Grand Cru€¦ · auf der Einschätzung des Fondsmanagements, welches hierbei unter anderem auf...

Grand Cru

Fonds Commun de Placement

Geprüfter Jahresbericht

für das Geschäftsjahr vom 01.01.2016 bis 31.12.2016

Grand Cru

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Marktentwicklung und Tätigkeitsbericht

Der Fonds Grand Cru ist ein Fonds gemäß Teil I des Luxemburger Gesetzes vom 17. Dezember 2010.

Der Grand Cru wurde am 19.12.2008 aufgelegt. Mit dem Mischfonds Grand Cru legen Sie überwiegend in substanzstarke Aktien internationaler Unternehmen an. Dabei können Einzelwerte, börsengehandelte Indexfonds sowie Fonds für einzelne Sektoren und Regionen zum Einsatz kommen. Des Weiteren sind Optionsgeschäfte zulässig. Der Anteil an Aktien kann beispielsweise über derivative Instrumente massiv heruntergefahren werden. Ergänzend kann der Fonds in Staats- und Unternehmensanleihen anlegen. Die Auswahl der einzelnen Werte und die Steuerung der Aktienquote beruht auf der Einschätzung des Fondsmanagements, welches hierbei unter anderem auf Bilanz- und Ertragskennziffern, Analysteneinschätzungen, Marktbewertungen und Branchen bzw. Sektorenvergleiche zurückgreift. Beraten wird sie hierbei durch die GEOMAC AG, CH-8800 Thalwil. Ziel einer Anlage im Grand Cru ist es, an der Wertentwicklung internationaler Aktien teilzuhaben. Die Währung des Fonds ist Euro. Die Erträge, die der Grand Cru erwirtschaftet, werden nicht ausgeschüttet, sondern verbleiben im Fonds. Anteile am Grand Cru können börsentäglich zurückgeben werden.

Das Berichtsjahr 2016 war geprägt von erneut starken Schwankungen an den Aktienmärkten. Vor allem der Start im Januar missriet an den internationalen Aktienmärkten komplett und mündete in Minusresultaten von bis zu 20 Prozent in einzelnen Indices. Waren es zu Beginn vor allem die Wachstumssorgen um China und etliche Schwellenländer, folgte im Sommer der überraschende Wahlausgang in Grossbritannien (Brexit) über den Verbleib in der EU. Auch dies zwang die Börsenkurse, wenigstens temporär, erneut in die Knie. Als wäre dies nicht genug, verlief auch die Wahl zum US-Präsident nicht so wie vielerorts erwartet. Immerhin zogen die Aktienkurse ab Dezember eher überraschend stark an und verhalfen so zu einem versöhnlichen Jahresende, trotz oder wegen des Sieges von Donald Trump.

Überrascht durch den wie oben erwähnt schlechten Jahresauftakt änderte man bei GEOMAC leicht die Anlagestrategie. Anstellte von konstant hoher Investitionsquote bei nahezu 100% baute man in Stärkephasen immer wieder bis zu 10% Liquidität im Fonds auf, um sie dann in der nächsten Schwächephase, und von denen gab es 2016 genügend, jeweils postwendend wieder zu investieren. Dank dem aktiven Management gelang es so erneut eine positive Jahresrendite zu erwirtschaften. Keine Selbstverständlichkeit, da die zugrundeliegenden Aktienmärkte wie beispielsweise in der Schweiz oder Europa kein oder kaum ein Plus vorweisen konnten.

Seit Aktivierung am 19.12.2008 erwirtschaftete die EUR-Tranche des Fonds einen Wertzuwachs von 49,80% pro Anteil. Im Geschäftsjahr vom 1. Januar 2016 bis zum 31. Dezember 2016 betrug die Wertentwicklung +2,76% pro Anteil.

Die CHF-Tranche erwirtschaftete für das Geschäftsjahr vom 1. Januar 2016 bis zum 31. Dezember 2016 einen Wertzuwachs von +2,71% pro Anteil.

Angaben zu wesentlichen Änderungen

Die Funktion der Verwahr- und Zahlstelle wurde mit Wirkung zum 01.11.2016 von der BHF-BANK International an die CACEIS Bank Luxembourg

übertragen.

Diese Funktion wird sie mit Wirkung zum 31.12.2016 als Niederlassung der CACEIS Bank France unter dem Namen CACEIS Bank, Luxembourg

Branch ausführen.

CACEIS Bank Luxembourg, gemäß den Gesetzen des Großherzogtums Luxemburg, mit Sitz 5, Allée Scheffer, L-2520 Luxembourg gegründet, wurde

im Wege einer grenzüberschneidenden Verschmelzung eine Niederlassung der CACEIS Bank France, mit Sitz 1-3, place Valhubert, F-75013 Paris. Die

CACEIS Bank France ist als Kreditinstitut zugelassen und unterliegt der Aufsicht durch die Europäische Zentralbank und die französische „Autorité de

contrôle prudentiel et de resolution“.

Mit freundlichen Grüßen

FRANKFURT-TRUST

Invest Luxemburg AG

Geschäftsführung, im März 2017

Nach Genehmigung durch die Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) wurde der Fonds “Grand Cru Swiss” am 1. Januar 2016 auf den Fonds ‘‘Grand Cru“ als CHF-Anteilklasse „Grand Cru (CHF)“ fusioniert. Die Mittelzuflüsse aus der Fusion betrugen CHF 10.595.318,46 und es wurden 99.207,000 Anteile zu je 106,80 CHF der neuen Anteilklasse ausgegeben.

Grand Cru

Die Erläuterungen und Hinweise sind ein wesentlicher Bestandteil dieses Jahresberichts

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Vermögensaufstellung

31.12.2016

Gattungsbezeichnung Stück, Anteile

bzw. Währung

Bestand 31.12.2016

Käufe/ Zugänge

Verkäufe/ Abgänge

Kurs Kurswert in EUR % des Fonds-

vermögens

im Berichtszeitraum

Börsengehandelte Wertpapiere 16.316.669,42 92,28

Aktien 16.316.669,42 92,28

Deutschland 4.966.230,00 28,09

Automobil 313.680,00 1,77

Porsche Automobil Holding DE000PAH0038

Stück 6.000 6.000 3.000 52,2800 EUR 313.680,00 1,77

Bau & Materialien 704.675,00 3,99

STO DE0007274136

Stück 4.000 3.450 900 93,2000 EUR 372.800,00 2,11

Villeroy & Boch DE0007657231

Stück 22.500 16.500 5.500 14,7500 EUR 331.875,00 1,88

Gesundheit / Pharma 1.034.035,00 5,85

Draegerwerk DE0005550636

Stück 4.500 5.400 3.000 80,6300 EUR 362.835,00 2,05

Gerresheimer DE000A0LD6E6

Stück 5.000 5.000 0 70,5400 EUR 352.700,00 1,99

STADA Arzneimittel DE0007251803

Stück 6.500 7.100 4.500 49,0000 EUR 318.500,00 1,80

Handel 374.340,00 2,12

Fielmann DE0005772206

Stück 6.000 6.500 500 62,3900 EUR 374.340,00 2,12

Industrie 1.116.190,00 6,31

Deutsche Post DE0005552004

Stück 11.500 11.200 5.000 31,1600 EUR 358.340,00 2,03

JENOPTIK DE0006229107

Stück 23.000 25.000 13.000 16,2850 EUR 374.555,00 2,12

Siemens DE0007236101

Stück 3.300 2.850 1.450 116,1500 EUR 383.295,00 2,17

Privater Konsum & Haushalt 705.945,00 3,99

Beiersdorf DE0005200000

Stück 4.500 4.500 0 81,1100 EUR 364.995,00 2,06

Henkel DE0006048432

Stück 3.000 3.000 0 113,6500 EUR 340.950,00 1,93

Reise & Freizeit 345.215,00 1,95

Borussia Dortmund DE0005493092

Stück 65.000 105.000 40.000 5,3110 EUR 345.215,00 1,95

Technologie 372.150,00 2,10

SAP DE0007164600

Stück 4.500 4.600 2.200 82,7000 EUR 372.150,00 2,10

Belgien 360.180,00 2,04

Industrie 360.180,00 2,04

Anheuser-Busch InBev BE0974293251

1)

Stück 3.600 2.400 0 100,0500 EUR 360.180,00 2,04

Frankreich 735.520,00 4,16


L’Oreal FR0000120321

Stück 2.200 1.500 200 172,6000 EUR 379.720,00 2,15


ACCOR FR0000120404

Stück 10.000 7.500 1.500 35,5800 EUR 355.800,00 2,01

Großbritannien 776.977,16 4,39

Industrie 412.829,53 2,33

Gateley Holdings GB00BXB07J71

Stück 270.000 185.000 40.000 1,3050 GBP 412.829,53 2,33


Wetherspoon GB0001638955

Stück 35.000 70.000 35.000 8,8800 GBP 364.147,63 2,06

Italien 1.518.050,00 8,59

Nahrungsmittel 361.140,00 2,04

Davide Campari-Milano IT0003849244

Stück 39.000 33.000 10.000 9,2600 EUR 361.140,00 2,04

Privater Konsum & Haushalt 1.156.910,00 6,54

De’Longhi IT0003115950

Stück 17.000 14.000 2.000 22,3500 EUR 379.950,00 2,15

Geox IT0003697080

Stück 200.000 210.000 10.000 2,1040 EUR 420.800,00 2,38

Salvatore Ferragamo IT0004712375

Stück 16.000 17.600 1.600 22,2600 EUR 356.160,00 2,01

1) Änderung ISIN im Berichtszeitraum von BE0003793107 in BE0974293251

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bzw. Währung

Bestand 31.12.2016

Käufe/ Zugänge

Verkäufe/ Abgänge


vermögens

im Berichtszeitraum

Niederlande 655.280,00 3,71

Industrie 303.875,00 1,72

Ferrari NL0011585146

Stück 5.500 10.000 4.500 55,2500 EUR 303.875,00 1,72


Unilever NL0000009355

Stück 9.000 6.700 1.200 39,0450 EUR 351.405,00 1,99

Österreich 709.900,00 4,01


Zumtobel Group AT0000837307

Stück 20.000 32.500 19.000 17,3150 EUR 346.300,00 1,96

Industrie 363.600,00 2,06

Mayr-Melnhof Karton AT0000938204

Stück 3.600 2.100 0 101,0000 EUR 363.600,00 2,06

Schweden 375.594,61 2,12

Industrie 375.594,61 2,12

Hexagon SE0000103699

Stück 11.000 13.000 2.000 326,6000 SEK 375.594,61 2,12

Schweiz 5.130.517,65 29,02


Geberit CH0030170408

Stück 900 1.550 1.100 409,2000 CHF 344.122,59 1,95

Gesundheit / Pharma 753.634,83 4,26

Comet Holding CH0003825756

Stück 400 500 100 995,0000 CHF 371.893,10 2,10

Sonova Holding CH0012549785

Stück 3.300 2.250 250 123,8000 CHF 381.741,73 2,16

Industrie 1.468.463,83 8,30

DKSH Holding CH0126673539

Stück 6.000 4.600 1.000 70,4500 CHF 394.972,90 2,23

dorma+kaba Holding CH0011795959

Stück 450 390 170 764,0000 CHF 321.248,36 1,82

Hügli Holding CH0004647951

Stück 550 550 0 758,0000 CHF 389.553,35 2,20

Interroll Holding CH0006372897

Stück 350 359 9 1.109,0000 CHF 362.689,22 2,05

Medien 370.257,90 2,09

Tecan Group CH0012100191

Stück 2.500 2.500 0 158,5000 CHF 370.257,90 2,09

Nahrungsmittel 1.489.497,29 8,42

Barry Callebaut CH0009002962

Stück 320 270 110 1.228,0000 CHF 367.183,70 2,08

Chocoladef. Lindt & Sprüngli CH0010570767

Stück 80 80 0 5.215,0000 CHF 389.833,68 2,20

Emmi CH0012829898

Stück 650 1.200 930 620,0000 CHF 376.565,13 2,13

Nestlé CH0038863350

Stück 5.200 3.850 950 73,2500 CHF 355.914,78 2,01


Swatch Group CH0012255144

Stück 7.000 5.960 1.710 62,0000 CHF 405.531,68 2,29

Technologie 299.009,53 1,69

Zehnder Group CH0276534614

Stück 10.000 20.000 10.000 32,0000 CHF 299.009,53 1,69

Spanien 1.088.420,00 6,16

Handel 355.850,00 2,01

Inditex ES0148396007

Stück 11.000 7.000 0 32,3500 EUR 355.850,00 2,01

Industrie 353.400,00 2,00

Prosegur Compania de Seguridad ES0175438003

Stück 60.000 70.000 46.000 5,8900 EUR 353.400,00 2,00

Nahrungsmittel 379.170,00 2,14

Barón de Ley ES0114297015

Stück 3.300 3.600 300 114,9000 EUR 379.170,00 2,14

Summe Wertpapiervermögen 16.316.669,42 92,28

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bzw. Währung

Bestand 31.12.2016

Käufe/ Zugänge

Verkäufe/ Abgänge


vermögens

im Berichtszeitraum

Derivate -6.899,43 -0,04

Bei den mit Minus gekennzeichneten Beständen handelt es sich um verkaufte Positionen.

Devisen-Derivate -6.899,43 -0,04

Forderungen/Verbindlichkeiten

Devisenterminkontrakte -6.899,43 -0,04

CHF/EUR 2,215 Mio. OTC 1.188,66 0,01

GBP/EUR 0,252 Mio. OTC 3.603,60 0,02

SEK/EUR 1,400 Mio. OTC -1.326,51 -0,01

EUR/CHF 6,805 Mio. OTC -12.711,39 -0,07

GBP/CHF 0,410 Mio OTC 4.913,68 0,03

SEK/CHF 2,275 Mio. OTC -2.567,47 -0,01

Liquiditätsanlagen

1.428.246,81

8,08

Bankguthaben

1.428.246,81

8,08

Bankguthaben CACEIS Bank Luxembourg

EUR

937.161,69

937.161,69

5,30

Initial Margin BHF-BANK Aktiengesellschaft

EUR

10.000,00

10.000,00

0,06


CHF

497.142,23

464.532,08

2,63


DKK

38,14

5,13

0,00


GBP

6.600,09

7.732,97

0,04


SEK

84.315,82

8.814,94

0,05

Sonstige Vermögensgegenstände 10.253,56

0,06

Dividendenansprüche EUR 10.253,56 10.253,56 0,06

Sonstige Verbindlichkeiten

-66.149,93

-0,37

Verwaltungsvergütung

EUR

-24.984,26

-24.984,26

-0,14

Verwaltungsvergütung (performanceabhängig)

EUR

-23.871,30

-23.871,30

-0,14

Verwahrstellenvergütung

EUR

-2.083,77

-2.083,77

-0,01

Prüfungskosten

EUR

-13.000,00

-13.000,00

-0,07

Taxe d’abonnement

EUR

-2.210,60

-2.210,60

-0,01

Fondsvermögen EUR 17.682.120,43 100,00 *

Fondsvermögen Anteilsklasse (EUR) EUR 6.735.727,55

Anteilwert Anteilsklasse (EUR) EUR 149,80

Umlaufende Anteile Anteilsklasse (EUR) Stück 44.965,000

Fondsvermögen Anteilsklasse (CHF) CHF 11.714.829,66

Anteilwert Anteilsklasse (CHF) CHF 109,69

Umlaufende Anteile Anteilsklasse (CHF) Stück 106.801,000

Bestand der Wertpapiere am Fondsvermögen (in %) 92,28

Bestand der Derivate am Fondsvermögen (in %) -0,04

Bestand der Liquiditätsanlagen am Fondsvermögen (in %) 8,08

* Durch Rundung der Prozent-Anteile bei der Berechnung können geringfügig Rundungsdifferenzen entstanden sein.

Im Rahmen des Risikomanagementverfahrens wurde für die Marktrisikobegrenzung des Fonds in der Berichtsperiode der Commitment-Ansatz verwendet. Bei dieser Berechnungsmethode werden die Derivatepositionen des Fonds basierend auf dem Delta-Ansatz in die entsprechenden Basiswertäquivalente umgerechnet und adäquat bewertet. Die Summe der Basiswertäquivalente darf dabei den Nettoinventarwert des Fonds nicht übersteigen. Wertpapierkurse bzw. Marktsätze Die Vermögensgegenstände des Sondervermögens sind auf der Grundlage nachstehender Kurse/Marktsätze bewertet:

Wertpapierart Kursdatum

Aktien 29.12.2016

Derivate 29.12.2016

Devisen 29.12.2016

Devisenkurse für EUR 1,00

Britisches Pfund (GBP) 0,853500

Dänische Krone (DKK) 7,434400

Schwedische Krone (SEK) 9,565100

Schweizer Franken (CHF) 1,070200

Sonstige Märkte

Over-the-counter OTC

Zum Bewertungsstichtag wurden die Wertpapiere und Devisen des Portfolios zu Vortageskursen

bewertet. Aufgrund von Marktbewegungen kann sich unter Zugrundelegung der Wertpapierkurse per Ultimo ein wesentlicher Bewertungsunterschied zum Nettoinventarwert ergeben.

Grand Cru


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Angaben gem. Punkt 40) der „Leitlinien zu börsengehandelten Indexfonds und anderen OGAW-Themen“ der European Securities and Markets Authority (ESMA)

das durch Derivate erzielte zugrundeliegende Exposure

Devisenterminkontrakte EUR 4.069,29

Vertragspartner der Derivategeschäfte

BHF-BANK

Gesamtbetrag der i.Z.m. Derivaten von Dritten gewährten Sicherheiten: EUR 0,00

Angaben gem. EU-Verordnung 2015/2365 über die Transparenz von Wertpapierfinanzierungsgeschäften und der Weiterverwendung

Zum Berichtszeitraumsende lagen keine Geschäfte im Sinne der oben genannten Richtlinie vor.

Zum Ende des Berichtzeitraumes am 31.12.2016 bestanden die nachfolgenden Termin-Kontrakte:

Fälligkeit Gegenpartei Währung

Kauf Gekaufte Nominale

Währung Verkauf

Verkaufte Nominale Unrealisierte Gewinne/Verluste

19.01.2017 BHF-BANK Aktiengesellschaft EUR 2.071.243,29 CHF 2.215.000,00 1.188,66

19.01.2017 BHF-BANK Aktiengesellschaft EUR 298.772,54 GBP 252.000,00 3.603,60

19.01.2017 BHF-BANK Aktiengesellschaft EUR 145.051,67 SEK 1.400.000,00 -1.326,51

19.01.2017 BHF-BANK Aktiengesellschaft CHF 7.267.882,91 EUR 6.805.000,00 -12.711,39

19.01.2017 BHF-BANK Aktiengesellschaft CHF 519.119,86 GBP 410.000,00 4.913,68

19.01.2017 BHF-BANK Aktiengesellschaft CHF 251.772,14 SEK 2.275.000,00 -2.567,47

Grand Cru


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bzw. Währung

Käufe/ Zugänge

Verkäufe/ Abgänge

im Berichtszeitraum

Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen:

Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Investmentfonds und Schuldscheindarlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag)

Börsengehandelte Wertpapiere Aktien

BASF DE000BASF111

Stück 4.100 6.000

BMW DE0005190003

Stück 4.500 6.000

Evonik Industries DE000EVNK013

Stück 12.600 17.000

GEA Group DE0006602006

Stück 6.500 10.900

LEONI DE0005408884

Stück 13.000 18.000

Linde DE0006483001

Stück 1.650 2.780

Luxottica Group IT0001479374

Stück 5.900 8.000

LVMH Moët Henn. L. Vuitton FR0000121014

Stück 1.200 2.100

Sanofi FR0000120578

Stück 3.500 5.500

Bucher Industries CH0002432174

Stück 1.300 2.000

LafargeHolcim CH0012214059

Stück 9.400 9.400

Novartis CH0012005267

Stück 3.500 5.500

Swisscom CH0008742519

Stück 1.375 1.675

Valora Holding CH0002088976

Stück 1.300 2.200

Zurich Insurance Group CH0011075394

Stück 1.200 1.800

William Demant Holding DK0060738599

Stück 20.000 20.000

Andere Wertpapiere

Roche Holding Genussscheine CH0012032048

Stück 1.000 1.700

An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere

Andere Wertpapiere

ACCOR Anrechte FR0013142601

Stück 10.000 10.000

Unilever Anrechte NL0012047922

Stück 9.000 9.000


Stück 8.000 8.000


Stück 7.500 7.500


Stück 7.500 7.500

Umsätze in Derivaten

(Angabe der Käufe und Verkäufe)

Optionsrechte

Wertpapier-Optionsrechte

Optionsrechte auf Aktien

Verkaufte Kaufoption

(Basiswert[e]: Barry Callebaut, Geberit, Luxottica Group)

Stück

19 19

Verkaufte Verkaufsoption

(Basiswert[e]: Chocoladef. Lindt & Sprüngli, Geberit, Geox, Luxottica Group, Porsche Automobil Holding)

Stück

223 223

Terminkontrakte

Devisenterminkontrakte

CHF/EUR

Nominal

25.254.000 25.254.000

DKK/EUR

Nominal

1.895.000 1.895.000

GBP/EUR

Nominal

1.697.000 1.697.000

SEK/EUR

Nominal

20.209.000 20.209.000

DKK/CHF

Nominal

3.017.000 3.017.000

EUR/CHF

Nominal

70.282.000 70.282.000

GBP/CHF

Nominal

2.624.000 2.624.000

SEK/CHF

Nominal

22.809.000 22.809.000

Grand Cru


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Grand Cru (EUR) Ertrags- und Aufwandsrechnung für den Zeitraum vom 01.01.2016 bis 31.12.2016

Gesamtwert in EUR

je Anteil in EUR

Erträge

Dividenden 88.791,89 1,97

Ertragsausgleich auf Erträge -1.092,85 -0,02

Summe der Erträge

87.699,04 1,95

Aufwendungen

Verwaltungsvergütung -108.786,14 -2,42

Verwaltungsvergütung (performanceabhängig) -14.317,48 -0,33

Verwahrstellenvergütung -4.880,20 -0,11

Beratervergütung -5.293,86 -0,12

Risikomessung -132,32 0,00

Depotgebühren -1.022,64 -0,02

Prüfungs- und Veröffentlichungskosten -40.552,05 -0,90

Taxe d'abonnement -3.760,36 -0,08

Gebühren der Aufsichtsbehörden -2.815,28 -0,06

Zinsaufwendungen -635,19 -0,02

Aufwandsausgleich auf Aufwendungen 1.850,37 0,04

Summe der Aufwendungen -180.345,15 -4,01

Ordentliches Nettoergebnis

-92.646,11 -2,06

Veräußerungsgeschäfte

Realisierte Gewinne 633.409,68 14,09

Realisierte Verluste -742.619,38 -16,52

Ergebnis aus Veräußerungsgeschäften

-109.209,70 -2,43

Ergebnis des Geschäftsjahres

-201.855,81 -4,49

Total Expense Ratio (exkl. performanceabhängiger Vergütungen) in % 2,60

Total Expense Ratio (TER) = Summe der Kosten (Verwaltungsvergütung, Verwahrstellenvergütung, Beratervergütung, Risikomessung, Depotgebühren, Prüfungs- und Veröffentlichungskosten, Taxe d’abonnement und Gebühren der Aufsichtsbehörden) geteilt durch die gezahlte Verwaltungsvergütung multipliziert mit der Verwaltungsvergütung in Prozent des durchschnittlichen Fondsvolumens.

Performanceabhängige Vergütungen in % 0,22

Entwicklung des Fondsvermögens für den Zeitraum vom 01.01.2016 bis 31.12.2016

2016 in EUR

Fondsvermögen am Beginn des Geschäftsjahres 6.715.156,41

Mittelzufluss/-abfluss (netto) -156.988,37

Mittelzuflüsse aus Anteilschein-Ausgaben 283.223,10

Mittelabflüsse aus Anteilschein-Rücknahmen -440.211,47

Ertrags-/Aufwandsausgleich -5.470,16

Ordentliches Nettoergebnis -92.646,11

Realisierte Gewinne 633.409,68

Realisierte Verluste -742.619,38

Nettoveränderung der nicht realisierten Gewinne 396.182,26

Nettoveränderung der nicht realisierten Verluste -11.296,78 Fondsvermögen am Ende des Geschäftsjahres 6.735.727,55

Vergleichende Dreijahresübersicht

Geschäftsjahr Fondsvermögen

in EUR Umlaufende

Anteile Anteilwert

in EUR

30.09.2014 6.290.650,57 50.235,000 125,22

30.09.2015 6.059.390,13 45.919,000 131,96

31.12.2015 6.715.156,41 46.064,000 145,78

31.12.2016 6.735.727,55 44.965,000 149,80

Grand Cru


9

Grand Cru (CHF) Ertrags- und Aufwandsrechnung für den Zeitraum vom 01.01.2016 bis 31.12.2016

Gesamtwert in CHF

je Anteil in CHF

Erträge

Dividenden 150.067,40 1,41

Ertragsausgleich auf Erträge 3.227,84 0,03

Summe der Erträge

153.295,24 1,44

Aufwendungen

Verwaltungsvergütung -185.862,81 -1,74

Verwaltungsvergütung (performanceabhängig) -22.785,30 -0,22

Verwahrstellenvergütung -8.306,99 -0,08

Beratervergütung -8.307,82 -0,08

Risikomessung -190,37 0,00

Depotgebühren -1.733,47 -0,02

Prüfungs- und Veröffentlichungskosten -52.645,91 -0,49

Taxe d'abonnement -6.405,55 -0,06

Gebühren der Aufsichtsbehörden -4.742,75 -0,04

Zinsaufwendungen -1.082,51 -0,01

Aufwandsausgleich auf Aufwendungen -5.565,37 -0,05

Summe der Aufwendungen -297.628,85 -2,79


-144.333,61 -1,35


Realisierte Gewinne 1.369.279,19 12,82

Realisierte Verluste -1.413.583,50 -13,24


-44.304,31 -0,42


-188.637,92 -1,77

Total Expense Ratio (exkl. performanceabhängiger Vergütungen) in % 2,44

Total Expense Ratio (TER) = Summe der Kosten (Verwaltungsvergütung, Verwahrstellenvergütung, Beratervergütung, Risikomessung, Depotgebühren, Prüfungs- und Veröffentlichungskosten, Taxe d’abonnement und Gebühren der Aufsichtsbehörden) geteilt durch die gezahlte Verwaltungsvergütung multipliziert mit der Verwaltungsvergütung in Prozent des durchschnittlichen Fondsvolumens.

Performanceabhängige Vergütungen in % 0,21

Entwicklung des Fondsvermögens für den Zeitraum vom 01.01.2016 bis 31.12.2016

2016 in CHF

Fondsvermögen am Beginn des Geschäftsjahres 0,00

Mittelzufluss/-abfluss (netto) 11.335.983,18

Mittelzuflüsse aus Fusion 10.595.318,46

Mittelzuflüsse aus Anteilschein-Ausgaben 1.417.291,54

Mittelabflüsse aus Anteilschein-Rücknahmen -676.626,82

Ertrags-/Aufwandsausgleich 40.143,77


Realisierte Gewinne 1.369.279,19

Realisierte Verluste -1.413.583,50

Nettoveränderung der nicht realisierten Gewinne 720.860,41


Vergleichende Dreijahresübersicht

Geschäftsjahr Fondsvermögen

in CHF Umlaufende

Anteile Anteilwert

in CHF

01.01.2016* 10.595.318,46 99.207,000 106,80

31.12.2016 11.714.829,66 106.801,000 109,69 * aus Fusion des Fonds Grand Cru Swiss übernommen

Grand Cru


10

Grand Cru Konsolidierte Ertrags- und Aufwandsrechnung für den Zeitraum vom 01.01.2016 bis 31.12.2016

Gesamtwert in EUR

Erträge

Dividenden 225.731,98

Ertragsausgleich auf Erträge 2.206,68

Summe der Erträge

227.938,66

Aufwendungen

Verwaltungsvergütung -278.710,04

Verwaltungsvergütung (performanceabhängig) -35.220,03

Verwahrstellenvergütung -12.500,00

Beratervergütung -12.817,78

Risikomessung -306,25

Depotgebühren -2.609,54

Prüfungs- und Veröffentlichungskosten -88.604,22

Taxe d'abonnement -9.630,47

Gebühren der Aufsichtsbehörden -7.146,37

Zinsaufwendungen -1.631,60

Aufwandsausgleich auf Aufwendungen -3.836,38

Summe der Aufwendungen -453.012,68


-225.074,02





-147.335,93


-372.409,95

Transaktionskosten

Für das am 31.12.2016 endende Geschäftsjahr sind im Zusammenhang mit dem Kauf und Verkauf von Wertpapieren, Geldmarktpapieren, Derivaten oder anderen Vermögensgegenständen im Fonds Transaktionskosten in Höhe von 45.946,06 EUR angefallen. Zu den Transaktionskosten zählen insbesondere Provisionen für Broker und Makler, Clearinggebühren und Fremde Entgelte (z. B. Börsenentgelte, lokale Steuern und Gebühren, Registrierungs- und Umschreibegebühren).

Konsolidierte Entwicklung des Fondsvermögens für den Zeitraum vom 01.01.2016 bis 31.12.2016

2016 in EUR

Fondsvermögen am Beginn des Geschäftsjahres 6.715.156,41

Mittelzufluss/-abfluss (netto) 10.291.791,23

Mittelzuflüsse aus Fusion 9.770.191,21

Mittelzuflüsse aus Anteilschein-Ausgaben 1.586.483,97

Mittelabflüsse aus Anteilschein-Rücknahmen -1.064.883,95

Ertrags-/Aufwandsausgleich 35.032,43




Nettoveränderung der nicht realisierten Gewinne 1.053.696,22


Grand Cru

11

Erläuterungen und Hinweise

Der Fonds Grand Cru wurde am 19.Dezember 2008 unter Teil I des Luxemburger Gesetzes vom 17. Dezember 2010 aufgelegt.

Die Buchführung des Fonds erfolgt in EUR.

Dabei werden:

Vermögensgegenstände, die an einer Börse amtlich notiert sind, zum letzten verfügbaren Schlusskurs bewertet;

Vermögensgegenstände, die nicht an einer Börse amtlich notiert sind, jedoch an einem geregelten Markt bzw. an anderen organisierten Märkten

gehandelt werden, ebenfalls zum letzten verfügbaren Schlusskurs bewertet;

Vermögensgegenstände, die weder an einer Börse notiert, noch in einen anderen organisierten Markt einbezogen sind oder für die kein

handelbarer Kurs verfügbar ist, zu dem aktuellen Verkehrswert bewertet, der bei sorgfältiger Einschätzung nach geeigneten Bewertungsmodellen

unter Berücksichtigung der aktuellen Marktgegebenheiten angemessen ist;

Vermögensgegenstände, deren Kurse nicht marktgerecht sind, sowie alle anderen Vermögenswerte zum wahrscheinlichen Realisierungswert

bewertet, der mit Vorsicht und nach Treu und Glauben zu bestimmen ist;

flüssige Mittel zu deren Nennwert zuzüglich Zinsen bewertet;

Investmentanteile zum letzten festgestellten und erhältlichen Rücknahmepreis bewertet;

Festgelder zum Renditekurs bewertet, sofern ein entsprechender Vertrag, gemäß dem die Festgelder jederzeit kündbar sind, zwischen der

Verwaltungsgesellschaft und dem Finanzinstitut, welches die Festgelder verwahrt, geschlossen wurde, und der Renditekurs dem

Realisierungswert entspricht;

nicht auf die Fondswährung lautende Vermögenswerte zu dem Devisenmittelkurs des Vortages in die Fondswährung umgerechnet.

Hinweise zum ordentlichen Nettoergebnis Der Grand Cru (EUR) hat für das abgelaufene Geschäftsjahr ein ordentliches Nettoergebnis in Höhe von -2,06 EUR pro Anteil erwirtschaftet. Der Grand Cru (CHF) hat für das abgelaufene Geschäftsjahr ein ordentliches Nettoergebnis in Höhe von -1,35 CHF pro Anteil erwirtschaftet.

Hinweise zur Gewinnverwendung Der Grand Cru (EUR): Das ordentliche Ergebnis verbleibt im Fonds (Thesaurierung). Der Grand Cru (CHF): Das ordentliche Ergebnis verbleibt im Fonds (Thesaurierung).

Hinweise zum Verwaltungsrat der Verwaltungsgesellschaft Herr Frank-Peter Martin hat sein Mandat als Verwaltungsratsmitglied zum 16. Januar 2017 niedergelegt. Herr Wolfgang Marx wurde von der Generalversammlung am 20. Januar 2017 als weiteres Verwaltungsratsmitglied bestellt.

Grand Cru

12

Angaben zur Mitarbeitervergütung

Gesamtsumme der im abgelaufenen Geschäftsjahr (01.01. – 31.12.2016) der Verwaltungsgesellschaft gezahlten Mitarbeitervergütung

TEUR 1.373

Davon feste Vergütung TEUR 1.195

Davon variable Vergütung TEUR 178

Zahl der Mitarbeiter der Verwaltungsgesellschaft Anzahl 18

Gesamtsumme der im abgelaufenen Geschäftsjahr (01.01. – 31.12.2016) der Verwaltungsgesellschaft gezahlten Vergütung an Führungskräfte und andere Risikoträger

TEUR 569

Davon Führungskräfte TEUR 569

Davon andere Risikoträger TEUR 0

Beschreibung, wie die Vergütungen und gegebenenfalls sonstige Zuwendungen berechnet wurden

Die FRANKFURT-TRUST Invest Luxemburg AG ist in das Vergütungssystem des BHF-BANK Konzerns eingebunden. Die BHF-BANK unterliegt der

Institutsvergütungsverordnung (InstitutsVergV), und hat eine gruppenweite, einheitliche Vergütungsstrategie aufgestellt. Die Verantwortlichkeit für die

Ausgestaltung und Implementierung der Vergütungssysteme für die Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter liegt bei der Geschäftsführung der

FRANKFURT-TRUST Invest Luxemburg AG.

Die Gesamtvergütung der Beschäftigten der FRANKFURT-TRUST Invest Luxemburg AG setzt sich aus einer fixen und einer freiwilligen variablen

Komponente zusammen.

Die fixe Vergütung stellt die Grundvergütung dar, deren Höhe ausreichend bemessen ist und sich an der jeweiligen Qualifikation und Tätigkeit des

Mitarbeiters bzw. Geschäftsleiters orientiert.

Zur Grundvergütung können die Mitarbeiter und Geschäftsleiter der FRANKFURT-TRUST Invest Luxemburg AG eine leistungs- und ergebnisabhängige

variable Vergütung erhalten. Die maßgeblichen Vergütungsparameter der variablen Vergütung sind die Geschäftsentwicklung der BHF-BANK bzw. der

FRANKFURT-TRUST Invest Luxemburg AG sowie die individuelle Zielerreichung und Leistung des Mitarbeiters innerhalb des eigenen Aufgabenfeldes.

Die variable Vergütung wird für Mitarbeiter durch die Geschäftsleitung und für die Geschäftsleitung durch den Verwaltungsrat der

FRANKFURT-TRUST Invest Luxemburg AG festgelegt.

Für die Mitarbeiter der FRANKFURT-TRUST Invest Luxemburg AG erfolgt die Auszahlung der variablen Vergütung jährlich als nachschüssige

Einmalzahlung in der Regel im April des folgenden Geschäftsjahres.

Im Einklang mit den Anforderungen an das Gesetz vom 17. Dezember 2010 über Organismen für gemeinsame Anlagen (in seiner jeweils gültigen

Fassung), in Verbindung mit entsprechenden Leitlinien und Veröffentlichungen der Europäischen Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde (ESMA) im

Bereich Vergütung, hat die FRANKFURT-TRUST Invest Luxemburg AG Mitarbeiter identifiziert, die einen wesentlichen Einfluss auf das Risikoprofil der

FRANFKFURT-TRUST Invest Luxemburg haben (sog. „Risk Taker“).

Als Risk Taker der FRANKFURT-TRUST Invest Luxemburg AG gelten die Mitglieder der Geschäftsleitung. Im Ergebnis der vom FRANKFURT-TRUST

Invest Luxemburg AG durchgeführten Risikoanalyse zur Identifizierung von Risk Takern ergibt sich derzeit für keine weiteren Mitarbeiter die Möglichkeit,

wesentlichen Einfluss auf die FRANKFURT-TRUST Invest Luxemburg AG oder der von ihr verwalteten Fonds zu nehmen.

Als Datenquelle dienten zur Berechnung der oben ausgewiesenen Beträge die Entgeltabrechnungen für das Geschäftsjahr 2016.

Ergebnisse der jährlichen Überprüfung der Vergütungspolitik

Das Vergütungssystem der Mitarbeiter wird einmal jährlich mit dem Fachbereich Personal auf Konformität mit der Geschäfts- und Risikostrategie sowie

den regulatorischen und betrieblichen Regelungen hin geprüft und gegebenenfalls angepasst.

Angaben zu wesentlichen Änderungen der festgelegten Vergütungspolitik

Im abgelaufenen Geschäftsjahr ergaben sich keine wesentlichen Änderungen in der festgelegten Vergütungspolitik.

13

KPMG Luxembourg, Société coopérative

39, Avenue John F. Kennedy

L-1855 Luxembourg

Tel.: +352 22 51 51 1 Fax: +352 22 51 71 E-mail: [email protected] Internet: www.kpmg.lu

An die Anteilinhaber des Grand Cru

BERICHT DES REVISEUR D’ENTREPRISES AGREE

Entsprechend dem uns von dem Verwaltungsrat der Verwaltungsgesellschaft erteilten Auftrag haben wir den beigefügten Jahresabschluss des

Grand Cru geprüft, der aus der Aufstellung des Vermögens, des Wertpapierbestands und der sonstigen Vermögensgegenstände zum

31. Dezember 2016, der Ertrags- und Aufwandsrechnung und der Entwicklung des Fondsvermögens für das an diesem Datum endende Geschäftsjahr

sowie aus einer Zusammenfassung bedeutsamer Rechnungslegungsmethoden und anderen erläuternden Informationen besteht.

Verantwortung des Verwaltungsrats der Verwaltungsgesellschaft für den Jahresabschluss

Der Verwaltungsrat der Verwaltungsgesellschaft ist verantwortlich für die Aufstellung und sachgerechte Gesamtdarstellung des Jahresabschlusses in

Übereinstimmung mit den in Luxemburg geltenden gesetzlichen Bestimmungen und Verordnungen zur Aufstellung des Jahresabschlusses und für die

internen Kontrollen, die er als notwendig erachtet, um die Aufstellung des Jahresabschlusses zu ermöglichen, der frei von wesentlichen unzutreffenden

Angaben ist, unabhängig davon, ob diese aus Unrichtigkeiten oder Verstößen resultieren.

Verantwortung des Réviseur d’Entreprises agréé

In unserer Verantwortung liegt es, auf der Grundlage unserer Abschlussprüfung über diesen Jahresabschluss ein Prüfungsurteil zu erteilen. Wir führten

unsere Abschlussprüfung nach den für Luxemburg von der Commission de Surveillance du Secteur Financier angenommenen internationalen

Prüfungsstandards (International Standards on Auditing) durch. Diese Standards verlangen, dass wir die beruflichen Verhaltensanforderungen einhalten

und die Prüfung dahingehend planen und durchführen, dass mit hinreichender Sicherheit erkannt werden kann, ob der Jahresabschluss frei von

wesentlichen unzutreffenden Angaben ist.

Eine Abschlussprüfung beinhaltet die Durchführung von Prüfungshandlungen zum Erhalt von Prüfungsnachweisen für die im Jahresabschluss

enthaltenen Wertansätze und Informationen. Die Auswahl der Prüfungshandlungen obliegt der Beurteilung des Réviseur d’Entreprises agréé ebenso

wie die Bewertung des Risikos, dass der Jahresabschluss wesentliche unzutreffende Angaben aufgrund von Unrichtigkeiten oder Verstößen enthält. Im

Rahmen dieser Risikoeinschätzung berücksichtigt der Réviseur d’Entreprises agréé das für die Aufstellung und sachgerechte Gesamtdarstellung des

Jahresabschlusses eingerichtete interne Kontrollsystem, um die unter diesen Umständen angemessenen Prüfungshandlungen festzulegen, nicht

jedoch, um eine Beurteilung der Wirksamkeit des internen Kontrollsystems abzugeben.

Eine Abschlussprüfung umfasst auch die Beurteilung der Angemessenheit der angewandten Rechnungslegungsgrundsätze und -methoden und der

Vertretbarkeit der von der Geschäftsführung der Verwaltungsgesellschaft ermittelten geschätzten Werte in der Rechnungslegung sowie die Beurteilung

der Gesamtdarstellung des Jahresabschlusses.

Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unser Prüfungsurteil zu

dienen.

Prüfungsurteil

Nach unserer Beurteilung vermittelt der Jahresabschluss in Übereinstimmung mit den in Luxemburg geltenden gesetzlichen Bestimmungen und

Verordnungen betreffend die Aufstellung des Jahresabschlusses ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens- und

Finanzlage des Grand Cru zum 31. Dezember 2016 sowie der Ertragslage und der Entwicklung des Nettofondsvermögens für das an diesem Datum

endende Geschäftsjahr.

Sonstige Informationen

Der Verwaltungsrat der Verwaltungsgesellschaft ist verantwortlich für die sonstigen Informationen. Die sonstigen Informationen beinhalten die Informationen, welche im Jahresbericht enthalten sind, jedoch beinhalten sie nicht den Jahresabschluss oder unseren Bericht des Réviseur d’Entreprises agréé zu diesem Jahresabschluss.

Unser Prüfungsurteil zum Jahresabschluss deckt nicht die sonstigen Informationen ab und wir geben keinerlei Sicherheit jedweder Art auf diese Informationen.

Im Zusammenhang mit der Prüfung des Jahresabschlusses besteht unsere Verantwortung darin, die sonstigen Informationen zu lesen und dabei zu beurteilen, ob eine wesentliche Unstimmigkeit zwischen diesen und dem Jahresabschluss oder mit den bei der Abschlussprüfung gewonnenen Erkenntnissen besteht oder auch ansonsten die sonstigen Informationen wesentlich falsch dargestellt erscheinen. Sollten wir auf Basis der von uns durchgeführten Arbeiten schlussfolgern, dass sonstige Informationen wesentliche falsche Darstellungen enthalten, sind wir verpflichtet, diesen Sachverhalt zu berichten. Wir haben diesbezüglich nichts zu berichten.

Luxemburg, 31. März 2017 KPMG Luxembourg, Société coopérative Cabinet de révision agréé

Jan Klopp

Grand Cru

14

Verwaltungsgesellschaft

FRANKFURT-TRUST Invest Luxemburg AG 534, rue de Neudorf L-2220 Luxemburg

Postadresse: B.P. 258 L-2012 Luxemburg

Telefon (00352) 457676-1 Telefax (00352) 458324

Eigenkapital: EUR 2,6 Mio. Stand: 31. Dezember 2016

Geschäftsführung

Monika Anell

Holger Rech

Karl Stäcker Zugleich Sprecher der Geschäftsführung der FRANKFURT-TRUST Investment-Gesellschaft mbH und Mitglied des Vorstandes des BVI Bundesverband Investment und Asset Management e.V. Frankfurt am Main

Verwaltungsrat

Karl Stäcker Vorsitzender

Frank-Peter Martin Zugleich Geschäftsführer der FRANKFURT-TRUST Investment-Gesellschaft mbH Frankfurt am Main

Sebastian Hofmann-Werther ab 6. Mai 2016 Zugleich Direktor der FRANKFURT-TRUST Investment-Gesellschaft mbH Frankfurt am Main

Michael Bonacker Stellvertretender Vorsitzender Zugleich Generalbevollmächtigter der BHF-BANK Aktiengesellschaft Frankfurt am Main bis 28. April 2016

Stand: 31. Dezember 2016

Gesellschafter

FRANKFURT-TRUST Investment-Gesellschaft mbH Bockenheimer Landstraße 10 D-60323 Frankfurt am Main

Abschlussprüfer

KPMG Luxembourg Société coopérative Cabinet de révision agréé 39, Avenue John F. Kennedy L-1855 Luxemburg

Verwahrstelle

CACEIS Bank, Luxembourg Branch 5, allée Scheffer L-2520 Luxembourg

Eigenkapital CACEIS Bank, Paris: EUR 1.273,4 Mio. Stand: 1. Januar 2017 ab 1. November 2016

BHF-BANK International Société Anonyme 534, rue de Neudorf L-2220 Luxemburg bis 31. Oktober 2016

Zahlstellen

Luxemburg:

CACEIS Bank, Luxembourg Branch 5, allée Scheffer L-2520 Luxembourg ab 1. November 2016

BHF-BANK International Société Anonyme 534, rue de Neudorf L-2220 Luxemburg bis 31. Oktober 2016

Deutschland:

BHF-BANK Aktiengesellschaft Bockenheimer Landstraße 10 D-60323 Frankfurt am Main und deren Niederlassungen

Schweiz:

BHF-BANK (Schweiz) AG Schulhausstrasse 6 CH-8002 Zürich

Vertreter

Schweiz:

ACOLIN Fund Services AG Stadelhoferstrasse 18 CH-8001 Zürich bis 17. März 2016

Affolternstrasse 56 CH-8050 Zürich ab 18. März 2016

Grand Cru€¦ · auf der Einschätzung des Fondsmanagements, welches hierbei unter anderem auf...

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Transcript of Grand Cru€¦ · auf der Einschätzung des Fondsmanagements, welches hierbei unter anderem auf...