzliche Belastung für ein bereits margenarmes Geschäftsfeld

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Alternativen zum Kredit

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2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

Kredite von Banken

Unternehmensanleihen

Anteil Anleihen an Gesamt-Fremdfinanzierung

Mrd. € %

Quelle: Bundesbank, Gesamtwirtschaftliche Finanzierungsrechnung für Deutschland, Juni 2012  

Umlaufende Anleihen der Unternehmen gewinnen absolut und anteilig an Bedeutung

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Der Kreditzins muss für die Banken insgesamt auskömmlich sein

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Folgen für Zinssicherungsinstrumente

EMIR

§  Zinsderivate von Kommunen unterliegen zwar weder der

Clearing- noch der Besicherungspflicht, aber allgemeine Mindestanforderungen an Abwicklungsprozesse der Banken führen zu mehr (technischem) Aufwand

Finanztrans-aktionssteuer (geplant)

§  Verteuerung von Absicherungsgeschäften

Trennbankengesetz (geplant)

§  Abhängig von konkreter Ausgestaltung ggf. Verteuerung und

erhöhter Koordinierungsaufwand, da Absicherungsinstrumente und Kredit nicht mehr aus einer Hand angeboten werden

Das Zins- und Schuldenmanagement der Kommunen wird zumindest mittelbar betroffen sein. Eine Verteuerung und eine weitere Professionalisierung in Folge komplexer werdender Prozesse sind nicht auszuschließen.

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V.

Regulierung hat Folgen für die Kommunal-finanzierung

Folg

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die

Kom

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§  Zahl der Institute, die Kommunalfinanzierung anbieten, könnte weiter sinken •  Leverage Ratio droht tendenziell risiko- und margenärmeres

Geschäft zu benachteiligen •  Bankenabgabe als zusätzliche Belastung

§  Nutzung von Absicherungsinstrumenten droht komplexer und teurer zu werden

§  Weitere Professionalisierung des Finanzmanagements auf Kommunalseite

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§  Beschränkung der Kreditlaufzeiten §  Verteuerung langfristiger Kredite §  Senkung des prozentualen Anteils einer Bank an Gesamt-

finanzierung einer Kommune

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Ausblick

Hauptaufgabe der Politik

§  Strukturelle Neuverteilung der staatlichen Aufgaben zwischen Bund, Ländern und Gemeinden

§  Aufgabengerechte Finanzausstattung der Gemeinden

Ergänzende Maßnahmen

Bank-Kommune

§  Wo geeignet, Verbreiterung der Kreditaufnahmemöglich-keiten, z. B. Schuldscheindarlehen oder Anleihe

§  Intensivere und zielgenauere Finanzkommunikation zwischen Bank und Kommune in Folge komplexerer Prozesse

§  Entwicklungen in der Unternehmensfinanzierung werden sich in ähnlicher Form sukzessive im Kommunalgeschäft vollziehen

§  Kommunalkredit bleibt Ankerprodukt

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Bundesverband deutscher Banken e. V. www.bankenverband.de

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