Die Netfonds Spezialitätenliste...Auflage am 23.04.2012 Ausgabeaufschlag Max. 3,00 %...

SpezialitätenlisteDie Netfonds

Ausgabe Januar 2016

Like a satellite!Individuelle Bausteine für Ihr Portfolio

Entdecken Sie neue Umlaufbahnen mit der 4. Ausgabe unserer Spezialitätenliste! Nicht ohne Grund haben wir einen Satelliten für das Cover gewählt. Er steht für die Core-Satellite-Strategie, eine Anlageform bestehend aus Kernportfolio und Beimischungen. Während unsere TopFondsliste 2016 die Basisinvestments und damit das Kernportfolio für Ihre Kundendepots liefert, finden Sie die Beimischun-gen in unserer Spezialitätenliste.

Seit 2009 gab es in vielen Anlagekategorien jeweils auf Jahressicht nur positive Vorzeichen. Entspre-

chend verzeichnete die Investmentbranche Rekordzuflüsse von neuen Geldern. Im Retail-Segment ha-

ben allen voran Mischfonds von dieser Entwicklung profitiert und sind inzwischen in einem Großteil der

Kundendepots vertreten. Sie bilden oftmals ein solides Basisinvestment auf Depotebene und würdigen

auch die gewollte Diversifikation und gleichzeitig ein effektiveres Risikomanagement auf Fondsebene.

In den vergangenen Jahren hat sich jedoch zunehmend gezeigt, dass sich Anleger nicht nur ein diver-

sifiziertes und risikoadjustiertes Investmentdepot wünschen. Vielmehr möchten sie auch, dass ihre

individuellen Grundsätze, Wünsche und Ziele berücksichtigt werden. Das können die klassischen Ba-

sisinvestments aber nicht immer leisten, da sie für eine Vielzahl von Kunden ausgelegt sind. Entspre-

chend gewinnen Beimischungen an Bedeutung. Sie haben eine große Bandbreite von Themen- und

Strategiefonds bis hin zu Indexfonds und sonstigen Anlageprodukten. Und damit sind wir wieder bei

der Core-Satellite-Strategie mit ihrem Kernportfolio und ihren Beimischungen.

Mit Neugier, Erfahrung und großer Sorgfalt haben wir uns wieder auf die Suche nach interessanten

Produktideen gemacht und die Ergebnisse in unserer Spezialitätenliste für Sie sortiert und dokumen-

tiert. Wir wünschen Ihnen viele spannende Anregungen und würden uns freuen, wenn Sie uns nicht

wie ein Satellit umkreisen, sondern mit uns sprechen. Lassen Sie uns gerne diskutieren – wir sind

gespannt auf Ihre Ansichten und Erfahrungen!

Mit den besten Wünschen für ein erfolgreiches Investmentjahr 2016,

René Louis Delrieux

4 Spezialitätenliste 2016

Inhalt

Fonds 6Ein Investmentfonds (kurz auch Fonds genannt) funktioniert nach dem Prinzip eines großen

„Sammeltopfes“, in den viele Anleger ihr Geld gemeinsam investieren. Fonds ermöglichen dem

Privatanleger auch mit relativ kleinen Summen die Chancen am Kapitalmarkt zu nutzen und von

den Vorteilen einer professionellen Vermögensanlage zu profitieren. Die eingezahlten Beiträge,

auch Sondervermögen genannt, werden von den Fondsmanagern, verwaltet: Sie legen es – je

nach Ausrichtung des Fonds – unter Chance-, Risiko- und Sicherheitsaspekten in unterschiedliche

Vermögenswerte, wie z.B. Aktien oder Anleihen an. Dadurch kann die Fondsgesellschaft das

Vermögen auf viele Einzelwerte streuen und so das Risiko reduzieren.

Exchange Traded Fund 28Ein Exchange Traded Fund (ETF) ist ein börsengehandelter Indexfonds. Ein ETF wird dabei meist passiv

verwaltet und repräsentiert ein Wertpapierportfolio (zusammengesetzt aus Aktien, Anleihen oder

Alternativen Anlagen), welches darauf abzielt, die Wertentwicklung eines bestimmten Marktindex

nachzubilden. Ein ETF wird genau wie ein Wertpapier an einer Börse ge- und verkauft. Wie

Investmentfonds bilden Exchange Traded Funds Sondervermögen des Emittenten. Das Vermögen

eines ETF ist somit vom Vermögen des Emittenten getrennt und bleibt auch bei Insolvenz des

Emittenten erhalten. Ein ETF eignet sich daher vor allem wegen seiner günstigen Kostenstruktur und

hohen Transparenz für Anleger.

Sonstige 34Neben den klassischen Investmentfonds und börsengehandelten Fonds (ETFs) gibt es noch zahlreiche

weitere Formen von festverzinslichen und nicht festverzinslichen Wertpapieren. Aus Platzgründen

möchten wir von einer vollständigen Aufzählung an dieser Stelle absehen, Ihnen aber dennoch einige

interessante Produktideen in dieser Rubrik vorstellen. Da sich der Einsatz dieser Produkte jedoch nur

für einen kleinen Kundenkreis eignet und zudem von der BaFin reguliert wird, reicht für die Beratung

und Vermittlung eine Erlaubnispflicht für Finanzanlagenvermittler nach § 34f Abs. 1 GewO nicht aus.

Spezialitätenliste 2016 5

Produktübersicht

SpEzialiTäT Für prODUKTNaME WKN SEiTE

FONDSAfrika Bellvue BB African Opportunities A0RP3D 6

Asiatische Smallcaps UBS (Lux) Equity SICAV - Asian Smaller Companies A1JVCG 7

Biotech Bellevue BB Adamant Biotech A0X8YU 8

Discountstrukturen HSBC Trinkaus Discountstrukturen AC A0JDCK 9

Emerging Markets mit Absicherung Comgest Growth Emerging Markets Flex A1J1JF 10

European Value FPM Funds Ladon – European Value A0HGEX 11

Global Value Long/Short Loys Global L/S A1JRB8 12

Healthcare nova Steady HealthCare A1145J 13

Immobilien LEADING CITIES INVEST 679182 14

Infrastruktur Aktien DNCA Invest Infrastructures (Life) A0M2K0 15

Infrastruktur Renten OVID Infrastructure HY Income UI R A112T8 16

Marktneutral Invesco Global Equity Market Neutral Fund A A14TSF 17

Mikrofinanz IIV Mikrofinanzfonds A1H44T 18

Mittelstand Deutscher Mittelstandsanleihen Fonds A1W5T2 19

Nachranganleihen Aramea Rendite Plus A0NEKQ 20

Rohstoffe BGF Natural Resources Growth & Income Fund A1JDL2 21

Rohstoffe-Top-10 LBBW Rohstoffe 1 R A0NAUG 22

Technologie DNB Technology A0MWAN 23

USA Legg Mason ClearBridge US Aggressive Growth Fund A0MUYY 24

Value Value Opportunity Fund A0RD3R 25

Wein March Vini Catena A1J9YU 26

Wertsicherung mit Multi-Asset Veri Multi Asset Allocation (R) 976323 27

ETFDAX Lyxor UCITS ETF DAX® LYX0AC 28

MDAX ishares MDAX UCITS ETF (DE) 593392 29

Pfandbriefe ishares Pfandbriefe UCITS ETF (DE) 263526 30

Vermögensaufbau Ausgewogen db x-trackers Portfolio Income UCITS ETF A1C1G8 31

Vermögensaufbau Qualitätsaktien Lyxor UCITS ETF SG Global Quality Income LYX0PP 32

Vermögensaufbau Total Return db x-trackers Portfolio Total Return UCITS ETF DBX0BT 33

SONSTigEBeteiligungs-Portfolio Substanz Portfolio A18KE1 34

Stand 31.12.20156 Spezialitätenliste 2016

FON

DS

Bellevue Funds (Lux) – BB African OpportunitiesAktienfonds / WKN: A0RP3D Auf den Spuren strukturellen Wachstums. Afrika – ein noch weitgehend unberührter Kontinent mit attraktivem Wachs-tumspotenzial. Struktureller Wandel, Reformen, Rohstoff-vorkommen und Infrastrukturinvestitionen sind die primären Wachstumstreiber.

MarktumfeldIn der vergangenen Dekade führten strukturelle Reformen zu einer sub-

stanziellen Verringerung der Haushaltsdefizite, signifikanten Fortschritten

bei der Kontrolle der Inflation sowie der Schaffung von Fremdwährungs-

reserven. Afrika zeigte sich vergleichsweise resistent während der post-

Lehman-Krise und entwickelt sich seither erstaunlich robust.

Mit BIP-Wachstumsraten von 5-6 % gehört der Kontinent zu den wachs-

tumsstärksten Regionen weltweit. Der Anlagefokus liegt auf Nord- und

Subsahara Afrika, das von strukturellen Wachstumsthemen profitiert, wo-

hingegen zyklischere Themen wie Südafrika und Rohstoffe strategisch un-

tergewichtet sind.

Länder wie z.B. Nigeria, Kenia oder Ägypten bieten niedrige Korrelationen

zu den Weltaktienmärkten und daher entsprechende Diversifikationspoten-

ziale zur Risiko-Ertragsoptimierung. Somit eignet sich der Fonds als kom-

plementäre Beimischung auch für bereits bestehende Portfoliostrukturen.

FondsansatzDie Aktienauswahl erfolgt benchmark-unabhängig, mittels des fundamen-

talen bottom-up und top-down Ansatzes, wobei bei der Portfoliokons-

truktion und dem Risikomanagement äußerst kontrolliert vorgegangen

wird. Das Portfolio besteht aus 50-70 Aktien von Unternehmen mit hoher

Liquidität, soliden und krisenresistenten Geschäftsmodellen.

Das Ziel ist die Entwicklung einer langfristig überdurchschnittlichen Ren-

dite bei einer im Peer-Vergleich niedrigeren Volatilität (risiko-adjustierte

Outperformance).

Bellevue Funds (lux) – BB african Opportunities B – EUr

WKN/ISIN A0RP3D LU0433847240Auflage am 30.06.2009Ausgabeaufschlag Max. 5,00 %Ertragsverwendung Thesaurierend Fondsart AktienAnlageregion Afrika (Fokus auf Nord- und Sub-Sahara)Performance1 Jahr: -13,71 % 3 Jahre: 0,81 % 5 Jahre: -3,70 %Volatilität 15,60 %

Handelbarkeit Ea Sp Ea SpAAB DWS comdirect – ebase Consorsbank FFB DAB – FodB

performancechart Bellevue Funds (Lux) – BB African Opportunities B – EUR

100

01/11 07/13 12/15

140

160

%

120

Dr. Malek Bou-Diab

Lead Portfoliomanager

FondsmanagerMalek Bou-Diab stieß Mitte 2009 als Senior Port-

folio Manager für den Bereich New Markets zu

Bellevue Asset Management, wo er die Verant-

wortung für den BB African Opportunities Fonds

inne hat. Davor managte er bei Julius Bär einen

Afrika-Fonds und arbeitete von 2003 bis 2007

als quantitativer Risiko-Analyst bei der Deut-

schen Bank in London. Zwischen 1999 und 2003

promovierte Malek Bou-Diab in theoretischer

Physik an der ETH Zürich

Netfonds FazitFokus auf Afrika. Der in Bezug auf Kapitalanlagen noch weitgehend

unberührte Kontinent verspricht für den BB African Opportunities

Aktienfonds ein attraktives Wachstumspotenzial bei gleichzeitig ge-

ringer Abhängigkeit von den Aktienmärkten der restlichen Schwel-

lenländer und der Industrieländer. Die ausgewiesene Afrika-Expertise

des Fondsmanagementteams um Dr. Malek Bou-Diab wird genutzt,

um vorwiegend in börsennotierte Unternehmen in den aufstreben-

den Ländern Afrikas zu investieren. Der wachstumsorientierte Fonds

weist ein erhöhtes Marktpreisrisiko auf und ist für eine langfristige

Portfolioposition geeignet.

Stärken:

• Chance auf hohe Renditen

• Erfahrenes Expertenteam

• Potenzial eines Kontinents

Risiken:

• Spezielle Länderrisiken

• Allgemeine Marktrisiken

• Kursverluste

Spezialitätenliste 2016 7Stand 31.12.2015

FON

DS

UBS (Lux) Equity SICAV – Asian Smaller Companies Aktienfonds / WKN: A1JVCGWas macht asiatische Small und Mid Cap-Aktien attraktiv?Durch ihre Innovationsfähigkeit können sie Chancen ergrei-fen, wenn sie sich bieten. Asien als Wachstumsmotor ist die perfekte Region, um Innovationspotenzial zu entdecken.

MarktumfeldDas BIP-Wachstum der asiatischen Volkswirtschaften wird in den kommen-

den Jahren voraussichtlich weiterhin deutlich über dem der Industrieländer

liegen und schafft damit eine gute Ausgangsbasis für asiatische Aktien.

Bessere Wachstumsaussichten als Large Caps.

In den vergangenen zehn Jahren erzielten asiatische Small Caps und Mid

Caps in der Regel bessere risikobereinigte Renditen als der breitere Markt

Asiens ohne Japan und das weltweite Small Cap- und Mid Cap-Universum.

FondsansatzAktiv verwalteter Aktienfonds; bietet den Anlegern Zugang zu asiatischen

Small und Mid Caps (in der Regel unter 5 Mrd. USD Marktkapitalisierung), in

den jeweiligen lokalen Währungen. Diversifikation über verschiedene Län-

der und Sektoren mit Gewichtung der Einzeltitel in der Regel unter 4 -%.

Titelauswahl nach dem Bottom-up-Prinzip auf der Grundlage von Funda-

mentalanalysen. Erfahrenes, regionales Anlageteam mit lokaler Markter-

fahrung und -kenntnis.

UBS (lux) Equity SiCaV – asian Smaller Companies

WKN/ISIN A1JVCG LU0746413003Auflage am 23.04.2012Ausgabeaufschlag Max. 3,00 %Ertragsverwendung ThesaurierungProduktart AktienfondsAnlageregion AsienPerformance1 Jahr: 5,24 % 3 Jahre: 31,67 % Volatilität 16,05 %

Handelbarkeit Ea Sp Ea SpAAB – – DWS – –comdirect – ebase Consorsbank – FFB DAB – FodB

Raymond Wong

Senior Portfolio

Manager

FondsmanagerRaymond Wong ist Portfoliomanager und Analyst

im Team Global Emerging Markets und Asia Paci-

fic Equities. Raymond ist seit 1998 in der Finanz-

dienstleistungsbranche im asiatisch-pazifischen

Raum tätig, wo er u.a. als Regulator für Wertpa-

piere und als Unternehmensberater arbeitete. Er

ist Portfoliomanager für verschiedene institutio-

nelle Aktienportfolios für asiatische Aktien (ohne

Japan) und er verwaltet den Fonds UBS Equity

Asian Smaller Companies. Darüber hinaus ist er

als Co-Manager auch für unsere japanischen Ak-

tienportfolios verantwortlich.

Netfonds FazitAsiatischer Mittelstand im Aufschwung. Das Fondsmanagement hat

sich auf Aktientitel kleiner und mittelständischer asiatischer Unter-

nehmen spezialisiert. Hierbei stehen Unternehmen mit einem hohen

Maß an Innovation im Mittelpunkt, die über Analysten in den Re-

gionen vor Ort selektiert werden. Die Aktienauswahl findet in un-

terschiedlichen Branchen statt und beruht auf einem interessanten

Rendite-Risiko-Verhältnis. Für wachstumsorientierte Anleger, die von

den Wachstumspotentialen im asiatischen Raum profitieren möch-

ten, eignet sich der Fonds als Beimischung für das Portfolio.

Stärken:

• Breite Diversifikation


• Großer Wachstumsmarkt

Risiken:

• Erhöhte Volatilität


• Kursverluste

%

140

120

100

80

04/12 04/14 12/15

performancechart UBS (Lux) Equity SICAV – Asian Smaller Companies

8 Spezialitätenliste 2016 Stand 31.12.2015

FON

DS

Bellevue Funds (Lux) – BB Adamant Biotech Aktienfonds / WKN: A0X8YUMegatrend Gesundheit und Demografie. Die globale Langle-bigkeit, der veränderte Lifestyle und die steigende Nachfrage aus den Schwellenländer verstärken den Bedarf nach Produk-ten aus dem Biotech-Segment und bieten signifikantes und „nicht-zyklisches“ Wachstumspotenzial.

MarktumfeldIn den vergangenen 20 Jahren hat sich Biotechnologie zur reifen Industrie

entwickelt und arbeitet heute im Gegensatz zur Jahrtausendwende hochpro-

fitabel bei jährlichen Umsatzwachstumsraten von mehr als 10 %.

Diese Entwicklung ist fundamental getrieben durch eine Vielzahl neuer Me-

dikamente. Ein Beispiel ist Hepatitis C, das durch innovative Biotech-Medi-

kamente heute quasi vollständig heilbar ist und ein Marktpotenzial bietet,

welches sich innerhalb weniger Jahre auf USD 10 Mrd. verzehnfacht hat.

Auch zukünftig bleibt die Produktpipeline durch die steigende Zahl neuer

Medikamente prall gefüllt. Dabei ist Biotech aufgrund des nachhaltig starken

Wachstums im Vergleich zu z.B. Pharma nach wie vor attraktiv bewertet.

FondsansatzErfahrene Branchenspezialisten investieren weltweit in ein konzentriertes

Portfolio aus 35-45 Biotech-Aktien und fokussieren sich auf profitable mit-

tel- und großkapitalisierte Unternehmen, die bereits über ein reiferes Pro-

duktportfolio verfügen.

Die Titelauswahl basiert auf fundamentaler Unternehmensanalyse, wo-

bei insbesondere medizinische Indikationen, Wirkungsmechanismen und

Marktpotenziale vertieft untersucht werden. Ein global verankertes Exper-

ten-Netzwerk bestehend aus Beratern der Wissenschaft und Industrie unter-

stützt das Management Team in seiner Meinungsbildung und Anlageent-

scheidung. Die Selektion der Unternehmen erfolgt ausschließlich bottom-up

und benchmark-unabhängig.

Bellevue Funds (lux) – BB adamant Biotech

WKN/ISIN A0X8YU LU0415392249Auflage am 02.04.2009Ausgabeaufschlag Max. 5,00 %Ertragsverwendung ThesaurierendProduktart AktienfondsAnlageregion BiotechPerformance1 Jahr: 19,90 % 3 Jahre: 191,62 % 5 Jahre: 255,12 % Volatilität 33,71 %

Handelbarkeit Ea Sp Ea SpAAB DWS comdirect ebase Consorsbank – FFB DAB – FodB

Dr. Christian Lach

Lead Portfoliomanager

FondsmanagerBellevue gilt als Pionier in der Verwaltung von

Biotech-Fonds und managt seit über 22 Jahren

ent sprechende Portfolios. Das Team besteht aus

sechs er fahrenen Analysten beziehungsweise

Port folio managern aus den Bereichen Biochemie,

Mikro biologie und Ökonomie. Lead Portfolioma-

nager des BB Biotech (Lux) Funds ist Dr. Christian

Lach, der über mehr als 19 Jahre Anlageerfahrung

ver fügt. Er studierte Biochemie an der ETH Zürich

sowie Betriebswirtschaftslehre an der Hochschule

St. Gallen, wo er auch promovierte.

Netfonds FazitWachstumssektor Biotechnologie. Die Investition in Unternehmen mit

innovativen Medikamenten ist das Credo des Fondsmanagement-

Teams um Dr. Christian Lach. Das Team nutzt seine Expertise in der

Branche, um profitable mittel- und großkapitalisierte Unternehmen

mit einem reifen Produktportfolio zu identifizieren. Das Margen-

potenzial in der Biotechnologiebranche ist deutlich erhöht. Wachs-

tumsorientierte Anleger erhalten mit dem Fonds daher eine Portfo-

liobeimischung mit überdurchschnittlichem Renditepotenzial. Dem

gegenüber steht ein stark erhöhtes Marktpreisrisiko, weshalb der

Anlagehorizont mehr als fünf Jahre betragen sollte.

Stärken:



• Hohes Branchenwachstum

Risiken:

• Einzelnes Branchenrisiko


• Kursverluste

%

400

300

200

100

01/11 07/13 12/15

performancechart Bellevue Funds (Lux) – BB Adamant Biotech


FON

DS

FondsmanagerMarco Erling ist seit 2008 bei der HSBC Global

Asset Management (Deutschland) GmbH tätig

und Portfoliomanager des HSBC Trinkaus Dis-

countstrukturen. Darüber hinaus ist er sowohl für

die quantitative Analyse als auch für das Manage-

ment von Spezialfonds verantwortlich. Sein MBA

Studium absolvierte er an der ESADE Business

School in Barcelona. Zuvor schloss Marco Erling

sein Mathematikstudium an der Universität Dort-

mund erfolgreich ab. Er ist CFA Charterholder und

Financial Risk Manager (FRM).

HSBC Trinkaus Discountstrukturen Total Return Fonds / WKN: A0JDCKDer Fonds eignet sich insbesondere für sicherheitsorientierte Aktienanleger, indem er Discountzertifikate über Optionen und Wertpapiere nachbildet (sog. Discountstrukturen). Es wird eine mittel- bis langfristige Zielrendite von 4 % bis 5 % p.a. angestrebt, die mit angemessenem Risiko erreicht wer-den soll.

MarktumfeldDer Fonds investiert vorrangig in Wertpapiere und Derivate, die in Euro notiert

sind und sich auf den Euro Stoxx 50 und den DAX beziehen. Internationa-

le Aktienindizes werden zur Diversifikation beigemischt. Discountzertifikate

weisen im Vergleich zum direkten Aktieninvestment einen Sicherheitspuffer

auf, der vor Verlusten bis zu einer bestimmten Grenze schützt. Im Gegenzug

ist die Rendite beschränkt. Entsprechend geeignet ist das Produkt insbeson-

dere in seitwärts tendierenden und leicht steigenden oder fallenden Akti-

enmärkten. Aufgrund des Sicherheitspuffers ist das Risiko geringer als bei

einem Direkt investment in die zugrunde liegenden Aktienmärkte.

FondsansatzDas Fondsmanagement verfolgt einen aktiven Ansatz. Möglichkeiten zur

Renditeverbesserung werden durch vorfällige Transaktionen genutzt. Dies

ist insbesondere in Phasen steigender oder seitwärts tendierender Aktien-

märkte der Fall. Während stark fallender Aktienmärkte wird das Risiko suk-

zessive reduziert. So soll mittel- bis langfristig die Zielrendite von 4 % bis

5 % p.a. erreicht werden. Gerade im aktuellen Niedrigzinsumfeld ist die

Zielrendite dabei gegenüber vielen im Anleihebereich erzielbaren Renditen

attraktiv. Dieser Fonds investiert hauptsächlich in Derivate. Die Basiswäh-

rung des Fonds ist Euro. Jedoch investiert der Fonds auch in Instrumente,

die in anderen Währungen denominiert sind.

HSBC Trinkaus Discountstrukturen

WKN/ISIN A0JDCK DE000A0JDCK8Auflage am 03.04.2006Ausgabeaufschlag 5,00 %Ertragsverwendung ThesaurierendProduktart Discountstrukturen Anlageregion Vorrangig Euroland, als Beimischung USAPerformance1 Jahr: 4,18 % 3 Jahre: 12,14 % 5 Jahre: 21,73 % Volatilität 6,87 %

Handelbarkeit Ea Sp Ea SpAAB DWS comdirect – ebase Consorsbank – FFB DAB – FodB

Netfonds FazitStetiger Ertrag. Der Fonds hat als Ziel, über Derivate einen möglichst

aktienunabhängigen Ertrag zu generieren. Hierzu wird ein Sicherheits-

puffer in die einzelnen Strategien eingebaut. Dieser sieht vor, dass auf

stark gestiegene Kursniveaus bei Aktienindizes verzichtet wird, um ein

optimales Rendite-Risiko-Profil zu erhalten. Die Unsicherheiten bezüg-

lich zukünftiger Kurse sowie Schwankungen des Fonds werden im Ver-

gleich zu Aktieninvestments reduziert. Der Fonds diversifiziert speziell

über Aktienindizes innerhalb des Euro-Raums, aber auch vereinzelt

über internationale Indizes und richtet sich je nach aktuellen Marktge-

gebenheiten aus. Für Anleger ist der Fonds ein möglicher Portfoliobau-

stein, wenn sie einen langfristigen Anlagehorizont besitzen.

Stärken:

• Aktienähnliche Renditen

• Erträge auch in seitwärts-

laufenden Märkten

Risiken:


• Kursverluste

• Wechselkursrisiko

• Keine garantierte Zielrendite

130

120

110

100

12/10 06/13 12/15

performancechart HSBC Trinkaus Discountstrukturen

Marco Erling

Portfoliomanagement

Strukturierte Produkte


Comgest Growth Emerging Markets Flex R ACC Aktienfonds / WKN: A1J1JFDie wachsende Nachfrage internationaler Investoren nach ei-nem Produkt, mit dem Anleger sowohl vom Wachstumspoten-zial der Schwellenländer als auch von einer dynamischen Ab-sicherung profitieren können, hat Comgest davon überzeugt,einen Fonds nach genau dieser Maßgabe aufzulegen.

MarktumfeldMit dem Comgest Growth Emerging Markets Flex erhält der Anleger ein au-

ßergewöhnliches Produkt, dessen Schwellenländer-Aktienportfolio um eine

Marktrisiko-Absicherung auf Futures-Basis ergänzt wird. Die Erfahrung hat

gezeigt, dass insbesondere in Krisenzeiten ein Mix von Assetklassen kein Ga-

rant für einen gute Absicherung ist. Zuweilen war die Korrelation zwischen

Aktien und Anleihen insbesondere in Krisenzeiten sehr hoch, weshalb Anlei-

hen kein zuverlässiger „Gegenpol“ zu einem Aktieninvestment darstellen.

FondsansatzDas Aktienportfolio entspricht in allen Marktphasen vollinhaltlich dem

„Long-Only“ Portfolio des Magellan bzw. des Comgest Growth Emerging

Markets. Zur Reduzierung starker Draw Downs ähnlich 2008 werden bei

steigender Marktvolatilität börsengehandelte, liquide Futures verschie-

dener Aktienindizes verkauft, um das Aktienmarktexposure des Fonds zu

verringern; das Alpha des Aktienportfolio bleibt dabei erhalten. Das Ab-

sicherungsniveau basiert auf einem dynamischen Volatilitätsmodell und

schwankt zwischen 0 % und 100 %. Es wird täglich entsprechend der ak-

tuellen Marktlage angepasst. Im Vergleich zu klassischen Modellen bewer-

tet das Comgest Modell aktuelle sowie negative Ergebnisbeiträge mit einer

höheren Gewichtung, wodurch eine sehr schnelle Reaktion auf Stresssitua-

tionen an den Märkten möglich ist. Das Ziel des Fonds ist eine Verringerung

der Volatilität, d.h. bei steigenden Märkten eine dem Basisportfolio entspre-

chende Wertentwicklung zu erzielen bzw. bei fallenden Märkten Verluste

im Vergleich zum Basisportfolio zu reduzieren.

Comgest growth Emerging Markets Flex r aCC

WKN/ISIN A1J1JF IE00B8J4DS78 Auflage am 25.09.2012Ausgabeaufschlag Max. 4,00 %Ertragsverwendung ThesaurierendProduktart Aktienfonds Emerging MarketsAnlageregion SchwellenländerPerformance1 Jahr: 0,27 % 3 Jahre: 4,03 % Volatilität 15,20 %

Handelbarkeit Ea Sp Ea SpAAB DWS comdirect ebase Consorsbank – FFB DAB FodB

Charles Bidermann

Fondsmanager

FondsmanagerDas Comgest Growth Emerging Markets Flex

Team besteht durchweg aus erfahrenen Fonds-

managern mit umfangreicher und langjähriger

Expertise an den Aktienmärkten der Schwellen-

länder. Die meisten von ihnen sind bereits seit

vielen Jahren für das Unternehmen tätig. Bei

seinen Investitionsentscheidungen agiert das

Team ausschließlich aufgrund der eigenen Über-

zeugung und des strikten Anlageprozesses in

Qualitätswachstumswerte.

Netfonds FazitEmerging Markets mit Fallschirm. Das Fondsmanagement investiert

vorzugsweise in Aktientitel entlang der Emerging Marktes Afrikas,

Asiens und Südamerikas. Dadurch partizipieren Anleger am starken

Wachstumspotenzial der Schwellen- und Entwicklungsländer. Gleich-

zeitig wird das Portfolio durch spezielle Finanzinstrumente gegen

Kursrückgänge abgesichert, so dass Schwankungen geringer ausfal-

len sollten als beim gleichen Portfolio ohne Absicherung. Der Fonds

eignet sich als Beimischung für risikofreudige Anleger.

Stärken:

• Partizipation an Wachs-

tumsmärkten

• Absicherungsstrategie

Risiken:



• Kursverluste

%

120

110

100

90

09/12 03/14 12/15

performancechart Comgest Growth Emerging Markets Flex R ACC

FON

DS


Netfonds FazitBewährtes Value-Investing. Der Fonds überzeugt auf der einen Seite

durch die disziplinierte Umsetzung des konservativen Value-Gedan-

kens und auf der anderen Seite durch die große Flexibilität des An-

lageuniversums. Der Fondsmanager Raik Hoffmann ist in der Lage,

europaweit in unterbewertete Aktien und andere unterbewerte Fi-

nanz-Assets zu investieren. Er kann dadurch Opportunitäten nutzen

und überbewertete Assets meiden. Ideale Voraussetzungen für Anle-

ger, die langfristig Vermögen aufbauen wollen.

Stärken:


• Aktives Fondsmanagement

• Aktien- und Rentenstrategie

Risiken:


• Kursverluste

• Zinsänderungsrisiken

FPM Funds Ladon – European Value Mischfonds / WKN: A0HGEXDer FPM Funds Ladon – European Value ist ein vermögens-verwaltender europäischer Aktienfonds, der darauf ausge-richtet ist, nachhaltigen Wertzuwachs bei limitiertem Risiko zu erwirtschaften.

MarktumfeldDas fundamentale Umfeld in der Eurozone für Aktienanlagen ist so gut wie

seit Jahren nicht mehr. Die Wachstumsraten sind stabil, die Zinsen bleiben

bis auf Weiteres auf niedrigem Niveau und viele Unternehmen haben die

Eurokrise zur Optimierung von Bilanz und Geschäftsmodell genutzt. Zudem

wird die Situation an den Kapitalmärkten durch das aktive Eingreifen der

Notenbanken ständig komplexer, so dass Renditechancen immer schwieriger

wahrzunehmen sind. Die Frage der richtigen Asset-Allokation war vermut-

lich noch nie so anspruchsvoll wie heute. Festverzinsliche Anleihen erbringen

nahezu keine oder sogar negative Zinsen, so dass Aktie und hybride Wert-

papiere zum einzigen Renditebringer werden. Damit wird die richtige Finanz-

Asset- und Aktienauswahl zur entscheidenden Stellgröße.

FondsansatzDer FPM Funds Ladon – European Value investiert überwiegend in euro-

päische Aktien, bis zu 49 % des Fondsvermögens können jedoch auch in

nicht-europäischen Aktien und bis zu 75 % in verzinslichen Wertpapieren,

Wandel- und Optionsanleihen, Partizipations- und Genussscheinen sowie

derivativen Instrumenten angelegt werden. Dies geschieht in Marktphasen,

in denen Aktien absolut oder relativ überbewertet sind und/oder andere

Asset-Klassen entsprechende Opportunitäten bieten. Zudem können auch

49 % des Fondsvermögens in Bargeld angelegt werden – um es in Krisensi-

tuationen entsprechend schützen zu können.

Damit ist der Fonds für Investoren konzipiert, die die Entscheidung über

die Titelselektion und das Markt-Timing in europäischen Aktien und Finanz-

Assets an einen aktiven Asset-Manager delegieren wollen.

FondsmanagerRaik Hoffmann verfügt über 17 Jahre Erfahrung

in der Analyse und im Management deutscher

und europäischer Aktien. Er verantwortet für die

FPM AG sowohl Publikumsfonds wie den FPM

Funds Ladon – European Value und den FPM

Funds Stockpicker Germany Small-/Mid-Cap als

auch das Spezialmandat der Sycomore Asset Ma-

nagement für den Synergy Smaller Companies.

Vor seiner Zeit bei der FPM AG war er 15 Jahre

als Analyst und Fondsmanager der DWS Invest-

ment GmbH tätig. Seine Fonds wurden mehrfach

ausgezeichnet.

FpM Funds ladon – European Value

WKN/ISIN A0HGEX LU0232955988Auflage am 07.11.2005 Ausgabeaufschlag Bis zu 4,00 %Ertragsverwendung AusschüttendProduktart MischfondsAnlageregion EuropaPerformance1 Jahr: 15,02 % 3 Jahre: 38,13 % 5 Jahre: 58,85 % Volatilität 17,69 %

Handelbarkeit Ea Sp Ea SpAAB DWS comdirect – ebase Consorsbank – FFB DAB – FodB

Raik Hoffmann

Fondsmanager

%

150

125

100

80

01/11 07/13 12/15

performancechart FPM Funds Ladon – European Value

FON

DS


LOYS Global L/S Aktienfonds / WKN: A1JRB8Die LOYS AG ist ein Spezialist für aktives, wertorientiertes Aktien fondsmanagement. Mit dem LOYS Global L/S und sei-nem Sicherheitsnetz erschließt die LOYS AG die Anlageklasse Aktien erstmals auch für defensive Anleger.

MarktumfeldAus Sicht von LOYS hat sich an den Grundprinzipien des echten Investierens

im Verlauf der letzten Jahrhunderte nichts geändert: Grundlage eines jeden

Investments ist die genaue Kenntnis des Anlagegegenstandes, sodass man zu

einer möglichst exakten Bestimmung des fairen Werts erhält. LOYS investiert

weltweit in Aktien stark unterbewerteter Unternehmen. Dabei wird eine akti-

ve, flexible Anlagestrategie verfolgt. Diese zielt darauf ab, durch gute Research-

Leistungen, Kreativität und Flexibilität eine positive Rendite zu erreichen.

FondsansatzDas Anlagekonzept der LOYS Global L/S ist dabei einfach nachzuvollziehen,

aber anspruchsvoll im Management: Auf der Long-Seite investiert der Fonds

auf Basis des hauseigenen Bewertungsmodells in unterbewertete Qualitäts-

aktien. Darüber hinaus werden die im Portfolio enthaltenen Titel auf der

Short-Seite über passende Aktienindizes abgesichert. Dieses Zusammenspiel

aus Long- und Short-Positionen ergibt eine flexible Investitionsquote zwi-

schen 10 und 60 %.

Infolge partizipiert der Fonds zu weiten Teilen an der Aufwärtsbewegung

haussierender Märkte und schützt durch sein Sicherheitsnetz in abwärts

tendierenden Märkten den Anleger vor allzu großen Verlusten. Im Einklang

mit dem Sicherheitsaspekt steht die Erzielung eines absoluten Ertrages von

durchschnittlich vier bis sechs Prozent p.a. im Vordergrund. Damit ist der

LOYS Global L/S defensivster Fonds des Hauses LOYS und auch für Anleger

mit kürzerem Anlagehorizont geeignet.

lOYS global l/S

WKN/ISIN A1JRB8 LU0720541993Auflage am 30.12.2011Ausgabeaufschlag Bis 5,00 %Ertragsverwendung AusschüttendProduktart Aktienfonds Long / ShortAnlageregion GlobalPerformance1 Jahr: 8,39 % 3 Jahre: 30,10 % Volatilität 3,76 %


Ufuk Boydak

Fondsmanager

FondsmanagerUfuk Boydak, CFA, trat im November 2009 bei

der LOYS AG zunächst als Analyst ein. Aufgrund

seiner Erfahrungen und Expertise wurde er 2011

Co-Portfoliomanager für sämtliche Fonds der

LOYS AG. Am 01.01.2013 wurde mit dem LOYS

Global System ein Schwester-Fonds zum LOYS

Global aufgelegt, den Ufuk Boydak seit Auflage

als hauptverantwortlicher Fondsmanager erfolg-

reich verwaltet. Mit der Auflage des LOYS Europa

System am 01.12.2014 und der Übernahme des

LOYS Global L/S zum 01.01.2015 ist Ufuk Boydak

nunmehr verantwortlich für drei Fonds der Invest-

mentboutique LOYS. Darüber hinaus ist er zum

01.01.2015 in den Vorstand und Teilhaberkreis

der LOYS AG eingetreten.

Netfonds FazitUnbeschränkt investieren. Mit dem LOYS Global L/S haben Sie die

Möglichkeit, auf das Renditepotenzial unterbewerteter Aktien zu set-

zen. Zudem kann für den Fall fallender Kurse in Shortpositionen in zu

hoch bewertete Unternehmen investiert werden. Das Anlageuniver-

sum ist dabei nicht auf bestimmte Branchen oder Länder beschränkt.

Wir empfehlen den Fonds für Sie als wachstumsorientierten Anleger

mit einem Anlagehorizont von mindestens fünf Jahren.

Stärken:

• Flexible Anlagestrategie

• Absoluter Ertrag im Fokus

Risiken:


• Kursverluste möglich

%

130

120

110

100

01/12 01/14 12/15

performancechart LOYS Global L/S

FON

DS


nova Steady HealthCare Aktienfonds / WKN: A1145J Der weltweite Gesundheitsmarkt ist ein Wachstumsmarkt par excellence: Die OECD prognostiziert eine Verdopplung seines Volumens bis 2035. Die damit einhergehenden Wachstums-raten liegen deutlich über denen des Bruttoinlandproduktes und sollten in einer überdurchschnittlichen Entwicklung des börsennotierten Gesundheitssektors resultieren.

MarktumfeldDer Fonds unterscheidet sich klar von anderen Gesundheitsfonds: Diese in-

vestieren ca. 2/3 ihres Volumens in die beiden Subindustrien Pharma und

Biotech. Im Gegensatz dazu investiert nova Steady HealthCare weder in Bio-

tech- noch in klassische Pharmawerte. Stattdessen konzentriert er sich auf

wenig bekannte „Perlen“ in den anderen 8 Subindustrien des weltweiten

Gesundheitssektors. Diese Aktien und Unternehmen bieten dem Anleger

häufig ein hochattraktives Rendite/Risikoprofil, stehen jedoch nur selten im

Zentrum des Interesses von Fonds und Medien.

FondsansatzDie Investmentstrategie des risikoaversen Fonds nova Steady HealthCare zielt

auf eine überdurchschnittliche Rendite bei unterdurchschnittlicher Volatilität.

Dazu selektiert das Fondsmanagement aus einem Universum von ca. 1600

„untypischen“ Gesundheitswerten basierend auf eigenen fundamentalen

Analysen eine exklusive Auswahl von Qualitätstiteln für das Portfolio. Die-

se stammen aus den – zu Unrecht wenig beachteten – non-Pharma/non-

Biotech-Bereichen des weltweiten Gesundheitssektors. Die Zielunternehmen

zeichnen sich vor allem durch die geringe Schwankungsanfälligkeit ihres Ge-

schäftsmodells aus sowie durch die große Nachhaltigkeit ihres Wachstum-

spotentials. Dabei investiert der Fonds völlig unabhängig von seiner Bench-

mark in ein sehr konzentriertes Portfolio aus nur 20-30 Aktien, da nur wenige

Qualitätstitel existieren, die den Selektionskriterien des Fonds genügen.

nova Steady HealthCare

WKN/ISIN A1145J DE000A1145J0Auflage am 01.04.2015Ausgabeaufschlag Bis max. 5,00 %Ertragsverwendung AusschüttendProduktart AktienfondsAnlageregion GlobalPerformance–Volatilität –

Handelbarkeit Ea Sp Ea SpAAB DWS – –comdirect – ebase Consorsbank – FFB DAB – FodB

Oliver Kämmerer,

Andreas Bischof (v.l.n.r.)

Fondsmanager

FondsmanagerDr. Andreas Bischof (r.), Molekularbiologe, seit

über 16 Jahren in der Aktienanalyse und im Port-

foliomanagement tätig, managte zuvor eines der

weltweit größten Aktienportfolios im Gesund-

heitsbereich mit einem Volumen von mehr als

1 Mrd. Euro. Oliver Kämmerer (l.), Ökonom, seit

über 16 Jahren in der Analyse von Gesundheits-

aktien aktiv, leitete zuvor das europäische Aktien-

research der West LB mit 26 Analysten.

Netfonds FazitDer Gesundheitsfonds. Der nova SHC investiert in untypische, risikoar-

me Gesundheitsaktien – also gerade nicht in typische Pharma- und

Biotechnologieaktien. Im Gegensatz zum typischen Gesundheits-

fonds, der ca. 2/3 seines Volumens in diese beiden Subindustrien

investiert. Vielmehr investiert nova SHC weltweit in besonders risiko-

arme Geschäftsmodelle, die von den meistens Fonds – zu Unrecht

– vernachlässigt werden. Anleger partizipieren so direkt am zuneh-

menden Wachstum der Pflege- und Gesundheitsbranche und können

so möglicherweise die steigenden privaten Ausgaben für die eigene

Gesundheitsversorgung (mehr als) kompensieren.

Stärken:

• Attraktives Chance-

Risiko-Profil

• Healthcare als

Wachstumstreiber

• Hohe Managerexpertise

Risiken:



• Fehlbewertung durch

Manager

%

105

100

95

90

04/15 09/15 12/15

performancechart nova Steady HealthCare

FON

DS


LEADING CITIES INVEST Offener Immobilienfonds / WKN: 679182 Jedes Jahr steigt die Zahl der städtischen Bevölkerung um 60 Millionen Einwohner. Diese Anziehungskraft macht sich der LEADING CITIES INVEST der KanAm Grund für seine Anleger zunutze. Als Offener Immobilienfonds der neuen Generation folgt er den anlegerschützenden Bestimmungen des Kapital-anlagegesetzbuches (KAGB).

MarktumfeldDie Zahl der Menschen, die weltweit in Städten leben, nimmt jedes Jahr

um rund 60 Mio. zu. Das entspricht in etwa drei Viertel der Gesamteinwoh-

nerzahl Deutschlands. Dieser Bevölkerungszustrom kann das wirtschaftliche

Potenzial der jeweiligen Städte – sowie deren Immobilienmärkte – beachtlich

erhöhen. Auf dieses Immobilienpotenzial setzt der LEADING CITIES INVEST

der KanAm Grund.

FondsansatzDer LEADING CITIES INVEST investiert überwiegend in Europa und gegebe-

nenfalls in Nordamerika in Immobilien in »Leading Cities«, also führenden

Metropolen und aufstrebenden Städten. Die Akquisition der Objekte aus

den Nutzungsarten Büro, Einzelhandel und Hotel erfolgt nach der bewähr-

ten, hauseigenen CashCall-Strategie. Diese stellt zum Vorteil der Anleger si-

cher, dass Mittelzuflüsse in den Fonds stets kontrolliert und zeitnah mit den

Objekterwerben stattfinden. Das Investmentziel des LEADING CITIES INVEST

ist eine wettbewerbsfähige Rendite für seine Anleger. In der derzeitigen

Niedrigzinsphase soll der Fonds eine Zielrendite von mindestens 3 % p.a.

erreichen. Die Basis dafür sind seine Miet- und Zinserträge sowie der ange-

strebte Wertzuwachs im Portfolio – beispielsweise durch den Erwerb von

Core-Plus-Objekten. Juristisch folgt der LEADING CITIES INVEST den neuen

anlegerschützenden Bestimmungen des Kapitalanlagegesetzbuchs (KAGB)

vom Juli 2013. Dazu zählen insbesondere die für alle Anleger gleicher-

maßen geltende 24-monatige Mindesthaltedauer und die zwölfmonatige

Kündi gungsfrist.

FondsmanagerGegründet im Oktober 2000 hat die KanAm

Grund Group seitdem ein Transaktionsvolumen

von 25 Mrd. USD in Immobilien bewegt. Ihre

Mitarbeiter verfügen über langjährige Erfahrung

im Bereich der Immobilieninvestments. So auch

Sascha Schadly, der Fondsmanager des LEADING

CITIES INVEST. Der studierte Immobilienökonom

und MBA im internationalen Immobilienmanage-

ment verantwortet seit über zehn Jahren Immobi-

lienportfolios für die KanAm Grund Group.

lEaDiNg CiTiES iNVEST

WKN/ISIN 679182 DE0006791825Auflage am 15.07.2013Ausgabeaufschlag Bis zu 5,50 %Ertragsverwendung Jährliche Ausschüttung im MaiProduktart Offener ImmobilienfondsAnlageregion Weltweit mit Schwerpunkt in Europa /NordamerikaPerformance1 Jahr: 3,25 % Volatilität 0,55 %

Handelbarkeit Ea Sp Ea SpAAB – – DWS – –comdirect – ebase Consorsbank – FFB –DAB – – FodB

Sascha Schadly

Geschäftsführer

Netfonds FazitBeton ins Depot. Der LEADING CITIES INVEST der KanAm Grund

investiert direkt in Immobilien oder erwirbt Anteile an Immobilien-

gesellschaften, um an den Wachstumsperspektiven bedeutender

Metropolen zu partizipieren. Über das eigens entwickelte Scoring

Modell „C-Score“ werden vielversprechende Investitionsstandorte

identifiziert. Die Investments werden über verschiedene Immobilien-

märkte breit gestreut. Der Fonds eignet sich für Anleger als mittel-

bis langfristig orientiertes Investment mit dem Fokus auf konstanten

Vermögensaufbau.

Stärken:

• Erfahrenes Fonds-

management

• Stabile Erträge

• Wachstumsmarkt

Risiken:


• Bedingte Verfügbarkeit

• Illiquider Markt

%

106

104

102

100

07/13 10/14 12/15

performancechart LEADING CITIES INVEST

FON

DS


DNCA Invest INFRASTRUCTURES (LIFE) A Aktienfonds / WKN: A0M2K0 Der Fonds investiert mindestens zwei Drittel seines Vermögens in Aktien von Unternehmen, die ihren eingetragenen Firmen-sitz in Europa haben oder den überwiegenden Teil ihrer wirt-schaftlichen Aktivitäten in Europa ausüben und hauptsächlich im Infrastruktursektor tätig sind.

MarktumfeldInfrastrukturwerte stellen grundlegende Produkte und/oder öffentliche

Dienst leistungen bereit (Umsetzungsdienstleistungen, Mautstraßenkonzes-

sion, Flug häfen, Satellitennetze, Stromerzeugung, Wasseraufbereitung,

Abfall ent sorgung, Gas- und Energietransportnetze, erneuerbare Energie,

Wind parks, Krankenhäuser und Schulen...), die von einem großen Teil der

Be völkerung über einen langen Zeitraum innerhalb eines umfassenden

Regulierungs rahmens genutzt werden.

FondsansatzDer Teilfonds investiert jederzeit innerhalb der folgenden Limits in:

- Europäische Aktien oder damit verbundene derivative Finanzinstru-

mente (wie CFD oder DPS): 75 % bis zu 100 % seines Nettovermögens,

- bis zu 25 % seines Nettovermögens in nicht-europäischen Aktien,

- Schuldinstrumente einschließlich Geldmarktinstrumenten im Falle un-

günstiger Marktbedingungen: 0% bis 25% seines Nettovermögens,

- bis zu 10 % seines Nettovermögens in Anteile und/oder Aktien von OGAW

und/oder AIF. Der Teilfonds kann in Wertpapiere investieren, die auf jedwe-

de Währung lauten. Nicht in der Basiswährung bestehende Exponierungen

können zur Minderung der Wechselkursrisiken gegenüber der Basiswäh-

rung abgesichert werden.

FondsmanagerIgor de Maack ist Absolvent der HEC (École des

hautes études commerciales de Paris) und der

SFAF (Société Française des Analystes Financiers).

Er verfügt zudem über einen DESS-Abschluss in

internationalem Steuerwesen. Seine berufliche

Laufbahn begann er bei Deloitte & Touche. 1998

wechselte er zu BNP Paribas, wo er in der Projekt-

finanzierung tätig war. 2002 stieß er zu IXIS, wo er

insbesondere für die Beteiligung an der Entwick-

lung des Modells für die Finanzierung von A28

verantwortlich war. Schließlich war er als Analyst

im Aktienresearch bei Ixis Securities und als Seni-

or Vice President für den Aktien-Primärmarkt bei

Lazard-Ixis tätig. 2007 kam er als Fondsmanager

für Infrastrukturanlagen zu DNCA Finance.

DNCa invest iNFraSTrUCTUrES (liFE) a

WKN/ISIN A0M2K0 LU0309082369Auflage am 21.09.2007Ausgabeaufschlag 3,00 %Ertragsverwendung Thesaurierend (jährlich)Produktart AktienfondsAnlageregion Europa (75 % - 100 %) und Lateinamerika (bis zu 25 %)Performance1 Jahr: 8,30 % 3 Jahre: 11,30 % 5 Jahre: 7,50 % Volatilität 12,78 %

Handelbarkeit Ea Sp Ea SpAAB DWS comdirect – ebase Consorsbank – FFB DAB – FodB – –

Igor De Maack

Fondsmanager für

Infrastrukturanlagen

Netfonds FazitLogistik, Infrastruktur und Mobilität. Der Fonds investiert mindestens

zwei Drittel seines Vermögens in Infrastrukturwerte von Unterneh-

men, die ihrem Hauptgeschäft im europäischen Raum nachgehen. In-

frastrukturwerte stellen öffentliche Dienstleistungen und Produkte zur

Verfügung wie z.B. Flughäfen, Schulen, Satellitennetze oder Strom-

versorgung, die langfristig von der Bevölkerung genutzt werden. Der

Rest des Fondsvermögens kann flexibel in nicht europäische Aktien

investiert werden. Für Anleger eignet sich der Fonds bei einem lang-

fristigen Anlagehorizont mit höheren Renditeerwartungen.

Stärken:

• Zukunftsbranche


Risiken:




%

140

120

100

80

01/11 07/13 12/15

performancechart DNCA Invest INFRASTRUCTURES (LIFE) A

FON

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DS

OVID Infrastructure HY Income UI Fonds Rentenfonds / WKN: A112T8Investments in Infrastruktur liefern laufend Erträge und ste-hen für Inflationsschutz, eine geringere Volatilität und Wert-beständigkeit. Sie verhalten sich stark unkorreliert zu den Wirtschaftszyklen. Infrastrukturinvestments tragen nachhal-tig zum Erhalt der Gesellschaftsordnung und Wirtschaft bei.

MarktumfeldUnsere Infrastruktur ist alt und marode. Nicht nur unsere. Der weltweite In-

vestitionsbedarf wird bis zum Jahr 2030 von der OECD auf mindestens 57

Billionen US-Dollar geschätzt. Das ist erschreckend, führt aber zu Chancen

für Investoren. Der Fonds investiert in unterschiedliche Infrastruktursekto-

ren wie Logistik, Bauwirtschaft und soziale Infrastruktur. Ziel ist es zwischen

4-5 % p.a. auszuschütten, eine Volatilität von unter 5 % zu haben und bei

täglicher Liquidität Kapitalstabilität zu bieten. Vorausgesetzt ein Investitions-

zeitraum von mindestens 4-5 Jahren wird akzeptiert. Die Erträge des Fonds

ergeben sich durch die Gebühren für Strom, Wasser, Mautstrassen, Tele-

kommunikation. Dies gilt weltweit.

FondsansatzDer Fonds investiert nach einem bottom-up Ansatz vor allem in Anleihen

von Infrastrukturinternehmen. Die Anleihen haben überwiegend High-Yield

Charakter. Währungsrisiken werden abgesichert. Das investierbare Univer-

sum umfasst mehr als 600 Titel global. Bei der Auswahl stehen unter an-

derem Mindestrendite, Laufzeit, Anleihebedingungen, Emissionsvolumen,

Handelbarkeit über große Börsen und sektorale Kriterien im Vordergrund.

Das Fondsmanagement verfolgt einen unternehmerisch geprägten „buy

and hold“ Ansatz. Im Risikomanagement wird jedem Titel ein individueller

„Stresslevel“ zugeteilt. Das Mindestrating nach S&P muss B- sein.

FondsmanagerDer Portfolioadvisor Michael Gollits ist Vorstand

der von der Heydt Vermögensverwaltungs AG. Er

verfügt über eine jahrzehntelange Erfahrung im

Bereich Portfoliomanagement für Institutionen

und grossen Familienvermögen. Infrastruktur-

und High-Yield Anleihen sind seit Jahren in seinen

Portfolien vertreten. Er verantwortet mit seinem

Team die Umsetzung der Investmentstrategie.

Fondsinitiator ist die OVIDpartner GmbH mit dem

Gründer und geschäftsführendem Gesellschaf-

ter Rainer Fritzsche. Dieser verfügt über 25 Jahre

Erfahrung in der Initiierung von Long-Only- und

Alternativen Investmentpublikumfonds.

OViD infrastructure HY income Ui Fonds

WKN/ISIN (1) A112T8 DE000A112T83 (2) A112T9 DE000A112T91Auflage am 01.10.2014Ausgabeaufschlag (1) 5,00 % (2) 0,00 %Ertragsverwendung Ausschüttend mit ZwischenausschüttungProduktart Rentenfonds EURAnlageregion GlobalPerformance (2)1 Jahr: -6,82 % Volatilität (2)2,86 %

Handelbarkeit Ea Sp Ea SpAAB DWS – –comdirect – ebase Consorsbank – FFB DAB – FodB

Michael Gollits

Vorstand von der Heydt

Vermögensverwaltungs

AG

Netfonds FazitDauerhaftes Einkommen aus von Wirtschaftszyklen unabhängigen

Quellen ist das Ziel des OVID Infrastructure HY Income UI Fonds. Die

Buy&Hold Strategie richtet sich an Anleger mit einem Horizont von

mindestens vier bis fünf Jahren. Umgesetzt über das Instrument der

HY Unternehmensanleihen mit dem Ziel ordentliche Erträge zwischen

4-5 % p.a. zu erwirtschaften. Das erste abgeschlossene Kalenderjahr

mit einer Ausschüttung der Zinserträge von 4,32 % AK I und 3,56 %

AK R zeigt, das der Ansatz funktioniert. Infrastruktur wird über die

nächsten Jahre attraktive Erträge liefern aus Branchen, deren Nutzen

wir tagtäglich erleben und deren Dienstleistungen wir selbst bezah-

len. Der Fonds eignet sich für Anleger mit Fokus auf laufende Erträge.

Stärken:


• Breit diversifiziertes Portfolio

Risiken:



%

100

96

92

88

10/14 06/15 12/15

performancechart OVID Infrastructure HY Income UI AK I


FON

DS

Invesco Global Equity Market Neutral Fund Absolute Return / WKN: A14TSF Der Invesco Global Equity Market Neutral Fund strebt die Ge-nerierung eines positiven absoluten Ertrags durch Anlage in Aktien an, unabhängig vom Aktienmarktumfeld. Für das Port-folio kommen sowohl positive als auch negative Renditepro-gnosen des Aktienselektionsmodells von Invesco Quantitative Strategies zum Einsatz. Als Resultat entsteht ein Portfolio, in dem das Gesamtrisiko aktiv gesteuert und das Marktrisiko (Beta) weitgehend neutralisiert wird.

MarktumfeldGrundsätzlich geht das Team davon aus, dass die Einzelwertselektion in je-

dem Marktumfeld das Potential hat, einen Mehrertrag zu generieren, wobei

starke Trendbrüche und die Nachfrage des Marktes nach Aktien mit gerin-

ger Qualität, wie geschehen in den Jahren 2009 und 2010, sich kurzfristig

negativ auswirken können.

FondsansatzVereinfacht dargestellt werden anhand des Invesco Quantitative Strategies

Modells Aktienpaare gesucht. Die zugrundeliegenden Unternehmen sind

dabei in derselben Vergleichsgruppe tätig (z.B. Konsumgüterhersteller in

Europa), haben jedoch unterschiedliche Renditeprognosen. Während Aktie

X eine positive Ertragsprognose aufweist, ist die Renditeprognose für Aktie

Y negativ. Somit hält die Strategie eine Longposition in Aktie X und eine

Shortposition in Aktie Y. Unter der Voraussetzung, dass sich Aktie X nach

einer gewissen Haltedauer besser entwickelt als Aktie Y, entsteht eine po-

sitive Renditedifferenz zwischen den Aktien – unabhängig von steigenden

oder fallenden Märkten. Die Strategie stellt eine alternative Renditequelle

mit einem Wertentwicklungsmuster dar, das sich von dem traditioneller

Aktien- und Anleiheinvestments unterscheidet: Anstreben eines jährlichen

Mehrertrags über Geldmarktverzinsung.

invesco global Equity Market Neutral Fund

WKN/ISIN A14TSF LU1227305908Auflage am 17.06.2015Ausgabeaufschlag 5,00 %Ertragsverwendung ThesaurierendProduktart Absolute ReturnAnlageregion GlobalPerformance– Volatilität –

Handelbarkeit Ea Sp Ea SpAAB – DWS comdirect – ebase Consorsbank – – FFB DAB – – FodB

Netfonds FazitMarktneutral investieren. Die Anlagestrategie des Invesco Global

Equity Market Neutral Fund lässt sich direkt vom Namen ableiten.

Durch eine Long-Short-Strategie wird eine von den weltweiten Ak-

tienmärkten unabhängige Rendite angestrebt. Dabei spielt es aus

Fondsperspektive keine Rolle, ob die weltweiten Aktienmärkte gerade

steigen oder fallen. Daher eignet sich der Fonds losgelöst vom aktuel-

len Marktzyklus für renditeorientierte Anleger.

Stärken:

• Marktneutrale Strategie

• Diversifiziertes Portfolio

• Ertrag im Fokus

Risiken:




%

106

103

100

97

06/15 09/15 12/15

performancechart Invesco Global Equity Market Neutral Fund A

FondsmanagerDie Investmentphilosophie von Invesco Quanti-

tative Strategies wird umgesetzt mit Hilfe eines

systematischen und strukturierten Investment-

prozesses. Durch die Kombination quantitativer

Modelle mit konsequentem Risikomanagement

werden Portfolios mit attraktivem Risiko-Ertrags-

Profil zusammengestellt. Seit über 30 Jahren

haben sich die Philosophie und die Modelle des

Teams von Global Quantitative Equity in der Pra-

xis bewährt. Die Mitglieder des Teams haben

eine durchschnittliche Branchenerfahrung von

15 Jahren.

Alexander Tavernaro

Fondsmanager


FON

DS

IIV Mikrofinanzfonds R-Klasse Rentenfonds / WKN: A1H44T Interessiert an einem Investment, das sowohl eine finanzielle als auch soziale Rendite erwirtschaftet? Schauen Sie sich den IIV Mikrofinanzfonds an, der die finanzielle Inklusion fördert.

MarktumfeldDer Fonds investiert in Darlehen, die an Mikrofinanzinstitute (MFI) verge-

ben werden. MFI bieten Finanzdienstleistungen für Kleinstunternehmer an,

die aufgrund fehlender finanzieller Sicherheiten von kommerziellen Banken

nicht bedient werden und meist in Frontier Markets in Asien, Südamerika

und Afrika liegen. Dabei ergeben sich zwei positive Eigenschaften für das

Marktumfeld. Zum einen haben Frontier Markets nur eine geringe Korrelation

mit den globalen Finanzmärkten und hohe Entwicklungspotenziale im lokalen

Markt und zum anderen bieten die Mikrofinanzinstitute enorme Wachstums-

chancen und Erfolgsaussichten aufgrund der über 2 Milliarden Personen ohne

Bankkonto und mit Bedürfnissen für Finanzdienstleistungen. Eine breite geo-

grafische Diversifizierung ermöglicht einen hohen Sicherheitspuffer.

FondsansatzDer IIV Mikrofinanzfonds vergibt das von den Anlegern investierte Kapital

als Darlehen an ausgewählte Mikrofinanzinstitute in Entwicklungsländern.

Der Fokus liegt auf kleinen und mittelgroßen MFI, die vor allem in ländlichen

Gebieten aktiv sind. Dabei werden die Partner-MFI nach strengen finanziel-

len und sozialen Kriterien ausgewählt. Die durchschnittliche Darlehenshöhe

beträgt rund 2 Mio. USD mit einer Laufzeit von 20 Monaten. Die Institute

wiederum verleihen das aufgenommene Kapital an Kleinstunternehmer/in-

nen sowie kleine und mittlere Unternehmen. Typische Kreditnehmer sind

z.B. Viehzüchter/innen und Handwerker/innen, die Saatgut und Werkzeug

kaufen oder finanzielle Engpässe wie Dürreperioden überbrücken müssen.

Nach durchschnittlich 9-12 Monaten werden die Mikrokredite getilgt. Die

Mikrofinanzinstitute zahlen die Darlehen schließlich inklusive Zinsen an den

IIV Mikrofinanzfonds zurück und die Anleger erhalten über den Fonds eine

Prämie durch Ausschüttungen und einer moderaten stetigen Rendite.

FondsmanagerDer Fondsmanager des IIV Mikrofinanzfonds ist die Invest in Visions GmbH.

Das Unternehmen wurde 2006 von Edda Schröder gegründet. Sie fungiert

bis heute als Geschäftsführerin und schaut auf eine 20-jährige Karriere im

Asset-Management zurück. Die Invest In Visions GmbH ist Finanzportfolio-

verwalter (gemäß §32 KWG, Abs. 1, Satz 1 und Absatz 2). Einer der Kern-

bereiche ist dabei die Mikrofinanz. 2011 wurde der IIV Mikrofinanzfonds,

der erste in Deutschland zum öffentlichen Vertrieb zugelassene Mikrofi-

nanzfonds, aufgesetzt. Mittlerweile verwaltet die Invest in Visions GmbH ein

Portfolio von über 200 Millionen Euro und hat sich als Spezialist für Impact

Investments und Mikrofinanz etabliert. Sie legt bei ihrer Arbeit größten Wert

auf Transparenz und Qualität, die durch die enge Verbundenheit zu den In-

vestoren und den Projekten vor Ort laufend bewiesen wird.

IIV Mikrofinanzfonds R-Klasse

WKN/ISIN A1H44T DE000A1H44T1Auflage am 10.10.2011Ausgabeaufschlag 3,00 %Ertragsverwendung AusschüttendProduktart Rentenfonds Mikrofinanz Anlageregion Der Fonds investiert in Frontier Markets in Asien,

Südamerika und AfrikaPerformance1 Jahr: 2,80 % 3 Jahre: 8,91 % Volatilität 1,03 %

Handelbarkeit Ea Sp Ea SpAAB – DWS – –comdirect – ebase – –Consorsbank – FFB DAB – FodB

Netfonds FazitSoziales Engagement. Mit dem IIV Mikrofinanzfonds haben defen-

sive Anleger die Möglichkeit, gezielt in den Mikrofinanzbereich der

Schwellen- und Entwicklungsländer zu investieren. Dabei bevorzugen

Anleger regelmäßige Erträge bei geringen Kursschwankungen. Das

Fondsvermögen wird genutzt, um Kredit- und Finanzinstitute in den

Ländern zu refinanzieren. Ziel ist es, einen angemessenen Wertzu-

wachs zu generieren. Sowohl ethische als auch moralische Aspekte

werden dabei berücksichtigt. Eine breite Diversifikation in Darlehen

mit Laufzeiten von sechs Monaten bis fünf Jahren verteilt das Risiko

auf ein Minimum und macht den Fonds für Anleger zu einer attrakti-

ven Beimischung für das Portfolio.

%

109

106

103

100

10/11 12/13 12/15

performancechart IIV Mikrofinanzfonds R-Klasse

Stärken:

• Attraktives Chance-Risiko-Profil

• Erfahrenes Fondsmanagement

• Fondsvolumen noch moderat

Risiken:

• Illiquider Markt




FON

DS

Hans-Jürgen Friedrich

Vorstand der KFM AG &

Vorsitzender des Anlage -

auschusses

FondsmanagerDie KFM Deutsche Mittelstand AG ist Initiator des

FONDS und entsendet Mitglieder in den Anla-

geausschuss. Investitionen werden auf Basis des

KFM-Scoring entschieden. Die Qualität des Aus-

wahlverfahrens KFM-Scoring und die überdurch-

schnittliche erfolgreiche Entwicklung des Fonds

wurden beim Großen Preis des Mittelstands 2015

durch die Oskar-Patzelt-Stiftung ausgezeichnet.

Deutscher Mittelstandsanleihen FONDS Anteilsklasse M (Retail) Rentenfonds / WKN: A1W5T2 Solide, erfolgreich und Bestnoten für den Deutschen Mittel-stand! Für Investoren, die im niedrigen Zinsumfeld vom Erfolg familiengeführter, mittelständischer Unternehmen profitieren wollen, eine breite Streuung bevorzugen und Wert legen auf eine sorgfältige Auswahl und laufende Überwachung, ist der Deutsche Mittelstandsanleihen FONDS eine attraktive Lösung.

MarktumfeldUnternehmensanleihen erfolgreicher, mittelständischer Unternehmen rü-

cken zunehmend stärker in den Fokus von Investoren. Hier kommt es auf die

richtige Auswahl an!

Mit dem KFM-Scoring steht dem Deutschen Mittelstandsanleihen FONDS

exklusiv ein besonderes Auswahl- und Überwachungssystem zur Verfügung.

Die Bonität des Unternehmens und die Qualität der Anleihe werden geprüft

und fortlaufend überwacht. Verändert sich die Bonität des Unternehmens

oder die Qualität der Anleihe werden über das KFM-Scoring Handlungsemp-

fehlungen signalisiert.

Anleger profitieren zudem von der vollständigen Transparenz aller Invest-

ments, einer kontinuierlichen Berichterstattung zu den Wertpapiertransakti-

onen und der Einschätzung der Bonität der Unternehmens und der Qualität

der Anleihen (KFM-Barometer).

FondsansatzDer Fonds investiert in börsennotierte festverzinsliche Wertpapiere von Un-

ternehmen, die entweder als Familienunternehmen im DAXplus Family 30

gelistet sind, den nicht notierten deutschen Top-500-Familienunternehmen

angehören oder von Unternehmen, bei denen das Emissionsvolumen der

begebenen Emission den Betrag von 500 Mio. Euro übersteigt. Bei der Aus-

wahl stehen Schuldverschreibungen deutscher mittelständischer Unterneh-

men mit Bonität, Wachstum, Nachhaltigkeit und Ertrag im Vordergrund.

Deutscher Mittelstandsanleihen FONDSanteilsklasse M (retail)

WKN/ISIN A1W5T2 LU0974225590Auflage am 25.11.2013Ausgabeaufschlag 3,00 %Ertragsverwendung Jährl. ausschüttendProduktart Offener RentenfondsAnlageregion Deutschland / EuropaPerformance1 Jahr: 6,99 % Volatilität 3,26 %

Handelbarkeit Ea Sp Ea SpAAB DWS – –comdirect – ebase Consorsbank – – FFB DAB – FodB

Netfonds Fazit Deutscher Mittelstand. Der Deutsche Mittelstandsanleihen FONDS

investiert in Anleihen aus dem deutschen Mittelstand. Mit Hilfe des

eigens für den Fonds entwickelten KFM-Scoring-Modells werden

Anleihen mit attraktivem Renditepotential herausgefiltert. Ziel ist

es, durch Diversifikation die Bonitätsrisiken der Unternehmen mög-

lichst zu reduzieren. Der Fonds ist für sicherheitsorientierte Anleger

eine gute Ergänzung zum Portfolio, wenn leichte Risiken durch Kurs-

schwankungen der Anleihen in Kauf zu nehmen sind.

Stärken:

• Partizipation am Mittelstand

• Etabliertes Scoring Modell


ggü. Einzelwerten

Risiken:



• Fehleinstufung im Scoring

%

107,5

105

102,5

100

11/13 11/14 12/15

performancechart Deutscher Mittelstandsanleihen FONDSAnteilsklasse M (Retail)


FON

DS

Aramea Rendite PlusRentenfonds / WKN: A0NEKQ Ein sehr interessantes Chance-/Risikoprofil und hohe Rendi-ten im derzeitigen Niedrigzinsumfeld bieten Nachranganlei-hen. Nachrangige Anleihen aus dem Finanzsektor profitie-ren von den regulatorischen Vorgaben durch Basel III und Solvency II, Industrienachränge bieten attraktive Spreads ge-genüber Seniorbonds.

MarktumfeldDas andauernde Niedrigzinsumfeld ist durch die verzweifelte Suche der Inves-

toren nach renditeträchtigen Kapitalanlagen gekennzeichnet. Davon profitie-

ren Anlagealternativen im festverzinslichen Bereich, die noch auskömmliche

Renditen bei angemessenem Risiko bieten. Dazu gehören neben den soge-

nannten Hochzinsanleihen aus dem Non-Investmentgrade-Sektor insbeson-

dere Papiere mit Nachrangcharakter. Die Beruhigung der europäischen Ban-

ken- und Staatsschuldenkrise sowie eine weltweit positive Grundstimmung

an den Kapitalmärkten, die durch die Aussicht auf eine weiterhin lockere

Geldpolitik gestützt wird, haben die Perspektiven für dieses Anlagesegment

nachhaltig verbessert. Weiteren Rückenwind erhalten Nachranganleihen von

Finanzinstituten durch regulatorische Vorgaben wie Basel III und Solvency II.

FondsansatzDer Aramea Rendite Plus investiert in verzinsliche Wertpapiere. Der Fokus

liegt auf sogenannten Nachranganleihen, zu denen Genussscheine und

nachrangige Schuldverschreibungen von Banken, Versicherungen und In-

dustrieunternehmen zählen. Diese Anleihen weisen in der Regel deutliche

Renditevorteile gegenüber Staatsanleihen auf. Der Fonds bietet mittel- bis

längerfristig orientierten Investoren die Möglichkeit, dieses anspruchsvolle

Segment auf einer breit diversifizierten Basis abzudecken. Neben der Diver-

sifizierung stellt eine solide Durchschnittsbonität ein wesentliches Kriterium

für die Einzeltitelauswahl dar. Zur Steuerung des Gesamtrisikos wird darüber

hinaus auf Senioranleihen zurückgegriffen. Etwaige Fremdwährungsrisiken

werden durch Kurssicherungsmaßnahmen weitestgehend eliminiert.

aramea rendite plus

WKN/ISIN A0NEKQ DE000A0NEKQ8Auflage am 09.12.2008Ausgabeaufschlag Bis zu 5,00 %Ertragsverwendung AusschüttendFondsart RentenfondsAnlageregion EuropaPerformance1 Jahr: 0,80 % 3 Jahre: 21,09 % 5 Jahre: 49,22 %Volatilität 1 Jahr: 1,93 %


Netfonds FazitDefensiv und renditeorientiert. Das Fondsmanagement des ARAMEA

Rendite Plus hat sich auf das Aufspüren attraktiver Zinspapiere spe-

zialisiert mit Fokus auf Nachranganleihen von Banken und Industrie-

unternehmen. Vor allem Sondersituationen wie beispielsweise Basel

III und Solvency II sorgen regelmäßig für neue Marktverwerfungen

im Markt für Nachranganleihen und ermöglichen erhöhte Rendite-

potentiale. Von Morningstar als defensiver Mischfonds eingestuft,

eignet sich ARAMEA Rendite Plus als Baustein für renditeorientierte

Anleger im defensiven Bereich.

Stärken:

• Expertise in Spezialsegmenten


• Aktives Risikomanagement

Risiken:

• Spreadrisiken



%

160

140

120

100

01/11 07/13 12/15

performancechart Aramea Rendite Plus

Sven Pfeil

Fondsmanager

FondsmanagerDas Fondsmanagement des Publikumsfonds

Aramea Rendite Plus wird durch Sven Pfeil reprä-

sentiert. Der ausgewiesene Spezialist für höher-

verzinsliche Wertpapiere und Wandelanleihen

wird im Rahmen der Umsetzung des Investment-

prozesses von einem ausgewählten Team von

Spezialisten der Aramea Asset Management AG

unterstützt. Sven Pfeil verfügt über 19 Jahre Er-

fahrung in der Finanzindustrie, davon 16 Jahre

als Portfoliomanager. Zusammen mit dem Ren-

tenteam der Aramea ist er mit zahlreichen Prei-

sen ausgezeichnet worden.


FON

DS

BlackRock Global Funds – Natural Resources Growth & Income Fund A2 USD Rohstofffonds / WKN: A1JDL2 Der BlackRock Global Funds – Natural Resources Growth & Income verfolgt einen flexiblen Investmentansatz, der es Anle-gern ermöglicht, nicht nur in ein einzelnes Segment von Roh-stoffaktien zu investieren, sondern die gesamte Bandbreite von Rohstoffaktien auszunutzen und bei der Allokation auf das Know-how von BlackRock zurückzugreifen.

MarktumfeldWurde der Rohstoffsektor mit all seinen Unterklassen wie Energie, Minen-

werten und Agrar in den letzten Jahren verallgemeinert als ein gesamtes

Anlageuniversum gesehen, so sind die Entwicklungen innerhalb der Branche

sehr unterschiedlich. Zwar haben sich die Erwartungen für das globale Wirt-

schaftswachstum abgeschwächt, wodurch insgesamt die Nachfrage nach

Rohstoffen zurückgegangen ist, doch treten Trends und Wachstumsfakto-

ren in einzelnen Rohstoffsektoren nun deutlicher hervor. Der Fonds hat die

Möglichkeit, flexibel in den drei Anlagesegmenten Öl, Minen und Agrar zu

investieren. Ziel des Fonds ist es, die Segmente überzugewichten, in denen

das Fondsmanagement eine attraktivere Wertentwicklung erwartet.

FondsansatzDer BlackRock Global Funds - Natural Resources Growth & Income verfolgt

einen Investmentansatz, der sowohl auf Wachstum als auch auf stetige Er-

träge ausgelegt ist. Erträge werden hauptsächlich realisiert, indem in Un-

ternehmen investiert wird, die Dividenden ausschütten. Zudem umfasst die

Wachstumskomponente Unternehmen, die insbesondere aufgrund ihrer

Marktstellung und deren Produkte wachsen sollten. Das Ergebnis ist ein

konzentriertes Portfolio, das den Ertrag auf absoluter Basis steigern soll.

Blackrock global Funds – Natural resources growth & income Fund a2 USD

WKN/ISIN (1) A1JDL2 LU0654597011 (2) A1JJG4 LU0612318385Auflage am (1) 02.08.2011 (2) 15.04.2011Ausgabeaufschlag 5,00%Ertragsverwendung (1) Jährl. ausschüttend (2) ThesaurierendProduktart RohstoffaktienfondsAnlageregion GlobalPerformance1 Jahr: -24,88 % 3 Jahre: -29,07 % Volatilität 21,56 %

Handelbarkeit Ea Sp Ea SpAAB DWS – –comdirect – ebase Consorsbank – FFB – DAB – FodB –

Netfonds FazitBreiter Rohstoffkorb. Das Fondsmanagement strebt ein überdurch-

schnittliches Kapitalwachstum an. Um dieses zu erreichen, wird min-

destens 70 % des Fondsvermögens in Unternehmen investiert, die

im Rohstoffsektor tätig sind. Es wird zwischen Unternehmen, die im

Bergbau-, Energie- und Landwirtschaftssektor tätig sind, selektiert.

Zur Minimierung von Risiken sowie zur Maximierung von Erträgen

können derivative Instrumente zum Einsatz kommen. Aufgrund der

Ausrichtung ist der Fonds für risikobereite Investoren mit langfristi-

gem Anlagehorizont geeignet.

Stärken:

• Investition in unterschiedliche

Segmente



Risiken:

• Hohes Branchrisiko



%

100

80

60

40

05/11 08/13 12/15

performancechart BlackRock Global Funds – Natural Resources Growth & Income Fund A2 USD

FondsmanagerDas Rohstoffaktien-Team von BlackRock gehört

weltweit zu den erfahrensten Teams im Rohstoff-

sektor. Das Fondsmanagement verwaltet eine Rei-

he von Themenfonds aus dem Rohstoffsegment,

wie Gold, Agrar, Energie und neue Energien und

hat mehr als 100 Auszeichnungen erzielen kön-

nen. Das 16köpfige Team kann zusammen auf

eine Investmenterfahrung von mehr als 150 Jah-

ren zurückblicken. Die verantwortlichen Fonds-

manager sind Tom Holl, Skye Macpherson und

Herr Joshua Freedman.Tom Holl

Fondsmanager


FON

DS

LBBW Rohstoffe 1 R Rohstofffonds / WKN: A0NAUG 10 mal 10 heißt die transparente Formel des marktbreiten LB-BW-Fonds Rohstoffe 1, der 10 Rohstoffe mit 10 % gewichtet. Er investiert in die Segmente Energie, Edel- und Basismetalle.

MarktumfeldDie Rohstoffpreise haben in den letzten Jahren auf breiter Front nachge-

geben. Der enorme Kapazitätsaufbau in Folge des China-Booms und neue

Fördermethoden für Rohöl haben für große Überkapazitäten gesorgt. Viele

Rohstoffpreise befinden sich auf einem Preisniveau wie vor 15 Jahren. Da

in vielen Bereichen die Produktionskosten nicht mehr durch die niedrigen

Verkaufspreise gedeckt werden können, werden Kapazitäten zurückgefah-

ren und das Angebot reduziert. Rohstoffaffine Anleger nutzen das niedrige

Preisniveau und den Zeitraum der Bodenbildung zum Auf- und Ausbau ihrer

Rohstoffpositionen. Der marktbreit positionierte LBBW Rohstoffe 1 liefert

im Portfoliokontext in Kombination mit Aktieninvestments zudem günsti-

ge Korrelationseigenschaften: Nicht selten ziehen Rohstoffpreise an, wenn

Aktien märkte zur Schwäche neigen. Genau dann sorgt die Mischung aus

Aktienanlagen und dem LBBW Rohstoffe 1 für Stabilität im Portfolio.

FondsansatzZur Vermeidung von Lager- und Versicherungskosten werden die Rohstoffe

nicht physisch erworben. Vielmehr partizipiert der Fonds über die Preisbe-

wegung der Terminkontrakte am Rohstoffmarkt. Da die Terminpreise i.d.R.

von den Kassapreisen abweichen, und sowohl oberhalb als auch unterhalb

der Kassapreise liegen können, kommt dem Einkaufspreis eine entscheiden-

de Bedeutung zu. Rohstoffe, die mit Hilfe von Terminkontrakten zu günsti-

geren Preisen als zur Kasse erwerbbar sind, können mit Rabatt eingekauft

werden und sind für Investoren besonders interessant. Rohstoffe, die auf

den Terminkurven nur mit Preisaufschlägen gekauft werden können, wer-

den in der Fondsstrategie so weit wie möglich gemieden.

rohstoffselektionDie für den Fonds ausgewählten Rohstoffe werden anhand der höchsten

Einkaufsrabatte und folgender Ober-/Untergrenzen selektiert:

lBBW rohstoffe 1 r

WKN/ISIN A0NAUG DE000A0NAUG6Auflage am 09.06.2008Ausgabeaufschlag Max. 5,0 %Ertragsverwendung AusschüttendProduktart RohstofffondsAnlageregion Rohstoffe weltweitPerformance1 Jahr: -29,88% 3 Jahre: -48,23 % 5 Jahre: -46,85 % Volatilität 15,05 %

Handelbarkeit Ea Sp Ea SpAAB DWS comdirect ebase Consorsbank FFB DAB FodB

Netfonds FazitDen Rohstoffmarkt im Blick. Der LBBW Rohstoffe 1 R partizipiert am

LBBW Top-10-Rohstoff-Index. Der Index besteht aus 10 Rohstoffen

in den drei Sektoren Edelmetalle, Industriemetalle und Energie und

wird alle drei Monate neu ausgerichtet. Der Fonds partizipiert über

einen Swap an der Indexentwicklung. Die nicht für den Swap benö-

tigten Gelder werden in risikoarmen Rentenpapieren geparkt. Für

Investoren ist der Fonds geeignet, wenn ein langfristig hoher Wert-

zuwachs angestrebt wird, der mit erhöhten Risiken einhergeht.

Stärken:

• Breit diversifiziertes

Rohstoffbasket


• Systematische Anlagestrategie

Risiken:



• Kursverluste

%

100

80

60

40

01/11 07/13 12/15

performancechart LBBW Rohstoffe 1 R

Edelmetalle (Min.1 – Max.3)Gold PlatinSilber

Energie 1 (Min.1 – Max.3)Benzin Brent-ÖlHeizöl Rohöl (WTI)

Energie 2 (Min.0 – Max.2)Erdgas Gasöl

Industriemetalle (Min.2 – Max.4)Aluminium Blei KupferNickel Zink Zinn


FON

DS

Anders Tandberg-Johansen

Leiter „Global Technology“

FondsmanagerAnders Tandberg-Johansen kam im Jahr 1998 als

Portfoliomanager zu DNB Asset Management und

war verantwortlich für norwegische Technologie-

Portfolios. Seit 2002 ist er Leiter des Bereichs

Global Technology Equities innerhalb des Global-

Equity-Teams. Zwischen 1996 und 1998 war Herr

Tandberg Technologie-Analyst bei Enskilda Secu-

rities. Herr Tandberg erwarb einen BA in Finance

an der Norwegian School of Management.

DNB Fund – Technology Aktienfonds / WKN: A0MWAN Der DNB Technology ist ein globaler Long-only-Aktienfonds, der in die Sektoren Telekommunikation, Medien und Techno-logien investiert. Das Hauptziel des Fonds besteht in der Erzie-lung eines langfristigen Kapitalzuwachses.

MarktumfeldTechnologiewerte haben mancherorts noch immer den Ruf, zwar innovativ,

aber eher risikoreich zu sein. Wohl ein Überbleibsel vom Platzen der Techno-

logieblase im Jahr 2000, als sich viele Anleger gehörig die Finger verbrannt

hatten. Aber die Zeiten haben sich gewandelt – erfreulicherweise zum Bes-

seren. Heute zählen ausgesuchte Technologie-Aktien zu internationalen Blue

Chips, die über eine hervorragende Marktposition verfügen und solide Ge-

winne schreiben.

Die Aktienkurse stehen anders als zur Jahrtausendwende auf einem solide-

ren Fundament. Nicht mehr wirklichkeitsfremde Wachstumsphantasien und

Luftschlösser, sondern hohe Cashflows, niedrige Schulden und solide Ge-

schäftsmodelle. So hält das durchschnittliche Technologieunternehmen im

S&P 500-Index mittlerweile 30 Prozent seines Vermögens in Cash.

FondsansatzDie Fondsmanager treffen die Anlageentscheidungen unabhängig von der

Benchmark und sind an keine Vorgaben bei der Länder- und Titelallokation

gebunden. Die Anlagestrategie basiert auf einem klassischen, fundamental

orientierten Stockpicking und lässt sich von kurzfristigen Trends und Hypes

wenig beeindrucken. Vielmehr kommt der Bewertung von Aktien auf Basis

der Unternehmens- und Bilanzkennzahlen die zentrale Rolle zu. Die Fonds-

manager suchen stets nach langfristigen Trends im TMT-Universum, um die

für die veränderlichen Branchentrends am besten und am schlechtesten po-

sitionierten Titel zu finden. Nach dem Screeningprozess wird das Wertschöp-

fungspotenzial betrachtet. Die wichtigsten Parameter sind dabei Erfolgsnach-

weise des Managements, die relative Positionierung innerhalb der Branche

sowie die Eintrittsbarrieren, die Produktnachfrage und die Lagerbestände.

DNB Fund – Technology

WKN/ISIN A0MWAN LU0302296495 Auflage am 16.08.2007Ausgabeaufschlag max 5,00 %Ertragsverwendung ThesaurierungProduktart FCPAnlageregion GlobalPerformance1 Jahr: 23,31 % 3 Jahre: 107,71 % 5 Jahre: 121,06 % Volatilität 17,26 %

Handelbarkeit Ea Sp Ea SpAAB DWS comdirect – ebase Consorsbank – FFB DAB FodB

Netfonds FazitInnovations-Investment. Unter normalen Marktbedingungen inves-

tiert der Fonds global in Aktien von Technologie-, Medien- und Tele-

kommunikationsunternehmen. Anders als frühere Technologie- oder

Telekommunikationsfonds wird jedoch vorzugsweise in etablierte Un-

ternehmen investiert. Unter aktiver Berücksichtigung von möglichen

Risikofaktoren ist eine langfristige Anlagerendite das Ziel. Der Fonds

eignet sich für risikofreudige Investoren mit langfristigem Anlageho-

rizont.

Stärken:

• Partizipation am digitalen

Zeitalter

• Breite Diversifikation über

Branchen


Risiken:

• Cluster-Risiko



220

180

140

100

01/11 07/13 12/15

performancechart DNB Fund – Technology


Legg Mason ClearBridge US Aggressive Growth Fund Class A USD Distr. (A) Aktienfonds / WKN: A0MUYY Der Legg Mason ClearBridge US Aggressive Growth Fund in-vestiert in innovative US-Unternehmen, die das Potenzial ha-ben, ihre Erträge und ihren Cashflow langfristig zu steigern. Die Fondsmanager investieren unabhängig vom Referenzindex oder der Marktkapitalisierung.

MarktumfeldDer Legg Mason ClearBridge US Aggressive Growth Fund investiert in Aktien

von Unternehmen, die gut aufgestellt sind, um von langfristigen Trends zu

profitieren, etwa der stärkeren Nutzung des Internets. Das umfasst auch de-

fensive Sektoren wie etwa die Gesundheitsbranche, von der die Fondsmanager

glauben, dass sie auch unter schwierigen wirtschaftlichen Bedingungen wach-

sen kann. Das Team glaubt, dass die Titel im Portfolio sich durch eine starke

Bilanzstruktur, hohe Einstiegsbarrieren und Preissetzungsmacht sowie heraus-

ragendes Management auszeichnen. Darüber hinaus konzentriert es sich auf

Aktien, deren Bewertungen noch nicht die potenziellen Wachstumsaussichten

widerspiegeln. Es wird jedoch auf strikte Bewertungsdisziplin geachtet – unter

anderem auf das Kurs-Gewinn- und das Kurs-Buchwert-Verhältnis.

FondsansatzDer Investmentansatz ist bottom-up, langfristig ausgerichtet und ausge-

sprochen qualitätsorientiert. Die hohe Überzeugung, die das Management

in die investierten Titel hat, zeigt sich in der nachhaltigen Buy-and-Hold-

Strategie mit niedrigem Portfolioumschlag. Die Strategie des Fonds wurde

ursprünglich 1983 lanciert und blickt damit auf eine 32-jährige Erfolgsbilanz

zurück. Im Schnitt investiert der Fonds in rund 50-70 Aktien jeglicher Markt-

kapitalisierung mit überdurchschnittlichem Wachstumspotenzial.

FondsmanagerClearBridge Investments ist mit rund 100 Mrd. USD (Stand: 30. 09 2015) ver-

waltetem Vermögen die größte auf Aktien spezialisierte Tochtergesellschaft

von Legg Mason Global Asset Management. Der Fondsmanager Richie

Freeman verwaltet die

Aggressive Growth-

Strategie bereits seit

ihrer Auflage 1983 mit

langfristiger Erfolgsbi-

lanz. Mit 39 Jahren Be-

rufserfahrung gehört

er zu den erfahrensten

Growth-Managern in

den USA. Seit 2000 ar-

beitet er mit Portfolio-

manager Evan Bauman

zusammen.

legg Mason ClearBridge US aggressive growth Fund

WKN/ISIN (1) A0MUYY IE00B19Z9P08 (USD) (2) A0MUY1 IE00B19ZB094 (EUR) (3) A0NFXR IE00B2Q3L925 (EUR hgd.)Auflage am (1) 20.04.2007 (2) 07.09.2010 (3) 02.04.2013Ausgabeaufschlag Max. 5,00%Ertragsverwendung (1) Jährl. ausschüttend (2+3) ThesaurierendProduktart AktienfondsAnlageregion USAPerformance1 Jahr: -7,43 % 3 Jahre: 13,86 % 5 Jahre: 12,18 % Volatilität 15,72 %

Handelbarkeit Ea Sp Ea SpAAB DWS comdirect – ebase Consorsbank FFB DAB – FodB

Netfonds FazitUSA im Fokus. Der Legg Mason ClearBridge US Aggressive Growth

wird von den erfahrenen Fondsmanagern Richard Freeman und Evan

Bauman verwaltet. Mit mehr als 38 beziehungsweise 18 Jahren Be-

rufserfahrung legt das Management in US-Unternehmen jeglicher

Marktkapitalisierung und potenziell überdurchschnittlichem Wachs-

tum an. Dem erhöhten Marktpreisrisiko wird durch einen mittel- bis

langfristigen Anlagehorizont Rechnung getragen. Mit dem Fonds er-

halten Anleger eine wachstumsorientierte Portfoliokomponente.

FON

DS

Stärken:

• Attraktives Chance-Risiko-Profil

• Robuste Wirtschaftsnation

• Hohe Managerexpertise

Risiken:



• Länderrisiken

Evan Bauman

Portfoliomanager

Richie Freeman

Portfoliomanager

175

150

125

100

01/11 07/13 12/15

performancechart Legg Mason ClearBridge US Aggressive Growth Fund Class A USD Distr. (A)


Value Opportunity FundMischfonds / WKN: A0RD3RDer Value Opportunity Fund ist ein aktiv gemanagter, flexibler Mischfonds mit einem Fokus auf mittelständische Unterneh-men aus den deutschsprachigen Raum. Er folgt dabei den An-satz des Value & Opportunity Investing.

MarktumfeldDer Investmentfokus des Fonds liegt auf Nebenwerten im deutschsprachigen

Raum. Die Überrenditen von Nebenwerten sind historisch belegt durch die

größere Informationsineffizienz bei Nebenwerten, so dass durch Fundamen-

talanalyse des Fondsmanagements ein Mehrwert generiert werden kann.

Zudem sind die Geschäftsmodelle von Nebenwerten meist weniger komplex

und ermöglichen eine bessere Einschätzung von Chancen und Risiken. Spe-

ziell im deutschsprachigen Raum (DACH-Region) gibt es viele Weltmarkt-

führer in Nischen (Hidden Champions), die neben der starken Marktstellung

über eine hohe Profitabilität und solide Bilanzen verfügen. Darüber hinaus

ermöglicht der aktive Dialog mit Unternehmen auf Vorstandsebene es dem

Fondsmanagement Wertsteigerungspotentiale frühzeitig zu erkennen.

FondsansatzDie Investmentstrategie des Fonds basiert auf zwei Säulen: dem Value- und

dem Opportunity-Ansatz. Beim Value-Ansatz handelt es sich um einen be-

wertungsorientierten langfristigen Ansatz, bei dem durch Fundamentalana-

lyse von Unternehmen eine Bottom-Up Selektion von Aktien und Anleihen

erfolgt. Insbesondere im Mid-/Small-Cap Segment profitiert der Fonds von

Marktineffizienzen. Der Opportunity-Ansatz ist ein kurz- und mittelfristiger

Ansatz, bei dem zusätzlich zu den Fundamentaldaten Sondersituationen bei

Unternehmen einen Werttreiber darstellen. Derivate werden primär zu Absi-

cherungszwecken eingesetzt, während Kasse als flexible strategische Option

gehalten werden kann. Bei jedem Einzelinvestment stehen Kapitalerhalt und

Sicherheitsmarge im Vordergrund. Das Ziel des Fonds ist eine positive aktien-

ähnliche Rendite mit geringerer Volatilität zu erwirtschaften.

FondsmanagerDas Team von Eligo Advisors hat langjährige Erfahrung als Portfolio- und In-

vestmentmanager von

Aktien und Anleihen,

sowie als Aktienanalys-

ten. Abgerundet wird

dies durch Kompeten-

zen in der Umsetzung

von active-ownership

Investmentstrategien

sowie durch Restruktu-

rierungs- und operati-

ve Kompetenz.

Value Opportunity Fund

WKN/ISIN A0RD3R LU0406025261 (P) HAFX7D LU1191857009 (H)Auflage am 29.12.2008Ausgabeaufschlag Bis zu 5,25 %Ertragsverwendung AusschüttendProduktart MischfondsAnlageregion Überwiegend Europa, Fokus deutschsprachiger RaumPerformance1 Jahr: 18,12 % 3 Jahre: 39,59 % 5 Jahre: 32,76 % Volatilität 10,01 %

Handelbarkeit Ea Sp Ea SpAAB DWS – –comdirect ebase Consorsbank – FFB DAB – FodB

Netfonds FazitWerthaltig investieren. Das Fondsmanagement des Value Opportunity

Fund investiert überwiegend in Aktien und Anleihen deutscher und

europäischer mittelständischer Unternehmen. Die Selektion erfolgt

über die Value & Opportunity Strategie. Über Value Investing werden

unterbewertete Unternehmen ausgemacht, die hohes Wachstumspo-

tential aufweisen. Mit dem Opportunity Investing werden Spezialsi-

tuationen, wie z.B. Kapitalerhöhungen oder Übernahmen, ins Auge

gefasst, um an Kurssteigerungspotentialen zu partizipieren. Der Fonds

eignet sich für langfristig auf Wachstum ausgerichtete Anleger.

Stärken:

• Attraktives Chance-

Risiko-Profil

• Bewährter Analyseansatz

Risiken:



%

140

120

100

80

01/11 07/13 12/15

performancechart Value Opportunity Fund

Dennis Etzel

Portfoliomanager

Ralph Blum

Portfoliomanager

ELIGOAdvisors

FON

DS


FON

DS

March International – March Vini Catena A EUR Aktienfonds / WKN: A1J9YU Zurzeit verzeichnet der Weinsektor auf globaler Ebene eine positive und steigende Nachfrage nach Qualitätsprodukten, die teilweise nur begrenzt lieferbar sind. Unsere Anlagelö-sung ist ein traditioneller globaler Aktienfonds, der in Unter-nehmen der gesamten Wertschöpfungskette des Weinsek-tors investiert.

MarktumfeldZiel der Anlagestrategie ist es, am dynamischen Wachstum und an der Ent-

wicklung eines globalen Wirtschaftssektors teilzunehmen. Der Weinsektor

besteht nicht nur aus Weinanbau und Landwirtschaft, dazu gehören auch

Verpackung, Produktion und Lieferung.

FondsansatzAnleger investieren in die besten globalen Unternehmen, die an der Wert-

schöpfungskette des Weines verbunden sind. Als aktive Value-Investoren

führt March A.M. eine disziplinierte, grundlegende Analyse aller Unterneh-

men durch. Wir wählen diejenigen aus, die uns mittel- und langfristig eine

potenziell höhere Rendite bieten können („Sicherheitsmarge“ von mindes-

tens 30 % gegenüber dem aktuellen Marktpreis). Wir verfolgen einen lang-

fristigen Anlagehorizont und sind an keinen Index gebunden. Als überzeug-

te Investoren besteht unser Portfolio i.d.R. aus 40-60 Wertpapieren.

Seit der Auflage des Fonds zählt March Vini Catena mit der Unterstützung

eines unabhängigen Beratungsausschusses mit 4 Experten des Weinsek-

tors: Luis García de la Navarra (Ausgezeichneter Sommelier), Enrique Valero

(Geschäftsführer von Bodega Abadía Retuerta), Victor de la Serna (Gastro-

nomiekritiker und Weinhersteller) und Andrés Ardid (Geschäftsführer von

Lavinia).

March international – March Vini Catena a EUr

WKN/ISIN (1) A1J9YU LU0566417696 (A) (2) A1W9UT LU0982163080 (D)Auflage am 15.12.2010 (A EUR bis 21.12.2011 nicht aufgelegt)Ausgabeaufschlag (1) 0,00 % (2) 5,00 %Ertragsverwendung Thesaurierend Produktart Aktien GlobalAnlageregion WeltaktienPerformance1 Jahr: 10,56 % 3 Jahre: 28,55 % Volatilität 12,24 %

Handelbarkeit Ea Sp Ea SpAAB – – DWS – –comdirect – ebase – –Consorsbank – – FFB DAB – FodB – –

Netfonds FazitWertschöpfung durch Wein. Der Fonds investiert vorwiegend in Wert-

papiere der Wein- und Spirituosenindustrie aus Europa, den USA und

den Schwellenländern. Hierbei werden auch Unternehmen aus der

Wertschöpfungskette der Weinindustrie ins Auge gefasst, wie z.B.

Vertriebsunternehmen, landwirtschaftliche Unternehmen und Zulie-

ferer. Neben Aktien legt der Fonds sein Vermögen auch in festverzins-

lichen Wertpapieren an. Für Anleger mit langfristigem Anlagehorizont

ist der Fonds ein weiterer, attraktiver Portfoliobaustein.

Stärken:

• Partizipation einer

Wertschöpfungskette


Risiken:



• Branchenrisiken

%

145

130

115

100

12/11 12/13 12/15

performancechart March International – March Vini Catena A EUR

Javier Pérez

Fondsmanager

FondsmanagerDie Fondmanager sind Javier Pérez und Antonio

López. Javier ist seit 2000 in March A.M. tätig und

für globale Aktien zuständig. Für seine Arbeit als

Fondsmanager wurde er bereits mehrfach aus-

gezeichnet. Zuvor war er bei Crédit Lyonnais und

Banif tätig. Antonio ist seit 2014 bei March A.M.

und ist zuständig für europäische Aktien. Zuvor

war er Head of the Spanish Branch bei Exane BNP

Paribas. Er begann seine Karriere als Aktienanalyst

bei Beta Capital und Fortis. Er ist als Top-Analyst

von verschiedenen institutionellen Investoren be-

wertet worden.


FON

DS

Veri Multi asset allocation (r)

WKN/ISIN 976323 DE0009763235Auflage am Übernahme am 17.05.1993 Ausgabeaufschlag 5,00 %Ertragsverwendung ThesaurierendProduktart Mischfonds primär Anleihen/WeltAnlageregion GlobalPerformance1 Jahr: 2,49 % 3 Jahre: 10,62 %Volatilität 4,00 %

Handelbarkeit Ea Sp Ea SpAAB DWS comdirect – ebase –Consorsbank – FFB DAB – FodB

Veri Multi Asset Allocation (R)Mischfonds / WKN: 976323 Veritas Investment setzt beim Risikomanagement voll auf Risk@Work statt auf den Value at Risk mit dem Anlageziel, eine lang-fristig möglichst hohe Rendite bei jederzeit begrenztem und vor allem strikt kontrolliertem Verlustrisiko zu erzielen.

MarktumfeldUm Multi-Asset-Fonds mit Verlustbegrenzung zu steuern, ist gerade das

Kelly-Kriterium ausgezeichnet geeignet, denn Kelly ist der hergebrachten,

auf Markowitz beruhenden Portfoliotheorie in vielerlei Hinsicht überlegen

– gerade wenn die Verlusttoleranz eines Anlegers in seiner Portfoliokonst-

ruktion berücksichtigt werden soll. Es erlaubt eine Renditemaximierung bei

strikter Verlustbegrenzung auf vordefinierte Risikobudgets.

So wird im Veri Multi Asset Allocation Fonds das Verhältnis der Assetklassen

zueinander wöchentlich und bei trägeren Assetklassen monatlich auf das ak-

tuelle Risikobudget eingestellt, in dem dieses mit dem voreingestellten Risiko-

kapitalfaktor multipliziert wird. Dieser voreingestellte Risikokapitalfaktor wur-

de mit Hilfe der Risk@Work-Software in Millionen Simulationsläufen ermittelt

und wird über Jahre beibehalten. Im Veri Multi Asset Allocation Fonds beträgt

der Risikokapitalfaktor 10. Das Risikobudget ergibt sich aus der Differenz des

aktuellen Fondspreises zur Fondspreisuntergrenze, die zum Strategiestart im

März 2013 mit 10 % unterhalb des offiziellen Fondspreises festgelegt und

seitdem mehrfach nachgezogen wurde. Nachgezogen wird immer, wenn seit

dem letzten Nachzug 3 % Rendite erzielt wurden.

FondsansatzChristian Riemann, Senior Fondsmanager: „So ergibt sich immer wieder die

gleiche quotale Aufteilung, mit dem der Fonds in Aktien, Unternehmensan-

leihen, Pfandbriefe und Staatsanleihen investiert sein soll. Natürlich immer

mit Rücksicht auf die Kauf- und Verkaufssignale, die uns für viele Märkte

von unseren Systemen geliefert werden. Auch wenn das Risikokapital eine

bestimmte Aktienquote erlaubt, kann das Trendphasenmodell anschließend

„sein Veto“ einlegen und so die erlaubte Quote im Marktsegment vorüber-

gehend aus taktischen Gründen deutlich reduzieren.“

Christian Riemann

Senior Fondsmanager

Netfonds FazitMulti-Asset-Airbag. Zunächst überzeugt der Fonds durch seinen

prognosefreien und aktiven, vermögensverwaltenden Ansatz. Die

Anlagestrategie basiert auf einer strategischen Vermögensvertei-

lung, die nicht durch Prognosen, sondern auf Basis von Trendsig-

nalen gesteuert wird. Gleichzeitig erfolgt die Anlage nach einem

strikt kontrollierten und begrenzten Verlustpotential von 10 %.

Diese als Risikobudget/Airbag bezeichnete Grenze wird immer

nachgezogen, wenn seit dem letzten Nachzug 3 % Rendite er-

wirtschaftet wurden. Der Fonds eignet sich daher für renditeori-

entierte Anleger, die nach oben voll partizipieren, aber nach unten

mit einem festen Risikobudget arbeiten möchten.

%

110

105

100

95

02/13 07/14 12/15

performancechart(seit 22.02.2013)

Veri Multi Asset Allocation (R)

FondsmanagerChristian Riemann kam im August 2010 zur Ve-

ritas Investment und verwaltet die Aktien- und

Mischfonds. Vor seiner Tätigkeit bei Veritas war

Christian Riemann in der Vermögensverwaltung

der BHF-BANK für die Selektion und Allokation

von traditionellen und alternativen Investment-

fonds verantwortlich. Außerdem managte er

einen nachhaltigen Dachfonds. Seine berufliche

Laufbahn begann der Diplom-Volkswirt 2005 als

Wertpapierhändler bei der FINOV€STA GmbH in

Düsseldorf.

Stärken:

• Bewährte Absicherungsstrategie

• Absicherung wird nachgezogen

• Strategie aus dem Insti-Segment

Risiken:

• Keine “Kapitalgarantie“




ETF

Netfonds FazitTierisch erfolgreich. Der DAX kann sich nach wie vor gut behaup-

ten und zulegen. Trotz Staatsschuldenkrise erwirtschaften viele Un-

ternehmen Rekordgewinne. Vor allem Exporte in Schwellenländer

und der positive Arbeitsmarkt kommen gerade der deutschen Wirt-

schaft zugute. Es wundert daher kaum, dass viele Analysten weiteres

Kurs potenzial bei Aktientiteln und damit auch beim DAX sehen. Die

anhaltende Geldschwemme der Zentralbanken in Kombination mit

niedrigen Leitzinsen unterstützt diese Entwicklung. Mit dem Lyxor

UCITS ETF DAX (DR) können renditeorientierte Anleger an dieser Ent-

wicklung partizipieren.

Stärken:

• Partizipation an Blue-

Chip-Aktien


• Umsatzstarke Unternehmen

Risiken:


• Kursverluste

%

160

130

100

70

07/13 07/13 12/15

performancechart Lyxor UCITS ETF DAX®

Lyxor UCITS ETF DAX® ETF / WKN: LYX0AC Der LYXOR UCITS ETF DAX (DR) ist ein börsengehandelter Fonds, der in die 30 größten börsengehandelten deutschen Unternehmen investiert und damit den deutschen Referenz-index DAX® abbildet.

Marktumfeld Der ETF deckt den Markt für umsatzstarke deutsche Aktien mit hohem Bör-

senwert ab (Blue-Chip-Aktien). Der Fonds bildet dazu die Entwicklung des

Referenzindex DAX® nach, indem in dieselben Aktien wie im Referenzindex

DAX® mit einer nahezu gleichen Gewichtung investiert wird. Zugleich be-

finden sich die jeweiligen Aktien im Sondervermögen der Fondsgesellschaft

und sind im Falle einer Insolvenz nicht gefährdet.

anlagestrategieDer Referenzindex DAX® investiert in die laut Marktkapitalisierung und

Orderbuchumsatz größten 30 deutsche Unternehmen, die an der Frank-

furter Börse gelistet sind. Von Autoindustrie bis zu Medizintechnik und

Softwareentwicklung sind verschiedenste Branchen in dem Index vertreten.

Zusätzlich dazu ist der DAX® ein Performanceindex, bei dem Dividendenaus-

schüttungen wieder reinvestiert werden und somit auch im Fondsvermögen

des ETFs bestehen bleiben. Damit kann der Investor durch den Zinseszinsef-

fekt noch stärker von zukünftigen Renditen profitieren.

referenzwertDer DAX® Index bildet die 30 größten und umsatzstärksten Unternehmen

ab, die an der Frankfurter Börse gelistet sind. Der Index repräsentiert damit

etwa 80% des deutschen Börsenkapitals und gilt als einer der bedeutends-

ten Aktienindizes weltweit. Der DAX® ist in erster Linie ein Performance-

index und berücksichtigt als einer der wenigen großen nationalen Indizes

auch Dividendenausschüttungen, die in den Index reinvestiert werden. Die

Berechnung des DAX® unterliegt strengen Regeln und ist vollständig trans-

parent. Mehr Informationen auf www.dax-indices.com.

lyxor UCiTS ETF DaX®

WKN/ISIN LYX0AC LU0252633754Auflage am 01.06.2006Ausgabeaufschlag 0,00 %Ertragsverwendung ThesaurierendProduktart ETFAnlageregion DeutschlandPerformance1 Jahr: 7,61 % 3 Jahre: 39,32 % 5 Jahre: 52,47 %Volatilität 23,98 %

Handelbarkeit Ea Sp Ea SpAAB DWS – –comdirect – ebase Consorsbank – FFB –DAB – FodB


iShares MDAX UCITS ETF (DE)ETF-Physisch / WKN: 593392 Der iShares MDAX® UCITS ETF (DE) ist ein börsengehandelter Indexfonds (Exchange Traded Fund, ETF), der möglichst ge-nau die Wertentwicklung vom MDAX® Index abbildet.

MarktumfeldDer MDAX®-Index enthält 50 Prime-Standard-Werte aus klassischen Bran-

chen, die den 30 DAX®-notierten Unternehmen hinsichtlich Marktkapi-

talisierung und Börsenumsatz folgen. Der Index spiegelt somit die Wert-

entwicklung der so genannten Midcaps, der mittelgroßen Industriewerte,

wider. Er umfasst vorwiegend Werte aus den Branchen Pharma, Chemie,

Maschinenbau und Finanzen.

anlagestrategieDer ETF investiert direkt in die im Index enthaltenen Wertpapiere. Der In-

dex misst die Wertentwicklung von 50 mittelgroßen deutschen Aktien-

gesellschaften sowie überwiegend in Deutschland tätigen ausländischen

Unternehmen aus klassischen Industriebereichen. Diese Unternehmen sind

im Prime Standard der Börse Frankfurt gelistet und folgen nach Free-Float-

Marktkapitalisierung und Börsenumsatz auf die 30 DAX®-Werte.

referenzwertiShares ist der führende Anbieter börsengehandelter Indexfonds (ETF) und

bietet Zugang zu einem breiten Spektrum an unterschiedlichen Anlageklas-

sen und -märkten. Es handelt sich hierbei um transparente, kostengünsti-

ge, liquide Anlagen, die wie normale Wertpapiere an der Börse gehandelt

werden. iShares stützt sich auf die Ressourcen von BlackRock, einem der

größten Fondsmanager weltweit. Hierbei profitieren die Produkte von der

umfassenden Erfahrung von BlackRock im Bereich Anlageverwaltung. Kon-

tinuierlich werden innovative Möglichkeiten zur Kostensenkung und Mini-

mierung des Tracking Errors entwickelt.

iShares MDaX® UCiTS ETF (DE)

WKN/ISIN 593392 DE0005933923Auflage am 19.04.2001Ausgabeaufschlag 0,00 %Ertragsverwendung ThesaurierendProduktart ETF-PhysischAnlageregion DeutschlandPerformance1 Jahr: 21,88 % 3 Jahre: 67,82 % 5 Jahre: 99,05 %Volatilität19,43 %

Handelbarkeit Ea Sp Ea SpAAB DWS – –comdirect ebase Consorsbank FFB DAB FodB

Netfonds FazitInvestition in den deutschen Mittelstand. Im Vergleich zum großen

Bruder, dem DAX, hat sich der MDAX auf kurz- und mittelfristiger

Sicht deutlich besser entwickeln können. Vor allem der deutsche Mit-

telstand profitiert vom billigen Geld und kann das eigene Wachstum

weiter günstig finanzieren. Der MDAX besteht dabei aus 50 Mid Cap

Werten, ausschließlich Werte der klassischen Sektoren (keine Techno-

logieunternehmen), die in ihrer Größe und ihrem Umsatz unter denen

des DAX liegen. Anleger, die auf das Rückgrat der deutschen Volks-

wirtschaft bauen, dürften mit dem ishares MDAX genau richtig liegen.

Stärken:



• Hohe Wachstumsdynamik

Risiken:


• Kursverluste

%

180

140

100

60

01/11 07/13 12/15

performancechart iShares MDAX® UCITS ETF (DE)

ETF


Netfonds FazitDoppelte Sicherheit. Pfandbriefe sind gerade in Deutschland eine

beliebte Anlageform – vor allem für sehr risikoscheue Anleger. Dabei

zeichnen sich Pfandbriefe durch die Hinterlegung einer zusätzlichen

Sicherheit aus, so sind Pfandbriefe jederzeit durch Deckungswerte

gedeckt – in Höhe mindestens des Nennwertes aller umlaufenden

Emissionen. Zudem weisen sie in der Regel ein AAA-Rating auf und

sind daher am ehesten mit risikominimierten deutschen Staatsanleihen

vergleichbar. Aufgrund der besonderen Ausgestaltung der Sicherheiten

eignen sich Pfandbriefe ideal als eine Beimischung für eine defensive

Portfoliopositionierung.

Stärken:

• Anlage in Investment-

Grade-Anleihen


Risiken:



ETF

%

115

110

105

100

01/11t 07/13 12/15

iShares Pfandbriefe UCITS ETF (DE) performancechart

iShares Pfandbriefe UCITS ETF (DE) Renten ETF / WKN: 263526 Der iShares Pfandbriefe UCITS ETF (DE) ist ein börsengehan-delter Indexfonds (Exchange Traded Fund, ETF), der mög-lichst genau die Wertentwicklung vom Markit iBoxx Pfand-briefe Index abbildet.

anlagestrategieDer ETF investiert direkt in die im Index enthaltenen Wertpapiere. Der Index

mißt die Wertentwicklung von Pfandbriefen deutscher Emittenten mit einer

Restlaufzeit von mehr als einem Jahr. Der Index enthält ausschließlich in

Euro denominierte Anleihen mit Investment-Grade-Status (d. h. mit einer

„ausreichend sicheren“ Kreditwürdigkeit) und einem ausstehenden Min-

destvolumen von mindestens 500 Millionen Euro.

referenzwertiShares ist der führende Anbieter börsengehandelter Indexfonds (ETF) und

bietet Zugang zu einem breiten Spektrum an unterschiedlichen Anlageklas-

sen und -märkten. Es handelt sich hierbei um transparente, kostengünsti-

ge, liquide Anlagen, die wie normale Wertpapiere an der Börse gehandelt

werden. iShares stützt sich auf die Ressourcen von BlackRock, einem der

größten Fondsmanager weltweit. Hierbei profitieren die Produkte von der

umfassenden Erfahrung von BlackRock im Bereich Anlageverwaltung. Kon-

tinuierlich werden innovative Möglichkeiten zur Kostensenkung und Mini-

mierung des Tracking Errors entwickelt.

iShares pfandbriefe UCiTS ETF (DE)

WKN/ISIN 263526 DE0002635265Auflage am 02.12.2004Ausgabeaufschlag 0,00 %Ertragsverwendung Ausschüttend Produktart Renten ETF (Produktstruktur: Physisch)Anlageregion DeutschlandPerformance1 Jahr: 0,04 % 3 Jahre: 5,46 % 5 Jahre: 14,45 %Volatilität 1,70 %

Handelbarkeit Ea Sp Ea SpAAB DWS – –comdirect ebase Consorsbank FFB DAB FodB –


Netfonds FazitBreit aufgestellt. Der Fonds versucht die Portfolio Income Strategy

bestmöglich abzubilden. Der Index besteht aus einem diversifizierten

Portfolio aus Aktien, festverzinslichen Wertpapieren, Rohstoffen und

alternativen Anlagen. Die Strategie des Fonds ist eine vollständige

physische Replizierung der im Index enthaltenen Anlagen. Anleger

profitieren von der langfristigen Anlage in diesen ETF.

Stärken:

• Ausgewogenes Index Portfolio


• Systematisches Anlagekonzept

Risiken:



• Kursverluste

ETF

01/11 07/13 12/15

db x-trackers Portfolio Income UCITS ETFperformancechart

%

120

110

100

90

db x-trackers Portfolio Income UCITS ETF Multi-Asset ETF / WKN: A1C1G8Der db x-trackers Portfolio Income UCITS ETF ist ein börsen-gehandelter Fonds, der die Wertentwicklung eines ausgegli-chenen und diversifizierten Portfolios aus Aktien, festverzins-lichen Wertpapieren, Rohstoffen und alternativen Anlagen abbildet.

MarktumfeldDer Portfolio Income UCITS ETF setzt die professionellen Ideen der modernen

Portfoliotheorie auf eine transparente und kosteneffiziente Weise um. Das

systematische Sammeln von Renditechancen bei gleichzeitiger Risikomini-

mierung soll hierbei den langfristigen Vermögensaufbau sichern.

Das Anlageziel der Strategie ist es, die Wertentwicklung eines ausgegliche-

nen und diversifizierten Portfolios aus Aktien, festverzinslichen Wertpapie-

ren, Rohstoffen und alternativen Anlagen abzubilden. Die darin getroffene

Auswahl basiert auf einer Total Return (Gesamtrendite)-Strategie, die haupt-

sächlich darauf abzielt, eine attraktive Rendite zu erzielen und gleichzeitig

die Volatilität bzw. das Risiko zu begrenzen. Die Strategie ist zwischen 60

und 95 % in Renten-ETFs aus verschiedenen Segmenten wie Staatsanleihen,

Unternehmensanleihen, Pfandbriefen und Geldmarkt investiert. Bis zu 30 %

der Strategie können in Aktien-ETFs investiert werden, dort stehen Indizes

auf Standardwerte aus der Euro-Zone im Fokus. Bis zu zehn Prozent können

in Rohstoffe investiert werden. Ebenso bis zu zehn Prozent können in ETFs

auf alternative Strategien, wie zum Beispiel Währungen investiert werden.

anlagestrategieDie Portfolio Income Strategie soll die Wertentwicklung eines ausgegliche-

nen und diversifizierten Portfolios aus Aktien, festverzinslichen Wertpapie-

ren, Rohstoffen und alternativen Anlagen auf Basis von Exchange Traded

Funds (ETFs) abbilden. Die von der Allokationsstelle getroffene Auswahl

basiert auf einer Total Return (Gesamtrendite)-Strategie, die hauptsächlich

darauf abzielt, eine attraktive Rendite zu erzielen und gleichzeitig die Vola-

tilität bzw. das Risiko zu begrenzen.

referenzwertPortfolio bestehend aus Aktien, festverzinslichen Wertpapieren, Rohstoffen

und alternativen Anlagen.

db x-trackers Portfolio Income UCITS ETF

WKN/ISIN A1C1G8 IE00B3Y8D011Auflage am 04.02.2011Ausgabeaufschlag 0 % (bei einem Handel über die Börse)Ertragsverwendung AusschüttendProduktart Multi-Asset ETFAnlageregion GlobalPerformance1 Jahr: 1,84 % 3 Jahre: 14,51 % 5 Jahre: 22,00 % Volatilität 5,27 %

Handelbarkeit Ea Sp Ea SpAAB – DWS – –comdirect ebase Consorsbank – FFB DAB – FodB – –


Lyxor UCITS ETF SG Global Quality IncomeETF / WKN: LYX0PP Der LYXOR UCITS ETF SG GLOBAL QUALITY INCOME NTR D-EUR ist ein börsengehandelter Indexfonds, der weltweit in Aktien investiert, die eine überdurchschnittlich hohe Dividen-denrendite bieten und gewisse qualitative Kriterien erfüllen.

Marktumfeld Der ETF investiert weltweit in Unternehmen, die den qualitativen Kriterien

des Index entsprechen. Die nach verschiedenen Merkmalen wie Profitabi-

lität, Bilanzstruktur und Dividendenrendite ausgewählten Aktien sind im

Index gleich gewichtet, wodurch eine Streuung über verschiedene Länder

und Sektoren erreicht wird. Durch die Kombination aus qualitativ geprüf-

ten und dividendenstarken Aktien bietet der ETF ein außergewöhnliches

Ertragspotential.

anlagestrategie Der LYXOR UCITS ETF SG GLOBAL QUALITY INCOME NTR D-EUR ist welt-

weit ausgerichtet und investiert in Aktien, die im globalen Vergleich eine

überdurchschnittliche Dividende erwirtschaften und vordefinierte Qualitäts-

kriterien erfüllen. Da auf lange Sicht Dividendentitel mehr Rendite erwirt-

schaften als vergleichbare Unternehmen, versucht der SG Global Quality

Income von solchen Entwicklungen zu profitieren. Bei der Auswahl der Ak-

tien wird sowohl die Profitabilität, die Effizienz als auch die Bilanz bewertet.

Dadurch wird sichergestellt, dass nur in Aktien investiert wird, die in all die-

sen Punkten gut positioniert sind. Die Indexzusammensetzung wird dabei

von den mehrfach ausgezeichneten Research-Teams der Société Générale

laufend überprüft und angepasst.

referenzwertDer SG Global Quality Income NTR Index bildet ein Portfolio ab, das global

in Unternehmen investiert, die attraktive und nachhaltige Dividenden bieten

sowie Qualitätskriterien in Bezug auf Profitabilität, operative Effizienz und

Bilanzstärke erfüllen. Dadurch wird ausschließlich in Unternehmen inves-

tiert, die in Zukunft weiterhin ein stabiles Wachstum zu erwarten haben und

in der Lage sind ihre Dividendenrendite beizubehalten.

lyxor UCiTS ETF Sg global Quality income NTr

WKN/ISIN LYX0PP LU0832436512Auflage am 25.09.2012Ausgabeaufschlag 0,45 %Ertragsverwendung AusschüttendProduktart ETFAnlageregion GlobalPerformance1 Jahr: 7,88 % 3 Jahre: 35,62 %Volatilität 18,61 %

Handelbarkeit Ea Sp Ea SpAAB – DWS – –comdirect – ebase Consorsbank – FFB – –DAB – FodB

Netfonds FazitLaufende Erträge. Auch ETFs bieten laufende Erträge, wie der Lyxor

UCITS ETF SG Global Quality Income erfolgreich unter Beweis stellt.

Anleger investieren in einen dafür eigens aufgelegten Index, der

von einem erfahrenen Research-Team der Société Générale aktiv

gemanagt wird und den Fokus auf eine überdurchschnittlich hohe

Dividendenrendite und qualitative Unternehmenskriterien legt. Durch

die Kombination bieten sich außergewöhnliche Ertragspotentiale und

laufende Ausschüttungen.

Stärken:

• Dividendenstarke

Unternehmen



Risiken:



• Kursverluste

%

130

120

110

100

09/12 06/14 12/15

performancechart Lyxor UCITS ETF SG Global Quality Income

ETF


Netfonds FazitBörsengehandelte Total Return Strategie. Mit dem db x-trackers Port-

folio Total Return UCITS ETF investieren Anleger in eine quasi ma-

nagerfreie Vermögensverwaltung. Der Index wurde 2008 durch ein

Indexkomitee unter Leitung von Dr. Andreas Beck zusammengestellt.

Ziel war ein Index unter Berücksichtigung der managementfreien

Komponente „Risikoloser Zins + ∑ Risikoprämien“, welcher anlage-

klasseübergreifend für einen moderat risikobereiten Euro-Investor mit

mittlerem bis langfristigem Anlagehorizont anlegt. Der Track Record

testiert das gelungene Anlagekonzept und bietet Anlegern einen ren-

diteorientierten Portfoliobaustein.

Stärken:

• Managerfreie Vermögens-

verwaltung

• Bewährtes Anlagekonzept

Risiken:



• Kursverluste

db x-trackers Portfolio Total Return UCITS ETF Multi-Asset ETF / WKN: DBX0BTDer db x-trackers Portfolio Total Return UCITS ETF bildet in einem ETF die Wertentwicklung eines dynamischen, sehr breit diversifizierten, vermögensverwaltenden Portfolios be-stehend aus Aktien sowie Rentenwerten ab.

MarktumfeldDer Portfolio ETF setzt die professionellen Ideen der modernen Portfoliotheo-

rie auf eine transparente und kosteneffiziente Weise um. Das systematische

Sammeln von Renditechancen bei gleichzeitiger Risikominimierung soll hier-

bei den langfristigen Vermögensaufbau sichern.

Anlageziel der Strategie ist es, die Wertentwicklung eines diversifizierten

globalen Portfolios bestehend aus Aktien sowie Rentenwerten abzubilden.

Der Aktienanteil kann sowohl entwickelte Aktienmärkte als auch aufstre-

bende Märkte enthalten. Der minimale und maximale Aktienanteil im Index

beträgt 30 % bzw. 70 %. Der Rentenanteil des Index wird aus einer Auswahl

an Staatsanleihen-, Inflationsgebundenen Anleihen- sowie Geldmarktindi-

zes zusammengestellt. Der minimale und maximale Rentenanteil im Index

beträgt 30 % bzw. 70 %. Das Indexportfolio kann zudem um Immobilien

erweitert werden. Die Mindest- und Höchstgewichtung der Immobilienkom-

ponente wird dann unter Bezugnahme auf die Liquidität dieser zusätzlichen

ETFs bestimmt.

anlagestrategieEs wird eine Strategie verfolgt, die hauptsächlich darauf abzielt, im Laufe

der Zeit Kapitalzuwachs zu erzielen und gleichzeitig die Volatilität zu be-

grenzen. Der Index wird auf Basis der Gesamtrendite (Total Return) berech-

net, was bedeutet, dass alle Dividenden und Ausschüttungen der ETFs nach

Steuern wieder in den ETFs angelegt werden. Der Index wird mindestens

vierteljährlich, aber nicht häufiger als achtmal pro Jahr, überprüft und neu

gewichtet.

referenzwertPortfolio bestehend aus Aktien sowie Rentenwerten.

db x-trackers Portfolio Total Return UCITS ETF

WKN/ISIN DBX0BT LU0397221945Auflage am 27.11.2008Ausgabeaufschlag 0 % (bei einem Handel über die Börse)Ertragsverwendung ThesaurierendProduktart Multi-Asset ETFAnlageregion GlobalPerformance1 Jahr: 2,96 % 3 Jahre: 23,34 % 5 Jahre: 33,05 % Volatilität 8,70 %

Handelbarkeit Ea Sp Ea SpAAB DWS – –comdirect ebase Consorsbank FFB DAB FodB

ETF

01/11 07/13 12/15

db x-trackers Portfolio Total Return UCITS ETF

performancechart

%

140

120

100

80

Handelbar nur für Berater der NFS

Substanz Portfolio Beteiligungs-Portfolio / WKN: A18KE1Mit dem Substanz Portfolio erhalten Anleger ein breit gestreutes Zweitmarktportfolio aus Immobilien-, Schiffs-, Private Equity-, Flugzeug- und Erneuerbaren Energien-Fonds. Die Beteiligungen werden mit deutlichem Abschlag zum NAV eingekauft.

MarktumfeldViele Fonds werden von Anlegern nicht bis zum Laufzeitende gehalten und

vorzeitig verkauft. Auch Banken veräußern große Bestände, die auf den ei-

genen Büchern lasten. Hier besteht die Möglichkeit, ertragsstarke Sachwerte

mit hohem Abschlag vom Inneren Wert (NAV) zu erwerben. Derzeit herrscht

ein ausgeprägter Käufermarkt, da durch die Regulierung kaum Zweitmarkt-

fonds anzutreffen sind. Das Substanz Portfolio investiert in verschiedene As-

setklassen, Emissionshäuser, Währungen, Regionen und Laufzeiten.

Der Immobilienmarkt bietet Zugang zu gut vermieteten Objekten im In- und

Ausland. Im Private- Equity-Markt können Zuschreibungen und gewinnbrin-

gende Veräußerungen beobachtet werden. Unterstützend wirkt der starke

USD. Im Schiffsmarkt ergeben sich ausgezeichnete Investitionsmöglichkei-

ten bei entschuldeten und schrottbesicherten Schiffen. Bei Erneuerbaren

Energien können u. a. deutsche Solarparks angekauft werden. „Exoten“

aus Südeuropa werden konsequent gemieden. Bei Flugzeugen können

Fonds mit guten Leasingnehmern, überschaubarer Laufzeit und gut prog-

nostizierbaren laufenden Auszahlungen angekauft werden.

anlagestrategieDas Substanz Portfolio soll stetige Erträge ohne die Volatilität der Aktien-

und Anleihenmärkte generieren. Der Ankauf erfolgt transparent und nur

nach Freigabe durch ein Expertenteam. Es sind zweimal jährlich Kuponzah-

lungen über jeweils 2,5 % zzgl. einem Bonus bei Mehrerträgen geplant.

Neben der Depotfähigkeit ist das fehlende Emittentenausfallrisiko zu nen-

nen – alle Zielfonds werden in einem Sondervermögen gehalten. Im Fokus

der Investitionen stehen ertragsstarke und solide Immobilienfonds. Zudem

werden Investitionen in Schiffs-, Private Equity-, Flugzeug- und Erneuerbare-

Energie-Fonds erfolgen. Erträge werden aus den laufenden Auszahlungen

und dem Exit der Zielfonds erzielt und ausgeschüttet. Eine Wiederanlage ist

nicht geplant.

produktmanagerSecundus ist ein zu 100 % unabhängiger Anbieter von Dienstleistungen

für Sachwertbeteiligungen in geschlossenen Fonds. Ohne Verflechtungen

zu Emissionshäusern, Finanzvertrieben oder Kreditinstituten wird das Team

u.a. erfolgsabhängig vergütet. Durch langjährige Tätigkeiten bei Emissions-

häusern verfügt Secundus über ein breites Netzwerk zu Produktanbietern,

Managementeinheiten, Börsen und Assetspezialisten.

aiV CpT18 SECUNDUS NTS25

WKN/ISIN A18KE1 XS1254947226Auflage am 30.06.2015Ausgabeaufschlag 5,00 %Ertragsverwendung AusschüttendProduktart Beteiligungs-PortfolioAnlageregion GlobalPerformance–Volatilität –

Handelbarkeit Ea Sp Ea SpAAB – DWS – –comdirect – ebase – –Consorsbank – FFB – –DAB – FodB – –

Netfonds FazitDas erste Substanzportfolio, das als Sondervermögen in Form eines

Compartments aufgelegt wurde. Insbesondere der Ankaufsprozess

wird den Beratern in einem Intranet offengelegt – das sorgt für ab-

solute Transparenz. Die Kostenstruktur ist gegenüber klassischen Be-

teiligungen sehr schlank und mit der von Investmentfonds zu verglei-

chen. Das Multi-Asset-Portfolio stellt einen indirekten Substanzwert

dar, den aktuell viele Anleger nachfragen. Das Beteiligungsportfolio

ist grundsätzlich den Chancen und Risiken der angekauften geschlos-

senen Fonds ausgesetzt. Die Fungibilität dieses Produktes wird einge-

schränkt sein. Somit handelt es sich um ein Buy-and-Hold Investment.

Stärken:

• Investition in unterschiedliche

Segmente



Risiken:



• Kursverluste

SON

STig

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HaftungsausschlussDie Spezialitätenliste wurde mit größter Sorgfalt und ausschließlich für professionelle Investoren und Finanzintermediäre erstellt. Für die Richtigkeit, Vollständigkeit und Aktualität der Inhalte können wir jedoch keine Gewähr übernehmen. Rechtlich verbindlich sind allein die jeweiligen aktuellen Jahres- bzw. Halbjahresberichte, sowie Verkaufsprospekte, KIIDs der Kapitalanlagegesellschaften oder Produktinformationsblätter der Emittenten mit den darin enthaltenen Vertragsbedingungen.

Die Spezialitätenliste dient lediglich der unverbindlichen Information.

Die in der Spezialitätenliste enthaltenen Produktvorstellungen stellen keine Anlageberatung oder Handlungsanweisung für Anleger oder Berater dar. Änderungen, Irrtümer und Druckfehler behalten wir uns vor.

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NFS Netfonds Financial Service GmbH Süderstraße 30 | 20097 HamburgTelefon: 040 822 283 8-0E-Mail: [email protected]

Argentos AGKaiserstraße 70 | 60329 FrankfurtTelefon: 069 870 0204-0E-Mail: [email protected]

Research und Informationen:

NFS Capital AG Industriering 10 | FL-9491 Ruggell | LichtensteinTelefon: +423 371 18 71 E-Mail: [email protected]

Die Netfonds Spezialitätenliste...Auflage am 23.04.2012 Ausgabeaufschlag Max. 3,00 %...

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