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Aktienbasierte Managementvergütung bei der MTU Aero Engines gSusanne Ziegler – Towers Watson Hans-Peter Kleitsch – MTU Aero Engines

GEO DACH Chapter Konferenz, 13. September 2012p p

MTU Aero Engines: Deutschlands führender Triebwerkshersteller

( ziviler und militärischer OEM-Komponentenhersteller

( Industriegasturbinen-Produzent

( Maintenance, Repair & Overhaul

( weltweit größter Subsystem-Anbieter

( 8700 Mitarbeiter( 8700 Mitarbeiter

( Umsatz 2011 rund 2.9 Mrd.€

13. September 2012 Aktienbasierte Managementvergütung bei der MTU Aero Engines" 2

Agenda

Vergütungsphilosophie

Das Vergütungssystem im Detail

Herausforderungen bei der Einführungg


Agenda





Durchgängigkeit der Vergütungssysteme

VS

OFK durchgängiges Vergütungssystem

FK

AT MAAT - MA

Tarif - MA

Durchgängigkeit bei STI (ohne Deferral) und Eigeninvest für Aktien


Agenda





Vergütungsstruktur am Beispiel oberer Führungskreis (OFK):

Grundvergütung (GV)Short Term Incentive (STI) Long Term Incentive (LTI)Long Term Incentive (LTI)Pension Capital (PC)

GV – 165.000 €

Beispielrechnung:

15 %

STI – 90.000 €

LTI – 45.000 €PC

30 %PC – 52.000 €

300.000 €

GVSTI

LTI

30 %

55 %


55 %

Bemessungsgrundlage - Ziel 1 und 2: Adjusted EBIT und Free Cash Flow

Short Term Incentive (STI)Bemessungsgrundlage - Ziel 1 und 2: Adjusted EBIT und Free Cash Flow

Zielwert Adjusted EBIT und Free Cash Flow gemäß Jahresplan= 100 % Zielerreichung bzw. Auszahlung Zielwert STISTI

160%

180%

200%in

%)

Zielwert gemäß Jahresplan

Max bei + 15 %Max bei

+ 180 %

80%

100%

120%

140%

erre

ichu

ng S

TI (

i Jahresplan

Min bei - 50 %

0%

20%

40%

60%

Ziel

e

100 %

Min bei - 30 %

115 %70 %

Individuelle Leistungskomponente von ± 20% zur Bewertung der Erreichung der Ziele. Beide Ziele (Adj EBIT und Free Cash Flow) sind gleich gewichtet

Adjusted EBIT/Free Cash Flow100 % 115 %70 %


Beide Ziele (Adj. EBIT und Free Cash Flow) sind gleich gewichtet.

Long Term Incentive (LTI) - 1Das Long-Term Incentive (LTI) wird in Form eines (virtuellen) PerformanceLTI Das Long Term Incentive (LTI) wird in Form eines (virtuellen) Performance Share Plans mit drei Jahren Performance-Zeitraum, zweijährigem Haltezeitraum und einem Share Matching Plan eingeführt.

LTI

Performance-Zeitraum

20132011

Bemessung/Auszahlung

Gewährung

2012

Auszahlung

Bedingte Zusage(virtueller) AktienB 43 € 1 046 Stü k

Ermittlung der ZielerreichungOutperformance MDAX (125 % Ziel

i h ) 1 308 ( i t ll ) Akti

1 2

Bei Planbeginn wird – dem Zielwert entsprechend – eine Zusage auf eine definierte1

z. B. 43 € = 1.046 Stück erreichung) → 1.308 (virtuelle) Aktien

Bei Planbeginn wird dem Zielwert entsprechend eine Zusage auf eine definierte Anzahl (virtueller) Aktien erteilt.*

1

Nach Ablauf eines 3-jährigen Performance-Zeitraums wird die Anzahl der erreichtenvirtuellen Aktien in Abhängigkeit der relativen Aktienkursentwicklung im Vergleich

2


* auf Basis des durchschnittlichen Aktienkurses der letzten 30 Handelstage

virtuellen Aktien in Abhängigkeit der relativen Aktienkursentwicklung im Vergleichzum MDAX (externes Erfolgsziel, Kennzahl Basis TSR) ermittelt.

Long Term Incentive (LTI) - 2

LTI

2014 2015

LTI

2014

Bemessung/Auszahlung MatchHaltezeitraum

2015

Auszahlung

Auszahlung = Aktienkurs zum Ausübungszeitpunkt x Anzahl

z B 43 € x 1 308 Stück = 56 288 € Match der gehaltenen

3

4

Der Gewinn ergibt sich aus der Anzahl der erreichten virtuellen Aktien multipliziert

z. B. 43 € x 1.308 Stück = 56.288 € gAktien im Verhältnis 3:1

3 Der Gewinn ergibt sich aus der Anzahl der erreichten virtuellen Aktien, multipliziert mit dem Aktienkurs*. Er kann nach Steuerabzug optional in Aktien der MTU angelegt werden, die dann weitere 2 Jahre gehalten werden müssen.

Am Ende des Haltezeitraums erfolgt ein Match der Aktien auf Basis eines Share

3

4


Am Ende des Haltezeitraums erfolgt ein Match der Aktien auf Basis eines Share Matching Plans.

4

* Ø letzte 30 Handelstage

Long Term Incentive (LTI) - 3

Beispiel: OFKGewährung: 1.046 virtuellen AktienKennzahl: TSR-Rang im MDAX

LTI

Kennzahl: TSR-Rang im MDAX Laufzeit: 3 Jahre

Cap bei 150 %für Rang 5 1

Min.-Auszahlungb R 45

Rang TSR MDAX 50. 45. 35. 25. 15. 5. 1.

für Rang 5 - 1ab Rang 45

MDAX

Zielerreichung 0 % 25 % 50 % 100 % 125 % 150 % 150 %

Anzahl 0 262 523 1.046 1.308 1.569 1.569Anzahl 0 262 523 1.046 1.308 1.569 1.569

Auszahlung bei 300 % des Zielwertes (Gewährung) begrenzt.


Das Vergütungssystem im Detail - Übersicht

Vergütungsmerkmale Vorstand Leitende Angestellte Mitarbeiter

OFK FK AT T ifOFK FK AT Tarif

Verhältnis zw. Bestandteilen( Fix : STI : LTI )

40 : 30 : 30 55 : 30 : 15 70 : 20 : 10 87 : 13 97 : 3( )

STI in % pro Jahr 50 25 25 70 30 80 20 100

Ausschüttungsspanne STI 50 - 180% 3,75 - 15% 0,625 - 4 %

LTI (Performancezeitraum) 4 Jahre 3 Jahre 2 Jahre / /LTI (Performancezeitraum) 4 Jahre 3 Jahre 2 Jahre / /

Match Aktienprogramm (freiwillig - Eigeninvest) 3 : 1 2 : 1

Haltefrist Aktien (Match) 3 Jahre 2 JahreHaltefrist Aktien (Match) 3 Jahre 2 Jahre

Individuelle Leistungs-komponente (ILK)

+ 20% 3,5 - 15% 50 -150%

STI = Short Term Incentive


STI = Short Term Incentive LTI = Long Term IncentiveILK = Individuelle Leistungskomponente

Agenda





Herausforderungen bei Einführung

Einführungshürden

• hohe Komplexität → viele Variablen→ lange Laufzeiteng→ unsichere Prognosegüte → Nachvollziehbarkeit des jährlichen Anspruchs

f ä di Ad i i t ti• aufwändige Administration • faires Vertragsangebot im Rahmen der „Total Compensation“• Misstrauen bei SystembrüchenMisstrauen bei Systembrüchen


Herausforderungen bei Einführung

Erfolgsfaktoren

Die Güte des Modells ist erkennbar an:• Vertrauen in den wirtschaftlichen Erfolg des Unternehmens• Ausschüttungswahrscheinlichkeit: ALT entspricht NEU (fair)• Ausschüttungswahrscheinlichkeit: ALT entspricht NEU (fair)

→ Simulationstool• keine Auszahlungslücken (private Finanzierungen)• Akzeptanz

keine kollektive Umklappung möglich → Der Mehrwert muss für denkeine kollektive Umklappung möglich → Der Mehrwert muss für den Mitarbeiter erkennbar sein.


Vielen Dank

für Ihre Aufmerksamkeit!


STI Übersicht2011 2012 2013 2014

Auszahlung 2012 Auszahlung 2013 Auszahlung 2014 Auszahlung 2015

Basisdaten

1 Grundgehalt (2)x55% 160 000 165 0001 Grundgehalt (2)x55% 160.000 165.000

2 Zieldirektvergütung (1)x100/55 290.909 300.000

Short Term Incentive (STI)

3 STI Basis (2)x30% 87.273 90.000

4 Zielerreichung 111,7%

5 damit Ausschüttungsgrad 162,65%g g

6 Individuelle Leistungskomp. (ILK) 100%

7 Short Term Incentive aktuelles Jahr (3)x(5)x(6) 141.949

8 Auszahlung STI aus 2011 (STI1) (7)x70% 99.364

9 Deferral aus 2011 * (7)x30% 42.585

10 Deferral aus dem Vorjahr ** 0,00

11 Auszahlung aus dem Vorjahr (STI2) (10)x(5)x(6) 0,00


12 Summe Auszahlung STI 2012 (8)+(11) 99.364

LTI Übersicht

PerformanceZeitraum

2011 -2013

PerformanceZeitraum

2012 -2014

PerformanceZeitraum

2013 -2015

PerformanceZeitraum

2014 -2016

Auszahlung 2014 Auszahlung 2015 Auszahlung 2016 Auszahlung 2017

Long Term Incentive (LTI) - Nur zur Info zum aktuellen Stand

13 LTI Basis (2)x15% 43.636 45.000

14 Gewährungskurs 47,03 47,47

15 damit Anzahl virtuelle Aktien (13)/(14) 927,84 947,97

16 TSR: Rang im MDAX 15,00

17 TSR: damit Ausschüttungsgrad 150%17 TSR: damit Ausschüttungsgrad 150%

18 Anzahl erreichte Aktien (15)x(17) 1.391,76

19 Auszahlungskurs 47,47

20 Aktueller Stand LTI (18)x(19) 66.067( ) ( )

* abhängig von der dann geltenden ILK und dem Ausschüttungsgrad

** erst ab 2013 relevant

Fixe Parameter für Vergütung STI/LTI

Information : Zwischenstand zum 31.12.2011

Auszahlung am Ende des Performance Zeitraums, abhängig von der Zielerreichung und TSR des Bewertungszeitraumes


Bewertungszeitraumes

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