Umfang und Komplexität des Regulierungs­rahmens erfordern zeitnah eine thematische Auseinander setzung

Der am 20. Oktober 2011 von der Europäischen Kommis-sion veröffentlichte Entwurf zur Überarbeitung der MiFID-Richtlinie 2004/39/EG führt zu umfassenden Änderun-gen der Geschäftsabläufe von Wertpapierdienstleistern. Die regulatorischen Neuerungen gliedern sich in eine Ver ordnung (MiFIR) sowie eine Richt linie (MiFID II).* Die Ver abschiedung des Pakets auf EU-Ebene ist zeitnah zu erwarten. Dabei ist zu beachten, dass für einige, thema-tisch verbundene Regulierungsinitiativen bereits frühere Um setzungsfristen gelten. Um eine effiziente Umsetzung der umfangreichen regulatorischen Vorgaben zu gewähr-leisten, sollten die Anforderungen der MiFID II bereits jetzt berücksichtigt werden.

Anforderungen zum Anlegerschutz Neu entwickelte Produkte müssen sich zukünftig an den Bedürfnissen ihres spezifischen Zielmarktes orientieren. Detaillierte Vertriebsvorgaben sollen dabei verhindern, dass die Produkte über ihren Zielmarkt hinaus vertrieben werden. Neben der Ausweitung der einschlägigen Ange-messenheits- und Geeignetheitsprüfung wird es insbeson-dere neue Rahmenbedingungen für die provisionsbasierte Anlageberatung und Portfolioverwaltung geben. Die Kun-

deninformationen sind zukünftig im Hinblick auf Inhalt sowie Umfang noch stärker auf den individuellen Kunden ab zustimmen und detaillierter auszugestalten. Die Pflicht zur Veröffentlichung der wichtigsten Handelsplätze je Asset-Klasse im Rahmen der „Best Execution“ stellt hier eine wesentliche Herausforderung dar. Auch die Erweite-rung der Aufzeichnungspflichten in Verbindung mit Kunden-orders wird aller Voraussicht nach zu umfassenden Imple-mentierungsaufwänden führen.

Anforderungen an Handel und Orderausführung Die wesentliche Umsetzungsherausforderung im Bereich Handel und Orderausführung stellt insbesondere die zukünftige Handelsplatzpflicht von qualifizierten Derivaten dar. Für den Warenderivatehandel werden deshalb kom-plexe Positionsmanagement- sowie Meldesysteme zu implementieren sein. Zusätzlich verschärfen sich die Ver-öffentlichungspflichten gegenüber Marktteilnehmern und Aufsichtsbehörden in Bezug auf OTC-Geschäfte sowie auf weitere Asset-Klassen. Die Anforderungen im Bereich Handel und Orderausführung machen damit einen maß-geblichen Teil der Umsetzungskomplexität aus.

Die MiFID II führt zu umfassenden Anpassungen der Geschäftsabläufe von Wertpapierdienstleistungs unter-nehmen. Mit der MiFID II Impact-Analyse unterstützen wir Sie bei der Identifikation der Handlungsfelder und legen den Grundstein für die Implementierung.

* Wenn nicht anders vermerkt, wird der Begriff „MiFID II“ als Synonym für die MiFID II-Richtlinie und die MiFIR-Verordnung verwendet.

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Keine relevante Anforderung Skalierung des Impacts (gering, mittel, hoch)

• Detaillierte Visualisierung der Auswirkungen der MiFID II auf Geschäftsbereichsebene auf Basis eines Ist-Soll- Vergleichs

• Aufzeigen strategischer Implikationen und geschäfts-bereichsspezifische Maßnahmenplanung

Bestens für Sie aufgestellt

KPMG bietet Ihnen ein globales Experten-Netzwerk, das alle durch MiFID II entstehenden Fragestellungen praxisnah und kompetent abdeckt. Unsere Fachleute verfügen über einschlägiges Know-how und langjährige Erfahrung bei der Durchführung vergleichbarer regulatorischer Projekte. Wir unterstützen Sie bei der Integration der regulatorischen Vorgaben in bestehende Implementierungsprojekte und entwickeln gemeinsam mit Ihnen ein auf Ihre Bedürfnisse abgestimmtes Umsetzungsvorgehen.

Sprechen Sie uns an und profitieren Sie von der Verknüp-fung aus umfassendem Wissenstransfer und ausgeprägten Fähigkeiten im Projektmanagement.

Die MiFID II Impact­Analyse identifiziert die Handlungs felder und schafft Klarheit und Struktur für die Implementierung

Im Rahmen der Impact-Analyse unterstützen wir Sie bei der Identifikation der zentralen Handlungsfelder der Um -setzung. Die darauf basierende, detaillierte Maß nahmen-planung bietet einen strukturierten leitfaden für die Initialisierung und Durchführung des Implementierungs-projektes.

Dabei umfasst die Impact-Analyse insbesondere folgende Aspekte:

• Herstellung eines durchgängigen Verständnisses des regulatorischen Soll-Zustands in allen betroffenen Geschäftsbereichen

• Aufzeigen der inhaltlichen Schnittstellen zu anderen Regulierungsvorhaben/Implementierungsprojekten

• Dokumentation des Ist-Zustandes für alle betroffenen Geschäftsbereiche in Bezug auf die Aus wirkungen der MiFID II-Vorgaben

Kontakt

KPMG AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft

Bernd Michael LindnerPartner, Advisory, Financial ServicesT +49 89 9282-1368blindner@kpmg.com

Elmar HellPartner, Audit Financial ServicesT +49 69 9587-4306ehell@kpmg.com

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Dirk AuerbachPartner, Audit Financial Services T +49 69 9587-2793dauerbach@kpmg.com

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MiFID II Impact auf die Geschäftsbereiche einer Bank (Exemplarische Darstellung)

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