1
6. AD – AS – Modellaggregate demand – aggregate supply
Literatur: Blanchard / Illing, Kap. 7
In der Vorlesung: vereinfachte Darstellung des Arbeitsmarktes
2
6. AD – AS – Modell
Vereinfachende Annahme:
Kurze Frist: starre Preise
IS-LM-Modell: Outputniveau = Güternachfrage
(Bedingung: Unterauslastung der Produktionskapazitäten)
Das AD-AS-Modell eignet sich zur Beschreibung des Übergangs zur langen Frist:
Anpassung von Preisen und Löhnen.
Gleichgewicht auf dem Gütermarkt
Gleichgewicht auf dem Arbeitsmarkt
3
6.1. Aggregierte Nachfrage6.1. Aggregierte Nachfrage
IS-Kurve: Y = C(Y-T) + I(Y,i) + G
LM-Kurve: M = P L(Y,i)
Schnittpunkt beider Kurven hängt von exogenen Variablen G, T, M und P ab.
Lösung des IS-LM – Modells für das aggregierte Outputniveau Y (G,T,M,P)
Die hiermit verbundene Relation zwischen kurzfristigem Output und Preisniveau wird auch als aggregierte Nachfrage (AD) bezeichnet.
AD-Kurve: Y = YD(G,T,M,P)
4
Aggregierte NachfrageAggregierte Nachfrage
Die aggregierte Nachfrage lässt sich grafisch durch die Lage der Schnittpunkte zwischen IS- und LM-Kurven für verschiedene Preisniveaus ermitteln.
LM – Kurve M/P = L(Y,i)
Höheres Preisniveau P verringert Realkasse M/P.
Die LM-Kurve verschiebt sich nach links.
Die verringerte Realkasse löst einen Zinsanstieg
aus. Dadurch sinkt die Güternachfrage.
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Aggregierte NachfrageAggregierte Nachfrage
Y
i
IS
LM-Kurven für verschiedene Preisniveaus
M/P1 = L(Y,i)
M/P3 = L(Y,i)
P
P1
AD: YD(G,T,M,P)
Y
P3
P2
Preisanstieg verringert aggregierte Nachfrage
6
Aggregierte NachfrageAggregierte Nachfrage
Die AD – Kurve ist die Menge aller Preis – Output – Kombinationen (P,Y), bei denen sich Güter- und Geldmarkt im kurzfristigen Gleichgewicht befinden. Entlang der AD-Kurve gilt:
Output = aggregierte Nachfrage (IS)Realkasse = Liquiditätsnachfrage (LM)
Verschiebungen der LM – Kurve oder der IS – Kurve bewegen die AD – Kurve in die gleiche Richtung. Erhöhung der Staatsausgaben, Steuersenkungen, expansive Geldpolitik, positive Schocks der Exportnachfrage oder technische Innovationen im Zahlungsverkehr verschieben die AD – Kurve nach rechts.
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Aggregierte NachfrageAggregierte Nachfrage
Y
i
IS
LM-Kurven für verschiedene Preisniveaus
P
P1
AD: YD(G,T,M,P)
Y
P3
P2
Anstieg der Geldmenge verschiebt AD nach rechts
dM > 0
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Aggregierte NachfrageAggregierte Nachfrage
Y
i
IS
LM-Kurven für verschiedene Preisniveaus
P
P1
AD: YD(G,T,M,P)
Y
P3
P2
Anstieg der Staatsausga-ben oder Steuersenkungen verschieben AD nach rechts
dG > 0, dT < 0
9
AD – AS – Modell
Ziel: Modellierung von Preisanpassungen
Zusätzliche endogene Variable: Preisniveau P
Zusätzliche Gleichung: Aggregiertes Angebot AS
Das aggregierte Angebot kann auf verschiedene Weise modelliert werden. Wesentlich ist, dass die AS-Kurve eine positive Relation zwischen Preis- und Outputniveau beschreibt.
Ansatz 1: Grenzproduktivitätstheorie
Ansatz 2: Lohn- und Preissetzung bei monopolistischer Konkurrenz
(Blanchard/Illing)
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6.2 Aggregiertes Angebot: Grenzproduktivitätstheorie6.2 Aggregiertes Angebot: Grenzproduktivitätstheorie
Produktionsfunktion F ( L,K ) K = Kapitalbestand Gewinnmaximierung
maxL P F(L,K) – W L – r K
=> FL = W / P
Grenzprodukt der Arbeit = Reallohn
Y
Y = F(L,K)
L = Arbeit (Stromgröße, kurzfr. variabel)
Steigung W/P
LD(W/P)
YS(W/P)
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Aggregiertes Angebot: GrenzproduktivitätstheorieAggregiertes Angebot: Grenzproduktivitätstheorie
Güterangebot und die Arbeitsnachfrage als Funktion des Reallohns:
Güterangebot YS(W/P) dYS / d(W/P) < 0 Arbeitsnachfrage LD(W/P) dLD / d(W/P) < 0
Y
Y = F(L,K)
L
Reallohn steigt
Nachfrage nach Arbeit sinkt
Güterangebot sinkt
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Aggregiertes Angebot: GrenzproduktivitätstheorieAggregiertes Angebot: Grenzproduktivitätstheorie
Annahme: Nominallöhne reagieren langsamer als Preise.
Ein Anstieg des Preisniveaus ist dann mit einem Rückgang der Reallöhne W/P verbunden.
Somit führen steigende Preise zu einer Zunahme des Güterangebots und der Nachfrage nach Arbeit.
→ AS-Kurve: Y = YS (W/P)
beschreibt Zusammenhang zwischen Preisniveau und Güterangebot bei gegebenen Nominallöhnen.
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Aggregiertes Angebot: GrenzproduktivitätstheorieAggregiertes Angebot: Grenzproduktivitätstheorie
Y
P AS
Ein Anstieg des Nominalohns W erhöht den Reallohn und verringert das Güterangebot. → Verschiebung der AS-Kurve nach links
Y = YS (W/P)
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IS – LM – AD – AS im GleichgewichtIS – LM – AD – AS im Gleichgewicht
Y
i
IS: Y = Yd (Y,i, G,T) Output = Nachfrage
LM-Kurve für das aktuelle Preisniveau
P
AD: YD(G,T,M,P)
Y
P*
AS: YS(W/P)
i*
Gleichgewicht auf dem Gütermarkt: YS = YD
Y*
M / P* = L(Y,i) Gleichgewicht auf dem Geldmarkt
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IS – LM – AD – ASIS – LM – AD – AS
Y
i
IS: Y = Yd (Y,i, G,T)
LM-Kurve für das aktuelle Preisniveau
M/P = L(Y,i)
P
AD: YD(G,T,M,P)
Y
P
AS: YS(W/P)
i
Angebotsüberschuss
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6.3 Preisanpassung im AD – AS – Modell6.3 Preisanpassung im AD – AS – Modell
Y
P
AD
AS
P1
Y1
Überschuss-angebot
kufri. Angebot
Das IS-LM-Modell geht davon aus, dass kurzfristig jede Menge zum aktuellen Preisniveau angeboten wird, weil Kapazitäten nicht ausgelastet sind.
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6.3 Preisanpassung im AD – AS – Modell6.3 Preisanpassung im AD – AS – Modell
Y
P
AD
AS
P1
Y1
Überschuss-angebot
kufri. Angebot
Im AD-AS-Modell wird berücksichtigt, dass das Güterangebot vom Preis abhängt.
Fallende Preise führen zum
Gleichgewicht
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Preisanpassung im AD – AS – ModellPreisanpassung im AD – AS – Modell
Konjunkturelle Störungen
Beispiel:
Rückgang der Exportnachfrage.
Die AD – Kurve verschiebt sich nach links.
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Preisanpassung im AD – AS – ModellPreisanpassung im AD – AS – Modell
P0 = P1
Y0
kurzfristige Reaktion:Preise konstant. Mengenanpassung
mittelfristige Reaktion:Preis- und Mengenanpassung
langfristige Reaktion ?
ASADP
Y
Nachfragerückgang
Y1
P2
Y2
20
6.4 Anpassung zum langfristigen Gleichgewicht
Die Wachstumstheorie zeigt, dass Output und Realeinkommen langfristig durch die Technologie und durch den Bestand an Produktionsfaktoren determiniert werden
Y = F (K, L).
Die Analyse des AD-AS-Modells zeigt jedoch, dass Verschiebungen der Güternachfrage (AD-Kurve) einen kurzfristigen Einfluss auf das Outputniveau ausüben.
Wodurch wird die Anpassung zum langfristigen Gleichgewicht hervorgerufen?
21
Anpassung zum langfristigen Gleichgewicht
Bisher haben wir angenommen dass die Nominallöhne nicht auf die Änderung der Güternachfrage reagieren.
Grund für diese Annahme ist die empirische Beobachtung, dass Nominallöhne langsamer auf Änderungen exogener Variablen reagieren als Preise, die ihrerseits wiederum langsamer reagieren als Produktionsmengen.
In einem groben Raster können wir somit drei Phasen unterscheiden, die sich in der Realität allerdings überlappen:
22
Anpassung zum langfristigen GleichgewichtPhase 1: Gütermengen passen sich an. Preise und Löhne reagieren (noch) nicht.
Analyse des kurzfristigen Gleichgewichts durch IS-LM
Phase 2: Mengen und Güterpreise passen sich an. Nominallöhne reagieren (noch) nicht.
Analyse des mittelfristigen Gleichgewichts durch AD-AS mit steigender AS-Kurve
Phase 3: Mengen, Preise und Löhne passen sich an.
Analyse des langfristigen Gleichgewichts durch AD-Kurve und langfristiges Güterangebot
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Anpassung zum langfristigen Gleichgewicht
P
Y
ADP
Y
kurzfristige Reaktion:Preise und Löhne exogen gegeben, Mengenanpassung.
besser durch IS-LM darstellbar.
24
Anpassung zum langfristigen Gleichgewicht
P
Y
Steigende AS-Kurve: mittelfristige Reaktion(Preis- und Mengenanpassung)
ASADP
Y
kurzfristige Reaktion:Preise und Löhne exogen gegeben, Mengenanpassung
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Anpassung zum langfristigen Gleichgewicht
P
Y = F(L,K)langfristige AS-Kurve
Steigende AS-Kurve: mittelfristige Reaktion(Preis- und Mengenanpassung)
Langfristiges GüterangebotY = F (L, K), L und K exogen:langfristige Reaktion(Anpassung von Mengen, Preisen und Löhnen)
ASADP
Y
kurzfristige Reaktion:Preise und Löhne exogen gegeben, Mengenanpassung
26
Anpassung zum langfristigen Gleichgewicht
Ausgangspunkt: Eine überraschende Änderung exogener Variablen („Schock“)
a) Positiver Schock der Güternachfrage
b) Negativer Schock der Güternachfrage
Phase 1 („kurze Frist“): Die Unternehmen passen ihre Produktion an die veränderten Absatzmöglichkeiten an.
a) Outputniveau Y steigt
b) Outputniveau Y sinkt
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Anpassung zum langfristigen GleichgewichtPhase 2 („mittlere Frist“):
a) Produktion stößt an Kapazitätsgrenzen (Überschussnachfrage). Die Unternehmen merken, dass sie ihre Preise erhöhen und die Kapazität ausweiten können. Preise steigen, Investitionen und Beschäftigung nehmen zu.
b) Kapazitäten bleiben unausgelastet (Überschussangebot). Die Unternehmen merken, dass sie eine höhere Produktion nur bei Preisnachlässen absetzen können und dass sie Überkapazitäten abbauen müssen. Preise sinken, Investitionen und Beschäftigung nehmen ab.
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Anpassung zum langfristigen GleichgewichtPhase 3 (Übergang zur „langen Frist“):
a) Steigende Nachfrage auf dem Arbeitsmarkt führt zur Knappheit qualifizierter Arbeitskräfte. Diese können höhere Löhne durchsetzen. Arbeitskosten steigen.
b) Sinkende Nachfrage nach Arbeitskräften führt zu steigender Arbeitslosigkeit. Lohnerhöhungen sind nur schwer durchsetzbar. Übertarifliche Zahlungen werden reduziert. Arbeitskosten sinken oder bleiben hinter dem Trend zurück.
In beiden Fällen kommt es langfristig zum Ausgleich von Arbeitsangebot und Arbeitsnachfrage.
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Preisanpassung im AD – AS – ModellPreisanpassung im AD – AS – Modell
P0 = P1
Y0
kurzfristige Reaktion:Preise konstant. Mengenanpassung
mittelfristige Reaktion:Preis- und Mengenanpassung
langfristige Reaktion:Anpassung der Löhne
ASADP
Y
Nachfragerückgang
Y1
P2
Y2
30
Preisanpassung im AD – AS – ModellPreisanpassung im AD – AS – Modell
Löhne passen sich noch langsamer an veränderte
Marktbedingungen an als Güterpreise.
„mittlere Frist“: Zeitraum, in dem sich Preise
bereits anpassen, Löhne aber noch verharren.
Der vollständige Übergang zur langen Frist erfolgt
dann durch Lohnanpassungen.
Dafür ist simultane Betrachtung von Güter- und
Arbeitsmarkt erforderlich.
31
Vgl. 6.2 Aggregiertes Angebot: GrenzproduktivitätstheorieVgl. 6.2 Aggregiertes Angebot: Grenzproduktivitätstheorie
Produktionsfunktion F ( L,K ) K = Kapitalbestand Gewinnmaximierung
maxL P F(L,K) – W L – r K
=> FL = W / P
Grenzprodukt der Arbeit = Reallohn
Y
Y = F(L,K)
L = Arbeit
Steigung W/P
LD(W/P)
YS(W/P)
32
6.5 Arbeitsmarkt und Lohnanpassung
Aus Gewinnmaximierung resultierenaggregiertes Güterangebot YS (W/P)und aggregierte Arbeitsnachfrage LD (W/P)
Beide Funktionen sinken mit steigendem Reallohn.
Zur Vereinfachung: Arbeitsangebot langfristig durch Zahl der Erwerbsbevölkerung exogen gegeben:
Arbeitsangebot LS =
Kurzfristige Schwankungen sind möglich
L
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Arbeitsmarkt und Lohnanpassung
W
W0 Arbeitsnachfrage LD (W / P0)
L
L
langfristiges Arbeitsangebot
Gleichgewichtslohn zum Preisniveau P0
34
Arbeitsmarkt und Lohnanpassung
W
LD (W / P1)
L
höhere Arbeitsnachfrage führt zu steigenden Löhnen
Lohn steigt
L
W0
W1
ÜN
35
Arbeitsmarkt und Lohnanpassung
W
W0
LD (W / P1)L
geringere Arbeitsnachfrage führt zu sinkenden Löhnen
Löhne sinken
L
W1
ÜA
36
6.6 Anpassung zum langfristigen Gleichgewicht
Bei konstantem Nominallohn erhöht ein Preisrückgang den Reallohn und reduziert daher die Arbeitsnachfrage.
Dies führt zu einem Überschussangebot auf dem Arbeitsmarkt. Der wiederum führt zu allmählich sinkenden Nominallöhnen.
AS – AD – Modell:
Sinkende Nominallöhne verschieben AS – Kurve nach rechts.AS-Kurve: Y = YS (W/P)
37
Anpassung zum langfristigen Gleichgewicht
P0
Y0 = Y3
= F(K,L)
kurzfristige Reaktion:Preise konstant. Mengenanpassung
mittelfristige Reaktion:Preis- und Mengenanpassung
langfristige Reaktion:Anpassung der Löhne,Rechtsverschiebung der AS-Kurve. => P3, Y3=Y0
ASADP
Y
Nachfragerückgang
P3
Langfristiges Angebot
38
Anpassung zum langfristigen Gleichgewicht
In der letzten Phase der Anpassung von Nominallöhnen verschiebt sich die mittelfristige AS-Kurve nach rechts. Bei der Anpassung zum Gleichgewicht kommt es zu weiteren Preisrückgängen, die wiederum Lohnsenkungen nach sich ziehen.
→ Deflation bzw. Disinflation (Rückgang der Inflationsrate)
Dieser Prozess dauert an, bis das neue Gleichgewicht bei „normaler“ Beschäftigungsquote und Outputniveau Y0 erreicht wird.
Kann Geldpolitik den Anpassungsprozess beschleunigen oder den vorübergehenden Rückgang des Outputniveaus abfedern?
39
Anpassung bei konstanter Geldmenge
Y
i M0/P0 = L(Y,i)
P
urspr. AD-Kurve
Y
P1=P0
AS in Phase 0,1,2
i0
IS-Kurve: exogener Nachfragerückgang
Y0=Y3
P2
M0/P2 = L(Y,i)
AS in Phase 3
P3
Y1 Y2
M0/P3 = L(Y,i)
AD in Phase 1,2,3
i1
i2
i3
40
Anpassung bei expansiver Geldpolitik
Y
i
M0/P0 = L(Y,i)
P
AD
Y
P1=P0
AS
i0
IS-Kurve: exogener Nachfragerückgang
Y0=Y1
M1/P0 = L(Y,i)
i1
LM-Kurve: expansive Geldpolitik
41
Geldpolitik und Anpassung zum langfristigen Gleichgewicht
Im Falle eines negativen Schocks der Güternachfrage kann eine rechtzeitige expansive Geldpolitik den deflationären Prozess verhindern. Der temporäre Rückgang von Output- und Beschäftigungsniveau kann gemildert und die Rezessionsphase verkürzt werden.
Entsprechend ist auf positive Schocks der Güternachfrage mit restriktiver Geldpolitik zu reagieren, um inflationäre Prozesse zu verhindern und den Aufbau von Überkapazitäten bei den Unternehmen zu vermeiden.
42
6.7.-6.8 Die Wirkungen von Angebots- und Nachfrageschocks
Wir unterscheiden makroökonomische Schocks danach, welcher Markt und welche Marktseite ursächlich betroffen sind:
1. Güternachfrageschocks verschieben die IS-Kurve und haben damit auch eine entsprechende Wirkung auf die AD-Kurve.
2. Geldnachfrageschocks verschieben die LM-Kurve und wirken daher ebenfalls auf die AD-Kurve.
3. Angebotsschocks wirken direkt auf die Produktionsfunktion und verändern die Lage der AS-Kurve.
43
6.7. Die Wirkungen von Nachfrageschocks
Beispiel 1: Rückgang der Güternachfrage (unter den langfristigen Trend)
Ursachen können sein: - Rückgang der autonomen Nachfrage- Konsolidierung des Staatshaushalts (Reduzierung von
Staatsausgaben oder Steuererhöhungen)
Folgen (vgl. Folie 26ff):Phase 1: Rückgang von BIP-Wachstum und Zinsen.
Phase 2: Rückgang der Inflation, Zunahme der Arbeitslosigkeit.
Phase 3: niedrigere Lohnsteigerungen, evtl. Deflation, allmähliche Erholung von BIP-Wachstum und Beschäftigung.
44
Die Wirkungen von Nachfrageschocks
Beispiel 2a): Zunahme der Liquiditätsnachfrage (über den langfristigen Trend)
Ursachen können sein: - Absturz des Aktienmarktes, Finanzkrise - Nachfrage nach Inlandswährung aus dem Ausland
IS-LM: Linksverschiebung der LM-Kurve
AS-AD: Linksverschiebung der AD-Kurve
Phase 1: Zinsen steigen, BIP-Wachstumsraten fallen.
Phase 2: Rückgang von Inflation und Zinsen, Zunahme der Arbeitslosigkeit.
Phase 3: niedrigere Lohnsteigerungen, evtl. Deflation, allmähliche Erholung von BIP-Wachstum und Beschäftigung.
45
Liquiditätsschock bei konstanter Geldmenge
Y
i
urspr. LM-Kurve = LM-Kurve zu P3
P
urspr. AD-Kurve
Y
P1=P0
AS in Phase 0,1,2
i0
LM-Kurve: exogener Schock
Y0=Y3
P2
LM-Kurve zu P2
AS in Phase 3
P3
Y1 Y2
AD in Phase 1,2,3
i1
i2
i3 =
46
Liquiditätsschock bei expansiver Geldmenge
Y
i
urspr. LM-Kurve
P
AD
Y
P0
AS
i0
LM-Kurve: exogener Schock
Y0
wird durch expansive Geldpolitik neutralisiert
47
Die Wirkungen von Nachfrageschocks
Beispiel 2b): Abnahme der Liquiditätsnachfrage (unter den langfristigen Trend)
Ursachen können sein: - Boom auf dem Aktienmarkt - Rückfluss von Inlandswährung aus dem Ausland
IS-LM: Rechtsverschiebung der LM-Kurve
AS-AD: Rechtsverschiebung der AD-Kurve
Phase 1: Zinsen fallen, BIP-Wachstumsraten steigen.
Phase 2: Inflationsraten steigen, Zinsen steigen, Arbeitslosigkeit sinkt.
Phase 3: höhere Lohnsteigerungen, Rückgang der Wachstumsraten, Wiederanstieg der Arbeitslosigkeit.
48
Geschätzte Wirkung von Geldpolitik in einem dynamischen Modell
49
Wirkung von Fiskalpolitik in den USA
(Simulation des IWF 2008)
1. Staatsausgaben (Investitionen)
2. Senkung von Verbrauchssteuern
3. Senkung von Steuern auf Arbeitseinkommen
4. höhere Sozialtransfers
Quelle: World Economic Outlook 2008, Ch. 5, p. 182
50
Konjunkturzyklen
Da Preise und Löhne mit zeitlicher Verzögerung auf exogene Schocks reagieren, kann es zu einer zeitlichen Überlappung von Preis- und Lohnanpassungen mit der Normalisierung des Niveaus der exogenen Variablen kommen.
Z.B. Preise und Löhne fallen noch, während die Güternachfrage schon wieder steigt.
Folge: Konjunkturzyklen
Schwankungen von Zinsen, Output, Preisen, Beschäftigung und Löhnen um den langfristigen Trend.
51
Konjunkturzyklus durch Liquiditätsschwankungen
Y
i
P
Y
Phi
AS-Kurven bei Lohnanpassung
Ymean
Plow
Schwankende LM-Kurven
YhiYlow
ihi
imean
ilow
Pmean
Resultierende AD-Kurven
52
Konjunkturzyklus bei stabilisierender Geldpolitik
Y
i
P
Y
AS-Kurve
Ymean
LM-Kurve
imean
Pmean
AD-Kurve
IS-Kurve
53
Konjunkturzyklus durch Güternachfrageschwankungen
Y
i
P
Y
PhiAS-Kurven
Ymean
Plow
LM-Kurve zu Pmean
YhiYlow
ihi
imean
ilow
Pmean
AD-Kurven
Schwankende IS-Kurven
LM-Kurve zu Phi
LM-Kurve zu Plow
54
Konjunkturzyklen bei stabilisierender Geldpolitik
Y
i
P
Y
AS-Kurve
Ymean
LM-Kurve zu Mmean
imean
Pmean
AD-Kurve
Schwankende IS-Kurven
LM-Kurve zu Mlow
LM-Kurve zu Mhi
ihi
ilow
55
Konjunkturzyklen und Geldpolitik
Geldpolitik kann die Auswirkungen exogener Schocks auf das BIP reduzieren.
Aufgaben der Zentralbank (ZB)
1. Preisstabilität: ZB soll dafür sorgen, dass die Inflationsrate im Durchschnitt (über den Konjunkturzyklus) einen niedrigen Wert erreicht. EZB: Zielwert knapp unter 2%
2. Stabilisierung des Wirtschaftswachstums, sofern die mittelfristige Preisstabilität dadurch nicht gefährdet wird.
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