Businessplan-Wettbewerb Berlin-Brandenburg (BPW 2018) · Wer ich bin Julia Braun (M.Sc.) •...

Seminarprogramm Brandenburg

BPW 2019

Deine Idee | Dein Konzept | Dein Unternehmen

Wer ich bin

Julia Braun (M.Sc.)

• Studium des Wirtschaftsingenieurwesens

an der BTU Cottbus-Senftenberg

• Studium der Betriebswirtschaftslehre

an der BTU Cottbus-Senftenberg

Akademische Mitarbeiterin des

Lehrstuhls ABWL, insbesondere Planung,

Innovation und Gründung an der BTU

Cottbus-Senftenberg

Mitarbeiterin im Projekt Gründungsservice


Kapitalbedarf berechnen und

Kapitalbeschaffung sicherstellen

• Kapitalbedarf für Existenzgründung bereits im

Businessplan mit Hilfe des Finanzplans ermittelt

Kapitalbedarf durch die Kapitalbeschaffung

decken


Eigenkapital Fremdkapital

Möglichkeiten der Kapitalbeschaffung

Quelle: Für Gründer 2019a



• Eigenkapital

- wird in das Unternehmen investiert und

muss nicht zurückbezahlt werden

Eigenkapitalgeber sind dann aber

Miteigentümer

• Fremdkapital

- wird für eine bestimmte Zeit mit

Verzinsung geliehen



Einleitung Venture Capital

1960er Jahre Anfänge von VC in Deutschland


Quellen: Leopold, Frommann, & Kühr, 2003, S. 39-40

Chio 2019

Übung: Was ist Venture Capital?

Aufgabe 1

Was wird unter Venture Capital verstanden?

Aufgabe 2

Welche anderen Formen der Beteiligung gibt es?

Aufgabe 3

Wer ist Adressat von Venture Capital?


Quellen: Leopold, Frommann, & Kühr, 2003, S. 39-40

Chio 2019

Venture Capital Video 1


Quelle: https://www.youtube.com/watch?v=a4aUX5u90oA

https://www.youtube.com/watch?v=a4aUX5u90oA



Quelle: https://www.youtube.com/watch?v=ka6adw4-Zzw

https://www.youtube.com/watch?v=ka6adw4-Zzw



Quelle: https://www.youtube.com/watch?v=677ZtSMr4-4

https://www.youtube.com/watch?v=677ZtSMr4-4


Aufgabe 1

Was wird unter Venture Capital verstanden?



Aufgabe 2

Welche anderen Formen der Beteiligung gibt es?



Aufgabe 3

Wer ist Adressat von Venture Capital?


6 Formen von Beteiligungen


Quelle: Weitnauer 2016, S. 17

• Unabhängige VC-Gesellschaften - Risikoträger und Finanzierer

• Business-Angels - private Investoren

- Hilfe und Know-how

• Inkubatoren / Acceleratoren - beschleunigte Förderung

- Gründerzentren

- Räumlichkeiten und begrenzter finanzieller Rahmen für wenige

Monate

6 Formen von Beteiligungen



• Schwarmfinanzierung

- crowd investing

• öffentliche VC-Fonds - mittelständische Beteiligungsgesellschaften oder (halb-)staatliche

Förderinstitute

- Stärkung der Region oder zu Förderzwecken

• industrielle Investoren / corporate venture capital

(CVC)

- durch Großunternehmen der Zugang zu technologischen Neuheiten

gewährt

- Synergieeffekte für beide Seiten

6 Formen von Venture Capital

Gebern


Quelle: Kahl & Scheuplein 2016, S. 32

Anteil der Beteiligungsfälle aller Investorenarten in Berlin und

Deutschland in % (2015)

Eigenkapital für Start-ups


Quelle: Für Gründer 2019b

Venture Capital für junge UN in

der Wachstumsphase


Quelle: Für Gründer 2019d

Venture Capital


Quellen: Für Gründer 2019c

VC BW 2019

Gründersecene 2019

„Venture-Capital bezeichnet ein Investment, das unter

Verlustrisiko zur Finanzierung eines jungen

Unternehmens eingesetzt wird.“(Gründerscene 2019)

„Venture Capital Gesellschaften investieren vorwiegend

in technologieorientierte und innovative Unternehmen,

die sich in der Gründungs- und Wachstumsphase

befinden. Investiert wird dabei meistens über einen

Venture Capital Fonds.“(Für Gründer 2019c)

Entwicklung Venture Capital


Quelle: Pando 2019

Venture Capital in den USA


Quelle: SW3Amazona 2019

Venture Capital in Zahlen


Quelle: BVK 2015, S. 13,15-19

Investitionen in Deutschland für 2014 gesamt und VC



Quelle: Kahl & Scheuplein 2016, S. 12-16

Finanzierungsrunden in Deutschland 2015



Quelle: Kahl & Scheuplein 2016, S. 18

Vier Hauptbranchen die 88 Prozent des Gesamt-

investitionsvolumens ausmachen (2015)

• IKT-Dienstleistungen (mit 208 Investitionen 51,1 Prozent der Gesamtanzahl)

• Groß- und Einzelhandel bzw. E-Commerce (mit 96

Investitionen 23,6 Prozent der Gesamtanzahl)

• Life Science (mit 44 Investitionen 10,7 Prozent der Gesamtanzahl)

• Finanzdienstleistungen (2,6% mit 10,58 Prozent der Gesamtanzahl)

Fünf Charakteristika Venture

Capital


Quelle: Schefczyk 2006, S. 10

1. Bei einer VC-Finanzierung wird nicht Fremdkapital zugeführt,

sondern es wird das Eigenkapital des Jungunternehmens erhöht

2. VC-Geber haben eine Minderheitsbeteiligung am Unternehmen,

um so ihr finanzielles Risiko zu minimieren

3. VC-Finanzierung ist zeitlich begrenzt

4. VC-Geber erhalten durch Beteiligung ein Kontroll- und

Mitspracherecht

5. Es gibt eine beratende Managementfunktion, vom VC-Geber

z. B. einer inhaltliche Beratung in Fachfragen

Struktur und Aufbau des

VC - Geschäftes


Quelle: Volkmann & Tokarski 2006, S. 332

Beteiligungsphasen in zeitlicher

Reihenfolge


Quelle: Weitnauer 2016, S. 17-18

Kapitalgeber- und

Förderdatenbanken:


• https://www.fuer-gruender.de/kapital/kapitalgeberdatenbank/

• https://www.gruenderkueche.de/fachartikel/top-15-der-vcs-die-

wichtigsten-nationalen-venture-capital-geber-die-gruender-kennen-

sollten/

• https://berlinvalley.com/startup-investoren-in-deutschland/

• https://www.fuer-gruender.de/kapital/eigenkapital/venture-

capital/weitere-vc-gesellschaften/

• https://www.foerderland.de/gruendung/news-

gruenderszene/artikel/oeffentliche-venture-capital-geber/

https://www.fuer-gruender.de/kapital/kapitalgeberdatenbank/

https://www.gruenderkueche.de/fachartikel/top-15-der-vcs-die-wichtigsten-nationalen-venture-capital-geber-die-gruender-kennen-sollten/

https://berlinvalley.com/startup-investoren-in-deutschland/

https://www.fuer-gruender.de/kapital/eigenkapital/venture-capital/weitere-vc-gesellschaften/

https://www.foerderland.de/gruendung/news-gruenderszene/artikel/oeffentliche-venture-capital-geber/

Venture Capital Trichter


Quellen: Röhr 2018, S. 8-9; Schefczyk 2006, S. 24;

Dowling & Drumm 2003, S. 127; Hahn 2015, S. 2;

Nathusius 2001, S. 78

Das Pitch Deck und der Pitch


Quellen: Weitnauer 2016, S. 19;

Shutterstock 2019

Grichnik, Heß, Probst, Antretter, & Pukall, 2018, S. 266

• Pitch Deck

Folien zur Präsentation des Unternehmens

• Pitch

dient dazu Investoren von der Geschäftsidee zu

überzeugen

Aufbau Pitch Deck


Quellen: Grichnik, Heß, Probst, Antretter, & Pukall, 2018, S. 270-271

Betakit 2019

1 • Deckblatt

2 • Problem

3 • Lösung

4 • Produkt/ Dienstleistung

5 • Kunden und Markt

6 • Wettbewerb und USP

7 • Team

8 • Business Model

9 • Wirtschaft

10 • Erfolge und Roadmap

11 • Investment

12 • Kontaktdaten

Das Pitch Deck und der Pitch


Quelle: Venture Cafe 2019

Due Dilligence (DD)


Quelle: Weitnauer 2016, S. 318-319

Vier Sparten

• Legal DD Prüfung juristischer und steuerlicher Verhältnisse

• Financial DD prüft die Vollständigkeit und Richtigkeit der Bilanz und

der GuV

• Business DD zeigt die wirtschaftlichen Aussichten auf;

Innovationsgehalt geprüft, weshalb es auch als technologisches

DD bezeichnet wird.

• Commercial (strategic) DD untersucht den Markt und das

Branchen- und Wettbewerbsumfeld

Drei Entscheidungskriterien


Entscheidungskriterien VC-Geber


Quelle: VC BW 2019

• Die Passgenauigkeit

des Start-ups zum

VC-Geber ist

essentiell!

• Finanzierungsphase,

regionale Anbindung,

Branche etc.

Ausschlusskriterien durch

VC-Geber


Faktoren für ein erfolgreiches

Managementteam



• kompetentes und komplementäres Managementteam

• Forschung, Kostenrechnung und Marketing vereint

• unternehmerische Berufserfahrung und Branchen-

kenntnisse

• „Faktor Mensch“

• Teamqualität zählt oftmals mehr als die Qualität der

Business-Idee; dazu gehören klare Festlegungen der

Verantwortlichkeiten in den Entscheidungsprozessen

im Team

Exit-Strategien


Quellen: Kahl & Scheuplein 2016, S. 10

Volkmann & Tokarski 2006, S. 336

Weitnauer 2016, S. 17

howtoee 2019

• Ziel einer jeden VC-Finanzierung ist der erfolgreiche

Exit (Desinvestition)

• Rendite eines VC-Gebers liegt im erfolgreichen

Ausstieg aus dem Unternehmen (Exit)

• Ziel: Nach drei bis sieben Jahren größtmöglicher Erlös

5 Exit-Strategien




• IPO, auch going public bzw. Börsengang genannt (Königsdisziplin)

• Trade sale Unternehmensanteile an industrielle oder strategische Investoren teilweise oder vollständig verkauft Hierbei kann ein höherer Preis erzielt werden als bei einem Börsengang; Verkaufspreis errechnet sich durch die Unternehmensbewertung

• Buy back Rückkauf der Unternehmensanteile von Altgesellschaftern VC-Geber verkauft seine Anteile an den Gründer oder anderen Gesellschaftern

5 Exit-Strategien




• secondary purchase Anteile werden an andere VCG oder Private-Equity-Geber verkauft neuer VC-Investor verfolgt das Ziel, an einer zeitlich begrenzten Beteiligung und mittels eines Exits seine Rendite zu erwirtschaften; andere VCG auf spätere Phasen in der Unternehmensentwicklung spezialisiert

• Insolvenz

- 71 Prozent der Ausstiege aus Early-Stage-

Investitionen wegen Insolvenzen oder

Geschäftsaufgaben Totalverluste waren (2004)

- 29,3 Prozent (2014)

Kahoot!


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Literaturverzeichnis

Betakid (2019): Ask an Investor: Pitch Deck, im Internet unter: https://betakit.com/ask-an-investor-what-should-i-include-in-an-

investor-pitch-deck/, zuletzt aufgerufen am 11.05.2019.

BVK (2015): BVK-Statistik, im Internet unter https://www.bvkap.de/sites/default/ files/page/20150223_bvk-

statistik_das_jahr_in_zahlen 2014.pdf, zuletzt aufgerufen am 11.05.2019.

Cartoonstock (2019): Venture Capital cartoon 3 of 43, im Internet unter: https://www.

cartoonstock.com/directory/v/venture_capital.asp/, zuletzt aufgerufen am 11.05.2019.

Cio (2019): The-5-stages-of-venture-capital-denial, im Internet unter: https://www.cio.com /article/2920244/the-5-stages-of-

venture-capital-denial.html, zuletzt aufgerufen am 11.05.2019.

Für Gründer (2019a): Kapitalbedarf berechnen und Kapitalbeschaffung sicherstellen, im Internet unter: https://www.fuer-

gruender.de/wissen/unternehmen-gruenden/finanzen/ kapitalbeschaffung/, zuletzt aufgerufen am 11.05.2019.

Für Gründer (2019b): Eigenkapital: Business Angel, Gründerfonds etc., im Internet unter: https://www.fuer-

gruender.de/kapital/eigenkapital/, zuletzt aufgerufen am 11.05.2019.

Für Gründer (2019c): Private Equity: Venture Capital für Existenzgründer und Start-ups, im Internet unter: https://www.fuer-

gruender.de/kapital/eigenkapital/venture-capital/, zuletzt aufgerufen am 11.05.2019.

Für Gründer (2019d): VC als Unterkategorie von Private Equity, im Internet unter: https://www.fuer-

gruender.de/wissen/unternehmen-gruenden/finanzen/kapitalbeschaffung/eigenkapital/vc/, zuletzt aufgerufen am 11.05.2019.

Grichnik, D., Heß, M., Probst, D., Antretter, T., & Pukall, B. (2018). Startup Navigator. Frankfurt am Main: FAZIT

Communication GmbH.

Howtoee (2019): Venture Capital Exit Strategies, im Internet unter: http://www.howtoee.com/venture-capital-exit-strategies/,

zuletzt aufgerufen am 11.05.2019.


Literaturverzeichnis

Kahl, J., & Scheuplein, C. (2016): Technologie Stiftung Berlin, im Internet unter: https://www.technologiestiftung-

berlin.de/fileadmin/daten/media/publikationen/160913_Berliner_VC-Report_2016.pdf,zuletzt aufgerufen am 11.05.2019.

Leopold, G., Frommann, H., & Kühr, T. (2003): Private Equity - Venture Capital. München: Verlag Franz Vahlen GmbH.

Pando (2019): History and evolution of Venture Capital, im Internet unter: https://pando.com/2013/08/28/this-chart-shows-the-

future-of-venture-capital/, zuletzt aufgerufen am 11.05.2019.

Schefczyk, M. (2006): Finanzieren mit Venture Capital und Private Equity, Schäffer-Poeschel Verlag .

Shutterstock (2019): Elevator Pitch, im Internet unter: https://www.shutterstock.com/image-illustration/handwriting-text-writing-

elevator-pitch-concept-1177480831, zuletzt aufgerufen am 11.05.2019.

S3 Amazonaws (2019): The United Staates of Venture Capital, im Internet unter: https://s3.amazonaws.com/cbi-research-portal-

uploads/2019/01/31171602/vc-investors-us-state-01.31.2019.png, zuletzt aufgerufen am 11.05.2019.

VC BW (2019): Venture Capital Pitch, im Internet unter: https://www.vc-bw.de/veranstaltungen/venture-capital-

pitch/?tx_news_pi1%5Bnews%5D=58&tx_

news_pi1%5Bcontroller%5D=News&tx_news_pi1%5Baction%5D=detail&cHash=46c34a4906d32f5f66822af17e92a48b, zuletzt

aufgerufen am 12.05.2019.

Venturevalkyrie (2019): Newsflash: Grass is Green, Sky is Blue, VCs are White Men, im Internet unter:

https://venturevalkyrie.com/newsflash-grass-is-green-sky-is-blue-vcs-are-white-men/, zuletzt aufgerufen am 11.05.2019.

Venture Cafe (2019): Venture Cafe, im Internet unter: https://www.venturecafewinstonsalem.org/programming/pitchplease/ /,

zuletzt aufgerufen am 11.05.2019.

Volkmann, C. K., & Tokarski, K. O. (2006): Entrepreneurship. Stuttgart: Lucius & Lucius Verlagsgesellschaft mbH.

Weitnauer, W. (2016): Handbuch Venture Capital. München: Verlag C.H. Beck oHG.


Vielen Dank für Ihre Aufmerksamkeit!


Quelle: Cartoonstock 2019


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Adresse: Investitionsbank Berlin

BPW

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(Eingang Regensburger Str.)

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Online: www.b-p-w.de

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Online: www.b-p-w.de

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