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BÖRSE GLOBAL

Ausgabe 02 vom 12.01.2019Sehr geehrte Anleger!

Der Streit zwischen US-Präsident Trump und den Demokraten über die Finanzierung einer Grenzmauer zu Mexiko dauert an - und damit auch der „Shutdown“ etlicher Ministerien und öffentlicher Einrichtungen. Was überraschend die Börse noch relativ unberührt lässt. So konnte der amerikanische Markt trotzdem in den vergangenen 14 Tagen seinen Erholungskurs weiter vorantreiben. Der S&P 500 beispielsweise hat inzwischen die Widerstandszone bei 2.600 Punkten wieder erreicht. Allerdings kann und darf an dieser Stelle noch keine Entwarnung gegeben werden.

Denn je länger der Shutdown andauert - und angesichts der aktuellen Zerwürfnisse könnte das noch eine ganze Weile gehen - umso stärker dürften sich auch die Spuren im Wirtschaftswachstum zeigen. Aktuel-le Schätzungen gehen davon aus, dass jeweils zwei Wochen Shutdown den USA 0,1 Prozentpunkte BIP-Wachstum kosten könnten. Während die meisten Ana-lysten noch Wachstumsraten für das erste Quartal von 2% und mehr erwarten, gibt es allerdings auch schon die ersten Prognosen, die von deutlich unter 2% ausgehen.

Fragezeichen werden auch hinter der wirtschaftlichen Situation in Europa gesetzt. Zum nächsten Wochenbeginn stehen die jüngsten Zahlen für die Industrieproduktion in der Eurozone auf dem Plan. Und wie Sie der Grafik entnehmen können, gehen die Prognosen von einer weiteren Abschwächung aus. Das könnte zu einer größeren Hypothek werden auch für die Aktienkurse.

Generell dürfte die Vorsicht zum Wochenauftakt dominieren. Denn am Dienstag ist die Parlamentsabstimmung in London zum Brexit-Vertrag an-gesetzt. Und faktisch keiner kann derzeit zuverlässig prognostizieren, was am Ende dabei herauskommt. Allerdings mehren sich die Stimmen, dass womöglich in der ganzen Causa eine Verlängerung vereinbart wird, um die innenpolitischen Schwierigkeiten Großbritannien besser handhabbar zu machen.

Fazit: Es gilt also nach wie vor unsere Auffassung, mit neuen Engagements derzeit sehr defensiv umzugehen, auch wenn die Kursverluste der letzten Monate schon bei etlichen Werten ein interessantes Einstiegsniveau brachten.

DAX S&P 500 EUR/USD

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Börse Global Ausgabe KW 02/2019

Daimler | ISIN: DE0007100000 | Akt. Votum: Nicht kaufen | Einstiegsniveau: -

Verwirrung um den Großaktionär GEEly. In den letzten Tagen gab es Berichte der Nachrichtenagentur Bloomberg, wonach der chinesische Autobauer GEELy seinen Anteil am deutschen Autokonzern von derzeit 9,7% mehr als halbiert habe. GEELy gehört in Europa unter anderem die schwedische Marke VoLVo und sorgte im vergangenen Jahr für Trubel, nachdem der Einstieg bei DAIMLEr bekannt wurde. Die jetzige Teil-Trennung wäre mit Blick auf die bisherige Aktienkursentwicklung von Daimler durchaus nachvollziehbar. Allerdings hat GEELy bislang einen solchen rückzug dementiert. Für die Aktie von DAIMLEr selbst bringen die jüngsten Spekulationen keine wesentliche Neueinschätzung. Der Abwärtstrend des letzten Jahres gilt unverändert fort. Erst oberhalb von 51 Euro wäre ein Ausbruch angezeigt. Angesichts der schwierigen Situation im Automobilsektor, insbesondere in Deutschland, würden wir auf aktuellem Niveau von einem Engagement abraten.

Nemetschek | ISIN: DE0006452907 | Akt. Votum: Watchlist | Einstiegsniveau: Ab 111 Euro

Der Spezialist für Bau-Software NEMEtSchEk expandiert weiter in den Bereich Gebäudemanagement. Nachdem man im August letzten Jahres in Belgien zugegriffen hatte, kauft man nun für 75 Millionen Euro den holländischen Anbieter AxxErIoN, der Cloud-Lösungen für das Immobilien-Management im Abomodell anbietet. Damit will NEMETSCHEK seine Position im Wachstumsmarkt Gebäudemanagement weiter ausbauen. AxxErIoN arbeitet nach Angaben von Nemetschek hoch profitabel und plant mit einem Umsatz von 12 Millionen Euro für das letzte Jahr. Das halten wir für einen vernünftigen Weg, um den doch stärker konjunkturabhängigen Software-Bereich abzufedern. Für die Aktie reicht das noch nicht aus, um ihren Abwärtstrend, der seit September besteht, zu verlassen. Wir würden als Einstiegspunkt erst Kurse über 111 Euro sehen.

Südzucker | ISIN: DE0007297004 | Akt. Votum: Watchlist | Einstiegsniveau: -

Der Zuckerhersteller bleibt ein Problemfall. Für das dritte Fiskalquartal musste SüDZUCKEr einen Verlust ausweisen. Nachdem man im Vorjahr noch 103 Millionen Euro verdient hatte, lag das operative Ergebnis im letzten Quartal nun bei minus 23 Millionen Euro. SüDZUCKEr bestätigt dennoch seine Jahresprognose 2018/19, die von einem Umsatz zwischen 6,6-6,9 Millionen Euro ausgeht, obwohl man einen starken Einbruch beim Zucker-Segment erwartet. Beim operativen Gewinn rechnet man mit 25-125 Millionen Euro nach 445 Millionen Euro im Vorjahr. Dass die Aktie dennoch in den letzten Tagen geradezu haussierte, lag an einer Studie von GoLDMAN SACHS, die von einer leichten Verbesserung bei den Zuckerpreisen ausgeht. Aktuell würden wir nicht zu einem Investment raten, sehen aber charttechnisch eine interessante Ausgangslage.

äää Ausführlichere Analyse unter www.boerse-global.de

Osram | ISIN: DE000lED4000 | Akt. Votum: Nicht kaufen | Einstiegsniveau: -

Der lichtspezialist OSrAm hat sich selbst ein Bein gestellt. Ausschlaggebend hierfür war ein Interview von Konzernchef Olaf Berlien. Dieser hatte seine Besorgnis öffentlich gemacht, dass es einen deutlichen Dämpfer in der

AKTIEN & MÄRKTE

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bisherigen Auto-Konjunktur geben könnte. Als Anhaltspunkt dafür verwies er auf seit Monaten rückläufigen Verkaufszahlen in China. Damit war das Kind in den Brunnen gefallen und auch, wenn oSrAM selbst keine Gewinnwarnung abgab, so rechnen viele Marktteilnehmer nun mit schlechteren Ergebnissen als man bislang erwartet hatte. Damit ist auch die Aktie wieder auf dem rückzug, nachdem sie noch im November einen ersten Ausbruchsversuch über die Widerstandszone bei 40 Euro versucht hatte. Diese ist längst wieder zu den Akten gelegt und es besteht eher die Gefahr, dass noch einmal das Tief bei 30 Euro getestet wird. Also Finger weg.

Richemont | ISIN: ch0210483332 | Akt. Votum: Stop-Buy | Einstiegsniveau: 70,50 Franken

Dank china konnte der Schweizer luxusgüterkonzern im dritten Quartal ein deutliches Umsatzwachstum ausweisen. Währungsbereinigt legte der Umsatz um 24% zu. Damit konnte rICHEMoNT eine problematischere Absatzsituation in Europa und dem Mittleren osten durch ein weiterhin robustes Geschäft im reich der Mitte mehr als kompensieren. Dabei profitierte der Konzern auch von seinen jüngsten strategischen Investitionen. Darunter zu finden unter anderem der online-Modeversender yoox NET-A-PorTEr (yNAP) und der Spezialist für gebrauchte Luxusuhren WATCHFINDEr. Würde man deren Umsätze herausrechnen, hätte richemont nur ein Umsatzwachstum von 6% erreicht. In der Aktie zeigte sich auf Basis dieser Zahlen in den vergangenen Tagen wieder eine positive Erholungsphase. Allerdings gilt auch hier, dass der bisherige Abwärtstrend weiter Bestand hat. Doch dürfte es unter den gegebenen Voraussetzungen lohnen, hier schon einmal einen Stopp-Buy für eine Einstiegsposition auszulegen. Diesen würden wir bei 70,50 Franken ansetzen.

t-Mobile | ISIN: US8725901040 | Akt. Votum: halten | Einstiegsniveau: -

Während sich bei dem großen Thema Fusion mit der SOFtBANk-Tochter SPrinT über den Jahreswechsel nichts wesentlich Neues ergeben hat, konnte die amerikanische Mobilfunksparte der DEUtSchEN tElEkOM mit neuen Zahlen zum kundenwachstum überzeugen. Wie T-MoBILE US mitteilte, stieg die Anzahl der Vertragskunden nach vorläufigen Zahlen um 4,5 Mio. Allein im vierten Quartal 2018 erreichte man ein Kundenwachstum um 1,4 Mio. Damit hat das Unternehmen deutlich die eigenen Prognosen übertroffen. Diese lagen zuletzt in einer Spanne zwischen 3,8 - 4,1 Mio. Vertragskunden. Das lässt auch auf die kommenden Jahres- bzw. Quartalszahlen hoffen. Für die Aktie raten wir entsprechend zum weiteren Halten.

äää Ausführlichere Analyse unter www.boerse-global.de

General Electric | ISIN: US3696041033 | Akt. Votum: Nicht kaufen | Einstiegsniveau: -

Anscheinend steht das Flugzeug-leasing-Geschäft von GENERAl ElEctRIc zum Verkauf. Und es hat bereits einen möglichen Interessenten gefunden. Denn das US-Investmentunternehmen APoLLo Global Management spricht Insiderberichten zufolge mit seinen Banken, um über die Bereitstellung von Krediten zu beraten. Hierbei geht es laut Nachrichtenagentur Bloomberg um die Kreditlinien für den teilweisen oder vollständigen Erwerb der Flugzeug-Leasing-Sparte. Allerdings ist noch nichts in trockenen Tüchern und es ist auch keine Eile geboten. Allerdings muss die GE-Bilanz dringend auf Vordermann gebracht werden und das Unternehmen braucht dafür Geld, um seinen Verschuldungsgrad zu senken. Auch wenn die Börse auf diese neusten Nachrichten sehr positiv reagierte, würden wir noch abwarten.

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Übersicht über die aktuelle Performance des musterdepotsDie einzelnen Positionen und Gewichtungen des Musterdepots, das als Grundlage für das wikifolio dient, können auf folgender internetseite eingesehen werden:

https://www.wikifolio.com/de/de/w/wf000bgl01

Die vergangenen tage konnten auch in unserem Wikifolio etwas kurskosmetik anstoßen. Wäh-rend der andauernde „Shutdown“ in Amerika weiterhin für Unsicherheiten sorgt, gibt es speziell in Europa erste Lichtblicke, dass es womöglich beim geplanten Brexit zu einer Verschiebung und damit zu einer neuen Chance kommt, die Abtrennung Großbritanniens deutlich ver-nünftiger zu gestalten, als es bislang den Anschein hat. Insbesondere die Technologie-Positionen konnten das leicht aufgehellte Börsenklima für sich nutzen.

So erreichte beispielsweise AmAZOn ein Wo-chenplus von rund 3,5%. Spitzenreiter in unserem Musterdepot war allerdings die amerikanische Private-Equity-Firma kkR mit einem Zugewinn von 10,3%, gefolgt von der chinesischen AlIBABA mit einem Plus von 7,6% auf Wochenbasis. Schlusslicht war auf Wo-chenbasis PEPSIcO mit einem Abschlag von 2,7%, was hauptsächlich charttechnische Gründe hatte, nachdem die Aktie vorerst von ihrer 20-Tage-Linie abprallte.

Der Börsenbrief Börse Global erscheint kostenpflichtig wöchentlich bei Finx Media UG (haftungsbeschränkt), Steinbachstr. 103, 12489 Berlin, eMail: info@boer-se-global.de. V.i.S.d.P. Carsten Müller. Der Inhalt ist ohne Gewähr. Nachdruck ist nicht erlaubt. Kein Teil darf (auch nicht auszugsweise) ohne unsere ausdrückliche vorherige schriftliche Zustimmung reproduziert werden. Jede im Bereich eines gewerblichen Unternehmens hergestellte oder genutzte Kopie verpflichtet zur Ge-bührenzahlung an den Verleger. Alle Informationen beruhen auf Quellen, die wir als zuverlässig erachten. Deshalb dienen alle Hinweise der aktuellen Information ohne letzte Verbindlichkeit, begründen also kein Haftungsobligo. Erfüllungsort und Gerichtsstand: Berlin. ALLE RECHTE VORBEHALTEN.

Risikohinweis: Alle Börsen- und Anlagegeschäfte sind grundsätzlich mit risiken verbunden. Verluste können nicht ausgeschlossen werden. Der Leser sollte die von den Banken herausgegebene Informationsschrift „Basisinformationen für Wertpapier-Vermögensanlagen“ sorgfältig gelesen und verstanden haben. Hinweise zu Interessenskonflikten nach § 34 b, c Wertpapierhandelsgesetz werden separat ausgewiesen.

Titelbild: hywards - Fotolia.com / Charts Vorderseite: www.finanztreff.de

ISIN Kaufkurs Letzter Performance Währung Stopp-Loss

ALIBABAGROUPADR US01609W1027 93,73 130,39 39,12% EUR 99,00ALPHABETA US02079K3059 766,43 925,90 20,81% EUR 709,00AMAZONCOM US0231351067 715,86 1419,94 98,35% EUR 1077,00BOMBARDIER CA0977512007 1,92 1,43 -25,52% EUR 1,06FACEBOOK US30303M1027 120,10 124,27 3,47% EUR 95,40JUST-EAT GB00BKX5CN86 9,207 6,962 -24,38% EUR 5,32KKR&COINC US48251W1045 17,39 17,81 2,39% EUR 13,60MENSCHU.MASCHINE DE0006580806 13,84 28,1 103,03% EUR 21,50MUTARES DE000A2NB650 13,20 9,24 -30,00% EUR 7,10PEPSICO US7134481081 81,47 93,51 14,78% EUR 72,40ROYALDUTCHSHELLA GB00B03MLX29 29,16 26,1 -10,48% EUR 20,20TENCENTHOLDINGS KYG875721634 24,88 35,72 43,59% EUR 27,10T-MOBILEUS US8725901040 47,23 59,233 25,40% EUR 45,90WAL-MARTSTORES US9311421039 71,88 82,31 14,51% EUR 63,60

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