Schwaches Jahresende für europäischen ETF-Markt Lyxor... · Der Monat in Kürze Anleihen im...

1Ausschließlich für professionelle Investoren

Dieses Dokument ist ausschließlich für Anleger bestimmt, die auf eigene Rechnung handeln und als „geeigneteGegenparteien“ oder „professionelle Kunden“ im Sinne der Richtlinie 2004/39 / CE für Finanzinstrumente eingestuft werden.

Lyxor ETF-Barometer, Dezember 2018

Marlène Hassine Konqui, Leiterin ETF Research, und Kristo Durbaku, ETF Research Analyst

-192Mio.€-391Mio.€

Rohstoffe im Minus

Smart Beta schwächelt

Im Dezember verlangsamten sich die Nettomittelzuflüsse am europäischen ETF-Markt deutlich. Hatten diese im November noch bei 4 Mrd. Euro gelegen, so betrugen sie im letzten Monat des Jahres nur noch 2,5 Mrd. Euro. Investoren verabschiedeten sich vor allem von US-Aktien (-1,7 Mrd. Euro) und europäischen Aktien (-1,5 Mrd. Euro). Nach 19 aufeinanderfolgenden positiven Monaten bei US-Aktien kam es im Dezember am europäischen ETF-Markt erstmals zu Mittelrückflüssen. Mit +2,8 Mrd. Euro erzielten Aktien der Schwellenländer hingegen das beste Ergebnis überhaupt. Gut lief es auch für Anleihe-ETFs, und hier insbesondere für Staatsanleihen aus den Industriestaaten und den Schwellenländern. Rohstoffe gaben erneut nach.

Schwaches Jahresende für europäischen ETF-Markt

Rückgang um 1,5 Mrd. Euro

2018: Nettomittelzuflüssein Höhe von 45 Mrd. Euro 2,5Mrd.€

Der Monat in Kürze

Anleihen im Aufwind

-1,4Mrd.€ 4,3Mrd.€

Aktien mit deutlichen Rückflüssen

Quelle: Monatsdaten vom 1.12.2018 bis zum 31.12.2018, Bloomberg, Lyxor.Die Angaben beziehen sich auf die Vergangenheit und sind kein verlässlicher Indikator für künftige Entwicklungen. Dieser Bericht basiert auf Zahlen mit Stand 1.1.2019. Die gemachten Angaben können sich mit der Verfügbarkeit neuer Daten ändern.



Die wichtigsten Trends

Quelle: Monatsdaten vom 1.12.2018 bis zum 31.12.2018, Bloomberg, Lyxor.Die Angaben beziehen sich auf die Vergangenheit und sind kein verlässlicher Indikator für künftige Entwicklungen.

Monatliche Nettomittelbewegungen bei Aktien-ETFs in Mio. Euro

Monatliche Nettomittelbewegungen bei Anleihe-ETFs in Mio. Euro

Aktien-ETFs verlieren Boden

Anleihen weiter gefragt

-1,4Mrd.€

3.409StaatsanleihenIndustriestaaten

2.178Europäische

Staatsanleihen

1.059Staatsanleihen

Schwellenländer

-41Hochzins-anleihen

191Geldmarkt

-459Linker

-227Unternehmens-

anleihen

1.048US-

Staatsanleihen

-4.329Aktien

Industriestaaten

-1.755 US-Aktien

-1.481 Aktien Europa

2.826Aktien

Schwellenländer

139Aktien Global

-28 Aktien Welt-732

Aktien Asien/Pazifik

US-Aktien im Rückwärtsgang

Europäische Aktien verlieren

Bester Monat überhaupt für Aktien der Schwellenländer

US-Treasuries legen zu

Euro Staatsanleihen erneut verdoppelt

Inflationgeschützte Anleihen leiden unter Mittelrückflüssen

Staatsanleihen der Schwellenländer im Aufwind

4,3Mrd.€



Aktien-EFTs der Schwellenländer mit bestem MonatNiedrige US-Zinsen beflügelten im Dezember die Mittelzuflüsse in Schwellenländer-ETFs.

Bislang hatten die Emerging Markets vor allem unter dem sich zuspitzenden Handelsstreit zwischen den USA und China gelitten. Dieser Belastungsfaktor dürfte kurzfristig erhalten bleiben. Mittelfristig jedoch sollte sich die Lage verbessern. Im Verlauf

des Jahres 2019 ist mit einer Entspannung zu rechnen. Dies könnte für anhaltenden Rückenwind bei Schwellenländer-ETFs sorgen; insbesondere vor dem Hintergrund der Korrelation zwischen den Mittelzuflüssen in Schwellenländer-Aktien und der Rendite von zehnjährigen US-Staatsanleihen (siehe Grafik).

Fokusthema

Mittelzuflüsse bei Schwellenländer Aktien-ETFs vs. Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen

0

0.5

1

1.5

2

2.5

3

3.5

4

2.500

2.000

1.500

1.000

500

0

500

1.000

1.500

2.000

2.500

3.000EM Aktien ETF NNA (rhs)

10y U

S Tr

easu

rity in

%

EM A

ktien

NNA

(EUR

M)

Rendite 10jähriger US Treasuries (Ihs)

Jan.2012

Juli2012

Jan.2013

Juli2013

Jan.2014

Juli2014

Jan.2015

Juli2015

Jan.2016

Juli2016

Jan.2017

Juli2017

Jan.2018

Jan.2019

Juli2018

2,8Mrd.€Rekord-Mittelzuflüsse

Die für 2019 zu erwartende, weniger straffe Geldpolitik in den USA sollte die Mittelzuflüsse in die Emerging Markets unterstützen.

Die Überreaktion des Marktes auf eine straffere Geldpolitik in den USA (Taper Tantrum) führte 2013 zu starken Mittelrückflüssen aus den Schwellenländern

Quelle: Monatsdaten vom 1.1.2012 bis zum 31.12.2018, Bloomberg, Lyxor Cross Asset Research, Lyxor ETF.Die Angaben beziehen sich auf die Vergangenheit und sind kein verlässlicher Indikator für künftige Entwicklungen.



Der Blick aufs Ganze

Quelle: Monatsdaten in Euro vom 01.11.2018 bis 30.11.2018, Bloomberg, Lyxor.Die Angaben beziehen sich auf die Vergangenheit und sind kein verlässlicher Indikator für die Zukunft.

Insgesamt schwaches Jahr für Anleihe-ETFs

Negatives Jahr für Rohstoff-ETFs

Nettomittelaufkommen nach Assetklassen seit Jahresbeginn in Mio. Euro

45Mrd.€GesamtvolumenMittelzuflüsse 2018

633Mrd.€

Insgesamt ein durchschnittliches Jahr am ETF-Markt

Aktien Gesamt

30.187

Aktien Industrie-staaten

21.426Aktien USA

18.698

-2.031Aktien Asien/Pazifik

-3.442Aktien Europa

-1.564Unternehmens-

anleihen

-731Hoch-

zinsan-leihen

Aktien Welt

7.189

Aktien Schwellen-

länder

6.010Aktien Global

2.751

Anleihen Gesamt

15.110Staats- anleihen

Industrie- länder

12.127

Europ. Staats- anleihen

5.465

130Inflations- geschützte Anleihen

US- Staats- anleihen

5.567Staats- anleihen

Schwellen- länder

2.737 598Geld-markt

-403Rohstoffe

Ein ordentliches Jahr für Aktien-ETFs



Anhang: Die Entwicklung in Zahlen Nettomittelaufkommen im Jahresvergleich

Aktien Aktien SchwellenländerOrdentliches Jahr für Aktien-ETFs (+30,2 Mrd.€) Kumuliertes Nettomittelaufkommen in Mio. Euro

Anleihen RohstoffeAnleihe-ETFs fallen 2018 deutlich zurück Kumuliertes Nettomittelaufkommen in Mio. Euro

Nettomittelzuflüsse im MonatsvergleichJanuar war klar der beste Monat Monatliches Nettomittelaufkommen in Mio. Euro

2018 eher mit mäßigem Ergebnis Kumuliertes Nettomittelaufkommen in Mio. Euro

Gutes Ergebnis für Schwellenländer-ETFs Kumuliertes Nettomittelaufkommen in Mio. Euro

Rohstoff-ETFs mit dem schlechtesten Ergebnis Kumuliertes Nettomittelaufkommen in Mio. Euro

0 2.000 4.000 6.000 8.000 10.000 16.00012.000 14.000

Mai 2018

Juni 2018

Juli 2018

Aug. 2018

Sept. 2018

Okt. 2018

Dez. 2018

Nov. 2018

Jan. 2018

März 2018

April 2018

Feb. 2018

13.575

7.871

1.331671

1.140

794

4.258

2.293

5.849

753

4.037

2.479

Jan. Feb. März April Mai Juni Juli Aug. Sept. Okt. Nov. Dez.

2015 2016 2017 2018

0

10.000

20.000

30.000

40.000

50.000

60.000

70.000

80.000

90.000

100.000


0

-10.000

10.000

20.000

30.000

40.000

50.000

60.000

70.000 2015 2016 2017 2018


0

5.000

10.000

15.000

20.000

25.000

30.000 2015 2016 2017 2018


-4.000

4.000

6.000

8.000

10.000

-2.000

2.000

0

2015 2016 2017 2018


2015 2016 2017 2018

3.000

3.500

2.500

2.000

-500

1.500

1.000

500

0





AnleihenKräftige Mittelzuflüsse zum Ende des Jahres Monatliches Nettomittelaufkommen in Mio. Euro

RohstoffeSchlechte zweite Jahreshälfte… Monatliches Nettomittelaufkommen in Mio. Euro

AktienÜberwiegend im positiven Bereich Monatliches Nettomittelaufkommen in Mio. Euro

Schwellenländer mit ordentlichem Schlussspurt Monatliches Nettomittelaufkommen in Mio. Euro

Anleihen der Industriestaaten haben die Nase vorn Monatliches Nettomittelaufkommen in Mio. Euro

...bedingt durch das negative Abscheiden allgemeiner Rohstoff-ETFs Monatliches Nettomittelaufkommen in Mio. Euro

0

2.000

-2.000

4.000

6.000

8.000

10.000

12.000

14.000

Feb.2018

März2018

April2018

Mai2018

Juni2018

Juli2018

Aug.2018

Sept.2018

Okt.2018

Nov.2018

Dez.2018

Jan.2018

-200

-400

-600

-800

-1.000

0

200

400

800

600

Feb.2018

März2018

April2018

Mai2018

Juni2018

Juli2018

Aug.2018

Sept.2018

Okt.2018

Nov.2018

Dez.2018

Jan.2018

-4.000

-2.000

0

2.000

4.000

6.000

8.000

10.000 Industriestaaten Schwellenländer

Feb.2018

März2018

April2018

Mai2018

Juni2018

Juli2018

Aug.2018

Sept.2018

Okt.2018

Nov.2018

Dez.2018

Jan.2018

-1.000

0

800

600

400

200

-600

-800

-200

-400

1.000 Allgemeine Rohstoffe Edelmetalle

Feb.2018

März2018

April2018

Mai2018

Juni2018

Juli2018

Aug.2018

Sept.2018

Okt.2018

Nov.2018

Dez.2018

Jan.2018

-1.000

0

1.000

2.000

3.000

4.000 Industriestaaten Schwellenländer

Feb.2018

März2018

April2018

Mai2018

Juni2018

Juli2018

Aug.2018

Sept.2018

Okt.2018

Nov.2018

Dez.2018

Jan.2018

Überblick nach Assetklassen


0

-1.000

4.000

2.000

3.000

1.000

5.000

Feb.2018

März2018

April2018

Mai2018

Juni2018

Juli2018

Aug.2018

Sept.2018

Okt.2018

Nov.2018

Dez.2018

Jan.2018



Aktien aus der Peripherie fast durchgängig im Minus Monatliches Nettomittelaufkommen in Mio. Euro

Zuletzt kaum Bewegung bei Aktien der Eurozone Monatliches Nettomittelaufkommen in Mio. Euro

Aktien EuropaKein gutes Jahr für europäische Aktien-ETFs Monatliches Nettomittelaufkommen in Mio. Euro

Fünfter positiver Monat für deutsche Aktien in Folge Monatliches Nettomittelaufkommen in Mio. Euro

Kaum Interesse an Aktien der europäischen Industriestaaten Monatliches Nettomittelaufkommen in Mio. Euro

Erneut Mittelrückflüsse bei europäischen Finanztiteln im Dezember Monatliches Nettomittelaufkommen in Mio. Euro

Aktien


-5.000

-2.000

-3.000

-1.000

0

-4.000

1.000

2.000

3.000

4.000

5.000

Feb.2018

März2018

April2018

Mai2018

Juni2018

Juli2018

Aug.2018

Sept.2018

Okt.2018

Nov.2018

Dez.2018

Jan.2018

-100

-200

-300

-500

-400

0

100

Feb.2018

März2018

April2018

Mai2018

Juni2018

Juli2018

Aug.2018

Sept.2018

Okt.2018

Nov.2018

Dez.2018

Jan.2018

-600

-400

-200

0

400

200

800

600

1.000

Feb.2018

März2018

April2018

Mai2018

Juni2018

Juli2018

Aug.2018

Sept.2018

Okt.2018

Nov.2018

Dez.2018

Jan.2018

4.000

2.000

1.000

3.000

0

-2.000

-1.000

-3.000

-4.000Feb.2018

März2018

April2018

Mai2018

Juni2018

Juli2018

Aug.2018

Sept.2018

Okt.2018

Nov.2018

Dez.2018

Jan.2018

0

500

-500

1.000

-1.000

-1.500

1.500

Feb.2018

März2018

April2018

Mai2018

Juni2018

Juli2018

Aug.2018

Sept.2018

Okt.2018

Nov.2018

Dez.2018

Jan.2018

0

1.000

-1.000

2.000

-2.000

-3.000

3.000

Feb.2018

März2018

April2018

Mai2018

Juni2018

Juli2018

Aug.2018

Sept.2018

Okt.2018

Nov.2018

Dez.2018

Jan.2018



Dezember bester Monat im Jahr Monatliches Nettomittelaufkommen in Mio. Euro

Smart Beta geht zum Jahresende die Luft aus Monatliches Nettomittelaufkommen in Mio. Euro

USA Japan

Aktien Schwellenländer

Smart Beta Value

Erste Mittelrückflüsse bei US-Aktien seit 19 Monaten Monatliches Nettomittelaufkommen in Mio. Euro

Japanischen Aktien geht erneut die Luft aus Monatliches Nettomittelaufkommen in Euro

Bester Monat für breit gestreute Schwellenländer-ETFs Monatliches Nettomittelaufkommen in Mio. Euro

Value im Dezember nicht mehr gefragt Monatliches Nettomittelaufkommen in Mio. Euro

Fortsetzung Aktien


-2.000

1.000

0

1.000

2.000

3.000

Feb.2018

März2018

April2018

Mai2018

Juni2018

Juli2018

Aug.2018

Sept.2018

Okt.2018

Nov.2018

Dez.2018

Jan.2018

0

1.000

-1.000

-2.000

2.000

3.000

4.000

Feb.2018

März2018

April2018

Mai2018

Juni2018

Juli2018

Aug.2018

Sept.2018

Okt.2018

Nov.2018

Dez.2018

Jan.2018

0

500

1.000

-500

-1.000

2.000

1.500

Feb.2018

März2018

April2018

Mai2018

Juni2018

Juli2018

Aug.2018

Sept.2018

Okt.2018

Nov.2018

Dez.2018

Jan.2018

-500

0

500

1.000

-1.000

-1.500

-2.000

1.500

Feb.2018

März2018

April2018

Mai2018

Juni2018

Juli2018

Aug.2018

Sept.2018

Okt.2018

Nov.2018

Dez.2018

Jan.2018

-1.500

500

0

-1.000

-500

1.000

2.000

1.500

2.500

Feb.2018

März2018

April2018

Mai2018

Juni2018

Juli2018

Aug.2018

Sept.2018

Okt.2018

Nov.2018

Dez.2018

Jan.2018

400

200

-200

-400

-600

-800

0

-1.000Feb.2018

März2018

April2018

Mai2018

Juni2018

Juli2018

Aug.2018

Sept.2018

Okt.2018

Nov.2018

Dez.2018

Jan.2018



Kein Interesse an Inflationsschutz Monatliches Nettomittelaufkommen in Mio. Euro

Im Dezember Mittelrückflüsse über alle Segmente Monatliches Nettomittelaufkommen in Mio. Euro

Europäische Staatsanleihen US-Staatsanleihen

Inflationsgeschützte Anleihen Staatsanleihen Schwellenländer

Unternehmensanleihen Short Bond-Strategien

Starkes viertes Quartal – 2,2 Mrd. Euro allein im Dezember Monatliches Nettomittelaufkommen in Mio. Euro

Auch US-Staatsanleihen legen ein gutes Jahr hin Monatliches Nettomittelaufkommen in Mio. Euro

Wieder mehr Interesse an Staatsanleihen der Emerging Markets Monatliches Nettomittelaufkommen in Mio. Euro

Anleger wenden sich erneut von Short Bonds ab Monatliches Nettomittelaufkommen in Mio. Euro

Anleihen

Quelle: Monatsdaten in Euro vom 01.12.2017 bis 30.11.2018, Bloomberg, Lyxor.Die Angaben beziehen sich auf die Vergangenheit und sind kein verlässlicher Indikator für die Zukunft.

-600

-400

-200

0

800

600

400

200

Feb.2018

März2018

April2018

Mai2018

Juni2018

Juli2018

Aug.2018

Sept.2018

Okt.2018

Nov.2018

Dez.2018

Jan.2018

IG Unternehmensanleihen Hochzinsanleihen

0

-1.500

-1.000

-500

500

1.000

Feb.2018

März2018

April2018

Mai2018

Juni2018

Juli2018

Aug.2018

Sept.2018

Okt.2018

Nov.2018

Dez.2018

Jan.2018

-600

-400

400

200

0

-200

600

1.000

800

1.200

Feb.2018

März2018

April2018

Mai2018

Juni2018

Juli2018

Aug.2018

Sept.2018

Okt.2018

Nov.2018

Dez.2018

Jan.2018

-1.000

0

-500

500

1.500

1.000

2.000

Feb.2018

März2018

April2018

Mai2018

Juni2018

Juli2018

Aug.2018

Sept.2018

Okt.2018

Nov.2018

Dez.2018

Jan.2018

-500

-300

-400

-200

-100

0

100

200

Feb.2018

März2018

April2018

Mai2018

Juni2018

Juli2018

Aug.2018

Sept.2018

Okt.2018

Nov.2018

Dez.2018

Jan.2018

0

500

1.000

-500

-1.000

2.500

2.000

1.500

Feb.2018

März2018

April2018

Mai2018

Juni2018

Juli2018

Aug.2018

Sept.2018

Okt.2018

Nov.2018

Dez.2018

Jan.2018



Disclaimer

Dieses Dokument ist eine WerbemitteilungInteressierte Anleger können den Prospekt, die wesentlichen Anlegerinformationen, das Verwaltungsreglement bzw. die Satzung, den jeweils neuesten Jahresbericht und, sofern veröffentlicht, auch den neuesten Halbjahresbericht des jeweiligen Fonds bei der deutschen Informationsstelle, der Société Générale S.A., Zweigniederlassung Frankfurt am Main, Neue Mainzer Straße 46-50, 60311 Frankfurt am Main, kostenlos in Papierform erhalten. Die wesentlichen Anlegerinformationen können zudem auf www.lyxoretf. de heruntergeladen werden. Die vorgenannten Dokumente sind in englischer Sprache erhältlich, mit Ausnahme der wesentlichen Anlegerinformationen, die in deutscher Sprache erhältlich sind. Der Fonds bildet einen anerkannten Wertpapierindex nach.

Hinweis für Anleger in ÖsterreichDieses Dokument ist eine Marketingmitteilung und wurde von der Société Générale erstellt. Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen haben einen rein indikativen und informativen Charakter. Diese Informationen stellen in keiner Weise eine Verpflichtung oder ein Angebot seitens SG und Lyxor AM dar. SG und Lyxor AM übernehmen keinerlei Treuepflichten in Bezug auf oder Haftung für finanzielle oder anderweitige Konsequenzen, die sich durch die

Zeichnung oder den Erwerb eines in diesem Dokument beschriebenen Anlageinstrumentes ergeben. Der Anleger sollte sich einen eigenen Eindruck über die Risiken bilden und für zusätzliche Auskünfte in Bezug auf eine Zeichnung oder einen Erwerb einen professionellen Berater konsultieren. Vor allem sollte sich der Anleger bei Zeichnung und Kauf von Fondsanteilen bewusst sein, dass dieses Produkt ein gewisses Risiko beinhaltet und die Rückzahlung unter Umständen unter dem Wert des eingesetzten Kapitals liegen kann, im schlimmsten Fall kann es zu einem Totalverlust kommen. Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind keine Garantie für zukünftige Erträge. Die vollständigen und vereinfachten Prospekte der zum öffentlichen Vertrieb in Österreich zugelassenen und in diesem Dokument genannten Fonds von Lyxor AM sowie die Informationen im Sinne der §§ 34, 35 und 38 InvFG können bei der Erste Bank der österreichischen Sparkassen AG, Am Belvedere 1, A-1100 Wien, Telefon 0043 (0) 50100 12139 bezogen werden.

Zweigniederlassung der Société Générale: Neue Mainzer Straße 46-50, 60311 Frankfurt am Main www.LyxorETF.de, [email protected], 069-717 4444. Redaktion Société Générale: Heike Fürpaß-Peter.

Ref

. 714

438

- S

tudi

o S

ocie

te G

ener

ale

- 01

/201

9

Kontakt+49 (0)69 717 4444 | [email protected] | LyxorETF.de

Schwaches Jahresende für europäischen ETF-Markt Lyxor... · Der Monat in Kürze Anleihen im...

Documents

Transcript of Schwaches Jahresende für europäischen ETF-Markt Lyxor... · Der Monat in Kürze Anleihen im...