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Geschäftsführung: Thomas Book, Michael Peters, Andreas Preuß, Peter Reitz, Jürg Spillmann ARBN: 101 013 361

e u r e x r und sch re iben 175/10 Datum: Frankfurt, 14. September 2010 Empfänger: Alle Handelsteilnehmer der Eurex Deutschland und Eurex Zürich sowie Vendoren

Deutsche Bank AG: Geplantes Übernahmeangebot an die Aktionäre der Deutsche Postbank AG

Kontakt: Derivatives Trading Operations, Tel. +49-69-211-1 12 10

Zielgruppe:

Ü Front Office/Handel

Ü Middle + Backoffice

Ü Revision/Security Coordination

Anhang:

Implizite Volatilitäten der Deutsche Postbank AG-Option

Zusammenfassung:

Der Vorstand und der Aufsichtsrat der Deutsche Bank AG haben am 12. September 2010 beschlossen, den Aktionären der Deutsche Postbank AG im Wege eines freiwilligen öffentlichen Übernahmeangebots anzu-bieten, ihre auf den Namen lautenden Aktien zu erwerben. Die Deutsche Bank beabsichtigt, den Postbank-Aktionären eine Geldleistung in Höhe des gewichteten durchschnittlichen inländischen Börsenkurses der Postbank-Aktie während der letzten drei Monate anzubieten.

Nachfolgend möchten wir Sie über die potenziellen Auswirkungen dieser Transaktion auf die bestehenden Eurex-Optionen und den Eurex-Aktien-Futures-Kontrakt auf Aktien der Deutsche Postbank AG (DPB / DPBF) informieren.

e u r e x runds ch re iben 175 /10

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Deutsche Bank AG: Geplantes Übernahmeangebot an die Aktionäre der Deutsche Postbank AG

Die Deutsche Bank AG hat am 12. September 2010 per Ad hoc-Mitteilung bekannt gegeben, dass sie den Aktionären der Deutsche Postbank AG im Wege eines freiwilligen öffentlichen Übernahmeangebots anbieten wird, ihre auf den Namen lautenden Aktien zu erwerben. Die Deutsche Bank beabsichtigt, den Postbank-Aktionären eine Geldleistung in Höhe des gewichteten durchschnittlichen inländischen Börsenkurses der Postbank-Aktie während der letzten drei Monate anzubieten. Gemäß Mitteilung der Deutschen Bank wird der genaue Angebotspreis in etwa einer Woche feststehen.

Gemäß den Kontraktspezifikationen für Futures-Kontrakte, Ziffer 1.6.7 (7), und Optionskontrakte an der Eurex Deutschland und Eurex Zürich, Ziffer 2.6.10.1 (7), werden die Positionen in den jeweiligen Kontrakten zum theoretischen fairen Wert abgerechnet, sofern die Transaktion als wirksam vollzogen gilt. Die Transaktion gilt als wirksam vollzogen, wenn die Deutsche Bank AG nach Ablauf der Umtauschfrist bzw. einer möglichen erweiterten Umtauschfrist mehr als 50 Prozent der Aktien der Deutsche Postbank AG erworben hat und das Angebot als unwiderruflich zustande gekommen erklärt. Sollten diese Voraussetzungen nach Abschluss des Angebotes nicht gegeben sein, wird der Handel in Deutsche Postbank-Kontrakten unverändert fortgeführt.

Für die Berechnung des theoretischen fairen Wertes gilt Folgendes: Als Basis für die Bestimmung des theoretischen fairen Wertes wird der finale Angebotspreis zugrunde gelegt.

Implizite Volatilität:

Für jede Optionsserie wurde eine implizite Volatilität festgelegt (siehe Anhang). Für Calls und Puts wird dieselbe Volatilität verwendet. Diese bestimmt sich nach dem Durchschnitt der impliziten Volatilität der täg-lichen Settlement-Preise, die an den zehn Börsentagen (30. August 2010 bis 10. September 2010), die der Ankündigung des Angebots vorausgingen, bestimmt wurden. Hierbei wurden der jeweils höchste und niedrig-ste Wert gestrichen.

Mit sofortiger Wirkung werden für die Eurex-Optionen bzw. den Eurex-Aktien-Futures-Kontrakt auf Deutsche Postbank AG vorerst keine neuen Serien mehr eingeführt. Serien ohne offene Positionen werden jeweils nach Handelsschluss gelöscht.

Folgende Dividendendaten wurden bzw. werden bei der Bestimmung der impliziten Volatilität verwendet:

Dividendenbetrag in Euro Ex-Tag

0,00 27. April 2011

0,60 24. April 2012

Optionsserien mit Verfall September 2010 sind im Anhang nicht enthalten. Diese Serien werden vor dem eventuellen Abschluss der Transaktion regulär verfallen.

Zinssatz:

EURIBOR-Zinssätze werden bei der Ermittlung des fairen Wertes zugrunde gelegt.

Sollten am letzten Handelstag vor der Anpassung keine offenen Positionen im Eurex-Aktien-Futures-Kontrakt auf Deutsche Postbank AG bestehen, wird der Handel in diesem Kontrakt ausgesetzt und eingestellt.

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Über den weiteren Ablauf werden wir Sie informieren, sofern Änderungen bzw. neue Informationen im Verlauf der Transaktion dies erforderlich machen.

gez. Jürg Spillmann gez. Richard Heizmann

Frankfurt, 14. September 2010

Anhang zu Eurex-Rundschreiben 175/10

Verfalljahr Verfallmonat Basispreis implizite Volatilität2010 10 1550 34,922010 10 1600 34,922010 10 1650 34,922010 10 1700 34,922010 10 1750 34,922010 10 1800 34,922010 10 1850 34,922010 10 1900 34,772010 10 1950 34,552010 10 2000 33,612010 10 2100 31,872010 10 2200 30,052010 10 2300 29,002010 10 2400 28,572010 10 2500 28,482010 10 2600 28,762010 10 2700 29,392010 10 2800 30,302010 10 2900 31,062010 10 3000 32,142010 10 3100 33,052010 10 3200 33,622010 10 3300 33,902010 10 3400 34,102010 10 3500 34,482010 10 3600 34,682010 10 3700 34,852010 10 3800 34,852010 11 1600 40,372010 11 1650 40,302010 11 1700 40,082010 11 1750 39,472010 11 1800 38,902010 11 1850 37,972010 11 1900 36,912010 11 1950 35,832010 11 2000 35,042010 11 2100 33,392010 11 2200 32,172010 11 2300 31,312010 11 2400 30,742010 11 2500 30,472010 11 2600 30,372010 11 2700 30,422010 11 2800 30,672010 11 2900 31,082010 11 3000 31,512010 11 3100 32,132010 11 3200 32,842010 11 3300 33,372010 11 3400 33,832010 11 3500 34,19

Implizite Volatilitäten Deutsche Postbank AG-Option

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Anhang zu Eurex-Rundschreiben 175/10

Verfalljahr Verfallmonat Basispreis implizite Volatilität

Implizite Volatilitäten Deutsche Postbank AG-Option

2010 11 3600 34,642010 11 3700 34,972010 11 3800 35,072010 12 640 40,582010 12 720 40,582010 12 800 40,582010 12 1000 40,582010 12 1200 40,582010 12 1400 40,582010 12 1600 40,162010 12 1700 38,562010 12 1800 36,882010 12 1900 35,072010 12 2000 33,442010 12 2200 31,302010 12 2300 30,502010 12 2400 29,882010 12 2600 29,172010 12 2800 29,212010 12 3000 29,842010 12 3200 30,722010 12 3400 32,122010 12 3600 32,922010 12 4000 33,092010 12 4400 33,462010 12 4800 33,462011 3 1700 34,762011 3 1800 33,792011 3 1900 32,902011 3 2000 32,012011 3 2200 30,892011 3 2400 29,792011 3 2600 29,052011 3 2800 28,932011 3 3000 29,032011 3 3200 29,442011 3 3400 29,912011 3 3600 30,612011 6 480 39,642011 6 560 39,642011 6 640 39,642011 6 720 39,642011 6 800 39,642011 6 1000 39,642011 6 1200 39,562011 6 1400 38,672011 6 1600 36,332011 6 1700 34,942011 6 1800 34,042011 6 1900 33,032011 6 2000 32,372011 6 2200 31,05

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Anhang zu Eurex-Rundschreiben 175/10

Verfalljahr Verfallmonat Basispreis implizite Volatilität

Implizite Volatilitäten Deutsche Postbank AG-Option

2011 6 2400 30,072011 6 2600 29,432011 6 2800 29,152011 6 3000 29,132011 6 3200 29,422011 6 3400 29,832011 6 3600 30,342011 6 4000 31,842011 6 4400 33,162011 6 4800 33,812011 12 480 41,272011 12 560 41,272011 12 640 41,272011 12 720 41,272011 12 800 41,272011 12 1000 41,182011 12 1200 39,862011 12 1400 37,542011 12 1600 35,352011 12 1800 33,762011 12 2000 32,532011 12 2400 30,912011 12 2800 30,222011 12 3200 29,972011 12 3600 30,142011 12 4000 30,522011 12 4400 31,032011 12 4800 31,452012 6 1000 38,472012 6 1200 37,502012 6 1400 36,242012 6 1600 35,062012 6 1800 34,062012 6 2000 33,102012 6 2400 31,562012 6 2800 30,482012 6 3200 30,162012 6 3600 30,372012 6 4000 30,95

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