WirtschaftsdatenKonjunkturprognose2011 und 2012

vom

Dezember 2011

Stand: 22.12.2011

2

Überblick

– Die internationalen wirtschaftlichen Rahmenbedingungen haben sich seit Mitte 2011 deutlich verschlechtert.

– Viele EU Staaten verstärken die Sparmaßnahmen, das dämpft die Binnennachfrage.

– Die Wirtschaft im EURO-Raum wird 2012 stagnieren.

– Nach einem hohen Wachstum im Jahr 2011 (+3,2%) erwartet das WIFO dass die heimische Wirtschaft 2012 nur mehr um 0,4% expandieren wird. • Das IHS erwartet 0,8%

• die OeNB erwartet am 9.12. 0,7% Wachstum 2012

3

WIFO Prognose

• Unter Annahmen: – Bankensystem bleibt stabil, – keine Kreditklemme, – Zinssätze für Staatsanleihen sinken auf nachhaltiges Niveau

– Wird die Wirtschaft 2012 um 0,4% wachsen– Rückgang der Rohstoffpreise – Inflation bei 2% – Exporte wachsen um nur 2,8%– Investitionen werden trotz Erholung der Gewinne kaum ausgeweitet

– Beschäftigung wächst nur um 0,6% – Arbeitslosenrate bei 7% - so hoch wie 2009

4

OenB 9.12.2011

73,872,871,7Staatsverschuldung

−3,2−2,9−3,1Budgetsaldo (Maastricht)

4,54,54,2Arbeitslosenquote laut

Eurostat

+0,6+0,4+1,7Unselbstständig

Beschäftigte

7,77,37,6Sparquote

+1,6+0,4+0,3Real verfügbares Haushaltseinkommen

+1,6+2,2+3,5Harmonisierter

Verbraucherpreisindex

+6,1+2,3+7,2Importe insgesamt

+6,0+2,9+7,3Exporte insgesamt

+2,0+0,1+3,9Bruttoanlageinvestitionen

+0,7+0,6+1,2Öffentlicher Konsum

+1,0+0,7+1,0Privater Konsum

+1,6+0,7+3,3Bruttoinlandsprodukt

201320122011

5

4,6

3,6

2,4

0,3

2,7

1,92,2 2,1

3,63,3

3,7

0,5

1,6

0,8

2,5 2,5

3,5 3,7

1,4

-3,8

2,3

3,2

0,4

1,6

-5

-4

-3

-2

-1

0

1

2

3

4

5

1990

1991

1992

1993

1994

1995

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

Quelle: WIFO-Prognose Dezember 2011

Wachstum des BIP-real seit 1990

6

WIFO und IHS Prognosen

3,50,08,0Sachgütererzeugung

4,44,74,54,54,14,2Arbeitslosenrate –

EU – Definition

7,07,47,07,16,76,8Arbeitslosenrate –

österr. Definition

0,70,40,40,61,91,9Unselbst. Beschäftigte

1,81,91,92,13,23,3Verbraucherpreise

5,75,93,03,76,98,0Warenimporte, real

6,86,44,03,58,17,8Warenexporte, real

1,51,5-0,20,93,85,6Bruttoinvestitionen,

real

1,31,00,80,80,90,8Privater Konsum

1,91,60,80,43,33,2Bruttoinlandsprodukt,

real

IHS WIFOIHSWIFOIHSWIFO

201320122011

7

Weltwirtschaft

• Der Weltwirtschaft wächst langsamer – Der Spielraum der Geldpolitik und vor allem der Fiskalpolitik, um einer größeren Rezession gegenzusteuern, ist heute deutlich kleiner als 2008

• In den USA belastet die Arbeitsmarktentwicklung, die öffentliche Hand spart – vorübergehende Belebung

• Abkühlung in China

• Osteuropa: Kreditrestriktionen der Banken dämpfen Wachstum

• Stagnation im EUR- Raum

8

Wirtschaftsentwicklung International

-0,7

5,1

3,8

-3,5

3

1,6

-4,3

1,91,7

-4,2

1,91,7

-3,8

2,33,2

-3,2

2,43,1

9,2

10,4

9,5

-6

-4

-2

0

2

4

6

8

10

12

Welt

USA

EU27

Euro

-Rau

m

Öste

rreich

Neue

Mitg

lieds

länd

er

China

2009

2010

2011

2012

%

Quelle: WIFO, Dezember 2011

9

Lohnstückkosten

• Gesamtwirtschaft- 2011 steigt die Produktivität um 1,2%, 2012 geht sie um 0,4% zurück.

- die Lohnstückkosten steigen leicht um 1,4% 2011 und 3,3% 2012.

• SachgütererzeugungDie Stundenproduktivität steigt stark an 2011 um 5,5%, 2012: 2,3%)

Die Lohnstückkosten sanken 2010 um 5,7%, 2011 um 2,8%. 2012 steigen sie um 1,7%.

10

Produktivität und Lohnstückkosten

1,31,51,3

-0,6

2,22,7

-0,6

-1,7

1,3

6,0

1,1

-0,7

2,1

8,0

0,9

-3,4

1,8

5,9

1,1

-2,3

-0,7

-0,3

3,7

5,2

-2,9

-7,3

4,7

15,1

1,5

5,6

-0,3

-5,7

1,2

5,5

1,4

-2,8

-0,4

2,33,3

1,71,6

3,8

0,8

-2,7

-10,0

-5,0

0,0

5,0

10,0

15,0

20,0

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

ProduktivitätGesamtwirtschaft

Stundenprodukti-vitätSachgütererzeu-gung

LohnstückkostenGesamtwirtschaft

LohnstückkostenSachgütererzeu-gung

Quelle: WIFO

11

Leitzinsen

12

Im europäischen Vergleich sind die Lohnstückkosten in Österreich sehr

moderat gewachsen.

Die Wettbewerbs-fähigkeit gegenüber

den anderen Wirtschaften hat also zugenommen.

13

Lohnstückkosten

Österreich 2000 bis 2010: + 16,8% EU 27: 23,5%

Österreich 2000 bis 2010: + 16,8% EU 27: 23,5%

14

BIP-QuartalsveränderungenWachstum gegenüber Vorquartal

-0,9

-2,8

0,9

4,1

1,5

4

1,1

3

0,9

3,4

0,5

1,2

0,30,7

-3

-2

-1

0

1

2

3

4

5

1. Qu. 2010

2. Qu. 2010

3. Qu. 2010

4. Qu 2010

1. Qu 2011

2. Qu 2011

3. Quartal

Gesamtwirtschaft

Herstellung von Waren

Quelle: WIFO 12.12.2011

BIP im Vergleich zum Vorquartal

15

BIP-QuartalsveränderungenWachstum gegenüber Vorjahresquartal

0,2

-1,8

2,6

11,2

3,6

10,4

2,6

9,6

5,3

19,5

4

10,3

2,7

8,4

-5

0

5

10

15

20

1. Qu. 2010

2. Qu. 2010

3. Qu. 2010

4. Qu 2010

1. Qu 2011

2. Qu 2011

3. Qu 2011

Gesamtwirtschaft

Herstellung vonWaren

Quelle: WIFO 12.12.2011

BIP im Vergleich zum Vorquartal

16

Ölpreis seit 2003

17

Börsen Absturz im Sommer ATXS&P 500 (USA)

18

WIFO-Konjunkturtest Dezember

Quelle: WIFO-Konjunkturtest 12/2011.

19

Produktionsindex der Industrie und Umsätze

4,5

8,45,2

2,63,90,80,8

4,16,8

2,1

8,1

3,43,12,9

7,5

2,1

-3,7-2,7

-12,4

-19,3

-12,1

-17,1-20,3

-16,9-14,6

-17,5-16,5

-12,4

-1,7-4,8

-6,9

-1,10,4

4,6

12,39,9

7,7

15,4

9,17

10,312,9

17,514,8

1316,1

11,4

5,25,76,36,29 8

1,7

11,2

2,94,7

11,412

-1,9

16,8

4,3

9,711

1,3

16,7

3,7

-6,4-5,2

-21,7-22,4

-8,4

-22,8-24,3

-22,3

-18-20,3-20,1-21,8

-4,4-2,2

-9,1

-0,72,6

4,6

18,114,9

6,7

24,9

16,516,3

26,7

31,4

15,1

11,111,29,3

15,3

0,3

6,5

11,5

3,6

-30

-20

-10

0

10

20

30

4020

05

2007

Okt

.07

Dez

.07

Feb

.08

Ap

r.08

Jun

.08

Au

g.0

8

Okt

.08

Dez

.08

Feb

.09

Ap

r.09

Jun

.09

Au

g.0

9

Okt

.09

Dez

.09

Feb

.10

Ap

r.10

Jun

.10

Au

g.1

0

Okt

.10

Dez

.10

Feb

.11

Ap

r.11

Jun

.11

Au

g.1

1

Produktionsindex

Umsätze derIndustrie

In % gegenüber dem

Vorjahresmonat

Preise und Einkommen

21

3,33,3

4,1

3,6

3,0

2,2

1,9

1,3

0,9

0,6

2,3

2,7

1,8

1,3

2,12,3

1,5

2,2

3,2

0,5

1,9

3,3

2,11,9

0

0,5

1

1,5

2

2,5

3

3,5

4

4,5

1990

1991

1992

1993

1994

1995

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

WIF

O 2

012

Ihs

2012

Inflation seit 1990

Quelle: Statistik Austria

*

* Prognose

22

2,4

33,1

3,3 3,3 3,33,5 3,5 3,6

3,43,6

0

0,5

1

1,5

2

2,5

3

3,5

Jänner

Februar

März

April

Mai

Juni

Juli

August

September

OktoberNovem

berDezem

berJahresdurchschnitt

Inflation 2011 - VPI

23

Inflation Jänner 2010 bis November 2011

Monatswerte und 12-Monatsdurchschnitte

-1,0

-0,5

0,0

0,5

1,0

1,5

2,0

2,5

3,0

3,5

4,0

Inflation 1,2 1 2 2 1,9 2 1,9 1,7 1,9 2,1 1,9 2,3 2,4 3 3,1 3,3 3,3 3,3 3,5 3,5 3,6 3,4 3,6

12-Monatsschnitt 0,5 0,5 0,6 0,7 0,9 1,02 1,2 1,3 1,5 1,6 1,7 1,8 1,9 2,1 2,2 2,3 2,4 2,5 2,7 2,8 2,9 3 3,2

Jän.10Feb.1

0Mär.1

0Apr.1

0Mai.10

Jun.10

Jul.10Aug.1

0Sep.1

0Okt.10

Nov.10

Dez.10

Jäm 11

Feb.11

Mär.11

Apr.11

Mai.11Jun.1

1Jul.11

Aug.11

Sep.11

Okt.11Nov.1

1

24

Miniwarenkorb – Kosten des wöchentlichen Einkaufs

-1,0

0,0

1,0

2,0

3,0

4,0

5,0

6,0

7,0

8,0

Miniwarenkorb 4,1 3,3 4,9 6 7,3 7,3 6,8 6,9 6,3 6,9 6,8 7 6,6 6,9

12-Monatsschnitt 4,4 4,7 4,8 5 5,2 5,2 5,3 5,4 5,5 5,7 5,9 6,1 6,3 6,6

Okt.10 Nov.10 Dez.10 Jäm 11 Feb.11 Mär.11 Apr.11 Mai.11 Jun.11 Jul.11 Aug.11 Sep.11 Okt.11 Nov.11

25

VPI und Miniwarenkorb

4,1

2,1

3,3

1,9

4,9

2,3

6

2,4

7,3

3

7,3

3,1

6,8

3,3

6,9

3,3

6,3

3,3

6,9

3,5

6,8

3,5

7

3,6

6,6

3,4

6,9

3,6

-1,0

0,0

1,0

2,0

3,0

4,0

5,0

6,0

7,0

8,0

Miniwarenkorb 4,1 3,3 4,9 6 7,3 7,3 6,8 6,9 6,3 6,9 6,8 7 6,6 6,9

VPI 2,1 1,9 2,3 2,4 3 3,1 3,3 3,3 3,3 3,5 3,5 3,6 3,4 3,6

Okt.10 Nov.10 Dez.10 Jäm 11 Feb.11 Mär.11 Apr.11 Mai.11 Jun.11 Jul.11 Aug.11 Sep.11 Okt.11 Nov.11

26

Entwicklung BIP und privater Konsum

2,52,2

2,5

2,1

3,5

1,8

3,7

0,9

1,4

0,8

-3,8

-0,3

2,32,2

3,2

0,80,40,8

1,61

-4

-3

-2

-1

0

1

2

3

4

5

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

BIP real

privaterKonsum

27

Inflation November 2011

• Die Inflation war lag im November bei 3,6%gegenüber dem Vorjahresmonat.

• InflationskomponentenHauptpreistreiber sind wie schon bisher Treibstoffpreise (+18%)

weitere Preistreiber sind u.a.:

• Verkehr +5,8%• Wohnen, Wasser und Energie: +4% • Nahrungsmittel: +4,7%

• Der Miniwarenkorb der die Preisentwicklung der wöchentlichen Einkäufe wiedergibt, stieg um 6,9%! Und im 12-Monatsschnitt um 6,6%* Im Vergleich zum selben Monat des Vorjahres.

28

Konsum und Einkommen

• Die inflationsbereinigten Pro-Kopf-Realeinkommen gehen 2011 leicht zurück (-0,6%) und steigen 2012 um 0,8%

• Wegen deutlicher Lohnzuwächse und Sinken der Inflation

• Konsum ist robust, wächst 2011 und 2012 aber schwach (unter 1%)

• Inflation sinkt von 3,3% 2011 auf 2,1% 2012

29

Realeinkommen der ArbeitnehmerInnen

0,3

0

-0,2 -0,1

-0,20,1

1,71,5

0,9 0,9

0

-0,7

1,1

2,9

-0,7-0,9

-0,6

-0,9

0,80,6

-0,1

-0,4

-1,5

-1

-0,5

0

0,5

1

1,5

2

2,5

3

3,5

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

Bruttoreal-einkommender AN

Nettoreal-einkommender AN

30

Tariflöhne und Preise im November 2011

im Vorjahresvergleich

2,2

3,43,6

3,8

2,2

2,7

3,5

2,3

3,4

2,4

0

0,5

1

1,5

2

2,5

3

3,5

4

VPI

HVPI

Tariflöhneinsgesamt

Arbeiter insg

Industrie-arbeiter

Angestellte

Industrie-angestellte

Gewerbe-angestellte

Handels-angestellte

Bank Versicherung

Löhne und Preise – November 2011

VPI HVPI

Quelle: WKO

31

Unterschied VPI HVPI• HVPI: Harmonisiert in der EU erhoben, zentraler Preisindikator für die EZB Geldpolitik– VPI: Inländerkonzept. Konsum der in Österreich ansässigen privaten Haushalte im Inland.

– HVPI: Inlandskonzept. Konsum von In- und Ausländern (Tourismus) in Österreich (Übernachtungen im Ausland sind exkludiert, Pauschalreisen ins Ausland, soweit sie in Österreich bezahlt werden, sind jedoch inkludiert)

– Ausländerkonsum: fast 12% des Gesamtkonsums

Arbeitsmarkt

33

Arbeitsmarkt• Die Konjunktur verbesserte die Lage auf dem Arbeitsmarkt bis Mitte 2011.

• 2012 verliert die Beschäftigung an Dynamik

• Die Arbeitslosenrate steigt 2012 und 2013

• Auch das Arbeitskräfteangebot wächst deutlich.

• Die Arbeitslosenquote steigt 2012 auf 7,1%.

34

Arbeitsmarkt

4,2%6,8%-3.0001,9%+62.8002011

4,4%6,9%-9.5000,8%+25.5002010

4,8%7,2%+48.100-1,5%-48.5002009

4,5%7,1%+15.2000,6%+21.0002012

3,8%5,9%-10.0001,7%+55.6002008

4,4%6,2%-16.9002,1%+65.5002007

4,8%6,8%-13.5001,7%+51.5002006

Arbeitslosen-quoteEU. Def.

Arbeitslosen-quote

Österr. Def.

Veränderung Arbeitslosigkeit

Änderung uns. Beschäftigung

35

194.300203.900

232.400

240.100243.900

252.700239.200

222.200212.300

260.300

250.800247.800

263.000274.500

0

50000

100000

150000

200000

250000

300000

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 203

Zahl der Arbeitslosen

36

Arbeitslosigkeit 2008 bis 2011

-50000

0

50000

100000

150000

200000

250000

300000

350000

Jänner 2008

Mär.08Mai.08Jul.08Sep.08Nov.08Jänner 2009

Mär.09Mai.09Jul.09Sep.09Nov.09Jänner 2010

Mär.10Mai.10Jul.10Sep.10Nov.10Jän.11Mär.11Mai.11Jul.11Sep.11Nov.11

Arbeitslose(Bestand)

VeränderunggegenüberVorjahresmonatabsolut

Quelle: AMS

37

9.600

28.500

7.7003.800

8.800

-13.500

-16.900

-10.000

48.100

-9.500

-3.000

15.20011.500

-30.000

-20.000

-10.000

0

10.000

20.000

30.000

40.000

50.000

60.000

2001 2003 2005 2007 2009 2011 20013

Veränderung der Anzahl an Arbeitslosen

38

Arbeitslosigkeit 2009 und 2011 – Veränderung gegenüber Vorjahresmonat in %

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

35%

Mai.09Jul.09

Sep.09Nov.09Jän.10Mär.10Mai.10Jul.10

Sep.10Nov.10Jän.11Mär.11Mai.11Jul.11

Sep.11Nov.11

Quelle: AMS

39