Post on 24-Sep-2019
KET
Kommunaler Energiezweckverband Thüringen – KET –
KEBT AG
KET
GkSA Großheringen, Milda,
Rudolstadt
Thüringer Kommunen
36,0% 46,1% 2,6%
Thüringer Energie AG
Thüga
0,1%
>51,0%
84,8%
2.958.765 Aktien = 100,0%
15,2%
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Jede Kommune, die mitmacht, wird Mitglied im Zweckverband KET und
überträgt ihre KEBT AG-Aktien auf den Zweckverband.
Die Mitgliedschaftsrechte der Gemeinden im Zweckverband bestimmen
sich nach der Anzahl der übertragenen KEBT-Aktien.
KEBT Dividenden an Gemeinden + Zweckverbandsmitglieder wie bisher
i. H. v. 4,25 €/Aktie.
Übersteigende Dividendenzahlungen der TEAG und die gesamten
Dividenden auf die hinzuerworbenen Aktien sollen für den Schuldendienst
verwandt werden.
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Inhalt des Kaufvertrages
§ 1 Verkauf
mit wirtschaftlicher Wirkung zum Stichtag 28. Dezember 2012
§ 2 Kaufpreis
546.511.797,72 €; d. h. 400,47 €/Aktie
§ 3 Finanzierungsvereinbarungen mit der E.ON Gruppe
400.000.000 € Gesellschafterdarlehen
Zahlung 10,2 Mio. € anteilige Gewerbesteuer
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Gemäß § 3 Finanzierungsvereinbarung werden die Gesellschafterdarlehen
übernommen.
Darlehensbetrag
Mio. €
Zinssatz
% Laufzeit bis
Zinssatz
% Laufzeit bis
50 4,94 20.05.2021 4,25 31.12.2024
50 5,30 20.05.2016 4,00 20.05.2027
100 6,18 26.05.2019 4,17 31.12.2025
50 4,72 10.07.2014 3,71 10.07.2027
50 5,35 10.07.2016 3,66 31.12.2024
100 5,99 10.07.2019 4,19 31.12.2025
Ø 5,54 Ø 4,04
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Die Finanzierung des Kaufpreises über
Kommunaldarlehen
KET hat 46,1 % der Aktien hinzu erworben:
Aktienanteil
%
vorhandene Aktien KEBT AG 36,0 schuldenfrei
Aktienerwerb (Kredit) 46,1 kreditfinanziert
Kommunaler Aktienanteil 82,1
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Risiko pro KEBT-Aktie
Ausgangslage Lage zum 31.12.2014
Kaufpreiskredit 546,5 Mio. € 500,2 Mio. €
Anzahl KEBT Aktien 2.131.667 Stück
2.131.667 Stück
Kreditanteil pro
KEBT Aktie
256,37 €
234,65 €
Risikoabsicherung:
• Reduzierung der Dividende
• Umschuldung der Kredite
• Stundung der Tilgung
• Anteiliger Verkauf der erworbenen Aktien
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RISIKO SICHERHEIT
• Einbruch der Gewinne durch
gesetzliche Änderungen
• die TEAG bewegt sich in einem
regulierten Markt
• ausufernder Ausbau für erneuerbare
Energien
• 90 % der Stromkonzessionsverträge
konnten für 20 Jahre verlängert
werden
↷ normales Investitionsvolumen in
den nächsten Jahren
• Wirtschaftlicher Niedergang der TEAG • sehr gute Position am Markt (viele
Stadtwerkebeteiligungen)
• Marktverdrängung • Ausbau weiterer Geschäftsfelder
(z. B. Breitband, Kom-Solar Stiftung)
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Mio. €
Kaufpreis 546,5
Tilgung 31.12.2013 24,5 4,5 %
522,0
Gesellschafterdarlehen 400,0
weitere 10,2 einmalige Steuerzahlungen gezahlt
Mittelfristiger
Finanzplan 2014 2015 2016 2017 Summe
geplante Tilgungen 21,8 22,4 22,9 23,5 90,6
Reserve 16,4 12,3 12,3 12,3 53,3
38,2 34,7 35,2 35,8 143,9
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2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 Summe
Habenzinsen
Darlehen 22,1 22,0 21,8 21,0 20,3 20,3 18,2 16,5 16,3 16,2 16,2 16,2
Sollzinsen 21,4 21,0 20,5 20,1 19,6 19,1 18,5 17,8 17,2 16,5 15,8 15,1
Zinsüberschüsse 0,7 1,0 1,3 0,9 0,7 1,2 -0,3 -1,3 -0,9 -0,3 0,4 1,1 4,5
Beträge in Mio. €
Tilgungsleistung Kredite/
Zinsabgrenzung Gesellschafterdarlehen
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2012 2013 2014 2015
GuV E&Y (Plan) 86,10 90,90 72,00 59,20
Gewinn TEAG = 98,00 114,20 90,00* 70,30*
Thüga ./. 12,60 12,60 12,60 12,60
Kommunal = 70,34 70,34 70,34 70,34
davon an KET 46,1 %
KEBT-Anteil
38,25
4,79
38,25
4,79
38,25
5,33 momentan
63 %
38,25
5,55
Gewinne TEAG
* aktueller Planansatz TEAG
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TOP 6 – Grundsatzbeschluss der KEBT AG zum Beitritt in
einen Energiezweckverband zum Erwerb der E.ON
Thüringer Energie AG Aktien
Der Aufsichtsrat und der Vorstand schlagen vor zu beschließen:
„Die KEBT AG wird durch diesen Grundsatzbeschluss der
Hauptversammlung der KEBT AG ermächtigt, für einen möglichen
Erwerb von Aktien an der E.ON Thüringer Energie AG einem
Energiezweckverband beizutreten.“
Ergebnis: Mit einer Mehrheit von 98,81 % beschlossen.
Außerordentliche Hauptversammlung der KEBT AG am 18. Juli 2012
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TOP 5 – Beschlussfassung über die Zustimmung zur
Übertragung der KEBT-Aktien der Gemeinden, die
Zweckverbandsmitglieder sind, auf den
Kommunalen Energiezweckverband Thüringen (KET)
Der Aufsichtsrat und der Vorstand schlagen vor zu beschließen:
„Die Hauptversammlung der KEBT AG beschließt, der Übertragung der
durch die 393 [in Anlage 1 aufgeführten] Gemeinden und Städte
gehaltenen und in den Kommunalen Energiezweckverband Thüringen
(KET) eingelegten bzw. einzulegenden 1.128.348 KEBT-Aktien auf den
Kommunalen Energiezweckverband Thüringen (KET) zuzustimmen.“
Ergebnis: Mit einer Mehrheit von 94,80 % beschlossen.
Außerordentliche Hauptversammlung der KEBT AG am 15. Februar 2013
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TOP 6 – Beschlussfassung über die Ermächtigung des
Vorstandes und des Aufsichtsrates zur Übertragung
weiterer Aktien auf den Kommunalen Energie-
zweckverband Thüringen (KET)
Der Aufsichtsrat schlägt vor zu beschließen:
„Die Hauptversammlung der KEBT AG beschließt, der Übertragung von
weiteren bis zu 1.003.319 KEBT-Aktien, die durch die in Anlage 2
genannten kommunalen Aktionäre gehalten werden, auf den
Kommunalen Energiezweckverband Thüringen (KET) zuzustimmen.“
Ergebnis: Mit einer Mehrheit von 97,20 % beschlossen.
Außerordentliche Hauptversammlung der KEBT AG am 15. Februar 2013
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Tilgung
Der Kredit der Commerzbank (20. Mio €) läuft planmäßig als
erster, zum 23. März 2018 aus und soll wenn möglich zu diesem
Zeitpunkt bereits abgelöst werden.
Nach dem jeweiligen auslaufen der Kreditverträge kann über eine
abschließende Tilgung (Sondertilgung) bzw. Verlängerung
beschlossen werden. Für die abschließende Tilgung (Sonder-
tilgung) soll dann das in der KEBT/ KET angesammelte Kapital
verwendet werden.
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• aktuell sind 1.127.960 KEBT-Aktien in den KET
eingelegt (entspricht rd. 56 %)
• Neuaufnahme von weiteren 56 Kommunen mit
Veröffentlichung der 3. Satzungsänderung des KET
voraussichtlich am 01. Dezember 2014 im Thüringer
Staatsanzeiger
• Anteil der eingelegten KEBT-Aktien im KET
entspricht dann rd. 62 %
• insgesamt sind noch rd. 31 % einlegbare Aktien in
der KEBT
Aktuelle Informationen
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Sachstand 31.10.2014
Anzahl %
Mitgliedsgemeinden KET 437 57
verbliebene Aktionäre KEBT 324 43
761 100
Aktien im KET 1.242.320 62
Aktien in der KEBT 628.933 31
Übrige Aktien (GStB, KDGT) 144.164 7
2.015.415 100
Aktien Eigene (KEBT) 116.252
2.131.667
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Bonusregelung
1. Entwicklung der Bankdarlehen zur Kaufpreisfinanzierung (Beispiel)
Mio. € % %
Bankdarlehen 546,5 100,00
Tilgung 2013 24,5 4,48
31.12.2013 522,0 95,5
Tilgung 2014 21,9 4,00
31.12.2014 500,1 91,5
Tilgung 2015 22,4 4,09
31.12.2015 477,7 87,4
Tilgung 2016 22,9 4,14
31.12.2016 454,8 83,2
Tilgung 2017 23,5 4,30
31.12.2017 431,3 21,06 79,0
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2. Daraus resultierende Tilgungsquoten
Die jährliche Tilgungsquote ist auf ganze Prozent kaufmännisch auf-
oder abzurunden.
Tilgungsquote für 2013: 5 %
Tilgungsquote für 2014: 4 %
Tilgungsquote für 2015: 4 %
Tilgungsquote für 2016: 4 %
Tilgungsquote für 2017: 4 %
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3. Daraus resultierende Entwicklung der weiteren Stimmen (Beispiel)
Die weiteren Stimmen sind auf ganze Stimmen kaufmännisch auf- oder
abzurunden.
Gemeinde A (Beitritt 2012 - 2014)
Gemeinde B (Beitritt 2015)
Gemeinde C (Beitritt 2016)
2013 100*
Zugang 2014 5
31.12.2014 105
Zugang 2015 4 100*
31.12.2015 109 100
Zugang 2016 4 4 100*
31.12.2016 113 104 100
Zugang 2017 4 4 4
31.12.2017 117 108 104
Zugang 2018 4 4 4
31.12.2018 121 112 108
*100 = Anzahl der Stimmen gemäß § 6 Abs. 3 lit. a im jeweiligen Beitrittsjahr
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TEAG
Gewinnausschüttung
25 € je Aktie
KEBT
KET - Kommune 1.000 eingelegte
KEBT-Aktien
46 %
Relativer Anteil
36 %
Beispieljahr Ausschüttung nach Ende der Finanzierung
25 € Dividende 12,50 € Dividende
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Beispiel für eine jährlichen Dividende ab dem Jahr 20XX
Dividende eines KET-Mitglieds eines KEBT-Aktionärs
bei 1.000
KEBT-Aktien
12.500,00 € (Ausschüttung der KEBT)
+
18.225,00 € (Ausschüttung der TEAG)
12.500,00 € (Ausschüttung der KEBT)
Gesamt
30.725,00 €
12.500,00 €