Der deutsche

Beteiligungskapitalmarkt 2013 und

Ausblick auf 2014

Neujahrsempfang 2014 des Private Equity Forum NRW16. Januar 2014, Düsseldorf

Bundesverband Deutscher Kapitalbeteiligungsgesellschaften (BVK)

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2007 2008 2009 2010 2011 2012 H1 20130

2,000

4,000

6,000

8,000

10,000

12,000

14,000

0

200

400

600

800

1000

1200

1400

10,5959,282

2,7854,866

6,216 6,455

2,193

1,088

1,3301,205

1,368 1,2951,272

Investitionsvolumen (Mio. €) finanzierte Unternehmen

Investitionen seit 2007 in Deutschland

-12 %

-70 %

+75 %

Quelle: BVK-Statistik/PEREP Analytics, Datenstand: August2013Marktstatistik = Investitionen in Deutschland unabhängig von der Herkunft der finanzierenden Beteiligungsgesellschaft

+28 % +4 %

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Halbjährliche Investitionen seit 2008

H1 08 H2 08 H1 09 H2 09 H1 10 H2 10 H1 11 H2 11 H1 12 H2 12 H1 130500

1,0001,5002,0002,5003,0003,5004,0004,5005,0005,500

4,1215,161

678

2,107 2,364 2,5013,420

2,7961,975

4,480

2,193

Private Equity-Investitionen (Mio. €)

Quelle: BVK-Statistik/PEREP Analytics, Datenstand: August 2013Marktstatistik = Investitionen in Deutschland unabhängig von der Herkunft der finanzierenden Beteiligungsgesellschaft.

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Investitionen nach Finanzierungsanlass

Venture Cap-ital

62%

Wachs-tums-finanzie-rungen

29%

Replace-ment/ Turn-around

2%

Buy-Outs7%

Venture Cap-ital

16%Wachs-tums-

finanzie-rungen

7%

Replace-ment/ Turn-around

1%

Buy-Outs76%

Investitionen 1. HJ 2013 in Deutschland

Investitions-volumen:

2.193 Mio. €

Finanzierte Unternehmen:

674

Quelle: BVK-Statistik/PEREP Analytics, Datenstand: August 2013Marktstatistik = Investitionen in Deutschland unabhängig von der Herkunft der finanzierenden Beteiligungsgesellschaft.

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Halbjährliche Venture Capital-InvestitionenAbwärtstrend gestoppt

H1 08 H2 08 H1 09 H2 09 H1 10 H2 10 H1 11 H2 11 H1 12 H2 12 H1 130

100

200

300

400

500

600

40 60 20 37 23 25 18 24 16 16 21

177 178146

209 197 190 218 182144 179

215

294357

113

120106

183 161115

116 79

118

Seed (Mio. €) Start-up (Mio. €) Later Stage-Venture Capital (Mio. €)

Quelle: BVK-Statistik/PEREP Analytics, Datenstand: August 2013Marktstatistik = Investitionen in Deutschland unabhängig von der Herkunft der finanzierenden Beteiligungsgesellschaft.

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Buy-Out- und Growth/Turnaround-InvestitionenFluktuierendes Investitionsniveau bei Buy-Outs/Growth

H1 08 H2 08 H1 09 H2 09 H1 10 H2 10 H1 11 H2 11 H1 12 H2 12 H1 130

1,000

2,000

3,000

4,000

5,000

570 296 108 214633 220 346 230 303 451 159

165138

98 106240

18 40 104 45 3812

2,8764,132

194

1,4201,166

1,866

2,6372,141

1,351

3,767

1,668

Growth (Mio. €) Turnaround/Replacement (Mio. €) Buy-Out (Mio. €)

Quelle: BVK-Statistik/PEREP Analytics, Datenstand: August 2013Marktstatistik = Investitionen in Deutschland unabhängig von der Herkunft der finanzierenden Beteiligungsgesellschaft.

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Kein Anzeichen, dass aktuelle Trends in 2014 enden Robuster Small und Midcap-Markt

Wenige sehr große Transaktionen

Gerade bei großen Transaktionen dominieren Secondaries, aber auch zunehmen Secondaries im Small und Midcap-Bereich

Begrenzter Dealflow, kaum Verkäufe durch strategische Investoren

Verfügbarkeit und Konditionen von Bankfinanzierungen haben sich deutlich gebessert (Zinspolitik der EZB)

Trends im Buy-Out-Markt

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Trends im Venture Capital-Markt

Anhaltend herausforderndes Umfeld

Kleine Gesellschaften mit begrenzten Mitteln prägen die Szene Internationalisierung etablierter Gesellschaften

Kapital- und risikoarme Investments dominieren (IT/Internet vs. Life Science und Cleantech)

Hoher „Marktanteil“ öffentlicher Gesellschaften Zunehmende Zahl ausländischer Venture-Capital-Gesellschaften Gründerszene und „Berlin-Hype“ erfahren internationale Aufmerksamkeit Venture Capital-Ökosystem entwickelt sich weiter

Begrenzte nationale und internationale Investorenbasis für Venture Capital-Fonds Überschaubare Zahl neuer Fonds, kleine Fonds-Größen

Zurückhaltung bei strategischen Käufern, Börse fällt als Ausstiegsmöglichkeit aus

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Markt-Perspektiven 2014

Keine Anzeichen, dass sich Trends und Entwicklungen aus 2013 in 2014 nicht fortsetzen sollten

Allgemein:

• Konjunkturelle Erholung wird Private Equity-Markt stützen• Zinspolitik der EZB sorgt für „billiges Fremdkapital“

Venture Capital:

• Alternative Investoren (Business Angels, Family Offices, Unternehmen) gewinnen an Bedeutung

• Ausländische Investoren dürften wachsende Rolle spielen