Finanzbericht Chocoladefabriken Lindt & Sprüngli AG in Periode von 2004 bis 2008 Vorbereitet von:...

Finanzbericht

Chocoladefabriken Lindt & Sprüngli AG

in Periode von 2004 bis 2008Vorbereitet von:

Ibisco d.o.o.Leskoškova 12SI-1000 Ljubljana

IBISCOIBISCO

Erfolgsrechnung

2

in Mio. CHFIst Ist Ist Ist Ist-Veränd. % Ist Ist Ist-Veränd. % Ist

Nettoumsatz 1'995 2'247 2'586 2'946 +13.9% 100.0% 2'937 -0.3% 100.0% Europa und Naher Osten 1'455 1'573 1'776 2'042 +15.0% 69.3% 2'041 -0.1% 69.5% Nord- und Latinamerika 427 525 636 697 +9.7% 23.7% 683 -2.0% 23.3% Rest der Welt 113 149 174 207 +18.5% 7.0% 213 +3.1% 7.2%

Bestandesänderungen angefangene und fertiggestellte Arbeiten 26 18 9 37 +302.2% 1.3% 36 -2.7% 1.2% Übriger Ertrag 8 9 10 13 +36.1% 0.4% 12 -11.4% 0.4% Betrieblicher Ertrag 2'029 2'274 2'605 2'997 +15.1% 101.7% 2'985 -0.4% 101.6% Materialaufwand 603 687 772 901 +16.7% 30.6% 958 +6.2% 32.6% Personalaufwand 453 493 546 596 +9.2% 20.2% 545 -8.7% 18.5% Abschreibungen 79 77 84 94 +11.4% 3.2% 99 +6.2% 3.4% Sonstiger Betriebsaufwand 678 769 905 1'055 +16.6% 35.8% 1'023 -3.0% 34.8% Betriebsergebnis (EBIT) 216 249 297 351 +18.0% 11.9% 361 +3.0% 12.3% Ergebnis aus at Equity bewerteten Anteilen 0 0 0 0 - - 0 - - Finanzertrag 10 9 10 12 +25.3% 0.4% 3 -79.0% 0.1% Finanzaufwand 14 12 12 15 +22.6% 0.5% 13 -13.8% 0.4% Übriger Ertrag/Aufwand 0 0 0 0 - - 0 - - Ergebnis vor Steuern 212 246 295 348 +18.0% 11.8% 351 +0.8% 11.9% Steuern 63 73 86 98 +14.0% 3.3% 89 -8.5% 3.0% Ergebnis fortgeführter Aktivitäten nach Steuern 149 173 209 251 +19.7% 8.5% 262 +4.4% 8.9% Ergebnis nicht fortgeführter Aktivitäten nach Steuern 0 0 0 0 - - 0 - - Ergebnis vor Minderheitsanteile 149 173 209 251 +19.7% 8.5% 262 +4.4% 8.9% Davon:

Minderheitsanteile 0 0 0 0 - - 0 - - Unternehmensgewinn 149 173 209 251 +19.7% 8.5% 262 +4.4% 8.9%

20082007200620052004

Unternehmensgewinn (Diagramm)

3

Unternehmensgewinn (2008 Ist)in Mio. CHF Chocoladefabriken Lindt & Sprüngli AG

Nettoumsatz

2'937

Sonstiger Ertrag

48

Material-aufwand

-958

Personal-aufwand

-545

Ab-schreibung

-99

SonstigerBetriebs-aufwand

-1'023

Finanzertrag

3

Finanz-aufwand

-13

Übriger Ertrag/

Aufwand

0

Steuern und andere

-89

Unternehmens-gewinn2008

262

Unternehmensgewinn Veränderung (Diagramm)

4

Unternehmensgewinn Veränderung (2008 Ist / 2007 Ist)in Mio. CHF Chocoladefabriken Lindt & Sprüngli AG


251

Nettoumsatz

-9

Sonstiger Ertrag

-3

Material-aufwand

-56

Personal-aufwand

52

Ab-schreibung

-6


32

Finanzertrag

-10

Finanz-aufwand

2

Übriger Ertrag/

Aufwand

0

Steuern und andere

8


262

Betriebsergebnis (EBIT) (Diagramm)

5

Betriebsergebnis (EBIT) (2008 Ist)in Mio. CHF Chocoladefabriken Lindt & Sprüngli AG

Nettoumsatz

2'937

Sonstiger Ertrag

48

Handels-waren-

aufwand

0

Material-aufwand

-958

Aufwand für Dritt-

leistungen

0

Personal-aufwand

-545

Ab-schreibung

-99


-1'023

Betriebsergebnis2008

361

Betriebsergebnis Veränderung (Diagramm)

6

Betriebsergebnis Veränderung (2008 Ist / 2007 Ist)in Mio. CHF Chocoladefabriken Lindt & Sprüngli AG


351

Nettoumsatz

-9

Sonstiger Ertrag

-3

Handels-waren-

aufwand

0

Material-aufwand

-56

Aufwand für Dritt-

leistungen

0

Personal-aufwand

52

Ab-schreibung

-6


32


361

Bilanz - Aktiven

7

in Mio. CHFAKTIVEN Ist Ist Ist Ist Ist-Veränd. % Ist Ist Ist-Veränd. % Ist

Anlagevermögen 578 653 715 870 +21.8% 35.2% 936 +7.6% 38.8% Sachanlagen 539 615 672 802 +19.4% 32.5% 839 +4.7% 34.8% Immaterielle Anlagen 10 9 11 17 +44.7% 0.7% 13 -18.8% 0.6% Als Finanzinvestition gehaltene Immobilien 0 0 0 0 - - 0 - - At Equity bewertete Anteile 0 0 0 0 - - 0 - - Andere Finanzanlagen 20 21 25 48 +97.1% 2.0% 80 +65.6% 3.3% Aktive Steuerabgrenzung 9 8 7 3 -54.9% 0.1% 3 -9.4% 0.1% Andere Anlagevermögen 0 0 0 0 - - 0 - -

Umlaufvermögen 1'137 1'255 1'420 1'599 +12.7% 64.8% 1'474 -7.8% 61.2% Vorräte 265 315 359 442 +23.4% 17.9% 438 -1.0% 18.2% Forderungen aus L&L und andere Forderungen 618 731 797 920 +15.4% 37.2% 814 -11.5% 33.8% Ertragsteuerforderungen 0 0 0 0 - - 0 - - Aktive Rechnungsabgrenzung 11 6 7 11 +47.9% 0.4% 19 +78.7% 0.8% Kurzfristige Finanzanlagen 29 36 34 38 +9.6% 1.5% 11 -69.9% 0.5% Flüssige Mittel 213 168 223 189 -15.2% 7.7% 192 +1.5% 8.0% Zur Veräußerung bestimmte Vermögenswerte 0 0 0 0 - - 0 - -

TOTAL AKTIVEN 1'715 1'908 2'134 2'469 +15.7% 100.0% 2'410 -2.4% 100.0%

Dez 08Dez 07Dez 06Dez 05Dez 04

Gesamtaktiven (Diagramm)

8

Gesamtaktiven (2008 Ist)in Mio. CHF Chocoladefabriken Lindt & Sprüngli AG

Sachanlagen

839

Immaterielle Anlagen

13

Finanz-anlagen

80

Sonstige Anlagen

3

Vorräte

438

Forderungen

814

Flüssige Mittel

203

Sonstige UV

19

GesamtaktivenDez 08

2'410

Gesamtaktiven Veränderung % (Diagramm)

9

Gesamtaktiven Veränderung % (2008 Ist / 2007 Ist)Chocoladefabriken Lindt & Sprüngli AG

Sachanlagen

1.5%


-0.1%

Finanz-anlagen

1.3%

Sonstige Anlagen

0.0%

Vorräte

-0.2%

Forderungen

-4.3%

Flüssige Mittel-0.9%

Sonstige UV

0.3%

Gesamtaktiven Veränderung

-2.4%

Bilanz - Passiven

10

in Mio. CHFPASSIVEN Ist Ist Ist Ist Ist-Veränd. % Ist Ist Ist-Veränd. % Ist

Eigenkapital inklusive Minderheitsanteile 794 971 1'158 1'389 +20.0% 56.3% 1'479 +6.4% 61.4% Eigenkapital exklusive Minderheitsanteile 794 971 1'158 1'389 +20.0% 56.3% 1'479 +6.4% 61.4% Minderheitsanteile 0 0 0 0 - - 0 - -

Langfristige Verbindlichkeiten 314 313 320 222 -30.7% 9.0% 206 -7.2% 8.5% Langfristige Finanzverbindlichkeiten 102 101 101 1 -99.1% 0.0% 1 -11.1% 0.0% Langfristige Rückstellungen 42 36 33 35 +5.4% 1.4% 34 -3.1% 1.4% Vorsorgeverplichtungen 132 136 143 143 -0.2% 5.8% 132 -7.8% 5.5% Passive Steuerabgrenzung 31 31 32 31 -5.3% 1.2% 29 -5.2% 1.2% Andere langfristige Verbindlichkeiten 7 9 10 12 +16.8% 0.5% 10 -16.9% 0.4%

Kurzfristige Verbindlichkeiten 607 624 657 858 +30.8% 34.8% 725 -15.5% 30.1% Kurzfristige Finanzverbindlichkeiten 144 83 47 156 +232.7% 6.3% 94 -39.7% 3.9% Verbindlichkeiten aus L&L und andere Verbindlichkeiten 192 229 245 293 +19.4% 11.8% 268 -8.3% 11.1% Ertragsteuerverbindlichkeiten 17 20 35 33 -4.9% 1.3% 30 -8.2% 1.3% Passive Rechnungsabgrenzung 254 293 330 377 +14.3% 15.3% 333 -11.8% 13.8% Zur Veräußerung bestimmte Verbindlichkeiten 0 0 0 0 - - 0 - -

TOTAL PASSIVEN 1'715 1'908 2'134 2'469 +15.7% 100.0% 2'410 -2.4% 100.0%

Dez 08Dez 07Dez 06Dez 05Dez 04

Gesamtpassiven (Diagramm)

11

Gesamtpassiven (2008 Ist)in Mio. CHF Chocoladefabriken Lindt & Sprüngli AG

Eigenkapital

1'479

LF Finanz-verbind.

1

LF Rück-stellungen

34

Sonstige LF Verbind.

171

KF Finanz-verbind.

94

Betriebs-verbind.

268

Verbind. aus Gewinn-steuer

30

Sonstige KF Verbind.

333

GesamtpassivenDez 08

2'410

Gesamtpassiven Veränderung % (Diagramm)

12

Gesamtpassiven Veränderung % (2008 Ist / 2007 Ist)Chocoladefabriken Lindt & Sprüngli AG

Eigenkapital

3.6%

LF Finanz-verbind.

0.0%

LF Rück-stellungen

0.0%

Sonstige LF Verbind.

-0.6%

KF Finanz-verbind.

-2.5%

Betriebs-verbind.

-1.0%

Verbind. aus Gewinn-steuer

-0.1%

Sonstige KF Verbind.

-1.8%

Gesamtpassiven Veränderung

-2.4%

Mittelflussrechnung

13

in Mio. CHFIst Ist Ist Ist Ist

Betriebsergebnis vor Änder. des Nettoumlaufvermögens 0 325 388 449 439 Veränderung des Nettoumlaufvermögens 0 (78) (41) (115) 29

Vorräte 0 (50) (44) (84) 5 Forderungen aus L&L und andere Forderungen 0 (113) (66) (123) 106 Andere Umlaufvermögen 0 5 (1) (4) (9)Verbindlichkeiten aus L&L und andere Verbindlichkeiten 0 36 16 48 (24)Andere kurzfristige Verbindlichkeiten 0 44 53 48 (49)

Cashflow vor Zinsen und Steuern 0 247 347 334 468 Bezahlte Zinsen 0 (12) (12) (15) (13)Bezahlte Ertragsteuern 0 (73) (86) (98) (89)Mittelfluss aus Geschäftstätigkeit 0 163 249 221 366

Mittelfluss aus Investitionstätigkeit 0 (151) (136) (245) (129)

Mittelfluss aus Finanzierungstätigkeit 0 (58) (58) (10) (234)

Zahlungswirksame Veränderung des Finanzmittelfonds 0 (46) 55 (34) 3 Finanzmittelfonds am Anfang der Periode 0 213 168 223 189

Umrechnungsdifferenzen 0 0 0 0 0 Finanzmittelfonds am Ende der Periode 0 168 223 189 192

20082007200620052004

Finanzposition Kennzahlen (Diagramme)

14

Chocoladefabriken Lindt & Sprüngli AG

1.87 2.012.16

1.862.03

1.42 1.50 1.611.34 1.40

0.00

0.50

1.00

1.50

2.00

2.50

2004 2005 2006 2007 2008

Liquidität

Liquiditätsgrad III (current ratio) Liquiditätsgrad II (quick ratio)

15.64

21.6223.98 23.08

27.57

0.000.100.200.300.400.500.600.700.800.90

0.005.00

10.0015.0020.0025.0030.00

2004 2005 2006 2007 2008

Verschuldung

Zinsdeckungsgrad Finanzverbindlichkeiten/EBITDA

1.37 1.49 1.62 1.60 1.581.92 1.97 2.07

1.85 1.80

0.00

0.50

1.00

1.50

2.00

2.50

2004 2005 2006 2007 2008

Anlagedeckung

Anlagedeckungsgrad I Anlagedeckungsgrad II

0.460.51 0.54 0.56

0.61

0.31

0.190.13 0.11

0.06

0.000.100.200.300.400.500.600.70

2004 2005 2006 2007 2008

Kapitalstruktur

Eigenfinanzierungsgrad Finanzverbindlichkeiten / Eigenkapital

Ausgewählte Kennzahlen

15


Angaben aus der ErfolgsrechnungNettoumsatz 1'995 2'247 2'586 2'946 2'937 Betriebsaufwand 1'813 2'025 2'307 2'646 2'624 EBITDA 295 325 381 444 461

EBITDA Marge 14.8% 14.5% 14.7% 15.1% 15.7% Betriebsergebnis (EBIT) 216 249 297 351 361

EBIT Marge 10.8% 11.1% 11.5% 11.9% 12.3% Unternehmensgewinn 149 173 209 251 262

Unternehmensgewinn Marge 7.5% 7.7% 8.1% 8.5% 8.9% BilanzangabenFlüssige Mittel und kurzfristige Finanzanlagen 243 203 257 227 203 Sachanlagen 539 615 672 802 839 Bilanzsumme 1'715 1'908 2'134 2'469 2'410 Finanzverbindlichkeiten 246 183 147 157 95 Nettofinanzverbindlichkeiten 3 (20) (110) (70) (109)Eigenkapital inklusive Minderheitsanteile 794 971 1'158 1'389 1'479 Investiertes Kapital (durchschnittlich) 1'202 1'256 1'388 1'573 1'684 Andere HauptkennzahlenEigenkapitalrentabilität (ROE) 18.8% 19.6% 19.7% 19.7% 18.2% Return on invested Capital (ROIC) 12.6% 13.9% 15.2% 16.1% 16.0% Liquiditätsgrad III (current ratio) 1.87 2.01 2.16 1.86 2.03 Finanzverbindlichkeiten / Eigenkapital 0.31 0.19 0.13 0.11 0.06 Personalbestand (Durchschnitt) 6'293 6'652 7'044 7'793 7'712 Dividenden 31 40 50 62 75

20082007200620052004

Ausgewählte Kennzahlen (Forts.)

16


Aktien DatenAnzahl der registrierten Aktien (1000) 218 221 222 224 227 Anzahl der eigenen Aktien (1000) 0 0 0 0 0 Anzahl ausstehender Aktien (1000) 218 220 222 224 227 Durchschnittliche Anzahl der ausst. Aktien - Unverwässert (1000) 218 219 221 223 226 Durchschnittliche Anzahl der ausst. Aktien - Verwässert (1000) 222 225 227 230 229 Nennwert der Aktie (CHF) 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 Buchwert je Aktie (CHF) 3'638.39 4'410.90 5'215.77 6'202.68 6'515.42 Marktwert je Aktie (CHF) 16'650.00 21'950.00 30'700.00 39'770.00 22'600.00 Unverwässertes Ergebnis je Aktie (CHF) 683.60 788.20 948.40 1'123.20 1'157.50 Verwässertes Ergebnis je Aktie (CHF) 671.90 768.20 922.10 1'090.90 1'140.40 Dividende je Aktie (CHF) 140.00 180.00 225.00 275.00 330.00 P/E Verhältnis 24.78 28.57 33.29 36.46 19.82 EV/EBITDA Verhältnis 12.32 14.80 17.59 19.89 10.90 EV/Umsatz Verhältnis 1.82 2.14 2.59 3.00 1.71 Marktwert / Buchwert 4.58 4.98 5.89 6.41 3.47 Payout Ratio 20.5% 22.8% 23.7% 24.5% 28.5% Dividendenrendite 0.8% 0.8% 0.7% 0.7% 1.5% Marktkapitalisierung 3'632 4'832 6'815 8'908 5'130 Unternehmenswert 3'635 4'812 6'705 8'838 5'022

20082007200620052004

Ausgewählte Kennzahlen (Diagramme)

17

in Mio. CHF Chocoladefabriken Lindt & Sprüngli AG

1'9952'247

2'5862'946 2'937

0500

1'0001'5002'0002'5003'0003'500

2004 2005 2006 2007 2008

Nettoumsatz

Nettoumsatz

216249

297351 361

0.0%2.0%4.0%6.0%8.0%10.0%12.0%14.0%

050

100150200250300350400

2004 2005 2006 2007 2008

Betriebsergebnis (EBIT)

Betriebsergebnis (EBIT) EBIT Marge

149173

209251 262

0.0%

5.0%

10.0%

15.0%

20.0%

25.0%

050

100150200250300

2004 2005 2006 2007 2008

Unternehmensgewinn

Unternehmensgewinn Eigenkapitalrentabilität (ROE)

794971

1'1581'389 1'479

246 183 147 157 950

200400600800

1'0001'2001'4001'600

2004 2005 2006 2007 2008

Finanzierung

Eigenkapital inklusive Minderheitsanteile Finanzverbindlichkeiten

Finanzkennzahlen

18

Ist Ist Ist Ist Ist

RentabilitätskennzahlenEBITDA Marge 14.8% 14.5% 14.7% 15.1% 15.7% EBIT Marge 10.8% 11.1% 11.5% 11.9% 12.3% Unternehmensgewinn Marge 7.5% 7.7% 8.1% 8.5% 8.9% Eigenkapitalrentabilität (ROE) 18.8% 19.6% 19.7% 19.7% 18.2% Gesamtkapitalrentabilität (ROA) 9.5% 10.2% 11.0% 11.5% 11.3% Return on invested Capital (ROIC) 12.6% 13.9% 15.2% 16.1% 16.0% AktivitätskennzahlenLagerdauer 49 47 48 50 55 Debitorenfrist 107 103 101 98 96 Operativer Zyklus 155 150 148 147 151 Kreditfrist 97 92 93 90 77 Netto Cashflow in Tagen 58 58 55 57 73 Nettoumsatz zu investiertem Kapital 1.66 1.79 1.86 1.87 1.74

Nettoumsatz pro Mitarbeiter (CHF) 316'955 337'778 367'064 378'057 380'874 Personalaufwand pro Mitarbeiter (CHF) 71'953 74'128 77'570 76'530 70'617 Personalbestand (Durchschnitt) 6'293 6'652 7'044 7'793 7'712 Finanzposition KennzahlenLiquiditätsgrad II (quick ratio) 1.42 1.50 1.61 1.34 1.40

Liquiditätsgrad III (current ratio) 1.87 2.01 2.16 1.86 2.03

Eigenfinanzierungsgrad 0.46 0.51 0.54 0.56 0.61

Finanzverbindlichkeiten / Eigenkapital 0.31 0.19 0.13 0.11 0.06

Nettofinanzverbindlichkeiten / Eigenkapital 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

Finanzverbindlichkeiten/EBITDA 0.83 0.56 0.39 0.35 0.21 Anlagedeckungsgrad I 1.37 1.49 1.62 1.60 1.58

Anlagedeckungsgrad II 1.92 1.97 2.07 1.85 1.80

Zinsdeckungsgrad 15.64 21.62 23.98 23.08 27.57

20082007200620052004

Rentabilitätskennzahlen (Diagramme)

19


18.8% 19.6% 19.7% 19.7% 18.2%

12.6% 13.9% 15.2% 16.1% 16.0%

0.0%

5.0%

10.0%

15.0%

20.0%

25.0%

2004 2005 2006 2007 2008

Kapitalrentabilität

Eigenkapitalrentabilität (ROE) Return on invested Capital (ROIC)

295 325381

444 461

0.0%2.0%4.0%6.0%8.0%10.0%12.0%14.0%16.0%18.0%

0

100

200

300

400

500

2004 2005 2006 2007 2008

Betriebsergebnis (EBITDA)

EBITDA EBITDA Marge

216249

297351 361

0.0%2.0%4.0%6.0%8.0%10.0%12.0%14.0%

050

100150200250300350400

2004 2005 2006 2007 2008


Betriebsergebnis (EBIT) EBIT Marge

149173

209251 262

0.0%

2.0%

4.0%

6.0%

8.0%

10.0%

050

100150200250300

2004 2005 2006 2007 2008

Unternehmensgewinn

Unternehmensgewinn Unternehmensgewinn Marge

Du Pont Schema

20

9031'537

1.70

230

867

18.2%

262

10.7%

8.9% 1.20

2'624

958 99

2'937

361

(89)

2'440

440

545 0

(10)

1'023 67

15

821

2'937

2'985

(100)

Du Pont Schema

1.81

251

858

19.7%

251

10.9%

8.5% 1.28

2'646

901 94

2'946

351

(98)

2'302

400

596 0

(3)

1'055 42

14

737

2'946

2'997

(100)

Chocoladefabriken Lindt & Sprüngli AGin Mio. CHF

Sonstiges Umlaufvermögen

Forderungen

ROE

Unternehmensgewinn / Bilanzsumme

Bilanzsumme / Eigenkapital

Unternehmensgewinn / Nettoumsatz

Umlaufgeschwindigkeit des Vermögens

Abschreibungen Steuern

Umlaufvermögen Anlagevermögen

Personalaufwand Minderheitsanteile und andere

Finanzergebnis und übriger Ertrag/Aufwand

Sonstiger Betriebsaufwand

Sonstige Anlagevermögen


Nicht-betriebliche Posten

Betrieblicher Ertrag Vorräte Sachanlagen

NettoumsatzUnternehmensgewinn Nettoumsatz Bilanzsumme


Betriebsaufwand

Aufwand für Material, Waren und Drittleist.

7921'510

Ist, 2007 Ist, 2008

Basel II Rating Analyse

21

Ist Ist Ist Ist Ist

Eigenkapitalrentabilität (ROE) 18.8% 19.6% 19.7% 19.7% 18.2% Rating (1-5) 1.00 1.00 1.00 1.00 1.00 Gewichtung 16.7% 16.7% 16.7% 16.7% 16.7%

Gesamtkapitalrentabilität (ROA) 9.5% 10.2% 11.0% 11.5% 11.3% Rating (1-5) 1.00 1.00 1.00 1.00 1.00 Gewichtung 16.7% 16.7% 16.7% 16.7% 16.7%

Finanzverbindlichkeiten/EBITDA 0.83 0.56 0.39 0.35 0.21 Rating (1-5) 1.53 1.30 1.15 1.13 1.00 Gewichtung 16.7% 16.7% 16.7% 16.7% 16.7%

Zinsdeckungsgrad 15.64 21.62 23.98 23.08 27.57 Rating (1-5) 1.00 1.00 1.00 1.00 1.00 Gewichtung 16.7% 16.7% 16.7% 16.7% 16.7%

Eigenfinanzierungsgrad 0.46 0.51 0.54 0.56 0.61 Rating (1-5) 2.10 1.73 1.46 1.30 1.00 Gewichtung 16.7% 16.7% 16.7% 16.7% 16.7%

Anlagedeckungsgrad II 1.92 1.97 2.07 1.85 1.80 Rating (1-5) 1.00 1.00 1.00 1.00 1.00 Gewichtung 16.7% 16.7% 16.7% 16.7% 16.7%

Gesamtrating 1.27 1.17 1.10 1.07 1.00

20082007200620052004

Basel II Rating Schema

22

1.001.001.00 1.00

11.3%

1.00 1.00

18.2%

1.00

1.001.001.13 1.30

11.5%

1.00 1.00

19.7%

1.07

Basel II Rating SchemaChocoladefabriken Lindt & Sprüngli AG

Rating (1-5)Rating (1-5)

Gesamtkapitalrentabilität (ROA)

Rating (1-5) Rating (1-5)

Eigenkapitalrentabilität (ROE)

Gesamtrating

Rating (1-5) Rating (1-5)

Ist, 2007 Ist, 2008

0.210.35

Finanzverbindlichkeiten/EBITDA

27.5723.08

Zinsdeckungsgrad

0.610.56

Eigenfinanzierungsgrad

1.801.85

Anlagedeckungsgrad II

Rating: 1 = sehr gut, 2 = gut, 3 = mittel, 4 = schlecht, 5 = kritisch

1.00 1.00 1.13 1.00 1.30 1.001.00 1.00 1.00 1.00 1.00 1.001

2

3

4

5

6

Return on Invested Capital

23


Investiertes Kapital nach Vermögen 1'202 1'256 1'388 1'573 1'684 Sachanlagen 539 577 643 737 821 Immaterielle Anlagen 10 9 10 14 15 Als Finanzinvestition gehaltene Immobilien 0 0 0 0 0 Andere Anlagevermögen 9 8 7 5 3 Nettobetriebskapital 644 661 727 817 845

Betriebsumlaufvermögen 1'107 1'164 1'303 1'474 1'512 Betriebliche Verbindlichkeiten (463) (502) (576) (656) (667)

Investiertes Kapital nach Verbindlichkeiten 1'202 1'256 1'388 1'573 1'684 Eigenkapital inklusive Minderheitsanteile 794 882 1'064 1'274 1'434 Langfristige Verbindlichkeiten 314 313 316 271 214 Kurzfristige Finanzverbindlichkeiten 144 113 65 101 125 Langfristige Finanzanlagen (20) (21) (23) (36) (64)Kurzfristige Finanzanlagen (29) (32) (35) (36) (24)Zur Veräußerung bestimmte Vermögenswerte 0 0 0 0 0

Return on invested CapitalBetriebsergebnis (EBIT) 216 249 297 351 361 Effektiver Gewinnsteuersatz 29.8% 29.7% 29.0% 28.0% 25.4% Steuern auf Betriebsergebnis 64 74 86 98 92 Betriebsergebnis nach Steuern 151 175 211 253 269 Investiertes Kapital 1'202 1'256 1'388 1'573 1'684 Return on invested Capital (ROIC) 12.6% 13.9% 15.2% 16.1% 16.0% WACC 5.7% 5.8% 6.1% 6.2% 6.9% ROIC - WACC 6.9% 8.1% 9.2% 9.9% 9.1% Kapitalkosten 68 73 84 97 116 Economic profit 83 102 127 155 153

20082007200620052004

Return on Invested Capital (Diagramme)

24


1'202 1'2561'388

1'5731'684

0200400600800

1'0001'2001'4001'6001'800

2004 2005 2006 2007 2008

Investiertes Kapital

Investiertes Kapital (durchschnittlich)

12.6%13.9%

15.2% 16.1% 16.0%

5.7% 5.8% 6.1% 6.2% 6.9%

0.0%2.0%4.0%6.0%8.0%

10.0%12.0%14.0%16.0%18.0%

2004 2005 2006 2007 2008

Return on Invested Capital

Return on invested Capital (ROIC) WACC

151175

211253 269

68 73 84 97116

050

100150200250300

2004 2005 2006 2007 2008

Betriebsergebnis nach Steuern und Kapitalkosten

Betriebsergebnis nach Steuern Kapitalkosten

83102

127

155 153

020406080

100120140160180

2004 2005 2006 2007 2008

Economic Profit

Economic profit

Economic Profit Schema

25

440 1'072

1'512

(387)(281)

(667)

845836 3

1'684

116

2'624

99958

545 1'023

2'985

361 25.4%

269

153

6.9%

400 1'073

1'474

(387)(269)

(656)

817751 5

1'573

97

2'646

94901

596 1'055

2'997

351 28.0%

253

155

6.2%

Economic Profit SchemaChocoladefabriken Lindt & Sprüngli AGin Mio. CHF

Vorräte

Betriebs-UV Betriebliche Verbindlichkeiten

Nettobetriebskapital

Kapitalkosten

Betriebsaufwand

AbschreibungenAufwand für Material, Waren und Drittleist.

Personalaufwand Sonstiger Betriebsaufwand

Betrieblicher Ertrag


Betriebsergebnis nach Steuern

Economic profit

WACC Investiertes KapitalEffektiver Gewinnsteuersatz

Verbindlichkeiten aus L&L

Immaterielle Anlagen und Sachanlagen

Sonstige Anlagevermögen

Sonstige betriebliche Verbindlichkeiten

Ist, 2007 Ist, 2008

Forderungen und andere UV

Finanzbericht Chocoladefabriken Lindt & Sprüngli AG in Periode von 2004 bis 2008 Vorbereitet von:...

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