Das Euro-Desaster

7/31/2019 Das Euro-Desaster

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DasEuro-Desaster

WieverblendetePolitikerEuroparuinierenundunsereDemokratie

zerstren

MatthiasElbers

EXPOSEE

DieEurokriseistmehralseinebloeStaatsschuldenkrise.Eshandeltsichumeineumfassende

StrukturkrisederGemeinschaftswhrung.DiePolitikerblendendieseTatsachebeharrlichaus.An

derWhrungsunionsollunverndertfestgehaltenwerdenkostees,waseswolle.DieserAufsatz

zeigtdiewahrenUrsachenderEurokriseaufundarbeitetdieenormenvolkswirtschaftlichen

Kostenheraus,diedasWhrungsexperimentbisherverursachthatundweiterverursachenwird,

wennkeinUmdenkenstattfindet.SolltediePolitikmitihrenverfehltenRettungsmanvern

fortfahren,drohennichtnurfinanzielle,sondernauchmassivepolitischeVerwerfungen.Die

EurokrisehatdasZeug,dieFundamente,aufdenenunserGemeinwesenruht,zuzerstren.Die

Lageisternst:Demokratie,Rechtstaat,FriedenundwirtschaftlichesWohlergehensindinGefahr.


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Inhaltsverzeichnis

Kapitel1:WiederEurodieWirtschaftEuropaszerrttethat 3

DiewahrenUrsachenderEurokrise 4

DerHauptverliererdesEuros:DeutschlandsMittelschicht 7

Leistungsbilanzdefizite,schlechtesGeldundTARGET2-Salden 9

ExplodierendeTARGET2-Salden:dieverheimlichteHauptgefahr 12

DerEurounddieUmverteilungvonderMittenachganzoben 14

Kapitel2:WarumalleRettungsversuchestetsscheitern 16

EFSF,ESMundEurobonds 18

MogelpackungFiskalpakt 23

DerESMunddieAushhlungdesparlamentarischenBudgetrechts 23

Kapitel3:WiedieKriseweitergehenwirdmglicheundwahrscheinlicheSzenarien 27

Transferzahlungen 27

AbsenkungdesPreis-undLohnniveausindenKrisenstaaten 29

WiedereinfhrungnationalerWhrungen 32

AnhebungdesPreis-undLohnniveausindenKernstaatenberInflation 33

DaswahrscheinlicheSzenario 35

Alternativen 37

Kapitel4:WiedasFesthaltenamEuroDemokratie,FriedenundRechtsstaatzerstrt 40

WiederEurodenFriedeninEuropabedroht 41

VorwrtsindieVergangenheit:DerGangindiePostdemokratie 45


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DasEuro-Desaster

WieverblendeteElitenEuroparuinierenundunsereDemokratie

zerstren

DieEurokriseistmehralseinebloeStaatsschuldenkrise.Eshandeltsichum

eineumfassendeStrukturkrisederGemeinschaftswhrung.DiePolitiker

blendendieseTatsachebeharrlichaus.AnderWhrungsunionsoll

unverndertfestgehaltenwerdenkostees,waseswolle.DieserAufsatz

zeigtdiewahrenUrsachenderEurokriseaufundarbeitetdieenormen

volkswirtschaftlichenKostenheraus,diedasWhrungsexperimentbisher

verursachthatundweiterverursachenwird,wennkeinUmdenken

stattfindet.SolltediePolitikmitihrenverfehltenRettungsmanvern

fortfahren,drohennichtnurfinanzielle,sondernauchmassivepolitische

Verwerfungen.DieEurokrisehatdasZeug,dieFundamente,aufdenenunser

Gemeinwesenruht,zuzerstren.DieLageisternst:Demokratie,Rechtstaat,

FriedenundwirtschaftlichesWohlergehensindinGefahr.

Kapitel1:WiederEurodieWirtschaftEuropaszerrttethat

AlsimHerbst2011ZehntausendeihremUnmutberdieEuro-KriseLuftmachtenundinEuropasMetropolengegenBanksterundSpekulantenauf

dieStraegingen,beteiligtensichEuropasPolitikerregeandiesem

Kesseltreiben.BundeskanzlerinAngelaMerkeluertegroesVerstndnisfr

dieProteste.DiePolitikerhabenihreGrndefrsolcheManver,dennin

WahrheitgehtdieEurokrisevorallemaufihreKappe.NebendemMotiv,vom

eigenenVersagenabzulenken,istaberaucheingertteltesMaan


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RealittsverweigerungimSpiel.NachwievorbegreifengroeTeilederPolitik

dieEurokrisealsbloeStaatsschuldenkrise.DiePolitikertunso,alsmssenur

dieSchuldentragfhigkeitderKrisenstaatenwiederhergestelltwerden,damit

alleswiederinsLotkommt.

TatschlichgehtdieKriseabervieltiefer,dennimKernhandeltessich

beiderEurokrisenichtumeineStaatsschuldenkrise,sondernumeine

ZahlungsbilanzkrisemehrerereuropischerVolkswirtschaften.Diese

ZahlungsbilanzkrisewurdedurchhoheLeistungsbilanzdefiziteausgelstundin

derFolgedurchKapitalfluchtweiterverschrft.OdermiteinfachenWorten

ausgedrckt:InjedemderKrisenlnderhatnichtnurderStaat,sonderndie

gesamteVolkswirtschaftdauerhaftberihreVerhltnissegelebtundmehr

ausgegebenalseingenommen,bisschlielichkeinGeldmehrdawar,umdievielenImporteausdemAuslandzubezahlen.DieStaatsschuldenkriseistnur

einTeilaspektdieserZahlungsbilanzkrise.DasBrisantedabei:Die

LeistungsbilanzdefizitederKrisenstaatensinddasunmittelbareErgebnisdes

politischenProjektsEuropischeWhrungsunion.DerEuroselbstistdas

ProblemdochdieseWahrheitauszusprechenistinDeutschlandtabu.

DiewahrenUrsachenderEurokrise

Umzuverstehen,wieeszurEurokrisekommenkonnte,mussmanbisindie

MittederneunzigerJahrezurckgehen,alsEuropasPolitikerden

Maastrichtvertragunterzeichneten.MitderSchaffungderWirtschafts-und

WhrungsunionwolltensieeinneuesKapitaldereuropischenEinigung

aufschlagen.EinesdergrtenpolitischenExperimentederGeschichtenahmdamalsseinenLauf.

DerKonvergenzprozesszurSchaffungdeseinheitlichenWhrungsraums

hattezurFolge,dasssichdieZinsniveausindenteilnehmendenLndernnach

1995raschanglichen.AblesenlsstsichdiesanderEntwicklungderRenditen

frzehnjhrigeStaatsanleihen.DieseWertpapieresindzentrale

MultiplikatorenfrdasallgemeineZinsniveauineinemLand.Noch1995


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hattendieRenditenfrdiezehnjhrigenStaatsanleihenItaliens,Portugals,

SpaniensundIrlandsdeutlichberderRenditezehnjhrigerStaatsanleihen

Deutschlandsgelegen.Aberschon1998warendieRenditenjenerPapiere

praktischaufdemselbenNiveauangelangtwiedieRenditefr

Bundesanleihen.Ab2001galtdasauchfrdiezehnjhrigenStaatsanleihen

Griechenlands(sieheGrafik1).IndieserAngleichungderZinsniveauswurzelndieProbleme,diedeneuropischenPolitikernnunberdenKopfwachsen.

DieAngleichungderZinsniveauswarmehralsnureineinfachertechnischer

Vorgang.SiewareineumfassendeGleichschaltungstrukturellhchst

unterschiedlicherVolkswirtschaften.

Grafik1:ZinskonvergenzundZinsdivergenzimEuroraum

Quelle:ReutersEcowin;Griechenland(1994-1997):Eurostat;Zusammenstellung:ifo-Institut,DerNeueKmmerer

DieWeichwhrungslnderinderPeripheriederEurozonehattenbis

dahinregelmigmitderAbwertungihrerWhrungengegendas

Leistungsbilanzdefizitangekmpft,dasihnenausihrenhheren

Inflationsratenerwuchs.GlubigerwarenausdiesemGrundnurdannbereit

gewesen,KrediteinPesetas,Lire,Escudos,irischenPfundoderDrachmenzu

gewhren,wennsiefrdiedrohendenWechselkursverlusteeine


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KompensationinFormeinesZinsaufschlagserhielten.MitderEinfhrungder

einheitlicheneuropischenWhrungentfieldiesesWechselkursrisikound

damitverschwandauchderentsprechendeZinsaufschlag.Auerdemsahen

dieRegulierungsvorschriftenvor,dassdieBankenfrStaatsanleihender

EurolnderkeinAusfallrisikoansetzenunddementsprechendauchkein

EigenkapitalalsRisikopuffervorhaltenmussten.UnddieEuropischeZentralbank(EZB)machtekeinenUnterschiedbeiderBehandlungderEuro-

Staatsanleihen,dieGeschftsbankenalsSicherheiteneinreichten,umsich

Geldzuleihen.DasmachtedieStaatsanleihenderschwcherenEurostaaten

frdieBankengenausoattraktivwieBundesanleihen.DieKonsequenz:Die

ZinsniveausindenverschiedenenEurolndernsankenraschaufdasniedrige

deutscheNiveau.DadurchaberwarenKrediteindeneinstigen

WeichwhrungslndernpltzlichbilligwieniezuvorundsowohldieStaaten

alsauchdiePrivatengriffenzu.RiesigeKapitalimportelsteninden

PeripherielnderneinenBoomaus.InGriechenlandundinPortugalgingdie

InitialzndungdafrvomffentlichenSektoraus.BeideLnderblhtenihre

VerwaltungaufundzahltenihrenStaatsdienernJahrfrJahrhhereGehlter

undPensionen.InIrlandundSpanienwardagegenderPrivatsektorder

Auslser.HuslebauerundInvestorensorgtenfreinezehnjhrigeBonanzaimImmobiliensektor.InallendiesenLndernsprangendiesoerzeugten

NachfrageimpulseraschaufdieGesamtwirtschaftber.DasallgemeineLohn-

undPreisniveaustiegindenPeripheriestaatenbinnenwenigerJahre

dramatischan:InGriechenlandvon1995bis2009um67Prozent,inSpanien

um57Prozent,inPortugalum48ProzentundinIrlandum47Prozent.Weil

dieKapitalimporteaberinersterLiniederFinanzierungvonimmermehr

KonsumdientenoderinPreisblasenflossenundnichtfrInvestitionenim

Produktivsektorherangezogenwurden,verschlechtertesichdie

KonkurrenzfhigkeitderehemaligenWeichwhrungslnderaufdem

Weltmarktimmermehr.InGriechenlandbeispielsweisewurdedereinst

bedeutendeTextilsektorbinnenwenigerJahreausradiert.Auchdie

griechischeTourismusbrancheverlorgegenberderKonkurrenzausderTrkei

anBoden.LetztenEndesfhrtederEuroindenPeripheriestaatensozu


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riesigenLeistungsbilanzdefiziten.DieImportevonGternund

DienstleistungenbertrafendieExportewertmigimmermehr.ImZeitraum

von2005bis2010beliefsichdasLeistungsbilanzdefizitGriechenlandsauf

sagenhafte12,5ProzentdesBruttoinlandsprodukts(BIP).Das

LeistungsbilanzdefizitPortugalsbetrugimselbenZeitraum10,9Prozentdes

BIPunddasLeistungsbilanzdefizitSpaniens7,7Prozent.LediglichIrlandwiesmiteinemLeistungsbilanzdefizitvon3,5ProzentdesBIPeinenetwas

niedrigeren,dochimmernochproblematischenWertauf.Kurz:DerEuro

ermglichtedenPeripheriestaaten,vieleJahreberihreVerhltnissezuleben

undeinePartyaufPumpzufeiern.ZugleichsorgtederEurodafr,dassin

diesenLndernvlligungesundewirtschaftlicheStrukturenentstanden.

DerHauptverliererdesEuros:DeutschlandsMittelschicht

DochwoherkamdasGeldfrdiesePartyindenPeripheriestaaten?Eskam

vorallemausDeutschland.DieZinskonvergenzimEuroraumhatteeinen

riesigenKapitalabflussausDeutschlandzurFolge.Alleinzwischen2002und

2010flossenvonden1.626MilliardenEurovolkswirtschaftlicher

Gesamtersparnis1.072MilliardenausDeutschlandabundstandendamitfrInvestitionenimInlandnichtmehrzurVerfgung.Nurrund227Milliarden

dieserKapitalexporteentfielenaufDirektinvestitionendeutscher

Unternehmen.DerRestdientevorwiegendderFinanzierungdesKonsumsauf

Pump:indenUSA,inOsteuropa,undindenPeripheriestaatenderEurozone.

DieVermittlungdiesesKapitalexportswardasGeschftsmodellinsbesondere

derdeutschenLandesbanken.FrkleinsteZinsdifferenzenwurdedasGeldins

Auslandgekarrt.

DiegroenVerliererdieserUmlenkungderKapitalflsse:die

MittelschichtinDeutschland.DervomEuroausgelsteKapitalabflusswirkte

wieeinemassiveWachstumsbremse.Hinzukam,dassderEZB-Leitzinsinden

Jahrennach2000frDeutschlandzuhochwar.Dasnahmder

schwchelndendeutschenVolkswirtschaftdieLuftzumatmen.Fr


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Griechenland,Irland,PortugalundSpanienwarderLeitzinsdagegenzu

niedrig.DadurchwurdedortdeminflationrenAuftriebvonPreisenund

LhnenRaumgegeben.DiesedoppelteAbweichungderGeldpolitikderEZB

vondenLeitzinsbedrfnissendereinzelnenLnderistbiszumheutigenTage

frdieEurozonecharakteristisch.Darindrcktsichletztlichdiestrukturelle

HeterogenittdesWhrungsraumsaus.DieseHeterogenittfhrtzustarkdivergierendenAnforderungenderMitgliedslnderandieGeldpolitik.DieEZB

kanndiesendivergierendenAnforderungennichtnachkommen,dasienur

einenLeitzinssetzenkann.InihrerNotbehilftsiesichdamit,ihreZinspolitik

amDurchschnittswertderInflationindergesamtenEurozoneauszurichten.

MittlerweilehabensichdieVorzeicheninSachenLeitzinsdivergenz

umgekehrt.HeuteistderEZB-LeitzinsfrdieKrisenstaatenzuhochundfrDeutschlandzuniedrig.InderZeitnach2000wardasabernochanders.

DamalsschnrtenderzuhoheLeitzinsundderKapitalabflussderdeutschen

VolkswirtschaftdieKehleab.NachdemPlatzenderDot-Com-Blasewurde

DeutschlandsozumkrankenMannEuropas.DieBundesrepublikhattemit

hoherArbeitslosigkeitundwirtschaftlicherStagnationzukmpfen.

DeutschlandwiesvonallenOECD-StaatendasgeringsteWachstumauf.Im

ZugedieserKrisemusstendieArbeitnehmersogarReallohneinbuen

hinnehmen.DieGewerkschaftenwarenzuweitreichendenZugestndnissen

bereitundbtenLohnzurckhaltung.DadurchbliebendieLohnabschlsse

hinterdermigenInflationzurckunddieArbeitnehmerhatteneffektiv

wenigerinderTasche.AberauchdieffentlicheHandwarbetroffen.

GeringeresWachstumbedeutetegeringereSteuereinnahmen.Vorallemdie

KommunenkonntendeshalbwenigerinihreInfrastrukturinvestieren.DieFolgensindinGestaltmaroderStraen,bauflligerSchulenundfehlender

Kindergartenpltzeheutevielerortssichtbar.

DasMantra,DeutschlandhabewiekeinanderesLandvomEuro

profitiert,istangesichtsdieserTatsacheneinegroteskeVerdrehungder

Realitt.HtteesdenEuroniegegeben,wrdedasdurchschnittliche

RealeinkommenderdeutschenArbeitnehmerundkleinenSelbstndigen


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heuteum15bis20Prozenthherliegen.FrDeutschlanddrftederEuro

SummasummarumschonvorderKriseeinVerlustgeschftinBillionenhhe

gewesensein.DochauchhierzulandegabesEuro-Gewinner.Die

ExportwirtschaftprofitiertevonderFlexibilisierungdesArbeitsmarktsundvon

densinkendenReallhnen.SiegewanndurchdieRosskurderAgenda2010

erheblichanWettbewerbsfhigkeit.DieStrkedesExportsektorsbewahrtedasLandvordemvollstndigenAbstieg.AberdieserTeilerfolgistteuer

erkauft,denndieMittelschichtblutetaus.Siehatindenzurckliegenden12

JahrendieHauptlastdesEuroexperimentstragenmssen.Konsumverzicht

undAufschubderFamiliengrndungwarenundsindihre

Bewltigungsstrategie.IhrenAusdruckfindetdieseEntwicklunginder

chronischenSchwchederdeutschenBinnenwirtschaft.Problematischsind

abervorallemdielangfristigenFolgen:DiesoziodemographischenEffektedes

ModellsDeutschlandwerdendiesesLandin20Jahreneinholen.

Leistungsbilanzdefizite,schlechtesGeldundTARGET2-Salden

GegenwrtigscheintdieLagehierzulandejedochkeineswegsverfahren.

DeutschlandistbishergutdurchdieKrisegekommen.Abernur,weilderKapitalexportausDeutschlandzurckgegangenist,seitdemdieKreditgeber

dieSchuldenorgieinSdeuropaseit2007skeptischbeurteilen.Seitdem

Lehman-BankrottimSeptember2008trautsichdasKapitalendgltignicht

mehrausDeutschlandheraus.DeutschlandstrmtsogarKapitalausdem

Auslandzu,dieBundesrepublikgiltalssichererHafen.DasErgebnisistein

kleinerBoominderKrise,denndort,wodasKapitalist,wirdinvestiertund

Wachstumgeneriert.

Spiegelbildlichversiegtenab2007dieprivatenKapitalstrmeindie

Peripheriestaaten.DurchdieinternationaleFinanzkriseaufgeschreckt

schautenBankenundInvestorenausDeutschlandundanderenLndern

genauerhin,wasmitihremGeldinGriechenland,Spanien,PortugalundIrland

eigentlichgeschah.Alssiefeststellten,dassdortgenauwieindenUSA


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vorwiegendKonsumaufPumpundunsolideProjektefinanziertwurden,

drehtensiedenGeldhahnzu.PrivatesKapitalausdemAuslandflietseitdem

nurnochgegendrastischeRisikoaufschlgeindiePeripheriestaaten.Doch

dortwusstemansichzuhelfen:Bildlichgesprochenhabendienationalen

NotenbankenderPIGS-StaatenPortugal,Irland,GriechenlandundSpanien

einfachdieNotenpresseangeworfen,umsodieFinanzierungderLeistungsbilanzdefiziteweiterzuermglichen.DasGanzebegann2007mit

demSegenderEZBundgeschahlangestillundheimlich.Esklingtunglaublich,

dochesistdieWahrheit:GegenSicherheitenimmerschlechterwerdender

QualittversorgendienationalenNotenbankenderPIGS-Staatenseit2007

ihrenGeschftsbankensektormitLiquiditt.Mitdiesemgegenminderwertige

SicherheitengeschpftenGeldkaufenSpanier,Griechen,IrenundPortugiesen

perberweisungseitdemalljeneGterundDienstleistungenimAusland,

derenKostensienichtdurcheigeneExportevonGternundDienstleistungen

erwirtschaftenknnen.Dochdamitnichtgenug.Dasgegenminderwertige

SicherheitengeschpfteGelddientauchderKapitalfluchtausdenPIGS-

Staaten.Anleger,dieindenPIGS-Staateninvestierthaben,den

GeschftsmodellendieserVolkswirtschafteninzwischenabernichtmehr

trauen,erwerbenmitdemschlechtenGeldVermgensgegenstndeindenKernstaatenderEurozone,diegutesGeldwertsind.Sohabeninden

zurckliegendenJahrenbeispielsweisevermgendeGriecheningroemStil

ImmobilienindendeutschenBallungszentrenerworben.

AufdieseWeisestrmenberdasTranseuropischeSystemzur

grenzberschreitendenAbwicklungdesZahlungsverkehrsnamensTARGET2

seit2007riesigeMengenZentralbankgeldausdenPIGS-StaatennachDeutschland.SeitSommer2011hatzudemeinemassiveKapitalfluchtaus

ItalienundFrankreicheingesetzt,diediesenStromnochweiteranschwellen

lie.DiedeutscheVolkswirtschaftschwimmtdeshalbinGeldausder

Europeripherie.MittlerweilestammenberzweiDrittelder

ZentralbankgeldmengeimgesamtenEuro-SystemausdenPIGS-Staaten,

obwohlaufdiesenur18ProzentderWirtschaftsleistungentfallen.Dasviele

ZentralbankgeldausdenPeripherielndernhatmittlerweilesogardazu


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gefhrt,dassderdeutscheGeschftsbankensektorzumNettoglubigerder

BundesbankgewordenisteinehistorischnochniedageweseneSituation.

DeutschlandsGeschftsbankenmssennichtmehrKreditebeider

Bundesbankaufnehmen,umberLiquidittzuverfgen.Stattdessenparken

sieihrerseitsriesigeMengenZentralbankgeldbeiderBundesbank,weilsie

nichtmehrwissenwohindamit.

DieBundesbankbilanzhatabernichtnuraufderPassivseiteeine

bemerkenswerteWandlungerfahren,sondernauchaufderAktivseite:Im

ZugederAbwicklungalljenerZahlungsvorgnge,diedempermanenten

NettozustromvonZentralbankgeldausanderenEurolndernnach

Deutschlandzugrundeliegen,erhltdieBundesbankimRahmendes

TARGET2-SystemsForderungeninHhediesesNettozustromsgegendieEZB.DieEZBwiederumhatentsprechendeForderungengegendieNotenbanken

derPeripherielnderangehuft.NochAnfang2007schwanktendieTARGET2-

SaldenallerEurolnderjeweilsaufniedrigemNiveauumNull.Mitdem

VersiegenderprivatenKapitalstrmeMitte2007explodiertendanndie

TARGET2-Salden.EndeMai2012lagendieTARGET2-Forderungender

Bundesbankbei698,6MilliardenEuro.DieTARGET2-Verbindlichkeitender

PIGS-StaatenbetrugenEndeApril571,7MilliardenEuro,rechnetmanItalien

undFrankreichnochhinzu,warenessogar897,9MilliardenEuroTendenz

weitersteigend.DasProblemdabeiist,dassdieTARGET2-Forderungender

BundesbankgegenberderEZBirgendwannzueinemerheblichenAnteil

abgeschriebenoderdurchInflationentwertetwerdenmssen,weilihr

Gegenstck,dieForderungenderEZBgegendienationalenNotenbankender

PIGS-Staaten,unterdenBedingungeneinesstabilenGeldwertszugroenTeilenuneinbringlichsind.UneinbringlichsinddieseForderungendeshalb,

weildienationalenNotenbankenderPIGS-StaateninerheblichemUmfangauf

faulenKreditensitzen,diesieseit2007aufGeheiihrernationalen

RegierungenundmitDuldungundUntersttzungderEZBandie

GeschftsbankeninihrenLndernvergeben.


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ExplodierendeTARGET2-Salden:dieverheimlichteHauptgefahr

DemChefdesIfo-Instituts,ProfessorHans-WernerSinn,gebhrtder

Verdienst,alsersteraufdenZusammenhangvonLeistungsbilanzdefiziten,

GeldschpfunggegenschlechteSicherheitenunddemAnschwellender

TARGET2-Saldenhingewiesenzuhaben.Sinnwarvomehemaligen

BundesbankprsidentenSchlesingeraufdenbisdatoweithinunbeachteten

PostenTARGET2-ForderungeninderBilanzderBundesbankaufmerksam

gemachtworden.Schlesingerkonntesichaufdiesenpltzlichimmergrer

werdendenBilanzpostendamalskeinenrechtenReimmachen.Sinngingder

Sachenach.ErmussteDetektivarbeitleisten,dennwederdieEZBnochdie

BundesbankwarenanTransparenzinteressiert.ProfessorSinnpublizierte

seineErkenntnisseerstmalsimFrhjahr2011.SinnsGegnerwareninderFolgezeitbestrebt,dendramatischenBefundzubagatellisierenundSinnals

Panikmacherzudiskreditieren.DieseStimmensindmittlerweileverstummt,

aberbiszumheutigenTagwerdeninSachenTARGET2-Saldenvon

interessiertenKreisenNebelkerzengezndet.DieberwiegendeMehrheitder

deutschenkonomendrfteallerdingsSinnsSichtderDingeinallen

wesentlichenPunktenteilen.DastutmittlerweileauchBundsbankprsident

JensWeidmann,derimFebruar2012ineinemGastbeitraginderFrankfurterAllgemeinenZeitungundaufderJahresbilanzpressekonferenzderBundesbank

aufdieTARGET2-SaldeneingegangenistundindiesemZusammenhangvor

allemvordenGefahrengewarnthat,diedurchdieAufweichungder

QualittsanforderungenfrdieBesicherungvonNotenbankkrediteninden

Peripheriestaatenentstandensindundweiterhinentstehen.

DiePolitikhierzulandeschweigtberdenProblemkomplexLeistungsbilanzdefizite,GeldschpfunggegenschlechteSicherheitenund

TARGET2-Saldenjedochimmernochbeharrlich.SowohldieKoalitionsparteien

alsauchdieOppositionmachenseitmehralseinemJahrumdiesesGiga-

ThemaeinenweitenBogen.NochabenteuerlichermutendieVerrenkungen

an,mitdenensichdieBundesregierungumdieunangenehmeWahrheit

herumzudrckenversucht.AufeineAnfragedesBundestagsabgeordneten


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PeterGauweiler(CSU),wasesmitdenTARGET2-Saldenaufsichhabe,

antwortetedasBundesfinanzministeriumEndeMrz2012sinngem,dasses

sichbeidenTARGET2-SaldenumbloeVerrechnungspostenhandele,denen

keinegrereBedeutungzukmeunddieirgendwannschonwiedervonselbst

verschwindenwrden.

DieseAntwortdesBundesfinanzministeriumsstellteinebewusste

TuschungdesParlamentsundderffentlichkeitdar.Tatschlichhandeltes

sichbeidenTARGET2-SaldenumkeinebedeutungslosenLuftnummern,wie

dasBundesfinanzministeriumglaubenmachenwill.DenTARGET2-

ForderungenderBundesbankentsprechenrealeTransfersvonRessourcen.

Seit2007kaufenGriechen,Portugiesen,Iren,Spanier,ItalienerundFranzosen

perSaldodeutscheGter,DienstleistungenundVermgenswerte,indemsiedafrviaEuro-SystembeiderBundesbankanschreibenlassen.Derpositive

TARGET2-SaldoderBundesbankistdefactoeinZwangskreditandie

VolkswirtschaftenderPeripheriestaatenindreistelligerMilliardenhhe:Die

PeripheriestaatenknnendiesenKrediteinfachziehen.DieeinzigeRestriktion

sinddieStandardsfrdieBesicherungvonNotenbankkreditendurchdie

Geschftsbanken.DieseStandardswerdenallerdingsseit2007vonderEZB

immerweiteraufgeweicht.Mittlerweilehandeltessichbeideneingereichten

SicherheitenoftmalsnurnochumWertpapier-Schrott.DieBundesbankkann

sichdemZiehendieserKreditenichtwidersetzen.DieTARGET2-Forderungen

knnenvonderBundesbankauchnichtflliggestelltwerden,sieweiseneinen

negativenRealzinsaufundsiedrftenzueinemGroteiluneinbringlichsein.

DarinbestehtfrdiebreiteMassederDeutschenBrgereinegroeGefahr!

SobalddieBundesbankTARGET2-ForderungeningreremUmfangabschreibenmuss,luftsieGefahr,ihreVerbindlichkeitengegenberdem

deutschenGeschftsbankensektor,dermittlerweilezuihremNettoglubiger

gewordenist,nichtmehrerfllenzuknnen.DieserFallwrdeeintreten,

wenndieEZBihreVerbindlichkeitengegenberderBundesbanknichtmehr

erfllenkann,weilsichwiederumihreForderungengegenberdennationalen

NotenbankenderPeripheriestaatenalsuneinbringlichherausstellenetwa

beieinemchaotischenZerfallderWhrungsunion.IndiesemFallwrdensich


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dieSpargroschenunddieAltersvorsorgederdeutschenBrgerinLuft

aufzulsen,dennbeidenNettoglubigernderBundesbankausdem

GeschftsbankensektorhandeltessichumInstitutefrdasbreitePublikum

wiedieSparkassen,dieMitteMrz2012alleinber100MilliardenEurobei

derBundesbankliegenhatten.ZueinersolchenInsolvenzderBundesbank

wrdemanesaberkaumkommenlassen.StattdessenwrdebeieinerAbschreibungvonTARGET2-ForderungenwohlderdeutscheSteuerzahlerin

diePflichtgenommenwerden.DiesermsstedieBundesbankdann

rekapitalisieren.WahrscheinlicheristallerdingseinanderesSzenario.Dabei

wirdderAusfallvonTARGET2-Forderungeneinfachdadurchvermieden,dass

dieEZBdeneigentlichinsolventenBankenindenPeripheriestaatenimmer

wiederneueNotkreditegewhrtunddiebestehendenForderungendurchdie

damiteinhergehendeAusweitungderZentralbankgeldmengezugleich

entwertet.TatschlichhatdieEZBbereitserstederartigeOperationen

durchgefhrtdazuuntenmehr.DieFolgedieserGeldpolitikderEZBistdie

EnteignungderSparerdurchInflation.Sooderso,diedeutscheMittelschicht

bekommtdiegewaltigeRechnungindreistelligerMilliardenhhefrden

KomsumaufPumpindenPeripheriestaatenerstnochprsentiert.Unddiese

RechnungwirdmitjedemTaglnger,dennwederdieRegierungskoalitionnochdieOppositionimBundestagscheinengewillt,diesesProblemauchnur

zudiskutieren.

DerEurounddieUmverteilungvonderMittenachganzoben

DasSchweigendespolitischenEstablishmentsistnichtverwunderlich.Stets

wurdebehauptet,DeutschlandseidergroeGewinnerdesEuros.Diegroe

MehrheitderdeutschenBrgerdarffrdasmissrateneEuroexperiment

jedochgleichzweimalteuerbezahlen.ZunchstfhrtedieEinfhrungdes

EurosdurchdieUmlenkungderKapitalflssezugeringeremWachstumin

Deutschland.FrdenDurchschnittsbrgerhabendieverlorenenJahrenach

2001bisheuteRealeinkommensverlustezurFolge.DasRealeinkommender

deutschenArbeitnehmerundeinfachenSelbstndigenwrdeohneEuroheute


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imSchnittca.15bis20Prozenthherliegen.Dochdamitnichtgenug.Der

deutscheBrgerwirdauchnocheinenerheblichenTeilderExporteselber

bezahlenmssen,diedurchdieAbsenkungseinesReallohnserstermglicht

wurden.DervondenEurobefrworternimmerwiederalsVerdienstdesEuros

angefhrteauenwirtschaftlicheErfolgDeutschlandsStichwort

ExportweltmeisterentpupptsichbeinheremHinsehenalsgroeUmverteilungsmaschinerie.DerLeistungbilanzberschussDeutschlandsim

HandelmitdenbrigenEurostaatenimZeitraumvon2007bisheute

entsprichtnmlichziemlichgenaudenkumuliertendeutschenTARGET2-

Forderungen.PerSaldoberuhtDeutschlandsExportwunderseit2007also

knappzurHlftedarauf,dasrealeGtergeliefertunddafrimGegenzug

Zahlungsversprechenentgegengenommenwurden,diesichgrtenteilsals

wertlosherausstellenwerden.MitanderenWorten:Nimmtmandiedeutsche

VolkswirtschaftalsGanzes,httendieganzenschnenAutosund

Werkzeugmaschinen,dieindiebrigenEurostaatengingen,auchgleich

verschenktwerdenknnen.FrdieKapitaleigentmerdesdeutschen

Exportsektors,zueinemGroteilgarnichtinDeutschlandwohnhaft,hatteund

hatderEuroaberdietolleEigenschaft,dasssieihreExportegleichbezahlt

bekommenunddenGewinndanninVermgensobjekteanlegenknnen,diegrereSicherheitbieten.DieuneinbringlichenForderungenbleibendankdes

TARGET2-SystemshingegenbeiderBundesbankunddamitletztlichbeim

deutschenSteuerzahlerhngen.GegenwrtigbelaufensichdieRisikenallein

ausdemTARGET2-Systemaufber17.000EuroproErwerbsttigen.Tendenz

weitersteigend.ImErgebnisistderEurodamiteinriesengroer

Umverteilungsmechanismus.DieKapitaleigentmervonUnternehmender

ExportindustrieeinekleineMinderheitstellensichaufKostenderUnter-

undMittelschichtbesser.DieseFaktensolltemanimHinterkopfhaben,wenn

mandiePro-Euro-BekundungenderdeutschenExportindustrieunddenvon

ihrdominiertenVerbndenrichtigeinordnenwill.


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Kapitel2:WarumalleRettungsversuchestetsscheitern

Obenwurdegezeigt,dassessichbeiderEurokriseimKernumeine

ZahlungsbilanzkrisemehrerereuropischerVolkswirtschaftenhandelt.Diese

ZahlungsbilanzkrisewurdedurchchronischeLeistungsbilanzdefiziteausgelstundinderFolgedurchKapitalfluchtweiterverschrft.Durchdie

GleichschaltungstrukturellhchstunterschiedlicherVolkswirtschaftenber

denEinheitszinsdergemeinsamenWhrungkamesseitMitteder1990er

zunchstzueinermassivenFehllenkungderKapitalflsseundinderFolgezu

einemmassivenLohn-undPreisauftriebindenPeripheriestaatender

EurozoneeineEntwicklung,dieschlielichimvollstndigenVerlustder

WettbewerbsfhigkeitdieserLnderundinderberschuldungder

betroffenenVolkswirtschaftenalsGanzesmndete.Seit2007istder

KapitalmarktaufgrunddiesermangelndenWettbewerbsfhigkeitundder

darausresultierendengesamtwirtschaftlichenberschuldungnichtmehr

bereit,denKonsumaufPumpindenPeripheriestaatenweiterzufinanzieren.

DieProblematikberbordenderStaatsschuldenindenPeripherielndern

derEurozoneistdagegennureinTeilaspektdieserZahlungsbilanzkrise.NirgendwowirddasdeutlicheralsinSpanien.DortlagdieStaatsverschuldung

imJahr2008bei40ProzentdesBIPunddamiterheblichniedrigeralsim

sicherenHafenDeutschland,das2008eineStaatsverschuldungvonknapp

70ProzentdesBIPaufwies.Selbst2011lagdiespanischeStaatsverschuldung

mitgut67ProzentdesBIPnochdeutlichunterdemWertfrDeutschland,der

mittlerweileaufrund80ProzentdesBIPgeklettertwar.WredieEurokrise

primreineStaatsschuldenkrise,htteSpanienniemalsvondieserKrise

erfasstwerdendrfen.TatschlichhabennichthoheStaatsschuldenSpanien

dasGenickgebrochen,sonderndieexorbitanthohenSchuldenderprivaten

HaushalteundUnternehmensowiedievlligeinseitigaufdenBausektor

ausgerichteteWirtschaftstruktur.


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AuchdieBankenkriseindenPeripherielndernistnurein

BegleitphnomendereuropischenZahlungsbilanzkrise.Dassdie

ZahlungsbilanzkrisemiteinerBankenkriseeinhergeht,istnurlogisch.Die

gesamtwirtschaftlicheberschuldungschlgtsichnatrlichzuerstundvor

allemimGeschftsbankensektoreinerVolkswirtschaftnieder.Wennden

Unternehmen,BauherrenundKonsumentenaufbreiterFrontdasGeldausgeht,undsieihreKreditenichtmehrbedienenknnen,mussdasineiner

SolvenzkrisedesBankensektorsmnden.

Mankannesnichtoftgenugbetonen:ImGegensatzzurSub-Prime-Krise,

dieausgehendvondenUSAdieWeltindenJahrennach2007inAtemhielt,

gehtdieEurokrisenichtvomFinanzsektoraus!ZwartragenauchdieBanken

eineMitschuldanderKrise,weilsieberzehnJahrelangleichtfertigdenKreditflussindiePeripherielnderorganisiertenunddorthalfen,

ImmobilienblasenundteurestaatlicheAusgabenprogrammezufinanzieren,

aberdabeiwarensienureinAkteurvonvielen.Anleger,Huslebauer,

Unternehmer,Gewerkschaften,Konsumenten,Regulierungsbehrden,EZB,

Politiker-allewirktenmitundtrugenihrenTeilzumDesasterbei.

Entscheidendwar,dassesdurchdenEinheitszinsdergemeinsamenWhrung

zufalschenPreissignalenkam,diedieAkteurezufolgenschweren

konomischenFehlentscheidungenverleitetenundsozuderverhngnisvollen

FehllenkungderKapitalflsseinnerhalbderEurozonefhrten.

AuchdasimmerwiedervonPolitikernundMedienvertretern

vorgebrachteArgument,erstdieBankenrettungundSttzungsoperationenim

GefolgederSub-Prime-Krisenach2007httendazugefhrt,dassdie

PeripheriestaatenineineSchieflagegekommenwrenunddieEurokriseinsofernihreUrsachedochimBankensystemhtte,entbehrtjederGrundlage.

IndenPeripherielndernderEurozonemachtedieSub-Prime-Krisekeine

grerenManahmenzurSttzungoderRettungvonBankennotwendig.

SolcheOperationenwarennurdorterforderlich,woBankenzuvoringroem

StilverlustreicheKapitalexportenachdenUSAgettigthatten.Alsoz.B.in

DeutschlandoderauchimNicht-Euro-LandGrobritannien.Inden


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PeripheriestaatenderEurozonewardasnichtderFall.DortwardieRolleder

Bankenjaaucheineganzanderegewesen.DieFinanzinstituteinSpanien,

Griechenland,Irland,PortugalhattendenKapitalimportinihreeigenen

Lnderorganisiert.

DassdieEurokriseprimrkeineBankenkriseist,undkeinkausaler

ZusammenhangzurSub-Prime-Krisebesteht,wirdschlielichauchdaran

deutlich,dasssichdieEurokrisewiederNameschonsagtnuraufEuro-

Mitgliedslndererstreckt,undzwarsolche,diechronische

Leistungsbilanzdefiziteaufweisenundwegenihrermangelnden

WettbewerbsfhigkeitunterKapitalfluchtleiden.DieseLnderbefindensichin

einerAbwrtsspirale,whrendEuro-Mitgliedslnderndermit

LeistungsbilanzberschssenundnichtNicht-Euro-StaatenegalobEU-MitgliedodernichtdieSub-Prime-Krisemittlerweileverdauthaben.Dasgilt

sogarfrIsland,dasdurchdieriskantenAuslandsgeschfteseinesvllig

berdimensioniertenGeschftsbankensektorsimZugederSub-Prime-Krisein

denStaatsbankrottgetriebenwordenwar.

EFSF,ESMundEurobonds

Diekonomensindsichheuteweitgehendeinig,dassessichbeiderEurokrise

imKernumeineZahlungsbilanzkrisemehrerereuropischerVolkswirtschaften

handelt.GleichwohlwardiewahreNaturderEurokriseauchfrdieFachleute

langenichterkennbar.DerPrsidentdesifo-Instituts,ProfessorHans-Werner

SinnwarderErste,derdierichtigeDiagnosestellte.2011haterdazueinen

SammelbandmitBeitrgenzahlreicherkonomenverffentlicht(ifoSchnelldienst16/2011).DieAusfhrungenimvorangegangenenKapitel

sttzensichWesentlichenaufdiesenSammelbandsowieaufweitere

Forschungsbeitrgedesifo-Instituts.ProfessorSinnwarderwahrenNaturder

EurokrisebeiseinerRecherchezudenTARGET2-SaldenaufdieSchliche

gekommen.DieSchpfungvonGeldgegenschlechteSicherheitenundder

TARGET2-Mechanismushattennach2007zunchstdafrgesorgt,dassdie


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FinanzierungderLeistungsbilanzdefizitederPIGS-Staatenunerkannt

weiterlief.DerehemaligeChefvolkswirtderDeutschenBank,ThomasMayer,

hatdieEurokrisedeshalbauchtreffendalsverborgeneZahlungsbilanzkrise

bezeichnet.ErstalsdergriechischeStaatAnfang2010aufdemKapitalmarkt

neuesGeldnurnochgegenhoheRisikoaufschlgeaufnehmenkonnte,kamdie

ZahlungsbilanzkriseinGestalteinerKrisederStaatsfinanzierungerstmalszumVorschein.AuchdeshalbkonntesichderEindruckverfestigen,beider

EurokrisehandeleessichumeineStaatsschuldenkrise.DieTragweitedieses

Trugschlussesistimmens.DieKrisederStaatsfinanzierungbestimmtseither

vollundganzdieAgendadereuropischenPolitik.DieFokussierungaufdiesen

TeilaspektderEurokrisefhrtjedochzuvollkommenfalschen

Lsungsanstzen.

EuropasPolitikerhabensichausgehendvonderfalschenDiagnose

StaatsschuldenkriseihreeigeneWahrheitzurechtgebastelt.Siebegreifendie

EurokriseletztlichalseineStrung,dieinderPsychologiederMrktewurzeln

soll.AlsHauptschuldigehabensieSpekulantenundRating-Agenturen

ausgemacht.DierichtigeTherapiederKrisebestehtnachAnsichtderPolitiker

darin,dienervsenMrktezuberuhigenunddadurchSchuldentragfhigkeit

derKrisenstaatenwiederherzustellen.ZweierleiArtenvonManahmensollen

dasleisten:ZumeinensollendiebetroffenenStaatenihreHaushalte

konsolidieren.UndzumanderensollenverschiedeneSttzungsoperationenim

RahmendessogenanntenEuro-Rettungsschirmshelfen,dasscheugewordene

PrivatkapitalwiederindieKrisenstaatenzurckzulocken.

AlsInstrumentfrihreSttzungsmanahmenhabendieEurolnder2010

dieEuropischeFinanzstabilisierungsfazilitt(EFSF)geschaffen.DerEFSFhateinVolumenvon440MilliardenEuroundeinenGarantierahmenvon780

MilliardenEuro.ImJuli2012sollderEuropischenStabilittsmechanismus

(ESM)zunchstzumEFSFhinzutretenunddiesennacheinerbergangszeit

schlielichablsen.FrdenESMsindeinVolumenvon500MilliardenEuro

undeinGarantierahmenvon700MilliardenEurogeplant.EFSFundESM

beruhenbeiallenUnterschiedenaufdemselbenPrinzip.BeidessindFonds,die


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amKapitalmarktGeldaufnehmenunddieseMittelandieKrisenstaaten

weiterreichensollen.AlleStaatenderEurozonestehendabeifreinen

bestimmtenAnteildesjeweiligenFondsvolumenseinbeimEFSFmit

Brgschaften,beimESMmiteinzuzahlendenundabrufbaren

Kapitaleinlagen.EntscheidendsinddabeiaberdieBrgschaftender

wirtschaftlichstarkenKernstaaten.SieermglichenmitihrererstklassigenBonitt,dasssichdieFondsgnstigrefinanzierenknnen.DieserZinsvorteil

wirddanndurchdieVergabegnstigerKrediteandieKrisenstaaten

weitergegeben.

BisherhabendieseSttzmanahmenabernochkeineBesserung

bewirkt.ImGegenteildieEurokrisefrisstsichimmertiefer.VielePolitiker

forderndeshalbschonjetztdieAusweitungdesESM-Volumens.DemDenkmustervondergestrtenPsychologiederMrktefolgend,glaubtman,

dieSpekulantenmitFondsvoluminavon1,2odergar3BillionenEuro

beeindruckenunddadurchdieKriseendlichberwindenzuknnen.Der

logischeEndpunktdiesesDenkmustersistdieForderungnacheinem

unlimitiertenESModer,wasaufdasselbehinausluftnachEurobonds.Bei

einemunbeschrnktenESMbzw.Eurobondswrensmtliche

HaftungsobergrenzenfrdiebrgendenStaatenmitAAA-Ratingwie

Deutschlandaufgehoben.DieVergemeinschaftungderStaatsschuldeninder

Eurozonewredadurchtotal.AuerdemwrdendieZinsunterschiedebeider

Staatsfinanzierung,diesichseit2007zwischenDeutschlandundden

Krisenstaatenaufgetanhaben,vollstndignivelliertwerden.FrDeutschland

wredasmiteinemsofortigenAnstiegdesZinsniveausummindestens2

Prozentverbunden.AlleindieMehrkostenvonBund,LnderundGemeindenfrdenSchuldendienstdrftendadurchlangfristigaufrund55MilliardenEuro

jhrlichsteigen.Nochgravierenderwreallerdingsdiekonjunkturelle

BremswirkungeinessolchenZinsanstiegs.DaskleinebisschenWachstumder

Jahre2010und2011kmesofortzumErliegen.

EuropasPolitikererhoffensichvondenSttzungsmanahmenim

RahmendesESMdagegennurGutes.WenndieseManahmennurgro


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genugangelegtwerden,soderGlaube,seinichtnureineWiederkehrdes

VertrauensderKapitalmrkteindieAnleihenderKrisenstaatenmglich,

sonderndarberhinausaucheineWiederbelebungderausgetrockneten

KapitalflsseausdemAuslandhinzudenBanken,Unternehmenund

PrivathaushaltenindenPeripherielndern.DaseinheitlicheZinsniveaufrdie

Staatsfinanzierungwrde,sodieHoffnung,berdieganzeEurozonehinwegnivellierendaufdasZinsniveaubeiKreditenandenPrivatsektorwirken.

TatschlichhabendieZinsenaufdieStaatsanleiheneinesLandes

normalerweiseeineMultiplikatorfunktionfrdasallgemeineZinsniveauder

jeweiligenVolkswirtschaft.DeshalbglaubenvielePolitikermiteinermglichst

groangelegtenSttzungsmanahmeimRahmendesESMzudenZustnden

vor2007zurckkehrenzuknnen,alsdieEuro-Weltscheinbarnochin

OrdnungwarundniedrigeeinheitlicheZinsenindenPeripheriestaatenein

starkesWachstumermglichten.DieseDenkegehtabergleichdoppeltfehl.

DerersteDenkfehlerwirdsofortklar,wennmansichvorAugenhlt,

dassdieEuro-Weltvor2007ebennichtOrdnungwar,sondernineinem

pathologischenZustand.GenaujenerEinheitszins,dernachAnsichtder

PolitikerheutealleszumGutenWendensoll,hatdiesenpathologischen

Zustandberhaupterstverursachtunddannweiterverschrft.Durchden

einheitlichenZins,derungefhrvon1998bis2007herrschte,wurden

gewaltigenKapitalimporteindiePeripheriestaatenveranlasst,dieeinen

AnstiegdesPreis-undLohnniveausbewirkten.RiesigeLeistungsbilanzdefizite,

derVerlustderWettbewerbsfhigkeitundschlielichdieberschuldungder

VolkswirtschaftenalsGanzeswarendieFolge.Knntemandieseseinheitliche

ZinsniveautatschlichdurchSttzungsmanahmenimRahmendesESModermittelsEurobondswiederherbeizwingen,wrdederpathologischeZustand,

welcherderEuro-Krisezugrundeliegt,nurweiterverschrftwerden.Nach

einergewissenZeitwrdedieKrisedannerneutundumsostrker

aufbrechen.Allerdingsistesunwahrscheinlich,dasssichdieScheinblteder

Jahrevor2007auchmiteinemnochsogroenESModermittelsEurobonds

wiederherbeizwingenliee.UnddasistderzweiteDenkfehlerderPolitiker.

DieprivatenKapitalgeberausallerWeltwissenjetztumdenzerrtteten


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ZustandderWirtschaftindenPeripheriestaatenundwrdenbeiKreditenan

dieBankenundUnternehmenindiesenLndernnachwievoreinekrftige

Risikoprmieverlangen.

DieFolgeistschonjetztabsehbar:WeildiePrivatwirtschaftallen

SttzungsmanahmenzumTrotzkeinenbilligenKreditandenMrkten

bekommenwird,istfrdiewirtschaftlichamBodenliegenden

PeripheriestaatendieVersuchungriesengro,knftigumsokrftigermitbillig

geliehenemGeldausdemESMumsichwerfen.Dieportugiesischen,

spanischenundgriechischenPolitikerundinderenSchlepptauauchdie

franzsischenunditalienischenPolitikerwerdennichtzgern,teurestaatliche

Konjunkturprogrammeaufzulegen,umihreamBodenliegenden

Volkswirtschaftenzubeleben.EineBesserungdesGrundbels,nmlichdenVerlustderWettbewerbsfhigkeit,werdendieseKonjunkturprogrammeaber

nichtbewirken,weildadurchderPreisnachteilvonGternund

DienstleistungenauseigenerProduktiongegenbersolchenausdemAusland

nurzementiertwird.DasGeldwrdeeinfachweiterfrdenImportvon

KonsumgternverwendetoderinunsinnigenInfrastrukturprojekten

vergeudetwerden.SchonheuteistdieganzeiberischeHalbinselvon

Autobahnendurchzogen,diekeinerbraucht.berhauptistdasProblemder

KrisenstaatennichteinzuweniganBeton,sonderndassdavoninder

VergangenheitvielzuvielaufPumpangerhrtwurdeseiesvonstaatlichen,

seiesvonprivatenBauherren.

SolltenderartigeWachstumsprogrammeindenPeripheriestaatenmit

ESM-Mitteln,mittelsEurobondsoderwasaufdasselbehinausluft-mittels

anleihenfinanzierterKreditedereuropischenInvestitionsbank(EIB)umgesetztwerden,dannwirddiesraschaufDeutschlandsBonitt

durchschlagen,dieZinsenhierzulandenachobentreibenunddieKonjunktur

abwrgen.SchonjetztEndeJuni2012mehrenichdieZeichen,dassdie

FinanzmrktedieBonittderBundesrepublikDeutschlandschonbald

herunterstufenwerden.ZugroistinzwischendieLastausBrgschaftenund

KreditenfrdieKrisenstaaten,dieaufdenSchulternDeutschlandslasten.


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SehrwahrscheinlichwirdauchirgendwannderHaftungsfalleintreten.Dann

heitesfrDeutschlandzahlen.Gegenwrtigbeluftsichdie

GesamthaftungssummeDeutschlandsalleinfrManahmenimRahmendes

Euro-Rettungsschirmsauf374MilliardenEuro.DarinistdieHaftungssumme

imRahmendesESMnochgarnichtenthalten.

MogelpackungFiskalpakt

UmdendeutschenunddenniederlndischenSteuerzahlerndenGiftcocktail

ESMtrotzdemunterjubelnzuknnen,habensichEuropasPolitikerEnde2011

denFiskalpakteinfallenlassen.DerFiskalpaktschreibtjedemEU-Landvor,

eineSchuldenbremseinseinenationaleVerfassungzuverankern.DadurchsolldemMissbrauchdesESMeinRiegelvorgeschobenwerden.Bisauf

GrobritannienunddieTschechischeRepublikwollenalleEU-Staatenden

Fiskalpaktumsetzen.TatschlichistderFiskalpaktabernichtdasPapierwert,

aufdemersteht.DerVerstogegenVertrgehatinderEUTradition.Schon

derMaastrichterStabilitts-undWachstumspakterwiessichschonnach

kurzerZeitalsvlligzahnlos.MitdemFiskalpaktgehtessogarnochschneller

zuEnde:ImFrhjahrerklrtediespanischeRegierungschonmalvorsorglich,dasssiesichdiesesJahrnichtumdenFiskalpaktscherenwerde.Diezuvor

vereinbartenKonsolidierungszieleknneundwollemannichteinhalten.Mit

derWahlvonFranoisHollandeinFrankreichdrftederFiskalpaktendgltig

Makulatursein.UnabhngigdavonistalleinschondieVorstellung,die

franzsischeNationalversammlungwerdemitverfassungsndernderMehrheit

einerSchuldenbremseverabschiedendiejuristischwasserdichtist,

vollkommenillusionr.

DerESMunddieAushhlungdesparlamentarischenBudgetrechts

InDeutschlandistdagegenmitsolchenEmpfindlichkeitenin

Verfassungsfragennichtmehrzurechnen.EineEinheitsfrontder

BundestagsfraktionenvonCDU/CSU,FDP,SPDundGrnehatam29.Juni2012


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denESM-VertragunddenFiskalpaktratifiziert.MitderRatifizierungdesESM-

VertragshatdasParlamentseinvornehmstesRecht,dasBudgetrecht,zu

einemerheblichenUmfangaufdasknftigesupranationaleESM-

Leitungsorgan,densogenanntenGouverneursrat,bertragen.Dieses

GremiumsollsichausdenFinanzministernderEuro-Gruppezusammensetzen

undwirdkeinerdemokratischerKontrolleundkeinerleiRechnungslegungspflichtenunterworfensein.DerESM-Gouverneursratwird

weitreichendeZugriffsrechteaufdieHaushaltsmittelderEuro-Staatenhaben

undkannmitdiesenpraktischwillkrlichverfahren.ImFalleDeutschlands

erhltderGouverneursratunwiderruflichunduneingeschrnktZugriffauf

zunchst190MilliardenEuro.SolltenandereESM-MitgliederalsZahler

ausfallenwrde,sichdieseSummenocherhhen.ImschlimmstenFall

knnten500MilliardenEuroflligwerden.berdiessindsptere

AusweitungendereinzuzahlendenundabrufbarenKapitaleinlagenindem

ESM-Vertragswerkbereitsangelegt.

ObderESMRechtsgltigkeiterlangt,wirddasBundesverfassungsgericht

(BVG)entscheiden.EigentlichdrftederESM-VertragniemalsinKrafttreten.

DiesesMachwerkversttnichtnurgegendenGeistunddenWortlautdes

Grundgesetzes,esbrichtauchmitdergesamtenwestlichen

Verfassungstradition.DasBudgetrechtderParlamentewirddurchdie

pauschalebereignungriesigerSummenaufeindemokratischnicht

legitimiertesundkontrolliertesOrganmassivausgehhlt.DieKassationdes

ESM-VertragsdurchdasBundesverfassungsgerichtmsstedahereigentlich

einereineFormsachesein.Tatschlichsprichtderzeitabervielesdafr,dass

derESMkommt.DerRatifizierungsprozesswarschonmitvielHinterlistorchestriertworden.DieAbstimmungimParlamentwurdegezieltindieZeit

derFussball-EMgelegt,umdieffentlichkeitabzulenken.DerFraktionszwang

unddieAngstumdeneigenenListenplatzsorgtebeiderMehrheitder

ParlamentarierfrdenntigenKadavergehorsam.BundeskanzlerinMerkel

wollteBundesprsidentGauckdasGesetznochamAbendderVerabschiedung

unterschreibenlassen.DamitwrendieEilantrgegegendasESM-Gesetz

beimBundesverfassungsgerichtinsLeeregelaufen.DieserPlanistzwar


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gescheitert,weilsichdasBVGmiteinerInterventionbeiBundesprsident

GauckZeitfrdiePrfungvonEilantrgenausbedungenhat.AberaufdasBVG

wirdseitMonatenvonfhrendenPolitikernmassiverDruckausgebt.

NamentlichBundesfinanzministerSchuble,derVorsitzenderdesESM-

Gouverneurratswerdenmchte,tutsichbeidiesen

Einschchterungsversuchenhervor.BVG-PrsidentVokuhleundseineKollegenwerdensichihrUrteildeshalbdreimalberlegen,schlielichdrfte

sichauchinKarlsruheinzwischenherumgesprochenhaben,dassBedenken

gegenberderEuro-PolitikderBundesregierunggeradehohen

WrdentrgerndesStaateskeinKarriereglckzubringenpflegeneine

ErfahrungendiezuletztvorallemdieBundesprsidentenKhlerundWulff

machenmussten.

DieGesetzederkonomielassensichdagegennichtwegintrigieren,

mgensichdieEuroretterdafrauchnochsoinsZeuglegen.DieHoffung,die

EurokrisemitEFSF,ESModerauchEurobondsindenGriffzubekommen,ist

jedenfallseinHirngespinst.DerFiskalpaktisteineMogelpackung.EFSF,ESM,

EurobondsalledieseInstrumentesindnurdazugeeignet,dieLsungder

Kriseweiterhinauszuzgern,unddenPreis,deramEndezuzahlenist,immer

weiternachobenzutreiben.DiesenPreiswerdenvorallemdieBrger

DeutschlandssowiederNiederlandeundFinnlandszutragenhaben.Das

LeidenderKrisenstaatenwirddurchdieseInstrumenteinseinerIntensitt

zwarfreinenkurzenMomentetwasgelindert,aberzugleichbiszumSt.

Nimmerleinstagverlngert.LediglichInvestoren,dieinderVergangenheitauf

StaatsanleihenderKrisenstaatengesetzthaben,profitierenvonEFSF,ESM

undEurobonds.SieknnenihreAusfallrisikenundVerlusteausihrenGeschftenmitderStaatsfinanzierungaufdendeutschenSteuerzahler

abwlzen.DeshalbhabendiegroeninstitutionellenAnlegerundStaatsfonds

ausallerWeltundderenHerkunftslnderseienesdieUSAund

GrobritannienoderSaudi-Arabien,ChinaundNorwegeneinsogroes

Interesse,dassdieEurorettereiimmerweitergeht.Nichtsknntefalscher

sein,alsdasverschwrungstheoretischeGerede,wonachdieUSAund

GrobritannienamCrashdesEurointeressiertseien.


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Hatmanersteinmalverstanden,dassessichbeiderEurokriseumeine

ZahlungsbilanzkrisemehrererVolkswirtschaftenaufgrundmangelnder

Wettbewerbsfhigkeithandelt,wirdraschklar,dassdasPolitikermantravon

dennervsenMrktensubstanzlosesGeschwtzist.DerKapitalmarkt

verhltsichimFallederPeripheriestaatenvollkommenrational.Erleiht

Staaten,derenVolkswirtschaftennichtmehrwettbewerbsfhigsindundbeidenendeshalberheblicheZweifelanderKreditwrdigkeitbestehen,nurnoch

gegenhoheRisikoaufschlgeGeld.DieseKreditversagungistkeineWillkr,

sonderndielogischeFolgedermakrokonomischenFundamentaldaten.EFSF,

ESModerEurobondsndernanderBeschaffenheitdieser

makrokonomischenFundamentaldatennichts.EFSF,ESModerEurobonds

bildenletztlichnureinenzustzlichenFinanzierungskanalnebender

GeldschpfunggegenschlechteSicherheiten,mitdembestehende

Leistungsbilanzdefiziteweiterfinanziertunddadurchzugleichverfestigt

werden.EFSF,ESModerEurobondsknnendeshalbauchkeineChanceauf

wirtschaftlichenGesundungerffnenimGegenteil:EFSF,ESMund

EurobondssindwieRauschgift.DiejetzigeWirtschaftskriseinden

PeripheriestaatengleichteinemkaltenEntzug.SeitdemdieseDroge

namensbilligerKreditnichtmehrsoppigfliet,leidetdiedortigeJunkie-WirtschaftQualen.DieVersuchungistgro,mitimmerneuenDosenStoff

dieseQualenzulindern.DochdieVergiftungvonWirtschaftundGesellschaft

wrdedadurchnurnochschlimmerwerden.DiePolitikerdieserStaaten

agierendabeiwieDealer.Siewissen:einkalterEntzugwrdesievonder

MachtfegenundihrpolitischesGeschftsmodelldesOuzofralledie

Nordeuroperzahlenfrimmerzerstren.Deshalbhabensiegarkein

Interessedaran,dassihreVolkswirtschaftencleanwerden.


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Kapitel3:WiedieKriseweitergehenwirdmglicheundwahrscheinliche

Szenarien

EFSF,ESM,Eurobonds,derFiskalpaktsowiedieStaatsanleihenkufederEZB

sindnichtgeeignet,dieKrisezulsen.DieEurokriseisteine

ZahlungsbilanzkrisemehrerereuropischerVolkswirtschaften.Dieser

ZahlungsbilanzkriseliegenchronischeLeistungsbilanzdefizitezugrunde,dieein

AbbildderfehlendenWettbewerbsfhigkeitderbetroffenen

Volkswirtschaftensind.UmdieeuropischeWirtschaftzustabilisierenunddie

Krisezubewltigen,msstendieLeistungsbilanzungleichgewichtezwischendenPeripheriestaaten(Griechenland,Portugal,Irland,Spanien)sowievon

ItalienundFrankreicheinerseitssowiedenKernstaaten(Deutschland,

Niederlande,Finnland,Luxemburg)andererseitsausgeglichenwerden.

VierMechanismensinddenkbar,mitdenensichdiesbewerkstelligenliee:

1)mittelsTransferzahlungen2)mittelseinerAbsenkungdesPreis-undLohnniveausindenKrisenstaaten

3)mittelsderWiedereinfhrungnationalerWhrungen

4)mittelseinerAnhebungdesPreis-undLohnniveausindenKernstaaten

Transferzahlungen

UmdieLeistungbilanzungleichgewichtezwischendenEurostaatenausder

Weltzuschaffen,knntetheoretischeinTransfermechanismusberdie

Eurozonegestlptwerden.DiewirtschaftlichgesundenKernstaatenmssten

dannkontinuierlichjeneSummenalsunentgeltlicheLeistungenindie

Peripheriestaatenberweisen,diedenaggregiertenDefizitendieserStaaten

beidenHandels-undDienstleistungsbilanzenentsprechen.InallerRegel


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bringensolcheunentgeltlicheLeistungenallerdingsnegativewirtschaftliche

Langzeitfolgenmitsich.HufigverfestigenTransferzahlungeninden

EmpfngerlndernineffizienteStrukturen.SollendieTransfergelderber

InfrastrukturprojekteundSubventionenverteiltwerden,entwickelnsich

auerdemraschKorruptionssmpfeundmafiseStrukturen.Dasklassische

BeispielistItaliensMezzogiorno,derseitJahrzehntenvomNordendurchgefttertundvonderRegierunginRommitInfrastrukturprojekten

berzogenwird,ohnedasssichirgendetwaszumBesserengewendethtte.

DieFrderpraxisderEUhatimganzenMittelmeerraumzuhnlichen

Verhltnissengefhrt.DieMilliardenausdenBrsselerFondshabennichtnur

inGriechenlandeineKulturdesSubventionsbetrugsentstehenlassen.Der

BodenfrKorruptionundMisswirtschaftistberallbereitet.StetigeTransfers

indiePeripheriestaatendrftendeshalbganzSdeuropaineinengigantischen

Mezzogiornoverwandeln.ZugleichwrdendenKernstaatendurchdenAbfluss

derTransfergelderdieMittelgenommen,IhreWirtschaftmitInvestitionen

weiterfrdenWettbewerbaufdemWeltmarktkonkurrenzfhigzuhalten.

AusSichtderPolitikersprechenaberwenigerdieseunangenehmen

LangfristfolgengegeneinenTransfermechanismus.Vielmehrstelltdasschiere

VolumendieentscheidendeHrdedar:DieSummendienotwendigwren,um

dieLeistungsbilanzungleichgewichteauszugleichen,sprengennmlichjede

Dimension.KmeeszueinergeregeltenTransferunion,msstenderzeit

jhrlichrund130bis150MilliardenEuroindiePeripheriestaatengepumpt

werden.EinGroteildavonrund100MilliardenEuro-mssteDeutschland

aufbringen.DiedafrnotwendigenSteuererhhungenwrenpolitischniemals

durchsetzbar.NurumdieDimensionenklarzumachen:DieHaushaltevonBund,LnderundGemeindenbeliefensich2011aufzusammenrund875

MilliardenEuro.DasgesamtedeutscheEinkommensteueraufkommenbetrug

2011rund170MilliardenEuro,dasgesamteMehrwertsteueraufkommencirca

139MilliardenEuro.100MilliardenEurofrTransferswrdendemnachfr

dendeutschenBrgerz.B.einenEuro-Solidarittszuschlagvonca.60

ProzentaufdieEinkommenssteueroderalternativeinenMehrwertssteuersatz

vonetwa32Prozentbedeuten.


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DieseZahlenmachenklar:DieFinanzierungvonTransferzahlungenalleinber

Steuernwremonstrs,abereinesolcheRegelungwreimmerhineineklare

Sache.JederArbeitnehmerwrdeMonatfrMonataufsNeuediegesalzene

RechnungfrdasProjektEuromitderGehaltsabrechnungprsentiert

bekommen.SovielTransparenzkannfreilichkeinemEurobefrworterrecht

sein,unddeshalbwirdinBrsseleifriganalternativenModellenfreingroesTransfersystemgearbeitet.GanzheieKandidatensindAnstze,dieeine

ZusammenlegungdernationalenRentensystemevorsehen.Beiallendiesen

ModellensollendieTransferzahlungenletztenEndesdadurchermglicht

werden,dassdieRentenkassenderDeutschen,Niederlnder,Finnenund

sterreichergeplndertwerden.DieserAnsatzistzwarschonnichtmehrganz

sotransparentwiederdirekteZugriffaufdiebentigten150Milliarden

jhrlichberSteuererhhungen,aberimmernochdurchsichtiggenug,umdie

LeuteaufdieStraezubringenschlielichistdieAussichtaufeineEuro-

EinheitsrenteaufportugiesischemNiveaufrdiemeistenDeutschenwenig

verlockend.

AbsenkungdesPreis-undLohnniveausindenKrisenstaatenObenwurdegezeigt,dassdieEurokrisedadurchzustandekam,dass

ScheinwachstumaufGrundlagebilligerKrediteindenPeripheriestaateneinen

steilenAnstiegderPreiseundLhnenachsichzog.Dadurchverlorendiese

LnderzumeinenihreWettbewerbsfhigkeit.IhreExportgterund

Dienstleistungenwurdenzuteuer,umdamitaufdemWeltmarktbestehenzu

knnen.ZumanderenkauftendieSpanier,Iren,GriechenundPortugiesen

immermehrImportgterundDienstleistungenimAuslandaufPump.Das

ResultatwarengigantischeLeistungsbilanzungleichgewichte.Einmglicher

Mechanismus,umdieEurokrisezubewltigenbestehtnundarin,diesen

Prozessumzukehren,indemdasLohn-undPreisniveausinden

Peripherielndernabgesenktwird.DurchdasAbsenkenderinEuro

nominiertenLhneundPreisewrdendiePeripheriestaatenwieder

wettbewerbsfhigerwerden.


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EinesolcherealeAbwertunghatallerdingshchstzerstrerische

AuswirkungenaufdieWirtschaft.DasErgebnisiststetseindeflationrer

Prozess,derauchwirtschaftlicheStrukturen,dieeigentlichgesundsind,

vernichtet.VorhandeneSchuldenbleibenbeieinerrealenAbwertungnmlich

invollerHhebestehen.WeilaberdurchdiesinkendenPreisedieUmstze

undMargensinken,knnendieUnternehmenihreKreditenichtmehrbedienen.DadurchtreibteinerealeAbwertungzuerstden

UnternehmenssektorunddannauchdenBankensektorindenRuin.Das

ResultatistMassenarbeitslosigkeitundallgemeineVerelendung.Genaudieser

ProzessfindetderzeitinSdeuropastatt.Dienichtzuletztvonderdeutschen

BundesregierungpropagiertePolitikdesGesundsparensd.h.diePolitikder

HaushaltskonsolidierungumjedenPreisbeigleichzeitigemVerbleibimEuro,

hatseit2010zuerstinGriechenland,sodanninPortugalundnunauchin

SpaniendenAbwrtstrendderRealwirtschaftmassivverstrkt.DieLnder

befindensichbereitsineinerdeflationrenAbwrtsspirale:AlsAntwortauf

diezurckgehendenSteuereinnahmenundberbordendenAusgabenfrden

SchuldendiensthabensiedieStaatsausgabengesenkt,daraufhinbrachdie

WirtschaftsleistungnochweitereinunddieSteuereinnahmendesStaates

gingennochstrkerzurck.

DerVersuch,dieeuropischeZahlungsbilanzkrisedurcheinereale

AbwertungderPreiseundLhnezulsenistzumScheiternverurteilt.

LediglichinIrlandknntedieserWegErfolghaben,weildortdas

Leistungsbilanzdefizitniesogrowarwieindensdeuropischen

Krisenstaaten.InGriechenland,PortugalundSpanienmussderVersuch,die

KrisedurcheinerealeAbwertungzulsen,angesichtsderriesigenLeistungsbilanzdefizitejedochunweigerlichindieKatastrophefhren!Die

realeAbwertungderPreiseundLhnefhrtdiebetroffenenLnderanden

RanddesBrgerkriegs.DasklassischeBeispielfrdieverheerenden

AuswirkungeneinerrealenAbwertungistdiespteWeimarerRepublik.

Anfangder1930erJahreversuchteReichskanzlerBrningdie

Zahlungsbilanzkrise,indiedasDeutscheReichimZugeder

Weltwirtschaftskrisegeratenwar,durcheinePolitikderLohn-und


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PreissenkungsowiedurchSteuererhhungenbeigleichzeitigemFesthaltenam

Goldstandardzulsen.DieFolgedieserPolitikwardasErstarkenderExtreme,

dieinderMachtbernahmederNSDAPmndete.

AktuellenZahlenausSdeuropawerfeneinLichtaufdasDesaster,das

durchdieStrategiedesGesundsparensganzwesentlichbefeuertwurde.Die

JugendarbeitslosenrateinSpanienbetrgtmittlerweileber50Prozent,die

Gesamtarbeitslosenquoteliegtbeirund25Prozent.InGriechenlandbetrug

dieoffizielleGesamtarbeitslosenquoteimApril2012ber21Prozentundin

Portugalber15Prozent-Tendenzweitersteigend.KeinWunderalso,dass

dasGesundsparenauchinnerhalbdesEuro-Establishmentszuletztimmer

mehrKritikeraufdenPlangerufenhat.MitdemWahlsiegFranoisHollandes

inFrankreichhatinnerhalbderpolitischenKlasseeinMeinungsumschwungeingesetzt.NunsollenzustzlichWachstumspaketegeschnrtwerden,um

derKatastropheEinhaltzugebieten.NichtnurFrankreichsSozialisten,auch

Deutschlandsrot-grneOppositionfordernKonjunkturmanahmenfrdie

europischenBruderlnder.BeiderSttzungSpaniensmitEFSF-Mittelnwill

manzumerstenMalaufSparauflagenverzichten.AuerdemhabendieStaats-

undRegierungschefsaufdemEU-GipfelEndeJunieinWachstumspaketvon

120MilliardenEurobeschlossen.DieMitteldafrstammenausdenEU-

StrukturfondsundderEuropischenInvestitionsbank(EIB).

DerartigeKonjunkturspritzenbringenunterdengegebenVerhltnissen

garnichts.Dadurchwirdnurderbisherpraktiziertewirtschaftspolitische

IrrsinndurcheineweitereNarreteiergnzt.DerverheerendeAnsatz,der

EurokrisemiteinerrealenAbwertungzubegegnen,sollnundurchdasteure

undkontraproduktiveElementzustzlicherBilligkreditebzw.Transfersflankiertwerden.DieseGeldspritzenwerdenwieobenausgefhrtnicht

nurdazufhren,dassdieerforderlichenStrukturanpassungeninden

Peripherielndernunterbleiben,sondernauchdafrsorgen,dasssichauch

dasKrebsgeschwreinerstaatlichalimentiertenZombiewirtschaftausbreiten

wird,indermafiseSeilschaftenundkorruptePolitikerdenTonangeben.


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europischeSolidarittwreimRahmendieserLsunggengendPlatz

gewesen.HilfskreditezurberbrckungderAnfangszeit,eineuropischer

Marshallplan,SchuldenerlassealldashtteineinemUmfeldflexibler

WechselkurseSinngemachtundsehrwahrscheinlichraschFrchtegetragen

aberebennurindiesemUmfeld.

AuchjetztwredasAusscheidenvonSpanien,Griechenlandund

Portugalsowieggf.auchvonIrland,ItalienundFrankreichausdemEuro

immernochdievernnftigsteundbilligsteLsung,auchwennsichseit2010

dieKosteneinsolchenSchrittsdurchRettungspakete,EFSF-Kredite,Anleihen-

KufederEZBundvorallemaufgrundexplodierenderTarget2-Salden

vervielfachthaben.

EuropasPolitikersindabernichtgewilltdiesenSchrittzutun,denndaswrde

bedeuten,dasssiedasScheiterndesEuro-Projektseingestehenmssten,

womitauchihreKarriereerledigtwre.ImFalleGriechenlandshatsich

deshalbinzwischeneinebesondersskurrileKonstellationergeben:DasEuro-

EstablishmentfrchtetdenGrexitvorallemdeshalb,weildieserAusstiegein

ErfolgsbeispielfrandereKrisenstaatenwerdenknnte.Wrdesich

GriechenlandsWirtschaftmiteinerneueingefhrtenDrachmeinnerhalbkurzerZeitwiederberappeln,wrederEuroauchinPortugalundSpanien

politischnichtmehrzuhalten.DiegriechischenPolitikerwissenumdieses

Pfund,nehmenihreigenesVolkalsGeiselundhandelngeschicktein

Milliardengeschenknachdemanderenheraus.

AnhebungdesPreis-undLohnniveausindenKernstaatenberInflation

DieLeistungsbilanzungleichgewichtezwischendenEurostaatenlassensich

auchdadurchzumVerschwindenbringen,dassdieStaatenmit

Leistungsbilanzberschssen,alsovorallemDeutschland,dieNiederlandeund

Finnland,eineAnhebungihresLohn-undPreisniveauserfahren.Die

dauerhafteSteigerungdesPreisniveauswirdalsInflationbezeichnet.Hhere

InflationsratenindenKernstaatenwrenalsotendenziellgeeignet,die


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Whrungsunionzustabilisieren.DieLeistungsbilanzungleichgewichtewrden

beihherenInflationsratenindenLndernmitLeistungsbilanzberschssen

zumeinendadurchabgeschliffen,dassdieExportedieserLnderindie

Peripheriestaatenteurerwrdenunddamittendenziellzurckgingen,

whrenddieImporteausdenPeripheriestaatenindieKernstaatenbilliger

wrdenunddeshalbtendenziellanstiegen.ZumanderensorgenhoheInflationsratenindenKernstaatenuntersonstgleichenBedingungenfreinen

niedrigerenAuenwertdesEuros-einEffektderzustzlicheExporteder

PeripherielnderinNichteurolnderstimulierenwrde.

EinehhereInflationindenKernstaatenwredasGegenstckzur

DeflationindenPeripheriestaaten.WhrendbeieinerDeflationdie

wirtschaftlichen,politischenundsozialenKostenderAnpassungimwesentlichenvondenPeripherielnderngetragenwerdenmssten,trifft

InflationvorallemdieBrgerindenKernstaaten.IhreErsparnissewrde

durchhhereInflationangegriffenundzuerheblichenTeilenaufgezehrt

werden.Dasgiltvorallemdann,wenndieEZBwiejetztschonderFalldurch

einenniedrigenLeitzinsdauerhafteinesogenanntefinanzielleRepression

zulsst.EsistdannfrKleinsparerundLebensversichereraufgrunddes

niedrigenLeitzinsesgarnichtmehrmglich,frihrGespartesZinsertrgezu

bekommen,welchedieInflationausgleichen.Darberhinaussindhohe

InflationsratenwieFulnis,siezersetzeneineVolkswirtschaftvoninnen

heraus.DieAuswirkungensindvielgestaltigunddiffus.Eingrundlegend

VerndertesKonsum-undInvestitionsverhaltenderPrivathaushaltebzw.

UnternehmensowieKreditknappheitdurchKapitalfluchtfhrenzustarken

strukturellenVerwerfungeninderWirtschaftdesbetroffenenLandes.DiekonomischenEntwicklungschancenDeutschlandswerdensodauerhaft

geschdigt.

DieSaatfreineforcierteInflationindenKernstaatenistlngstgelegt.

DieZentralbankgeldmengeinderEurozoneistindenvergangenenJahren

massivaufgeblhtworden.Ende2007beliefsichdieBilanzsummedes

Eurosystemsnochaufrund1,2BillionenEuro,AnfangJuni2012betrugdie


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Bilanzsummeber3,0BillionenEuro.DieEZBhatfrhunderteMilliarden

StaatsanleihenderKrisenstaatengekauftunddafrEuroinUmlaufgebracht.

MitimmerneuenRefinanzierungsoperation,darunterderbillionenschweren

BigBertaEndeDezemberbzw.EndeFebruar,pumptsiegegen

SchrottsicherheitenimmerwiederneuesZentralbankgeldindielngst

insolventenBankensystemederPeripheriestaaten.HinzukommennochdieRefinanzierungsoperationendernationalenNotenbankender

PeripheriestaatenimRahmendessogenanntenEmergency-Liquidity-

Assistence-Programms(ELA).DassogeschaffeneschlechteZentralbangeld

strmtwieinKapitel1gezeigtberdasTARGET2-SystemindieKernstaaten

undsorgtdortdafr,dassdieUnternehmenundGeschftsbankeninLiquiditt

baden.

BereitsjetztkommtesinDeutschlandzuPreisblasen.Namentlichder

Immobiliensektoristbetroffen.IndenBallungszentrenaberauchinkleineren

UniversittsstdtenschieenseitgeraumerZeitdiePreisefrImmobilienin

dieHhe.IrgendwannschlgtdasaufdieMietendurch.DiePreis-Lohn-Spirale

beginntsichdannimmerschnellerzudrehenundwirdirgendwannnichtmehr

kontrollierbarsein.DasimmerwiedervorgebrachteArgument,dieEZBknne

diesverhindern,indemsiedieZentralbankgeldmengedurchdenVerkaufvon

Vermgenswertenwiederreduziert,isthohlesGeschwtz.Die

VermgenswertederEZBunddernationalenNotenbankeninden

PeripheriestaatenbestehenzumgroenTeilausuneinbringlichen

ForderungenunddiehinterlegtenSicherheitensindinerheblichemUmfang

nurnochwertlosesPapier.DieSterilisierungberschssigerLiquidittist

schonjetztnichtmehrmglich.

DaswahrscheinlicheSzenario

SoferndieBrgerderNiederlande,FinnlandsundvorallemDeutschlands

keinenWiderstandleisten,undihrePolitikerzwingen,dieInteressenihrer

Vlkerzuvertreten,wirddaswahrscheinlicheSzenarioeineMischungaus


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migerDeflationindenPeripheriestaatenundhoherInflationinden

Kernstaatensein,flankiertvonTransfersausdenKernstaatenindie

Peripheriestaaten.EinAusscheideneinzelnerEuro-Staaten,obwohlgeradeim

FalleGriechenlandsimmerwiederdiskutiert,wirddasEuro-Establishmentum

jedenPreiszuverhindernsuchen.

DieHauptlastderEuro-RettungwirdberInflationvonder

BevlkerungderKernstaatengetragenwerden.DiePeripheriestaaten

einschlielichFrankreichshabengegenwrtigalleTrmpfeinderHand,um

diesesLastenverteilungdurchzusetzen.DurchihreMehrheitimEZB-

DirektoriumknnensiedieGeldschpfunggegenimmerschlechtere

Sicherheitenbeliebiglangefortsetzen.DerRestbesorgtdannderTARGET2-

Mechanismus.DasschlechteGeldausdenPeripherie-StaatenstrmtindieKernstaatenundwirddortfrInflationsorgen.Bundesbank-ChefWeidmann

kannwieseinVorgngerWebersovieldagegenprotestierenwieerwill.Erist

zurMachtlosigkeitverdammt,weildieBundesregierungdenklarenVersto

derMehrheitimEZB-DirektoriumgegendasEZB-Mandatder

Geldwertstabilittstillschweigendduldet.

AuchTransferswerdeneineRollespielen.ZumeinendrfteesimmerwiedereinmaligeTransfersgeben.EtwadiebernahmevonSchuldenim

RahmenvonEFSF-Garantieleistungenoderberdieeuropaweite

VergemeinschaftungderAusfallrisikenvonBanken.Beieinersolchen

BankenunionwiesieBrsselderzeitplant,sollendiedeutschenBankendas

AusfallrisikofrdieZombie-BankenindenPeripheriestaatenmittragen.Das

heit,dassdiedeutschenSpareroderderdeutscheSteuerzahlerfrdiede

factolngstinsolventenBankeninGriechenland,SpanienundPortugaleinspringensollen.ZumanderenwirdesmitgroerWahrscheinlichkeitaber

auchkontinuierlicheTransfersgeben.DabeiwirdessichumDauereinrichtung

handeln.Wennesnmlichirgendwanngelingensollte,dieWhrungsunion

tatschlichineinGleichgewichtdesSchreckenszubringen,mssteeineArt

europischeWirtschaftsregierungdurchpermanenteInterventionund

Umverteilungdafrsorgen,dassdieverschiedenenVolkswirtschaftennicht


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wiederauseinanderlaufen.DerESM-Gouverneursratistnichtsanderesalseine

KeimzellefreinesolcheEU-Wirtschaftsregierung,diein

zentralplanwirtschaftlicherManiererheblicheTeiledesBruttoinlandsprodukts

derKernstaatenabschpfenundumverteilenwird.Schonjetzthabendie

Politikerbegonnen,dieKompetenzendesESMauszuweiten.DerESM-Vertrag

warvomBundestagam29.Juni2012inseinerursprnglichenFassungnochnichtratifiziertworden,dahattesichdermaterielleGehaltdiesesVertrags

schonradikalverndert.AufdemEU-GipfelinBrsselhattendieStaats-und

RegierungschefwenigeStundenzuvorvereinbart,dassderESMknftigauch

StaatsanleihendirektvondenKrisenstaatenerwerbenkannund100

MilliardenEurofrdieBankenrettunginSpanienzurVerfgungstellensoll.

DerESMistdamitberNachtzurBadBankgeworden,berdendiedeutschen

BrgerknftiginsolventespanischeundauchirischeBankenrettensollen.Die

100MilliardenwerdendabeinurderAnfangein.DieVerbindlichkeitenallein

desvlligzerrttetenspanischenBankensektorswerdenaufmehrereBillionen

Eurogeschtzt.

AlternativenGibteszudieserkatastrophalenPerspektiveAlternativen?Diegibtes!Die

besteLsungwredasAusscheidenvonGriechenland,PortugalundSpanien

ausderWhrungsunion.DieKostendiesesSchrittswrenhoch.Auchfr

Deutschland.DieKonjunkturwrdezunchsteinbrechen.Die

Arbeitslosenzahlensteigen.DerBankensektorkmesehrwahrscheinlichum

eineRekapitalisierungdurchdenStaatnichtumhin.EinerheblicherTeilder

ForderungengegendiePeripheriestaatenausDirekthilfen,EFSF-Brgschaften

undTARGET2-Forderungenmssteabgeschriebenwerden.Dochalldiese

Grausamkeitenwerdensichohnehineinstellen.Ohneeinerasche

TeilabwicklungderWhrungsunionwchstdieFallhheimmerweiter,unddie

Schuldenpyramidewirdimmerwackliger.JederverloreneTaglsstdie

knftigenVerwerfungennurnochgrerwerden.EinEndemitSchreckenist

auchindiesemFalleinemSchreckenohneEndevorzuziehen.DiePolitikhat


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schongenugZeitverstreichenlassen.Letztlichhandeltessichumeine

riesengroeInsolvenzverschleppungzumSchadenderdeutschen,

niederlndischenundfinnischenSteuerzahler.HttedieBundesregierung

dagegenimFrhjahr2010dieReileinegezogenundnichtmitihrer

ZustimmungfrimmerneuenRettungsmanahmendieLsungderKrise

weiterhinausgezgert,wrederSchadenvielgeringergewesenundwirhttendasSchlimmsteschonhinteruns.

Nun,gutezweiJahrespter,sinddieAussichtenschlechteralsjezuvor.

FolgendesmsstediePolitikjetzttun,umdasSchlimmstezuverhindern.Als

erstessolltedieAusfertigungdesESM-GesetzesdurchdenBundesprsidenten

unterbleiben.DieinAussichtgestelltenESM-MitteldrfennichtzurVerfgung

gestelltwerden.EbensoistdieVergabevonweiterenHilfskreditendurchdenEFSFzublockieren.UndschlielichmsstedieBundesregierungdieEZB

ultimativauffordern,beiRefinanzierungskreditenabsofortwiederdiealten

hohenBesicherungsstandardsanzuwenden.Wrdedemnichtumgehend

Folgegeleistet,solltedieBundesregierungzunchstmiteinerPolitikdes

leerenStuhlsdrohenunddiedeutschenVertreterdazuauffordern,sichaus

demEZB-Direktoriumzurckzuziehen.Zugleichmsstemitder

WiedereinfhrungderD-Markgedrohtwerden.UmdemGanzenNachdruck

zuverleihen,solltedieserSchrittparallelvorbereitetwerden.DiesesVorgehen

wrdendazufhren,dassGriechenland,PortugalundSpanienausdemEuro

austrten.ZugleichwrdederDruckaufIrland,FrankreichundItalienerhht,

dieerforderlichenStrukturreformenanzugehen,umdieWettbewerbsfhigkeit

ihrerVolkswirtschaftenwiederherzustellenunddamitimEurobleibenzu

knnen.ImGegensatzzuGriechenland,PortugalundSpanienknnenFrankreich,ItalienundIrlanddieerforderlicheAnpassungdurcheigene

Reformanstrengungnmlichdurchausleisten.DerkompletteZerfallder

WhrungsunionwrdesofrdasErstevermieden.DieEUalsgemeinsamer

BinnenmarkthtteselbstverstndlichweiterBestand.DerEurowrdedurch

dasAusscheidenderKrisenstaatenaufwerten.Daswrefrdiedeutsche

ExportindustrieeinNachteil,aberfrdieBinnenwirtschafteinSegen.Die

BrgerknntensichbereinenRealeinkommensgewinnfreuenundwieder


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mehrGeldausgeben.NachdemerstenSchockwrdendieArbeitslosenraten

raschwiedersinkenundmittelfristigsehrwahrscheinlichsogarunterdas

jetzigeNiveaufallen,weilinDeutschlanddiestrukturellenVoraussetzungen

frWirtschaftswachstumgegebensindunddasKapitaldafrzurVerfgung

steht.DieExportindustrieistimbrigennichtsopreisempfindlichwieimmer

wiederbehauptetwird.InvielenBereichensinddiedeutschenUnternehmenTechnologiefhrer,d.h.sieknnenihrePreiseaufdemWeltmarkt

durchsetzen,sowieauchschonzuD-Mark-Zeiten.DasWechselkursrisikohat

imbrigenauchnichtverhindert,dassindenletztenJahrenderExportins

Nicht-Euro-AuslandgegenberdemindieEurozoneimmerbedeutender

wurde.

EigentlichmsstediesePolitikderSchadensbregrenzungfrdieBundesregierungselbstverstndlichsein.DieBundeskanzlerinundjedes

MitgliedihresKabinettshabengeschworen,SchadenvomdeutschenVolk

abzuwenden.SeitgutzweieinhalbJahrenmachtdieBundesregierungmit

UntersttzungderKoalitions-aberauchderOppositionsparteienim

BundestagdasglatteGegenteil.DasProjektEurosollgerettetwerden,koste

eswaseswolle.DafrwerdendenBrgernimmermonstrsereLasten

aufgebrdet,ohnedassdereingeschlageneWegdieChancebietet,dieKrise

zulsen.WieimWahnwirdanderEuro-IdeologiefestgehaltenundderWeg

indieSchulden-undTransferuniongegangen.


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Kapitel4:WiedasFesthaltenamEuroDemokratie,FriedenundRechtsstaat

zerstrt

DieBilanzdesEurosisteineBilanzdesSchreckens.Diekonomischen

Schden,diedieseExperimentschonjetztverursachthat,sindgewaltigund

gehenindieBillionen.NamentlichfrdendeutschenDurchschnittsbrgerhat

derEuroindenzurckliegendenJahrenmassiveNachteileinFormvon

Reallohnverlustegebracht,diesichheuteauf15bis20Prozentdesjhrlichen

Einkommensbelaufen.Dochdamitnichtgenug:diegroeAbschlussrechnung

stehterstnochbevor.SchonheutestehtDeutschlandmitber1000MilliardenEuroimRisiko.Undtglichwirdesmehr.VielenBrgerndrohttrotz

jahrzehntelangerVorsorgedieAltersarmut.Aberauchdievermeintlichen

NutznieerderGemeinschaftswhrungindenPeripheriestaatenstehenheute

schlechterdaalsvordemBeitrittzurWhrungsunion.NachJahreneiner

wildenKonsumpartyaufPumpsindihrewirtschaftlichenStrukturen

vollkommenzerrttet.GriechenlandistkonomischaufdenStandvon1982

zurckgefallen,SpanienaufdenStandvon1991.

DochnichtnurkonomischistderEuroeinDesaster.AuchDemokratie

undRechtsstaatwerdendurchdieGemeinschaftswhrungschwerbeschdigt.

InihremBestreben,denEurozuretten,kosteeswaserwolle,maximieren

EuropasPolitikernichtnurdiewirtschaftlichenSchden,sondernhabenauch

lngstdenGrundsatzderRechtsstaatlichkeitberBordgeworfen.DasKippen

desBail-Out-VerbotsistnureinBeispielvonvielen.InEuropaherrschtheute

dieWillkrderExekutive.beralltunsichinzwischenVerfassungskonflikte

auf.DasgiltnichtzuletztfrDeutschland.DieLogikderEuro-Rettung

verlangtnacheinersupranationalen,zentralistischenWirtschaftsregierung,

diebeachtlicheTeiledesBruttoinlandsproduktsDeutschlands,der

NiederlandeundFinnlandsabschpftundumverteilt.DadieSteuerzahler

nichtunbegrenztgeschrpftwerdenknnen,musseinesolche


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WirtschaftsregierunggroeTeiledesexistierendenSteuerkuchensansich

ziehen.DieHauptleittragendenwerdendieKommunensein,weilsieinder

HackordnungdesdreigliedrigenStaatsaufbausganzuntenstehen.IhreFinanz-

unddamitauchihreGestaltungsautonomiewirdwohlmassivbeschnitten

werden.DieinDeutschlandsogardurchdasGrundgesetzgarantierte

kommunaleSelbstverwaltungeinzentralerEckpfeilerunsererGesellschaftsordnung,jaunsererwestlichenKulturwredann

Vergangenheit.Dochdamitnichtgenug.DieWirtschaftsregierungmsste

auchdirektinzahlreicheGrundrechteeingreifen,umdiekonomischen

UngleichgewichteinnerhalbderWhrungsunionpermanentauszutarieren.

BeispielweisemssteinDeutschlanddieTarifautonomieausgehebeltwerden,

umeinerzentralgesteuerteLohngesetzgebungPlatzzumachen.Legitimitt

wrdendieBrgereinersolchenzentralenWirtschaftsbehrdeohnehinnicht

zubilligen.AufkurzoderlangwrdediesesLegitimittsdefizitweitere

ZwangsmanahmenundBeschneidungenvonFreiheitsrechtennachsich

ziehenetwaumdemabsehbarenErosionsprozessderSteuermoralzu

begegnen.

WiederEurodenFriedeninEuropabedroht

DeutschlandspolitischeKlassehatmitderEinrichtungsupranationalistischer

ZentralbehrdenindessenkeineProbleme.ManchePolitikererblickeninder

EurokrisesogardieChance,mehrEuropa,realisierenzuknnen.Die

AbwicklungderRestbestndenationalerSouvernittisthierzulande

inzwischenzurStaatsdoktringeworden.DieMotivedafrliegeninder

Historie.NachdenmonstrsenVerbrechendesNS-Regimeswillmanalles

bessermachen.DochbeiderAufarbeitungdereigenenGeschichteleistetman

sicheinenkapitalenintellektuellenKurzschluss:DieserzentraleDenkfehler

bestehtinderGleichsetzungvonNationalstaatmitNationalismus.Manglaubt

mitderAuflsungdesNationalstaatseinebessereOrdnungfrEuropabauen

zuknnen.DochdasistnichteinmaleineschneUtopieesnurdiegroe

LebenslgedespolitischenEstablishmentsderBundesrepublikDeutschland.


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DerelementareZusammenhangzwischenDemokratieundNationalstaat

wirdvonDeutschlandspolitischerKlasseundeinemGroteilderhiesigen

Meinungsmachervollkommenignoriert.bersehenwirddabeivorallem,

welchgroeRolledieSprachefrdiepolitischeRealittaufdiesemKontinent

spielt.DieeuropischenNationalstaaten,sowiesieindenzurckliegenden

200Jahrhundertenherausgebildethaben,sindletztlichnichtsAnderesalspolitischeGemeinschaften,diesichdurcheinegemeinsameKulturund

Sprachedefinieren.DieStaatsgrenzeninEuropadeckensichimGroenund

GanzenmitdenSprachgrenzen.DasistkeinZufall.DasVorhandenseineiner

SprachgemeinschaftistgeradezukonstitutivfrdenNationalstaat.Nuraufder

BasiseinergemeinsamenSprachekanneineffentlichkeitexistieren.Nurwo

einegemeinsameSpracheexistiert,kanndergemeinsameDiskursseine

gemeinschaftsstiftendeKraftentfalten.DiesegemeinschaftsstiftendeKraftdes

gemeinsamenDiskurseswarundistsostark,dassinEuropaundnichtnur

dortdieNationalstaatenindenletztenzweiJahrhundertenaufgrundihrer

berlegenenKohrenzandieStellederaltenImperienundVielvlkerstaaten

getretensind.UnddiesegemeinschaftsstiftendeKraftistzugleichdie

Bedingungdafr,dassDemokratieundSozialstaatberhauptmglichsind!

DennnurwodiegemeinschaftsstiftendeKraftdesgemeinsamenDiskursesexistiert,bestehtberhauptdieChance,dasssichdieineinerdemokratischen

AbstimmungunterlegeneGruppeMehrheitsbeschlssenfreiwilligfgtund

diesealslegitimanerkennt.Nurdortkannsichaucheinbelastbares

Zusammengehrigkeitsgefhlherausbilden,dassdafrsorgt,dassdauerhaft

groeTeiledesBruttoinlandsproduktsinnerhalbeinesStaatesvonden

wohlhabenderenRegionenundBevlkerungsteilenzudenweniger

wohlhabendenumverteiltwerdenkann,ohneWiderstandhervorzurufen.Die

gemeinsameSpracheistdeshalbdienotwendige-wenngleichnicht

hinreichende-BedingungfrdasdauerhafteFunktionierenvonDemokratie

undsozialemRechtsstaat.

BelegefrdieseThesegibtesinEuropazuhauf.beralldortwo

innerhalbeinesStaatesSprachminderheitenregionaldieMajorittbildenund

sichzwischenihnenundderMehrheitsbevlkerungkonomische


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Unterschiedeauftun,sindethnischeSpannungenvorprogrammiert.Wennsich

diekonomischeSituationeinerMinorittbesserdarstellt,alsdieder

Mehrheitsbevlkerung,unddieMinorittzumNettozahlerinnerhalbeines

umverteilendenZentralstaatswird,istregelmigSeparatismusdieFolge.

ReagiertderZentralstaatdannmitRepression,explodierenBomben.Das

BaskenlandisteintypischesBeispiel.EinanderesExempelistoderbesserwarSdtirol.Sdtirolzeigtnmlichauch,wasgetanwerdenmuss,um

sprachlich-ethnischgrundierteSpannungeninnerhalbeinesStaatswesenszu

entschrfen.InSdtirolgiltheuteeinAutonomiestatut.Dieses

Autonomiestatutlegtu.a.fest,dasSdtirolseineBelangezumGroteilselbst

regelndarfunddas90ProzentallerSteuereinnahmen,dieinSdtirolerhoben

werden,auchdortverbleiben.

AbergibtesnichtauchGegenbeispielefrdieThesevonder

konstitutivenBedeutungeinergemeinsamenSprachefrdasFunktionieren

vonDemokratieundWohlfahrtsstaatinEuropa?BelegennichtBelgienunddie

Schweiz,dasMehrsprachigkeitundNationalstaatsichnichtausschlieen

mssen?ZunchstzuBelgien:DasLandistbeinhererBetrachtungnurein

weitererBeweisdafr,dasseinfunktionierenderNationalstaatnicht

mehrsprachigverfasstseinkann.Belgienbefindetsichineinem

kontinuierlichenZerfallsprozessundzwargenauentlangseinerSprachgrenze.

FlamenundWallonenbeugensichargwhnisch.Voneinemfunktionierenden

MiteinanderkannkeineRedesein.DerbelgischeStaatwirdvonregionalen

Seilschaften,Klientelgruppenundeinemkomplizierten,immerweiter

wucherndenProporzregelwerkzusammengehalten,dasfeinsuberlichnach

SprachgruppenzugehrigkeitunterscheidetundPostenundkonomischeChancenzuteilt.DieeinzigewirklicheAusnahmestelltdieSchweizdar,aber

auchsieeignetsichnichtalsGegenbeleg,weilihrStaatsaufbausievonallen

anderenwestlichenStaatengrundlegendunterscheidet.DieSchweizzeichnet

sichdurchdieTriasvonstarkerFinanzautonomiederGemeindenund

Kantone,ausgeprgterSubsidiarittundeinerdurchstarkeplebiszitre

ElementegeprgtenparlamentarischenDemokratieaus.DerSchweizerBrger

lebtseineDemokratieinseinerKommuneundinseinemKanton.Diese


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besitzenweitgehendeRegelungskompetenzen.DiepolitischenBefugnissedes

Bundessinddagegenrelativgeringausgeprgt.DiestaatlicheUmverteilung

innerhalbderSchweiz,namentlichdieinterkantonalenTransferstrme,ist,

gemessenamBIP,vielgeringeralsbeispielsweisederdeutsche

Lnderfinanzausgleich.DieSchweizfunktioniertalsNationalstaatundsie

funktioniertsogarbesseralsjedesanderestaatlicheGemeinwesendieserWeltweilsiejenesAutonomieprinzip,dasauchinSdtirolfrFriedensorgt,

zumStaatsgrundsatzgemachthat.

DerkurzeBlickaufdenZusammenhangvongemeinschaftsstiftendem

DiskursaufBasiseinergemeinsamenSprache,Staatsaufbauunddem

FunktionierenvonDemokratiesowiestaatlicherUmverteilungmachtdeutlich,

welchesungeheureKonfliktpotentialinEuropaentstnde,wenneineFiskal-undSchuldenunionetabliertundjenegewaltigezentraleWirtschaftsbehrde

geschaffenwrde,dienotwendigwre,umdenEurodauerhaftzu

stabilisieren.DieseBehrdelieesichauchnichteinfachdurchformale

Wahlaktedemokratischlegitimieren,dennesgibtaufgrundderSprachvielfalt

inEuropaschlichtkeineeuropischeffentlichkeitaufderenGrundlage

DemokratiegelebtwerdenkannunddaswirdauchaufabsehbareZeitso

bleiben.WrdeeindauerhafterTransfermechanismusberdieEurozone

gespannt,wremitseparatistischeUnruhenbishinzuSezessionskriegennach

demMusterEx-Jugoslawienszurechnen.

SchonheuteistderEurodiegrteBedrohungdesFriedensinEuropa.

NichtsknntefalscherseinalsderSatzAngelaMerkels,wonachEuropa

scheiternwrde,wennderEuroscheitert.EsistderEuro,derdieVlker

Europasauseinandertreibt.DurchdieEinheitswhrungsindfreundschaftlichenBeziehungenzwischenNationeninSchuldner-Glubiger-Verhltnisse

berfhrtworden.WasnochvordreiJahrenniemandfrdenkbarhielt,hat

derEuromglichgemacht:Hass,VerachtungundMisstrauenzwischenden

NationensindwiederAlltaginEuropa.DieEuro-Apologetenmgennochso

oftVerknden,dassohnediegemeinsameWhrungEuropawiederderKrieg

drohe.DiesesGeredeistlcherlichalsobzwischenSchwedenund


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DnemarkeinmilitrischerKonfliktdroht,weilbeideLnderklugerweisean

ihrereigenennationalenWhrungfestgehaltenhaben.Vielmehristdas

Gegenteilrichtig:WenndieWhrungsunioninihrerjetzigenFormbestehen

bleibt,sindblutigeKonflikteinnerhalbEuropaswahrscheinlich.

VorwrtsindieVergangenheit:DerGangindiePostdemokratie

DaspolitischeEstablishmentinBerlin,ParisundBrssellsstsichvondiesen

hsslichenPerspektivenindessennichtschrecken.Einezentrale

WirtschaftsbehrdewirdsogaralsHebelgesehen,mitdemsichdieEUin

RichtungeinesbundesstaatshnlichenGebildestransformierenliee.Nurso

glaubtmaninderglobalisiertenWeltdes21.JahrhundertsgegendiegroenAkteureUSA,China,Russland,IndienundBrasilienbestehenzuknnen.

TatschlichsindMachtundEinflussaufderWeltbhnenichtunwichtigfrdie

SicherungdesWohlstands.Wennesdarumgeht,dieSpielregelnund

StandardsdesWelthandelsfestzulegen,isteinkonzertiertesVorgehender

Europerunbedingterforderlich.AllerdingswrdedafrdieEUinihrer

herkmmlichenFormvlligausreichen.WernerAbelshauser,derDoyender

deutschenWirtschaftsgeschichtekommtinderF.A.Z.zufolgendemUrteil:IdealfrDeutschlandisteinIntegrationszielunterhalbderEbeneeiner

supranationalenVerfassung,dasgleichwohleinheitlicheVerhltnisseaufdem

EU-BinnenmarktgarantiertunddamiteinesicherewirtschaftlichesBasis.Dies

wrdenichtmehrEuropabedeuten,sonderndieAufgabestellen,denStatus

quoabzusichern.

DasvompolitischenEstablishmentangestrebtesupranationaleGebildenamensVereinigteStaatenvonEuropahatkeinerleifortschrittlichen

Charakter.MitseineminhrentenZentralismusistesganzundgar

uneuropisch.DieUmrisse,diesichschonjetztabzeichnen,erinnerneheran

daspostdemokratischeRusslandPutinsodergarandieUdSSR.DieserVerrat

anderIdeeeineseinigen,freien,rechtsstaatlichenunddemokratischen

EuropasistdasWerkdesEurosundseinerAnhnger.DasdeutscheVolkist


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aufgerufen,demTreibendieserKreiseeinEndezumachen.Esdarfnichtsein,

dassdieElitenausideologischerVerblendungdiesesLand,jadiesen

KontinentzumdrittenMalbinnen100JahrenineineKatastrophefhren.

MatthiasElbers FrankfurtamMainimJuni2012

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Das Euro-Desaster

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