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Flight Invest 51 – Airbus A380-800 Geschlossener inländischer Publikums-AIF

HL Flight Invest 51 GmbH & Co. geschlossene Investment-KG

Produktpräsentation – Werbung

Stand: 10. November 2014

Werbung - Stand November 2014 Flight Invest 51 Folie 2 von 40

Kompetenz seit über 30 Jahren

Hannover Leasing

1981 gegründet

221 initiierte geschlossene Beteiligungen

15,2 Mrd. Euro Assets under Management

9,4 Mrd. Euro platziertes Eigenkapital

1994 erste Flugzeugfinanzierung

46 leasing- und 4 unternehmerische Fonds

Quelle: Performance Bericht Hannover Leasing 2012

Ergebnisprognose »Kapitalrückfluss«

0

15

30

45

60

Anzahlder Fonds

Prognose-gemäß

Niedrigerals

Prognose

Höher alsPrognose

4

46

50 48

1 1


15 Jahre

(Mindestmiete)

20 Jahre Flugzeugfinanzierung

Hannover Leasing

3 x Embraer EMB120

2 x AVRO RJ 100

2 x Fokker 70

2 x Gulfstream V 12 x Airbus A319

27 x Airbus A320

3 x Airbus A321

6 x Airbus A330-200

3 x Airbus A380

2010 mit Singapore Airlines

2012 mit Emirates

2014 mit Emirates


Luftverkehrsmarkt und Anlageobjekt


Luftverkehrsmarkt

Langfristiges Wachstum

Transportierte Passagierkilometer (RPK in Mrd.)

0

15

1975 1980 1985 1990 1995 2000 2005 2010 2015 2020 2025 2033 1970

Der Luftverkehrsmarkt hat sich

alle 15 Jahre verdoppelt

Transportierte

Passagier-

kilometer

(RPK in Mrd.)

5

10

Prognose1

1 Quelle: Airbus Global Market Forecast 2014-2033

Der Luftverkehrsmarkt soll sich

verdoppeln in den nächsten

15 Jahren

Langfristiges Wachstum des Luftverkehrsmarkts von durchschnittlich rund 5 % p.a. für die nächsten

20 Jahre, bis zum Jahr 2033 erwartet.

Positive Korrelation zwischen Luftverkehrsmarkt und Weltwirtschaft:

schnelle und nachhaltige Markterholung auch nach negativen Sondereinflüssen

Risikohinweis:

Die Entwicklung der Vergangenheit lässt keinen Schluss auf die künftige Entwicklung zu. Prognosen sind kein verlässlicher Indikator.

Es besteht das Risiko einer Marktverschlechterung.


Luftverkehrsmarkt

Entwicklung der weltweiten Flugzeugflotte

Weltweit aktiv

20.9101

42.1801 −PROGNOSE−

Wachstum

21.2701

Ersetzt

15.5001

Weiterhin in Betrieb &

wiederaufbereitet

5.4101

2013 2033

Prognose des Bedarfs an Passagierflugzeugen ≥ 100 Sitze

1 Anzahl Passagierflugzeuge ≥ 100 Sitze weltweit aktiver Bestand

sowie prognostizierte Entwicklung

Quelle: Boeing, »Current Market Outlook 2014 – 2033«

rund 36.000

neue Passagierflugzeuge

werden bis 2033 benötigt

Auslieferungsengpässe und

limitierte Verfügbarkeit von

Flugzeugen wird erwartet

Risikohinweis:

Die Entwicklung der Vergangenheit lässt keinen Schluss auf die künftige Entwicklung zu. Prognosen sind kein verlässlicher Indikator.



Luftverkehrsmarkt

Überlastung vieler Flughäfen aufgrund knapper Start- und Landekapazitäten

Bereits heute kommen viele Flughäfen an ihre Belastungsgrenze und können zum Teil nicht beliebig

erweitert werden. Für weitere Start- und Landerechte besteht keine Kapazität. Der Einsatz von

größeren Flugzeugen ist folglich oftmals der einzige Weg, um steigenden Bedarf zu decken.

Luftraum

Analog den Kapazitätsbeschränkungen von Flughäfen ist auch die maximale Kapazität des

Luftraums begrenzt und führt somit zu einer steigenden Nachfrage nach größeren Flugzeugen.

Steigende Effizienz

Je mehr Passagiere mit einem Flug befördert werden können, desto geringer sind in der Regel die

Kosten pro Passagier. Dies spielt vor allem vor dem Hintergrund steigender Treibstoffkosten eine

immer größere Rolle.

Ausblick für Luftverkehr und Flugzeugflotte

Kapazitätsbegrenzungen bei Flughäfen und im Luftraum sowie permanenter Druck

auf steigende Effizienz bei den Airlines steigern angesichts des prognostizierten

Wachstums des Luftverkehrs den Bedarf an Großraumflugzeugen.

Fazit aus Quelle Airbus Global Market Forecast 2014 - 2033

Risikohinweis:

Die Entwicklung der Vergangenheit lässt keinen Schluss auf die künftige Entwicklung zu. Prognosen sind kein verlässlicher.



Airbus A380-800

Anlageobjekt

Der Airbus A380 ist das größte je in Serienfertigung produzierte Passagierflugzeug der Welt.

Seit Auslieferung des ersten Flugzeuges im Jahr 2007 hat sich der A380 im operativen Einsatz

bewährt.

Insgesamt 318 Bestellungen von 20 Fluggesellschaften (Stand: August 2014).

Von den bis dato 139 ausgelieferten A380 befinden sich alle im operativen Betrieb.

Bereits mehr als 160 kleinere und größere Flughäfen sind A380-kompatibel. (2012 : 70 Flughäfen).

Alle 5 Minuten startet bzw. landet ein Airbus A380 weltweit.

Quelle: Airbus, Orders and Deliveries, Stand: 31.08.2014, Bild-Animation: Airport Dubai

Risikohinweis:

Die Entwicklung der Vergangenheit lässt keinen Schluss auf die künftige Entwicklung zu. Prognosen sind kein verlässlicher.



Airbus A380-800 – Einsatzgebiete

Quelle: www.airbus.com

Airbus A380 - Einsatzgebiete


Airbus A380-800: Technologie

Anlageobjekt

Fortschrittliche Materialien bringen

deutliche Gewichtseinsparungen

Geräuschteppich A380 vs. Boeing 747-400

Weniger Kerosinverbrauch und

somit weniger Emissionen

Weniger Inspektionen

erforderlich

Höhere Zuverlässigkeit und

geringere Wartungskosten

Der A380 hat ein um 42% höhere

Passagierkapazität als die Boeing 747-400

Gleichzeitig ist der „Geräuschteppich“,

den das Flugzeug erzeugt, rechnerisch um

40% kleiner.

Quelle: Airbus A380 New Generation New Experience Feb. 2014

Risikohinweis:

Prognosen sind kein verlässlicher Indikator. Es besteht das Risiko einer wirtschaftlichen Verschlechterung.


Airbus A380-800 mit der Seriennummer MSN 1581

Anlageobjekt

Flugzeugtyp Airbus A380-800

Triebwerke 4 x Engine Alliance GP7270

Reichweite ca. 15.700 km

Passagierkapazität 3-Klassen-Konfiguration mit 519 Sitzplätzen

14 First-, 76 Business- und 429 Economy-Class-Sitzplätzen

Kerosinverbrauch unter 3 Liter pro Passagier und 100 Kilometer

Erwerb des Flugzeugs Auslieferung und Übergabe erfolgte am 22.08.2014 mit der

Seriennummer MSN 158

1 Verkaufsprospekt Kapitel 4 »Vermögensgegenstände und wesentliche Angaben zu deren Verwaltung«, Seite 18 f


Produktkonzept


Anforderung an die Produktkonzeption

Produktkonzept

Markt Der Luftverkehrsmarkt wächst, unterliegt aber Schwankungen, für deren Eintritt Vorsorge getroffen

werden muss.

hohe Kundenakzeptanz

operative und wirtschaftliche

Zufriedenheit bei den Airlines

hohe Emotionalität bei Investoren

zukunftsfähiger Flugzeugtyp

keine Vermarktungserfahrung

kaum Wartungserfahrung bezogen auf den

gesamten Lebenszyklus

keine Rekonfigurations-Erfahrung

technische Herausforderungen

Ein schlüssiges Sicherheitskonzept ist die Basis eines erfolgreichen A380- Flugzeug-Investments.

Asset Der A380 ist ein komplexes Flugzeug,

bisher gibt es… ... dafür aber

Risikohinweis:

Das wirtschaftliche Ergebnis der Investmentgesellschaft bzw. die langfristige Wertentwicklung des Flugzeugs kann sich durch eine Vielzahl

unbeeinflussbarer Faktoren, wie der Entwicklung des Luftverkehrsmarkts oder der mangelnden Erfahrung bei der Zweitverwertung des

Flugzeugs, verschlechtern. Der AIF kann insofern eine erhöhte Volatilität aufweisen.

Quelle: Hannover Leasing, Produktstrategie Asset-Klasse Alternative Investitionen


Konzept mit nachhaltiger Performance

Produktkonzept

Das Produktkonzept muss die spezifischen Eigenschaften von Markt, Flugzeugtyp und Mieter

in Einklang bringen, um Anlegern eine nachhaltige Performance bieten zu können.

Ziel:

Die vollständige Rückführung von

Eigenkapital1 und Fremdkapital über die

geplante Laufzeit des Produkts,

unabhängig von Markt- und

Restwertentwicklung.

Risikohinweis:

Das wirtschaftliche Ergebnis der Investmentgesellschaft bzw. die langfristige Wertentwicklung des Flugzeugs kann sich durch eine Vielzahl

unbeeinflussbarer Faktoren, wie der Entwicklung des Luftverkehrsmarkts oder der mangelnden Erfahrung bei der Zweitverwertung des

Flugzeugs, verschlechtern. Der AIF kann insofern eine erhöhte Volatilität aufweisen.

Quelle: Hannover Leasing, Produktstrategie Asset-Klasse Alternative Investitionen

1 Rückführung des Eigenkapitals und Fremdkapitals beruht auf der Annahme, dass Emirates seine vertraglichen Pflichten, insbesondere die Zahlung der Miete aus dem

Mietvertrag vom 20.08.2014 erfüllt (vgl. Verkaufsprospekt S. 21). Ohne Berücksichtigung des Ausgabeaufschlags vor Steuern.


Mieter und Mietvertrag


Emirates

Gegründet 1985 durch den Emir von Dubai

Premium Langstrecken-Airline

Seit 25 Jahren profitabel:

- 2013 Umsatz rd. 20 Mrd. US-Dollar

- Nettoergebnis rd. 622 Mio. US-Dollar

Strategie:

- Bündelung von Passagierströmen über den

Flughafen von Dubai

- über 140 Flugziele in 77 Ländern

Junge Flugzeugflotte:

- 197 Flugzeuge

- Durchschnittsalter 6 Jahre

- davon 31 Airbus A380 und 50 bestellt

Mieter

Quelle: Emirates Geschäftsberichte 2013 / 2014

Risikohinweis:

Die Entwicklung der Vergangenheit lässt keinen Schluss auf die künftige Entwicklung zu. Es besteht das Risiko einer Bonitätsverschlechterung.


0

20

40

60

80

09-10 10-11 11-12 12-13 13-14

42,5 52,9 61,5 71,2 80,7

Mieter

Emirates in Zahlen

Quellen: Emirates Geschäftsberichte 2013 / 2014

1 AED = Dirham der Vereinigten Arabischen Emirate. Kurs per 21.10.2014: 1 AED = 0,2122 EUR / 1 AED = 0,2723 USD

Ostasien und Australasien: 29,5 %

Europa: 29,0 % Nord-, Mittel- und Südamerika: 11,4 %

Golf und mittlerer Osten: 10,3 %

Westasien und Indischer Ozean: 10,2 %

Afrika: 9,6 %

0

20

40

60

09-10 10-11 11-12 12-13 13-14

27,5 31,4 34,0 39,4 44,5

0

3

5

8

10

09-10 10-11 11-12 12-13 13-14

3,6 5,4

1,8 2,8 4,3

Operatives Ergebnis in AED1 in Mrd.: Passagiere in Mio.: Umsatzentwicklung in AED1 in Mrd.:

Umsatzverteilung nach Regionen:

Risikohinweis:

Die Entwicklung der Vergangenheit lässt keinen Schluss auf die künftige Entwicklung zu. Es besteht das Risiko einer Bonitätsverschlechterung.


Mietvertrag mit Emirates1

Mietvertrag

1 Verkaufsprospekt Kapitel 4 »Vermögensgegenstände und wesentliche Angaben zu deren Verwaltung«, Seite 18 f, Unterkapitel 4.4. »Mietvertrag«, Seite 21 f

Grundmietzeit 10 Jahre mit zwei Verlängerungsoptionen

Verlängerungsoption 1

Mietvertragsdauer 12 Jahre


Mietvertragsdauer 15 Jahre

Nutzung erfolgt durch Emirates

Emirates vermietet an einen Dritten

Grundmiete 1.980.401,20 US-Dollar

Verlängerungsoption 1 1.980.401,20 US-Dollar

Verlängerungsoption 2 Marktmiete im Jahr 2024

Sicherheitskonzept

Mindestmiete 1.150.500 US-Dollar

unabhängig vom Marktniveau, Zahlung durch Emirates, evtl.

Differenzausgleich auch bei Vermietung an einen Dritten

Risikohinweis:

Geringere Einnahmen und/oder höhere Ausgaben als prognostiziert können für die Investmentgesellschaft zu Liquiditätsengpässen und zu

Zahlungsschwierigkeiten bis hin zu deren Insolvenz führen.

Abgesichert durch Mindestmiete


Mietvertrag

Mietvertragsszenarien – vereinfachte Darstellung

Vertraglich gesicherte Rückführung von Eigen- und Fremdkapital während der Laufzeit²

Grundmietzeit 10 Jahre mit Mieter Emirates und einer Miete von 1.980.401 US-Dollar pro Monat

Verlängerungsoption 1 Verlängerungsoption 2

Szenario mit Marktmiete


Szenario mit Mindestmiete

Verlängerung im 8. Jahr um 4 Jahre nach 10 Jahren um 5 Jahre nach 10 Jahren um 5 Jahre

Mieter Emirates Emirates oder Dritter Emirates oder Dritter

Miete pro

Monat

1.980.401 US-Dollar

(anfängliche fest

vereinbarte Miete)

1.442.500 US-Dollar

(prognostizierte

Marktmiete ab 2024)

1.150.500 US-Dollar

(von Emirates garantierte

Mindestmiete)

Ohne

Verkaufserlös1 rd. 100 % rd. 145 % rd. 128 %

Mit

Verkaufserlös1 rd. 185 % rd. 217 % rd. 201 %

Risikohinweis: Geringere Einnahmen und/oder höhere Ausgaben als prognostiziert können für die Investmentgesellschaft zu

Liquiditätsengpässen und zu Zahlungsschwierigkeiten bis hin zu deren Insolvenz führen.

1 Auszahlung bezogen auf das Eigenkapital der Investmentgesellschaft ohne Ausgabeaufschlag vor Steuern.

2 Rückführung des Eigenkaptals und Fremdkapitals beruht auf der Annahme, dass Emirates seine vertraglichen Pflichten, insbesondere die Zahlung der Miete aus dem Mietvertrag

vom 20.08.2014 erfüllt (vgl. Verkaufsprospekt S. 21). Ohne Berücksichtigung des Ausgabeaufschlags. Vor Steuern.


Mietvertrag - Produktkonzept – vereinfachte Darstellung

Rückführung von Eigen- und Fremdkapital während der Laufzeit1 Auszahlung

des Eigenkapitals in %

Stand Fremdkapital in % 1 Rückführung des Eigenkaptals und Fremdkapitals beruht auf der Annahme, dass Emirates seine vertraglichen Pflichten, insbesondere die Zahlung

der Miete aus dem Mietvertrag vom 20.08.2014 erfüllt (vgl. Verkaufsprospekt S. 21). Ohne Berücksichtigung des Ausgabeaufschlags. Vor Steuern.

10 Jahre Grundmietzeit

Verlängerungsperiode

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 0 0%

25%

50%

75%

100%

125%

150%

175%

200%

Jahre

100%

75%

50%

25%

96,1%

86,7% 78,6%

70,0%

51,6%

41,8%

61,1%

31,4% 9,1% 20,4%

0%

Szenario 12 Jahre Grundmiete: rd. 100% ohne Verkaufserlös

Prognoseszenario mit Marktmiete:

mit Verkaufserlös: rd. 217 %

ohne Verkaufserlös: rd. 145 %

Risikohinweis:



Szenario mit

Mindestmiete:

mit

Verkaufserlös:

rd. 201 %

ohne

Verkaufserlös:

rd. 128 %

100 % Fremdkapitalrückführung

nach 10 Jahren und 4 Monaten


AIF im Überblick


AIF im Überblick1

Flight Invest 51

Art des Investitionsvermögens Geschlossener inländischer Publikums-AIF

Kapitalverwaltungsgesellschaft HANNOVER LEASING Investment GmbH

Investmentgesellschaft HL Flight Invest 51 GmbH & Co.

geschlossene Investment-KG

Verwahrstelle State Street Bank GmbH, München

Anlageobjekt 1 Airbus A380-800, Herstellerseriennummer MSN 158

Mieter Emirates

Investmentwährung US-Dollar

Mindestbeteiligung 30.000 US-Dollar und ein ganzzahliges Mehrfaches von 1.000

US-Dollar zzgl. 5 % Ausgabeaufschlag

1 Verkaufsprospekt Kapitel 4 »Vermögensgegenstände und wesentliche Angaben zu deren Verwaltung«, Seite 18 f

Risikohinweis:

Es besteht das Risiko einer Rückabwicklung der Investmentgesellschaft, sofern das Kommanditkapital nicht platziert werden kann und der

Platzierungsgarant seiner Verpflichtung aus der Platzierungsgarantie nicht nachkommt.


Kaufpreis des Airbus A380-800 MSN 158 Flight Invest 51

1 Verkaufsprospekt Kapitel 4 / 4.2.7 »Bewertungsgutachten«, Seite 20

Kaufpreis 230.000.000 US-Dollar

Kaufvertrag Der Kaufvertrag beinhaltet das Flugzeug mit der

Emirates-spezifischen Kabinenausstattung („BFE“)

Kaufpreiszahlung Am 22.08.2014 wurde der Kaufpreis von der Investmentgesellschaft

bezahlt.

Verkehrswert Kauf1

213.670.000 US-Dollar

Abgeleitet aus 4 unabhängigen Verkehrswertgutachten für das

Flugzeug ohne Kabinenausstattung.

Die Emirates spezifische Kabinenausstattung hat einen Wert von

rd. 30 Mio. US-Dollar.

Risikohinweis:

Es besteht das Risiko einer Rückabwicklung der Investmentgesellschaft, sofern das Kommanditkapital nicht platziert werden kann und der

Platzierungsgarant seiner Verpflichtung aus der Platzierungsgarantie nicht nachkommt.


Gesamtinvestitionskosten des AIF1

Flight Invest 51

1 Verkaufsprospekt Kapitel 4 »Vermögensgegenstände und wesentliche Angaben zu deren Verwaltung«, Seite 18 f, Unterkapitel 4.6. »Darlehensvertrag«, Seite 24 f.

2 inklusive Ausgabeaufschlag

3 ohne Ausgabeaufschlag

4 Der fixierte Darlehenszins inkl. Finanzierungsmarge beträgt 4,435 % p. a. Die vollständige Tilgung des Darlehens erfolgt innerhalb von 10 Jahren und vier Monaten.

5 Anteil des Flugzeugkaufpreises an Gesamtfinanzierung

Gesamtfinanzierung2 250.592.500 US-Dollar

Eigenkapital3 108.946.000 US-Dollar

Ausgabeaufschlag 5.446.500 US-Dollar

Fremdkapital 136.200.000 US-Dollar

Finanzierende Bank

jeweils 50 %

DekaBank Deutsche Girozentrale (Deka)

Landesbank Hessen-Thüringen Girozentrale (Helaba)

Zins4 4,435 % p.a.

Investitionsquote5 91,78 %

Risikohinweis: Sofern die Investmentgesellschaft nicht in der Lage ist, ihren Verpflichtungen aus der langfristigen Fremdfinanzierung, wie Zins

und Tilgung, vollständig nachzukommen, kann dies zu einer Auszahlungssperre führen. Zudem haben die Banken das Recht weitere

bankübliche Sicherheiten zu verlangen oder das Darlehen zu kündigen und fällig zu stellen.


Betrieb und Wartung, Rückgabe und Verkauf1

Flight Invest 51

1 Verkaufsprospekt Kapitel 4 »Vermögensgegenstände und wesentliche Angaben zu deren Verwaltung«, Seite 18 f, Unterkapitel 4.4. »Mietvertrag«, Seite 21 f

2 Verkaufsprospekt Kapitel 4 / 4.2.7 »Bewertungsgutachten«, Seite 20. Für das Jahr 2029 wurde ein Veräußerungserlös (Half Life Condition) von rund 81.000.000 US-Dollar

kalkuliert, welcher sich als Durchschnittswert nach Streichung des höchsten und des niedrigsten prognostizierten Gutachtenwertes aus 4 Bewertungsgutachten ergibt.

Betrieb und Wartung Während der gesamten Mietzeit trägt Emirates auf eigene Kosten die

Wartung, Instandhaltung, Reparaturen und den Unterhalt des

Flugzeugs samt Triebwerken und Teilen.

Rekonfiguration Etwaige Rekonfigurationskosten, die in Zusammenhang mit einer

Neuvermietung nach Beendigung der Grundmietzeit , werden von

Emirates übernommen.

Rückgabekonditionen Die Rückgabe des Flugzeugs erfolgt zu Half-Life Condition. Zudem

mit der im Flugzeug installierten Kabinenausstattung oder einer zu

diesem Zeitpunkt dem Standard internationaler Fluggesellschaften

entsprechenden Kabinenausstattung.

Kaufoption Bei Wahl der Verlängerungsoption 2 kann Emirates das Flugzeug

zum dann gültigen Marktpreis, mindestens aber dem

Mindestverkaufspreis von 67.500.000 US-Dollar erwerben.

Verkauf Prognostizierter Verkaufserlös rund 78,8 Mio. US-Dollar.

Verkehrswert Verkauf 2 rd. 81.000.000 US-Dollar

Risikohinweis:

Emirates könnte seinen Verpflichtungen zur Übernahme der Kosten, die aus dem Betrieb und der Nutzung des Flugzeugs entstehen, nicht

nachkommen. Es besteht das Risiko, dass der prognostizierte Verwertungserlös nicht erreicht wird oder das Flugzeug nicht veräußert werden

kann.


Kosten des AIF1

Flight Invest 51

Ausgabeaufschlag 5% der vom Anleger gezeichneten Kommanditeinlage

Rücknahmeabschlag Eine Rücknahme von Anteilen ist nicht möglich

Initialkosten2 einmalig 13,56 % der Kommanditeinlage

Laufende Kosten3 bis zu 0,53 % des durchschnittlichen Nettoinventarwerts4

1 Verkaufsprospekt Kapitel 7 „Kosten“, Seite 42 f.

2 Neben dem Ausgabeaufschlag erhalten die KVG, der Platzierungsgarant und die Verwahrstelle in der Beitrittsphase einmalige Vergütungen in Höhe von insgesamt 13,56 %

der Kommanditeinlage (Initialkosten). Der Ausweis der Initialkosten erfolgt in Höhe der Nettobeträge.

3 Bei den an dieser Stelle ausgewiesenen laufenden Kosten gemäß § 7 der Anlagebedingungen (u. a. laufende Vergütung der KVG und der Verwahrstelle oder

Bewertungskosten) handelt es sich um eine Kostenschätzung für das am 31.12.2014 endende Rumpfgeschäftsjahr (Zeitraum 5 Monate ab August 2014).

Für 2015 werden laufende Kosten von 0,77 % des durchschnittlichen Nettoinventarwerts kalkuliert.

4 Der Wert des AIF / der Investmentgesellschaft wird aufgrund der jeweiligen Verkehrswerte der zu ihm gehörenden Vermögensgegenstände abzüglich der aufgenommenen

Kredite und sonstigen Verbindlichkeiten ermittelt.

Risikohinweis:

Einzelfallbedingt können dem Anleger eigene Kosten aus Anlass seiner Beteiligung an der Investmentgesellschaft entstehen, wie z. B. bei einer

Eintragung ins Handelsregister, bei Erwerb, Übertragung oder Veräußerung des Anteils oder bei der Ausübung von Mitbestimmungs- und

Kontrollrechten.


Auszahlungsprognose1

Flight Invest 51

Prognosezeitraum2 15 Jahre

Geplante laufende Auszahlungen3

(09.2014 bis 06.2015) 2015:

2016 – 2024:

2025:

2026 :

2027 – 2028:

4,25% p.a.

6,2 % p.a.

11 % p.a.

17 % p.a.

18 % p.a.

Auszahlungstermine4 geplant jährlich im Juni, erstmals im Jahr 2015

Schlussauszahlung5 2029 : 93,11 %

Gesamtauszahlung6 2014 – 2029: 217 %

1 Verkaufsprospekt Kapitel 8 »Ermittlung und Verwendung der Erträge«, Seite 45 f

2 Die Investmentgesellschaft besteht grundsätzlich bis zum 31.12.2029 (Gesellschaftslaufzeit). Die rund 15 jährige Laufzeit der Investmentgesellschaft kann sich gemäß den

Regelungen des Gesellschaftsvertrags auf 17 bzw. 19 Jahre verlängern, sodass der AIF spätestens nach 19 Jahren endet. Eine ordentliche Kündigung während der Laufzeit der

Investmentgesellschaft (einschließlich etwaiger Verlängerungen) ist ausgeschlossen.

3 Auszahlung bezogen auf das Eigenkapital der Investmentgesellschaft ohne Ausgabeaufschlag vor Steuern. Es werden grundsätzlich die während des Geschäftsjahrs für Rechnung

der Investmentgesellschaft angefallenen und nicht zur Kostendeckung bzw. zur Tilgung verwendeten Einnahmen an die Anleger ausgezahlt.

4 Die erste Auszahlung an die Anleger soll im Juni 2015 zeitanteilig für das Geschäftsjahr 2014 und den Zeitraum von Januar bis einschließlich Juni 2015 erfolgen. Danach sollen die

Auszahlungen jährlich im Juni für die vorangegangenen 12 Monate erfolgen.

5 Ausschüttung an die Anleger nach Verkauf des Anlageobjekts. Auszahlung bezogen auf das Eigenkapital der Investmentgesellschaft ohne Ausgabeaufschlag vor Steuern.

6 Kumuliert. Auszahlung bezogen auf das Eigenkapital der Investmentgesellschaft ohne Ausgabeaufschlag vor Steuern.

Risikohinweis:




Auszahlungsverlauf – Prognoseszenario1

Flight Invest 51

1 Das Prognoseszenario erwartet für den Anleger eine Gesamtauszahlung von 217 % vor Steuern inklusive Verkaufserlös über die Laufzeit von 15 Jahren. (Verkaufsprospekt S. 48 /49)

2 Auszahlung bezogen auf das Eigenkapital der Investmentgesellschaft ohne Ausgabeaufschlag. Die erste Auszahlung an die Gesellschafter soll im Juni 2015 zeitanteilig für das

Geschäftsjahr 2014 und den Zeitraum von Januar bis einschließlich Juni 2015 erfolgen. Danach sollen die Auszahlungen an die Gesellschafter jährlich im Juni für die

vorangegangenen zwöf Monate erfolgen.

3 Ausschüttung an die Anleger nach Verkauf des Anlageobjekts (inklusive der laufenden Auszahlungen für den Zeitraum 07.2028 bis 06.2029)

4 Unterstellter persönlicher Einkommensteuersatz in Hohe von 47,48 % (45 % + 5,5 % Solidaritätszuschlag).

Laufende Auszahlung vor Steuern in Prozent Laufende Auszahlung nach Steuern in Prozent 4

0,00%

1,00%

2,00%

3,00%

4,00%

5,00%

6,00%

7,00%

8,00%

9,00%

10,00%

2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029

0,0

%

4,3

%

6,2

%

6,2

%

6,2

%

6,2

%

6,2

%

6,2

%

6,2

%

6,2

%

6,2

%

11,0

%

17,0

%

18,0

%

18,0

%

93,1

%

0,0

%

4,3

%

6,2

%

6,2

%

6,2

%

6,2

%

6,2

%

6,2

%

6,2

%

6,2

%

6,2

%

11,0

%

17,0

%

11,7

%

9,6

%

89,0

%

2 3

Prämissen: Emirates übt nach 10 Jahren Mietzeit die Option 2 aus und verlängert auf insgesamt 15 Jahre.

Die Verlängerung findet mit der prognostizierten Marktmiete statt.

Die Veräußerung des Flugzeuges erfolgt im Jahr 2029 zu dem prognostizierten Marktwert.

Risikohinweis:




Steuerliche Ergebnisse für den Anleger1

Flight Invest 51

1 Verkaufsprospekt Kapitel 9 »Kurzangaben über die für den Anleger bedeutsamen Steuervorschriften«, Seite 50 f

2 vor Steuern

Einkunftsart

Plangemäß überwiegend Einkünfte aus Vermietung und

Verpachtung sowie aus Kapitalvermögen für die Zinserträge der

Liquiditätsreserve.

Abschreibung gemäß AfA-Tabelle über 12 Jahre

Steuerliches Ergebnis 2014 bis 2026: Null (Prognose)

Steuerfreie Auszahlungen 2014 bis 2029: rd. 126 % (Prognose)

Veräußerungsgewinn

bei Verkauf

steuerfrei

Verkauf des Flugzeugs geplant in 2029 (Prognose)

Gesamtauszahlung2

(Prognoseszenario 15 Jahre)

inkl. Veräußerungserlös rd. 217 %

ohne Veräußerungserlös rd. 145 %

Risikohinweis:

Änderungen der steuerlichen, rechtlichen und/oder regulatorischen Rahmenbedingungen in Deutschland und in den Vereinigten Arabischen

Emiraten (ggf. auch rückwirkend) sowie unvorhergesehene tatsächliche Entwicklungen können sich auf die Ertragslage bzw. Werthaltigkeit des

AIF nachteilig auswirken.


Flight Invest 51…


… ein US-Dollar Investment in einen A380-800…

Der Kaufpreis wurde am 22.08.2014 von der Investmentgesellschaft bezahlt und das Flugzeug an den

Mieter übergeben. Der Mietvertrag wurde am 20.08.2014 abgeschlossen.


… mit Emirates…

als Mieter während der Grundmietzeit über 10 Jahre und als

Sicherungsgeber während der Verlängerungsperioden.


… kalkulierbaren Kosten…

Emirates trägt während der Mietzeit alle Kosten für Wartung,

Instandhaltung, Reparaturen und Unterhalt des Flugzeugs samt

Triebwerken.


… einer vollständigen

Fremdkapitalrückführung …

nach 10,4 Jahren, während der Vertragslaufzeit mit Emirates.


…und einer Mindestauszahlung

von 100,60 %1 .

ohne Verkaufserlös, abgestellt auf die Bonität des Mieters.

1 bezogen auf die Einlage ohne Agio


Der Anleger nimmt am Vermögen und am Ergebnis (Gewinn und Verlust) der Investmentgesellschaft

gemäß seiner Beteiligungsquote im Rahmen der vertraglichen Vereinbarungen teil. Die Anlage in den

AIF birgt neben der Chance auf Erträge in Form von Auszahlungen auch Verlustrisiken. Folgende

Risiken können die Wertentwicklung des AIF und damit das Ergebnis des Anlegers beeinträchtigen.

Die beschriebenen Risiken können einzeln oder kumulativ auftreten. Bei einer negativer Entwicklung

kann dies für den Anleger zu einem teilweisen oder vollständigen Ausbleiben der prognostizierten

Auszahlungen sowie zu einem teilweisen oder vollständigen Verlust seiner Kapitaleinlage nebst

Ausgabeaufschlag führen.

Das maximale Risiko des Anlegers besteht aus einem vollständigen Verlust seiner

Kapitaleinlage nebst Ausgabeaufschlag und der darüber hinausgehenden Gefährdung seines

sonstigen Vermögens (z. B. durch Steuerzahlungen oder durch eine Anteilsfinanzierung der

Kapitaleinlage).

Marktrisiken

Das wirtschaftliche Ergebnis der Investmentgesellschaft bzw. die langfristige Wertentwicklung des

Flugzeugs kann sich durch eine Vielzahl unbeeinflussbarer Faktoren, wie der Entwicklung des

Luftverkehrsmarkts oder der mangelnden Erfahrung bei der Zweitverwertung des Flugzeugs,

verschlechtern. Der AIF kann insofern eine erhöhte Volatilität aufweisen. Es besteht das Risiko, dass

der prognostizierte Verwertungserlös nicht erreicht wird oder das Flugzeug überhaupt nicht veräußert

werden kann.

Risiko- und Ertragsprofil

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Kreditrisiken

Sofern die Investmentgesellschaft nicht in der Lage ist, ihren Verpflichtungen aus der langfristigen

Fremdfinanzierung, wie Zins und Tilgung, vollständig nachzukommen, kann dies zu einer

Auszahlungssperre führen. Zudem haben die Banken das Recht weitere bankübliche Sicherheiten zu

verlangen oder das Darlehen zu kündigen und fällig zu stellen.

Liquiditätsrisiken

Geringere Einnahmen und/oder höhere Ausgaben als prognostiziert können für die

Investmentgesellschaft zu Liquiditätsengpässen und zu Zahlungsschwierigkeiten bis hin zu deren

Insolvenz führen

Gegenparteirisiken

- Es besteht das Risiko einer Rückabwicklung der Investmentgesellschaft, sofern das

Kommanditkapital nicht platziert werden kann und der Platzierungsgarant seiner Verpflichtung aus der

Platzierungsgarantie nicht nachkommt.

- Es besteht das Risiko, dass der Mieter seine Zahlungsverpflichtungen (z. B. Mietrate für das

Flugzeug oder Übernahme etwaiger Rekonfigurationskosten im Rahmen einer Anschlussvermietung)

nur teilweise, verzögert oder gar nicht erfüllt.



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Operationelle und steuerliche Risiken

- Interessenkonflikte (z. B. aufgrund von kapitalmäßigen und personellen Verflechtungen der KVG und

der Investmentgesellschaft) können zu nachteiligen Entscheidungen für die Anleger führen.

- Es besteht das Risiko, dass der Mieter das Anlageobjekt nicht ordnungsgemäß versichert, der

Versicherungsschutz nicht ausreichend ist oder die Versicherung nicht leistet. Auch kann es im

Schadensfall zur Eigentümerhaftung der Investmentgesellschaft kommen. Ferner könnte Emirates

seinen Verpflichtungen zur Übernahme der Kosten, die aus dem Betrieb und der Nutzung des

Flugzeugs entstehen, nicht nachkommen.

- Schlüsselpersonen (z. B. die KVG und deren Mitarbeiter) fallen aus oder erfüllen ihre Aufgaben nicht

vollständig und ordnungsgemäß.

- Änderungen der steuerlichen, rechtlichen und/oder regulatorischen Rahmenbedingungen in

Deutschland und in den Vereinigten Arabischen Emiraten (ggf. auch rückwirkend) sowie

unvorhergesehene tatsächliche Entwicklungen können sich auf die Ertragslage bzw. Werthaltigkeit des

AIF nachteilig auswirken. Die im Verkaufsprospekt beschriebenen steuerlichen Grundlagen beruhen

nicht auf einer verbindlichen Auskunft der zuständigen Finanzbehörden. Eine anderslautende

Auffassung der Finanzbehörden oder Finanzgerichte kann nicht ausgeschlossen werden. Gleiches gilt

für eine sich ändernde Rechtsprechung oder Verwaltungspraxis.


Gesellschafterrisiken

- Für den Verkauf von Anteilen am AIF besteht kein geregelter Zweitmarkt. Eine Rücknahme oder eine

ordentliche Kündigung der Anteile während der Laufzeit der Investmentgesellschaft (einschließlich

etwaiger Verlängerungen) ist ausgeschlossen. Insofern handelt es sich um eine langfristige

unternehmerische Beteiligung.

- Die Haftung des Anlegers kann durch Auszahlungen über die Laufzeit wieder aufleben, sofern die

Kapitaleinlage des Anlegers unter den Betrag der im Handelsregister eingetragenen Haftsumme (1 %

der anfänglichen Pflichteinlage ohne Ausgabeaufschlag) sinkt.

- Die Anleger tragen das Risiko der Insolvenz der Investmentgesellschaft.

- Die Kapitaleinlage und alle Auszahlungen erfolgen auf der Basis von US-Dollar und enthalten daher

aus Euro-Sicht ein Währungsrisiko. Wechselkursänderungen können zudem das für steuerliche Zwecke

in Euro ausgewiesene Ergebnis des Anlegers beeinflussen, sodass die Auszahlungen an die Anleger

einer höheren Steuerbelastung unterliegen können.

Da der AIF ausschließlich in ein Flugzeug des Typs Airbus A380 investiert, besteht ein

Ausfallrisiko mangels Risikomischung.

Der Anleger geht mit dem Erwerb eines Anteils am AIF eine langfristige Verpflichtung ein. Er sollte daher

alle in Betracht kommenden Risiken in seine Anlageentscheidung einbeziehen. Diese können an dieser

Stelle nicht vollständig und abschließend erläutert werden. Eine ausführliche Darstellung der Risiken ist

ausschließlich dem Kapitel 5 »Risikohinweise« im Verkaufsprospekt ab Seite 29 zu entnehmen.

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Wichtige Hinweise © HANNOVER LEASING Investment GmbH (Kapitalverwaltungsgesellschaft KVG), Stand: November 2014

Diese Produktpräsentation beschreibt neben dem Verkaufsprospekt nach §268 Abs. 1 KAGB einige ausgewählte Aspekte

dieser Beteiligung am geschlossenen inländischen Publikums-AIF »HL Flight Invest 51 GmbH & Co. geschlossene

Investment KG« und stellt nicht den Verkaufsprospekt dar.

Die in dieser Produktinformation enthaltenen Angaben haben keinen Anspruch auf Vollständigkeit und stellen kein

Angebot und keine Anlageberatung dar. Eine Anlageentscheidung kann nicht auf Basis des vorliegenden Dokuments

»Produktinformation«, sondern ausschließlich auf Grundlage des Verkaufsprospekts nach §268 Abs. 1 KAGB inkl. dessen

Anlagen (etwaige Nachträge, Anlagebedingungen, Gesellschaftsvertrag, Treuhandvertrag) sowie der wesentlichen

Anlegerinformationen (WAI) nach §268 Abs. 1 KAGB getroffen werden.

Der Verkaufsprospekt (einschließlich etwaiger Nachträge) sowie die wesentlichen Anlegerinformationen in ihrer jeweils

aktuellen Fassung sind während der Platzierungsphase des Zeichnungskapitals der Investmentgesellschaft kostenlos und

in deutscher Sprache auf der Internetseite www.hannover-leasing.de erhältlich oder können bei HANNOVER LEASING

Investment GmbH, Wolfratshauser Straße 49, 82049 Pullach angefordert werden.

Interessenten wird empfohlen, vor Unterzeichnung der Beitrittserklärung alle genannten Unterlagen in der jeweils gültigen

Fassung aufmerksam zu lesen und sich gegebenenfalls von einem fachkundigen Dritten beraten zu lassen.

Die in dieser Produktpräsentation enthaltenen Prognosen sind kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Entwicklung

des geschlossenen inländischen Publikums-AIF »HL Flight Invest 51 GmbH & Co. geschlossene Investment KG«.

Die steuerliche Behandlung ist von den persönlichen Verhältnissen des jeweiligen Anlegers abhängig. Künftige

Änderungen der steuerlichen und/ oder rechtlichen Rahmenbedingungen sind nicht auszuschließen.

Bildnachweis: Emirates, Thomas Riese.

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