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Projektentwicklung in deutschen MetropolenWarum Investoren jetzt für eigene Bestände bauen

Detailanalyse zu Trading- und Investor-Development

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Thema:

Vorstellung der Studienergebnisse Einschätzung zu den Auswirkungen

aktueller Trends

Andreas Schulten, Generalbevollmächtigter bei bulwiengesa

Andreas Quint, CEO CA Immobilien Anlagen AG

Thema:

Bedeutung von Projektentwicklung fürImmobilien‐Bestandshalter

Preis- und Mietentwicklung

Online-Pressekonferenz: Die Referenten

Auftragsgegenstand und Inhalt der Sonderanalyse

Gegenüber der regulären Projektentwicklerstudie sollen in der Sonderanalyse

• auch Investor-Development-Projekte detailliert in die Analyse und das Ranking einfließen

Alle übrigen Annahmen aus der Projektentwicklerstudie bleiben gleich:

• Erhoben werden die Segmente Wohnen, Büro, Handel und Hotel

• Projekte mit einer Gesamtnutzfläche ab 1.000 qm

• Datenstand der Projektdaten ist Q1 / 2019

• Projekte mit Baufertigstellungen 2016 bis 2023, länger projizierte Projekte werden anteilig in der Studie berücksichtigt

• Bei Planungen gilt: Realistische Projekte, bei denen ein Baustart innerhalb von 2 Jahren sehr wahrscheinlich ist

• Die Abgrenzung der analysierten Projekte erfolgt gemeindescharf.

• Für das Ranking: Grundstück muss im Eigentum des gerankten Unternehmens sein

• Weitere Details zur Methodik sind im Anhang zu dieser Analyse zu finden.

Sonderanalyse PE-Studie 2019 – CA Immo – 16.09.2019 © 2019 bulwiengesa AG

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Detailanalyse: 40 % des Flächenvolumens im Development deutscher A-Städte sind Investor-Developments

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2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016* 2017 2018 2019

Gesamtprojektvolumen, in Mio. qm

Trading-Development Investor-Development


4*Anm.: Die Investor-Development-Zahlen für das Jahr 2016 sind aufgrund der Erhebungsmethodik nicht vollständig belastbar.

Wie in der (Original-) Projektent-wicklerstudiesind sieben Jahre (fertig, in Bau, konkret geplant) erfasst

Seit 2016* wird auch das Investor-Development-Segment mit in die Analysen aufgenommen

Quelle: bulwiengesa

Wohnimmobilien stagnierend/nur leicht steigend,Büro und Hotel (auf niedrigerem Niveau) stark steigend


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Die dargestellten Flächen sind eine Summe von Wohnfläche, Büromietfläche gemäß gif, Verkaufsfläche im Einzelhandel sowie Nutzfläche für Hotel. Die Volumen pro Jahr berück-sichtigen jeweils Projekte, die im aktuellen Jahr sowie in den letzten 3 Jahren fertiggestellt wurden bzw. in den kommenden 4 Jahren realisiert werden (siehe Methodik zu dieser Präsentation). *Die Investor-Development-Zahlen für das Jahr 2016 sind aufgrund der Erhebungsmethodik nicht vollständig belastbar.

Nach starken Wachstums-jahren bis 2016 stagnieren Wohnungs-entwicklungen aktuell.

Umgekehrt ist 2016 das Jahr des Um-schwungs bei Büro- und Hotelentwick-lungen

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2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016* 2017 2018 2019

Büroprojektvolumen, in Tsd. qm (MFG)


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Hotelprojektvolumen, in Tsd. qm (NFL)


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2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016* 2017 2018 2019

Wohnprojektvolumen (Wohnfläche), in Tsd. qm


Büromarktprognose sieht Berliner Bürobeschäftigten-entwicklung deutlich vor den anderen deutschen A-Städten

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Bürobeschäftigte in deutschen A-Städten 2008 - 2022, in Tsd.

Berlin Düsseldorf Frankfurt Hamburg Köln München Stuttgart


6Quelle: RIWIS, bulwiengesa

Berlin hat in 2022 voraus-sichtlich etwa 850.000 Büro-beschäftigte. Seit 2008 ist das ein Wachs-tum um 42 %

Auch in München und Hamburg hält das Wachstum der vergange-nen Jahre an

Prognose

Büromarktprognose sieht Büroleerstand bis 2022 nicht ansteigen – anders als in vorangegangenen Zyklen

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Büroleerstand in deutschen A-Städten 2008 - 2022, Rate in %




Berlin und München sind bei der Entwick-lung der Leer-standsrate sehr ähnlich und kommen auch 2022 nicht über rund 2 % hinaus

Frankfurt und Düsseldorfverharren auf einem Niveau von rund 6 %

Prognose

Büromarktprognose sieht Bürofertigstellungen bis 2022 insgesamt bei nur 2 Mio. qm pro Jahr

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2018 2019 2020 2021

Fertigstellungen deutsche A-Städte 2018 - 2022, in Tsd. qm MFG




Berlin sieht analog zum Bü-robeschäftig-tenwachstumauch das stärkste An-wachsen der Neubaupipeline

Alle anderen Städte bleiben (weitgehend) auf relativ niedrigem Niveau

Prognose

Büromarktprognose sieht Bürospitzenmieten besonders in Berlin, München und Frankfurt weiter steigen

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Spitzenmiete deutsche A-Städte 2008 - 2022, in Euro/qm MFG




Berlin verfügt ab 2018 über den stärksten Anstieg (+14 %)

München und Düsseldorffolgen mit einem Anstieg von jeweils rund 10 %

München löst ab 2022 Frank-furt als teuer-sten Bürostand-ort ab

Prognose

Segmentüberblick: In den Segmenten hat der Investor-Development-Markt eine unterschiedliche Bedeutung


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Eine bedeuten-de Rolle spielen Investor-Development-Projekte im Bereich Logistik(hier unter Sonstiges).

Für die A-Städte wichtiger sind Investor-Development-Projekte im Büro- sowie im Einzelhandels-segment.

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Büro Wohnen Handel Hotel Sonstiges

Projektentwicklungen* nach Strategie 2019, alle Städte –Volumen und Anteile Investor-Development, in Mio. qm


Quelle: bulwiengesa


11*Zech Group = Art-Invest, Deutsche Wohnwerte, die Developer, die Wohnkompanie, Phoenix Real Estate, DLH, Zeh Immobilien**Consus = SSN Group und CG Gruppe

CA Immo ist der größte, strate-gisch „hybrid“ agierende Akteur.

BUWOG ist als hybrider Akteur noch unter den TOP 10.

ABG Frankfurt ist mit deutlichem Abstand das größte kommunale Unternehmen in den Top 10.0 200 400 600 800 1.000 1.200

Zech Group*

Consus**

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CA Immo

BUWOG

ABG Frankfurt

Groß & Partner

BPD Immobilien

Pandion

Projektentwickler Trading- und Investor-Development alle Segmente, deutsche A-Städte 2019, in Tsd. qm

Investor-Development Trading-Development

Akteursüberblick: TOP 10 Trading- und Investor-Development nach Strategie


12*Zech Group = Art-Invest, Deutsche Wohnwerte, die Developer, die Wohnkompanie, Phoenix Real Estate, DLH, Zeh Immobilien**Consus = SSN Group und CG Gruppe

CA Immo ist, ebenso wie Zech Group, Groß & Partner und (bedingt) Consusfrüh im Büro-marktzyklus aktiv geworden.

Sieben Top-Developer unter den ersten zehnhaben ihren Schwerpunkt im Wohnungsneu-bau

0 200 400 600 800 1.000 1.200

Zech Group*

Consus**

Bonava

instone

CA Immo

BUWOG

ABG Frankfurt

Groß & Partner

BPD Immobilien

Pandion

Projektentwickler Trading- und Investor-Developmentdeutsche A-Städte 2019 nach Segment, in Tsd. qm

Büro Wohnen Einzelhandel Hotel Sonstiges

Akteursüberblick: TOP 10 Trading- und Investor-Development nach Nutzungssegment

Städtevergleich: Im Bürosegment sind Investor-Development-Flächen v. a. in Berlin und München präsent


13Quelle: bulwiengesa

Die Development-Flächen im Berliner Büromarkt sind um knapp 1 Mio. qm angestiegen.

In München stiegen besonders die Inves-tor-Development-Flächen um 44 % auf 1,3 Mio. qm.

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2010 2013 2016 2019

Berlin

Die Grafiken zeigen das Projektentwicklungsvolumen aus den Studien 2010 - 2019 (Bürosegment) in Tsd. qm. Ab 2016 mit Investor-Development-Flächen** Die Qualität der Datenerhebung zum Investor-Development entsprach in 2016/2017 noch nicht zu 100 % dem Niveau im Trading-Development. Die Zeitreihenentwicklung ist deshalb vorsichtig zu interpretieren.

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Düsseldorf

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Frankfurt

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2010 2013 2016 2019

Hamburg

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Köln

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München

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2010 2013 2016 2019

Stuttgart

Städtevergleich: Der Anteil der Investor-Development-Flächen (Bürosegment) auf Städteebene variiert



52,5%

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Berlin

62,7%

37,3%

Düsseldorf

66,9%

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Frankfurt

53,6%

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Gesamt

56,0%

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Hamburg

62,7%

37,3%

Köln

37,1%

62,9%

München

52,2%

47,8%

Stuttgart Die Grafiken zeigen die Struktur des Projektentwicklungs-volumens, Stand 2019 (Bürosegment) – Anteile

Die Unterschiede der Anteile sind in den unterschiedlich aus-fallenden Strukturen der Unternehmen vor Ort begründet. Deren Eigennutzerentwick-lungen werden beein-flusst vom unterneh-merischen Wachstum und der Verfügbarkeit eigener Grundstücke.

Besonders auffällig ist München mit einem Anteil von fast 63 % Investor-Develop-ment.

Überblick Akteure im Bürodevelopment:TOP 10 Trading- und Investor-Development



CA Immo fällt mit dem Strategie-schwerpunkt In-vestor-Develop-ment besonders auf.

Das Land Berlin hat - politisch motiviert - eine ähnliche Aus-richtung.

Vor CA Immo liegt die Zech Group, mit zugehörigen Unternehmen.0 200 400 600 800

Zech Group

CA Immo

Groß & Partner

Consus

aurelis

Land Berlin

Doblinger

OFB Projektentwicklung

Strabag

Quantum Immobilien

Projektentwickler Trading- und Investor-Developmentdeutsche A-Städte 2019 nur Büro, in Tsd. qm MFG

Investor-Development Trading-Development

CA Immo: Führender Büro-Bestandsentwickler in DeutschlandDeutsche Development-Pipeline 2019 - 2028

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0 40.000 80.000 120.000 160.000

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2020

2021

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2024-2028

CA Immo-Projektflächen (nach gepl. Fertigstellung)

Berlin Düsseldorf Frankfurt München

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250.000

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Räumliche Verteilung der CA Immo-Projektflächen 2019 - 2028

zum Verkauf

für Bestand

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Fertig in Bau in Planung

CA Immo-Projektflächen nach Entwicklungsstatus 2016 - 2028


m²

m²

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Sonderanalyse PE-Studie 2019 – CA Immo – 16.09.2019 © 2019 CA Immo

Fazit und Ausblick


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Markt

• Marktvolumen und -wachstum stellen Berlinim Kreis der deutschen A-Städte in eine eigene Liga. Noch zeigen sich keine Anzeichen einer Marktabkühlung.

• Frankfurts Position als teuerster deutscher Bürostandort wird kurzfristig von München eingenommen – und langfristig voraussichtlich von Berlin.

• Der Wohnungsneubau wird – ähnlich wie in früheren Jahren – in der innerstädtischen Flächenkonkurrenz weiter verlieren und erneut eine Tendenz zur Suburbanisierung erfahren.

Strategie

• In den A-Städten gilt aktuell:Büroprojekte ersetzen Wohnprojekte,Investor-Development ergänzt Trading-Development.

• Seit 2015/16 sind vermehrt M&A-Aktivitäten (z. B. Porr/UBM, Consus, BUWOG/Vonovia) sowie Strategieänderungen (z. B. Hochtief, CA Immo) auf dem Projektentwicklermarkt in Deutschland zu beobachten.

• Durch den exponentiell wachsenden Kostendruck (Grundstück und Bau) und der gleichzeitig steigenden Büro- und Wohnflächennachfrage werden voraussichtlich weitere Akteure (gegebenenfalls auch Projektentwickler) den (gewerblichen) Investor-Development-Markt verstärkt für sich entdecken.

FRAGEN UND DISKUSSION

Anlage


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Methodik der Projektentwicklerstudie 2019


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Fokus liegt auf Wohnen, Büro, Handel und Hotel

Projekte > 1.000 qm mit Fertigstellung zwischen 2016 und 2023.

Unterschieden nach in konkreter Planung, in Bau und kürzlich fertiggestellt

Grundlage der Studie ist das permanente Research von bulwiengesa sowie der Abgleich des Datenmaterials mit den Akteuren im Rahmen der Studie. Die hohe Qualität des Datenmaterials wird durch ein stringentes Filtersystem und einen mehrfachen Abgleich gewährleistet. Erfasst werden alle Projekte im Sinne des Trading-Developmentssowie nachrichtlich auch diejenigen im Sinne des Investor-Developments.

Stichtag war der 1. Januar 2019.

Der Datenstand wurde im Rahmen der Sonderanalyse kontrolliert und in Erkenntnis neuer Informationen korrigiert. Um die Daten weiterhin vergleichbar darzustellen, wurde der Datenstand Q1 / 2019 nicht überschritten.

Die Datengrundlage für die gesamte Sonderanalyse für die CA Immo stellt die Projektentwicklerstudie mit dem Update im Rahmen dieser Studie dar.

Anders im Vergleich zur Projektentwicklerstudie ist an dieser Sonderanalyse, dass hier (mit entsprechender Ausweisung) auch Investor-Development-Projekte in die Analyse und das Ranking einfließen.

Hamburg

BerlinDüsseldorf

Köln

Frankfurt

Stuttgart

München



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Datenbasis der Projektentwicklerstudie 2019

• bulwiengesa Objektdatenbank: Diese wird regelmäßig mehrmals im Jahr im Rahmen verschiedener Analysen und Projekte sowie speziell für die Projektentwicklerstudie zum Jahresende aktualisiert.

• In diese Datenbank fließen kontinuierlich viele verschiedene Quellen ein: angefangen von speziellen kostenpflichtigen Daten- und Presse-Portalen über die Nutzung frei verfügbarer Drittquellen bis zu persönlichen Gesprächen mit regelmäßigen Akteuren am Markt.

• Für die Projektentwicklerstudie wird seit 2015 die Datenverfügbarkeit ergänzt durch einen systematischen Datenaustausch mit den TOP 100 Projektentwicklern.



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