HIGH-TECHGRÜNDERFONDS

18. April 2018

Dr. Michael Brandkamp

“Locomotive Breath” – Statusbericht live und in Farbe aus dem Maschinenraum der VC-Industrie

2

Statusreport: Neugründungen in DeutschlandGründungen allgemein vs. Innovative Gründungen

Innovative Gründungen gegen den Trend!Gründungen in Deutschland über denZeitverlauf – konstanter Abwärtstrend

• In 2017 334.000 „Chancengründer“,8% mehr als im Vorjahr!

• Davon führten rund 76.000 Gründer Forschungs- und Entwicklungsarbeiten durch, um eine technologische Innovation zur Marktreife zu bringen � ein Plus von 18.000 im Gegensatz zum Vorjahr

Gründerszene, 21. Februar 2018

3

6

Quelle: Bundesverband Deutsche Startups; KPMG; Uni Duisburg-Essen (Lehrstuhl für E-Business und E-Entrepreneurship, Prof. Dr. Tobias Kollmann, netCAMPUS) ID 573341

16,8%

14,4%

13,4%

12,4%

12%

6,2%

6%

4,7%

2,4%

2,4%

1,9%

1,7%

1,6%

1,5%

1,4%

0,0% 2,0% 4,0% 6,0% 8,0% 10,0%12,0%14,0%16,0%18,0%

Berlin

Nordrhein-Westfalen

Bayern

Baden-Württemberg

Niedersachsen

Hamburg

Hessen

Sachsen

Rheinland-Pfalz

Schleswig-Holstein

Sachsen-Anhalt

Thüringen

Mecklenburg-Vorpommern

Saarland

Bremen

Verteilung von Startups in Deutschland nach Bundesländern (Standort des Hauptsitzes) im Jahr 2017

Verteilung von Startups in Deutschland nach Bundesländern & Branchen–Deutscher Startup Monitor 2017

Verteilung von Startups in Deutschlandnach Branchen im Jahr 2017

Verteilung von Startups in DeutschlandNach Bundesländern in 2017

19,4%

12%

9,1%

6,8%

5,4%

4,8%

4,6%

4,6%

4,5%

4,3%

4%

20,5%

0,0% 5,0% 10,0% 15,0% 20,0% 25,0%

IT/Softwareentwicklung

Software as a Service

Industrielle Technologie/Produktion/Hardware

E-Commerce

Online-Marktplatz

Beratungsunternehmen, Agentur

Bio-, Nano- und Medizintechnologie

Finanzen/ Finanztechnologie (FinTech)

Online-Service-Portal

Nahrungsmittel

Medien- und Kreativwirtschaft

Andere Branchen

Repräsentative Umfrage bei Deutschen Startups

4

82,4%

34,7%

31,6%

21,3%

18,6%

15,9%

14,1%

10,9%

4,1%

1,8%

0,2%

1,9%

0,0% 10,0% 20,0% 30,0% 40,0% 50,0% 60,0% 70,0% 80,0% 90,0%

Eigene Ersparnisse

Staatliche Fördermittel

Freunde und Familie

Business Angel Capital

Innenfinanzierung (operativer Cashflow)

Venture Capital

Bankdarlehen

Inkubator, Company Builder und/oder Accelerator

Crowdfunding/ -investing

Venture Debt

IPO/Börsengang

Andere Kapitalquellen

Venture Capital bleibt eine exklusive Quelle!

Verteilung von Startups in Deutschland nach Finanzierungsquelle Deutscher Startup Monitor - 2017

Quelle: Bundesverband Deutsche Startups; KPMG; Uni Duisburg-Essen (Lehrstuhl für E-Business und E-Entrepreneurship, Prof. Dr. Tobias Kollmann, netCAMPUS) ID 573844

Repräsentative Umfrage bei Deutschen Startups

5

Insgesamt steigen seit 2012 kontinuierlich jedes Jahr die Investitionen (Seed & Start-Up Stage) im Neugeschäft bei einer zuletzt sinkenden Anzahl an Unternehmen.

Entwicklung Early Stage-Investments vs. Anzahl der finanzierten Unternehmen in Deutschland gem. BVK

Stand: 01.01.2018

692

641 639677

714 703

596 585

0

200

400

600

800

1.000

1.200

1.400

1.600

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Investitionen in Zehn Mio. € Investition/Unternehmen in t. € # finanzierte UnternehmenMio. €

6

Entwicklung Early Stage-Fundraising vs. Early Stage-Investmentsin Deutschland gem. BVK

Liquidität landet auch in Venture Fonds an:� In 2017 erstmalig seit 5 Jahren wieder mehr Early Stage-Fundraising als Early Stage-Investments

-87.731 -54.498

-219.312 -235.180 -179.891

537.549

56.125

-300.000

-100.000

100.000

300.000

500.000

700.000

900.000

1.100.000

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Early Stage-Venture Capital Investitionen in Seed/Startup Abflüsse aus dem VC Markt Zuflüsse in den VC Markt

Zahlen in t. € für Fundraising und Investitionen von in Deutschland ansässigen Fonds

7

Vergleich Investitionen im Zeitverlauf:Markstatistik vs. Branchenstatistik gem. BVK

Zahlen in t. €

Nettokapitalimport: Deutsche Start-ups attraktiv für internationale VCs

• Transaktionen von in Deutschland ansässigen Beteiligungsgesellschaften relativ deckungsgleich mit den Transaktionen in Deutsche Startups von 2010-2016

• Vergleichsweise großes Gap in 2017:ausländische VCs investieren verstärkt in Deutschland bzw. die dt. VC Branche ist im Vergleich unterentwickelt.

0

100.000

200.000

300.000

400.000

500.000

600.000

700.000

800.000

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Transaktionen bei deutschen Unternehmen

Transaktionen von in Deutschland ansässigen Beteiligungsgesellschaften

8

Anschlussfinanzierungen – im HTGF-Portfolio:Business Angels auf Augenhöhe mit Investoren aus dem Ausland

In 1.253 Folgefinanzierungsrunden konnten insgesamt ca. 1.620,2 Mio. € aus verschiedenen Investitions-Drittquellen (ohne HTGF-Mittel) für die Portfoliounternehmen eingeworben werden

01.01.2018

Investmentvolumen in Mio. €

Incl. VC Ausl. VC BA Corporates And. Öffentliche HTGF

19,5 35 22,9 22,5 36,7 32 30,7 33,321,9

14,3 23,451,5

69,149,7

128,786,3

11,415,4 25

40,9

33,640,5

56,7

82,6

614,7 10,8

26,318,7

16,5

74

35,6

29,830,8 26,3

31,720,5

22,8

60,7

45,6

11,4

13,9 12,4

14,5 11,215,8

19,6

17,3

100,0 Mio. €

124,1 Mio. € 120,8 Mio. €

187,4 Mio. € 189,8 Mio. €177,3 Mio. €

370,4 Mio. €

300,7 Mio. €

020406080

100120140160180200220240260280300320340360380

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

9

Über 30% der Anschlussfinanzierung kommen von außerhalb Deutschlands

UK33%

USA14%

Netherlands13%

Luxembourg13%

Suisse9%

France8%

Russia4%

China3%

Other3%

ForeignCountries

559,1

Germany

998,0

HTGF

130,7

10

Pre-money Bewertung und Größe der Anschlussfinanzierungen HTGFI/II

-

5.000.000,00

10.000.000,00

15.000.000,00

20.000.000,00

25.000.000,00

30.000.000,00

2012 2013 2014 2015 2016 2017

1 2 3

0,98

1,34

2,12

0,55 0,44

0,23

-

0,50

1,00

1,50

2,00

2,50

1st round 2nd round 3rd and following rounds

Financing Rounds Bridge Rounds

Mittlere Rundengröße – HTGF Portfolio(in Mio. €)

Mittlere Bewertung bei Anschlussrunden inden verschiedenen Bereichen

Hardware & Automation

Life Sciences / Chemistry

Software, Media & Internet

11

Pre-money Bewertung bei den Anschlussfinanzierungsrunden HTGFII/II

-

2.000.000

4.000.000

6.000.000

8.000.000

10.000.000

12.000.000

14.000.000

16.000.000

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Runde 1 Runde 2

Bewertungen steigen stark

• Bewertung bei der ersten Runde nach der Seed-Finanzierung steigt seit 2014 konstant an

• Bewertung bei der zweiten Anschlussfinanzierung steigt seit 2010 konstant an, mit extremen Ausreißer in 2016

• Gute Wertentwicklung von Runde 1 zu Runde 2

12

Statusreport aus dem VC Maschinenraum:Disinvestments und Totalausfälle gem. BVK

Exits als Triebfeder der VC-Branche

• Viele große und erfolgreiche Exits in Deutschland und Europa in den letzten Jahren� auch im HTGF Portfolio:

Exit über 465 Millionen € !

• Aber auch Börsengänge europäischer Startups:

� für 4,1 Mrd. € !

636 638 639672

743783

741

660

221186

214244 230

193164

117

0

100

200

300

400

500

600

700

800

900

0

1.000.000

2.000.000

3.000.000

4.000.000

5.000.000

6.000.000

7.000.000

8.000.000

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Gesamt Volumen Disinvestments in t. € Gesamtvolumen Totalausfälle in t. €

Anzahl Unternehmen Disinvestments Anzahl Unternehmen Totalausfall

13

Keyfindings aus dem VC-Maschinenraum:Fundraising, Neugeschäft & Exits

Lokomotive unter Dampf!

Fundraising positiv: Mehr Zu- als Abflüsse in die deutschen VC-Industrie � Branche wächst!

Bewertungen steigen in frühen (Seed & A) und „explodieren“ förmlich in späteren Runden

A-Runden durch private Investoren, B+ Runden durch große ausländische VCs, Rolle der Corporates unklar� Deutsche VC Industrie mit Nachholbedarf

Neue Dachfonds-Initiativen von EIF und KFW sehr willkommen und wichtig

Business Angels professionalisieren sich – bauen Fonds auf und suchen (nicht immer) Kooperation mit institutionellen Investoren

Neue VC Fonds nicht nur in Berlin Renditeperspektiven für VCs aufgrund Exits positiv

Start-up Szene im Aufwind (von Berlin nach NRW)

14

Auf eine gute Zusammenarbeit !

2017Gegründet

314 mio.€Volumen

(104 mio.€ bycorporate investors)

Laufzeit

Fokus

Investment Typ

Value Add

Investoren

6 Jahre Investitions-, 7 Jahre Desinvestitionsphase

Seed-Phase (operativer Start <3 Jahre)¹

Bis zu 3 Mio.€ pro Unternehmen²

Operative Unterstützung durch Experten und Netzwerke Hands-onund strategischer Support durch Investment Manager

15

Auf eine gute Zusammenarbeit !Im Portfolio oder HTGF-Team

5 gute Gründe, für uns zu arbeiten

Auf der Suche nach einem außergewöhnlichen Job,

großen Herausforderungen und abwechslungsreichen Aufgaben?

Marktführer

• Top Dealflow• Top Investments• Top Netzwerk

Professionell

• Hohe Standards• Laufende

Optimierung• Erfahrungsschatz

Werte

• Offenheit und Transparenz

• Respekt und Kooperation

• Eigenverant-wortung

Team

• Vielfalt und Toleranz• Flache

Hierarchien• After-Work,

Teamevents

Extras

• Vertrauens-arbeitszeit

• Moderne Arbeitsplätze

• Weiterbildung

Wir suchen• Senior/Junior Analyst/in • Senior/Junior Investment-Manager• Senior/Junior HR-Leiter/in

Neugierig geworden? Bewerbung an: bewerbung@htgf.de