SI GB 2017 10 - Spängler IQAM Invest · Automatisierung als Schlüssel zur Effizienzsteigerung Um...

Geschäftsbericht 2017

Wissen schafft VermögenWillkommen bei Spängler IQAM Invest

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JAHRESABSCHLUSS DER SPÄNGLER IQAM INVEST GMBH

Inhalt

Jahresabschluss der Spängler IQAM Invest GmbH

04 Lagebericht der Spängler IQAM Invest GmbH

Bericht über den Geschäftsverlauf und die wirtschaftliche Lage

07 Bericht über die voraussichtliche Entwicklung und die Risiken des Unternehmens

08 Berichterstattung über wesentliche Merkmale des internen Kontroll- und des Risikomanagementsystems

im Hinblick auf den Rechnungslegungsprozess

09 Bericht über die Forschung und Entwickung

11 Organigramm per 31. Dezember 2017

12 Bilanz zum 31. Dezember 2017

13 Gewinn- und Verlustrechnung 1. Jänner 2017 bis 31. Dezember 2017

14 Anhang

21 Bericht des Aufsichtsrates

22 Bestätigungsvermerk

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Lagebericht der Spängler IQAM Invest GmbHBericht über den Geschäftsverlaufund die wirtschaftliche Lage

Wirtschaftliches Umfeld 2017Das zentrale Thema im Jahr 2017 war die Richtung der amerikanischen

Politik unter US-Präsident Donald Trump. Für die Wirtschaftsleistung

der Vereinigten Staaten erwartete eine Mehrheit der Volkswirte im Jahr

2017 ein höheres Wachstum als im Jahr 2016. Unterstützend wirkte die

Hoffnung auf eine Steuerreform. Auch im Euroraum hatten sich die

konjunkturellen Aussichten verbessert. In Japan konnte sich die konjunk-

turelle Entwicklung stabilisieren. Ebenso China und Indien verzeichneten

wieder ein konstant höheres Wachstum. Der Konflikt zwischen Nordkorea

und den USA, das Unabhängigkeitsreferendum in Katalonien sowie die

Entscheidungen der Notenbanken sorgten allerdings für Unsicherheiten.

In Deutschland war die Lage etwas anders: Die Bundestagswahlen wur-

den von den Finanzmärkten entspannt aufgenommen, da es zu keinem

gravierenden Richtungswechsel kam. Zentraler Treiber war jedoch die

weiterhin positive, synchrone Konjunkturdynamik in Europa und den USA.

Dementsprechend verlief das Jahr weltweit an den meisten Aktienmärk-

ten trotz mehrerer zwischenzeitlicher Krisen („Trump“, „Brexit“, „Islamis-

tischer Terror“, „Flüchtlingskrise“, „Syrienkrieg“ und „Geldmengenblase“)

zumeist solide bis sehr gut.

Für den Euroraum sahen die Investoren keine Zinswende. Diese Erwar-

tung verfestigt sich auch, weil EZB-Chef Mario Draghi andersartige Spe-

kulationen schon im Keim erstickte. Die FED, die im vergangenen Jahr

zwar einen vorsichtigen Schwenk der Zinspolitik vollzogen hatte, dabei

das Tempo aber sehr niedrig hielt, blieb bei ihrem Kurs.

Weiterhin erfreulich entwickelten sich die Kurse der Unternehmensanleihen

wie auch Emerging Markets-Anleihen, die im Jahr 2017 deutlich höhere

Wertsteigerungen als klassische Staatsanleihen erzielen konnten. Anleihen

aus Schwellenländern erzielten dabei die höchsten Wertsteigerungen.

Ebenso konnten Rohstoffe mit der positiven Entwicklung der Kapital-

märkte mithalten.

Die weltwirtschaftliche Wachstumsdynamik setzte sich das ganze Jahr

über fort. Zusammenfassend ließen die Kapitalmärkte das vergangene

Jahr ruhig und für Anleger zufriedenstellend auslaufen.

Geschäftsverlauf 2017: All Time High mit 6,70 Milliarden bei Assets under ManagementDer heimische Fondsmarkt befindet sich nach wie vor in einer Phase der

Konsolidierung. Einerseits gibt es eine Reduktion auf der Anbieterseite

mit Fusionen bei den Verwaltungsgesellschaften – im Jahr 2017 gab es

eine weitere Reduktion auf 20 Verwaltungsgesellschaften in Österreich –

und andererseits auf der Abnehmerseite aufgrund regulatorischer

Rahmenbedingungen, die sich in Verkäufen von betrieblichen Pensions-

kassen widerspiegelte.

Die Spängler IQAM Invest GmbH (im Folgenden „Spängler IQAM Invest“

genannt) positioniert sich in diesem herausfordernden Umfeld entspre-

chend, um frühzeitige Trends zu erkennen, innovative Ansätze zu entwi-

ckeln und effizient zu adaptieren sowie auf die Zielgruppen einzugehen.

Spängler IQAM Invest konnte seit dem Jahr 2006 ihr betreutes Volumen

von 4,1 Milliarden Euro auf 6,7 Milliarden Euro um 63 Prozent steigern

(davon werden 5,73 Milliarden Euro in Fonds verwaltet). Das Volumen

des österreichischen Gesamtfondsmarkts hatte in diesem Zeitraum im

Vergleich dazu eine Steigerung von 5 Prozent verzeichnet. Aufgrund der

Expertise – eigenes Research und eigenes Asset Management im Haus –

konnte der Anteil an selbst gemanagten Fonds in dieser Dekade von

1 Prozent im Jahr 2007 auf 45 Prozent im Jahr 2017 erhöht werden.

Spängler IQAM Invest konnte im abgelaufenen Geschäftsjahr 2017

einen Marktanteil von 3,26 Prozent (5,73 Milliarden Euro lt. VÖIG-Sta-

tistik) verzeichnen und liegt damit weiterhin unter den „Top Ten“ der

österreichischen Verwaltungsgesellschaften. Die 20 österreichischen

Verwaltungsgesellschaften verzeichneten laut der Vereinigung Österrei-

chischer Investmentgesellschaften (VÖIG) im Jahr 2017 einen deutlichen

Anstieg des Fondsvolumens um 4,99 Prozent auf 175,44 Milliarden Euro.

Im Vergleich dazu konnte Spängler IQAM Invest das reine Fondsvolumen

um 6,56 % auf 5,73 Milliarden Euro steigern.

Geschäftsführung der Spängler IQAM Invest v.l.n.r.: Mag. Markus Ploner, CFA, MBA; Dr. Thomas Steinberger, CIO; Mag. Werner Eder, Sprecher der Geschäftsführung

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Per Jahresultimo wurden von Spängler IQAM Invest Kundengelder in der

Höhe von 6,70 Milliarden Euro inklusive Beratungsmandate für Luxembur-

ger Fonds, Fremdfonds und direkt verwaltete Depots betreut. Diese

6,70 Milliarden Euro gliedern sich nach Produkt- und Kundenstruktur:

Finanzielle LeistungsindikatorenDie Betriebserträge sind im Vergleich zum Vorjahr um 5,23 Prozent gestie-

gen. Im Personalbereich erhöhten sich die Kosten um 2,83 Prozent. Der

Sachaufwand stieg um 5,48 Prozent, die Betriebsaufwendungen stiegen

damit insgesamt um 3,54 Prozent.

Im Geschäftsjahr 2017 stieg der Wert der Eigenveranlagung der Spängler

IQAM Invest um 0,32 Prozent. Der im Nostro gehaltene Fonds SparTrust

2012 wird überwiegend zur Seed-Finanzierung von eigenen Fonds ver-

wendet, ein Teil dieses Fonds ist in festverzinsliche Wertpapiere veranlagt.

Eine Position am IQAM SRI SparTrust M dient der regulatorischen Anforde-

rung, mindestens 50 % des Stammkapitals mündelsicher zu veranlagen.

Darüber hinaus werden kleinere Positionen an einem Hedgefonds sowie

an der GHS Immobilien AG gehalten. Derivative Finanzinstrumente au-

ßerhalb der Investmentfonds werden lediglich zur Absicherung des Zins-

risikos der Position am IQAM SRI SparTrust M gehalten. Der Cashflow aus

laufender Geschäftstätigkeit betrug im Berichtsjahr 2,50 Millionen Euro

(Zusammensetzung des Cashflows siehe Tabelle „Ausgewählte Kennzah-

len“). Der Cashflow-Berechnung liegt ein Finanzmittelfonds zugrunde,

der sich aus dem Kassenbestand und den täglich fälligen Forderungen

an Kreditinstitute zusammensetzt. Insgesamt ergibt sich als Bilanzsumme

ein Betrag von 13,39 Millionen Euro.

Die Eigenmittel dienen bei Spängler IQAM Invest neben der regulatori-

schen Haftung auch der Bereitstellung von Seed Money und der Gene-

rierung von zusätzlichen Ertragsanteilen. Die anrechenbaren Eigenmittel

sind 2017 um 9,15 Prozent auf 6,90 Millionen Euro gestiegen und liegen

damit deutlich über den erforderlichen Eigenmitteln in Höhe von

2,54 Millionen Euro.

Produktstruktur

inkl. Management für andere KAG’s und Mandate Stand: 31.12.2017

Aktienfonds 8,69 %

Alternative Investments 0,58 %

Anleihenfonds 18,86 %

Gemischte Fonds und Mandate 71,87 %

Stand: 31.12.2017

KundenstrukturKirchen/Öffentlicher Sektor/

Stiftungen/Vereine 1,76 %

Unternehmen 10,34 %

Vermögensverwalter 4,81 %

Banken/Dach- fondsmanager 40,93 %

Versicherungen 11,80 %

Altersvorsorge-einrichtungen 30,36 %

Assets under ManagementKategorie Volumen 2017 in Mio. EUR

Anleihenfonds 1.263.395.149,14

Gemischte Fonds und Mandate 4.814.257.865,77

Aktienfonds 582.190.855,74

Alternative Investments 38.705.220,86

Gesamt 6.698.549.091,51

inkl. Management für andere KAG’s und Mandate Stand: 31.12.2017

Von den 6,70 Milliarden Euro werden rund 1,34 Milliarden Euro in Publi-

kumsfonds verwaltet und 5,36 Milliarden Euro befinden sich in institutio-

nellen Fonds und Mandaten.

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Ausgewählte Kennzahlen 2017 2016

Performance Eigenveranlagung in % 0,3 0,7

Volumen/Mitarbeiter in Mio. EUR 1, 2 123,5 118,7

Betriebsaufwendungen/Volumen in % 1 0,150 0,150

Provisionsergebnis/Volumen in % 1 0,184 0,182

Return on Equity (vor Steuer) in % 3 34,3 31,8

Return on Equity (nach Steuer) in % 4 24,3 25,3

Eigenkapitalquote in % 5 66,1 66,5

Eigenmittel in Mio. EUR 6,9 6,3

Netto-Geldfluss (Cashflow) in Mio. EUR 0,9 -1,0

aus laufender Geschäftstätigkeit 2,5 1,3

aus der Investitionstätigkeit -0,3 7,3

aus der Finanzierungstätigkeit -1,3 -9,6

Kunden- und Produktstruktur, Assets under Management und Ausgewähl-

te Kennzahlen der Spängler IQAM Invest zeigen die Tabellen und Grafiken.

Neuer WirtschaftsprüferDer Jahresabschluss für das Geschäftsjahr 2017 wurde erstmalig vom neu

bestellten Wirtschaftsprüfer Deloitte Audit Wirtschaftsprüfungs GmbH

geprüft. Die Prüfung der Rechenschaftsberichte für die Fonds wurde

wie bisher auf zwei Wirtschaftsprüfer aufgeteilt. Mit Rechnungsjahres-

ende Jänner 2017 übernahm hier Deloitte, die bisher von Ernst & Young

geprüften Fonds. KPMG Linz blieb unverändert Wirtschaftsprüfer der

restlichen Fonds. Deloitte übernahm auch die Steuerliche Vertretung der

auch von ihr geprüften Fonds. Herr Univ.-Prof. Dr. Gernot Aigner blieb

unverändert steuerlicher Vertreter der von KPMG geprüften Fonds.

Stärkung des Deutschland-GeschäftesDer Strategie der Gesellschaft folgend, wurde auch im Jahr 2017 das

Deutschland-Geschäft weiter ausgebaut und die Anzahl der Kunden-

kontakte massiv erhöht. Diese verstärkte Marktaktivität in Deutschland

hat auch bereits erste Erfolge gezeigt und schlägt sich in positiven

Geschäftszahlen nieder. Spängler IQAM Invest hat 2017 an einer Vielzahl

an Ausschreibungen und Pitches teilgenommen. Die Anzahl der Man-

date steigt laufend. Die Mitglieder der Wissenschaftlichen Leitung der

Spängler IQAM Invest wurden auch wieder vermehrt für Vorträge bei

Branchenveranstaltungen in Deutschland angefragt, um die wissen-

schaftlichen Modelle den Teilnehmern vor Ort zu vermitteln. Neben ei-

ner starken Fokussierung auf das institutionelle Geschäft wurde auch der

Wholesale-Bereich mit Publikumsfonds in ganz Deutschland bearbeitet.

Automatisierung als Schlüssel zur EffizienzsteigerungUm die Effizienz im Unternehmen weiter zu erhöhen wurde die Auto-

matisierung von Prozessen auch 2017 weiter fortgesetzt. Der Einsatz von

Spezial-Software unterstützt hier die Automatisierungsprozesse. Projekte

laufen dabei im Bereich des Kernprozesses der Provisionsabrechnung.

1 Durchschnittsvolumen des Geschäftsjahres bezogen auf die Assets under Management2 Mitarbeiter gem. § 239 Abs. 1 Z 1 UGB3 EGT / Eigenkapital ohne Bilanzgewinn am Ende des Vorjahres4 Jahresüberschuss / Eigenkapital ohne Bilanzgewinn am Ende des Vorjahres5 Eigenkapital / Bilanzsumme

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Voraussichtliche Entwicklung des Unternehmens – Ausblick 2018Spängler IQAM Invest feiert im Jahr 2018 gleich zwei Jubiläen: Spängler

IQAM Invest ist seit 30 Jahren am Markt erfolgreich und setzt faktorba-

sierte Modelle bereits seit mehr als 10 Jahren mit großem Erfolg in ihren

Produkten ein. Anlässlich dieser beiden Jubiläen hat Spängler IQAM In-

vest das Logo einem „Facelifting“ unterzogen, um die Positionierung und

Differenzierung mit dem quantitativen Asset Management-Ansatz noch

weiter zu verstärken. Auch bei der Domain, den E-Mail-Adressen und den

Fondsnamen wurden kleine Anpassungen vorgenommen.

Intelligent Digitalisieren: Spängler IQAM Invest verwendet und entwickelt

neue Technologien, um als Unternehmen effizienter zu arbeiten und

modern zu kommunizieren. Die Digitalisierung wird bei Spängler IQAM

Invest ein Schwerpunkt für 2018 sein und in diversen Projekten umge-

setzt. Leitthemen bei der Digitalisierung sind Produkte und Kundenser-

vices sowie Organisation und Prozesse.

Datenschutzgrundverordnung (DSGVO): Die letzten Vorbereitungen

für die Umsetzung der DSGVO zum Schutz natürlicher Personen bei

der Verarbeitung personenbezogener Daten mit Gültigkeitsbeginn am

25.05.2018 werden in allen Bereichen abgeschlossen.

MiFID II / WAG 2018: Im Jahr 2017 wurden die Projekte für das Inkrafttre-

ten der nationalen Umsetzung der MiFID II durch das Wertpapierauf-

sichtsgesetz 2018 sowie die Anforderungen der direkt anwendbaren

MiFIR finalisiert. Als Verwaltungsgesellschaft mit der erweiterten Kon-

zession (Anlageberatung und Portfolioverwaltung) ist Spängler IQAM

Invest sowohl direkt von den Anforderungen der MiFID II betroffen als

auch indirekt über die Vertriebs- und Lagerstellen der Fonds. Hier war es

insbesondere notwendig, die von den Vertriebs- und Lagerstellen benö-

tigten Daten aufzubereiten, zu berechnen und über die Datenvendoren

entsprechend an diese auszusteuern.

PRIIPS: Für die PRIIPS Verordnung, welche am 31.12.2017 in Kraft getreten

ist, wurden bei Spängler IQAM Invest vor allem die notwendigen Daten

und Informationen für die Versicherungen im Zusammenhang mit

Fondsgebundenen Lebensversicherungen aufbereitet. Spängler IQAM

Invest selbst erstellt die notwendigen PRIIPS-KIDs, aufgrund der Über-

gangsfrist für OGAWs sowie Fonds die aufgrund von nationalen Vor-

schriften bereits OGAW KIDs erstellen müssen, erst ab dem 31.12.2019.

Spängler IQAM Invest musste im Jahr 2017 mit dem Ableben von

Univ.- Prof. Dr. Engelbert J. Dockner einen schweren Verlust als Gesell-

schafter und Mitglied der Wissenschaftlichen Leitung hinnehmen.

Herr Univ.-Prof. Dockner war ein hoch angesehener Wirtschaftswissen-

schaftler. Im Unternehmen war er mit seiner sehr wertschätzenden und

offenen Art für alle Mitarbeiter stets ein geschätzter Ratgeber und auch

bei Kunden konnte er mit seinem grundlegenden Verständnis für finanz-

wirtschaftliche Problemstellungen immer die Brücke zwischen Wissen-

schaft und Praxis schlagen. Sein Engagement in der Wissenschaftlichen

Leitung war eine große Bereicherung für das gesamte Unternehmen.

Mit Herrn Prof. Michael Halling, PhD ist bei Spängler IQAM Invest nun

ein neues Mitglied der Wissenschaftlichen Leitung neben Univ.-Prof.

DDr. Thomas Dangl, Dr. Thomas Steinberger und Univ.-Prof. Dr. Dr.h.c.

Josef Zechner beigetreten. Herr Prof. Halling ist Associate Professor

am Department of Finance der Stockholm School of Economics (SSE)

und Research Fellow am Swedish House of Finance (SHOF), ebenfalls

in Stockholm. Er ist ein international anerkannter Fachmann im Bereich

Kapitalmarktforschung mit besonderem Schwerpunkt auf die Bereiche

Returnvorhersage und Faktoranalyse.

Wesentliche Risiken und Ungewissheiten – Regulatorisches Risikomanagement im UnternehmenSpängler IQAM Invest ist sowohl als Verwaltungsgesellschaft als auch

Asset Manager in hohem Maße von der Entwicklung der Kapitalmärkte

sowie dem Anlageverhalten der Fondsanleger abhängig. Wir handeln

im Interesse der Fondsanleger und verfolgen mit dem Ziel einer stetigen

Steigerung des Unternehmenswertes eine wertorientierte Unterneh-

menspolitik. Unter der Berücksichtigung von Chancen und Risiken

soll diese Steigerung grundsätzlich durch dauerhaftes und profitables

Wachstum erreicht werden. Dabei verstehen wir es als unseren Auftrag,

das Vermögen der Kunden entsprechend ihrer Risikoorientierung zu

vermehren und ihr Vertrauen zu gewinnen. Hierzu stellen wir uns den

zentralen Herausforderungen an den Kapitalmärkten und entwickeln

bedarfsgerechte Anlagelösungen. Die Geschäftsführung legt großen

Wert auf ein qualifiziertes Risikomanagement im Unternehmen.

Durch die identifizierten Chancen sieht Spängler IQAM Invest die Pers-

pektive, den Nettoabsatz sowie die Assets under Management kontinu-

ierlich zu steigern und den damit einhergehenden Provisionsüberschuss

des Unternehmens weiter zu erhöhen. Darüber hinaus ist bei Spängler

IQAM Invest ein kontinuierlicher Verbesserungsprozess verankert, der

sowohl die Modellentwicklung als auch die internen Prozesse evaluiert

und so zu Qualitätsverbesserungen, Zeit- und Kosteneinsparungen führt.

In Summe ergeben sich dadurch sowohl aufwands- als auch ertrags-

seitige Chancen für eine positive Ergebnisentwicklung.

Bericht über die voraussichtliche Entwicklungund die Risiken des Unternehmens

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Im Rahmen der Gesamtsteuerung des Unternehmens wurde auch im

Jahr 2017 das Risiko der Aktivseite laufend überwacht. Ein Fremdwäh-

rungsrisiko bestand nur sehr begrenzt, auf eine Ausgewogenheit des

Fremdwährungsbestandes zwischen Aktiva und Passiva wurde ebenfalls

stets geachtet. Die Risikotragfähigkeit der Nostro-Veranlagung wurde

mit dem Aufsichtsrat festgelegt und in Form eines das gesamte Nostro

umfassenden Risikobudgets umgesetzt. Das Zinsänderungs- und das

Ausfallsrisiko sind aufgrund der überwiegend kurzfristigen Liquidier-

barkeit der vom Nostro-Fonds gehaltenen Wertpapiere und einer

Portfolio-Zusammensetzung überwiegend in Anleihen hoher Bonität

aus Kerneuropa weiterhin als gering einzustufen. Überdies wurde das

Zinsänderungsrisiko für die Position am IQAM SRI SparTrust M durch

Futures abgesichert. Das Risiko aus Verträgen mit Kunden und Fonds-

managern wird weitgehend durch Verwendung von Musterverträgen,

die mit einer Rechtsanwaltskanzlei abgestimmt wurden, reduziert. Die

Verträge unterliegen zudem überwiegend österreichischem Recht.

Im gesamten Geschäftsjahr 2017 traten keine bestandsgefährdenden

Risiken für Spängler IQAM Invest auf. Die Risikotragfähigkeit zeigt keine

auffälligen Entwicklungen, die nicht durch die eingeleiteten Maßnah-

men zu bewältigen waren. Die Risikotragfähigkeit von Spängler IQAM

Invest war zu jeder Zeit sichergestellt, alle Limite wurden während des

Berichtzeitraumes eingehalten. Für geschäftliche und steuerliche Risiken

wurden im Jahresabschluss nach vernünftigem kaufmännischen Ermes-

sen Rückstellungen gebildet.

Die internen Steuerungssysteme sind darauf ausgerichtet, Risiken zu

identifizieren, regelmäßig zu überwachen und aktiv zu steuern. So

sollen Risiken, die zu negativen Abweichungen vom prognostizierten

Geschäftsverlauf führen können, möglichst frühzeitig erkannt und

Maßnahmen zur Risikoreduzierung eingeleitet werden. Gleichzeitig soll

sichergestellt werden, dass unternehmerische Chancen unter Beachtung

von Risikotragfähigkeit und Profitabilität genutzt werden können.

Die Eigenmittel der Verwaltungsgesellschaft liegen weit über der

gesetzlichen Notwendigkeit. Als bewährte Verwaltungsgesellschaft

hat sich Spängler IQAM Invest nach dem Investmentfondsgesetz 2011

(InvFG) und dem Alternative Investmentfonds-Manager Gesetz (AIFMG)

organisiert. Die Berichterstattung des Risikomanagements sieht neben

der täglichen Kontrolle einen monatlichen Risikobericht (Liquidität,

Risikobudget, Value-at-Risk) aus dem Umfeld der verwalteten

Investmentfonds und auch einen quartalsmäßigen Risikobericht

über die wesentlichen Risiken des Gesamtunternehmens vor.

Die Prüfung, ob die Grenzen bei allen Fonds gemäß Investment-

fondsgesetz 2011 sowie anderer gesetzlicher Bestimmungen bzw. die

Anlagerichtlinien eingehalten wurden, ist Kernstück des Risikoberichts.

Weiters werden sämtliche gemäß Risikohandbuch identifizierte Risiken

der Verwaltungsgesellschaft beleuchtet.

Das Risikomanagementsystem der Spängler IQAM Invest ist ein fortlaufen-

der Prozess, der die Gesamtheit aller organisatorischen Maßnahmen und

Regelungen zur Identifizierung, Bewertung, Überwachung und Steuerung

von Risiken umfasst. Die detaillierte Darstellung des Risikomanagement-

systems der Spängler IQAM Invest ist im Risikohandbuch dokumentiert.

Berichterstattung über wesentliche Merkmale des internen Kontroll- und des Risikomanagementsystems im Hinblick auf den Rechnungslegungsprozess


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Erfolgreicher Einsatz der selbstentwickelten Asset Management-ModelleSpängler IQAM Invest legt sehr viel Wert auf die wissenschaftliche Fun-

dierung und die Weiterentwicklung der verwendeten Asset Manage-

ment-Modelle und baut laufend ihre Kompetenz als Asset Manager aus.

Im Rahmen des Fachbereichs Research & Development fließen in durch

die Geschäftsführung beauftragte und durch die Wissenschaftliche Lei-

tung unterstützte Forschungsprojekte die besten, international verfüg-

baren Forschungserkenntnisse ein. Spängler IQAM Invest deckt verschie-

dene Assetklassen ab, damit Investoren in jeder Marktphase profitieren

können. In den folgenden Bereichen gelangt dies zum Ausdruck:

Als eines der ersten Häuser setzt Spängler IQAM Invest in der Asset-

klasse „Emerging Markets-Anleihen in Lokalwährung“ einen faktorba-

sierten quantitativen Investmentansatz ein. Der Ansatz des IQAM Bond

LC Emerging Markets ist aktiv und systematisch. Die Selektion und

Gewichtung der Märkte erfolgen prognosefrei, aber sehr dynamisch auf

Basis der drei Erfolgsfaktoren Zinsdifferential (Unterschied zwischen den

Zinsniveaus verschiedener Währungsräume), realer Wechselkurs (Ver-

gleich der Kaufkraftentwicklung zweier oder mehrerer Währungen) und

Credit Default Swaps (CDS = Kreditausfallsversicherung). Diese Faktoren

werden laufend neu gewichtet.

Zum richtigen Zeitpunkt investiert zu sein – noch dazu auf täglicher

Basis – ist eine der größten Herausforderungen für Asset Manager.

Nachdem die Finanzmärkte neben der Vergangenheit und Gegenwart

auch zukünftige Entwicklungen einpreisen, müssten daher quantita-

tive Signale schneller als von anderen Marktteilnehmern identifiziert

werden. Das Ziel von Spängler IQAM Invest als quantitativer Manager

besteht folglich darin, ein robustes makrofundiertes Signal für Investiti-

onsentscheidungen zu generieren, das nicht nur systematisch, sondern

auch auf täglicher Basis zur Verfügung steht. Spängler IQAM Invest hat

daher das IQAM Market Timing Modell basierend auf binärer Investiti-

onsgradsteuerung entwickelt und setzt dies im IQAM Market Timing

Europe sehr erfolgreich seit Sommer 2017 um.

Für die Zielgruppe der institutionellen Kunden ist die Bedeutung des

Themas Nachhaltigkeit weiterhin hoch. Immer mehr Investoren suchen

nach Alternativen, um ihr Geld ethisch, sozial und ökologisch verträg-

lich anlegen zu können. Dabei gewinnt der ökonomische Nutzen aus

Nachhaltigkeit an Bedeutung. Spängler IQAM Invest bietet „Socially Res-

ponsible Investments“ (SRI) über mehrere Assetklassen an und wird dies

je nach Nachfrage auch ausbauen. Seit Sommer 2016 berücksichtigt

Spängler IQAM Invest daher bereits bei den bestehenden Fonds IQAM

SRI Equity Europe und IQAM SRI SparTrust M die Nachhaltigkeitskriterien

des Österreichischen Umweltzeichens.

Vorreiterrolle bei Faktor Investing im deutschsprachigen RaumAktiv, faktorbasiert und risikokontrolliert: Spängler IQAM Invest setzt

seit mehr als 10 Jahren Faktor Investing um und ist somit in diesem

Bereich ein Vorreiter im deutschsprachigen Raum. Spängler IQAM Invest

testet neueste Erkenntnisse aus der wissenschaftlichen Forschung sehr

gründlich und stellt diese nach umfangreichen Evaluierungen den In-

vestoren in innovativen Produkten zur Verfügung. Der Weg vom Faktor,

der in wissenschaftlichen Studien als Renditetreiber identifiziert ist, zum

Bestandteil einer robusten Portfoliostrategie ist ein weiter und heraus-

fordernder, der nur durch konsequente Forschung und Entwicklung ge-

währleistet wird. Nicht alle Faktoren eignen sich im Zusammenspiel mit

anderen Faktoren, denn ausgewogene Rendite-Eigenschaften haben in

jedem Spängler IQAM Invest-Produkt oberste Priorität.

Spängler IQAM Invest kann sich allerdings der ETF-Konkurrenz auch

nicht komplett entziehen und beobachtet diese Entwicklung sehr

aufmerksam. Passive Investments sind vergleichsweise günstig und

entsprechen einem 1-Faktor-Modell. Die passive Replikation eines

gängigen Index kann allerdings keine Einzeltitel-Kundenwünsche, z. B.

hinsichtlich Nachhaltigkeitskriterien berücksichtigen. Schließlich sind

passive Investments definitionsgemäß in überbewerteten Werten

übergewichtet und in unterbewerteten Werten untergewichtet. Im

Dachfondsbereich setzt Spängler IQAM Invest aus Transparenz- und

Kostengründen bei Bedarf auch ETFs ein.

Internationale Welt der WissenschaftUm den Dialog zwischen akademischer Forschung im Finanzbereich ei-

nerseits und der Asset Management-Praxis andererseits zu intensivieren,

haben Spängler IQAM Invest, TU Wien und WU Wirtschaftsuniversität

Wien im Jahr 2012 das Spängler IQAM Research Center gegründet. Ziel

dieser Kooperation ist die Umsetzung von aktuellen wissenschaftlichen

Ergebnissen in praktisch einsetzbare Asset- und Risikomanagementstra-

tegien voranzutreiben. Das Spängler IQAM Research Center strebt eine

führende Rolle als Plattform für Wissenschaftler, Praxisexperten und

die Öffentlichkeit im Bereich Asset Management an. Die Erhöhung der

Sicherheit, die Ertragsziele von Investoren zu erreichen, ist Spängler

IQAM Invest dabei wichtig. Durch Förderung von Know-how im Finanz-

bereich und damit erhöhter Transparenz wird dies unterstützt. Im

Rahmen von diversen Veranstaltungen – Investment Talks und

Investment Seminaren – bringt das Spängler IQAM Research Center

jährlich viele Universitätsprofessoren und Top-Wirtschaftsexperten aus

Wissenschaft und Praxis nach Österreich.

Bericht über die Forschung und Entwicklung


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Der Bekanntheitsgrad der Marke Spängler IQAM Invest wird durch

mediale Präsenz und Events gestärkt. Spängler IQAM Invest hat 2017 die

wissenschaftlichen Serien „Spängler IQAM Report“ und „Spängler IQAM

Report Spezial“ erfolgreich fortgesetzt. Die Reports sind ein quartals-

weise erscheinendes Kommunikationsformat – geschrieben von der

Wissenschaftlichen Leitung der Spängler IQAM Invest – zu diversen

finanzwissenschaftlichen Themen.

Auch im Bereich des Wissenschaftssponsorings ist die Spängler IQAM

Invest mit ihrem „Spängler IQAM Best Paper Prize“, welcher jährlich

im Rahmen der Jahrestagung der European Finance Association (EFA)

verliehen wird, vertreten. Wissenschaftler der renommiertesten Univer-

sitäten in Europa, den USA und Asien sitzen in der Jury und wählen die

Besten aus mehreren hundert – im abgelaufenen Jahr in der führenden

Zeitschrift der European Finance Association „Review of Finance“ – ein-

gereichten Paper, aus.

Unsere Anlagephilosophie: Objektiv und nachvollziehbarIn Zeiten der globalen Vernetzung und fundamentaler technologischer

Veränderungen an Kapitalmärkten sind die Anforderungen an ein effizi-

entes Asset Management besonders hoch. Spängler IQAM Invest erfüllt

diese Anforderungen durch den systematischen Einsatz von wissen-

schaftlich fundierten und damit replizierbaren Prozessen. Anhand von

quantitativen Modellen werden dabei fundamentale und ökonomische

Variablen strukturiert analysiert. Besonderes Augenmerk wird darauf

gelegt, dass Diversifikationspotenziale optimal ausgenutzt werden, um

nicht kompensierte Risiken zu eliminieren.

Spängler IQAM Invest stellt dem Markt ihre Forschungsergebnisse re-

gelmäßig zur Verfügung: Einerseits in Form der Spängler IQAM Reports

und andererseits monatlich den IQAM Sentiment Index im Rahmen

einer Medienkooperation sowie auf der Website. Weiters bietet Späng-

ler IQAM Invest ihren Kunden die Möglichkeit bei diversen Veranstal-

tungen über diese und andere Themen objektiv und nachvollziehbar

mehr zu erfahren. Finanzwirtschaftliche Erkenntnisse der letzten 10 bis

15 Jahre zeigen, dass aktive Risiko- und Asset Management-Strategien

das Ertrags-/Risikoverhältnis für Investoren deutlich verbessern können.

Die Strategien bei Spängler IQAM Invest haben das Ziel, langfristige Er-

tragsprämien ausgewählter Faktoren konsistent zu nutzen. Die Faktoren

beruhen meist auf Value (Bewertung der Wertpapiere) und Sentiment

(Marktstimmung) und diese werden auf intelligente Weise dynamisch

so kombiniert, dass Investoren mit größtmöglicher Sicherheit ihre lang-

fristigen Ertragsziele erreichen.

Intelligentes Risikomanagement speziell für die KundenSpängler IQAM Invest zeichnet sich durch ihre hohe Lösungskompetenz

beim Risikomanagement von Veranlagungen aus. Die von uns entwi-

ckelte Intelligente Risikosteuerung beim Management von Kunden-

portfolios bietet für unsere Kunden maximale Sicherheit beim Erreichen

ihrer langfristigen Ertragsziele. Wissenschaftliches Know-how, rechtzei-

tiges Erkennen sowie die Steuerung von Risiken sind in allen Entschei-

dungen von großer Relevanz.

Da das aktuelle Niedrigzinsniveau für Geldanlagen kaum Renditen

bietet, können Anleger nur mit der Bereitschaft kontrollierte Risiken

einzugehen, eine Rendite erwirtschaften. Spängler IQAM Invest sieht in

diesem Umfeld die Möglichkeit, die Position als aktiver Risikomanager

sowohl bei Privatanlegern als auch institutionellen Kundengruppen

weiter zu festigen und damit das Fondsgeschäft auszubauen. Ein

vielversprechender Ansatz sind hierbei Multi Asset- und Absolute Re-

turn-Lösungen im Publikums- als auch Spezialfondssegment.

Als Folge der Finanzmarktkrise wurden zahlreiche regulatorische

Maßnahmen umgesetzt, die das Wertpapiergeschäft stark beeinflussen.

Weitere regulatorische Maßnahmen befinden sich in Vorbereitung bzw.

Umsetzung. Vor diesem Hintergrund sieht Spängler IQAM Invest auch

die Chance, individuelle und lösungsorientierte Produkte zu entwickeln

und damit auch die Kundenbindung zu stärken. Auch im Zuge des ra-

sant voranschreitenden digitalen Wandels steht der Kunde bei Spängler

IQAM Invest immer ganz zentral im Mittelpunkt. Diese Entwicklung

bietet für Spängler IQAM Invest das Potenzial, neuen Kundennutzen zu

schaffen und Prozesse auf allen Wertschöpfungsstufen zu verbessern.

Die Spängler IQAM Invest blickt auf ein erfolgreiches Jahr 2017 zurück

und richtet sich strikt nach der strategischen Positionierung aus. Die

Geschäftsführung bedankt sich bei allen Mitarbeitern für ihren hervor-

ragenden Einsatz sowie bei den Gesellschaftern und Kunden für das

erwiesene Vertrauen im abgelaufenen Geschäftsjahr.

Salzburg, den 8. Mai 2018

Die Geschäftsführung

Mag. Werner Eder

Sprecher der Geschäftsführung

Mag. Markus Ploner, CFA, MBA Dr. Thomas Steinberger

CIO


Organigramm per 31. Dezember 2017

Fachbereiche

Interne Revision ausgelagert an BDO

Stabstelle Compliance & Geldwäsche Mag. Leopold Huber, CPM

Mag. Manuel Höllriegl

(Stv.)

Geschäftsführung

AufsichtsratKR Heinrich Spängler, Vorsitzender (Bankhaus Carl Spängler & Co. AG) Prof. Dr. Andreas Grünbichler, Stv. Vorsitzender (Wüstenrot Versicherungs-AG, Bausparkasse Wüstenrot AG)Univ.-Prof. Dr. Dr.h.c. Josef Zechner, Stv. Vorsitzender (IQAM Partner GmbH)Dr. Hans Georg Mustafa (Ärztekammer für Salzburg)Dr. Jochen Stich (Porsche Holding Gesellschaft m.b.H.)Dr. Werner G. Zenz (Bankhaus Carl Spängler & Co. AG)Dr. Peter Pavlicek (Arbeitnehmervertreter)Mag. Manuel Höllriegl (Arbeitnehmervertreter)Sylvia Peroutka (Arbeitnehmervertreter)

Finance &

Human ResourcesMag. Gernot Reisenbichler (P)

Erika Erbschwendtner, CMS

Herta Gugg

Martina Gugg

Daniela Hochreiter

Tim Kottke, MA

Sabine Wallinger, CMS

Mag. Victoria Gamsjäger

Legal & Fund OperationsMag. Leopold Huber, CPM (P)

Mag. Manuel Höllriegl

Iris Seethaler

Max Benedini-Wölfle

Markus Nikl, CRM

Risk & Data Management Controlling

Mag. Werner Tripolt (P) 2

Dipl.-Ing. Stefan Kraft, FRM 2

Veronika Bátoryová, MSc

Stefan Girsch, MA

Filip Gleta, MSc

Otmar Huber, MA

Silvia Sattler, CPM

Harald Wiesinger

Client ServiceMag. Christof Wagenhofer, CPM

Silvia Hausstätter

Sabine Fischbacher

Birgit Klabacher

Sylvia Peroutka

MarketingMag. Veronika Flandera, CPM

Shahida Akhtar

Relationship Management

Dipl.-Bw. (FH) Ralf Bräuer, DVFA, CEFA

Dipl.-Bw. (FH) Oliver Gersten (P)

Michael Illsinger

Richard Payr, CPM , CMS

Dr. Peter Pavlicek

Dr. Paul Arnold Pichler, CEFA

Dipl.-Bw. (FH) Andrea Wagner

Product ManagementRobert Ensinger, CIIA, CEFA, CPM (P)

Mag. Christina Pontzen, MTD

Asset ManagementMag. Matthias Kröpfel

Isolde Lindorfer-Kubu, CEFA

Mag. Franz Schardax, MSc, CEFA (P)

Mag. Matthias Zeinitzer

Bernhard Lafer, MA

Judith Schöne-Kalchgruber

IT & OrganisationDipl.-Ing. Philipp Guggenberger

Jürgen Falschlehner

Markus Giay, BSc

Mag. Wolfgang Grafenberger

Fredrik Herdenfeldt

Gerald Kain

Markus Schwarzmann, CRM

Mag. David Seres, MSc

Research & Development

Dr. Simon Haller

Mag. Juraj Katriak

Dr. Natalia Ivanova

Dr. Arne Westerkamp

Mag. Markus Ploner, CFA, MBA

Vertrieb

Dr. Thomas SteinbergerCIO

Produktion

Mag. Werner Eder 1


Betrieb

11 / 24

P = Prokura 1 verantwortlich für Geldwäsche gemäß § 23 (4) FM-GwG 2 Risikomanager: Mag. Werner Tripolt, Dipl.-Ing. Stefan Kraft, FRM (Stv.)

Staatskommissäre Rat DI(FH) MMMag. Stefan Fittner (Staatskommisär), Mag. Elisabeth Scheibelhofer (Staatskommisär-Stellvertreterin)


12 / 24 Bilanzzum 31. Dezember 2017

AKTIVA EURStand 31.12.2017

EURStand 31.12.2016

TEUR

1. Kassenbestand 265,87 1

2. Forderungen an Kreditinstitute

a) Täglich fällig 1.289.007,83 412

3. Aktien und andere nicht festverzinsliche Wertpapiere

a) Investmentzertifikate 7.665.148,32 7.673

b) Aktien 374.671,20 395

8.039.819,52 8.068

4. Beteiligungen

darunter: an Kreditinstitute € 0,00 (2016: T€ 0)

1.070,00 0

5. Immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens 257.003,77 333

6. Sachanlagen 341.601,11 324

darunter: Grundstücke und Bauten, die vom Kreditinstitut

im Rahmen seiner eigenen Tätigkeit genutzt werden € 0,00 (2016: T€ 0)

7. Sonstige Vermögensgegenstände 3.047.224,42 3.121

8. Rechnungsabgrenzungsposten 364.486,69 379

9. Aktive latente Steuern 44.756,98 127

13.385.236,19 12.765

1. Verwaltete Kapitalanlagefonds und deren Fondsvermögen 5.726.364.904,06 5.373.674

2. Auslandsaktiva 209.477,41 211

PASSIVA EURStand 31.12.2017

EURStand 31.12.2016

TEUR

1. Sonstige Verbindlichkeiten 2.873.684,28 2.852

2. Rückstellungen

a) Rückstellungen für Abfertigungen 1.022.326,00 874

b) Steuerrückstellungen 258.472,41 104

c) Sonstige Rückstellungen 377.555,37 440

1.658.353,78 1.418

3. Gezeichnetes Kapital 2.500.000,00 2.500

4. Kapitalrücklagen

a) Gebundene 159.676,18 160

b) Nicht gebundene 200.000,00 200

359.676,18 360

5. Gewinnrücklagen

a) Gesetzliche Rücklage 250.000,00 250

b) Andere Rücklagen 4.090.000,00 3.670

4.340.000,00 3.920

6. Bilanzgewinn 1.653.521,95 1.715

13.385.236,19 12.765

1. Anrechenbare Eigenmittel gemäß Teil 2 der EU Verordnung Nr. 575/2013 6.897.915,43 6.319

2. Eigenmittelanforderungen 2.543.549,20 2.544

3. Auslandspassiva 1.114.518,91 1.112

*) Kleinbetrag

*)


13 / 24 Gewinn- und Verlustrechnung1. Jänner 2017 bis 31. Dezember 2017

2017 2016EUR EUR TEUR TEUR

1. Zinsen und ähnliche Erträge darunter: aus festverzinslichen Wertpapieren € 0,00 (2016: T€ 0)

1.794,65 0

2. Zinsen und ähnliche Aufwendungen -468,32 0

I. Nettozinsertrag 1.326,33 0

3. Erträge aus Wertpapieren und Beteiligungen 54.141,23 37

a) Erträge aus Aktien, anderen Anteilsrechtena) und nicht festverzinslichen Wertpapieren

4. Provisionserträge 26.441.099,52 25.569

5. Provisionsaufwendungen -14.425.193,14 -14.115

6. Erträge/Aufwendungen aus Finanzgeschäften -5.771,82 3

7. Sonstige betriebliche Erträge 67.336,38 35

II. Betriebserträge 12.132.938,50 11.529

8. Allgemeine Verwaltungsaufwendungen

a) Personalaufwand

aa) Löhne und Gehälter -4.844.149,31 -4.728

bb) Aufwand für gesetzlich vorgeschriebene soziale Abgaben und vom Entgelt abhängige Abgaben und Pflichtbeiträge -1.059.975,69 -1.029

cc) sonstiger Sozialaufwand -113.017,36 -122

dd) Aufwendungen für Altersversorgung und Unterstützung -71.878,27 -66

ee) Aufwendungen für Abfertigungen und Leistungen an betriebliche Mitarbeitervorsorgekassen -210.962,39 -6.299.983,02 –181 -6.126

b) Sonstige Verwaltungsaufwendungen (Sachaufwand) -3.154.931,38 -2.991

9. Wertberichtigungen auf die in den Aktivposten 6. und 7. enthaltenen Vermögensgegenstände -339.783,99 -342

III. Betriebsaufwendungen -9.794.698,39 -9.459

davon: fixe Gemeinkosten 2017: EUR -5.844.593,82davon: fixe Gemeinkosten 2016: EUR -5.571.572,86

IV. Betriebsergebnis 2.338.240,11 2.070

10./11. Ertrags–/Aufwandssaldo aus der Veräußerungund Bewertung von Wertpapieren -12.737,50 84

V. Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit 2.325.502,61 2.154

12. Steuern vom Einkommen und Ertragdavon: latente Steuern 2017 EUR -82.747,00davon: latente Steuern 2016 EUR 127.503,98

-680.733,89 -439

VI. Jahresüberschuss 1.644.768,72 1.715

13. Rücklagenbewegung -420.000,00 0

VII. Jahresgewinn 1.224.768,72 1.715

14. Gewinnvortrag 428.753,23 0

VIII. Bilanzgewinn 1.653.521,95 1.715

*) Kleinbetrag

*)


14 / 24 Anhangzum 30. Geschäftsjahr 2017

AufsichtsratKR Heinrich Spängler, Vorsitzender

Prof. Dr. Andreas Grünbichler, Stellv. Vorsitzender

Univ.-Prof. Dr. Dr.h.c. Josef Zechner, Stellv. Vorsitzender

Dr. Werner G. Zenz

Dr. Hans Georg Mustafa

Dr. Jochen Stich

Vom Betriebsrat entsandt:Sylvia Peroutka

Erika Erbschwendtner (bis 03.12.2017)

Michael Illsinger (bis 03.12.2017)

Dr. Peter Pavlicek (ab 04.12.2017)

Mag. Manuel Höllriegl (ab 04.12.2017)

GeschäftsleitungMag. Werner Eder

Mag. Markus Ploner, CFA, MBA

Dr. Thomas Steinberger

StaatskommissäreMag. Daniela Sommer (bis 30.11.2017)

MMMag. Stefan Fittner (ab 01.12.2017)

Mag. Elisabeth Scheibelhofer, Stv.


15 / 24

Allgemeine AngabenAuf den vorliegenden Jahresabschluss zum 31. Dezember 2017 wurden

die Rechnungslegungsbestimmungen des Unternehmensgesetz-

buches in Verbindung mit dem Bankwesengesetz in der geltenden

Fassung angewandt.

Der Jahresabschluss wurde unter Beachtung der Grundsätze ordnungs-

mäßiger Buchführung sowie unter Beachtung der Generalnorm, ein

möglichst getreues Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des

Unternehmens zu vermitteln (§222 Abs 2 UGB), aufgestellt. Bei der

Aufstellung des Jahresabschlusses wurden die Grundsätze der Vollstän-

digkeit und der ordnungsmäßigen Bilanzierung eingehalten.

Die Umrechnung von Fremdwährungen erfolgte zum Tagesendkurs für

Devisen von Reuters Ltd zum 28.12.2017 (Vorjahr Mittelkurs für Devisen

der Bankhaus Carl Spängler & Co. AG).

Alle Risiken und drohenden Verluste dieses Geschäftsjahres oder frühe-

rer Geschäftsjahre wurden im Jahresabschluss berücksichtigt. Bei der Bi-

lanzierung und Bewertung der Vermögensgegenstände und Schulden

ist von einer Fortführung des Unternehmens ausgegangen worden.

Bei der Bewertung der Vermögensgegenstände und Schulden wurde

der Grundsatz der Einzelbewertung beachtet.

Dem Vorsichtsprinzip wurde unter Berücksichtigung der Besonderhei-

ten des Bankgeschäftes insofern Rechnung getragen, als nur die am

Abschlussstichtag verwirklichten Gewinne ausgewiesen werden.

Posten der Bilanz oder der Gewinn- und Verlustrechnung, die keinen

Betrag ausweisen, werden nicht angeführt, es sei denn, dass im vorherge-

henden Geschäftsjahr unter diesen Posten ein Betrag ausgewiesen wurde.

Die Spängler IQAM Invest GmbH führt kein Handelsbuch gemäß Art.

102 ff CRR.

Bilanzierungs- und BewertungsmethodenDie Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden des vorangegangenen

Geschäftsjahres wurden unverändert beibehalten.

Forderungen an Kreditinstitute und sonstige Vermögensgegenstände

sind mit dem Nennbetrag angesetzt.

Das Sachanlagevermögen sowie das immaterielle Anlagevermögen

wurden mit den Anschaffungskosten vermindert um die planmäßige

Abschreibung bewertet. Die Nutzungsdauern wurden im Bereich

des Sachanlagevermögens mit 2 bis 10 Jahren sowie im Bereich des

immateriellen Anlagevermögens mit 2 bis 7 Jahren festgelegt.

Geringwertige Vermögensgegenstände wurden sofort abgeschrieben.

Außerordentliche Abschreibungen wurden nicht vorgenommen.

Die Bewertung der Wertpapiere im Umlaufvermögen erfolgte nach dem

strengen Niederstwertprinzip unter Beachtung der Zuschreibungspflichten.

Das Finanzanlagevermögen wird mit den historischen Anschaffungs-

kosten bzw. im Falle einer dauernden Wertminderung unter Berück-

sichtigung außerplanmäßiger Abschreibung bewertet. Zuschreibungen

werden bei Wertaufholung vorgenommen.

Die Verbindlichkeiten werden mit ihrem Erfüllungsbetrag unter Be-

dachtnahme auf den Grundsatz der Vorsicht angesetzt.

Die Rückstellung für Abfertigungsverpflichtungen wurde entsprechend

einer versicherungsmathematischen Berechnung nach dem Teilwertver-

fahren ermittelt. Als Rechnungszins kommt der 7-Jahres-Durchschnittssatz

mit Stand 30.09.2017 (prognostiziert auf den 31.12.2017) zur Anwendung.

Dieser ergibt sich analog der deutschen Rückstellungsabzinsungsver-

ordnung aus den letzten 84 Monatsendständen. Die maßgebliche

durchschnittliche Restlaufzeit des Bestandes zum aktuellen Abschluss-

stichtag wurde unverändert zum Vorjahr mit 15 Jahren für gesetzliche und

kollektivvertragliche Abfertigungsansprüche bzw. 5 Jahren für sonstige

vertragliche Abfertigungsansprüche angenommen. Für gesetzliche und

kollektivvertragliche Abfertigungsansprüche kam ein Rechnungszins von

2,82 % (Vorjahr 3,24 %) bzw. für sonstige vertragliche Abfertigungsansprü-

che von 1,74 % (Vorjahr 2,14 %) zur Anwendung. Für die maßgeblichen

Bemessungsgrundlagen wurden in der Anwartschaftsphase jährliche

Steigerungen von 1,40 % (Vorjahr 1,41 %) für gesetzliche und kollektivver-

tragliche Abfertigungsansprüche bzw. 0,87 % (Vorjahr 0,78 %) für sonstige

vertragliche Abfertigungsansprüche angenommen. Als Pensionsalter

wurde unverändert zum Vorjahr 65 Jahre für gesetzliche und kollektivver-

tragliche Abfertigungsansprüche bzw. 62 Jahre für sonstige vertragliche

Abfertigungsansprüche angenommen. Als biometrische Grundlagen

wurden die AVÖ 2008-P herangezogen. Unverändert zum Vorjahr wurde

in 2017 ein pauschaler Fluktuationsabschlag für kollektivvertragliche Abfer-

tigungsansprüche in Höhe von 39,34 % berücksichtigt; für gesetzliche und

sonstige vertragliche Abfertigungsverpflichtungen wurde kein Fluktuati-

onsabschlag berücksichtigt.

Die Rückstellung für Jubiläumsgeldverpflichtungen wurde entsprechend

einer versicherungsmathematischen Berechnung nach dem Teilwertver-

fahren ermittelt. Als Rechnungszins kommt der 7-Jahres-Durchschnittssatz

mit Stand 30.09.2017 (prognostiziert auf den 31.12.2017) zur Anwendung.

Dieser ergibt sich analog der deutschen Rückstellungsabzinsungsverord-

nung aus den letzten 84 Monatsendständen. Die maßgebliche durch-

schnittliche Restlaufzeit des Bestandes zum aktuellen Abschlussstichtag

wurde unverändert zum Vorjahr mit 15 Jahren angenommen.


16 / 24

Es kam ein Rechnungszins von 2,82 % (Vorjahr 3,24 %) zur Anwendung.

Für die maßgeblichen Bemessungsgrundlagen wurden in der Anwart-

schaftsphase jährliche Steigerungen von 1,40 % (Vorjahr 1,41 %) ange-

nommen. Als Pensionsalter wurde unverändert zum Vorjahr 65 Jahre

angenommen. Als biometrische Grundlagen wurden die AVÖ 2008-P

herangezogen. 2017 wurde ein pauschaler Fluktuationsabschlag in

Höhe von 40,55 % berücksichtigt.

Die sonstigen Rückstellungen werden nach vernünftiger kaufmännischer

Beurteilung in Höhe des notwendigen Erfüllungsbetrags für unge-

wisse Verbindlichkeiten oder für drohende Verluste aus schwebenden

Geschäften gebildet.

Erläuterungen zur Bilanz und Gewinn- und Verlustrechnung

Forderungen an Kreditinstitute

Zum Bilanzstichtag 31.12.2017 und 31.12.2016 bestehen keine nicht täglich

fälligen Forderungen.

Aktien und andere nicht festverzinsliche Wertpapiere

Diese Position enthält drei Investmentfonds sowie Aktien an einer Immo-

bilien-AG . All diese Positionen sind dem Umlaufvermögen gewidmet und

nicht börsenotiert.

Der Bestimmung des § 6 Abs 2 Z 6 InvFG 2011, wonach mindestens

die Hälfte des Stammkapitals mündelsicher anzulegen ist, wurde

durch Veranlagung in mündelsichere Wertpapiere, über den Fonds

IQAM SRI SparTrust M, welcher sich im Bestand der Gesellschaft

befindet, nachgekommen.

Beteiligungen

Die Gesellschaft ist an der Einlagensicherung der Banken & Bankiers

Ges.m.b.H. im Ausmaß von EUR 70,00 (Vorjahr EUR 70,00) und an der

Einlagensicherung AUSTRIA Ges.m.b.H. im Ausmaß von EUR 1.000,00

(Vorjahr EUR 0,00) beteiligt.

Entwicklung des Anlagevermögens

Die Entwicklung des Anlagevermögens ist im beiliegenden Anlagen-

spiegel ersichtlich.

Sonstige Vermögensgegenstände

In den sonstigen Vermögensgegenständen (alle bis ein Jahr fällig) sind

überwiegend an die Investmentfonds zu belastende Verwaltungsgebüh-

ren (EUR 1.904.252,47, Vorjahr TEUR 1.709) und sonstige Verrechnungen

(EUR 723.782,65, Vorjahr TEUR 989) ausgewiesen. Sämtliche Finanz-

amts-Verrechnungskonten werden im Geschäftsjahr erstmalig saldiert

dargestellt; die Vorjahreszahlen werden nicht angepasst. Die sonstigen

Vermögensgegenstände enthalten Erträge von EUR 2.064.106,98, die erst

nach dem Abschlussstichtag zahlungswirksam werden.

Rechnungsabgrenzungsposten

Die aktiven Rechnungsabgrenzungsposten betreffen Zahlungen, die

erfolgsmäßig zukünftigen Wirtschaftsjahren zuzurechnen sind.

Aktive latente Steuern

Die aktive latente Steuer gemäß § 198 Abs. 10 UGB beträgt unter An-

wendung eines Steuersatzes von 25 % EUR 44.756,98 (Vorjahr TEUR 127).

Die aktive latente Steuer betrifft mit EUR 29.417,99 (Vorjahr TEUR 117)

Bewertungsunterschiede aufgrund von Personalrückstellungen und mit

EUR 15.338,99 (Vorjahr TEUR 10) Bewertungsunterschiede aufgrund der

unterschiedlichen Nutzungsdauer bei der Abschreibung von Sachan-

lagen. Die Anpassung in Höhe von EUR 82.747,00 wurde in der Position

Steuern vom Einkommen und Ertrag ausgewiesen.

Sonstige Verbindlichkeiten

Die sonstigen Verbindlichkeiten beinhalten überwiegend zu zahlende

Managementgebühren für externe Fondsmanager (EUR 1.369.617,09,

Vorjahr TEUR 1.238), Bestandsprovisionen (EUR 392.397,91, Vorjahr

TEUR 427) sowie Verbindlichkeiten an Mitarbeiter (EUR 479.415,86,

Vorjahr TEUR 551). Die sonstigen Verbindlichkeiten enthalten

Aufwendungen von EUR 2.676.243,66, die erst nach dem Abschluss-

stichtag zahlungswirksam werden.

Gliederung der sonstigen Verbindlichkeiten (in EUR, Vorjahr in TEUR):2017 2016

bis ein Jahr 2.825.183,77 2.774

mehr als ein Jahr bis fünf Jahre 48.500,51 78


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Fremdwährungsbeträge

Gesamtbetrag der Aktiva, die auf fremde Währung lauten

EUR 144.587,35(Vorjahr TEUR 174)

Gesamtbetrag der Passiva, die auf fremde Währung lauten

EUR 6.416,48 (Vorjahr TEUR 8)

Sonstige RückstellungenVortrag 1.1.2017 Verwendung Auflösung Zuweisung Stand 31.12.2017

Managementgebühren 64.741,45 0,00 64.741,45 0,00 0,00

Jubiläumsgelder 121.423,34 6.603,99 0,00 19.299,22 134.118,57

Nicht verbrauchte Urlaube 166.077,06 166.077,06 0,00 167.693,93 167.693,93

Überstunden 29.120,27 29.120,27 0,00 26.055,19 26.055,19

Sonstige 58.253,53 54.211,14 684,71 46.330,00 49.687,68

439.615,65 256.012,46 65.426,16 259.378,34 377.555,37

Steuern vom Einkommen und Ertrag

Die Steuern vom Einkommen und Ertrag betragen EUR 680.733,89 (Vor-

jahr TEUR 439), die darin enthaltene latente Steuer beträgt EUR 82.747,00

(Vorjahr TEUR -128).

Gesamtkapitalrentabilität

Die Gesamtkapitalrentabilität gemäß § 64 Abs. 1 Z 19 BWG beträgt

12,29 % (Vorjahr 13,44 %).

Anrechenbare Eigenmittel

Die anrechenbaren Eigenmittel betragen TEUR 6.898 (Vorjahr

TEUR 6.319) und liegen damit um TEUR 4.354 (Vorjahr TEUR 3.776)

über dem Mindesterfordernis.

Die Berechnung der erforderlichen Eigenmittel ist in der

Beilage dargestellt.


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Vorschüsse, Kredite und Haftungen an Mitglieder der

Geschäftsführung und des Aufsichtsrates

Im Berichtsjahr gab es keine Vorschüsse, Kredite oder Haftungen an

Mitglieder der Geschäftsführung und des Aufsichtsrates.

Bezüge

Im Berichtsjahr betrugen die Bezüge der Geschäftsführung

EUR 768.043,49 (Vorjahr TEUR 756). Die Mitglieder des Aufsichtsrates

haben 2017 Bezüge iHv EUR 41.250,00 (Vorjahr TEUR 41) erhalten.

Aufwand für Abfertigungen und Leistungen an die

Mitarbeitervorsorgekasse

Im Posten „Aufwendungen für Abfertigungen und Leistungen an

betriebliche Mitarbeitervorsorgekassen“ sind die Dotierung der

Abfertigungsrückstellung für Mitglieder der Geschäftsführung von

EUR 107.748,78 (Vorjahr TEUR 114), die Dotierung der Abfertigungsrück-

stellung für sonstige Mitarbeiter von EUR 40.578,92 (Vorjahr TEUR 8)

sowie Leistungen an eine betriebliche Mitarbeitervorsorgekasse von

EUR 62.634,69 (Vorjahr TEUR 59) enthalten.

Vorschlag zur Verwendung des Ergebnisses

Die Geschäftsführung schlägt vor, vom ausgewiesenen Bilanzgewinn

von EUR 1.653.521,95 einen Betrag von EUR 1.500.000,00 an die Gesell-

schafter auszuschütten, einen Betrag von EUR 150.000,00 als Gewinn-

rücklage zu dotieren und den verbleibenden Rest von EUR 3.521,95 auf

neue Rechnung vorzutragen.

Ereignisse von besonderer Bedeutung nach

dem Abschlussstichtag

Nach dem Bilanzstichtag zum 31.12.2017 sind keine wesentlichen Ereig-

nisse, die weder in der Gewinn- und Verlustrechnung noch in der Bilanz

berücksichtigt sind, eingetreten.

Geschäftsführer und Aufsichtsrat

Es wird auf Seite 14 verwiesen.

Salzburg, den 8. Mai 2018

Die Geschäftsführung

Sonstige AngabenSonstige finanzielle Verpflichtungen

Der Gesamtbetrag der sonstigen finanziellen Verpflichtungen, die nicht

in der Bilanz ausgewiesen sind, besteht zur Gänze aus Verpflichtungen

aus der Nutzung von nicht in der Bilanz ausgewiesenen Sachanlagen

und beträgt für das folgende Geschäftsjahr TEUR 354 (Vorjahr TEUR 370)

bzw. für die folgenden fünf Jahre TEUR 918 (Vorjahr TEUR 1.240).

Aufwendungen für den Abschlussprüfer

Die Aufwendungen für den Abschlussprüfer betrugen im Berichtsjahr für

die Prüfung des Jahresabschlusses der Gesellschaft

TEUR 14 (Vorjahr TEUR 19).

Arbeitnehmer (nur Angestellte)Der Mitarbeiterstand betrug 2017 2016

im Jahresdurchschnitt 53 53

zum Jahresultimo 51 53

Derivative Finanzinstrumente

Es wurden 8 (Vorjahr 5) Futures-Kontrakte zur Absicherung des Zinsrisi-

kos der Anteile am IQAM SRI SparTrust M mit einem Exposure von EUR

1.113.020,00 (Vorjahr TEUR 790) für die Gesellschaft erworben. Auf einem

Bankkonto wurde eine Initial Margin von EUR 15.000,00 (Vorjahr TEUR 15)

hinterlegt. Bis zum Bilanzstichtag wurde eine Variation Margin von EUR

9.360,00 vom Kontrahenten vereinnahmt (im Vorjahr TEUR 11 an den

Kontrahenten überwiesen). Der beizulegende Zeitwert am Bilanzstichtag

beträgt EUR 9.360,00 (Vorjahr TEUR -11).

Mag. Werner Eder


Mag. Markus Ploner, CFA, MBA Dr. Thomas Steinberger

CIO


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Anlagenspiegel gemäß § 226 (1) UGB per 31. Dezember 2017

Anschaffungs- bzw. Herstellungskosten Kumulierte Abschreibungen

Vortrag 1.1.2017

Zugänge Abgänge Stand 31.12.2017

Vortrag 1.1.2017

Zugänge

EUR EUR EUR EUR EUR EUR

B. AnlagevermögenI. Immaterielle Vermögensgegenstände 1. Konzessionen, Rechte, Software 1.268.176,63 13.982,00 70.941,54 1.211.217,09 935.420,15 193.914,62 2. Geleistete Anzahlungen 0,00 104.179,91 0,00 104.179,91 0,00 0,00

1.268.176,63 118.161,91 70.941,54 1.315.397,00 935.420,15 193.914,62

II. Sachanlagen 1. Investitionen in fremden Gebäuden 175.265,93 4.032,92 2.033,52 177.265,33 142.953,71 14.583,24 2. Büromaschinen, EDV-Anlagen 271.537,39 60.139,08 50.416,61 281.259,86 226.370,61 43.651,56 3. PKW, Betriebs- und Geschäftsausstattung 611.037,05 137.021,09 10.262,01 737.796,13 406.234,49 83.413,03 4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen in Bau 41.989,33 0,00 41.989,33 0,00 0,00 0,00 5. Geringwertige Vermögensgegenstände 0,00 4.149,57 4.149,57 0,00 0,00 4.149,57

1.099.829,70 205.342,66 108.851,04 1.196.321,32 775.558,81 145.797,40III. Finanzanlagen 1. Beteiligungen 70,00 1.000,00 0,00 1.070,00 0,00 0,00

70,00 1.000,00 0,00 1.070,00 0,00 0,00

2.368.076,33 324.504,57 179.792,58 2.512.788,32 1.710.978,96 339.712,02

Kumulierte Abschreibungen

Abgänge Stand 31.12.2017

Buchwert 31.12.2017

Buchwert 31.12.2016

Abschreibungen des Geschäfts-

jahres

Zuschreibungen des Geschäfts-

jahresEUR EUR EUR EUR EUR EUR

B. AnlagevermögenI. Immaterielle Vermögensgegenstände 1. Konzessionen, Rechte, Software 70.941,54 1.058.393,23 152.823,86 332.756,48 193.914,62 0,00 2. Geleistete Anzahlungen 0,00 0,00 104.179,91 0,00 0,00 0,00

70.941,54 1.058.393,23 257.003,77 332.756,48 193.914,62 0,00

II. Sachanlagen 1. Investitionen in fremden Gebäuden 2.033,52 155.503,43 21.761,90 32.312,22 14.583,24 0,00 2. Büromaschinen, EDV-Anlagen 50.290,06 219.732,11 61.527,75 45.166,78 43.651,56 0,00 3. PKW, Betriebs- und Geschäftsausstattung 10.162,85 479.484,67 258.311,46 204.802,56 83.413,03 0,00 4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen in Bau 0,00 0,00 0,00 41.989,33 0,00 0,00 5. Geringwertige Vermögensgegenstände 4.149,57 0,00 0,00 0,00 4.149,57 0,00

66.636,00 854.720,21 341.601,11 324.270,89 145.797,40 0,00

III. Finanzanlagen 1. Beteiligungen 0,00 0,00 1.070,00 70,00 0,00 0,00

0,00 0,00 1.070,00 70,00 0,00 0,00

137.577,54 1.913.113,44 599.674,88 657.097,37 339.712,02 0,00


gesamt %-Anteil fix EUR fix

Personalaufwand 6.126.378,17 52,36 % 3.207.613,96

Sachaufwand 2.991.017,88 67,59 % 2.021.642,98

Wertberichtigungen 342.315,92 100,00 % 342.315,92

5.571.572,86

20 / 24

Berechnung des Eigenmittelerfordernisses

Stand 31.12.2017 EUR EUR

1. Erforderliche Eigenmittel gemäß § 8 Abs. 1 InvFG

Gesetzliches Anfangskapital (entspricht ATS 35 Mio.) 2.543.549,20

2. Zusätzliche Eigenmittel gemäß § 8 Abs. 1 InvFG

Verwaltetes Fondsvermögen 5.726.364.904,06

abzügl. eigene Subfonds -438.832.136,71

abzügl. Freibetrag -250.000.000,00

5.037.532.767,35

davon 0,02 % als zusätzliche Eigenmittel 1.007.506,55

zzgl. EUR 125.000 125.000,00 1.132.506,55

3. Erforderliche Eigenmittel gemäß § 8 Abs. 2 InvFG

Fixe Gemeinkosten 2016 5.571.572,86

davon 25 % 1.392.893,22

4. Erforderliche zusätzliche Eigenmittel gemäß § 7 Abs. 6 AIFMG

Verwaltetes AIF-Volumen 3.058.450.213,47

Zusätzliches Volumen (Berücksichtigung von absoluten Werten) 1.651.958,31

3.060.102.171,78

davon 0,01 % als zusätzliche Eigenmittel 306.010,22

5. a) der größere Wert aus 2. und 3. 1.392.893,22

b) Wert gem. 4. 306.010,22 1.698.903,44

6. a) der größere Wert aus 1. und 5.

b) Erforderliche Eigenmittel 2.543.549,20

Die Spängler IQAM Invest GmbH hat keine Berufshaftpflichtversicherung im Sinne des § 7 Abs. 6 Z 2 AIFMG abgeschlossen.

Die fixen Gemeinkosten 2016 setzen sich folgendermaßen zusammen:


21 / 24 Bericht des Aufsichtsrates

Bericht des Aufsichtsrates zum Abschluss Der Aufsichtsrat der Spängler IQAM Invest GmbH hat im Jahr 2017 die

ihm nach Gesetz und Gesellschaftsvertrag obliegenden Aufgaben

wahrgenommen. In vier Sitzungen des Aufsichtsrates wurden die zur

Beschlussfassung vorliegenden Anträge sowie die wichtigen Grundsatz-

und Einzelfragen eingehend besprochen. Die Geschäftsführung hat

den Aufsichtsrat regelmäßig über den Verlauf der Geschäfte informiert

und über Budgetvergleiche und Szenario-Analysen die ergebnismä-

ßigen Auswirkungen dargestellt. Zusätzlich war der Vorsitzende des

Aufsichtsrates regelmäßig mit der Geschäftsführung in Kontakt, um sich

über die laufende Geschäftsentwicklung, das Risikomanagement des

Unternehmens und Themen der Internen Revision zu unterrichten.

In den Aufsichtsratssitzungen im Februar und im September wurden

den Aufsichtsräten regulatorische Weiterbildungsthemen angeboten,

wobei im Februar 2017 ein Update zu „MiFID II“ und „PRIPs“ und im

September 2017 die europäische Initiative zu einem Pan-Europäischen

Pensionsprodukt (PEPP) dargestellt wurde.

Die Prüfung des vorliegenden Jahresabschlusses zum 31.12.2017 wurde

durch die Deloitte Audit Wirtschaftsprüfungs GmbH vorgenommen.

Diese Prüfungen haben nach ihrem abschließenden Ergebnis zu

keinen Einwendungen geführt. Der Abschluss entspricht nach Beur-

teilung der Abschlussprüfer den gesetzlichen Vorschriften und vermit-

telt ein möglichst getreues Bild der Vermögens- und Finanzlage des

Unternehmens zum 31.12.2017. Die Darstellung der Ertragslage und der

Zahlungsströme des Unternehmens für das Geschäftsjahr vom 1. Jänner

bis 31. Dezember 2017 sind in Übereinstimmung mit den österreichi-

schen Grundsätzen ordnungsgemäßer Buchführung. Der Lagebericht

steht nach der Beurteilung der Prüfer in Einklang mit dem Abschluss.

Der Abschlussprüfer hat an der den Abschluss prüfenden Aufsichts-

ratssitzung am 28. Mai 2018 teilgenommen und stand für Fragen der

Mitglieder des Aufsichtsrates zur Verfügung.

Der Aufsichtsrat hat sich im Zuge der Prüfung, dem Ergebnis der Prüfung

des Abschlusses 2017 durch den Abschlussprüfer angeschlossen.

Der Aufsichtsrat dankt den Mitarbeitern und der Geschäftsführung für

ihr Engagement im Geschäftsjahr 2017.

Salzburg, 28. Mai 2018

Der Aufsichtsrat der

Spängler IQAM Invest GmbH

KR Heinrich Spängler

Vorsitzender


22 / 24 Bestätigungsvermerk

Bericht zum Jahresabschluss

PrüfungsurteilWir haben den Jahresabschluss der Spängler IQAM Invest GmbH,

Salzburg, bestehend aus der Bilanz zum 31. Dezember 2017, der Gewinn-

und Verlustrechnung für das an diesem Stichtag endende Geschäftsjahr

sowie dem Anhang geprüft.

Nach unserer Beurteilung entspricht der beigefügte Jahresabschluss den

gesetzlichen Vorschriften und vermittelt ein möglichst getreues Bild der

Vermögens- und Finanzlage zum 31. Dezember 2017 sowie der Ertrags-

lage der Gesellschaft für das an diesem Stichtag endende Geschäftsjahr

in Übereinstimmung mit den österreichischen unternehmensrechtlichen

und den einschlägigen bankrechtlichen Vorschriften.

Grundlage für das PrüfungsurteilWir haben unsere Abschlussprüfung in Übereinstimmung mit den

österreichischen Grundsätzen ordnungsmäßiger Abschlussprüfung

durchgeführt. Diese Grundsätze erfordern die Anwendung der Inter-

national Standards on Auditing (ISA). Unsere Verantwortlichkeiten nach

diesen Vorschriften und Standards sind im Abschnitt „Verantwortlichkei-

ten des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresabschlusses“ unseres

Bestätigungsvermerks weitergehend beschrieben. Wir sind von der

Gesellschaft unabhängig in Übereinstimmung mit den österreichischen

unternehmensrechtlichen und berufsrechtlichen Vorschriften und wir

haben unsere sonstigen beruflichen Pflichten in Übereinstimmung mit

diesen Anforderungen erfüllt. Wir sind der Auffassung, dass die von uns

erlangten Prüfungsnachweise ausreichend und geeignet sind, um als

Grundlage für unser Prüfungsurteil zu dienen.

Sonstiger Sachverhalt – VorjahresabschlussDer Jahresabschluss zum 31. Dezember 2016 wurde von einem anderen

Abschlussprüfer geprüft, der am 4. Mai 2017 einen uneingeschränkten

Bestätigungsvermerk zu diesem Jahresabschluss erteilt hat.

Verantwortlichkeiten der gesetzlichen Vertreter und des Aufsichtsrats für den JahresabschlussDie gesetzlichen Vertreter sind verantwortlich für die Aufstellung des

Jahresabschlusses und dafür, dass dieser in Übereinstimmung mit den

österreichischen unternehmensrechtlichen und den einschlägigen

bankrechtlichen Vorschriften ein möglichst getreues Bild der Vermö-

gens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft vermittelt. Ferner sind die

gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die internen Kontrollen, die sie

als notwendig erachten, um die Aufstellung eines Jahresabschlusses zu

ermöglichen, der frei von wesentlichen – beabsichtigten oder unbeab-

sichtigten – falschen Darstellungen ist.

Bei der Aufstellung des Jahresabschlusses sind die gesetzlichen Vertreter

dafür verantwortlich, die Fähigkeit der Gesellschaft zur Fortführung der

Unternehmenstätigkeit zu beurteilen, Sachverhalte im Zusammenhang

mit der Fortführung der Unternehmenstätigkeit – sofern einschlägig –

anzugeben, sowie dafür, den Rechnungslegungsgrundsatz der Fortfüh-

rung der Unternehmenstätigkeit anzuwenden, es sei denn, die gesetz-

lichen Vertreter beabsichtigen, entweder die Gesellschaft zu liquidieren

oder die Unternehmenstätigkeit einzustellen, oder haben keine realisti-

sche Alternative dazu.

Der Aufsichtsrat ist verantwortlich für die Überwachung des Rechnungs-

legungsprozesses der Gesellschaft.

Verantwortlichkeiten des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresabschlusses Unsere Ziele sind, hinreichende Sicherheit darüber zu erlangen, ob der

Jahresabschluss als Ganzes frei von wesentlichen – beabsichtigten oder

unbeabsichtigten – falschen Darstellungen ist, und einen Bestätigungs-

vermerk zu erteilen, der unser Prüfungsurteil beinhaltet. Hinreichende

Sicherheit ist ein hohes Maß an Sicherheit, aber keine Garantie dafür, dass

eine in Übereinstimmung mit den österreichischen Grundsätzen ord-

nungsmäßiger Abschlussprüfung, die die Anwendung der ISA erfordern,

durchgeführte Abschlussprüfung eine wesentliche falsche Darstellung,

falls eine solche vorliegt, stets aufdeckt. Falsche Darstellungen können

aus dolosen Handlungen oder Irrtümern resultieren und werden als

wesentlich angesehen, wenn von ihnen einzeln oder insgesamt vernünf-

tigerweise erwartet werden könnte, dass sie die auf der Grundlage dieses

Jahresabschlusses getroffenen wirtschaftlichen Entscheidungen von

Nutzern beeinflussen.

Die Abschlussprüfung umfasst keine Zusicherung des künftigen Fort-

bestands der geprüften Gesellschaft oder der Wirtschaftlichkeit oder

Wirksamkeit der bisherigen oder zukünftigen Geschäftsführung.

Als Teil einer Abschlussprüfung in Übereinstimmung mit den öster-

reichischen Grundsätzen ordnungsmäßiger Abschlussprüfung, die

die Anwendung der ISA erfordern, üben wir während der gesamten

Abschlussprüfung pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine

kritische Grundhaltung.

Darüber hinaus gilt:

Wir identifizieren und beurteilen die Risiken wesentlicher – beabsichtig-

ter oder unbeabsichtigter – falscher Darstellungen im Abschluss, planen

Prüfungshandlungen als Reaktion auf diese Risiken, führen sie durch und

erlangen Prüfungsnachweise, die ausreichend und geeignet sind, um als

Grundlage für unser Prüfungsurteil zu dienen. Das Risiko, dass aus dolosen

Handlungen resultierende wesentliche falsche Darstellungen nicht auf-


23 / 24

gedeckt werden, ist höher als ein aus Irrtümern resultierendes, da dolose

Handlungen betrügerisches Zusammenwirken, Fälschungen, beabsichtig-

te Unvollständigkeiten, irreführende Darstellungen oder das Außerkraftset-

zen interner Kontrollen beinhalten können.

Wir gewinnen ein Verständnis von dem für die Abschlussprüfung relevan-

ten internen Kontrollsystem, um Prüfungshandlungen zu planen, die unter

den gegebenen Umständen angemessen sind, jedoch nicht mit dem

Ziel, ein Prüfungsurteil zur Wirksamkeit des internen Kontrollsystems der

Gesellschaft abzugeben.

Wir beurteilen die Angemessenheit der von den gesetzlichen Vertretern

angewandten Rechnungslegungsmethoden sowie die Vertretbarkeit der

von den gesetzlichen Vertretern dargestellten geschätzten Werte in der

Rechnungslegung und damit zusammenhängende Angaben.

Wir ziehen Schlussfolgerungen über die Angemessenheit der Anwendung

des Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmens-

tätigkeit durch die gesetzlichen Vertreter sowie, auf der Grundlage der

erlangten Prüfungsnachweise, ob eine wesentliche Unsicherheit im Zu-

sammenhang mit Ereignissen oder Gegebenheiten besteht, die erhebliche

Zweifel an der Fähigkeit der Gesellschaft zur Fortführung der Unterneh-

menstätigkeit aufwerfen kann. Falls wir die Schlussfolgerung ziehen, dass

eine wesentliche Unsicherheit besteht, sind wir verpflichtet, in unserem

Bestätigungsvermerk auf die dazugehörigen Angaben im Jahresabschluss

aufmerksam zu machen oder, falls diese Angaben unangemessen sind,

unser Prüfungsurteil zu modifizieren. Wir ziehen unsere Schlussfolgerun-

gen auf der Grundlage der bis zum Datum unseres Bestätigungsvermerks

erlangten Prüfungsnachweise. Zukünftige Ereignisse oder Gegebenheiten

können jedoch die Abkehr der Gesellschaft von der Fortführung der

Unternehmenstätigkeit zur Folge haben.

Wir beurteilen die Gesamtdarstellung, den Aufbau und den Inhalt des Jah-

resabschlusses einschließlich der Angaben sowie ob der Jahresabschluss

die zugrunde liegenden Geschäftsvorfälle und Ereignisse in einer Weise

wiedergibt, dass ein möglichst getreues Bild erreicht wird.

Wir tauschen uns mit dem Aufsichtsrat unter anderem über den geplan-

ten Umfang und die geplante zeitliche Einteilung der Abschlussprüfung

sowie über bedeutsame Prüfungsfeststellungen, einschließlich etwaiger

bedeutsamer Mängel im internen Kontrollsystem, die wir während unserer

Abschlussprüfung erkennen, aus.

Bericht zum LageberichtDer Lagebericht ist auf Grund der österreichischen unternehmensrecht-

lichen Vorschriften darauf zu prüfen, ob er mit dem Jahresabschluss in

Einklang steht und ob er nach den geltenden rechtlichen Anforderun-

gen aufgestellt wurde.

Die gesetzlichen Vertreter der Gesellschaft sind verantwortlich für die

Aufstellung des Lageberichts in Übereinstimmung mit den österreichi-

schen unternehmensrechtlichen und einschlägigen bankrechtlichen

Vorschriften.

Wir haben unsere Prüfung in Übereinstimmung mit den Berufsgrundsät-

zen zur Prüfung des Lageberichts durchgeführt.

UrteilNach unserer Beurteilung ist der Lagebericht nach den geltenden recht-

lichen Anforderungen aufgestellt worden und steht in Einklang mit dem

Jahresabschluss.

ErklärungAngesichts der bei der Prüfung des Jahresabschlusses gewonnenen

Erkenntnisse und des gewonnenen Verständnisses über die Gesellschaft

und ihr Umfeld wurden wesentliche fehlerhafte Angaben im Lagebericht

nicht festgestellt.

Wien, am 8. Mai 2018

Deloitte Audit Wirtschaftsprüfungs GmbH

Dr. Wolfgang Fritsch

Wirtschaftsprüfer

Die Veröffentlichung oder Weitergabe des Jahresabschlusses mit unserem Bestätigungsvermerk darf nur in der von uns bestätigten Fassung erfolgen. Dieser Bestätigungsvermerk bezieht sich ausschließlich auf den deutschsprachigen und vollständigen Jahresabschluss samt Lagebericht. Für abweichende Fassungen sind die Vorschriften des § 281 Abs 2 UGB zu beachten.

Spängler IQAM Invest GmbH

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Finanzmarktaufsicht genehmigten Fondsbestimmungen

dürfen Wertpapiere oder Geldmarktinstrumente, die von

der Republik Österreich begeben oder garantiert werden,

zu mehr als 35 vH des Fondsvermögens erworben werden,

sofern die Veranlagung in zumindest sechs verschiedenen

Emissionen erfolgt, wobei die Veranlagung in ein- und der-

selben Emission 30 vH des Fondsvermögens nicht über-

schreiten darf.

Für den Fonds IQAM SRI Equity Europe gilt: Der Fonds weist auf-

grund der Zusammensetzung seines Portfolios eine erhöhte

Volatilität auf, d.h. die Anteilswerte können auch innerhalb

kurzer Zeiträume großen Schwankungen nach oben und

nach unten ausgesetzt sein.

Für den Fonds IQAM Market Timing Europe gilt: Der Fonds kann

überwiegend in liquide Vermögenswerte investieren, die

keine Wertpapiere oder Geldmarktinstrumente im Sinne

des Investmentfondsgesetzes sind, nämlich in Sichtein-

lagen und kündbare Einlagen sowie Derivate. Der Fonds

weist aufgrund der Zusammensetzung seines Portfolios

eine erhöhte Volatilität auf, d.h. die Anteilswerte können

auch innerhalb kurzer Zeiträume großen Schwankungen

nach oben und nach unten ausgesetzt sein.

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