Alternativfinanzierungsgesetz in Österreich
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Alternativfinanzierungsgesetz in Österreich
Dr. Michael LOSCHSektionschef
Center 1: Wirtschaftspolitik, Innovation und TechnologieBundesministerium für Wissenschaft, Forschung und Wirtschaft
Crowdfunding Symposium - 24. September 2015
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Warum öffentliche Intervention
Quelle: OeNB, EZB
Kredite an private Haushalte und nicht-finanzielle Unternehmen in der Eurozone
Bestand in Mio. Euro
Crowdfunding Symposium
Österreichischer Risikokapitalmarkt
▶ Charakteristik: hohe Volatilität große Einzelinvestitionen haben disproportionale Auswirkungen
▶ hohe Investitionen internationaler Investoren sind ein Indikator für hohe Qualität der Investitionsmöglichkeiten in Österreich
▶ fortschreitende Nachfrage heimischer Unternehmen nach Risikokapital (VC/PE)▶ Größte Herausforderung: Fundraising
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Initiativen für alternative Finanzierung
Initiativen der österreichischen Bundesregierung zur Unterstützung von alternativer Finanzierung
Venture Capital Fondsaws Mittelstandsfondsaws Gründerfonds
Co-Investment InstrumenteEAF Austriaaws Business Angel Fonds
DachfondsVenture Capital InitiativeCleantech Initiative
Regulatorischer Rahmen für CrowdfundingAlternativfinanzierungsgesetz
Ziele1. Mobilisierung von privatem
Risikokapital 2. Verbesserung des Zugangs zu
Finanzierung für KMU in der Früh- und Wachstumsphase
3. Verbesserung der langfristigen Finanzstabilität
hoch
niedrig
Enga
gem
ent
4Crowdfunding Symposium
5Crowdfunding Symposium
Alternativfinanzierungsgesetz
▶ Ziel: ▷ Schaffung eines transparenten Rechtsrahmens zur Erleichtung von
equity-based Crowdfunding (Crowdinvesting)▷ Schaffung von Standards zur Sicherstellung des Investorenschutzes
Alternativfinanzierungsgesetz
Warum Equity-based Crowdfunding (Crowdinvesting)
▶ Erleichterung des Zugangs zu Finanzierung für KMU▶ ABER: Crowdfunding ist mehr als nur eine Finanzierungsform
▷ Überprüfung und Bestätigung des Konzepts▷ Auslöser für zusätzliche Finanzierung▷ Zugang zu einem Markt – Crowdfunding als wertvolles Marketinginstrument
6Crowdfunding Symposium
▶ Fokus: ▷ Realwirtschaft mit Fokus auf KMU▷ Risikokapital / keine Kreditvergabe▷ Direkter Zugang des Unternehmers▷ Indirekter Zugang via Internet Plattform
▶ Emissionsanforderungen (innerhalb 12m)▷ Keine Anforderung: <EUR 100.000▷ Informationspflicht: EUR 100.000 – 1,5 Mio.▷ Prospekt (vereinfacht): EUR 1,5 Mio. – EUR 5 Mio.▷ Prospekt (voll): >EUR 5 Mio.▷ Einzelinvestition oder kumuliert innerhalb von 7 Jahre
▶ Investorenschutz▷ Allgemeines Limit: EUR 5.000 pro Investor und Projekt (innerhalb 12m)▷ Max. Limit: individuell abhängig vom Jahreseinkommen bzw. Nettovermögen
Alternativfinanzierungsgesetz
Crowdfunding - international
▶ Großes Potential: Investitionen in UK 90x höher als in AT
▶ Studie (WKO): 1 Arbeitsplatz pro EUR 8.000 Investitionen
▶ Verbesserung des regulatorischen Rahmens für KMU-Finanzierung= Hauptteil der ‘Gründerland Strategie’
Quelle: University of Cambridge & EY (2015): Moving Mainstream - The European Alternative Finance Benchmark Report
7Crowdfunding Symposium
Crowdfunding - international
Ansatzpunkte und Handlungsmöglichkeiten am Kapitalmarkt
Ausblick
▶ Prospektpflichterleichterungen (AltFG)▶ geeigneter steuerlicher Rahmen für KMU-Finanzierungsgesellschaften
(MiFiG)▶ Welche Kapitalmarktfunktionen für KMU in Ö sind gefragt
▷ Handelbarkeit von Gesellschaftsanteilen und Namensaktien▷ Kapitalaufbringung durch IPOs
▶ Welche Rolle werden Banken bei der Eigenkapitalaufbringung einnehmen (können)?
▶ Welche internationalen Kooperationen wären sinnvoll?▷ CEE-Stock-Exchange Group (AT, HU, CZ)▷ Nasdaq First North▷ AIM-Italia MAC (Mercato Alternativo des Capitale)▷ NewConnect Warsaw
9Crowdfunding Symposium
Vielen Dank !
Dr. Michael LOSCHSektionschef
Wirtschaftspolitik, Innovation und TechnologieBMWFW
Kontakt: [email protected]
