Post on 11-Jan-2016
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1
Tutorien im WS 2005/06Mikro II (und FiWi)
Katya Goldfayn
1. Dienstag 13:00-14:30 HS 2, Adenauerallee 10
2. Dienstag 14:35-16:05 HS 2, Adenauerallee 10
Susanne Ohlendorf has classes on
1. Donnerstag 11:15-12:45 HS A
2. Freitag 16:00-17:30 HS F
Sebastian Kranz
1. Montag 16:00-17:30 HS A
2. Dienstag 14:15-15:45 HS 1, Adenauerallee 10
2
http://www.wiwi.uni-bonn.de/shaked/
Homepage addresswith PowerPoint Presentations:
http://www.wiwi.uni-bonn.de/shaked/
3
Kapitel 10:Kapitel 10: Intertemporäre Entscheidung
Geldbetrag in Perioden 1 & 2: m1 , m2
Konsum in perioden 1 & 2: c1 ,c2
Zinssatz r
(m1 ,m2)
c1
c2
m1
m2
4
Intertemporäre EntscheidungIntertemporäre Entscheidung
c2
c1
(m1 ,m2)m2
m1
Steigung = -1
kein Kreditr = 0
(Sparen ohne Verzinsung)
5
Intertemporäre EntscheidungIntertemporäre Entscheidung
borgen oder verleihen zum Zinssatz r
1122 1 cmrmc Sparen m1 > c1 :
Kreditnehmen, c1 > m1 :
1122 1 mcrmc
1122 1 cmrmc
1122 1 cmrmc
6
Intertemporäre EntscheidungIntertemporäre Entscheidung
1122 1 cmrmc
2121 11 mmrccr
r
mm
r
cc
112
12
1
Zukunftswerte:
Gegenwartswerte:
7
Intertemporäre EntscheidungIntertemporäre Entscheidung
2121 11 mmrccr
(m1 ,m2)
c2
c1
m2
m1
211 mmr
r
mm
12
1
Zukunftswert
Gegenwartswert
8
Intertemporäre EntscheidungIntertemporäre Entscheidung
(m1 ,m2)
c2
c1
m2
m1
PräferenzenPräferenzen
-45º
9
Intertemporäre EntscheidungIntertemporäre Entscheidung
(m1 ,m2)
c2
c1
m2
m1
(m1 ,m2)
PräferenzenPräferenzen
10
Intertemporäre EntscheidungIntertemporäre Entscheidung
(m1 ,m2)
c2
c1
m2
m1
(m1 ,m2)
PräferenzenPräferenzen
11
Intertemporäre EntscheidungIntertemporäre Entscheidung
c2
c1
m2
m1
r
mm
12
1
211 mmr
2121 11 mmrccr
c1
m1 < c1
Schuldner
borrower
12
Intertemporäre EntscheidungIntertemporäre Entscheidung
c2
c1
m2
m1
r
mm
12
1
211 mmr
2121 11 mmrccr
c1
m1 > c1
Gläubiger
lender
13
Intertemporäre EntscheidungIntertemporäre Entscheidung
c2
c1
m2
m1
r
mm
12
1
211 mmr
c1
Komparative StatikKomparative Statik
m1 > c1
Gläubiger
r steigtm1 > c1
Gläubiger
bleibt
Gläubiger
14
Intertemporäre EntscheidungIntertemporäre Entscheidung
c2
c1
m2
m1
r
mm
12
1
211 mmr
c1
Komparative StatikKomparative Statik
m1 < c1
Schuldner
r steigt
wenn der
Konsument ein
Schuldner bleibt
wenn der
Konsument ein
Schuldner bleibt
so ist er
schlechter
gestellt
15
Intertemporäre EntscheidungIntertemporäre Entscheidung
c2
c1
m2
m1
Komparative StatikKomparative Statik
r steigt
m1 > c1
Gläubiger
m1 < c1
Schuldner
Schuldner muss nicht Schuldner bleiben
16
Intertemporäre EntscheidungIntertemporäre Entscheidung
c2
c1
m2
m1
Slutsky Gleichung
c12 c1c11
1
1
p
c s
m
ccm
m
111 )(
Substitutionseffekt
( - )
Einkommenseffekt
( + )( ? )
(c1 normales Gut)
wenn c1 > m1
( - )
0
c1 > m1
Schuldner
borrower
17
Intertemporäre EntscheidungIntertemporäre Entscheidung
c2
c1
m2
m1
Slutsky Gleichung
c12
1
1
p
c s
m
ccm
m
111 )(
( - ) ( + )( + )
c1
??
m1 > c1
Gläubiger
lender
18
Intertemporäre EntscheidungIntertemporäre Entscheidung
1122 1 cmrmc
(m1 ,m2)
c2
c1
m2
m1
211 mmr
r
mm
12
1
Zukunftswert
Gegenwartswert
1212 ,,, mmcc Konsumgut
unterschiedliche Preise 12 , pp
19
Intertemporäre EntscheidungIntertemporäre EntscheidungInflationInflation
Preise p1, p2
1
12
p
pp
112
22
1cm
p
rmc
Die Ausstattung wird in Einheiten Die Ausstattung wird in Einheiten von Konsumgut Gemessenvon Konsumgut Gemessen
p1 = 1
2p
112222 1 cmrmpcp
Inflationsrate
1
11 2
2
pp
12p
12p
1p
20
Intertemporäre EntscheidungIntertemporäre EntscheidungInflationInflation
112
22
1cm
p
rmc
2p12p
1
1 r
21
Intertemporäre EntscheidungIntertemporäre EntscheidungInflationInflation
112
22
1cm
p
rmc
2p
1
1 r
1
11
r
12p
1122 1 cmmc
= realen Zinssatz
Zusätzlichen KonsumZusätzlichen Konsum
1
11
1 rr r~
22
Intertemporäre EntscheidungIntertemporäre EntscheidungAnleihen - BondsAnleihen - Bonds
Geldstrom ),,.....,( Fxxx
Gegenwartswert - Present Value (PV)
TrF
r
x
r
x
r
xPV
1.....
111 32
TT ,1,...2,1
21 r
x
21 r
x
)1( r 21 r
x
2)1( r x
23
Intertemporäre EntscheidungIntertemporäre EntscheidungAnleihen - BondsAnleihen - Bonds
Geldstrom ),,.....,( Fxxx
Gegenwartswert - Present Value (PV)
TrF
r
x
r
x
r
xPV
1.....
111 32
PVrWenn T
.........),.........,,,.....,( xxxxx
....................
111 32
r
x
r
x
r
xPV
ewige Renteperpetuity
24
Intertemporäre EntscheidungIntertemporäre EntscheidungAnleihen - BondsAnleihen - Bonds
Geldstrom ),,.....,( Fxxx
Gegenwartswert - Present Value (PV)
TrF
r
x
r
x
r
xPV
1.....
111 32
.........),.........,,,.....,( xxxxx
....................
111 32
r
x
r
x
r
xPV
.......
1111
132 r
x
r
x
r
xx
rPV
PVxr
PV
1
1
25
Intertemporäre EntscheidungIntertemporäre EntscheidungAnleihen - BondsAnleihen - Bonds
Geldstrom ),,.....,( Fxxx .........),.........,,,.....,( xxxxx
xr
xr
r
x )1( )1( r xr
x
r
x
x1.
0 21 3 t
26
Intertemporäre EntscheidungIntertemporäre EntscheidungAnleihen - BondsAnleihen - Bonds
Geldstrom ),,.....,( Fxxx .........),.........,,,.....,( xxxxx
xr
xr
r
x )1( )1( r xr
x
r
x
x1.
x2. ..............
0 21 3 t
. ... . . .