Wie kommt das Geld zur Wie kommt das Geld zur Innovation?Innovation?Erfolg aus Sicht der KapitalgeberErfolg aus Sicht der Kapitalgeber
Deutsches InnovationsforumMünchen, 21. November 2002
Innovationsteam Mikrotechnologie
München, 21. November 2002
Wir über uns
Der Innovationsprozeß
Der Kapitalmarkt: aktuelle Situationsbeschreibung
Herausforderungen und Erfolgsfaktoren
Conclusio
AgendaAgenda
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Unsere Technologieschwerpunkte Unsere Technologieschwerpunkte
(Mikro-)Elektronik
• Integrierte Schalt-kreise (ICs)
• Passive Bauelemente• Leistungselektronik• ...
• Sensorik• Aktorik• Integrierte
(Mikro-)Elektronik• ...
Mikrosystemtechnik
Fertigungsverfahren
• Dünnschicht-verfahren
• Halbleitertechnologie• Meßtechnik• ...
Werkstoffe
• Dünne Schichten• Neue Materialien• Nanostrukturierte
Werkstoffe• ...
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db-Relationship-Management Networking
Vermittlung von Venture Capital Matching im Geschäftsfeld „M&A“
Business Development
Mitarbeit an wissenschaftlichen Verbundprojekten
Co-Betreuung
Vermittlung
Consulting
Projekte
Wie unterstützen wir unsere Kunden?Wie unterstützen wir unsere Kunden?
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Firmenkunden
InvestorenKapitalmarkt
Universitäten, F&E-Einrichtungen
Marktforschungs-institute,
db-research
Industrieverbände,thematische
Netzwerke
Unternehmens-kontakte
Innovationsteam MikrotechnologieInnovationsteam MikrotechnologieInnovationsteam MikrotechnologieInnovationsteam Mikrotechnologie
mit Bezug zur Mikrotechnologie
Informationen
Unsere Partner und NetzwerkeUnsere Partner und Netzwerke
Kapital Kapital
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Der Innovationsprozeß
Der Kapitalmarkt: aktuelle Situationsbeschreibung
Herausforderungen und Erfolgsfaktoren
Conclusio
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Innovation ist sowohl bei Produkten als auch beim Service die wichtigste Wachstumsstrategie.
Die Bedeutung der Innovation Die Bedeutung der Innovation
Innovation hält den Wettbewerb auf Distanz.
Quelle: Roland Berger Strategy Consultants
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Der „3S-Prozeß“ Der „3S-Prozeß“
Speed ShareEconomies
of Scale
kurzeInnovations-
phase
hohe Markt-anteile durch„First Mover“
Effekte
niedrige Stückkosten
und hoheMargen
Quelle: Roland Berger Strategy Consultants
Absicherung der Innovation durch konsequentes Branding
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Der Innovationsprozeß
Der Kapitalmarkt: aktuelle Situationsbeschreibung
Herausforderungen und Erfolgsfaktoren
Conclusio
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Seed Start-up Expansion Maturity
Business Angels
Öffentliche Förderung
Fremdkapital
Eigenkapital Venture Capital
FinanzierungsinstrumenteFinanzierungsinstrumente
Kreditfazilitäten
Mezzanine Finance
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Venture Capital in Deutschland:Venture Capital in Deutschland:Entwicklung des InvestitionsvolumensEntwicklung des Investitionsvolumens
Quelle: Mackewicz&Partner, VC-Panel
Mio
Eu
ro
500
446
110
250
360
0
100
200
300
400
500
600
3. Q. 01 4. Q. 01 1. Q. 02 2. Q. 02 3. Q. 02
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Wie viele Beteiligungen wurden realisiert?Wie viele Beteiligungen wurden realisiert?Anstieg im III. Quartal 7 % - nur noch ein Fünftel ErstinvestitionenAnstieg im III. Quartal 7 % - nur noch ein Fünftel Erstinvestitionen
0
20
40
60
80
100
Quartal II/02 Quartal III/02
9298
Einzel-Investments
43 %
Co-Investments
57 %
+ 7 %
20 %
80 %
Erst-Investments
Folge-Investments
Σ 98 Beteiligungen
An
zah
l B
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un
ge
n
Quelle:VC-Panel, Mackewicz&Partner
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Wie viel Kapital für einzelne Technologiefelder?Wie viel Kapital für einzelne Technologiefelder?Top-Ten-Technologiefelder im III. Quartal 2002 in Mio €Top-Ten-Technologiefelder im III. Quartal 2002 in Mio €
Biotechnologie
Software
Telekom-Technologie
Internet-Infrastruktur
IT-Dienstleistungen
Medizintechnik
E-Technik/Elektronik
Telekom-Dienstleistungen
Hardware
Neue Materialien
135,8
93,2
58,3
20,1
15,0
12,7
11,9
4,5
2,2
2,1
11,3
2,7
5,8
3,3
5,0
6,4
1,3
4,5
0,7
0,7
Volumen je Unternehmen
Quelle:VC-Panel, Mackewicz&Partner
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NRW
17 %
Bayern
22 %
Berlin
13 %
Weitere Bundesländer
Hamburg 6 %
Hessen 6 %
Rheinland-Pfalz 2 %
Schleswig-Holstein 2 %
Saarland 2 %
Baden-Württemberg 1 %
Niedersachsen 1 %
Alle Übrigen 0 %
Σ 98 BeteiligungenIII. Quartal 2002
Qu
elle
:VC
-Pa
ne
l, M
ack
ew
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Pa
rtn
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Wo wurde investiert?Wo wurde investiert?Prozentuale Verteilung auf Basis der Beteiligungen III/2002Prozentuale Verteilung auf Basis der Beteiligungen III/2002
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Kredit-geschäft
Starke Abhängigkeit von
Bankkrediten
Abschreibungs-bedarf
Kreditmargen-entwicklung
Volkswirtschaft-liche Funktion
des Kreditgewerbes
Hohes Risikobewußtseinder Kreditinstitute
Financial Times Deutschland: „Kreditklemme in Financial Times Deutschland: „Kreditklemme in Deutschland“ ?!Deutschland“ ?!
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Rating und Basel IIRating und Basel II
Kernelement des Bankenaufsichtsrechts sind Regeln über das notwendige Eigenkapital von Banken.
Im Rahmen des Baseler Ausschuß für Bankenaufsicht erfolgt eine internationale Koordinierung der Vorschriften.
Zielsetzung ist, die mit Kreditgeschäften verbundenen Risiken durch Eigenkapitalvorgaben zu begrenzen.
Die Vorschriften zu Eigenkapitalvorgaben dienen der Finanzstabilität auf den Weltkapitalmärkten.
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Rating und Basel IIRating und Basel II
Höhere Transparenz der Bonitätsbewertung
Stärkere Margendifferenzierung im Kreditgeschäft
Mehr Marktgerechtigkeit im Kreditgeschäft
Stärkere Öffnung der Kapitalmärkte für den Mittelstand
Basel II stellt an die Kapitalmarktteilnehmer hohe Herausforderungen.
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Rating: Investors / Debtors Relations Rating: Investors / Debtors Relations
Die Unternehmersicht
• Shareholder-Value• Upside-Chancen• Eigenkaptital-Rentabilität Kurs-Gewinn-Verhältnis• Ausdehnung Marktanteil
Die Analystensicht
• Konserative Finanzplanung• Downside-Risiken• Gesamtkaptital-Rentabilität• Worse-Case-Szenarien• Nachhaltigkeit der Finanz- kraft
Rating erfordert eine offene Kommunikation
zwischen den Kapitalmarktteilnehmern.
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Von der Innovation zum ProduktVon der Innovation zum Produkt
€?
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Team-kompetenz
Heraus-forderungen
Markteintritts-barrieren
Branchen-entwicklung
Extern
e Fakto
ren
Ressourcen-knappheit
Single-source
Inte
rne
Fak
tore
n
Up-Scaling
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Best Practise: IP to Enterprise, Imperial College Best Practise: IP to Enterprise, Imperial College Innovations, LondonInnovations, London größte medizinsche Fakultät in Europa
IP-Aktivitäten: 1 Patentgenehmigung pro Monat
Enterprise-Aktivitäten: 1 Spin-out pro Monat
6,5 Mio. € Lizenzeinnahmen seit 1997
16 Mio. € Einnahmen aus Entwicklungsaufträgen seit 1997
Joint Venture mit dem IC Entrepreneurship Centre.
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Cash-flow-Mittel, Venture Capital
kapitalschonend
Akquisitionswährung
Cash-flow-Mittel
Handlungs-
optionen
Organisches Wachstum
Kooperation
Akquisition
Fusion
Quelle: Entwicklung von Innovationsstrategien für Forschungsgetriebene Start-ups, C.Herstatt, C. Müller
Wachstumsstrategie und FinanzierungWachstumsstrategie und Finanzierung
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Seed Start-up Expansion Maturity
Business Angels
Öffentliche Förderung
Fremdkapital
Eigenkapital Venture Capital
FinanzierungsinstrumenteFinanzierungsinstrumente
Kreditfazilitäten
Mezzanine Finance
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Öffentliche TechnologieförderungÖffentliche Technologieförderung
6. Rahmenprogramm der Europäischen Union Fördervolumen im Zeitraum 2002 - 2006: 16,27 Mrd. Euro
Förderprogramme des Bundes
Fachprogramme (z.B. Matech, Biotech)
Kreditprogramme der Kfw und DtA
Kapitalbeteiligungsprogramme (KfW, tbg)
u.a.
Förderprogramme der Bundesländer
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Förderprogramm Programm Innovations-Förderprogramm Programm Innovations-kompetenz (ProInno)kompetenz (ProInno)
ProInno
Kooperation Personalaustauch
Kooperationzwischen
Unternehmen
Kooperation zwischen
KMU und FuE-Einrichtung
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Business AngelsBusiness Angels
Business Angels Netz-werke Deutschland e.V.
www.business-angels.de
Business Angel Venture GmbH
www.business-angel-venture.de
u.a.
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www.db-innovation.comwww.db-innovation.com
Unsere Homepage Unsere Homepage
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