Finanzbericht
Chocoladefabriken Lindt & Sprüngli AG
in Periode von 2004 bis 2008Vorbereitet von:
Ibisco d.o.o.Leskoškova 12SI-1000 Ljubljana
IBISCOIBISCO
Erfolgsrechnung
2
in Mio. CHFIst Ist Ist Ist Ist-Veränd. % Ist Ist Ist-Veränd. % Ist
Nettoumsatz 1'995 2'247 2'586 2'946 +13.9% 100.0% 2'937 -0.3% 100.0% Europa und Naher Osten 1'455 1'573 1'776 2'042 +15.0% 69.3% 2'041 -0.1% 69.5% Nord- und Latinamerika 427 525 636 697 +9.7% 23.7% 683 -2.0% 23.3% Rest der Welt 113 149 174 207 +18.5% 7.0% 213 +3.1% 7.2%
Bestandesänderungen angefangene und fertiggestellte Arbeiten 26 18 9 37 +302.2% 1.3% 36 -2.7% 1.2% Übriger Ertrag 8 9 10 13 +36.1% 0.4% 12 -11.4% 0.4% Betrieblicher Ertrag 2'029 2'274 2'605 2'997 +15.1% 101.7% 2'985 -0.4% 101.6% Materialaufwand 603 687 772 901 +16.7% 30.6% 958 +6.2% 32.6% Personalaufwand 453 493 546 596 +9.2% 20.2% 545 -8.7% 18.5% Abschreibungen 79 77 84 94 +11.4% 3.2% 99 +6.2% 3.4% Sonstiger Betriebsaufwand 678 769 905 1'055 +16.6% 35.8% 1'023 -3.0% 34.8% Betriebsergebnis (EBIT) 216 249 297 351 +18.0% 11.9% 361 +3.0% 12.3% Ergebnis aus at Equity bewerteten Anteilen 0 0 0 0 - - 0 - - Finanzertrag 10 9 10 12 +25.3% 0.4% 3 -79.0% 0.1% Finanzaufwand 14 12 12 15 +22.6% 0.5% 13 -13.8% 0.4% Übriger Ertrag/Aufwand 0 0 0 0 - - 0 - - Ergebnis vor Steuern 212 246 295 348 +18.0% 11.8% 351 +0.8% 11.9% Steuern 63 73 86 98 +14.0% 3.3% 89 -8.5% 3.0% Ergebnis fortgeführter Aktivitäten nach Steuern 149 173 209 251 +19.7% 8.5% 262 +4.4% 8.9% Ergebnis nicht fortgeführter Aktivitäten nach Steuern 0 0 0 0 - - 0 - - Ergebnis vor Minderheitsanteile 149 173 209 251 +19.7% 8.5% 262 +4.4% 8.9% Davon:
Minderheitsanteile 0 0 0 0 - - 0 - - Unternehmensgewinn 149 173 209 251 +19.7% 8.5% 262 +4.4% 8.9%
20082007200620052004
Unternehmensgewinn (Diagramm)
3
Unternehmensgewinn (2008 Ist)in Mio. CHF Chocoladefabriken Lindt & Sprüngli AG
Nettoumsatz
2'937
Sonstiger Ertrag
48
Material-aufwand
-958
Personal-aufwand
-545
Ab-schreibung
-99
SonstigerBetriebs-aufwand
-1'023
Finanzertrag
3
Finanz-aufwand
-13
Übriger Ertrag/
Aufwand
0
Steuern und andere
-89
Unternehmens-gewinn2008
262
Unternehmensgewinn Veränderung (Diagramm)
4
Unternehmensgewinn Veränderung (2008 Ist / 2007 Ist)in Mio. CHF Chocoladefabriken Lindt & Sprüngli AG
Unternehmens-gewinn2007
251
Nettoumsatz
-9
Sonstiger Ertrag
-3
Material-aufwand
-56
Personal-aufwand
52
Ab-schreibung
-6
SonstigerBetriebs-aufwand
32
Finanzertrag
-10
Finanz-aufwand
2
Übriger Ertrag/
Aufwand
0
Steuern und andere
8
Unternehmens-gewinn2008
262
Betriebsergebnis (EBIT) (Diagramm)
5
Betriebsergebnis (EBIT) (2008 Ist)in Mio. CHF Chocoladefabriken Lindt & Sprüngli AG
Nettoumsatz
2'937
Sonstiger Ertrag
48
Handels-waren-
aufwand
0
Material-aufwand
-958
Aufwand für Dritt-
leistungen
0
Personal-aufwand
-545
Ab-schreibung
-99
SonstigerBetriebs-aufwand
-1'023
Betriebsergebnis2008
361
Betriebsergebnis Veränderung (Diagramm)
6
Betriebsergebnis Veränderung (2008 Ist / 2007 Ist)in Mio. CHF Chocoladefabriken Lindt & Sprüngli AG
Betriebsergebnis2007
351
Nettoumsatz
-9
Sonstiger Ertrag
-3
Handels-waren-
aufwand
0
Material-aufwand
-56
Aufwand für Dritt-
leistungen
0
Personal-aufwand
52
Ab-schreibung
-6
SonstigerBetriebs-aufwand
32
Betriebsergebnis2008
361
Bilanz - Aktiven
7
in Mio. CHFAKTIVEN Ist Ist Ist Ist Ist-Veränd. % Ist Ist Ist-Veränd. % Ist
Anlagevermögen 578 653 715 870 +21.8% 35.2% 936 +7.6% 38.8% Sachanlagen 539 615 672 802 +19.4% 32.5% 839 +4.7% 34.8% Immaterielle Anlagen 10 9 11 17 +44.7% 0.7% 13 -18.8% 0.6% Als Finanzinvestition gehaltene Immobilien 0 0 0 0 - - 0 - - At Equity bewertete Anteile 0 0 0 0 - - 0 - - Andere Finanzanlagen 20 21 25 48 +97.1% 2.0% 80 +65.6% 3.3% Aktive Steuerabgrenzung 9 8 7 3 -54.9% 0.1% 3 -9.4% 0.1% Andere Anlagevermögen 0 0 0 0 - - 0 - -
Umlaufvermögen 1'137 1'255 1'420 1'599 +12.7% 64.8% 1'474 -7.8% 61.2% Vorräte 265 315 359 442 +23.4% 17.9% 438 -1.0% 18.2% Forderungen aus L&L und andere Forderungen 618 731 797 920 +15.4% 37.2% 814 -11.5% 33.8% Ertragsteuerforderungen 0 0 0 0 - - 0 - - Aktive Rechnungsabgrenzung 11 6 7 11 +47.9% 0.4% 19 +78.7% 0.8% Kurzfristige Finanzanlagen 29 36 34 38 +9.6% 1.5% 11 -69.9% 0.5% Flüssige Mittel 213 168 223 189 -15.2% 7.7% 192 +1.5% 8.0% Zur Veräußerung bestimmte Vermögenswerte 0 0 0 0 - - 0 - -
TOTAL AKTIVEN 1'715 1'908 2'134 2'469 +15.7% 100.0% 2'410 -2.4% 100.0%
Dez 08Dez 07Dez 06Dez 05Dez 04
Gesamtaktiven (Diagramm)
8
Gesamtaktiven (2008 Ist)in Mio. CHF Chocoladefabriken Lindt & Sprüngli AG
Sachanlagen
839
Immaterielle Anlagen
13
Finanz-anlagen
80
Sonstige Anlagen
3
Vorräte
438
Forderungen
814
Flüssige Mittel
203
Sonstige UV
19
GesamtaktivenDez 08
2'410
Gesamtaktiven Veränderung % (Diagramm)
9
Gesamtaktiven Veränderung % (2008 Ist / 2007 Ist)Chocoladefabriken Lindt & Sprüngli AG
Sachanlagen
1.5%
Immaterielle Anlagen
-0.1%
Finanz-anlagen
1.3%
Sonstige Anlagen
0.0%
Vorräte
-0.2%
Forderungen
-4.3%
Flüssige Mittel-0.9%
Sonstige UV
0.3%
Gesamtaktiven Veränderung
-2.4%
Bilanz - Passiven
10
in Mio. CHFPASSIVEN Ist Ist Ist Ist Ist-Veränd. % Ist Ist Ist-Veränd. % Ist
Eigenkapital inklusive Minderheitsanteile 794 971 1'158 1'389 +20.0% 56.3% 1'479 +6.4% 61.4% Eigenkapital exklusive Minderheitsanteile 794 971 1'158 1'389 +20.0% 56.3% 1'479 +6.4% 61.4% Minderheitsanteile 0 0 0 0 - - 0 - -
Langfristige Verbindlichkeiten 314 313 320 222 -30.7% 9.0% 206 -7.2% 8.5% Langfristige Finanzverbindlichkeiten 102 101 101 1 -99.1% 0.0% 1 -11.1% 0.0% Langfristige Rückstellungen 42 36 33 35 +5.4% 1.4% 34 -3.1% 1.4% Vorsorgeverplichtungen 132 136 143 143 -0.2% 5.8% 132 -7.8% 5.5% Passive Steuerabgrenzung 31 31 32 31 -5.3% 1.2% 29 -5.2% 1.2% Andere langfristige Verbindlichkeiten 7 9 10 12 +16.8% 0.5% 10 -16.9% 0.4%
Kurzfristige Verbindlichkeiten 607 624 657 858 +30.8% 34.8% 725 -15.5% 30.1% Kurzfristige Finanzverbindlichkeiten 144 83 47 156 +232.7% 6.3% 94 -39.7% 3.9% Verbindlichkeiten aus L&L und andere Verbindlichkeiten 192 229 245 293 +19.4% 11.8% 268 -8.3% 11.1% Ertragsteuerverbindlichkeiten 17 20 35 33 -4.9% 1.3% 30 -8.2% 1.3% Passive Rechnungsabgrenzung 254 293 330 377 +14.3% 15.3% 333 -11.8% 13.8% Zur Veräußerung bestimmte Verbindlichkeiten 0 0 0 0 - - 0 - -
TOTAL PASSIVEN 1'715 1'908 2'134 2'469 +15.7% 100.0% 2'410 -2.4% 100.0%
Dez 08Dez 07Dez 06Dez 05Dez 04
Gesamtpassiven (Diagramm)
11
Gesamtpassiven (2008 Ist)in Mio. CHF Chocoladefabriken Lindt & Sprüngli AG
Eigenkapital
1'479
LF Finanz-verbind.
1
LF Rück-stellungen
34
Sonstige LF Verbind.
171
KF Finanz-verbind.
94
Betriebs-verbind.
268
Verbind. aus Gewinn-steuer
30
Sonstige KF Verbind.
333
GesamtpassivenDez 08
2'410
Gesamtpassiven Veränderung % (Diagramm)
12
Gesamtpassiven Veränderung % (2008 Ist / 2007 Ist)Chocoladefabriken Lindt & Sprüngli AG
Eigenkapital
3.6%
LF Finanz-verbind.
0.0%
LF Rück-stellungen
0.0%
Sonstige LF Verbind.
-0.6%
KF Finanz-verbind.
-2.5%
Betriebs-verbind.
-1.0%
Verbind. aus Gewinn-steuer
-0.1%
Sonstige KF Verbind.
-1.8%
Gesamtpassiven Veränderung
-2.4%
Mittelflussrechnung
13
in Mio. CHFIst Ist Ist Ist Ist
Betriebsergebnis vor Änder. des Nettoumlaufvermögens 0 325 388 449 439 Veränderung des Nettoumlaufvermögens 0 (78) (41) (115) 29
Vorräte 0 (50) (44) (84) 5 Forderungen aus L&L und andere Forderungen 0 (113) (66) (123) 106 Andere Umlaufvermögen 0 5 (1) (4) (9)Verbindlichkeiten aus L&L und andere Verbindlichkeiten 0 36 16 48 (24)Andere kurzfristige Verbindlichkeiten 0 44 53 48 (49)
Cashflow vor Zinsen und Steuern 0 247 347 334 468 Bezahlte Zinsen 0 (12) (12) (15) (13)Bezahlte Ertragsteuern 0 (73) (86) (98) (89)Mittelfluss aus Geschäftstätigkeit 0 163 249 221 366
Mittelfluss aus Investitionstätigkeit 0 (151) (136) (245) (129)
Mittelfluss aus Finanzierungstätigkeit 0 (58) (58) (10) (234)
Zahlungswirksame Veränderung des Finanzmittelfonds 0 (46) 55 (34) 3 Finanzmittelfonds am Anfang der Periode 0 213 168 223 189
Umrechnungsdifferenzen 0 0 0 0 0 Finanzmittelfonds am Ende der Periode 0 168 223 189 192
20082007200620052004
Finanzposition Kennzahlen (Diagramme)
14
Chocoladefabriken Lindt & Sprüngli AG
1.87 2.012.16
1.862.03
1.42 1.50 1.611.34 1.40
0.00
0.50
1.00
1.50
2.00
2.50
2004 2005 2006 2007 2008
Liquidität
Liquiditätsgrad III (current ratio) Liquiditätsgrad II (quick ratio)
15.64
21.6223.98 23.08
27.57
0.000.100.200.300.400.500.600.700.800.90
0.005.00
10.0015.0020.0025.0030.00
2004 2005 2006 2007 2008
Verschuldung
Zinsdeckungsgrad Finanzverbindlichkeiten/EBITDA
1.37 1.49 1.62 1.60 1.581.92 1.97 2.07
1.85 1.80
0.00
0.50
1.00
1.50
2.00
2.50
2004 2005 2006 2007 2008
Anlagedeckung
Anlagedeckungsgrad I Anlagedeckungsgrad II
0.460.51 0.54 0.56
0.61
0.31
0.190.13 0.11
0.06
0.000.100.200.300.400.500.600.70
2004 2005 2006 2007 2008
Kapitalstruktur
Eigenfinanzierungsgrad Finanzverbindlichkeiten / Eigenkapital
Ausgewählte Kennzahlen
15
in Mio. CHFIst Ist Ist Ist Ist
Angaben aus der ErfolgsrechnungNettoumsatz 1'995 2'247 2'586 2'946 2'937 Betriebsaufwand 1'813 2'025 2'307 2'646 2'624 EBITDA 295 325 381 444 461
EBITDA Marge 14.8% 14.5% 14.7% 15.1% 15.7% Betriebsergebnis (EBIT) 216 249 297 351 361
EBIT Marge 10.8% 11.1% 11.5% 11.9% 12.3% Unternehmensgewinn 149 173 209 251 262
Unternehmensgewinn Marge 7.5% 7.7% 8.1% 8.5% 8.9% BilanzangabenFlüssige Mittel und kurzfristige Finanzanlagen 243 203 257 227 203 Sachanlagen 539 615 672 802 839 Bilanzsumme 1'715 1'908 2'134 2'469 2'410 Finanzverbindlichkeiten 246 183 147 157 95 Nettofinanzverbindlichkeiten 3 (20) (110) (70) (109)Eigenkapital inklusive Minderheitsanteile 794 971 1'158 1'389 1'479 Investiertes Kapital (durchschnittlich) 1'202 1'256 1'388 1'573 1'684 Andere HauptkennzahlenEigenkapitalrentabilität (ROE) 18.8% 19.6% 19.7% 19.7% 18.2% Return on invested Capital (ROIC) 12.6% 13.9% 15.2% 16.1% 16.0% Liquiditätsgrad III (current ratio) 1.87 2.01 2.16 1.86 2.03 Finanzverbindlichkeiten / Eigenkapital 0.31 0.19 0.13 0.11 0.06 Personalbestand (Durchschnitt) 6'293 6'652 7'044 7'793 7'712 Dividenden 31 40 50 62 75
20082007200620052004
Ausgewählte Kennzahlen (Forts.)
16
in Mio. CHFIst Ist Ist Ist Ist
Aktien DatenAnzahl der registrierten Aktien (1000) 218 221 222 224 227 Anzahl der eigenen Aktien (1000) 0 0 0 0 0 Anzahl ausstehender Aktien (1000) 218 220 222 224 227 Durchschnittliche Anzahl der ausst. Aktien - Unverwässert (1000) 218 219 221 223 226 Durchschnittliche Anzahl der ausst. Aktien - Verwässert (1000) 222 225 227 230 229 Nennwert der Aktie (CHF) 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 Buchwert je Aktie (CHF) 3'638.39 4'410.90 5'215.77 6'202.68 6'515.42 Marktwert je Aktie (CHF) 16'650.00 21'950.00 30'700.00 39'770.00 22'600.00 Unverwässertes Ergebnis je Aktie (CHF) 683.60 788.20 948.40 1'123.20 1'157.50 Verwässertes Ergebnis je Aktie (CHF) 671.90 768.20 922.10 1'090.90 1'140.40 Dividende je Aktie (CHF) 140.00 180.00 225.00 275.00 330.00 P/E Verhältnis 24.78 28.57 33.29 36.46 19.82 EV/EBITDA Verhältnis 12.32 14.80 17.59 19.89 10.90 EV/Umsatz Verhältnis 1.82 2.14 2.59 3.00 1.71 Marktwert / Buchwert 4.58 4.98 5.89 6.41 3.47 Payout Ratio 20.5% 22.8% 23.7% 24.5% 28.5% Dividendenrendite 0.8% 0.8% 0.7% 0.7% 1.5% Marktkapitalisierung 3'632 4'832 6'815 8'908 5'130 Unternehmenswert 3'635 4'812 6'705 8'838 5'022
20082007200620052004
Ausgewählte Kennzahlen (Diagramme)
17
in Mio. CHF Chocoladefabriken Lindt & Sprüngli AG
1'9952'247
2'5862'946 2'937
0500
1'0001'5002'0002'5003'0003'500
2004 2005 2006 2007 2008
Nettoumsatz
Nettoumsatz
216249
297351 361
0.0%2.0%4.0%6.0%8.0%10.0%12.0%14.0%
050
100150200250300350400
2004 2005 2006 2007 2008
Betriebsergebnis (EBIT)
Betriebsergebnis (EBIT) EBIT Marge
149173
209251 262
0.0%
5.0%
10.0%
15.0%
20.0%
25.0%
050
100150200250300
2004 2005 2006 2007 2008
Unternehmensgewinn
Unternehmensgewinn Eigenkapitalrentabilität (ROE)
794971
1'1581'389 1'479
246 183 147 157 950
200400600800
1'0001'2001'4001'600
2004 2005 2006 2007 2008
Finanzierung
Eigenkapital inklusive Minderheitsanteile Finanzverbindlichkeiten
Finanzkennzahlen
18
Ist Ist Ist Ist Ist
RentabilitätskennzahlenEBITDA Marge 14.8% 14.5% 14.7% 15.1% 15.7% EBIT Marge 10.8% 11.1% 11.5% 11.9% 12.3% Unternehmensgewinn Marge 7.5% 7.7% 8.1% 8.5% 8.9% Eigenkapitalrentabilität (ROE) 18.8% 19.6% 19.7% 19.7% 18.2% Gesamtkapitalrentabilität (ROA) 9.5% 10.2% 11.0% 11.5% 11.3% Return on invested Capital (ROIC) 12.6% 13.9% 15.2% 16.1% 16.0% AktivitätskennzahlenLagerdauer 49 47 48 50 55 Debitorenfrist 107 103 101 98 96 Operativer Zyklus 155 150 148 147 151 Kreditfrist 97 92 93 90 77 Netto Cashflow in Tagen 58 58 55 57 73 Nettoumsatz zu investiertem Kapital 1.66 1.79 1.86 1.87 1.74
Nettoumsatz pro Mitarbeiter (CHF) 316'955 337'778 367'064 378'057 380'874 Personalaufwand pro Mitarbeiter (CHF) 71'953 74'128 77'570 76'530 70'617 Personalbestand (Durchschnitt) 6'293 6'652 7'044 7'793 7'712 Finanzposition KennzahlenLiquiditätsgrad II (quick ratio) 1.42 1.50 1.61 1.34 1.40
Liquiditätsgrad III (current ratio) 1.87 2.01 2.16 1.86 2.03
Eigenfinanzierungsgrad 0.46 0.51 0.54 0.56 0.61
Finanzverbindlichkeiten / Eigenkapital 0.31 0.19 0.13 0.11 0.06
Nettofinanzverbindlichkeiten / Eigenkapital 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
Finanzverbindlichkeiten/EBITDA 0.83 0.56 0.39 0.35 0.21 Anlagedeckungsgrad I 1.37 1.49 1.62 1.60 1.58
Anlagedeckungsgrad II 1.92 1.97 2.07 1.85 1.80
Zinsdeckungsgrad 15.64 21.62 23.98 23.08 27.57
20082007200620052004
Rentabilitätskennzahlen (Diagramme)
19
in Mio. CHF Chocoladefabriken Lindt & Sprüngli AG
18.8% 19.6% 19.7% 19.7% 18.2%
12.6% 13.9% 15.2% 16.1% 16.0%
0.0%
5.0%
10.0%
15.0%
20.0%
25.0%
2004 2005 2006 2007 2008
Kapitalrentabilität
Eigenkapitalrentabilität (ROE) Return on invested Capital (ROIC)
295 325381
444 461
0.0%2.0%4.0%6.0%8.0%10.0%12.0%14.0%16.0%18.0%
0
100
200
300
400
500
2004 2005 2006 2007 2008
Betriebsergebnis (EBITDA)
EBITDA EBITDA Marge
216249
297351 361
0.0%2.0%4.0%6.0%8.0%10.0%12.0%14.0%
050
100150200250300350400
2004 2005 2006 2007 2008
Betriebsergebnis (EBIT)
Betriebsergebnis (EBIT) EBIT Marge
149173
209251 262
0.0%
2.0%
4.0%
6.0%
8.0%
10.0%
050
100150200250300
2004 2005 2006 2007 2008
Unternehmensgewinn
Unternehmensgewinn Unternehmensgewinn Marge
Du Pont Schema
20
9031'537
1.70
230
867
18.2%
262
10.7%
8.9% 1.20
2'624
958 99
2'937
361
(89)
2'440
440
545 0
(10)
1'023 67
15
821
2'937
2'985
(100)
Du Pont Schema
1.81
251
858
19.7%
251
10.9%
8.5% 1.28
2'646
901 94
2'946
351
(98)
2'302
400
596 0
(3)
1'055 42
14
737
2'946
2'997
(100)
Chocoladefabriken Lindt & Sprüngli AGin Mio. CHF
Sonstiges Umlaufvermögen
Forderungen
ROE
Unternehmensgewinn / Bilanzsumme
Bilanzsumme / Eigenkapital
Unternehmensgewinn / Nettoumsatz
Umlaufgeschwindigkeit des Vermögens
Abschreibungen Steuern
Umlaufvermögen Anlagevermögen
Personalaufwand Minderheitsanteile und andere
Finanzergebnis und übriger Ertrag/Aufwand
Sonstiger Betriebsaufwand
Sonstige Anlagevermögen
Immaterielle Anlagen
Nicht-betriebliche Posten
Betrieblicher Ertrag Vorräte Sachanlagen
NettoumsatzUnternehmensgewinn Nettoumsatz Bilanzsumme
Betriebsergebnis (EBIT)
Betriebsaufwand
Aufwand für Material, Waren und Drittleist.
7921'510
Ist, 2007 Ist, 2008
Basel II Rating Analyse
21
Ist Ist Ist Ist Ist
Eigenkapitalrentabilität (ROE) 18.8% 19.6% 19.7% 19.7% 18.2% Rating (1-5) 1.00 1.00 1.00 1.00 1.00 Gewichtung 16.7% 16.7% 16.7% 16.7% 16.7%
Gesamtkapitalrentabilität (ROA) 9.5% 10.2% 11.0% 11.5% 11.3% Rating (1-5) 1.00 1.00 1.00 1.00 1.00 Gewichtung 16.7% 16.7% 16.7% 16.7% 16.7%
Finanzverbindlichkeiten/EBITDA 0.83 0.56 0.39 0.35 0.21 Rating (1-5) 1.53 1.30 1.15 1.13 1.00 Gewichtung 16.7% 16.7% 16.7% 16.7% 16.7%
Zinsdeckungsgrad 15.64 21.62 23.98 23.08 27.57 Rating (1-5) 1.00 1.00 1.00 1.00 1.00 Gewichtung 16.7% 16.7% 16.7% 16.7% 16.7%
Eigenfinanzierungsgrad 0.46 0.51 0.54 0.56 0.61 Rating (1-5) 2.10 1.73 1.46 1.30 1.00 Gewichtung 16.7% 16.7% 16.7% 16.7% 16.7%
Anlagedeckungsgrad II 1.92 1.97 2.07 1.85 1.80 Rating (1-5) 1.00 1.00 1.00 1.00 1.00 Gewichtung 16.7% 16.7% 16.7% 16.7% 16.7%
Gesamtrating 1.27 1.17 1.10 1.07 1.00
20082007200620052004
Basel II Rating Schema
22
1.001.001.00 1.00
11.3%
1.00 1.00
18.2%
1.00
1.001.001.13 1.30
11.5%
1.00 1.00
19.7%
1.07
Basel II Rating SchemaChocoladefabriken Lindt & Sprüngli AG
Rating (1-5)Rating (1-5)
Gesamtkapitalrentabilität (ROA)
Rating (1-5) Rating (1-5)
Eigenkapitalrentabilität (ROE)
Gesamtrating
Rating (1-5) Rating (1-5)
Ist, 2007 Ist, 2008
0.210.35
Finanzverbindlichkeiten/EBITDA
27.5723.08
Zinsdeckungsgrad
0.610.56
Eigenfinanzierungsgrad
1.801.85
Anlagedeckungsgrad II
Rating: 1 = sehr gut, 2 = gut, 3 = mittel, 4 = schlecht, 5 = kritisch
1.00 1.00 1.13 1.00 1.30 1.001.00 1.00 1.00 1.00 1.00 1.001
2
3
4
5
6
Return on Invested Capital
23
in Mio. CHFIst Ist Ist Ist Ist
Investiertes Kapital nach Vermögen 1'202 1'256 1'388 1'573 1'684 Sachanlagen 539 577 643 737 821 Immaterielle Anlagen 10 9 10 14 15 Als Finanzinvestition gehaltene Immobilien 0 0 0 0 0 Andere Anlagevermögen 9 8 7 5 3 Nettobetriebskapital 644 661 727 817 845
Betriebsumlaufvermögen 1'107 1'164 1'303 1'474 1'512 Betriebliche Verbindlichkeiten (463) (502) (576) (656) (667)
Investiertes Kapital nach Verbindlichkeiten 1'202 1'256 1'388 1'573 1'684 Eigenkapital inklusive Minderheitsanteile 794 882 1'064 1'274 1'434 Langfristige Verbindlichkeiten 314 313 316 271 214 Kurzfristige Finanzverbindlichkeiten 144 113 65 101 125 Langfristige Finanzanlagen (20) (21) (23) (36) (64)Kurzfristige Finanzanlagen (29) (32) (35) (36) (24)Zur Veräußerung bestimmte Vermögenswerte 0 0 0 0 0
Return on invested CapitalBetriebsergebnis (EBIT) 216 249 297 351 361 Effektiver Gewinnsteuersatz 29.8% 29.7% 29.0% 28.0% 25.4% Steuern auf Betriebsergebnis 64 74 86 98 92 Betriebsergebnis nach Steuern 151 175 211 253 269 Investiertes Kapital 1'202 1'256 1'388 1'573 1'684 Return on invested Capital (ROIC) 12.6% 13.9% 15.2% 16.1% 16.0% WACC 5.7% 5.8% 6.1% 6.2% 6.9% ROIC - WACC 6.9% 8.1% 9.2% 9.9% 9.1% Kapitalkosten 68 73 84 97 116 Economic profit 83 102 127 155 153
20082007200620052004
Return on Invested Capital (Diagramme)
24
in Mio. CHF Chocoladefabriken Lindt & Sprüngli AG
1'202 1'2561'388
1'5731'684
0200400600800
1'0001'2001'4001'6001'800
2004 2005 2006 2007 2008
Investiertes Kapital
Investiertes Kapital (durchschnittlich)
12.6%13.9%
15.2% 16.1% 16.0%
5.7% 5.8% 6.1% 6.2% 6.9%
0.0%2.0%4.0%6.0%8.0%
10.0%12.0%14.0%16.0%18.0%
2004 2005 2006 2007 2008
Return on Invested Capital
Return on invested Capital (ROIC) WACC
151175
211253 269
68 73 84 97116
050
100150200250300
2004 2005 2006 2007 2008
Betriebsergebnis nach Steuern und Kapitalkosten
Betriebsergebnis nach Steuern Kapitalkosten
83102
127
155 153
020406080
100120140160180
2004 2005 2006 2007 2008
Economic Profit
Economic profit
Economic Profit Schema
25
440 1'072
1'512
(387)(281)
(667)
845836 3
1'684
116
2'624
99958
545 1'023
2'985
361 25.4%
269
153
6.9%
400 1'073
1'474
(387)(269)
(656)
817751 5
1'573
97
2'646
94901
596 1'055
2'997
351 28.0%
253
155
6.2%
Economic Profit SchemaChocoladefabriken Lindt & Sprüngli AGin Mio. CHF
Vorräte
Betriebs-UV Betriebliche Verbindlichkeiten
Nettobetriebskapital
Kapitalkosten
Betriebsaufwand
AbschreibungenAufwand für Material, Waren und Drittleist.
Personalaufwand Sonstiger Betriebsaufwand
Betrieblicher Ertrag
Betriebsergebnis (EBIT)
Betriebsergebnis nach Steuern
Economic profit
WACC Investiertes KapitalEffektiver Gewinnsteuersatz
Verbindlichkeiten aus L&L
Immaterielle Anlagen und Sachanlagen
Sonstige Anlagevermögen
Sonstige betriebliche Verbindlichkeiten
Ist, 2007 Ist, 2008
Forderungen und andere UV
Top Related