2/2007 - AURELIUS GROUP · 2014. 10. 30. · Juni 2007 2/2007 AURELIUS. AURELIUS Halbjahresbericht...

Bericht über das erste Halbjahr vom 1. Januar bis zum 30. Juni 2007

2/2007AUR E L I U SAUR E L I U S

AURELIUS Halbjahresbericht 2007

2

Bericht aus den Beteiligungen

Brief an die Aktionäre

Wichtige Kennzahlen

Vermögens-, Finanz- und Ertragslage

Berichte aus den Beteiligungen

Risiko- und Chancenbericht

Gewinn– und Verlustrechnung

Bilanz

Kapitalflussrechnung

Eigenkapitalveränderungsrechnung

Ausgewählte Anhangsangaben

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4

5

6-9

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12-13

14-15

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Inhaltsverzeichnis

Titel: Wellman International Limited – Zwischenprodukt rPET-Granulat


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Brief an die Aktionäre 3Wichtige Kennzahlen 4Vermögens-, Finanz- und Ertragslage 5Berichte aus den Beteiligungen 6-9Gewinn- und Verlustrechnung 11Bilanz 12-13Kapitalflussrechnung 14-15Eigenkapitalveränderungsrechnung 16Ausgewählte Anhangsangaben 17-23

Sehr geehrte Aktionäre und Freunde der AURELIUS,


[ ]BEREITS 4 WEITERE NEUE UNTERNEHMEN ERWORBENder erfolgreiche Start in das Geschäftsjahr 2007 hatsich auch zum Halbjahr fortgesetzt.

Bis heute konnten wir vier neue Unternehmenerwerben. So wurde die im März erworbeneSchabmüller GmbH bereits im ersten Quartal 2007erstkonsolidiert.Bei der französischen Quelle S.A.S., die von AURELI-US bereits seit Abschluss des Übernahmevertragesim April 2007 im Auftrag des Altgesellschafterswirtschaftlich neu ausgerichtet wurde, haben wirdie notwendige Zustimmung zur Übernahmedurch die Banque de France im Juli 2007 erhalten.Dadurch nennen wir unsere erste ausschließlich imeuropäischen Ausland tätige und bis dato auchgrößte Tochtergesellschaft unser eigen.Ebenfalls kurz nach Ablauf des Halbjahres konntenwir mit Schleicher Electronic einen Hersteller elek-trischer Schaltanlagen mit einem Jahresumsatzvon T€ 17 erwerben.Mit der Wellman International Ltd., einemSpezialisten für das Recycling von PET Flaschen(rPET) und anderen Plastikprodukten mit Sitz inIrland konnten wir bereits unsere zweite Tochter imeuropäischen Ausland übernehmen. Wellman ver-fügt neben Irland über Produktionsstandorte inden Niederlanden und Frankreich und erwirtschaf-tet einen Jahresumsatz in Höhe von T€ 110.

Durch die beschriebenen Akquisitionen werden wireinen konsolidierten Jahresumsatz auf annualisier-ter Basis von deutlich über € 500 Mio. erwirtschaf-ten.

Auf unserer diesjährigen Hauptversammlung, dieam 27. Juni 2007 stattfand, wurden mehrereMaßnahmen zur zukünftigen Kapitalausstattungbeschlossen. Die anwesenden Aktionäre habendort allen vorgeschlagenen Anträgen derVerwaltung mit über 99% zugestimmt.

Durch Umwandlung der Kapitalrücklage inGrundkapital und die anschließende Ausgabe vonBerichtigungsaktien wurde ein Aktiensplit imVerhältnis 1:14 umgesetzt. Hierdurch wird unsereAktie, deren Kursanstieg im abgelaufenenHalbjahr den sehr erfreulichen Trend des vergan-genen Jahres fortsetzen konnte, noch mehr anAttraktivität gewinnen.

Liebe Aktionäre, an dieser Stelle möchten wirIhnen sehr herzlich für das entgegengebrachteVertrauen und den positiven Zuspruch danken.Bleiben Sie uns gewogen und begleiten Sie unsauf unserem weiteren Weg!

München, im August 2007

Dr. Dirk Markus Gert PurkertVorstandsvorsitzender Vorsitzender

[ ]KAPITALMAßNAHMEN FÜR WEITERES WACHSTUMBESCHLOSSEN


4


Wichtige Kennzahlen

Umsatz

Umsatz annualisiert

Mitarbeiter*

Umsatz pro Mitarbeiter*

EBITDA

Jahresüberschuss

Ergebnis pro Aktie

Vermögenswerte

Schulden

Eigenkapital**

Eigenkapitalquote**

61.108

121.375

1.103

110

8.870

4.663

7,60

88.975

72.292

16.683

18,75

* Stand am 30. Juni 2007** inkl. Minderheiten

(T€)

(T€)

(Anzahl)

(T€)

(T€)

(T€)

(€)

(T€)

(T€)

(T€)

(%)


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Verlauf des Halbjahres vom 1. Januar bis zum 30. Juni 2007Der erfolgreiche Abschluss des erstenGeschäftsjahres der AURELIUS setzte sich auch imersten Halbjahr 2007 fort. So konnte bereits einneues Unternehmen erstkonsolidiert werden.Drei weitere Verhandlungen, die im erstenHalbjahr begonnen wurden, konnten im Juli 2007erfolgreich abgeschlossen werden. Auch die beiden im vorangegangenen Geschäftsjahr erwor-benen Beteiligungen, eingeleiteten Restrukturie-rungsmaßnahmen erzielen erste Erfolge. Dieszeigt sich besonders an Umsatz und Ergebnisaber auch an positivem operativem Cash-Flow.

Umsatz- und Ertragslage Die Umsatzerlöse der AURELIUS im erstenHalbjahr 2007 entfallen mit T€ 13.470 aufSchabmüller, mit T€ 11.117 auf KWE, mit T€ 10.281auf DFA, mit T€ 8.780 auf Grillo und mit T€ 7.787auf GHOTEL. Hierbei ist zu beachten, dass dieUmsätze und Ergebnisse der unterjährig erwor-benen Beteiligungen erst ab dem Zeitpunkt derErstkonsolidierung in den Konzernabschluss ein-gehen und somit nur anteilig Berücksichtigungfinden. Auf das Gesamtjahr 2007 hochgerechnetergäbe sich ein Konzernumsatz von T€ 121.375.

Die Sonstigen betrieblichen Erträge betragen T€ 6.221 und beinhalten Erträge aus derAuflösung von negativen Unterschiedsbeträgenin Höhe von T€ 2.503 .

Der Materialaufwand entfällt mit T€ 3.696 aufScherpe, mit T€ 4.008 auf DFA, mit T€ 4.259 aufGrillo, mit T€ 6.398 auf Schabmüller und mitT€ 8.485 auf KWE.

Die Personalaufwendungen im Konzern ergebensich überwiegend bei Schabmüller (T€ 3.890),

DFA (T€ 3.790), Grillo (T€ 3.445) und KWE (T€ 3.328) und bestehen vor allem aus Löhnenund Gehältern sowie Sozialaufwendungen.

Der Konzernhalbjahresüberschuss nach Minder-heiten beträgt T€ 4.663. Dies entspricht einemErgebnis je Aktie von € 7,60. Das Ergebnis vorAbschreibungen, Zinsen und Steuern (EBITDA)liegt bei T€ 8.870.

Vermögens- und FinanzlageDie Bilanzsumme ist im ersten Halbjahr 2007 umT€ 26.444 auf T€ 88.975 vornehmlich aufgrundder Erstkonsolidierung der Schabmüller GmbHangestiegen. Sie ergibt sich überwiegend auslangfristigen Vermögenswerten (T€ 45.052), wel-che vornehmlich auf dem Sachanlagevermögender AURELIUS in Höhe von T€ 37.046 beruhensowie auf Immateriellen Vermögenswerten inHöhe von T€ 5.499. Die Immateriellen Ver-mögenswerte bestehen vor allem aus übernom-menen Kundenstämmen sowie Marken undRechten der Beteiligungen.

Die kurzfristigen Vermögenswerte enthaltenüberwiegend Forderungen aus Lieferungen undLeistungen (T€ 14.157), liquide Mittel (T€ 12.652)und Vorräte (T€ 12.635).

Die Schulden setzen sich vornehmlich zusammenaus Finanzverbindlichkeiten (T€ 28.853), Ver-bindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen (T€ 11.145), Pensionsverpflichtungen (T€ 9.833)und Rückstellungen (T€ 10.136).

Das Eigenkapital vor Minderheiten beträgtT€ 16.683. Daraus ergibt sich eine Eigenkapital-quote von 18,75%.




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Nachfolgend berichten wir aus unseren Beteiligungen in der Reihenfolge des zeitlichen Erwerbs. Aufgrund derNeuerwerbung sämtlicher Beteiligungen erst ab dem dritten Quartal 2006 können keine Vorjahresangabengemacht werden. Zum 30. Juni 2007 gehörten folgende 6 Unternehmen zum AURELIUS Konzern:

DFA – Transport und Logistik GmbH(„DFA“)

Kaufzeitpunkt: August 2006

LeistungsspektrumDer Spezialgutlogistiker DFA verfügt über langjährigeErfahrungen bei der Durchführung von baulogisti-schen Leistungen. Schwerpunkte dabei sind die Ver-und Entsorgung von Baustellen im Tief- und Erdbausowie bei Abbruchmaßnahmen. Einen besonderenKompetenzschwerpunkt hat das Unternehmen beider Entsorgung leicht radioaktiver Abfälle. Zu denAuftraggebern zählen die Öffentliche Hand sowiegroße Baubetriebe.

Unternehmensentwicklung im abgelaufenenHalbjahrBei der DFA steht vor allem die Diversifikation und derweitere Ausbau des Kundenstammes imVordergrund. Durch den sehr milden Winter wurdeim ersten Halbjahr eine vergleichsweise überdurch-schnittlich hohe Zahl an Baustellentransportendurchgeführt. Zur Bewältigung dieser hohenMehrauslastung wurden bis zu 220 zeitlich befristeteArbeitskräfte beschäftigt.Einsparungen konnten vor allem bei denReparaturkosten durch eine Optimierung derFahrzeugflotte erzielt werden. Im Ausland (Öster-reich und Ungarn) konnten Großaufträge akquiriertwerden, deren Durchführung bereits begonnen wer-den konnte. Durch vertragliche Bindung derFahrzeugkapazitäten ist schon jetzt Vollauslastungbis in das Jahr 2008 hinein gesichert.

AusblickDie vorgesehene Verbreiterung der Kundenbasis wirdinsbesondere auch außerhalb Deutschlands konse-quent weiterverfolgt werden. Ein unternehmenswei-tes Kostensenkungsprogramm ist aufgesetzt undwird in den kommenden Monaten verstärktErgebniswirkung zeigen.

Richard Scherpe Gruppe („Scherpe“)

Kaufzeitpunkt: August 2006

LeistungsspektrumScherpe ist eine auf drei Standorte verteilteSpezialdruckgruppe, die sich insbesondere aufEtiketten, Labels und Formulare spezialisiert hat. Dieelektronische Übernahme von Daten und die zumGeschäftsprozess passende Logistik, bis hin zurAnlieferung des Produktes runden das Angebot ab.

Unternehmensentwicklung im abgelaufenenHalbjahrAlle drei Standorte der Scherpe waren im erstenHalbjahr positiv, wenn auch mit unterschiedlicher


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Intensität. Im Vergleich zum Vorjahr konnte der Um-satz bei gleichzeitiger Kostensenkung verbessertwerden. Weiterhin herrscht ein sehr starkerPreiswettbewerb in der Druckereibranche. Kosten-steigerungen, beispielsweise durch höhere Tarif-abschlüsse, können meist nur schwer an den Kundenweitergegeben werden. Im ersten Halbjahr wurdenStrukturanpassungen im Personalbereich vorgenom-men, deren positiver Effekt jedoch erst in der zweitenJahreshälfte 2007 spürbar werden wird. DurchEinführung eines systemgestützten Controllingskonnte eine Portfoliobereinigung im Kundenstammeingeleitet werden. Die Zentralisierung vonVerantwortungsbereichen hebt Synergie- undKostensenkungspotentiale im Gemeinkostenbereichund wurde bereits abschließend umgesetzt.

AusblickDurch Ausbau des Personals im Vertrieb und produkt-nahen Dienstleistungsgeschäft soll die Ertragslageweiter verbessert werden. Kostensenkungen sinddurch die Ausschöpfung von verbesserten Einkaufs-bedingungen geplant, deren Ausnutzung jedoch einekritische Größe erfordert. Hierzu wird der weitereAusbau der Gruppe betrieben, wodurch ebenfallseine verstärkte Wahrnehmung durch potentielleGroßkunden erzielt werden soll.

GHOTEL Gruppe („GHOTEL“)

Kaufzeitpunkt: September 2006

LeistungsspektrumDie GHOTEL betreibt 16 Hotels und Apartmenthäuserin zentralen Lagen deutscher Großstädte und bietetdabei ein Leistungsspektrum vom modernen Busi-ness- und Freizeit-Hotel über Conference Centers bishin zu modernem „Wohnen auf Zeit“ an.

Unternehmensentwicklung im abgelaufenenHalbjahrMittelpunkt der Neuausrichtung der GHOTEL bildet

insbesondere ein starkes Marketing zur Gewinnungvon Neukunden. Zwei zusätzliche Vertriebsmitarbei-ter sowie die Einführung eines zielgerichteten KeyAccount Managements haben hier bereits eindrucks-volle Ergebnisse gezeigt. Im ersten Halbjahr 2007wurden diverse Maßnahmen zur Kostensenkung,aber auch der Ertragssteigerung durchgeführt. Dieshat beispielsweise auch zum Verkauf des unrenta-blen Appartementhauses in Neu-Isenburg geführt.Durch bereits erfolgreiche Nachverhandlungen vonMietverträgen sowie Mietvertragsverlängerungenwird eine gezielte Mietpreissenkung betrieben, wasauch schon zu einer deutlich positivenErgebniswirkung im Vergleich zum Vorjahr geführthat.

AusblickDie eingeleiteten Restrukturierungsmaßnahmenwerden weiterhin konsequent fortgeführt. Der wei-tere Verkauf unrentabler Standorte ist nicht ausge-schlossen. Andererseits werden bereits Kaufver-handlungen geführt, um durch lukrative Hotelobjek-te das Portfolio sinnvoll zu ergänzen.Gezielte Marketingmaßnahmen im Touristikmarktund zunehmend auch im Ausland sollen zu einer ver-stärkten Wahrnehmung der Marke „GHOTEL“ und zurstärkeren Auslastung der Kapazitäten führen.Weiterhin ist vorgesehen, durch Steigerung desQualitätsstandards auf 4-Sterne Niveau an verschie-denen Standorten (beispielsweise in Essen-Velbert),vermehrt gehobene Kundschaft anzusprechen.

Grillo Peißenberg GmbH („Grillo“)

Kaufzeitpunkt: Oktober 2006

LeistungsspektrumGrillo Peißenberg ist Anbieter von Metallbearbei-tung, insbesondere durch Fräsen, Blechverarbeitungsowie Baugruppen-Montage.

GHOTELGHOTELGHOTELhotel & living


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Bericht aus den BeteiligungenUnternehmensentwicklung im abgelaufenenHalbjahrGrillo befindet sich in einem sehr wettbewerbsinten-siven Markt mit hoher Nachfragemacht der Kunden.Der daraus resultierende starke Margendruck hatsich nachhaltig auf die Ertragslage ausgewirkt.Defizite bei der Übernahme bestanden vor allem imBereich des Kunden- und Forderungsmanagements,des Kostencontrollings, der Auftragskalkulation und –überwachung. In all diesen Bereichen wurdenRestrukturierungsmaßnahmen ergriffen, die auchschon erste Erfolge zeigen. Zur Liquiditätssicherung,wurde ein bis dato nicht existentes Mahnwesen auf-gebaut und die Vorratshaltung optimiert. Diese undandere liquiditätssteigernde Maßnahmen zeigenbereits erste Erfolge. Ebenso wurden ersteVerbesserungen bei der Verkürzung der Durchlauf-zeiten sowie Reduktionen bei Personal- undEnergiekosten erreicht. Einzelne unprofitableUnternehmensbereiche wie die Galvanisierungsowie die einfache Montage wurden im erstenHalbjahr eingestellt. Zur Erzielung eines besserenPreisniveaus bei mittelständischen Kunden sowie beikleinen und besonders zeitkritischen Serien wurdeeine Vertriebsoffensive eingeleitet.

AusblickDer eingeleitete Ausbau des Netzes anIndustrievertretungen wird weiterhin vorangetrie-ben. Eine weitere Reduktion der Personalkosten ins-besondere im Bereich der geringqualifiziertenTätigkeiten ist in Vorbereitung.Eine Verbesserung der Produktkalkulation vor derAuftragsannahme soll dazu dienen, im Großkunden-geschäft mit anhaltend intensivem Preiskampf zubestehen.

KWE Gruppe („KWE“)

Kaufzeitpunkt: Dezember 2006

LeistungsspektrumDie spezialisierte Stahlbaudienstleisterin KWE ist

primär für die chemische Industrie und dieEnergiewirtschaft tätig. Hinzu kommen architekto-nisch anspruchsvolle Projekte wie beispielsweiseAnlagen für das „Phantasialiand“ in Brühl.

Unternehmensentwicklung im abgelaufenenHalbjahrIm ersten Halbjahr war ein überdurchschnittlichhoher Auftragseingang im Projektbereich Stahlbauzu verzeichnen, was sich jedoch durch die Langfri-stigkeit der Projekte erst in der Zukunft auswirkt.Auch eine hohe Auslastung wirkte positiv. NegativenEinfluss auf das Ergebnis hatten Verzögerungen ineinigen Projekten, die jedoch im weiteren Verlauf desJahres wieder aufgeholt werden dürften. BestehendeRahmenverträge im Dienstleistungsbereich konntenweiter verlängert werden. Restrukturierungsmaß-nahmen wie die Verbesserung der Struktur desNettoumlaufvermögens, die Reorganisation derFinanzbuchhaltung und des internen Controllings,die Optimierung der Personalkostenstruktur sowieeine Optimierung und Ausweitung der vertrieblichenAktivitäten wurden eingeleitet. Auch eine neueFinanzierungsstruktur sowie ca. 60% der geplantenSachkostensenkungen konnten bereits umgesetztwerden.

AusblickDie gute konjunkturelle Entwicklung und die sichtba-re Auflösung des Investitionsstaus geben guteChancen zur Erreichung der gesetzten Umsatzziele.Eine im zweiten Quartal begonneneVertriebsoffensive soll zu nachhaltigen Umsatz- undErgebnissteigerungen beitragen und im drittenQuartal weitergeführt werden. Durch weitere bereitseingeleitete Kostenoptimierungen sollen hierbei pro-fitable Ergebnisse und kontinuierlicheVertriebserfolge erzielt werden. Die Reorganisationder Finanzbuchhaltung wurde begonnen und wirdim dritten Quartal abgeschlossen werden.


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Schabmüller Gruppe („Schabmüller“)

Kaufzeitpunkt: März 2007

LeistungsspektrumDie wieder unter ihrem ursprünglichen Namen fir-mierende Schabmüller GmbH ist ein internationalführender Hersteller von elektrischenAntriebssystemen mit Schwerpunkt auf derEntwicklung, der Produktion und dem Vertrieb vonelektrischen Gleich- und Wechselstrommotoren. DasProduktportfolio beinhaltet neben hoch entwickel-ten Gleichstrommotoren für Gabelstapler auch aufspezielle Kundenwünsche zugeschnittene Lösungenund Komponenten, die beispielsweise beiSchiffssteuerungen zum Einsatz kommen. Danebenbietet Schabmüller die für die jeweiligen Systemebenötigten Service-Leistungen. Zu den Hauptkun-den zählen insbesondere alle wesentlichen Herstellervon Flurförderfahrzeugen (Gabelstapler, Lagerfahr-zeuge etc.), Anbieter von FTS (fahrerlose Transport-syteme) zur Ausrüstung von automatisiertenFabriken, Hersteller von Schiffsausrüstung (haupt-sächlich Bug- und Heckstrahlruder) sowieProduzenten von Landmaschinen.

Unternehmenssituation sowie eingeleiteteRestrukturierungs- und EntwicklungsmaßnahmenDie Fokussierung des Verkäufers, des amerikanischenSauer-Danfoss Konzerns, auf Zielmärkte für Wechsel-strommotoren ermöglichte die Übernahme derGesellschaft. Schabmüller verfügt über eine guteFinanzlage bei positivem Cash-Flow. Die derzeitigeKostenstruktur ist noch nicht ausreichend wettbe-werbsfähig und der Vertrieb muss noch deutlich aus-gebaut werden.Da der Markt für Gleichstrommotoren rückläufig ist,ist wichtigster Erfolgsfaktor für eine erfolgreicheNeuausrichtung der Ausbau des Geschäftes mitWechselstrommotoren. Der Schwerpunkt der einge-leiteten Maßnahmen liegt vor allem auf derVerbesserung der Kostenstruktur, dem (Wieder-)Aufbau des Bereiches Wechselstrom sowie einer

deutlichen Verstärkung der Vertriebstätigkeit. ErstePrototypen für Wechselstrom konnten bereitsgebaut und ausgeliefert werden.

AusblickWenn auch die Gesamtmarktsituation für Gleich-strommotoren rückläufig ist, so wird kurzfristig den-noch von einer konstanten Umsatzrealisierung aus-gegangen. Durch die bereits eingeleitetenInvestitions-, Entwicklungs- sowie Vertriebsmaß-nahmen für Wechselstrommotoren wird mit steigen-dem Umsatz in diesem Bereich bereits ab dem zwei-ten Halbjahr 2007 gerechnet. Die Aufnahme derProduktion in diesem Bereich wird ab dem drittenQuartal 2007 erwartet.Eine weitere zukunftsträchtige Sparte stellt dieEntwicklung neuer Technologien im Bereich soge-nannter „Permanentmagnetmotoren“ dar, in dieebenfalls erhebliche Investitionen fließen. In diesemBereich verfügt Schabmüller über Lizenzen, die zumarktfähigen Produkten umgesetzt werden sollen.


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Bericht aus den BeteiligungenRisiko- und Chancenbericht /Risikomanagementziele und -methodenAllgemeine und unternehmensspezifischeRisiken und Chancen der folgenden sechsMonate

Die Gesellschaft ist einer Reihe von Risiken aus-gesetzt. Nachfolgend werden die wesentlichenRisiken der AURELIUS sowie die zugehörigenChancen erläutert. Für Chancen und Risiken, diedirekten Einfluss auf die Geschäftsentwicklungder Beteiligungen haben verweisen wir auf dieBerichte aus den Beteiligungen.

Konjunkturelle EinflüsseDie allgemeine wirtschaftliche Lage und die kon-junkturelle Entwicklung auf den Märkten, indenen die AURELIUS aktiv ist bzw. wird, hatEinfluss auf die Geschäftsentwicklung der AURE-LIUS. Durch die in den letzten Monaten vermehrtpositive konjunkturelle Lage in Deutschlandbesteht das Risiko, dass weniger Unternehmen inKrisensituationen geraten und daher zumVerkauf stehen. Andererseits bewirkt gerade einegute konjunkturelle Entwicklung eineErleichterung bei den Restrukturierungs-bemühungen der bestehenden Beteiligungen.

Portfolio und Branche Das Hauptkriterium der AURELIUS bei derAuswahl von Beteiligungen ist nicht dieFokussierung auf bestimmte Branchen oderRegionen, sondern die Restrukturierungsfähig-keit und die Zukunftsaussichten des jeweiligenUnternehmens. AURELIUS hat somit die Mög-lichkeit das Risiko konjunktureller Schwankun-gen einzelner Unternehmen, Branchen oderRegionen des Beteiligungsportfolios durchDiversifikation zu minimieren. Allerdings kannnicht ausgeschlossen werden, dass die wirt-schaftliche Entwicklung eines Beteiligungs-unternehmens durch eine sich verschlechterndeMarktlage in einer bestimmten Branche negativ

beeinflusst wird, bis hin zur Insolvenz diesesBeteiligungsunternehmens, ohne dass diesdurch das Management der Beteiligungsunter-nehmen verhindert werden kann.

Hiervon zu unterscheiden ist das spezifischeBranchenrisiko für Beteiligungsgesellschaftenwie AURELIUS. Es ist grundsätzlich denkbar, dassbeispielsweise der Eintritt neuer Wettbewerberder AURELIUS zu einer verstärkten Nachfragenach Unternehmen in Umbruch- und Sonder-situationen führt und die Preise für den Erwerbsteigen.

Finanzrisiken und -chancen

Zinsänderungen AURELIUS beabsichtigt im Rahmen des gewöhn-lichen Geschäftsbetriebs verfügbare Finanzie-.rungsmittel an den Kapitalmärkten anzulegenbzw. notwendige Mittel aufzunehmen.Veränderungen im Zinsniveau können sich dabeinegativ auf die Gesellschaft auswirken. DieGesellschaft ist bemüht, in naher Zukunft durchein aktives Cash-Management sich daraus erge-bende Wertsteigerungspotentiale zu nutzen undFinanzierungsrisiken abzusichern.

Währungs- und Wechselkurse Währungs- und Wechselkursrisiken können auf-treten, wenn beispielsweise Beteiligungs-unter-nehmen im Nicht-Euro-Raum erworben werden,Geschäfte mit Auslandsbezug betreiben oderwenn Beteiligungsunternehmen Tochtergesell-schaften im Ausland halten. Der weitaus über-wiegende Teil der Umsätze, Erträge undAufwendungen der AURELIUS fällt derzeit imGebiet der Europäischen Währungs-union (Euro-Raum) an. Die Gesellschaft ist daher relativ unab-hängig von der Entwicklung der Wechselkurse.

Gewinn- und Verlustrechnung

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des AURELIUS Konzerns, München vom 1. Januar bis zum 30. Juni 2007

Gewinn- und Verlustrechnung

(T€)

7. Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens und Sachanlagen

Anhang 1.1.-30.06.2007

Umsatzerlöse 2.1 61.108

2. Veränderung des Bestands an fertigen und unfertigen Erzeugnissen 744

3. Sonstige betriebliche Erträge 2.2 6.221

4. Materialaufwand 2.3 -30.776

5. Personalaufwand 2.4 -17.648

6. Sonstige betriebliche Aufwendungen -10.779

Ergebnis vor Abschreibungen, Ertragsteuern und Zinsen (EBITDA) 8.870

-2.849

Ergebnis vor Ertragsteuern und Zinsen (EBIT) 6.021

8. Sonstige Zinsen und ähnliche Erträge 111

9. Zinsen und ähnliche Aufwendungen -820

10. Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit 5.312

11. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag -520

12. Konzernüberschuss vor Minderheitenanteilen 4.792

13. Minderheitenanteil am Konzernergebnis -129

14. Konzernüberschuss 4.663

15. Konzerngewinnvortrag 1.939

16. Konzernbilanzgewinn 6.602

Ergebnis je Stammaktie

- Unverwässert in € 7,60

- Verwässert in € 7,60


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(T€) (T€)Anhang 30.6.2007

Langfristige Vermögenswerte

Immaterielle Vermögenswerte 5.499

Sachanlagen 3.1 37.046

Finanzielle Vermögenswerte 1.851

Latente Steueransprüche 656

Summe langfristige Vermögenswerte 45.052

Kurzfristige Vermögenswerte

Vorratsvermögen 3.2 12.635

Forderungen aus Fertigungsaufträgen 1.569

Forderungen aus Lieferungen und Leistungen 3.3 14.157

Sonstige Vermögenswerte 2.910

Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente 12.652

Summe kurzfristige Vermögenswerte 43.923

Bilanzsumme 88.975

31.12.2006

5.636

30.818

11

690

37.155

6.822

1.569

7.564

1.171

8.250

25.376

62.531

des AURELIUS Konzerns, München zum 30. Juni 2007Aktiva

Bilanz

Bilanz

13


Bericht aus den BeteiligungenBericht aus den Beteiligungen

(T€) (T€)Anhang 30.6.2007

Konzerneigenkapital

Gezeichnetes Kapital 613

Kapitalrücklage 8.701

Konzernbilanzgewinn 6.602

Konzerneigenkapital vor Minderheiten 15.916

Minderheitenanteil 767

Summe Konzerneigenkapital 16.683

Langfristige Schulden

Pensionsverpflichtungen 9.833

Rückstellungen 3.4 3.293

Langfristige Finanzverbindlichkeiten 3.5 23.271

Langfristige Sonstige Verbindlichkeiten 1.407

Latente Steuerschulden 2.219

Summe langfristige Schulden 40.023

Kurzfristige Schulden

Rückstellungen 3.4 6.843

Kurzfristige Finanzverbindlichkeiten 3.5 5.582

Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen 11.145

Sonstige kurzfristige Verbindlichkeiten 8.699

Summe kurzfristige Schulden 32.269

Bilanzsumme 88.975

31.12.2006

613

8.701

1.939

11.253

305

11.558

8.144

2.049

15.018

1.964

2.376

29.551

4.208

5.264

6.520

5.430

21.422

62.531

des AURELIUS Konzerns, München zum 30. Juni 2007Passiva

Bilanz


14




(T€)

Zunahme der Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen,Sonstige Verbindlichkeiten sowie Rückstellungen



1.1. 2007 - 30.6.2007

Periodenergebnis vor Ertragsteuern (EBT) 5.312

Erträge aus der Auflösung von negativen Unterschiedsbeträgen -2.503

Abschreibungen auf Sachanlagen und Immaterielle Vermögenswerte 2.849

Verlust aus dem Verkauf von Sachanlagevermögen 39

Zinsergebnis 684

Erhaltene Zinsen 61

Gezahlte Zinsen -600

Gezahlte Ertragsteuern -269

Brutto-Cashflow 5.573

Zunahme der Vorräte -176

-33

740

Veränderung der sonstigen Bilanzpositionen -86

Mittelzufluss aus laufender Geschäftstätigkeit (Netto-Cashflow) 6.018

Zunahme der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und Sonstigen Vermögenswerte


15



(Fortsetzung)

(T€)1.1. 2007 - 30.6.2007

Gezahlter Kaufpreis für Anteile an Unternehmen -5.214

Beim Kauf von Anteilen erworbene Zahlungsmittel 17

Auszahlungen für Investitionen in das Anlagevermögen -4.807

Mittelabfluss aus Investitionstätigkeit -10.004

178

8.210

Mittelzufluss aus Finanzierungstätigkeit 8.388

Finanzmittelfonds am Beginn der Periode 8.250

Veränderung des Finanzmittelfonds 4.402

Finanzmittelfonds am Ende der Periode 12.652

Auszahlungen aus Rückzahlungen von kurzfristigenFinanzverbindlichkeitenEinzahlungen aus der Aufnahme von langfristigenFinanzverbindlichkeiten

EigenkapitalveränderungsrechnungAURELIUS Halbjahresbericht 2007

16



(T€)1. Januar 2007 613 8.701 1.939 305 11.558

Konzernüberschuß 1. Halbjahr 2007 4.663 129 4.792

Ausgabe von Minderheitenanteilen 333 333

30. Juni 2007 613 8.701 6.602 767 16.683

Ausgleichs-Konzern- posten für

Gezeichnetes Kapital- jahresüber- Minderheiten- Konzern-Kapital rücklage schuss gesellschafter eigenkapital


Eigenkapitalveränderungsrechnung


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Ausgewählte AnhangsangabenBerichtaus den Beteiligunge

1. Allgemeine Informationen 1.1 Bilanzierungs- und BewertungsgrundsätzeDer Bericht des ersten Halbjahres 2007 der AURELIUS wurde im Einklang mit den Vorschriften undRegelungen der International Financial Reporting Standards (IFRS), die von der Europäischen Unionübernommen wurden, erstellt. Ausnahmen hiervon sind, das keine individualisiertenDarstellungen von Unternehmenserwerben nach IAS 34.16 (i) i. V. m. IFRS 3.66 – 73 vorgenommenwerden sowie eine vorzeitige Anwendung von IFRS 8 („Operating Segments“), der bis zum 30. Juni2007 von der EU noch nicht übernommen wurde und IAS 14 („Segment Reporting“) ersetzt. DieInhalte des Quartalsberichtes wurden gemäß IAS 34 „Zwischenberichterstattung“ erstellt.

Die im abgelaufenen Geschäftsjahr angewandten Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden wur-den auch für den vorliegenden Quartalsabschluss unverändert fortgeführt.

Während des Geschäftsjahres werden unregelmäßige Aufwendungen nur insoweit berücksichtigtoder abgegrenzt, wie sie auch zum Jahresabschluss berücksichtigt bzw. abgegrenzt werden wür-den. Ergebnisse, die sich auf Grund der Kaufpreisallokation ergaben, basieren auf vorläufigenAbschlüssen. Eine endgültige Bewertung wird im Zuge der Jahresabschlussarbeiten durchgeführt.

1.2 Konjunkturelle und saisonale Einflüsse auf den GeschäftsverlaufKonjunkturelle und saisonale Einflüsse wirken jeweils insbesondere auf den Geschäftsverlauf dereinzelnen Beteiligungen ein. Insofern wird diesbezüglich auf den Bericht aus den Beteiligungenverwiesen.

1.3 Ungewöhnliche SachverhalteEs haben sich keine wesentlichen Sachverhalte ereignet, die Vermögenswerte, Schulden,Eigenkapital, Periodenergebnis oder Cashflows beeinflussen und die auf Grund ihrer Art, ihresAusmaßes oder ihrer Häufigkeit für das Geschäft der AURELIUS AG ungewöhnlich sind. DieGeschäftsentwicklung wird im vorderen Teil des Quartalsberichtes erläutert.

1.4 Änderungen von Schätzungen aus vorherigen AbschlüssenEs liegen keine Änderungen von Schätzungen aus vorherigen Abschlüssen vor.

1.5 Veränderungen im KonsolidierungskreisIm ersten Halbjahr 2007 wurde die Schabmüller GmbH (vormals: Sauer-Danfoss (Berching) GmbH),Berching erstkonsolidiert.Abgänge vom Konsolidierungskreis waren keine zu verzeichnen.



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Bericht aus den Beteiligungen2. Angaben zu ausgewählten Positionen der Gewinn- und Verlustrechnung2.1 Umsatzerlöse

(T€)1.1.-30.6.2007

Erlöse aus dem Verkauf von Gütern 28.515

Erlöse aus dem Verkauf von Dienstleistungen 32.593

61.108

2.2 Sonstige betriebliche Erträge

(T€)1.1.-30.6.2007

2.503

Erträge aus der Auflösung von Rückstellungen 780

Erträge aus Weiterbelastungen an fremde Dritte 295

Übrige Sonstige betriebliche Erträge 2.643

6.221

Die Umsatzerlöse wurden vorwiegend erzielt bei Scherpe (T€ 6.264), GHOTEL (T€ 7.787), Grillo (T€8.780), KWE (T€ 11.117), DFA (T€ 10.281) und Schabmüller (T€ 13.470).

Die Erträge aus der Auflösung von negativen Unterschiedsbeträgen in Höhe von T€ 2.503 ergebensich aufgrund der Erstkonsolidierung der Schabmüller GmbH.

Erträge aus der Auflösung von negativen Unterschiedsbeträgen


2.4 Personalaufwand

(T€)1.1.-30.6.2007

Löhne und Gehälter 14.442

Soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung und Unterstützung 3.206

17.648


19


2.3 Materialaufwand

(T€)1.1.-30.6.2007

Roh-, Hilfs-, und Betriebsstoffe 21.094

Bezogene Waren 1.015

Bezogene Leistungen 8.667

30.776

Der Materialaufwand verteilt sich vornehmlich mit T€ 3.696 auf Scherpe, mit T€ 4.008 auf DFA, mitT€ 4.259 auf Grillo, mit T€ 6.398 auf Schabmüller und mit T€ 8.485 auf KWE.

Der Personalaufwand ergab sich überwiegend bei Schabmüller (T€ 3.890), DFA (T€ 3.790), Grillo (T€3.445) und KWE (T€ 3.328).


20

3.2 Vorratsvermögen

(T€)30.6.2007 31.12.2006

Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe

Unfertige Erzeugnisse, unfertige Leistungen

Fertige Erzeugnisse und Waren

Anzahlungen auf Vorräte

Bericht aus den Beteiligungen3. Angaben zu ausgewählten Positionen der Bilanz3.1 Sachanlagen

(T€)30.6.2007 31.12.2006

Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte

Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken

Technische Anlagen und Maschinen

Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung

Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau

Grundstücke und grundstücksgleiche Rechte sowie auf ihnen befindliche Gebäude bestehen beiGrillo (T€ 11.299), Scherpe (T€ 4.415) und DFA (T€ 2.869). Technische Anlagen und Maschinen beste-hen vornehmlich bei Grillo (T€ 2.518) und bei Schabmüller (T€ 2.602). Die anderen Anlagen, Betriebs-und Geschäftsaustattung betreffen überwiegend geleaste Fahrzeuge bei DFA (T€ 10.789).

Die Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe bestehen mit T€ 1.649 vornehmlich bei Schabmüller. Die unferti-gen Erzeugnisse und unfertigen Leistungen sowie die Anzahlungen auf Vorräte entfallen vollständigauf noch nicht fertig gestellte langfristige Projekte bei der KWE.

4.681

13.901

6.253

12.211

0

37.o46

4.681

14.032

4.563

7.174

368

30.818

3.076

12.557

4.251

-7.249

12.635

1.234

5.506

82

0

6.822


21



Bericht aus den Beteiligungen3.3 Forderungen aus Lieferungen und Leistungen

3.4 Rückstellungen

(T€)30.6.2007 31.12.2006

Pensionen

Personal

Restrukturierung

Gewährleistung

Übrige kurzfristige

Übrige langfristige

3.5 Finanzverbindlichkeiten

(T€)30.6.2007 31.12.2006

Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten

Sonstige Finanzverbindlichkeiten

Die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen bestehen vornehmlich bei Schabmüller (T€ 4.941),DFA (T€ 4.042), KWE (T€ 1.924) und Grillo (T€ 1.846).

Die Finanzverbindlichkeiten bestehen vor allem bei Grillo (T€ 13.772), DFA (T€ 7.772), Schabmüller(T€4.000) und KWE (T€ 2.005).

9.833

2.521

1.197

0

4.322

2.096

19.969

8.144

1.941

1.139

205

924

2.049

14.401

19.149

9.704

28.853

10.579

9.703

20.282


22



5. MitarbeiterZum 30. Juni 2007 waren im Konzern insgesamt 1.103 Mitarbeiter beschäftigt. Davon waren 285Angestellte und 818 Arbeiter. Die überwiegende Mehrzahl der Mitarbeiter ist denBeteiligungsgesellschaften zuzuordnen.

6. Wesentliche Ereignisse nach Ende des HalbjahresDie KarstadtQuelle AG und AURELIUS haben Anfang April 2007 Verträge über den Erwerb der fran-zösischen Quelle S.A.S. unterzeichnet. Dies erfolgte, nachdem der in Frankreich gesetzlich vorge-schriebene Anhörungsprozess mit lokalen Betriebsräten und Gewerkschaften erfolgreich abge-schlossen werden konnte und damit die letzte formale Anforderung für eineVertragsunterzeichnung erfüllt worden war. Vertreter der AURELIUS Task Force sind seit dieser Zeitbereits im Unternehmen im Einsatz und begleiten dort die Neuausrichtung des Unternehmens.Der Vollzug des Verkaufs stand – da mit Quelle S.A.S. auch eine Beteiligung an der aufKonsumentenkredite spezialisierten Bank Compagnie De Gestion et des Prêts SA (CDGP) verkauftwird - unter der aufschiebenden Bedingung der Zustimmung der französischen Notenbank. Durchdie Zustimmung der Notenbank Ende Juli 2007 konnte der Verkauf nun endgültig vollzogen undabgeschlossen werden. Dadurch wird Quelle S.A.S. ab dem dritten Quartal 2007 in den Konzernmiteinbezogen.

Die Wieland Holding, Bamberg, und AURELIUS haben Anfang Juli 2007 einen Vertrag zur Übernah-me der Schleicher Electronic GmbH & Co. KG, eines Entwicklers und Produzenten vonSystemlösungen für die sichere Automatisierung geschlossen. Die Konzentration der WielandGruppe auf die drei Geschäftsfelder Elektrische Verbindungstechnik für die Industrie,Steckverbindersysteme für die Gebäudetechnik und Elektronik für Industrie und Gebäudetechnik,hat zu dem Entschluss geführt, die Tochtergesellschaft zu veräußern. Schleicher wird auch inZukunft als wichtiger Lieferant für die Wieland Gruppe agieren.


Konzernumsatzerlöse

Segmentergebnis

Services & Industrial Andere KonsolidiertSolution Production

4. Segmenterlöse und -ergebnis

52.993

1.521

65.382

2.739

3.000

532

61.108

4.792

30.6.2007 30.6.2007 30.6.2007 30.6.2007

(T€)


23


Die US-amerikanische Wellman Inc., Fort Mill, South Carolina/USA und AURELIUS haben Ende Juli2007 einen Vertrag über den Erwerb der Wellman International Limited, Mullagh/Irland, abge-schlossen. Wellman International ist der größte europäische Recycler von PET-Flaschen sowieführender Hersteller von Polyesterfasern (PSF) und verfügt über drei Werke in Irland, denNiederlanden und Frankreich.

Mit Eintragung im Handelsregister am 16. August 2007 hat die AURELIUS AG die auf derHauptversammlung am 27. Juni 2007 beschlossene Erhöhung des Grundkapitals ausGesellschaftsmitteln durch Umwandlung aus der bestehenden Kapitalrücklage sowie die an-schließende Neueinteilung des Grundkapitals (Aktiensplit) im Verhältnis 1:14 durch Ausgabe vonBerichtigungsaktien durchgeführt. Somit beträgt das Grundkapital nach der Handelsregisterein-tragung nunmehr € 8.588.300 und ist eingeteilt in 8.588.300 nennwertlose Stückaktien.


Impressum

24


Brief an die Aktionäre 3Wichtige Kennzahlen 4Vermögens-, Finanz- und Ertragslage 5Berichte aus den Beteiligungen 6Gewinn- und Verlustrechnung 11Bilanz 12-13Kapitalflussrechnung 14-15Eigenkapitalveränderungsrechnung 16-17Ausgewählte Anhangsangaben 18-22

AURELIUS AG Bavariaring 1180336 MünchenTelefon +49 89 544799-0Telefax +49 89 [email protected]

RedaktionAURELIUS AGInvestor Relations &Unternehmenskommunikation

Matthias L. SchneckTelefon +49 89 544799-0Telefax +49 89 [email protected]

Konzept, Gestaltung und ProduktionAURELIUS Marketing Task ForceUschi KraftTelefon +49 89 544799-0Telefax +49 89 [email protected]

HandelsregisterSitz der Gesellschaft: MünchenRegistergericht München, Reg. Nr. 161677Ust-Id: DE 248377455

Impressum / Kontakt

AURELIUS AG Bavariaring 11 . 80336 München

Telefon +49 89 544799-0 . Telefax +49 89 [email protected] . www.aureliusinvest.com

AUR E L I U SAUR E L I U S

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