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Aktuelle Rechtssprechung zum Kapitalanlagerecht

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Aktuelle Rechtssprechung zum Kapitalanlagerecht

ein Vortrag von

Herrn Jens Reichow

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§ 1Neuerungen in der Rechtsprechung

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Agenda: Neues zum Thema …

• Rückvergütungen

• Negative Pressemitteilungen

• Einlagevermittlung

• Mögliche Vertragsgestaltung für Anlagevermittler

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Fall 1: LG Kassel – Az.: 9 O 738/10

• Frage 1: Muss der freie Anlagenvermittler über erhaltene Vergütungen aufklären?

• Frage 2: Muss über negative Berichte der Zeitschrift Stiftung Warentest/Finanztest aufgeklärt werden?

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Frage 1: Muss der freie Anlagenvermittler über erhaltene Vergütungen aufklären?

• BGH Urteil vom 15.04.2010 (Az.: III ZR 196/09): Ein unabhängiger, freier Anlagevermittler muss nicht ungefragt über Vergütungen aufklären.

• OLG Düsseldorf Urteil vom 08.07.2010 (Az.: 6 U 136/09):

Auch der unabhängige, freie Anlagevermittler ist zur ungefragten Aufklärung verpflichtet. Diese Aufklärungspflicht ist dem Beratungsvertrag immanent. (Revision ist anhängig: BGH - III ZR 170/10)

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Frage 2: Muss über negative Berichte der Zeitschrift Stiftung Warentest/Finanztest aufgeklärt werden?

• BGH Urteil vom 06.07.1993 – AZ.: XI ZR 12/93:

Aufklärungspflicht bei Veröffentlichung in Börsenzeitung, FTD, FAZ, Handelsblatt

• BGH Urteil vom 05.03.2009 – Az.: III ZR 302/07

Nicht alle Publikationsorgane sind vorzuhalten. Vermittler obliegt die Auswahl geeigneter Publikationen.

• BGH Urteil vom 05.11.2009 – Az.: III ZR 302/08

Lektüre des Handelsblatts ist Pflicht.

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Jetzt neu: Was bedeutet eigentlich eine zeitnahe Auswertung der Presse?

BGH Urteil vom 05.11.2009 – AZ.: III ZR 302/08:

• Tagesaktuelle Auswertung der Headlines und Durchsicht auf relevante Informationen.

• Detaillierte Auswertung innerhalb von 2-3 Tagen.

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Fall 2: BGH Urteil vom 23.11.2010 – Az.: VI ZR 245/09

• Selbständiger Vermittler (§ 34c GewO)

• Festverzinsliche Anlage: 6% p.a.

• Anbieter: in den USA ansässiger Daytrader

• Anleger: Erfahren und risikobereit

• Beratungsgespräch: Ordnungsgemäße Beratung und Aufklärung über das Risiko

• Folgen: Anlagerisiko realisiert sich. Haftung des Vermittlers?

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Drittstaateneinlagenvermittlung

• Einlage: Annahme von Geldern gegen festen Zinssatz ohne Verbriefung.

• Drittstaat: Land, welches nicht Mitglied der EU ist.

Drittstaateneinlagevermittlung ist nach §§ 32, 1 Abs.1a S.2 Nr.5 KWG erlaubnispflichtig.

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Haftung des Vermittlers nach § 823 Abs.2 BGB

• § 32 KWG ist Schutzgesetz im Sinne des § 823 Abs.2 BGB.

• Schaden: Wertverlust z.B. infolge von Kursverlusten

Haftung des Vermittlers trotz ordnungsgemäßer Beratung

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Haftungsverantwortlicher

• Vermittler (z.B. Müller Vermittlungs- GmbH)

• Auch der Geschäftsführer persönlich (Herr Müller persönlich)

Haftung mit dem gesamten Privat- und Geschäftsvermögen.

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§ 2Vertragliche Lösungen

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Vorteile schriftlicher Vermittlungsverträge

• Transparente Vermittlerstellung

• Positive Ausgestaltung von Rechten und Pflichten

• Haftungsreduzierung

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Art des Schuldverhältnisses?

• Maklervertrag: Dauerschuldverhältnis

• Vermittlungsvertrag: Keine Betreuungspflicht (BGH ZIP 2005, 435)

Vermittlervertrag ist ein Austauschvertrag

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Praktische Umsetzung

• Rechtsicher: Bei jedem neuen Vermittlungsvorgang neuen schriftlichen Vertrag abschließen.

• Alternativ: AGB‘s für alle Vermittlungsvorgänge (vgl. AGB-Banken).

• Problem: Einbeziehung in den Vertrag.

• Lösung: Verweis im (Versicherungs-) Maklervertrag

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Ausblick 2011

• Erste Lehman-Brother Entscheidungen des BGH sind zu erwarten.

• Anwendung der Kick-back - Rechtsprechung auf den freien Vermittler?

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Ich bedanke mich für Ihre Aufmerksamkeit und stehe Ihnen für weitere Fragen gern zur Verfügung.