Warren BuffetDie Erfolgsgeschichte des Börsengurus

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09 | 2015Fonds Zertifikate OptionsscheineMarkt | Beobachtung

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Ereignisreiche WochenBabak Kiani rechnet mit erhöhter Volatilität in einem weiter positiven Umfeld für Aktien.

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Mit Digitalisierung und Nachhaltigkeit das Depot der Zukunft schaffen

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INHALT

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1 / 1AKTUELLES · EDITORIAL

Roman Przibylla Derivatives Public Distribution

Vieles das einst als unveränderbar galt, wird mittlerweile in Frage gestellt. Die Routine des Alltags unterliegt einem Wandel. Ob es selbstfahrende Autos, bargeldloses Bezahlen, intelligente Kühlschränke oder auch papierlose Zeitungen sind, die Welt verändert sich rasant. Die Digitalisierung und der damit verbundene Trend zur Nachhaltig-keit halten Einzug in unser tägliches Handeln – und auch in unsere Depots.

Unternehmen, die gezielt auf den Trend des digitalen Wandels setzen und ihre Systeme und Angebote auf die neuen Anforderungen der Kunden abstimmen, werden von Anlegern gesucht. Auch das Thema Nachhaltigkeit spielt im Anlageprozess eine immer wichtigere Rolle. Dabei geht es nicht immer nur darum, Unternehmen zu finden, die für Windenergie oder Klimawandel stehen, sondern auch um eine nachhaltige Unternehmensführung und entsprechende Vorhaben. Einige von diesen Unternehmen stellen wir Ihnen in dieser Ausgabe vor.

Alles andere, was Sie als regelmäßiger Leser der Marktbeobachtung gewohnt sind, wie die Chartanalysen von Jörg Scherer, die Sicht auf den Aktienmarkt von Babak Kiani, die Konjunktur- und Zinsentwicklung aus dem Treasury Research oder auch die Handverlesenen Produkte und die spannende Geschichte von Warren Buffet, finden Sie in diesem Monat in der Marktbeobachtung als App. Denn auch wir haben seit geraumer Zeit den digitalen Weg einge-schlagen. Daher bieten wir Ihnen die Analysen der Experten und alle Informationen rund um die Wertpapiere von HSBC optimiert für Tablet oder Ihr Smartphone an. Mit der HSBC Marktbeobachtung als App sind auch Sie für die Zukunft gerüstet und haben die Möglichkeit, aus den Analysen direkt auf die Wertpapiere von HSBC zuzugreifen und zu handeln. Mit diesem Schritt spielt es keine Rolle, ob Sie sich zu Hause, im Urlaub oder im Schwimmbad befinden, die Analysen der HSBC-Experten haben Sie immer dabei. Informieren Sie sich auch unterwegs über neue Trends und Entwicklungen an den Finanzmärkten. Hinzu stellen wir Ihnen immer wieder auch aktuelle Video-Ana-lysen der Experten in der App zur Verfügung, um Ihnen neben Text auch interessante Basiswerte und spannende Entwicklungen an der Börse als Bewegtbild anschaulich darzustellen.

Wechseln Sie jetzt in die HSBC Marktbeobachtung als App und bestreiten Sie mit uns gemeinsam den digitalen Wandel. Wertpapiere handeln Sie unlängst über Ihr Online-Banking. Warum dann nicht auch die Analysen der Experten digital verfolgen? Senden Sie uns hierfür die beigelegte Postkarte bis zum 30.09.2015 zurück und nehmen Sie mit dem Wechsel automatisch an der Verlosung von fünf Tablets teil. Denn der digitale Wandel hat längst Einzug in unser Leben gehalten. Wir müssen die damit verbundenen Chancen nur am Schopf packen. Lassen Sie uns das gemeinsam tun!Ihr

Roman Przibylla

Gemeinsam den Wandel bestreiten

Termin

Ausgewählte Termine

Quelle: Börse Frankfurt, Stand: 20.08.2015

INHALT 1 / 1

01.09.2015 09:55 DE Arbeitsmarktdaten August

01.09.2015 09:55 DE Einkaufsmanagerindex August

01.09.2015 10:00 EU Einkaufsmanagerindex Eurozone August

01.09.2015 11:00 EU Arbeitslosigkeit Juli

01.09.2015 16:00 US ISM Index August

01.09.2015 16:00 US Bauausgaben Juli

02.09.2015 14:15 US ADP-Arbeitsmarktbericht August

02.09.2015 14:30 US Arbeitsproduktivität 2. Quartal

02.09.2015 14:30 US Lohnstückkosten 2. Quartal

02.09.2015 16:00 US Industrieaufträge Juli

02.09.2015 20:00 US FOMC Sitzungsprotokoll

02.09.2015 20:00 US Beige Book

03.09.2015 09:55 DE Dienstleistungsindex August

03.09.2015 10:00 EU Einkaufsmanagerindex Dienstleistungen August

03.09.2015 11:00 EU Einzelhandel Juli

03.09.2015 13:45 EU EZB Sitzungsergebnis

03.09.2015 14:30 EU EZB PK zur Ratssitzung

03.09.2015 14:30 US Erstanträge Arbeitslosenhilfe (Woche)

03.09.2015 14:30 US Handelsbilanz Juli

03.09.2015 16:00 US ISM Dienstleistungsindex August

03.09.2015 16:30 US EIA Erdgasbericht (Woche)

04.09.2015 11:00 EU BIP 2. Quartal

04.09.2015 12:00 DE Auftragseingang Industrie Juli

04.09.2015 14:30 US Arbeitslosenquote August

04.09.2015 14:30 US Beschäftigte ex Agrar August

04.09.2015 14:30 US Stundenlöhne August

Wirtschafts- und Konjunkturdaten im September

04.09.2015 14:30 US Wochenstunden August

07.09.2015 12:00 DE Produktion prod. Gewerbe Juli

08.09.2015 08:00 DE Außenhandel Juli

08.09.2015 08:00 DE Umsatz verarb. Gewerbe Juli

08.09.2015 21:00 US Verbraucherkredite August

10.09.2015 08:00 DE Insolvenzen Juni

10.09.2015 13:00 GB BoE Sitzungsergebnis

10.09.2015 14:30 US Ausfuhrpreise August

10.09.2015 14:30 US Einfuhrpreise August

10.09.2015 14:30 US Erstanträge Arbeitslosenhilfe (Woche)

10.09.2015 16:00 US Großhandel Juli

10.09.2015 16:30 US EIA Erdgasbericht (Woche)

11.09.2015 08:00 DE Großhandelspreise August

11.09.2015 08:00 DE Verbraucherpreise August

11.09.2015 14:30 US Erzeugerpreisindex August

11.09.2015 15:55 US Verbraucherstimmung Uni Michigan September

11.09.2015 20:00 US Staatshaushalt August

14.09.2015 11:00 EU Industrieproduktion Juli

15.09.2015 JP BoJ Sitzungsergebnis

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TerminInhaltEditorial

RohstoffeNUR IN DER APP

Chart des MonatsNUR IN DER APP

Most Traded / NeuemissionenNUR IN DER APP

CharttechnikNUR IN DER APP

Zertifikate-Akademie NUR IN DER APP

AktienNUR IN DER APP

Titelstory

HSBC Webinar-SentimentNUR IN DER APP

Konjunktur und ZinsenNUR IN DER APP

Handverlesene AnlagezertifikateNUR IN DER APP

Die WegbereiterNUR IN DER APP

Inhalt September 2015

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Die Wertpapierprospekte sowie die dazugehörigen Endgültigen Bedingungen bzw. Nachträge für alle in dieser Publikation besprochenen Wertpapiere erhalten Sie über die Internetseite www.hsbc-zertifikate.de. Eine Wertentwicklung der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für eine Wertentwicklung in der Zukunft.

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WELT IM WANDEL · TITELTHEMAINHALT

Mit Digitalisierung und Nachhaltigkeit das Depot der Zukunft schaffen

Eine Welt im Wandel/ 81

Digitale Technologien gehören längst zu unserem Alltag. Der sekun-denschnelle Datenaustausch über PC, Tablet oder Smartphone ist aus der heutigen Zeit nicht mehr wegzudenken. Er verändert die Art,

wie wir Leben, und hat Auswirkungen auf das gesamte gesellschaftliche Umfeld eines jeden. Konsum, Kommunikation und Informationsaustausch verlagern sich zunehmend in die Welt des World Wide Web. Dies veran-lasst unter anderem auch Unternehmen dazu, ihre Geschäftsmodelle zu überdenken und neu auszurichten. Eine immer größere Bedeutung kann dabei auch dem Thema Nachhaltigkeit beigemessen werden. Themen wie der Klimawandel und die dadurch neu entstandene Debatte über die Ener-giepolitik, Ressourcenknappheit, nachhaltige Wertschöpfung und faire Be-zahlung durch sogenannte Fairtrade®-Produkte sowie Menschenrechte und Demografie beschäftigen die Gesellschaft zunehmend. Diese Trends sind jene, die die Unternehmenslandschaft auch in Zukunft prägen werden. Im-mer mehr Unternehmen richten sich daher an den gegebenen Veränderun-gen aus und können dank einer frühzeitigen Integration neuer Technologien neue Standards setzen, ihr komplettes Wachstumspotenzial entfalten und von dieser Welt im Wandel profitieren.

Wie alles begannIm Jahr 2002 war es zum ersten Mal in der Geschichte möglich, mehr Da-ten digital als analog zu speichern. Veranlasst hatte dies neben der Erfin-dung des Mikrochips, dessen Leistungsfähigkeit einer kontinuierlichen Ver-besserung unterlag, ebenfalls der Ausbau der weltweiten Kommunikations-netzwerke in Form des heutigen Internets. Gerade deshalb wird auch die-ser Schritt als der Beginn des ‚digitalen Zeitalters‘ gesehen. Die Folge war ein Umbruch, der sowohl einen Wandel der Technik als auch fast aller Le-bensbereiche nach sich zog. Hier scheint ein Vergleich zur Industriellen Re-volution passend, die vor rund 200 Jahren ähnliche Auswirkungen auf die wirtschaftliche und soziale Struktur haben sollte.

Schritt für Schritt in eine digitale ZukunftDer technische Wandel hat mittlerweile eine Informationsexplosion be-dingt, welche in den Jahren 1986 bis 2007 ein durchschnittliches Wachs-tum der weltweiten Telekommunikations- und Informationsspeicherkapazi-täten pro Kopf von rund 25 Prozent aufwies und den Computer dadurch im Alltag, in der Wissenschaft sowie in der Wirtschaft unentbehrlich machte. Ein besonders hoher Stellenwert kommt dabei den sogenannten digitalen Gütern wie Software und Informationen zu. Speziell Informationen über das Kaufverhalten der Internetnutzer haben in den vergangenen Jahren elemen-tare Bedeutung erlangt. Eine zentrale Rolle spielt die Möglichkeit, perso-nenspezifische Werbung anhand des Nutzungsverhaltens zu steuern und auf diesem Weg potenzielle Kunden zu Produktkäufen zu verleiten. Unter-nehmen wie Amazon oder Zalando profitieren enorm von derartigen Mög-lichkeiten.

Erst der AnfangDie digitale Revolution ist längst noch nicht abgeschlossen und bietet im-mer größere Wachstumsfelder für Unternehmen. Neben der ständigen Weiterentwicklung bei der Analyse von Nutzerdaten, Zukunftstechnologien wie der Robotik, der ein hohes Potenzial vorausgesagt wird, oder auch der sogenannten Industrie 4.0 gibt es schier unendliche Projekte, die es noch zu entwickeln gilt. Auch das in der Juni-Ausgabe der Marktbeobachtung thematisierte Feld rund um das selbstfahrende Auto ist ein Projekt, das ein-mal mehr aufzeigt, wie schnell sich neue Trends in einer digitalisierten Welt, mit all ihren Möglichkeiten, entwickeln können. Das Bundesministeri-um für Wirtschaft und Energie hat diesen Trend erkannt und eine digitale Agenda auf den Weg gebracht, die den beschriebenen Wandel von staatli-cher Hand mittragen soll.

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WELT IM WANDEL · TITELTHEMA / 82

Die Wertpapierprospekte sowie die dazugehörigen Endgültigen Bedingungen bzw. Nachträge für alle in dieser Publikation besprochenen Wertpapiere erhalten Sie über die Internetseite www.hsbc-zertifikate.de.

Auch Sicherheit, Schutz und Vertrauen müssen mitwachsenDass solche Entwicklungen jedoch nicht ohne Folgen für die Gesellschaft bleiben können, scheint dabei auf der Hand zu liegen. Allerdings wirkt es so, als sei dies für die breite Bevölkerung zweitrangig, akzeptieren doch die meisten immer wieder die neusten AGB der Messenger-Dienste wie WhatsApp oder Facebook, durch welche sie beispielsweise die Rechte an gesendeten Inhalten abtreten. Doch nicht nur Social-Media-Dienste nutzen die aktuell immer leichter zu erreichenden Informationen der einzelnen Nut-zer beziehungsweise ganzer Unternehmen. So sind es gerade kriminelle Organisationen oder sogar Geheimdienste verbündeter Staaten, die immer wieder Angriffe auf sensible Daten starten, um an nützliche Informationen zu gelangen. Genaueres dazu können Sie in der im August erschienenen Ausgabe der Marktbeobachtung wiederfinden, in welcher wir zusätzlich mögliche Profiteure dieser Entwicklungen für Sie analysiert haben. Neben den aufgezeigten Folgen der drastisch eingeschränkten Privatsphäre sind es gerade die Folgen der immer weiter voranschreitenden Technisierung, die Beobachtern Sorgen bereiten. Immer mehr Arbeitsprozesse fallen der Automatisierung zum Opfer. Dabei wird vermutet, dass in nicht allzu ferner Zukunft sogar Jobs in sogenannten Niedriglohnländern durch die Automati-sierung wegfallen könnten. Besonders die aktuelle Robotik-Forschung so-wie die ersten sich im Einsatz befindenden Roboter, wie zum Beispiel jene in der Automobilfertigung, lassen erste derartige Tendenzen sichtbar wer-den. Was einst zur weltumspannenden Globalisierung geführt hat, könnte schneller als den meisten lieb sein dürfte zu neuen Problemen führen, gera-de wenn man zusätzlich die rapide ansteigende Weltbevölkerung in die Be-trachtung einbezieht. Sind diese Vermutungen zumindest aktuell noch Zu-kunftsmusik, so verbleibt zunächst das Positive der beschriebenen Wachs-tumsfelder für Unternehmen und deren Anleger, die an der digitalen Revo-lution partizipieren können.

Neue Technologien treiben NachhaltigkeitsbewusstseinDabei sollte ein weiterer Faktor nicht außer Acht gelassen werden. Gerade der durch die digitale Revolution und deren erweiterten Möglichkeiten der Informationsbeschaffung sowie durch neue Kommunkationskanäle verän-derte Lebensstil, lässt dem Thema Nachhaltigkeit einen immer stärkeren Stellenwert zukommen. Dabei steht neben emissionsarmen Automobilen und Fertigungen sowie einer nachhaltigen Landwirtschaft auch besonders die Produktion sauberer Energie im Fokus der Menschen und deren neuem Bewusstsein einer funktionierenden Welt. Die Zeiten, in denen es angesagt war, große Autos mit hohem Spritverbrauch zu besitzen, könnten vorbei sein. Nun rücken besonders emissionsarme Automobile und Elektroautos, wie jene von Tesla, immer weiter in den Fokus. Selbst die Möglichkeit des Car Sharing, der gemeinsamen Nutzung von Autos in Großstädten, wird immer stärker nachgefragt. Zudem sind es immer neue Katastrophen wie der GAU von Fukushima, die aktuelle Jahrhundertdürre in Kalifornien mit einer Rekordzahl an Waldbränden und immer stärkere Schwankungen der Wetterbedingungen im Rahmen des Klimawandels, die zu einem Umden-ken in den Köpfen der Bevölkerung sowie der Politik führen.

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WELT IM WANDEL · TITELTHEMA / 83

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Im Rahmen des aktuellen und zuvor beschriebenen Wandels, der in bei-nahe jedem Bereich unseres täglichen Lebens Einzug hält, haben wir uns zum Ziel gesetzt, Ihnen einen Überblick über die Schwerpunkte des digita-len Wandels und des damit verbundenen Nachhaltigkeitsbewusstseins zu verschaffen. Die folgenden Branchen und Unternehmen haben dabei das Potenzial, die großen Gewinner des digitalen Wandels zu sein und aufgrund ihrer Ausrichtung sowie ihres Innovationsgeists von den Entwicklungen auch in Zukunft zu profitieren.

Industrie 4.0Mit dem immer stärkeren Zusammenwachsen der realen und virtuellen Welt in Zeiten einer zunehmenden Digitalisierung tritt die Wirtschaft immer näher an die Schwelle der vierten industriellen Revolution. Das Schlagwort, das dabei allgegenwärtig in der deutschen Industrie ist, lautet Industrie 4.0. Mit diesem Zukunftsprojekt, das von der deutschen Bundesregierung ins Leben gerufen wurde, soll durch die Förderung zukunftsgerichteter Investi-tionen die Modernisierung der bislang sehr stark industriell geprägten Wirt-schaft vorangetrieben werden. Besonders die Automatisierung, die Digitali-sierung sowie die Robotisierung sollen innerhalb der Industrie bahnbrechen-de Erneuerungen hervorrufen und die Arbeitswelt nachhaltig verändern.

Speziell sogenannte intelligente Fabriken rücken in den Fokus der Unter-nehmen, die sie auch im internationalen Vergleich weiterhin wettbewerbs-fähig lassen sollen. Zu diesem Zweck wird die gesamte Wertschöpfungs-kette berücksichtigt. Während der Beschaffung, der Verteilung und der Fer-tigung werden die Daten in Echtzeit gesammelt, beobachtet, analysiert und genutzt, um Prozesse gezielter steuern zu können und mittels Verbindun-gen zu Lagern und Kunden automatisch Bestellungen zu veranlassen. In diesem Zusammenhang kommt speziell Sensoren eine nicht unterzuord-nende Rolle zu. Sie sind es, durch die die benötigten Daten gesammelt wer-den können und die dementsprechend auch in Zukunft hohen Absatz erfah-ren werden. Allein bei sogenannten „Smart Grids“, zu Deutsch intelligenten Stromnetzwerken, wird der weltweite Umsatz mit Sensoren, nach einem Stand in 2014 von ca. 26 Milliarden Dollar, nach Angaben der US-Marktfor-

Open End-Turbo-Optionsscheine

Basiswert WKN TypKnock-out- Barriere /

Basispreis

Bezugs - verhältnis

Kurs des Basiswert Hebel Briefkurs

in EUR

KUKA TD1XM6 Call 51,0970 EUR 0,10 63,91 EUR 4,70 1,36

KUKA TD2EH2 Put 85,1559 EUR 0,10 64,26 EUR 2,84 2,26

SAP TD2L7T Call 51,2419 EUR 1,00 58,34 EUR 7,97 7,31

SAP TD1UPC Call 50,643 EUR 0,10 58,73 EUR 7,08 0,83

Tesla TD3X5L Call 177,0611 USD 0,10 221,51 USD 4,34 3,27

Tesla TD3Y4R Call 210,9418 USD 0,10 217,51 USD 4,58 5,15

Quelle: hsbc-zertifikate.de; Stand: 24.08.2015

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3.500 Anzahl der Nutzer in Millionen

3.000

2.500

2.000

1.500

1.000

500

0’97 ’98 ’99 ’00 ’01 ’02 ’03 ’04 ’05 ’06 ’07 ’08 ’09 ’10 ’11 ’12 ’13 ’14

Anzahl der Internetnutzer weltweit von 1997 bis 2014 (in Millionen)

Die vorliegende Statistik zeigt die Entwicklung der Anzahl der weltweiten Internetnutzer als Zeitreihe von 1997 bis 2014. Im Jahr 2007 lag die Anzahl der Internetnutzer bei rund 1,37 Milliarden Menschen.

2.925

2.756

2.518

2.283

2.046

1.766

1.373

1.028

779

501

281

1.572

1.160

910

663

413

188121

Quelle: Statista

WELT IM WANDEL · TITELTHEMA / 84

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schungsgesellschaft NanoMarkets in 2019 bei über 36 Milliarden Dollar und 2021 schon bei 47 Milliarden Dollar liegen. Bei der Auswertung der entstan-denen Datenmengen kommen dann vornehmlich große datenverarbeitende Softwareunternehmen wie Oracle oder SAP zum Einsatz, deren Anwen-dungen die entsprechenden Daten in für die Unternehmen sinnvoller Weise analysieren.

Ein weiteres wichtiges Thema der neuen Entwicklungen stellen Roboter dar, wie sie der Spezialist KUKA herstellt. Diese sind bereits heute in fast jeder Fertigung zu finden und ein zentraler Bestandteil der Industrie 4.0. Schaut man sich allein die Autofertigung an, so wird schon jetzt mindestens die Hälfte der anfallenden Arbeit mittels Robotertechnik bzw. deren Hilfe gefertigt, Trend stark steigend.

Die genannten Beispiele zeigen lediglich zwei Branchen, die von der im-mer stärkeren Wandlung der Industrie profitieren sollten. Neben diesen gibt es eine Vielzahl von Bereichen, die in Zukunft die Welt, wie sie heute für viele als selbstverständlich gilt, auf eine neue Ebene der digitalisierten In-dustrie führen werden. Daran werden ebenso etablierte Großkonzerne als auch visionäre kleine Unternehmen teilhaben. Tesla Motors ist dabei nur ein Unternehmen, das gezeigt hat, wie eine zuvor als nur schwer realisierbar deklarierte Idee im Zuge der aktuellen Innovationskraft der Digitalisierung ohne Beteiligung etablierter Unternehmen mit Erfolg umgesetzt werden konnte. Besonders Branchen wie Technologie, Internet, Kommunikation & Medien sowie die Industrie sollten auch in Zukunft weitere Innovationen im Zuge der Digitalisierung produzieren.

ShoppingDer klassische Einzelhandel ist wahrscheinlich eines der größten Opfer des digitalen Wandels. Laut des Handelsverbands Deutschland sind es mittler-weile bis zu 50.000 Läden, die in den nächsten Jahren vor dem Aus stehen. Dabei ist es besonders die schier unendliche Angebotsvielfalt sowie die Möglichkeit, mittels Expressversand die Ware schon nach kürzester Zeit in Händen zu halten, die das Online-Shopping zunehmend beliebt machen. Betrachtet man dazu allein die Entwicklung des deutschen Markts, so wird schnell ersichtlich, welche Dimension der Handel übers Internet schon heu-te erreicht hat. Im Jahr 2014 waren es bereits 72,8 Prozent der deutschen Bevölkerung, die online Warenkäufe tätigen. Den größten Marktanteil be-sitzt dabei das Online-Versandhaus Amazon. Der Branchenprimus aus den USA hat die Anfänge als Buchhändler weit hinter sich gelassen und bietet allein in Deutschland bis zu 150 Millionen Produkte zum Verkauf an. Zudem schuf der nach dem Millward-Brown-Ranking 2015 auf Platz 14 (gemessen am Marktwert) liegende Konzern mit eigenen Produkten wie E-Book-Rea-dern als auch einer eigenen Film- und Serienproduktion weitere Einkom-mensfelder. Nachdem die eingefahrenen Gewinne kontinuierlich für den weiteren Ausbau der Geschäftsfelder und der Forschung, wie zum Beispiel der Erprobung von Drohnen zur Auslieferung von Paketen, verwendet wur-den und deswegen unter dem Strich des Öfteren ein Fehlbetrag ausgewie-sen wurde, konnte Amazon zuletzt mit einer Rückkehr in die Gewinnzone Analysten und Anleger positiv überraschen.

Standard-Optionsschein auf OracleBasiswert Oracle

WKN TD2E84

Typ Put

Fälligkeitstag 13.01.2017

Basispreis in USD 40,00

Delta -0,57

Omega -3,22

Preis in EUR 0,57

Quelle: hsbc-zertifikate.de; Stand: 24.08.2015

Standard-Optionsschein auf OracleBasiswert Oracle

WKN TD28A4

Typ Call

Fälligkeitstag 12.01.2018

Basispreis in USD 45,00

Delta 0,35

Omega 4,10

Preis in EUR 0,27

Quelle: hsbc-zertifikate.de; Stand: 24.08.2015

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WELT IM WANDEL · TITELTHEMA / 85

Oracle

5-Jahres-Chart, 02.08.2010 –24.08.2015; Quelle: Thomson Reuters

2010 2011 2012 2013 2014 2015

50 USD

45

40

35

30

25

20

Der amerikanische Branchenprimus steht allerdings keinesfalls alleine als Nutznießer der zunehmend digitalisierten Welt des Shoppings dar. Auch Unternehmen wie der deutsche Zalando-Konzern, das Online-Auktionshaus Ebay, Alibaba als größtes Online-Versandhaus in Fernost oder auch Paket-zusteller wie die Deutsche Post in Form von DHL sind durchaus als Profi-teure auszumachen. Besonders die immer stärkere Vereinfachung der Be-stellvorgänge, die Möglichkeit, diese über verschiedenste Geräte aufzuge-ben, sowie die hohe Transparenz bei der Verfolgung der eigenen Bestellung lassen die Umsätze der Branche von Jahr zu Jahr wachsen. Selbst der Ver-sand von Lebensmitteln wird in der Zukunft angestrebt werden. In Teilen der USA ist er bereits heute durch Amazon möglich.

Open End-Turbo-Optionsscheine

Basiswert WKN TypKnock-out- Barriere /

Basispreis

Bezugs - verhältnis

Kurs des Basiswert Hebel Briefkurs

in EUR

Amazon TD38LN Call 384,2908 USD 0,10 477,05 USD 4,75 8,75

Amazon TD3NPE Call 423,9533 USD 0,10 476,89 USD 7,80 5,32

Alibaba TD3992 Call 60,7541 USD 0,10 64,34 USD 13,33 0,42

Alibaba TD3992 Call 60,7541 USD 0,10 65,13 USD 11,55 0,48

ebay TD3UP0 Call 23,2144 USD 0,10 24,45 USD 13,68 1,56

ebay TD3UP0 Call 23,2144 USD 0,10 24,45 USD 14,35 1,48

Zalando TD37YQ Call 24,4323 EUR 1,00 28,44 EUR 6,91 4,06

Zalando TD37YR Call 25,8648 EUR 0,10 28,44 EUR 9,81 0,29

Deutsche Post TD1W3L Call 23,5574 EUR 0,10 24,19 EUR 31,01 0,78

Deutsche Post TD3KMF Put 29,4319 EUR 0,10 24,18 EUR 4,40 0,55

Quelle: hsbc-zertifikate.de; Stand: 24.08.2015

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2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Anteil der Online-Käufer an der deutschen Bevölkerung von 2000 bis 2014Diese Statistik zeigt den Anteil der Online-Käufer an der deutschen Bevölkerung in den Jahren von 2000 bis 2014. Im Jahr 2013 lag der Anteil der Personen, die in den letzten 12 Monaten im Internet eingekauft hatten, in der deutschen Bevölkerung bei rund 64 Prozent.

Quelle: Statista

80 % Anteil der Online-Käufer

70 %

60 %

50 %

40 %

30 %

20 %

10 %

0 %

72,8 %72,8 %70,8 %

65,5 %63,8 %

62,0 %63,3 %

58,8 %

54,1 %

49,6 %

45,1 %40,9 %

30,2 %

25,3 %

9,7 %

WELT IM WANDEL · TITELTHEMA / 86

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Standard-Optionsschein auf American Express Basiswert American Express

WKN TD282R

Typ Call

Fälligkeitstag 12.01.2018

Basispreis in USD 80,00

Delta 0,49

Omega 3,90

Preis in EUR 0,83

Quelle: hsbc-zertifikate.de; Stand: 24.08.2015

Standard-Optionsschein auf American Express Basiswert American Express

WKN TD282T

Typ Call

Fälligkeitstag 12.01.2018

Basispreis in USD 100,00

Delta 0,24

Omega 4,79

Preis in EUR 0,33

Quelle: hsbc-zertifikate.de; Stand: 24.08.2015

BezahlenMit der Digitalisierung sowie dem immer weiter steigenden Online-Handel kam bereits recht früh die Frage auf, wie eine vereinfachte Kaufpreisab-wicklung erreicht werden könne. Im Gegensatz zu einer relativ aufwendi-gen Überweisung, stellten sich die Kreditkarten schnell als neuer Standard heraus. Besonders die Akzeptanz im Ausland war neben der recht hohen Sicherheitsstandards und Einfachheit der Zahlung sowohl für Käufer als auch Verkäufer maßgeblich für diese Entwicklung.

Mit der steigenden Beliebtheit des Online-Auktionshauses Ebay Anfang des 21. Jahrhunderts entwickelte sich eine neue Zahlmethode, die in der Folgezeit große Konkurrenz für die Kreditkarte darstellen sollte. Der im Jah-re 2002 von Ebay übernommene und im Sommer 2015 wieder ausgeglie-derte börsennotierte Konzern Paypal stellt die für den Verbraucher sicherste Zahlungsform bereit und erfreut sich daher zunehmender Beliebtheit. Ne-ben einer sofortigen Benachrichtigung für den Verkäufer bei Zahlungsein-gang liegt der Nutzen jedoch eher auf Seiten des Käufers. Anders als bei Kreditkarten können Paypal-Kunden ihre Zahlung bei nicht erfolgter Liefe-rung oder beschädigter Ware durch eine Schadensfallmeldung sofort zu-rückverlangen und erhalten so eine erhöhte Sicherheit beim Geldtransfer. Das Geschäftsmodell ist einfach und effektiv und so war Paypal bereits in der Vergangenheit die Ertragsperle von Ebay. Allein im letzten gemeinsa-men Quartal wuchs das Geschäft des Bezahldienstes um 16 Prozent, wäh-rend die Erlöse der Handels-Sparte mit der Online-Auktionsplattform um drei Prozent schrumpften. Paypal wird auch zukünftig zugetraut, ein solides

WELT IM WANDEL · TITELTHEMA / 87INHALT

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Funktionsweise von Standard-Optionsscheinen:Mit Standard-Optionsscheinen haben Anleger die Möglichkeit, gehebelt in eine Aktie, einen Index, einen Rohstoff oder auch eine Währung zu investieren. Mit Call-Optionsscheinen kann überproportional von einer steigenden Kursentwicklung des Basiswerts oberhalb des Basis-preises profitiert werden. Put-Optionsscheine gewinnen dagegen in der Regel bei fallenden Kursen an Wert. Der Hebel wirkt jedoch in beide Richtungen, so dass Hebelprodukte, insofern der Kurs des Basiswerts gegen die Markteinschätzung des Anlegers verläuft, ein erhöhtes Verlustrisiko mit sich bringen. Neben der Kursentwicklung des jeweiligen Basiswerts wird der Wert von Standard-Optionsscheinen auch von weiteren Einflussfaktoren beeinflusst. Hierzu zählen unter anderem die Marktzinsen, die Restlaufzeit und die implizite Volatilität. Die impli-zite Volatilität gibt dabei die zukünftig erwartete Schwankungsbreite des Basiswerts wieder. Bei Produkten auf Basiswerte, die nicht in Euro notieren, muss zusätzlich auch die jeweilige Währung Beachtung finden. Zum Laufzeitende notiert der Standard-Optionsschein zum Inne-ren Wert. Dieser berechnet sich bei Call-Optionsscheinen aus der Differenz des Kurses des Basiswerts und dem Basispreis multipliziert mit dem Bezugsverhältnis. Bei Put-Optionsschei-nen entsprechend umgekehrt: (Basispreis – Kurs des Basiswerts) x Bezugsverhältnis. Hat der Standard-Optionsschein zum Laufzeitende keinen Inneren Wert, verfällt der Standard-Options-schein wertlos und der Optionsscheininhaber erleidet einen Totalverlust. Eine ausführliche Beschreibung rund um die Funktionsweise von Standard-Optionsscheinen finden interessierte Anleger auch im kostenfreien eBook von HSBC „Zertifikate und Optionsscheine“ unter www.hsbc-zertifikate.de/ebooks.

5-Jahres-Chart, 02.08.2010 –25.08.2015; Quelle: Thomson Reuters

American Express

2010 2011 2012 2013 2014 2015

100 USD

90

80

70

60

50

40

30

Wachstum zu generieren. Besonders die Schaffung neuer Partnerschaften, zum Beispiel mit anderen Anbietern, die den Dienst bisher mieden, weil sie sich als Wettbewerber von Ebay sahen, rücken nun in den Bereich des Möglichen und sollen den Gewinn weiter vorantreiben. Doch sollte auch die Möglichkeit einer Übernahme nicht unbeachtet bleiben, stellt Paypal doch ein attraktives Ziel dar. Speziell der chinesischen Handelsplattform Alibaba, die mit einem Zukauf von Paypal den eigenen Bezahldienst stärken könnte, wird erhöhtes Interesse nachgesagt. So oder so sollte der Kurs der Paypal-Aktie von der Ausgliederung profitieren können.

Nachdem sich längere Zeit an der Spitze der Zahlmethoden sowohl on-line als auch offline kaum neue Innovationen aufgetan haben, die die Welt der Bezahlmethoden großartig verändert hätten, hat nun der kalifornische Apple-Konzern mit der Vorstellung des iPhone 6 auch einen neuen Bezahl-dienst der Öffentlichkeit präsentiert. Das sogenannte Apple Pay dient dabei als Schnittstelle zwischen Kreditkarte und Online-Zahlung. Besonders in den immer weiter verbreiteten Apps, mit deren Hilfe Online-Käufe zuneh-mend einfacher werden und vor allem jederzeit auch vom Smartphone ge-tätigt werden können, vereinfacht Apple Pay den Bezahlvorgang erheblich. Mit der vorangegangenen Speicherung gleich mehrerer Kreditkarten kann so sogar mittels Fingerabdruck oder Pin-Eingabe auf vielen Websites einge-kauft werden, ohne eine erneute Dateneingabe tätigen zu müssen. Zudem ermöglicht der in den Endgeräten, wie dem iPhone 6, eingebaute NFC-Chip eine gesicherte Übertragung von Zahlungsdaten an zum Beispiel Ladenkas-sen im Einzelhandel. Besonders in Ländern, in denen bereits heute die Zah-lung mittels Bargeld neben der mit Kreditkarte eine untergeordnete Rolle spielt, wie den USA oder Großbritannien, verspricht sich Apple hohe Ein-nahmequellen durch Vermittlungsgebühren einer jeden über Apple Pay ge-tätigten Transaktion. Und auch für die kompatiblen Kreditkarten von Unter-nehmen wie American Express, Visa oder Mastercard wird dadurch neben der Entwicklung hin zu einer Welt ohne Bargeld ein Kundenwachstum vor-ausgesagt.

WELT IM WANDEL · TITELTHEMA / 88

Open End-Turbo-Optionsscheine

Basiswert WKN TypKnock-out- Barriere /

Basispreis

Bezugs - verhältnis

Kurs des Basiswert Hebel Briefkurs

in EUR

Paypal TD3UV0 Call 23,6732 USD 0,10 31,92 USD 3,60 7,72

Paypal TD3UAZ Call 30,077 USD 0,10 31,83 USD 13,20 0,21

Visa TD2A3W Call 41,9483 USD 0,40 67,73 USD 2,52 9,38

Visa TD2A41 Call 60,3331 USD 0,40 67,50 USD 7,68 3,07

Mastercard TD2A3S Call 73,6257 USD 0,10 86,97 USD 6,14 1,23

Mastercard TD2A3T Call 78,3923 USD 0,10 86,11 USD 10,09 0,74

Apple TD2L9M Call 90,0859 USD 0,10 101,44 USD 8,04 1,10

Apple TD3Y4Y Put 128,4561 USD 0,10 101,32 USD 3,53 2,50

Quelle: hsbc-zertifikate.de; Stand: 24.08.2015

INHALT

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NachhaltigkeitDas Thema Nachhaltigkeit wird für Investoren immer wichtiger und stellt somit ebenfalls einen Wandel dar, der durch ein verändertes Bewusstsein der Menschen in Folge der zunehmenden Vernetzung miteinander erfolgt. In Zeiten von Social Media werden Themen wie das eigene Umfeld und die Fragen nach Herkunft und Produktionsbedingungen immer wichtiger. So richten sich schon heute große Kapitalsammelstellen wie Fonds und Ver-mögensverwalter mit einem längerfristigen Anlagehorizont nach diesem Trend aus und orientieren sich zusehends an Kriterien der Nachhaltigkeit wie zum Beispiel Klimaschutz, Vermeidung von Kinderarbeit oder Unterbin-dung von Korruption. Dabei schließen sich nachhaltiges Wirtschaften und eine hohe Rendite längst nicht mehr aus. Auch wenn speziell Solar-Aktien in der jüngsten Vergangenheit wenig überzeugen konnten, bleibt der Trend hin zu nachhaltigen Investments ungebrochen. Dabei wird nicht nur auf-grund des gestiegenen öffentlichen Umweltbewusstseins, sondern auch aufgrund eines allgemein zurückschreitenden Renditestrebens vieler Anle-ger lieber in nachhaltige Bereiche investiert. Unternehmen, die sich hohe Ziele in punkto Nachhaltigkeit gesteckt haben und sich dieser Verantwor-

tung aktiv stellen, sind dabei durchaus zu identifizieren. Speziell der an der Börse Hannover gelistete Global Challenges Index bietet eine nach stren-gen Kriterien ausgewählte Auswahl an nachhaltigen Werten wie zum Bei-spiel Nordex, Linde, SAP, Intel und Henkel, die allesamt substanzielle und richtungweisende Beiträge zur Bewältigung der globalen Herausforderun-gen leisten.

Funktionsweise von Open End-Turbo-Optionsscheinen:Bei Open End-Turbo-Optionsscheinen handelt es sich um Wertpapiere, die überproportional von der Wertentwicklung eines Basiswerts partizipieren. Open End-Turbo-Optionsscheine sind mit einer Barriere in Höhe des Basispreises ausgestattet. Wird diese Barriere vom zugrunde liegenden Basiswert berührt oder durchbrochen, tritt das sogenannte Knock-out-Ereignis ein. Investoren erhalten dann einen Restbetrag von 0,001 Euro je Wertpapier automatisch nach fünf Bankarbeitstagen gutgeschrieben. Endlos laufende Knock-out-Produkte wie (X-)Open End-Turbo-Optionsscheine, besitzen aufgrund der theoretisch unbegrenzten Laufzeit, neben dem Kündigungsrecht des Emittenten, speziell auch die Besonderheit, dass die anfallenden Finan-zierungskosten nicht über ein Aufgeld direkt in den Preis des Wertpapiers eingerechnet werden können, sondern über eine tägliche Anpassung des Basispreises beziehungsweise der Barriere berücksichtigt werden müssen. Die Anpassung erfolgt in der Regel an jedem Börsenhandels-tag vor Handelsbeginn des Emittenten. Dazu wird der für die Berechnung der Finanzierungs-kosten verwendete Zinssatz p.a. (i.d.R. der EONIA ) sowie die Marge p.a. des Emittenten auf den aktuellen Basispreis beziehungsweise Barriere angewendet und für den entsprechenden Anpassungszeitraum berücksichtigt. Ferner müssen Käufer eines Zertifikats das Emittenten-ausfallrisiko beachten. Bei Produkten auf Basiswerte, die in einer anderen Währung als Euro notieren, muss zusätzlich auch die jeweilige Währung Beachtung finden. Eine ausführliche Beschreibung rund um die Funktionsweise von Open End-Turbo-Optionsscheinen finden inter-essierte Anleger auch im kostenfreien eBook von HSBC „Zertifikate und Optionsscheine“ unter www.hsbc-zertifikate.de/ebooks

WELT IM WANDEL · TITELTHEMA / 87INHALT

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Open End-Turbo-Optionsscheine

Basiswert WKN TypKnock-out- Barriere /

Basispreis

Bezugs - verhältnis

Kurs des Basiswert Hebel Briefkurs

in EUR

Nordex TD40TM Call 17,2734 EUR 1,00 21,75 EUR 4,60 4,73

Nordex TD3D0G Put 30,1513 EUR 1,00 21,75 EUR 2,39 0,91

Linde TD2L5P Call 145,4805 EUR 1,00 151,42 EUR 21,96 6,90

Linde TD25QW Call 143,3417 EUR 0,10 151,42 EUR 16,82 0,90

SAP TD2L7W Call 57,5111 EUR 1,00 58,32 EUR 55,55 1,07

SAP TD2L7T Call 51,2419 EUR 1,00 58,32 EUR 8,00 7,29

Intel TD3UUS Call 21,8136 EUR 1,00 25,73 USD 5,92 3,77

Intel TD3SP9 Put 31,9036 USD 0,10 25,73 USD 3,73 0,60

Henkel TD2L4A Call 85,7821 EUR 1,00 91,84 EUR 13,96 6,58

Henkel TD3YWU Put 104,5539 EUR 0,10 91,68 EUR 6,79 1,35

Quelle: hsbc-zertifikate.de; Stand: 24.08.2015

Open End-Turbo-Optionsscheine

Basiswert WKN TypKnock-out- Barriere /

Basispreis

Bezugs - verhältnis

Kurs des Basiswert Hebel Briefkurs

in EUR

Ciscot TD1ZPS Call 25,5946 USD 0,10 25,67 USD 55,90 0,04

Cisco TD1XND Call 23,9308 USD 1,00 25,67 USD 13,36 1,66

RWE TD2K26 Call 12,9119 EUR 1,00 13,96 EUR 12,76 1,09

RWE TD40C5 Put 16,8339 EUR 1,00 13,96 EUR 4,67 2,99

E.ON TD2L29 Call 9,8917 EUR 1,00 10,14 EUR 31,70 0,32

E.ON TD1PQG Call 9,2562 EUR 1,00 10,15 EUR 10,57 0,96

Infineon TD3Y8L Call 7,8271 EUR 1,00 8,72 EUR 8,72 1,00

Infineon TD3UUH Put 11,1352 EUR 1,00 8,66 EUR 3,32 2,61

NXP Semiconductors TD1VRZ Call 63,1344 EUR 0,10 75,59 USD 4,99 1,31

NXP Semiconductors TD3MSE Call 73,9064 USD 0,10 75,59 USD 16,35 0,40

Apple TD40JA Call 88,3859 USD 0,10 101,65 USD 7,03 1,26

Apple TD1QNM Put 134,2133 USD 0,10 101,16 USD 2,91 3,03

Google TD3UAN Call 577,3731 USD 0,10 593,40 USD 25,26 2,03

Google TD3DFR Put 714,4388 USD 0,10 593,33 USD 4,32 11,94

Quelle: hsbc-zertifikate.de; Stand: 24.08.2015

WohnenDie vernetzte Welt macht auch vor dem Alltag nicht Halt, und so unterliegt nun auch das Wohnen einer kaum aufzuhaltenden Digitalisierung. Schon vor dem Feierabend die Klimaanlage im eigenen Zuhause auf Wohlfühltempera-tur einstellen, die Alarmanlage per Smartphone entriegeln, den Fernseher einschalten wenn man noch im Hausflur steht und den ersten Kaffee noch aus dem Badezimmer brühen lassen. Auch wenn sich dies noch nach Zu-kunftsmusik anhört, könnte es schon sehr bald auch flächendeckend zur Re-alität werden. Dem sogenannten „Smart Home“, welches die gesamte Ver-netzung des Eigenheims beschreibt, wird dabei in dutzenden Studien das Potenzial eines Milliardenmarktes nachgesagt, indem intelligente Haustech-nik für die Hersteller zum Wachstumsmotor werden sollte. Die erste stärke-re Dynamik dieser neuartigen Begleiter des Alltags wurde dabei schon im Jahr 2011 registriert. In den nächsten Jahren soll der Markt Analysten zufol-ge bereits einen Umsatz von vier Milliarden Euro durch intelligente Haus-technik aufweisen und die Erlöse um 20 Prozent jährlich wachsen. Geht es nach dem Verband der deutschen Elektroindustrie, so wird allein der deut-sche Markt in zehn Jahren auf 19 Milliarden Euro Umsatz ansteigen. Der Weltmarkt könnte dann, dem Netzwerkanbieter Cisco zufolge, gigantische 14 Billionen Dollar umsetzen. Der vorausgesagte Wachstumsschub wird vor allem dann eintreten, wenn das, was sich bisher im Luxussegment bewegte und als hübsche Spielerei reicher Immobilienbesitzer galt, auch der breiten Masse zugänglich wird. Dies ist zunehmend der Fall und die Branche arbei-tet vornehmlich daran. Neben großen Konzernen wie Samsung, Philips oder der Telekom und Energiekonzernen wie RWE und E.ON, die schon früh auf den Markt gedrungen sind, sind ebenfalls Chiphersteller wie Infineon und NXP Semiconductors als auch Hersteller mobiler Endgeräte wie Apple, Google und Verizon maßgeblich von diesem Trend betroffen und treiben ihn entscheidend voran.

Ein Thema, das maßgeblich für den Erfolg dieser Branche sein wird, stellt die IT-Sicherheit dar. Wie bereits in der Vormonatsausgabe thematisiert, werden immer häufiger Cyber-Angriffe registriert, die in Zukunft auch das sogenannte „Smart Home“ betreffen könnten. Apple versucht, sich diesem Trend frühzeitig entgegenzustellen und den Kunden die Angst vor solchen

Übergriffen zu nehmen. Das mit dem nächsten Update des iPhone in Form der App „HomeKit“ erscheinende Tool, mittels dessen der Fokus auf den Sektor weiter geschärft wird und dieser dadurch neuen Schwung erhalten soll, bezeugt, dass Apple im Gegensatz zu vielen anderen Herstellern den Wunsch nach Datensicherheit ernst nimmt und dementsprechend in seiner App nur verschlüsselte Geräte zulässt.

WELT IM WANDEL · TITELTHEMA / 88INHALT

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Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für die Wertent-wicklung in der Zukunft. Der Wert jedes Invest ments oder der Gewinn kann sowohl sinken als auch steigen, und Anleger erhalten möglicherweise nicht den investierten Gesamt betrag zurück. Dort, wo ein Investment in einer anderen Währung als der lokalen Währung des Empfängers der Publikation denominiert ist, könnten Veränderungen des Devisenkurses eine Negativ wir kung auf Wert, Kurs oder Ge winn dieses Invest ments haben. Bei In vest-ments, für die es keinen anerkannten Markt gibt, könnten die Inves toren Schwie rigkeiten haben, diese zu veräußern oder zuverlässige Informationen über den Wert oder das Ausmaß des Risi kos, dem ein Invest ment unterliegt, zu erhalten.

Dieser Newsletter richtet sich nur an Personen, die ihren dauerhaften Wohn sitz in der Bundes republik Deutschland haben. Er ist nicht für Emp fänger in anderen Jurisdiktionen und nicht für US-Staats bürger be stimmt. Jegliche Weiter leitung dieses Newsletters, ins besondere an Empfänger, die ihren dauerhaften Wohn sitz nicht in Deutschland haben oder US-Staats bür ger sind, ist ausdrücklich untersagt.

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Seng Indexes Company Limited und/oder Hang Seng Data Services Limited und kann nicht dahin ausgelegt werden, eine solche Beziehung begründet zu haben.

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Bolsa Mexicana De Valores®, BMV®, Indice De Precios Y Cotizaciones Bolsa Mexicana De Valores®, IPC®, Price And Quotations Index Mexican Stock Exchange®, Mexican Stock Ex change® sind Handelsmarken der Bolsa Mexicana De Valores, S.A. de C.V. („BMV”) und wurden zur Verwendung durch die HSBC Trinkaus & Burkhardt AG lizenziert. Die Wertpapie-re werden nicht durch BMV gesponsert, empfohlen, verkauft oder beworben und BMV macht keine Aussage über die Ratsamkeit eines Investments in die Wertpapiere.

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STEUERLICHE HINWEISEDie Ausführungen zu den mit den Wertpapieren verbundenen einkommensteuerlichen Wir-kungen, die von einem in Deutschland unbeschränkt steuerpflichtigen Privatanleger gehalten werden, stellen lediglich allgemeine steuerrechtliche Hinweise dar. Sie entsprechen nach Einschätzung der Emittentin dem Stand der steuerlichen Praxis zum Zeitpunkt der Veröffent-lichung dieses Informations materials. Es kann nicht ausgeschlossen werden, dass einzelne Finanzbehörden oder Gerichte im Einzelfall eine von den nachfolgenden Hinweisen abwei-chende Ansicht vertreten. Ebenso wenig kann ausgeschlossen werden, dass die steuerli-chen Grundlagen durch die Gesetzgebung, die Rechtsprechung oder die Finanzverwaltung während der Laufzeit der Wertpapiere und/oder gegebenenfalls bis zur Bestandskraft des jeweiligen Einkommensteuerbescheides zum Nachteil des Privatanlegers verändert werden. Die steuerliche Behandlung hängt auch von den persönlichen Verhältnissen des Anlegers ab und kann künftig Änderungen unterworfen sein. Der Privatanleger sollte daher vor Erwerb der Wertpapiere den Rat eines mit seinen persönlichen Vermögens- und Steuerverhältnissen vertrauten, sach- und fachkundigen Rechts- oder Steuerberaters einholen und die steuerli-chen Hinweise in den Endgültigen Bedingungen der Wertpapiere beachten.

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HSBC Trinkaus & Burkhardt AG wird beaufsichtigt durch die Bundesanstalt für Finanz-dienstleistungs aufsicht. HSBC Trinkaus & Burkhardt AG unterhält eine Compli ance or-ga nisation zur Erkennung und Regelung möglicher Interessenkonflikte im Zusammen-hang mit den Researchaktivitäten der Bank.

RECHTLICHE HINWEISE ZU INVESTMENTFONDSTeile dieser Publikation wurden von der HSBC Global Asset Management (Hong Kong) Limi-ted erstellt und von der HSBC Global Asset Management (Deutschland) GmbH („HSBC“)

geändert. Sie dienen ausschließlich der Information und dürfen nur mit ausdrücklicher schrift licher Einwilligung von HSBC weitergegeben werden. Diese Informationen dienen als Marketingin strument dem Vertrieb der hier vorgestellten Investmentfonds und stellen weder ein Angebot oder eine Einladung zum Erwerb oder zur Zeichnung, eine Anlageberatung oder -empfehlung noch eine unabhängige Finanzanalyse dar. Es kann eine individuelle, fachkundige Anlageberatung durch Ihre Hausbank nicht ersetzen. Die gesetzlichen Anforderungen zur Un-voreingenommenheit von Finanzanalysen sind nicht eingehalten. Ein Verbot des Handels der besprochenen Finanzprodukte vor der Veröffent lichung der hierin abgedruckten Informatio-nen („Front running“) besteht nicht. Diese Informationen richten sich nur an Personen, die ihren dauerhaften Wohnsitz in der Bundesrepublik Deutschland haben. Sie sind nicht für Emp-fänger in anderen Jurisdiktionen, insbesondere nicht für US-Bürger bestimmt und dürfen in anderen Ländern nicht verbreitet werden. Frühere Wertentwicklungen, Simulationen oder Prognosen sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung und berücksich-tigen keine Ausgabeaufschläge. Aufgrund ihrer Zusammensetzung können die hier vorge-stellten Fonds eine erhöhte Volatilität aufweisen, d.h. die Anteilpreise können auch innerhalb kurzer Zeiträume erheblichen Schwankungen nach oben und unten unterworfen sein. Die Basiswährungen der Fonds können variieren. Investieren die hier vorgestellten Fonds in An-lagegegenstände, die in anderen Währungen denominiert sind, können hieraus für den Anle-ger Wechselkursrisiken entstehen. Ist die Heimatwährung des Anlegers nicht identisch mit der Basiswährung der hier vorgestellten Fonds, so kann für ihn hieraus ein zusätzliches Wechselkursrisiko resultieren. Manche der hier vorgestellten Fonds können bis zu 100% des Netto-Vermögens in Derivate investieren. Derivate können zu einer wesentlich höheren Vola-tilität des Fondspreises führen als eine Direktanlage in die entsprechenden Basiswerte, d.h. die Anteilpreise können auch innerhalb kurzer Zeiträume erheblichen Schwankungen nach oben und nach unten unterworfen sein. Die in dieser Publikation gegebenen Informationen beruhen zum Teil auf externen Quellen, die wir für zuverlässig halten, jedoch keiner neutra-len Prüfung unterzogen haben; wir übernehmen keine Gewähr und keine Haftung für die Richtigkeit und Vollständigkeit derartiger Informationen. Die in diesem Dokument vertrete-nen Meinungen stellen ausschließlich die Auffassungen des Autors / der Autoren und der Redakteure und Gesprächspartner von HSBC Global Asset Management (Deutschland) GmbH dar und können sich jederzeit ändern; solche Meinungsänderungen müssen nicht publiziert werden. Die in dieser Publikation genannten Fonds sind nicht für jeden Anleger geeignet. Es ist nicht ausgeschlossen, dass der Anleger bei einem Investment in diesen Fonds einen Verlust, auch bis zur Höhe des gesamten getätigten Investments, erleidet. Diese Informationen ersetzen nicht die allein maßgeblichen ausführlichen und vereinfachten Ver-kaufsprospekte und aktuellen Jahres- und Halbjahresberichte. Diese erhalten Sie kostenlos bei der HSBC Global Asset Management (Deutschland) GmbH, Königsallee 21/23, 40212 Düsseldorf sowie unter http://www.assetmanagement.hsbc.com/de.

RECHTLICHE HINWEISE ZU ETFDie in der vorliegenden Publikation vorgestellten ETF sind Teilfonds von HSBC ETFs PLC (die „Gesellschaft“). Die Gesellschaft ist eine am 27. Februar 2009 in Irland gegründete und als Umbrellafonds konstituierte offene Investmentgesellschaft mit variablem Kapital, die von der irischen Finanzaufsichtsbehörde am 15. Juni 2009 gemäß den European Communities (Undertakings for Collective Investment in Transferable Securities) Regulations von 2003 (in der jeweils aktuellen Fassung) zugelassen wurde. Die Fonds oder Anlage titel werden von MSCI weder gefördert, bevorzugt behandelt oder beworben, noch haften Letztere für solche oder Indizes auf denen sie basieren. Weitere Informationen zum eingeschränkten Verhältnis zwischen MSCI und HSBC ETFs plc. sowie weiteren, zusammenhängenden Fonds finden Sie im Anhang zum jeweiligen vereinfachten Verkaufsprospekt.

Frühere Wertentwicklungen, Simulationen oder Prognosen sind kein verlässlicher Indika-tor für die künftige Wertentwicklung und berücksichtigen keine Ausgabeaufschläge. Die Hauptanlagepolitik der ETF ist die Indexnachbildung; es können jedoch Derivate eingesetzt werden, wenn eine Indexnachbildung nicht möglich ist oder wenn der Tracking Error, d.h. das Risiko, dass die Wertentwicklung der ETF von der Wertentwicklung des Index abweicht, durch den Einsatz von Derivaten besser minimiert werden kann. Sofern ein ETF Derivate ein-setzt, besteht das Risiko, dass die Volatilität des Fonds zunimmt. Es besteht keine Garantie dafür, dass ein ETF sein Anlageziel erreicht. Ein ETF unterliegt wie im Prospekt dargelegt ei-nem Tracking Error d.h. dem Risiko, dass seine Wertentwicklung nicht genau der Wertent-wicklung des Index entspricht. Des Weiteren kann jede Neugewichtung des Index das Risiko eines Tracking Errors erhöhen. Eine Anlage in einen ETF setzt einen Anleger den Marktrisi-ken aus, die mit den Schwankungen des Index und des Werts der im Index vertretenen Wertpapiere verbunden sind. Der Wert des Index kann steigen oder fallen – der Wert einer Anlage schwankt dementsprechend.

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ImpressumHerausgeber:HSBC Trinkaus & Burkhardt AGKönigsallee 21/2340212 Düsseldorf

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Handelsregistereintragung: Amtsgericht Düsseldorf, Handelsregister-Nr. HRB 54 447 USt-ID-Nr.: DE 121310482

Mitglieder des Vorstands:Carola Gräfin v. Schmettow (Sprecherin), Dr. Rudolf Apenbrink, Paul Hagen, Stephen Price, Norbert Reis

Vorsitzender des Aufsichtsrats: Andreas Schmitz

Aufsichtsbehörde:Die Bank besitzt eine Bankerlaubnis nach § 32 KWG. Aufsichtsbehörden sind die Bundesanstalt für Finanz-dienstleistungsaufsicht (Graurheindorfer Straße 108, 53117 Bonn, und Marie-Curie-Straße 24–28, 60439 Frank-furt am Main, Internet: www.bafin.de) sowie die Europäi-sche Zentralbank, Sonnemannstraße 20, 60314 Frankfurt am Main.

Druckerei:SD Service-Druck GmbH & Co. KGwww.service-druck.deBussardweg 5, 41468 Neuss(FSC- und PEFC-zertifiziert)

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