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The Quality Provider Unternehmensbericht 2015

Offen Group

Profil

Wir zählen zu den weltweit führenden Schiffsmanagern und Anbietern von Dienstleistungen für die maritime Wirtschaft. Neben dem Be reederungsgeschäft bieten wir umfangreiche Asset-Management-Leistungen und Finanzierungslösungen bei Investitionen an – sowohl für unsere eigene Flotte wie auch für die Schiffe Dritter.

Offen Group – The Quality Provider

Offen Group

CPO Holding Konzern sowie 75 weitere Ein-Schiff-Gesellschaften

869,2 Mio. €Umsatzerlöse

485,8 Mio. €EBITDA

146,2 Mio. €normalisiertes Jahresergebnis

392,4 Mio. €Umsatzerlöse

217,2 Mio. €EBITDA

26,8 Mio. €normalisiertes Jahresergebnis

102bereederte Schiffe

4.184Mitarbeiter: 146 in der

Verwaltung und 4.038

an Bord der Schiffe

> 3,6 Mrd. US-$

kontrahierte Chartererlöse

CPO Holding Konzern

12 operative Gesellschaften und 27 Ein-Schiff-Gesellschaften

Unternehmensbericht 2015 1

Inhalt

Vorwort 2

Top Management 4

Geschichte der Offen Group 7

Unsere Gruppe 8

Auswahl langfristiger Charterverträge 10

Ship Management 13

Asset Owning 17

Asset Management 17

Unsere Flotte 21

Das Geschäftsjahr 2015 – Konzern 24

Das Geschäftsjahr 2015 – Offen Group 32

2

Vorwort

Claus-Peter Offen Managing Owner

Unternehmensbericht 2015

3

Vorwort


die Schifffahrt befindet sich in einem Wandel, von dem alle Bereiche betroffen sind: Linien- und Trampreedereien, Werften und Finanz-institute, Charterer und Investoren. Neue Herausforderungen verlan-gen nach neuen Antworten und dem Mut, neue Wege zu beschreiten. So bietet doch jeder Wandel auch neue Chancen.

Als ich vor 45 Jahren mit dem Ankauf des kleinen Frachters „ Holstein“ die Reederei Claus-Peter Offen begründete, schien die Zeit nicht günstig, um ein neues Schifffahrtsunternehmen aufzubauen. Doch mit der konsequenten Ausrichtung auf die damals gerade begin-nende Containerfahrt wurde unser Geschäft vom Wind des Wandels beflügelt. Heute gehört die Offen Group zu den weltweit größten Anbietern von moderner Container-Tonnage, gestützt auf langfristige, belastbare Charterverträge.

Im Laufe der Zeit haben wir unser Portfolio diversifiziert. Hinzu-gekommen ist eine Flotte von Chemikalien-/Produktentankern und von einigen Bulkcarriern. Unsere große Erfahrung als Premium-partner der Schifffahrt ermöglicht es heute, unser Wissen in den Bereichen Schiffsfinanzierungen, Schiffsmanagement und Bauüber-wachung auch Dritten anzubieten.

In diesem Unternehmensbericht sind die wichtigsten aktuellen Zahlen und Daten der Offen Group übersichtlich zusammengefasst. Zugleich stellt sich das Offen-Team als verlässlicher Partner persönlich vor.

Die Offen Group ist ein flexibles, hochmodernes Schifffahrtsunterneh-men, in dem die Tradition und die Liebe zur See als Verpflichtung und Freude empfunden werden. Wir laden Sie ein, davon zu profitieren.

Claus-Peter Offen

4 Unternehmensbericht 2015

Top Management

Frank Bergert Chief Financial Officer

Claus-Peter Offen Managing Owner Chief Executive Officer

Claus Oliver Offen Managing Director Head of Tank/Bulk Business

Dr. Hermann J. Klein Chief Operating Officer

Top Management

5

Top Management


Claus-Peter OffenClaus-Peter Offen ist Gründer, Alleingesellschafter und CEO der Offen Group. Zu seinen wesentlichen Verantwortungsbereichen zählen u. a. die globale Strategie, das Key- Account-Management und neue Finanzanlagen.

Claus Oliver OffenClaus Oliver Offen ist der Sohn von Claus-Peter Offen und trat der Offen Group im Jahr 2000 bei. Er trägt die Verantwortung für das operative Management des Tanker- und Bulkergeschäfts sowie für das Personalwesen und die Organisation der Offen Group. Er begann seine berufliche Karriere im Schifffahrts- und Bankensektor u. a. in New York City und in Buenos Aires.

Dr. Hermann J. KleinDr. Hermann J. Klein kam im April 2015 zur Offen Group, nachdem er sieben Jahre als Vorstandsmitglied bei der Germanischen Lloyd Aktiengesellschaft und anschließend drei Jahre als CEO bei der Blue Star Holding tätig war. Dr. Klein ist zuständig für das opera-tive Schiffsmanagement der Offen Group und trägt die Verantwortung für den Bereich Containerschiffe.

Frank BergertNachdem er sechs Jahre lang als Director Finance bei Hapag-Lloyd und zehn Jahre als CFO der ER-Gruppe tätig war, kam Frank Bergert, Diplomkaufmann, im April 2015 zur Offen Group. Er ist verantwortlich für die Bereiche Finanzwesen, Controlling, Buch-haltung, Risiko- und Fondsmanagement sowie Recht und IT.


Top Management

Offen hatte früh erkannt, dass die Containerfahrt eine neue Dimension zu werden versprach.

Holstein 96,1 m

CPO Savona 365,5 m

7Unternehmensbericht 2015

Geschichte der Offen Group

Geschichte der Offen Group

Claus-Peter Offen, 1943 als Sohn eines Hamburger Reeders geboren, lernte seinen Beruf von der Pike auf. Am 9. Juni 1971 erwarb er aus einer Konkursmasse das 1959 gebaute Frachtschiff „Annie Hugo Stinnes“ (1.965 GT), taufte es nach seiner Heimat auf den Namen „Holstein“ um und machte sich mit der Gründung seiner eigenen „Reederei Claus-Peter Offen“ (RCPO) selbstständig.

In den folgenden Jahren erwarb Offen weitere Schiffe aus zweiter Hand. 1978 war die Flotte bereits auf zwölf Schiffe mit einer Gesamttonnage von 14.000 dwt gewachsen.

In den folgenden Jahren konzentrierte sich die Reederei vor allem auf den Erwerb von Containerschiffen. Offen hatte früh erkannt, dass die Containerfahrt eine neue Dimension zu werden versprach. Der erste Schritt dazu war der Bau von sechs 12.000 dwt Mehr-zweck-Frachtschiffen mit je 576 TEU in Deutschland.

In den 1990er Jahren übernahm RCPO insgesamt 25 Containerschiffe von 1.500 bis 3.500 TEU von deutschen Werften. Mit Beginn des neuen Jahrtausends wurde die Flotte ergänzt durch weitere 19 bis zu 5.800 TEU große Schiffe, die nun alle in Südkorea gebaut wurden.

Um an der dynamischen Entwicklung des Containermarkts teilzuhaben, bestellte RCPO ab 2003 weitere 51 Schiffe von bis zu 9.700 TEU, sodass die CPO-Flotte bis 2006 auf 62 Con-tainerschiffe mit einer Gesamtkapazität von 233.000 TEU angewachsen war. Die Reederei gehörte damit zu den leistungsstärksten Anbietern von Containerschiffstonnage weltweit.

Seit 2007 engagierte sich das Unternehmen auch im Produkten-/Chemikalientanker- Markt, zunächst mit jeweils acht 36.000 dwt und 52.000 dwt Neubauten, die von der „Claus-Peter Offen Tankschiffreederei“ (Offen Tankers) betrieben werden. Hinzu kamen vier 180.000 dwt Bulkcarrier unter der Flagge der „Claus-Peter Offen Bulkschiff reederei“ (Offen-Bulkers).

In den Jahren 2007/2008 nahm die Reederei Claus-Peter Offen ein weiteres Großprojekt in Angriff. Man hatte früh erkannt, dass sich mit dem Bau eines neuen Typs von Mega- Carriern, den sogenannten Zwei-Insel-Schiffen, die Wirtschaftlichkeit von Containerschif-fen nach dem Prinzip der Economy of Scale weiter verbessern ließ. So wurde u. a. eine Serie von neun 13.000-TEU und 14.000-TEU-Neubauten bestellt, wobei letztere bei der Ablieferung die größten Containerschiffe der Welt waren.

Mit dem Beginn der Schifffahrtskrise 2008 trennte sich die RCPO nach und nach von einem Teil ihrer älteren Containerschiffsflotte. Gestützt auf die langfristig bestehenden Verträge der Großcontainerschiffe, konnte sich die Reederei ihre unternehmerische Unab-hängigkeit bewahren. Der aktuelle Bestand der Containerschiffe hat eine Stellplatzkapa-zität von rund 445.100 TEU.

Im Rahmen der Reorganisation und Diversifizierung im Jahre 2015 wurde die Reederei-gruppe neu aufgestellt. Daraus entstanden ist die Offen Group unter Führung der CPO Holding, die nach wie vor unter der Leitung von Unternehmensgründer und Alleingesell-schafter Claus-Peter Offen steht und ihren Sitz in Hamburg hat.


Unsere Gruppe

Unsere Gruppe – Ein starkes Team

Wir sind die Offen Group: eine Hamburger Reederei mit Charterverträgen im Umfang von über USD 3,6 Mrd. Einer der weltgrößten Tramp-Owner mit einer Flotte von Container-schiffen, Tankern und Bulkern. Mit professionellen Ship Management-Angeboten für über 100 eigene und fremde Schiffe. Mit der größten Produktentanker-Flotte einer deutschen Reederei. Mit Asset-Management- Leistungen und Finanzierungslösungen bei Investitionen. Und mit der Personalpolitik eines Familienunternehmens: Die Betriebszugehörigkeit unserer rund 4.200 Mitarbeiter liegt weit über dem Branchendurchschnitt.

Ein Familienunternehmen mit moderner Struktur

Zum 31.12.2014 haben wir unser Unternehmen neu aufgestellt: Aus der Reederei Claus- Peter Offen wurde die Offen Group. Unter dem Dach der Muttergesellschaft CPO Holding sind jetzt sämtliche Geschäftsfelder zusammengefasst. Warum dieser Schritt? Weil wir uns damit unsere Kultur als Familien unternehmen bewahren und uns gleichzeitig zukunfts-orientiert aufstellen. In der neuen Struktur können wir Chancen, die sich in der maritimen Wirtschaft bieten, noch schneller nutzen als zuvor. Und wir haben die Führung der Gruppe auf eine breitere Basis gestellt. Die CPO Holding wird von vier erfahrenen Geschäfts-führern geleitet: Inhaber Claus-Peter Offen (CEO), Claus Oliver Offen (MD, Tank/Bulk), Frank Bergert (CFO) und Dr. Hermann Klein (COO). Mehr zu den Zuständigkeiten und Lebensläufen der Geschäftsführer finden Sie auf den Seiten 4–5. Der Führungskreis der gesamten Offen Group wird durch vier Managing Directors ergänzt: Jan Hendrik Offen, Dr. Stephan Polomsky und Andreas von der Recke sind bereits seit vielen Jahren in verantwort-lichen Positionen in unserer Reederei tätig. Christoph Geck-Schlich ist im März 2015 als Chief Investment Officer (CIO) zu unserer Gruppe gestoßen.

Besonderen Wert legen wir auf eine moderne Governance-Struktur: Der un abhängige Aufsichtsrat überwacht und berät die Geschäftsführung. Zu diesem Zweck hat das drei-köpfige Gremium unter dem Vorsitz von Ralf Jung im ver gangenen Jahr sechs Sitzungen abgehalten.

Eindeutige und transparente Regeln definieren die Zuständigkeiten und Abläufe in jeder operativen Einheit. Die Einhaltung von internen und externen Regeln wird über ein Compliance-System sichergestellt. Und ein gruppenweites Risikomanagement hilft uns dabei, mögliche Gefahren für unser Geschäft zu orten, zu kontrollieren und bei Bedarf zu umschiffen.

Die operativen Gesellschaften der Offen Group haben wir in drei Geschäfts bereichen gebündelt.

Der Geschäftsbereich Ship Management umfasst die technische und nautische Beree-derung eigener und fremder Schiffe. Unser Grundsatz hierbei lautet: Wir managen jedes Schiff so, als wäre es unser eigenes. Und das meinen wir wörtlich. Die Experten an un-serem Hamburger Firmensitz betreuen alle Schiffe nach den gleichen Standards, und es existiert keine personelle Trennung zwischen Eigen- und Fremdbereederung. Mehr zum Geschäftsbereich Ship Management lesen Sie auf den Seiten 13–15.

Der Geschäftsbereich Asset Management umfasst die beiden Gesellschaften CPO Fund Management und CPO Investments. Das Dienstleistungsangebot von CPO Fund Manage-ment umfasst Finanzierungen und das kaufmännische Management mit regelmäßigem

9

Unsere Gruppe


Reporting, Währungs- und Cash-Management sowie die Berichterstattung nach HGB und IFRS. Mehr zu CPO Fund Management erfahren Sie auf der Seite 17. CPO Investments setzt sich zum Ziel, institutionelle Anleger für zukünftige Investitionen zu gewinnen. Hierbei bringen wir unsere ganze Expertise und unsere intensiven Branchenkontakte ein. Mehr zu CPO Investments finden Sie auf der Seite 19.

Der Geschäftsbereich Asset Owning bündelt die Beteiligungen an Schiffsgesellschaften der Offen Group.

Unsere Route

Mit unserer neuen Struktur und einem vergrößerten Management-Team gehen wir gestärkt in Richtung Zukunft. Unsere Position als einer der Qualitäts- und Marktführer werden wir weiter ausbauen. In einer wahrhaft globalen Branche werden wir unser Geschäft weiter internationalisieren, ohne unsere Hamburger Wurzeln aufzugeben. Wir sind auf Wachstum eingestellt – sowohl organisch als auch anorganisch. Daher prüfen wir mit Sorgfalt und Augenmaß alle Optionen, die uns dabei helfen, diese Ziele zu erreichen.

Im Hinblick auf organisches Wachstum setzen wir uns ehrgeizige Ziele im Geschäfts-bereich Ship Management. Hier wollen wir zukünftig weiterhin Aufträge für Fremd-management gewinnen.

Ship Management

Anzahl

15

Container Tanker Bulker

56

16

10

1

4

Management von Schiffen Dritter Management von eigenen Schiffen und Schiffen mit Minderheitsbeteiligung

Gleichzeitig setzen wir aber auch auf Kontinuität bei den Werten, die uns groß gemacht haben. Im Charterbereich etwa konnten wir erfolgreich enge und intensive Kunden-beziehungen aufbauen und darauf basierend langfristige Verträge abschließen. Die Tat-sache, dass wir mit unseren eigenen Containerschiffen 90 % der Umsätze mit langfristigen Chartern – teils laufend bis zum Jahr 2027 – und nur 10 % an den Spotmärkten generie-ren, ist Ausdruck dieser Philosophie. Eine grafische Übersicht der am längsten laufenden Charterverträge finden Sie auf den Seiten 10–11.

CPO Investments sondiert den Markt für Anlagemöglichkeiten und steht im ständigen Kontakt zu nationalen und internationalen Investoren. Aufgrund der Marktlage gibt es aktuell zahlreiche interessante Investitionsobjekte.


Auswahl langfristiger Charterverträge

Schiffsname Charterer Baujahr TEU 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027

CPO Savona MSC 2010 14.000

CPO Genova MSC 2010 14.000

CPO La Spezia MSC 2010 14.000

CPO Livorno MSC 2010 14.000

CPO Napoli MSC 2011 14.000

CPO Palermo MSC 2011 14.000

CPO Ancona MSC 2011 14.000

CPO Venezia MSC 2011 13.050

CPO Trieste MSC 2011 13.050

CPO Marseille CMA CGA 2011 12.917

CPO Toulon CMA CGA 2011 12.917

Santa Laetitia CMA CGA 2008 9.953

Santa Liana CMA CGA 2008 9.953

Santa Lorena CMA CGA 2008 9.953

Santa Luciana CMA CGA 2008 9.953

CPO Alicante MSC 2011 5.550

CPO Barcelona MSC 2011 5.550

CPO Bilbao MSC 2011 5.550

CPO Cadiz MSC 2011 5.550

CPO Valencia MSC 2012 5.550

CPO Vigo MSC 2012 5.550

21 Containerschiffe 223.046

Feste Chartervertrags-Laufzeiten Optionale Verlängerungen des Charterers


11



Schiffsname Charterer Baujahr TEU 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027

CPO Savona MSC 2010 14.000

CPO Genova MSC 2010 14.000

CPO La Spezia MSC 2010 14.000

CPO Livorno MSC 2010 14.000

CPO Napoli MSC 2011 14.000

CPO Palermo MSC 2011 14.000

CPO Ancona MSC 2011 14.000

CPO Venezia MSC 2011 13.050

CPO Trieste MSC 2011 13.050

CPO Marseille CMA CGA 2011 12.917

CPO Toulon CMA CGA 2011 12.917

Santa Laetitia CMA CGA 2008 9.953

Santa Liana CMA CGA 2008 9.953

Santa Lorena CMA CGA 2008 9.953

Santa Luciana CMA CGA 2008 9.953

CPO Alicante MSC 2011 5.550

CPO Barcelona MSC 2011 5.550

CPO Bilbao MSC 2011 5.550

CPO Cadiz MSC 2011 5.550

CPO Valencia MSC 2012 5.550

CPO Vigo MSC 2012 5.550

21 Containerschiffe 223.046

Feste Chartervertrags-Laufzeiten Optionale Verlängerungen des Charterers



OPEX unserer Schiffe (5.000–5.999 TEU) im Verhältnis zum Branchendurchschnittin %

OPEX Branchendurchschnitt OPEX Offen Group

Quelle: The Boston Consulting Group

50

60

70

80

90

100

2012 2013 2014

13

Ship Management


Ship Management – Unsere Qualität zahlt sich aus

Das Management von Schiffen ist unser Kerngeschäft. Schließlich sind wir als Tramp- Reederei groß geworden. Und haben uns deshalb – im Gegensatz zu vielen anderen Ship Managern – schon immer um alle technischen, nautischen und kaufmännischen Aspekte der Bereederung gekümmert.

Diese ganzheitliche Erfahrung wissen unsere Kunden zu schätzen. Schiffseigner und Fondshäuser wie Borealis, Commerz Real, Delphis, MPC Capital oder Scorpio vertrauen uns – teils schon seit vielen Jahren – ihre Schiffe an. Und dafür gibt es gute Gründe, etwa die Tatsache, dass die Betriebskosten unserer Schiffe häufig niedriger gehalten werden können als ursprünglich prospektiert. Abhängig von der Größenklasse der Schiffe konn-ten wir die im Schiffsprospekt prognostizierten jährlichen Betriebskosten um bis zu USD 450.000 unterschreiten.

Auch im Branchendurchschnitt erweisen sich die von uns betriebenen Schiffe als beson-ders effizient. Dies wird uns auch von externer Seite bestätigt (siehe Grafik linke Seite).

Da wir 90 % unserer Erträge im Ship Management über langfristige Charterverträge mit den großen Linienreedereien erzielen, liegt uns deren Zufriedenheit am Herzen.

„ Mit mehr als 25 Postpanmax-Containerschiffen mit langfristigen Char-tern ist MSC überaus zufrieden mit den professionellen Serviceleis-tungen der Offen Group. Die Kompetenz, Erfahrung und Expertise seitens der Crew als auch des Führungsteams der Offen Group sind ein entscheidender Faktor für unsere langjährige und vertrauensvolle Zusammenarbeit.“

Gianluigi Aponte,Group Executive Chairman – MSC Mediterranean Shipping Company

„ Seit 1972 chartert Hapag-Lloyd Schiffe bei der Offen Group und wir freuen uns darauf, diese hervorragende Beziehung weiter aufrechtzu-erhalten. Die zuverlässige und faire Zusammenarbeit über mehr als 40 Jahre wissen wir sehr zu schätzen.“

Anthony J. Firmin,Chief Operating Officer (COO) – Hapag-Lloyd


Ship Management

Wir schaffen Win-win-Situationen – mit Ship Per4mance 4.0

Dieses Vertrauen wollen wir auch in Zukunft täglich rechtfertigen. Deshalb haben wir die Neustrukturierung der Offen Group zum Anlass genommen, unsere Dienstleistungen im Geschäftsbereich Ship Management neu aufzustellen. Dabei ist die Perspektive unserer Kunden entscheidend. Was bedeutet das konkret? Dass wir uns an den Ergebnissen unserer Arbeit messen lassen. Und dass die Interessen unserer Kunden sich mit unseren Interessen als Ship Manager decken sollten. Deshalb haben wir ein Vergütungsmodell entwickelt, das sich konsequent an den Vorteilen für unsere Kunden ausrichtet: Ship Per4mance 4.0.

Ship Per4mance 4.0 bedeutet: Gemeinsam mit unseren Kunden legen wir Zielwerte für den operativen Schiffsbetrieb fest. Unsere Vergütung besteht aus einer niedrigen Basisvergü-tung und einem variablen Bonus, dessen Höhe sich nach der Erreichung dieser Zielwerte bemisst. Sollten wir theoretisch die Verfügbarkeit des Schiffs nicht im vereinbarten Maße sicherstellen können? Dann würde unsere variable Vergütung entsprechend niedriger ausfallen. Wir haben Einsparvorgaben übertroffen? Dann partizipieren wir an den Kosten-vorteilen. So schaffen wir eine Win-win-Situation zwischen Schiffseigner und Ship Manager, erhöhen die Transparenz unserer Dienstleistungen und geben unseren Eignern relevante Benchmarks an die Hand.

Ship Per4mance 4.0

97 98 99 100

KPI 1 Availability

Availability (%)

worse good better excellent

KPI 2 Reputation

Reputation

9080 100 110 120

KPI 3 OPEX

OPEX (% Budget)

7550 100 125 150

KPI 4 Dry-Docking-Costs

Costs/Dry docking ø – Costs (%)

9590 100

KPI 5 Fuel Costs

Fuel Consumption (%)

+50 +10

KPI 6 Vessel Condition/Asset Value

Vessel Condition (%)

KPI 6 Vessel Condition/Asset Value

Vessel Condition (%)

15

Ship Management


Gutes Ship Management braucht eine gute Besatzung – „Crew is crucial“

Für unsere Kunden und Investoren ist es wichtig, dass Schiffe möglichst effizient einge-setzt, Betriebskosten minimiert sowie Havarien – und damit einhergehende Wertverluste, Strafzahlungen und Reputationsschäden – vermieden werden. Auf all diese Aspekte hat die Crew einen relevanten Einfluss. Anders gesagt: Eine gut ausgebildete und motivierte Besat-zung liegt im Interesse aller Beteiligten. Und weil die Crews so wichtig sind, sind sie auch ein integraler Teil der Offen Group: Rund 4.100 Mitarbeiter unseres Konzerns sind auf See tätig. Die gesamte Offen Flotte wird von unseren eigenen Mitarbeitern gesteuert. Wir setzen auf Qualität bei unseren Mannschaften und investieren gezielt in ihre Ausbildung. Unser Kadettenprogramm hat bereits über 300 Offiziere hervorgebracht. Regelmäßige Weiterbildungen zu Technik und Sicherheit an Bord tragen dazu bei, dass unsere Crews im Notfall besonnen und professionell agieren und Schaden für Mannschaft, Schiff und Ladung vermieden wird. Wir stärken darüber hinaus auch gezielt die Eigenverantwortung unserer Besatzungen: So sind unsere Offiziere etwa mitverantwortlich für die Einhaltung des Betriebskosten-Budgets. Von der Hamburger Zentrale aus überwachen und vergleichen wir die Kosteneffizienz innerhalb unserer Flotte und beraten unsere Offiziere, wenn wir ungenutzte Einsparpotenziale identifizieren.

Marktfähige Schiffe durch permanente Modernisierung

Unsere Flotte ist mit durchschnittlich 6,8 Jahren (Stand 31.12.2015) sehr jung und tech-nisch auf einem hohen Niveau. Wir modernisieren sie regelmäßig – so können unsere Kun-den jederzeit marktfähige Schiffe nutzen, die allen Transportanforderungen entsprechen. Durch Modifikationen erhöhen wir die Kraftstoff-Effizienz insbesondere bei langsamer Fahrt. Dazu gehören die Neuauslegung von Bugwulst und Propeller, die Anpassung der Hauptmaschinenparameter oder die Beschichtung des Unterwasserschiffs, um Reibung und Schiffswiderstand zu verringern.

Verhältnis: Einsparung Owner zu Bonus Manager

BonusManager

ErsparnisOwner


Ship Management

„ Als weltweit zweitgrößter Asset Manager für Containerschiffe tragen wir eine große Verantwortung. Größtmögliche Transparenz für unsere Investoren zu schaffen - das ist deshalb unser ständiger Anspruch.“

Andreas von der Recke Managing DirectorCPO Fund Management

17

Asset Owning


Asset Management

Asset Owning – Der wirtschaft liche Heimathafen unserer Flotte

Der Geschäftsbereich Asset Owning bündelt die Beteiligungen an Schiffsgesellschaften unserer Gruppe. Wir fokussieren uns dabei auf drei Schiffstypen: Container, Produkten-tanker und Bulker.

Asset Management – Im ständigen Kontakt mit Kapitalgebern

In diesem Geschäftsbereich sind zwei Gesellschaften angesiedelt: Während CPO Fund Management vorrangig private Eigenkapitalgeber betreut, richten sich die Aktivitäten von CPO Investments an institutionelle Investoren. Zwei Gesellschaften, ein Auftrag: Wir betrachten Schiffe aus der Perspektive von Investoren.

CPO Fund Management – Große Investitionen gut betreut

Jedes Schiff der Offen Group hat seine eigene Betreibergesellschaft und seine indivi-duelle Kapitalstruktur. Bei allen Unterschieden gibt es aber auch Gemeinsamkeiten: Eigentümer und Finanzierer der Schiffe haben ein berechtigtes Interesse an der kommer-ziellen Entwicklung ihres Investments. Sie erwarten größtmögliche finanzielle Trans-parenz sowie die Erfüllung ihrer Renditeansprüche. CPO Fund Management verantwortet das kaufmännische und administrative Management für die Containerschiff-Gesellschaf-ten. In diesem Rahmen führen wir nicht nur den Zahlungsverkehr und die Buchhaltung durch, wir übernehmen auch das Controlling der Betriebskosten, erstellen die Jahres-abschlüsse, halten den Kontakt zu Eigen- und Fremdkapitalgebern, informieren über die Erreichung der wirtschaftlichen Zielsetzungen und regeln administrative Belange wie die Flaggenführung und Registrierung der Schiffe. Und für besondere Fälle erarbeiten wir Restrukturierungslösungen.

Dieses kommerzielle Management ist aus unserer Sicht genauso wichtig wie das techni-sche Ship Management. Daher haben wir uns schon immer ganzheitlich um beide Aspekte gekümmert. Ein Ansatz, der vom Markt gut angenommen wird: Mit aktuell USD 4,5 Mrd. verwalten wir mehr Vermögen als jeder andere Wettbewerber in Deutschland, und selbst im weltweiten Vergleich sind wir der zweitgrößte Asset Manager für Containerschiffe.

Mit unseren Investoren und Finanzierern kommunizieren wir zielgruppengerecht, zeitnah und so international, wie es der Kapitalmarkt erfordert. Wir informieren Eigen- und Fremd-kapitalgeber aus dem europäischen, US-amerikanischen und asiatischen Raum gemäß ihren jeweiligen Ansprüchen.


Asset Management

„ Unsere Kontakte reichen weit über den deutschen Investorenmarkt hinaus: So haben wir bereits mehrere Investitionsprojekte mit US- amerikanischen Private-Equity-Gesellschaften erfolgreich abgeschlossen.“

Christoph Geck-Schlich Managing DirectorCPO Investments

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Asset Management


CPO Investments – unser Kompetenzzentrum für institutionelle Investoren

CPO Investments ist unsere jüngste Gesellschaft. Wir haben diese im Rahmen der Neu-strukturierung der Offen Group ins Leben gerufen. Ziel von CPO Investments ist es, angesichts des stark schrumpfenden KG-Markts neue Eigenkapitalquellen für Schiffsinves-titionen zu erschließen. Hierbei richten wir uns ausschließlich an institutionelle Investoren, insbesondere Hedgefonds, Pensionskassen, Private-Equity-Firmen und Family Offices. Wir sprechen die Sprache dieser Investoren und betrachten Investitionsprojekte vorrangig aus der Eigenkapital-Perspektive. Unsere Kontakte reichen weit über den deutschen Investoren-markt hinaus: So haben wir bereits mehrere Investitionsprojekte mit US-amerikanischen Private-Equity-Gesellschaften erfolgreich abgeschlossen. Als eine der größten Tramp-Ree-dereien der Welt mit einer ausgezeichneten Reputation im Markt haben wir einen hervor-ragenden Einblick in Investitionsobjekte im Container-, Tanker- und Bulkerbereich. Lange Charterlaufzeiten sind für all jene Investoren relevant, die stabile Cashflows als zentrales Investitionskriterium ansehen.

Wir sondieren für unsere Kunden sowohl strategische Anlagemöglichkeiten als auch Investitionen im Bereich „Distressed Assets“. Das aktuelle Marktumfeld bietet preislich attraktive Investitionsobjekte und Kreditportfolios. Institutionelle Anleger scheuen jedoch oftmals vor Investitionen zurück, wenn sie keinen Partner mit ausgewiesener Kompetenz im Ship Management an Bord haben. Genau aus diesem Grund haben wir 2016 das Joint Venture Crystal Ocean Advisors gegründet. Crystal Ocean Advisors mit Hauptsitz in Hamburg bündelt die Kompetenzen dreier starker Partner: Die Norddeutsche Landesbank (NORD/LB) bringt ihr Banking-Knowhow ein, Caplantic bietet Produkte und Dienstleis-tungen in den Bereichen Alternative Assets, Financial Solutions und Private Equity an. Wir stellen hierzu unser gesamtes Knowhow im technischen Ship Management und in der Restrukturierung im Schiffsbereich zur Verfügung. Diese Kombination ist im Markt einzig-artig. Crystal Ocean Advisors ist somit der perfekte Partner für Workout-Dienstleistungen für Assets und Finanzierungen im Schifffahrtssektor. Unsere Services decken alle Aspekte des Kredit-Workouts und Portfoliomanagements ab, von der Analyse über das fortlaufende Management bis hin zur Exit-Beratung. Unser CIO Christoph Geck-Schlich fungiert als einer der zwei Geschäftsführer von Crystal Ocean Advisors.

Restrukturierungslösungen: Kreditverkauf

Anlagemöglichkeit

• Führende deutsche kreditgebende Bank veräußert notleidende Kredite an PE-Anleger

• Die kreditgebende Bank ist auf eine effiziente Lösung ausgerichtet, die ihr Bilanzrisiko verringert.

• CPO Investments berät den PE-Anleger bezüglich dieser Transaktion, insbeson-dere im Hinblick auf die Veräußerung der KG-Anteile.

Transaktion

Die Ergebnisse der Transaktion lauten wie folgt:

• Die Kredite wurden mit einem erheb-lichen Abschlag erworben.

• Die kreditgebende Bank trägt nicht die Kosten für die Abwicklung der KG-Anteile.

• Die Offen Group übernimmt das Schiffsmanagement.

Im Mai 2016 haben wir uns am Kauf von vier Chemikalien-/Produktentankern durch einen US-amerikanischen Investor beteiligt. Wir übernehmen weiterhin das komplette Ship Management für diese Tanker, welche in einem Pool der Scorpio-Gruppe eingesetzt werden.

20

Asset Management

„ Mit unserem intelligenten Ship Management sind wir in der Lage, ungenutzte Potenziale bei Containerschiffen zu heben. So optimieren wir die Wettbewerbs-fähigkeit der durch uns gemanagten Tonnage.“

Jan Hendrik Offen Managing DirectorCPO Containerschiffreederei CPO Crewing

21Unternehmensbericht 2015

Unsere Flotte

Unsere Flotte

Unsere Containerschiffe – Große Pötte mit langer Charter

Unsere Containerflotte umfasst 71 Schiffe (Stand 31.12.2015) mit einer Gesamtkapazität von über 440.000 TEU, davon bereedern wir 15 Schiffe im Fremdmanagement. Der größte Teil der Flotte (35 Schiffe) zählt zur Postpanmax-Größenklasse.

Wir setzen auf langfristige Kundenbeziehungen

Postpanmax-Schiffe stehen bei uns für rund USD 3,4 Mrd. an Chartereinnahmen und für langlaufende Verträge – der weit größte Teil mit Charterdauern über das Jahr 2018 hinaus. Daneben bereedern wir 13 Panmax-Schiffe und 23 Handys. Besonderen Wert legen wir hierbei auf die Zusammenarbeit mit den großen Linienreedereien. Für diese Kunden stellen unsere Schiffe nicht nur ein Transportmittel dar – sie sind auch Markenzeichen des Charte-rers, welche seinen Namen und sein Logo weithin sichtbar auf den Bordwänden in die Welt tragen. Der äußere Eindruck, den diese Schiffe vermitteln, wirkt sich unmittelbar auf die Reputation einer Linienreederei aus.

Der intensive Kontakt zu den großen Linienreedereien drückt sich auch in Zahlen aus. Die drei Linienreedereien MSC, CMA CGM und Hamburg Süd stehen zusammen für 86 % un-serer vercharterten Tonnage. Wir begrüßen diese Konzentration ausdrücklich – schließlich geht sie einher mit Charterlaufzeiten, die ganz erheblich über dem Branchendurchschnitt liegen und aktuell bis ins Jahr 2027 reichen.

Wettbewerbsfähige Schiffe – beste Marktchancen für unsere Charterer

Frage: Wie viele Standardcontainer passen auf ein 14.000 TEU-Schiff? Antwort: mehr als 14.000! Mit unserem intelligenten Ship Management sind wir in der Lage, ungenutzte Po-tenziale bei Containerschiffen zu heben. Ein Beispiel: Die zulässige Maximalbeladung für Schiffe beruht auf einem Worst-Case-Szenario bei einer Nordatlantik-Route. Auf anderen Routen sind Schiffe aber geringeren Belastungen ausgesetzt und könnten dementsprechend mehr Ladung transportieren. Diese flexible Maximalbeladung wird als „Route Specific Container Stowage“ (RSCS) bezeichnet. Ein 14.000 TEU-Schiff kann so bis zu 662 TEU zu-sätzlich transportieren. Wir gehören zu den ersten Reedereien, die RSCS bei ihrer eigenen Flotte eingeführt haben, und verfügen daher über breite Erfahrung in diesem Bereich.

Darüber hinaus haben wir weitere Ansatzpunkte identifiziert, um die Beladung zu optimie-ren. So konnten wir vielfach den Tiefgang unserer Schiffe vergrößern – ohne aufwändige Modifikationen. Auch die Anzahl der zulässigen Container pro Schiff konnten wir mengen-mäßig optimieren und so beispielsweise bei einem 8.000 TEU-Schiff 203 zusätzliche TEU verladen. Darüber hinaus konnten wir auch die Anzahl der Kühlcontainer-Anschlüsse pro Schiff erhöhen. Mit diesen Maßnahmen steigern wir nicht nur die Stellplatzkapazität unserer Schiffe, sondern vor allem ihre Wettbewerbsfähigkeit – und das ist ganz im Sinne unserer Kunden.


Unsere Flotte

„ Unser Ziel ist es, unseren Kunden höchste Qualität, maximale Sicherheits-standards und beste Leistungen bei angemessenen Preisen zu liefern.“

Dr. Stephan Polomsky Managing DirectorClaus-Peter Offen Tankschiffreederei Claus-Peter Offen Bulkschiffreederei

23

Unsere Flotte


Unsere Tanker – Spezialisten für raffinierte Ladung

Unsere Tankerflotte umfasst aktuell 26 Produktentanker mit einer Gesamtkapazität von mehr als 1,1 Mio. Tonnen (tdw). 10 dieser Schiffe bereedern wir im Fremdmanage-ment. Das Durchschnittsalter der Flotte liegt bei nur 4,5 Jahren. Im Gegensatz zum Containergeschäft, das auf längerfristigen Charterverträgen mit Linienreedereien basiert, werden Tanker zumeist für kurzfristige Reisen im Rahmen einer Pool-Beschäftigung verchartert. Hier arbeiten wir eng mit der börsennotierten Scorpio-Gruppe zusammen, die mehrere nach Schiffsgrößen untergliederte Tanker-Pools betreibt. Jedes Schiff wird anteilig an den Gesamt-Chartererlösen des Pools beteiligt. Wir gewährleisten hierbei durch unser technisches Ship Management (einschließlich Crew Management) einen sehr hohen Qualitäts standard an Bord der Schiffe – bei äußerst wettbewerbsfähigen Betriebskosten und einer hohen Akzeptanz bei den Charterern. Im Ergebnis erhalten diese durch uns bereederten Schiffe aufgrund ihres Qualitätsstandards einen überproportionalen Anteil an den Pool-Erlösen.

Dies zeigt, welch hohe Bedeutung die Qualität und Sicherheit von Schiffen gerade im Tankerbereich hat – und warum wir ein gefragter Partner für diese Schiffsklasse sind. Schließlich ist es für alle Akteure im Tankergeschäft von großer Bedeutung, Schäden für Mensch und Natur auszuschließen. Und nach den verheerenden Tanker unglücken der letz-ten Jahrzehnte haben die großen Ölfirmen ihre Qualitätsanforderungen an alle am Trans-port beteiligten Unternehmen deutlich erhöht. Sie führen daher regelmäßig eigenständige Überprüfungen der Tanker, Crews und Ship Manager durch. Gut für uns, denn wir stehen ebenfalls für höchste Qualität in der gesamten Wertschöpfungskette und werden regel-mäßig an den hohen Industriestandards der Ölgesellschaften gemessen.

Bei unseren Tankern handelt es sich ausschließlich um Produktentanker. Dies sind Tanker, die weniger für den Transport von Rohöl, sondern vorwiegend für die daraus raffinierten Produkte wie etwa Benzin oder Kerosin genutzt werden. Da es sich bei dieser Ladung um besonderes Gefahrgut handelt, sind die technischen Anforderungen an einen Produkten-tanker deutlich höher als an einen Rohöltanker. Insofern liegt es auf der Hand, dass wir uns als Qualitätsanbieter auf diesen Schiffstyp spezialisieren. Wir profitieren dabei auch von der aktuellen Strategie vieler ölfördernder Staaten, Rohöl nicht mehr nur zu exportieren, sondern es direkt vor Ort zu raffinieren und somit eine höhere Wertschöpfung zu generie-ren. In der Folge steigt auch der Bedarf an entsprechenden Produktentankern.

Unsere Bulker – Kurierdienst für Massengüter

Zu unserer Flotte gehören ebenfalls fünf Bulker mit einer Gesamtkapazität von über 0,8 Mio. Tonnen (tdw). Einen dieser Bulker managen wir für Dritte, weitere drei werden wir kurz-fristig in das Management übernehmen. Der Markt für Massengutfrachter ist traditionell deutlich volatiler als der Containermarkt. Bulker werden zumeist für einzelne Strecken gechartert, die aufgrund der eher niedrigen Geschwindigkeit der Schiffe 90 Tage oder länger dauern können und somit einer Reisecharter entsprechen. Seltener werden Bulker für einen festen Zeitraum verchartert. Auf Bulkern unserer Flotte (Capesize und Kamsarmax) werden größtenteils Erze und Kohle transportiert, Hauptziel vieler Transporte ist dabei China.


Das Geschäftsjahr 2015 – Konzern


Überblick über unsere Flotte

Zum 31. Dezember 2015 betrieb unser Konzern eine moderne Flotte mit 102 eigenen und fremden Schiffen, einer Gesamtkapazität von rund 7,405 Mio. Tonnen (tdw) und einem Durchschnittsalter von 6,8 Jahren.

Die Schiffe teilen sich wie folgt auf die verschiedenen Schiffstypen und Beteiligungs-modelle auf: ¹

Tabelle 01

Flotte KonzernMinderheitsbeteiligung

(bis zu 26,2 %) Fremd management Gesamt

Container 15 41 15 71

Tanker 8 8 10 26

Bulker 4 0 1 5

Gesamt 27 49 26 102

ContainerDie 71 Containerschiffe haben eine Stellplatzkapazität von rund 445.100 TEU und sind den folgenden Größenklassen zuzuordnen:

Manager von 71 Schiffen (eigene und fremde)

Postpanmax4.097.240 tdw74 %

Panmax710.800 tdw13 %

Handy699.300 tdw13 %

23 Handys 47.500 TEU13 Panmax 58.700 TEU35 Postpanmax 338.900 TEU

Gesamt 445.100 TEU

• Gesamt 5,5 Mio. tdw

• Durchschnittliches Alter der Postpanmax-Schiffe: 6 Jahre

• Langfristige Charterverträge bis zum Jahr 2027

¹ Nach dem 31. Dezember 2015 wurde ein Containerschiff mit Minderheitsbeteiligung verkauft, und es wurden drei neue Bulker ins Fremdmanagement übernommen.

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Den ganz überwiegenden Teil unserer Containerflotte haben wir an Charteradressen guter Bonität langfristig zu festgelegten Raten verchartert. Die übrigen Schiffe der Flotte werden auf den Spotmärkten verchartert und können typischerweise Charterverträge von drei bis zu zwölf Monaten Laufzeit (zuzüglich Verlängerungsoptionsperioden) erzielen.

Wie Tabelle 01 zeigt, sind wir an 56 der 71 Containerschiffe beteiligt. Tabelle 02 zeigt die Charterlaufzeiten dieser 56 Schiffe per 31. Januar 2016.

Tabelle 02

Kurzfristig: bis 1 Jahr (bis 01/17) 23 Schiffe 79.391 TEU 19,8 %

Mittelfristig: 1–5 Jahre 12 Schiffe 98.152 TEU 24,5 %

Langfristig: 5 Jahre + 21 Schiffe 223.046 TEU 55,7 %

Gesamt 56 Schiffe 400.589 TEU 100,0 %

Wesentliche Charterer sind die großen Linienreedereien MSC, CMA CGM, Hamburg Süd, Hapag-Lloyd und Maersk.

Tanker

Wir sind an 16 Tankerschiffen beteiligt. Acht Handysize-Produktentanker mit einer Kapa-zität von jeweils 36.000 tdw werden im Rahmen eines Handymax-Tanker-Pools der Scor-pio-Gruppe zusammen mit 24 weiteren Produktentankern auf kurzen Reisen beschäftigt. Gleiches gilt für die acht MR-Produktentanker mit einer Kapazität von je 52.000 tdw, die im Rahmen von kurzfristigen Reisen im Scorpio-MR-Pool mit weiteren 70 Schiffen eingesetzt werden.

Bulker

Zu unserem Konzern zählen darüber hinaus vier Capesize-Massengutfrachter. Zwei dieser Bulker sind bis mindestens 2020 an die koreanische Reederei Hanjin verchartert. Die wei-teren beiden Bulker werden im Rahmen kürzerer Reisechartern am Markt eingesetzt.



Konzernstruktur

Um den weiteren Ausbau unserer Unternehmensgruppe in der Zukunft zu gestalten, haben wir unter dem Dach der neugegründeten CPO Holding (GmbH & Co.) KG die Geschäftsberei-che Ship Management, Asset Management und Asset Owning zusammengefasst.

Der Geschäftsbereich Ship Management umfasst die Bereiche technische und nautische Inspektion, Ausrüstung und Versorgung der Schiffe, Operating, Crewing, Qualitätsma-nagement, Energy Efficiency, Ship Modification Retrofitting, Schiffsregistrierung und Beflaggung, Schiffsversicherung und Vercharterung sowie OPEX-Controlling. Unsere drei Bereederungsgesellschaften CPO Containerschiffreederei (GmbH & Co.) KG¹, Claus-Peter Offen Tankschiffreederei (GmbH & Co.) KG sowie Claus-Peter Offen Bulkschiffreederei (GmbH & Co.) KG fungieren als Vertragsreeder für die Container-, Tanker- beziehungsweise Bulkschiffe und übernehmen in dieser Funktion die komplette Bereederung der Schiffe bzw. der Schifffahrtsgesellschaften.

Der Geschäftsbereich Asset Management umfasst zwei Gesellschaften: Zum Dienstleis-tungsangebot von CPO Fund Management zählen Finanzierungen und das kaufmännische Management mit regelmäßigem Reporting, dem Währungs- und Cash-Management sowie der Berichterstattung nach HGB oder IFRS. Das Ziel von CPO Investments ist es, institutio-nelle Investoren für zukünftige Investitionen zu gewinnen. Dabei nutzen wir unsere Exper-tise und unsere Branchenkontakte, beraten bei Transaktionen und erarbeiten die optimale, individuelle Investitionslösung für unsere Kunden.

Der Geschäftsbereich Asset Owning bündelt die Beteiligungen an Schiffsgesellschaften der Offen Group.

¹ Bis zum 30.06.2015 wurde die Bereederung der Containerschiffe durch die Reederei Claus-Peter Offen (GmbH & Co.) KG durchgeführt.

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Unsere Organisationsstruktur im Überblick:

CPO HoldingClaus-Peter OffenClaus Oliver Offen

Frank BergertDr. Hermann J. Klein

Ship Management

Asset Management

AssetOwning

CPO ContainerschiffreedereiDr. Hermann J. Klein

Jan Hendrik Offen

CPO InvestmentsClaus-Peter Offen

Frank BergertChristoph Geck-Schlich

CPO Maritime AssetsFrank Bergert

Andreas von der Recke

CPO CrewingDr. Hermann J. Klein

Jan Hendrik Offen

CPO Fund ManagementFrank Bergert


Reederei Claus-Peter OffenFrank Bergert


Claus-Peter Offen TankschiffreedereiClaus Oliver Offen

Dr. Stephan Polomsky

Claus-Peter Offen HoldingFrank Bergert


Claus-Peter Offen BulkschiffreedereiClaus Oliver Offen

Dr. Stephan Polomsky

BTG CPO HoldingFrank Bergert


Wirtschaftliche Rahmenbedingungen

Das Geschäftsjahr 2015 war in der Containerschifffahrt von unbeständigen Entwicklun-gen geprägt. Das weltweit containerisierte Ladungsaufkommen ist während des Jahres 2015 um 2 % gestiegen. Gleichzeitig ist die Containerschiffstonnage um 7–8 % gestiegen. Unterjährig war die Entwicklung uneinheitlich. In den Frühjahrsmonaten 2015 belebte sich die Nachfrage nach Schiffstonnage. In diesem Zeitraum lag der Anteil der unbeschäf-tigten Containerschiffe unter 1,3 %, sodass in vielen Schiffsgrößen kaum noch überschüs-sige Tonnage den Chartermarkt belastete. Zudem wirkte sich ein Streik der Hafenarbeiter an der US-Westküste positiv auf die Nachfrage aus, denn dieser verzögerte die Abfertigung, weshalb viele Schiffe in Warteposition verbleiben mussten und somit zusätzliche Tonnage eingechartert wurde. Bis zur Jahresmitte 2015 kam es damit bezogen auf das Vorjahres-niveau zu einem starken Anstieg der Charterraten in den meisten Schiffsgrößen – in der Spitze um rund 60–80 %. Jedoch war auch dieses Niveau für die meisten Schiffsgesell-schaften noch nicht kostendeckend.



Nach Ende des Streiks flaute im Sommer die Tonnagenachfrage ab. In der Folge gaben seit August/September die Charterraten nach. In den letzten Monaten des Jahres verstärkte sich diese negative Entwicklung nochmals, sodass sich bis Ende März 2016 mit wenigen Ausnahmen ein äußerst niedriges Niveau der Tagesraten von nur etwa USD 5.000 bis 8.000 über die verschiedenen Schiffsgrößen eingestellt hat. Im März 2016 waren etwa 350 Con-tainerschiffe ohne Beschäftigung. Diese entsprechen rund 1,57 Mio. TEU beziehungsweise 7 % der existierenden Weltflotte.

Das anhaltend schwache Charterratenniveau deckt in der Regel die Schiffsbetriebskosten, dennoch können einige Schifffahrtsgesellschaften ihren planmäßigen Kapitaldienst nicht in voller Höhe leisten oder sind nicht in der Lage, in Anspruch genommene Tilgungsstun-dungen nachzuholen. Finanzielle Restrukturierungen von Schifffahrtsgesellschaften sind in der Regel nur unter Hinnahme des Verlustes von Eigenkapital möglich.

Der Produktentankermarkt hat sich in 2015 über das gesamte Jahr hinweg sehr positiv ent-wickelt. Selbst in den Frühjahrs- und Herbstmonaten setzte keine Marktabschwächung ein.

Der Rohölpreis hat sich im Jahr 2015 weiter abgeschwächt und mit USD 30–35 pro Barrel zum Jahreswechsel 2015/2016 einen neuen Tiefstand seit 2008 erreicht. Unabhängig von der Angebots- und Nachfrageentwicklung für Transportkapazitäten führt der Preisverfall bei Rohöl zu sinkenden Treibstoffkosten für Tanker.

Die Inbetriebnahme neuer Raffinerien im Mittleren und Nahen Osten führte in Kombina-tion mit dem gesunkenen Rohölpreis und damit einhergehenden niedrigeren Produktions-kosten der Raffinerien zu einer stabilen Nachfrage nach Transportkapazitäten.

Der Bulkermarkt bewegte sich in den Jahren 2014 und 2015 auf einem Allzeittief. Laut Clarkson Research (Dry Bulk Trade Outlook Jan. 2016) lag die Tagescharter im Bulkerbe-reich für 2015 im Jahresdurchschnitt bei rund USD 4.800 pro Tag und somit auf dem nied-rigsten Stand seit 15 Jahren, der wiederum im Februar 2016 auf ein neues historisches Allzeittief von rund USD 3.700 pro Tag fiel.

Im Frühjahr 2016 bewegte sich der Capesize-Spotmarkt, an dem zwei unserer Capesize- Bulker agieren, sogar um die USD 2.700 pro Tag, nachdem die durchschnittlichen Char-terraten im Dezember 2015 noch rund USD 7.300 pro Tag betragen hatten. In 2008 belief sich das Niveau auf ca. USD 40.000 pro Tag.

Ertragslage

Der Geschäftsverlauf des Jahres 2015 war trotz der insgesamt schwierigen Lage auf den Chartermärkten relativ stabil. Ausgehend von einer robusten Basis von 33 Container- und zwei Bulkschiffen, die in mittel- bis langfristigen Chartern mit auskömmlichen Raten be-schäftigt waren, profitierten wir im Geschäftsjahr 2015 insbesondere von dem Anstieg der Charterraten der Tankschiffe. Darüber hinaus konnten wir zusätzliche Schiffe im Bereich Fremdmanagement gewinnen.

Da der Konzern in seiner jetzigen Struktur erst seit dem 30./31. Dezember 2014 existiert, können wir den Geschäftsjahreszahlen 2015 keine Ist-Zahlen des Jahres 2014 gegenüber-stellen. Stattdessen haben wir für Vergleichszwecke Pro- forma-Finanzinformationen 2014 ermittelt.

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Die Umsatzerlöse stiegen 2015 um EUR 58,5 Mio. beziehungsweise 17,5 % auf EUR 392,4 Mio. Der Anstieg beruht wesentlich auf der Stärkung des Dollars im Vergleich zum Euro. Darüber hinaus haben die höheren Charterraten im Tankreedereigeschäft zum Umsatz-wachstum beigetragen. So betrugen die Poolerträge aus dem Tankgeschäft im Jahr 2015 EUR 44,7 Mio. im Vergleich zu EUR 31,9 Mio. im Pro-forma-Jahr 2014: +40,1 %.

Das operative Konzernergebnis vor Abschreibungen, Zinsen und Steuern (EBITDA) ver-besserte sich insbesondere aufgrund des Umsatzwachstums um 13,3 % und erreichte EUR 217,2 Mio.

Das normalisierte Konzernjahresergebnis belief sich für das Geschäftsjahr 2015 auf EUR 26,8 Mio. im Vergleich zu EUR 21,1 Mio. im Pro-forma-Jahr 2014.

Im Geschäftsjahr 2015 sind signifikante liquiditätsneutrale und außerordentliche Aufwendungen entstanden. Die Sondereffekte in Höhe von EUR 188,9 Mio. resultierten im Wesentlichen aus liquiditätsunwirksamen Kursbewertungen von Fremdwährungsdar-lehen. Diese führten trotz des positiven operativen Ergebnisses unserer Gruppe zu einem Jahresfehlbetrag.

Finanz- und Vermögenslage

Das Finanzmanagement des Konzerns hat das Ziel, die finanzielle Stabilität und Flexibilität zu sichern. Freie Liquidität wird im Rahmen des Finanzmanagements angelegt, wobei wir weitgehend kurzfristige Anlageformen wie Tages- oder Termingelder wählen.

Der Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit von EUR 213,5 Mio. spiegelt unsere Fähig-keit wider, aus dem Bereederungsgeschäft wesentliche positive Cashflows zu generieren. Basis sind hier insbesondere die langfristig bestehenden Charterverträge der großen Con-tainerschiffe sowie die positive Entwicklung im Tankersegment.

Die Aktiva bestehen zu 94,0 % aus dem Anlagevermögen, das im Wesentlichen 27 See-schiffe sowie den Geschäftswert umfasst. Die Verringerung des Anlagevermögens um EUR 108,5 Mio. ist nahezu ausschließlich auf die planmäßigen Abschreibungen der See-schiffe (EUR 79,8 Mio.) sowie des Geschäftswerts (EUR 29,8 Mio.) zurückzuführen.

Mit EUR 87,8 Mio. (Vj. EUR 79,0 Mio.) beziehungsweise 4,1 % der Bilanzsumme stellen die liquiden Mittel eine wesentliche Basis für die Geschäftstätigkeit dar.



Das Eigenkapital resultiert im Wesentlichen aus der Einbringung der gesamten Offen Group durch Herrn Claus-Peter Offen in die CPO Holding per Ende 2014. Es hat sich zum 31. Dezember 2015 auf EUR 193,0 Mio. verringert. Dies ist ausschließlich auf die nicht liquiditätswirksamen Kursbewertungen von Fremdwährungsdarlehen zurückzuführen.

Die Finanzierung der Flotte war mittels der bestehenden Bank- und Werftdarlehen im Geschäftsjahr 2015 gesichert. Neben den Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten in Höhe von EUR 1.314,1 Mio. bestehen in USD aufgenommene langfristige Werftdarlehen, die zum Bilanzstichtag inklusive Zinsen umgerechnet EUR 524,6 Mio. (Vj. EUR 493,9 Mio.) betrugen. Trotz Tilgungen für Bank- und Werftkredite in Höhe von EUR 130,0 Mio. führte die Entwicklung des USD/EUR-Wechselkurses von 1,2141 per 31.12.2014 zu 1,0887 USD/EUR per 31.12.2015 infolge der Bilanzierung in Euro zu einem Anstieg dieser Darlehen um EUR 67,6 Mio.

Risikomanagement

Das konzernweite Risikomanagementsystem ist organisatorisch in unserer Dachgesell-schaft CPO Holding (GmbH & Co.) KG angesiedelt und dient zur Früherkennung und zur Vermeidung von Risiken. Es ist Bestandteil der Geschäfts-, Planungs- und Kontrollprozesse. Wir entwickeln dieses System den Anforderungen entsprechend stetig weiter.

Ziel unseres Risikomanagements ist es, Chancen effektiv zu nutzen und gleichzeitig mög-liche Risiken zu vermeiden und bestehende Risiken zu kontrollieren. Hierfür haben wir entsprechende Regelungen getroffen und Kontrollsysteme eingerichtet.

Ausgehend von der jährlich überarbeiteten strategischen Planung führen wir eine kurz- und mittelfristige Planung für die gesamte Gruppe durch und aktualisieren diese laufend. Wir haben ein systematisches Controlling sämtlicher Geschäftsbereiche implementiert und bauen es kontinuierlich aus. Vervollständigt wird unser Risikomanagement durch ein Reporting an die Geschäftsleitung. Diese analysiert potenzielle Risiken und risikobehaftete Entwicklungen und leitet zielgerichtet Schritte zu ihrer Begrenzung und Bewältigung ein.

Nach unserer Überzeugung weisen die von uns identifizierten Risiken weder einzeln noch in ihrer Gesamtheit bestandsgefährdenden Charakter für die Reederei auf.

Wir sind zuversichtlich, den künftigen Herausforderungen aufgrund der strukturierten Prozesse, des Mitarbeiterpotenzials sowie des Risikomanagements auch zukünftig begeg-nen zu können.

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Ausblick

Im März 2016 waren weltweit rund 350 Schiffe beziehungsweise 7,8 % der Container-transportkapazität unbeschäftigt. Davon war nicht ein einziges unserer Schiffe betroffen. Clarkson Research erwartet für das Jahr 2016 zwar ein nahezu ausgeglichenes Wachstum von Containertonnage (+3,9 %) und Ladungsvolumen (+4,0 %), doch bestehen aktuell noch beträchtliche Überkapazitäten, mit deren Abbau nicht vor 2017 zu rechnen ist. Es ist daher zum aktuellen Zeitpunkt nicht damit zu rechnen, dass sich die Zahl der aufliegenden, also unbeschäftigten Schiffe im Jahr 2016 sehr deutlich reduzieren wird.

Vor diesem Hintergrund erwarten wir für das Jahr 2016 keinen Anstieg der Charterraten. Da unsere Containerschiffe und zwei unserer vier Capesize-Bulker zumeist im Rahmen langfristiger Zeitcharter beschäftigt sind, ist unser Konzernergebnis zu großen Teilen unabhängig von der kurzfristigen Entwicklung der Chartermärkte. Unser Ziel ist es, War-tezeiten zu vermeiden und kontinuierliche Beschäftigungsverhältnisse unserer Schiffe zu sichern. Im günstigsten Fall können die Einnahmen aus der Bereederung von den Con-tainerschiffen unserer Flotte, welche nicht durch langfristige Verträge abgesichert sind, bereits im Jahr 2017 wieder steigen. Voraussetzungen hierfür wären ein Anstieg des Welt-wirtschaftswachstums sowie ein Rückgang von Neubaubestellungen für Containerschiffe und als Folge davon eine Steigerung der Charterraten.

Der Markt für Produktentanker ist generell volatiler als der Markt für Containerschiffe. Für das Gesamtjahr 2016 gehen wir, unter Berücksichtigung einer gestiegenen Anzahl an Neu-bauablieferungen, von einer Tagesrate leicht unterhalb des Vorjahresniveaus aus.

Bei den Massengutfrachtern wird sich das aktuell auf einem Langzeittief befindliche Char-terratenniveau bei den zwei im Spotmarkt beschäftigten Schiffen unmittelbar auswirken. Für 2016 gehen wir von einer leichten Erholung des Ratenniveaus aus. Die weiteren beiden Massengutfrachter befinden sich in einer Langfristcharter mit auskömmlichen Raten.

Für das Jahr 2016 rechnen wir mit Nettoumsatzerlösen von über EUR 300 Mio. und – auf-grund einer geringeren Anzahl von Dockungen – mit einem leicht verbesserten operativen Konzernbetriebsergebnis (EBITDA). Für die Planung 2016 haben wir Wechselkurse von USD/EUR 1,08 (2015: 1,11 USD/EUR) und JPY/USD 120 (2015: rund JPY/USD 121,05) zu-grunde gelegt.


Das Geschäftsjahr 2015 – Offen Group

Das Geschäftsjahr 2015 – Offen Group

Die vorstehenden Aussagen zum CPO Holding Konzern gelten in weiten Teilen parallel auch für die Offen Group. Folgende Angaben ergänzen das Bild auf Gruppenebene.

Ertragslage

Insgesamt hatten wir 2015 in der Offen Group durchschnittlich 103 Schiffe in der Bereede-rung (2014: durchschnittlich 107 Schiffe). Damit erzielten wir Umsatzerlöse in Höhe von EUR 869,2 Mio. Das ist gegenüber dem Vorjahreswert von EUR 771,7 Mio. eine Steigerung um knapp 13 % bzw. knapp EUR 100 Mio. Wesentlich für diesen Umsatzanstieg sind Wäh-rungseffekte aus der seit 2014 erfolgten Abwertung des Euro gegenüber dem Dollar. Die geringfügige Anpassung der Flottenstruktur in 2015 wurde durch diesen positiven Effekt überkompensiert.

Das als EBITDA ausgedrückte operative Ergebnis unserer Gruppe lag 2015 bei EUR 485,8 Mio. Gegenüber dem Vorjahreswert von EUR 437,0 Mio. entspricht dies einem Anstieg von 11 %.

Das normalisierte Jahresergebnis der Offen Group lag 2015 bei EUR 146,2 Mio. und damit gut 14 % höher als der Vorjahreswert von EUR 127,8 Mio.

Die liquiden Mittel stiegen von EUR 269,0 Mio. auf EUR 298,9 Mio.

Ausblick

Auf Basis unserer angenommenen Wechselkurse und einer unveränderten Flottenstärke er-warten wir für die Offen Group 2016 einen Umsatz von rund EUR 800 Mio. und ein EBITDA von über EUR 400 Mio.

Impressum

CPO Holding (GmbH & Co.) KGBleichenbrücke 10D-20354 Hamburg

AnsprechpartnerFrank BergertChief Financial Officer

Tel.: + 49 40 348 43-0Fax: + 49 40 348 43-170 E-Mail: [email protected] Internet: www.offengroup.de

Konzept, Design und BeratungKirchhoff Consult AG, Hamburgwww.kirchhoff.de

BildnachweisMichael Zapf, Hamburg Offen Group

DruckBeisner Druck GmbH & Co. KG

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