Produktauswahl im Bereich Lebensversicherung bei MLP

Produktauswahl im Bereich Lebensversicherung bei MLP

Christian Ball, Aktuar (DAV) im Produktmanagement Vorsorge

MLP Finanzdienstleistungen AG

Barclays

„Lebensversicherungs-Fachtagung"

9. Mai 2014, Salzburg

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Agenda

1. Lebensversicherungsmarkt in Deutschland

2. MLP Partnerauswahlprozess

3. Produktbewertung im Bereich Lebensversicherung

3.1. Automatisierte Produktbewertung

3.2. Sonstige Produktanalysen

3.3. Empfehlungsportfolio

Seite 3

Agenda







Lebensversicherungsmarkt in Deutschland

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Heutige Produktwelt


Seite 5

Produktentwicklung in den letzten Jahren – Garantieprodukte (Ausschnitt) (1)

In den 90ern gab es grob die folgenden Produktklassen:

- Klassik (ggf. mit Überschüsse in Fonds)

- Statische Hybride

- Fondsgebundene Versicherungen

- Britische With Profits

Einführung von Höchststandsfonds (bsp. DWS FlexPensions, Skandia SEGs)

Einführung erster Hybrid-Produkte mit Höchststandsfonds

Erste dynamische Hybrid-Produkte (bsp. HDI-Gerling, Nürnberger Doppelinvest).

Erste Variable Annuity-Produkte (bsp. AXA TwinStars).

Einführung erste Index-Produkte (bsp. Allianz IndexSelect).

Einführung zahlreicher Varianten von dynamischen Hybridprodukten (bsp. DWS - iCPPI).

1990

2000

2005


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Produktentwicklung in den letzten Jahren – Garantieprodukte (Ausschnitt) (2)

Modifikation der reinen CPPI-Konstruktionen in Garantiefonds (bsp. DWS-FPI)

Einführung neuer Alternativen zu klassischen Produkten

• Allianz Perspektive (klassisches Produkt)

• Ergo Rente (fondsgeb. RV mit Garantie, Anlehnung an Variable Annuities)

• AXA Rente Relax (Indexprodukt)

?

?

?

2010

2013


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Produktentwicklung in den letzten Jahren – Biometrie-Produkte (Ausschnitt)

Einführung von BU-Absicherungen mit Investmentanteil

Zunehmende Differenzierung der Berufsgruppen im Bereich BU (marktweit)

Stärkere zusätzliche Fokussierung auf Erwerbsminderungsrenten (bsp. HDI EGO)

Einführung zahlreicher Pflegeprodukte Zukunftsmarkt Pflege

BU-Tarife mit erhöhter Rente bei Pflegebedürftigkeit (bsp. Volkswohl Bund)

Kombiprodukte EU/BU/Pflege (bsp. Generali Vorsorge Plus)

Einführung zahlreicher zusätzlicher Kriterien für Beitragsbestimmung (bsp. Gothaer-Familienbonus)

Fazit: Man sieht sich als Makler mit einer extrem breiten, komplexe Produktwelt im Bereich

Lebensversicherung mit hoher Dynamik in der Produktentwicklung (Zyklen) konfrontiert.

§ 60 VVG

2005

2012

Seite 8

Agenda







MLP Partnerauswahlprozess

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Grundsätzliches

Bei der Partnerauswahl gilt zu beachten:

- Lebensversicherungen haben i.d.R. sehr lange Laufzeiten. Daher ist die solvente

Aufstellung eines VUs für die Erfüllung eines dauerhaften Leistungsversprechens

extrem wichtig Hohe Relevanz einer Bilanzanalyse.

- Bedarfsgerechte Bewertungskriterien identifizieren (Kunde im Fokus des

gesamtes Bewertungsprozesses!).

- Effizienter Bewertungsprozess sicherstellen (z.B. Zusammenarbeit mit externen

Partnern).

- Ergebnisse der Bewertung sinnvoll darstellen und Vertrieb in geeigneter Weise

zur Verfügung stellen.


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Qualitätsfaktor Produktauswahl

Bilanzanalyse

Servicequalität

Marktanteil


Versicherer

am Markt

Versicherer mit

Mindestgröße und Maklerfähigkeit

Vorselektion MLP-Partnerbewertung

Ein Überblick

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Seite 12

Agenda







Produktbewertung im Bereich Lebensversicherung

• „hinreichend“ große Anzahl an Produkten hohes Maßes an Systematisierung

• nachvollziehbare und objektive Bewertungskriterien, bedarfsgerecht gewichtet

• Herausforderungen:

• sinnvolle und nachhaltige Clusterung der komplexen Produktwelt (insbes.

Garantieprodukte)

Beispiel: die Bewertung der Qualität der Überschussbeteiligung ist bei rein klassischen

Produkten deutlich relevanter als bei rein fondsgebundenen Produkten / Hybridprodukten.

• Spezialprodukte / Bündelprodukte in einem systematischen und stark

strukturierten Bewertungsprozess

• Regelmäßige Anpassung des Bewertungsrasters an Produktentwicklungen

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Grundsätzliches


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Der Prozess im 1 - Jahreszyklus

MLP

Produkt-

Datenbank

Automatisierte

Produkt-

bewertungen

Produkt-

selektions-

software /

Empfehlungs-

portfolio

Überarbeitete

Bewertungs-

systematik

Produkt-

datenlieferant

Automatisiertes

Einlesen

Automatisierte

Bewertung der

eingelesenen Daten

Automatisierte

Daten-/Ergebnis-

übermittlung +

Bewertungs-

kommitee

Überprüfung

und Anpassung

des Bewertungs-

rasters

Übermittlung

der benötigten

Bewertungs-

kriterien

Zusätzliche

Analyse-

ergebnisse +

Seite 15

Agenda








Seite 16

Scoring-Produktclusterung (Auszug)

Schicht 1, 2, 3

Klassik

Hybrid ohne

FF und ohne

Klassikanteil

Hybrid mit FF

und ohne

Klassikanteil

Hybrid ohne

FF und mit

Klassikanteil

Hybrid mit FF

und mit

Klassikanteil

Rein

fondsgeb. RV BUZ SBU

- With Profit-

Tarife

- Zurich

Premium

- Etc.

- Theoretisch

Variable

Annuities

- Etc.

- HDI Two

Trust

Klassik

- Allianz

Index

Select

- Etc.

- Nürnberger

Doppel-

invest

- Alte

Leipziger

ALfonds

FR 75

- Etc.


Versicherungs-

mantel

Gewichtete Zusammenfassung

Kriterien

Teil-

Ergebnisse

Gesamt-

Ergebnis

pro Produkt Sterne

Punkte 0-100

Punkte 0-100

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Kapitalanlage Weitere

• Todesfallschutz

• Zuzahlungen

• Flexibilität

• Rentenphase

• etc.

• Fondspaletten-

analyse

• Möglichkeit Shift/

Switch

• etc.

• Kosten

• Treuebonus

• etc.

Punkte 0-100 Punkte 0-100

Bewertungsraster Hauptversicherung


- Fondspaletten der Produkte mit freier Fondsauswahl weisen große

Qualitätsunterschiede auf (sowohl im Umfang als auch in der Qualität).

- Die Fondsauswahl ist sowohl bei Abschluss des Vertrages als auch

während der Laufzeit ein wichtiges Kriterium für den Kunden.

Notwendigkeit einer Bewertung im Produktscoring

Zusammenarbeit mit MLP-Tochter Feri EuroRating AG

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Beispiel: Fondspalettenbewertung (1)


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Fondsliste VU

Fonds 1

Fonds 2

Fonds 3

...

Fondsratings*

Feri/MorngingStar

A/ *****

C/ **

B/ ****

...

* Sofern Rating verfügbar ** Feri-/ MorningStar-Rating

x1 mal A/ ***** - Rating

x2 mal B/ **** - Rating

x3 mal C/ *** - Rating

x4 mal D/ ** - Rating

x5 mal E/ * - Rating

Gesamtauswertung**

x1/Anz. Fonds*

X2/Anz. Fonds*

X3/Anz. Fonds*

x4/Anz. Fonds*

X5/Anz. Fonds*

100

75

50

25

0

Punkteberechnung

Aus-

wertung In % X =

Punkte

100,0

Hiermit wird nur die Qualität der Fonds bewertet. Wichtige Aspekte wie z.B. die

Abdeckung der Anlagesegmente (Bsp. nachhaltige Fonds) bleiben bislang

unberücksichtigt.

Weiterentwicklung ist vorgesehen!


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VU 1 VU 2

Seite 21

Agenda








Identifikation von Besonderheiten in Produkten, die nicht durch das

Bewertungsraster abgebildet werden (können), durch händische

Bedingungsanalyse / Research im Produktmanagement

Ggf. Boni und Mali im Bewertungsverfahren

Beispiele:

- Performance-Controlling (z.B. Garantiefondsvergleich)

- Rentenfaktorenanalyse für Garantieprodukte und rein fondsgeb. Versicherer

- Chance-Risiko-Profile von Vorsorgeprodukten

Seite 22

Zusätzliche Produktbewertung


Es gibt unterschiedliche Arten von Garantiefonds

• Höchststands-Garantiefonds mit Laufzeitende

• Höchststands-Garantiefonds ohne Laufzeitende

• 80er Garantiefonds mit mtl. Sicherungsmethode

• Etc.

Sinnvolle Einteilung für Vergleich notwendig

80er Garantiefonds sind für den Erfolg von 3-Topf-Hybriden sehr

entscheidend.

Seite 23

Beispiel: Garantiefondsvergleich (1)


Seite 24

Beispiel: Garantiefondsvergleich – 3-Jahresperformance p.a. (2)


Seite 25

Chance-Risiko-Profile

Zunehmende Anzahl von

Garantieprodukten

traditionelle Modellrechnung zeigt

deren Chancen und Risiken nicht auf

Ab 2005

Erste Chance-Risiko-Profile im Markt für Ansparprodukte im LV-Bereich entwickelt

2008/09

Brancheninitiative v von Morgen & Morgen

2010

Aufgenommen im

Altersvorsorge-Verbesserungsgesetz

2012/13


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Chance-Risiko-Profile - Grundidee

Shortrate Aktienverlauf

Mechanismus/

Algorithmus +

Kosten

des Konzepts

Ablaufleistung

Rendite 10.0

00

Sim

ula

tio

nen

Statistische Auswertung

- Berechnung der Verteilungen

- Mittelwerte/Mediane/Quantile der

10.000 Ablaufleistungen/Renditen

- Definition von Chance-/Risikomaß

- Einteilung in C-R-Klassen


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Chance-Risiko-Profile bei MLP

- Das Chance-Risiko-Profilierung bei MLP besteht aus

- Verteilung der Renditen (eine vereinfachte und eine detaillierte

Darstellung)

- Verteilung der Ablaufleistungen (Boxplots)

- Einteilung in eine von 5 Risikoklassen

- Jedes Rentenversicherungsprodukt, das eine Ansparzeit gegen laufende

Zahlung vorsieht, hat bei MLP ein Chance-Risiko-Profil. Aber: Keine

tarifindividuelle Simulation Garantiekonzepte.

- Ein Chance-Risiko-Profil wird immer standardmäßig bei der

Produktdokumentation mitgeliefert.

- Die Risikoprofilierung des Kunden erfolgt für Rentenversicherungen bislang

nur über eine Frage Handlungsbedarf.


Altersvorsorgeverträge-Zertifizierungsgesetz

§7 Informationspflichten im Produktinformationsblatt

(1) Der Anbieter eines Altersvorsorge- oder

Basisrentenvertrags hat den Vertragspartner rechtzeitig

durch ein individuelles Produktinformationsblatt zu

informieren, spätestens jedoch, bevor dieser seine

Vertragserklärung abgibt. Das individuelle

Produktinformationsblatt muss folgende Angaben

enthalten:

…

7. die auf Wahrscheinlichkeitsrechnungen beruhende

Einordnung in Chancen-Risiko-Klassen

…

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Chance-Risiko-Profilierung – Gesetzliche Situation

PRIIBs

Article 8 3. c)

under a section titled "What are the risks and what

could I get in return?", a brief description of the

Risk reward profile comprising the following

elements:

(i) a summary risk indicator, supplemented by a

narrative explanation of the indicator, its main

limitations and a narrative explanation of the

risks which are materially relevant to the PRIIP

and which are not adequatedly captured by the

synthetic risk indicator;

Fazit: Viele Details sind noch ungeklärt (Simulationsverfahren, Produktinformationsstelle etc.).

Umsetzungen werden aber Einfluss auf Chance-Risiko-Profile von MLP haben.

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Agenda








Seite 30

Empfehlungsportfolio

- Alle Ergebnisse des Bewertungsprozesses werden in

Fachgremien diskutiert.

- MLP stellt die besten Produkte (die „Marktspitze“) in einem

Empfehlungsportfolio zusammen.

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Herzlichen Dank für Ihre Aufmerksamkeit!

Produktauswahl im Bereich Lebensversicherung bei MLP

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